自主创新动能足 耐普矿机是一家集研发、生产、销售和服务于一体的重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的专业制造 企业。选矿设备都是"大块头"，而其生产设备同样也是"大家伙"。 耐普矿机工作人员表示，在二期项目车间内，产线核心设备快锻压机重达2000吨，光是主体部分快锻液 压机组上横梁就重达37吨。可想而知，让这些大设备智能起来，并不容易。 "车间里全自动焊接柔性生产线相当于一个焊接智能工作站，它通过视觉识别定位，结合激光传感纠偏 系统，焊接更精准，焊缝质量高，缺陷率低。"程胜表示，在定制非标产品领域，智能机器人应用并不 广泛，但耐普矿机是先行者，率先尝试攻克难题，满足个性化需求。 这与耐普矿机对研发创新与自主核心技术的高度重视是分不开的。 走进耐普矿机（300818）位于江西上饶市经开区的二期扩建项目生产车间，一条全自动焊接柔性生产线 正在有序运转，机械臂化身高效精准的焊接能手，集成多元功能，从工件抓取起步，经表面激光清洗、 感应加热，再到拼搭焊接，直至下料装卸，全程实现自动化生产。"焊接工序集成视觉识别系统与数字 孪生技术，大大提升焊接合格率，产能较传统人工焊接模式大幅提升。"耐普矿机总经理程胜在接受中 国证券 ...

核心观点 - 公司通过智能制造与技术创新实现产能提升和产品竞争力强化 同时积极推进国际化战略和资源投资布局 目标成为全球选矿备件领域的领先者 [1][2][3][4][5][6] 智能制造与技术创新 - 二期扩建项目采用全自动焊接柔性生产线 集成视觉识别系统与数字孪生技术 大幅提升焊接合格率和产能 [1] - 快锻压机重达2000吨 主体部分快锻液压机组上横梁重达37吨 实现大型设备智能化 [1] - 研发投入持续增长：2021年2516.83万元 2022年2818.74万元 2023年3487.4万元 2024年3898.77万元 2025年上半年2490.9万元 [2] - 成功研发锻造二代复合衬板 在西藏知不拉矿山使用寿命接近八个月 较原金属衬板提升近1倍 [2] - 新产品在紫金矿业 江西铜业等大型矿业集团应用 预计使用寿命达传统纯金属衬板2倍以上 降低客户更换频率和维护成本 同时能耗明显降低 [3] 国际化战略与市场拓展 - 海外市场营收占比保持在50%以上 2025年上半年提升至54.88% [3][4] - 赞比亚工厂已投产 智利 塞尔维亚 秘鲁等地工厂加快建设或规划 秘鲁工厂主楼封顶 成为拉美地区区域中心 [3][4] - 在海外设立十余家控股子公司 建设覆盖全球的生产基地及服务中心 [4] - 目标通过产能释放 产品创新和矿业投资协同 持续提升海外营收占比至80%以上 [4] 产品竞争力与行业地位 - 部分核心产品具备全球竞争力 聚焦新材料和新技术提升产品竞争力 [3] - 中国选矿设备企业凭借成本优势 市场响应速度和细分领域创新 成为全球市场重要参与者 [4] - 需在核心技术自主创新 高端品牌塑造 全球化运营能力及智能化绿色化解决方案等方面努力以超越国际巨头 [4][5] 发展战略与未来规划 - "十五五"期间重点推进矿产资源战略投资 全球化产能布局与市场拓展 技术创新与产品高端化三大战略 [5] - 积极关注全球优质矿产资源投资机会 以铜矿和金矿为主 为设备业务提供下游应用场景并强化客户合作关系 [5] - 智利工厂和秘鲁工厂在"十五五"期间陆续投产 海外基地产能爬坡将带动营收规模显著增长 有望实现翻倍目标 [5] - 通过"高端设备制造+战略性资源投资"双轮驱动模式形成协同效应和抗风险能力 [6] - 技术壁垒 全球化网络 产业链协同与深度客户关系共同构成动态生态系统 [6] 股东回报 - 自2020年上市以来每年实施分红或回购股份 2024年现金分红总额2705.5万元 占归母净利润23.2% [5]

业绩表现 - 2025年半年度公司实现收入4.13亿元 较去年同期下滑34.04% [2] - 剔除EPC项目后上半年收入基本与去年持平 [2] - 归属于上市公司股东净利润1698.56万元 较去年同期下降79.86% 较今年一季度环比增长100.34% [2] - 业绩波动主要源于EPC项目影响 去年同期确认2亿EPC合同收入 今年无同类项目 [2] 哥伦比亚铜金矿项目 - 项目由艾芬豪矿业下属子公司Cordoba矿业持有 金诚信于2019年投资其20%股权 2023年又对CMH公司直接投资持有50%股权 出资1亿美元 [3] - 评估利用可信储量为97.95百万吨 铜品位0.41% 金品位0.23克/吨 银品位2.63克/吨 [3] - 目前项目已完成可行性研究并提交EIA审批 预计下半年获批并完成交割 建设期两年 建成后矿山寿命14.2年 [3] 发展战略与产品布局 - 未来继续"双轮驱动" 在矿业方面投资聚焦铜和金 [4] - 锻造高合金复合衬板优势显著 耐磨寿命提升 磨机台效提升 降低能耗与安装时间 [4] - 海外已布局五个基地 结合国内产能未来总产能有望达30亿元 [4] - 锻造二代复合衬板已在多家国内矿山及部分外资矿山试用 预计今年四季度开始大规模确认收入 [4] - 未来增长逻辑在于海外基地投产 新产品放量及矿业合作 [4] 投资者关系 - 9月11日至12日接待中邮基金 华夏基金等16家机构的特定对象调研 [1] - 公司董事长郑昊 董事 副总经理 董事会秘书王磊参与接待 [1]

公司战略规划 - 未来继续关注矿产资源投资机会 包括参股和控股等多种形式 [1] - 投资方向主要以铜矿和金矿为主 [1] 增长驱动因素 - 海外生产基地逐步投产带来产能与订单持续释放 [1] - 营收规模有望翻倍 [1] - 新产品锻造二代复合衬板为颠覆性创新 处于从试用到放量的关键期 [1] - 矿业合作具备高确定性 叠加铜金等资源的战略投入 [1] - 长期成长空间明确 [1]