深海风电 - 三峡江苏大丰风电项目创造了离岸85.5公里的世界纪录 [3] - 项目单台风机高度约30层楼高 每年可为140万户家庭供电 相当于节省86万吨煤炭 [3] - 项目为开发深远海风电资源提供了全套技术方案 未来可建设数十个同类海上发电站 [3] 绿色氢能 - 吉林松原“青氢一号”项目能自动调节以适应风光发电的不稳定性 解决了风光波动性制氢的世界难题 [4] - 项目每年可生产4.5万吨绿色氢气 20万吨绿色氨和甲醇 减少碳排放140万吨 [4] - 该技术突破推动氢能从实验室走向产业化 [4] 生物甲醇 - 湛江的生物甲醇项目使绿色甲醇全生命周期碳排放量较普通燃料降低85%以上 [5] - 项目建立了从生产、储存到运输使用的完整闭环供应链 [5] - 项目是中国绿色甲醇出口新加坡等国际港口的最近出发点 大幅降低了运输过程碳排放 [5] 特高压输电 - 起于金沙江上游止于湖北的特高压工程穿越西藏、四川、重庆和湖北 输电距离近1900公里 [6] - 工程总投资334亿元 将川藏高原水电资源输送至用电需求旺盛的中部地区 [6] - 该项目是清洁能源跨区域调配的重要里程碑 [6]

三峡江苏大丰海上风电项目 - 我国离岸距离最远的海上风电项目实现全容量并网，最远点离岸距离85.5千米，标志着海上风电向深远海迈进的重大突破 [1][3] - 项目装机容量800兆瓦，预计年均发电量超28亿千瓦时，可满足140万户家庭日常用电需求 [5] - 项目每年可节约标准煤约86万吨，减少二氧化碳排放约237万吨，为长三角能源保供和绿色低碳发展提供清洁动能 [5] “青氢一号”绿色氢氨醇一体化项目 - 全球规模最大的绿色氢氨醇一体化项目一期在吉林松原投产，多项技术填补国内空白 [5] - 项目成功破解风光发电波动性制氢的世界难题，填补了我国绿电直连耦合氢氨醇柔性生产空白 [7] - 项目一期投产后，每年可生产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿色甲醇，相当于节约标准煤约60万吨，年减碳量达140万吨 [7] 生物甲醇项目 - 我国首个量产生物甲醇项目全线贯通并正式投产，标志着在清洁燃料领域完成从氢能到先进液体燃料的战略延伸 [7] - 项目首期年产5万吨绿色甲醇，是国内首个量产生物质甲醇项目 [8] - 与常规化石燃料相比，绿色甲醇全生命周期的碳排放量可以降低85%以上 [8] - 项目构建了华南首个绿色甲醇“产-储-运-用”供应链生态，在湛江港布局30000立方米甲醇成品罐及专用泊位，实现“产-储-运”1小时闭环 [7] - 项目构建大湾区船舶加注“当日达”网络，是国内绿色甲醇出口新加坡等国际港口距离最近的布局点，降低了运送碳足迹 [8] 金上-湖北特高压直流输电工程 - 我国首个进入川藏高原腹地的特高压工程建成投运，起于金沙江上游，止于湖北黄石，输电距离近1900公里 [9][10] - 工程总投资334亿元，途经西藏、四川、重庆、湖北四省区市 [10] - 工程全面投运后，每年可向华中地区输送近400亿千瓦时清洁电能，可替代标准煤约1200万吨，减排二氧化碳约3000万吨 [11] 四川水电装机规模 - 随着银江水电站全面投产，四川省水电装机容量突破1亿千瓦，成为全国首个迈上这一量级的省份 [12][13] - 1亿千瓦装机约占全国水电装机总量的四分之一，相当于约4.4个三峡电站 [14] - 银江水电站总装机容量39万千瓦，建成后每年可输送清洁能源超过16亿千瓦时，可减少二氧化碳排放130万吨 [12][14] 雅砻江两河口算电融合项目 - 全国首个高海拔岩洞式算力舱智算中心在四川两河口水电站正式投运，是“东数西算”与清洁能源融合的创新实践 [15] - 项目利用水电站施工隧洞打造天然“恒温机房”，并有全球规模最大、海拔最高的水光互补项目稳定供电 [15] - 项目包括6个算力舱，部署了2000张国产算力芯片，最高算力达每秒60亿亿次浮点运算 [15]

行业政策与监管动态 - 国务院安委会办公室对今年以来发生重大事故或6个月内发生3起较大事故的21个市级政府及其相关部门负责人进行了约谈 [2] - 工信部表示2026年光伏行业治理进入攻坚期，将进一步加强产能调控，强化光伏制造项目管理，以市场化、法治化手段推动落后产能有序退出 [2] - 工信部、生态环境部发布《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2025年版）》，覆盖大气污染防治、水污染防治、固体废物处理、土壤污染修复、环境监测、污染应急处理、减污降碳协同处置等核心领域 [2] 国内能源与资源发展 - 金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程建成投运，这是首条深入川藏高原腹地的特高压直流输电工程 [3] - 截至2025年11月底，山西省累计建成智能化煤矿369座，占全国1/3以上 [3] - 山东烟台莱州市新发现国内唯一、亚洲最大的海底巨型金矿，全市累计探明金资源储量3900余吨，约占全国的26% [3] 国际能源市场与协议 - 以色列批准一项向埃及出口天然气的合作协议，总价值1120亿新谢克尔，其中580亿新谢克尔将直接进入以色列国家财政 [4] - 欧洲议会投票通过一项法案，批准欧盟在2027年年底前逐步停止进口俄罗斯天然气的计划，该法案以500票赞成、120票反对、32票弃权获得通过 [4][5] - 国际能源署发布报告称，随着来自可再生能源、天然气和核能等其他能源产品的竞争加剧，到2030年全球煤炭需求预计将略有下降 [5] 企业项目与运营 - 由中国企业承建的突尼斯凯鲁万100兆瓦光伏电站实现商业运营，该项目是突尼斯最大的光伏发电项目 [6]

中央经济工作会议精神与行业响应 - 会议把握大势、领航定向，对坚定发展信心、扎实推进明年经济社会发展各项任务具有重大意义，社会各界表示要确保“十五五”开好局、起好步 [1] 经济形势与信心 - 会议亮出今年与过去5年的经济发展“成绩单”，指出我国经济顶压前行、向新向优发展，经济社会发展主要目标将顺利完成 [2] - 会议指出我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，具有制度、市场、产业体系和人才资源四大优势 [4] - 面对复杂严峻的国内外环境，中国经济攻坚克难、稳健前行，成绩的取得充分印证了党中央决策部署的科学正确 [2] 制造业与工业升级 - 本钢板材冷轧总厂通过全流程创新，其高端冷轧板的市场份额比去年提升了40个百分点，正加快高端化、数字化、智能化转型 [2][3] - 辽宁本钢板材冷轧总厂第三冷轧厂生产的世界最宽幅冷轧板生产线，其超宽幅汽车钢市场占有率持续攀升 [2] 农业与粮食安全 - 尽管遭遇连阴雨，产粮大县河南省安阳市滑县仍实现了粮食稳产，下一步将从提高抗风险能力、科技赋能提高单产等方面加大力度 [4][5] - 会议强调要毫不放松抓好粮食生产，始终把饭碗牢牢端在自己手上 [5] 基础设施建设与投资 - 国家“两重”项目广东清远黄茅峡水库工程建设工作如火如荼，今年广东水利建设投资预计将完成1090亿元，创近年来新高 [5] - 投资是稳增长的关键举措，要落实好优化实施“两重”项目等部署，强化项目谋划储备，创新完善投融资机制 [5] 新兴产业与民营经济 - 四川沃飞长空科技发展有限公司布局低空经济赛道，会议部署了多项激发民企活力的举措，公司对未来发展充满信心 [5] - 抓住新兴产业发展机遇，中国大市场为企业提供了广阔舞台 [5] 消费与内需市场 - 明年经济工作八项重点任务中，“坚持内需主导，建设强大国内市场”居于首位，并聚焦提振消费进行具体部署 [6] - 具体部署包括深入实施提振消费专项行动、扩大优质商品和服务供给、优化“两新”政策实施、清理消费领域不合理限制措施 [6] - 2025成渝双城消费节启动以来，多项举措释放近亿元消费红利，重庆解放碑中央商务区将挖掘特色消费新场景，激活新兴消费领域 [6] 科技创新与人工智能 - 围绕“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，会议部署包括制定一体推进教育科技人才发展方案、建设三大国际科技创新中心、强化企业创新主体地位 [6] - 上海“模速空间”大模型创新生态社区已吸引超200家企业入驻，将充分发挥上海在产业生态与人才集聚上的优势，努力建设上海（长三角）国际科技创新中心 [7][8] - 发展人工智能前景广阔，要将技术、资本与场景高效对接 [7] 民生保障与医疗 - 会议就就业、教育、医疗等群众切身利益进行具体部署，要求优化药品集中采购，深化医保支付方式改革 [8] - 宁夏银川市兴庆区文化街社区卫生服务中心陈列多种质优价廉的集采药品，将推进各项惠民政策，让更多低价优质药品进入基层 [8] 金融支持与乡村振兴 - 中国农业银行“三农”县域贷款余额近11万亿元，年增量超过1万亿元，县域网点1.27万个，占全行网点数量一半以上 [8] - 会议提出“坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动”，农业银行表示将围绕强县富民产业、宜居宜业和美乡村建设等重点领域持续加力 [9] 宏观政策与财政 - 会议提出“提升宏观经济治理效能”，江苏省财政厅表示将继续实施更加积极的财政政策，增强政策前瞻性针对性协同性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [10] 能源体系建设 - 我国首个跨越青藏高原、云贵高原和华南丘陵三级地理阶梯的特高压输电工程——藏粤直流工程已启动建设 [10] - 会议部署“加快新型能源体系建设”，工程负责人表示将全力攻克千万千瓦级新能源安全并网、超远距离送出和安全消纳的世界级难题，高标准建成“绿电天路” [10] 改革开放与区域发展 - 会议部署“拓展要素市场化改革试点”，长株潭三市共同签署《长株潭一体化发展2026年行动计划》，明确提出加快要素市场化配置综合改革 [11][12] - 株洲市发展改革委表示将在关键领域先行先试，提升传统要素配置效率，激活新型要素市场潜能，服务长株潭一体化建设 [12] - 天津自贸试验区挂牌十周年，将稳步推进产权保护、数字贸易、绿色贸易等领域的制度型开放，在开放中塑造发展新优势 [12]

新能源发电项目装机 - 2025年10月全国新增建档立卡新能源发电项目5358个，其中风电项目18个，光伏发电项目5336个（集中式19个，工商业分布式5317个），生物质发电项目4个 [2] 特高压电网建设 - 甘肃—浙江±800千伏特高压直流输电工程浙江段线路基础工程全面竣工，换流站进入电气安装阶段，工程建设取得关键进展 [3] - 国内首款电力遥感监测领域系留飞艇CA-60M型实现首飞，可依托氦气浮力24小时持续飞行，执行覆盖半径20千米范围内的火情监测及输电线路覆冰评估任务 [3] 充电设施政策与清洁能源发展 - 上海规定2026年8月1日起所有新建或更新公共充（换）电设施均须采用通过CCC认证的产品 [4] - 截至10月底浙江省内电源总装机达1.74亿千瓦，年内新增电源装机2183万千瓦创历史新高，其中清洁能源新增装机1685万千瓦占年内新增电源近八成 [4] - 湖北电力总装机容量超1.3亿千瓦，新能源成为第一大电源，全省每10千瓦电源中有7千瓦是清洁能源，每两度发电量里有一度来自可再生能源 [5] - 11月26日甘肃电网风电最高出力达2066万千瓦创历史新高，占当时全省用电负荷的96% [5] 新能源汽车产业 - 1月至10月陕西省汽车产量145.10万辆同比增长6.13%，其中新能源汽车产量93.88万辆同比增长1.61%，占全省汽车产量的64.7%，占全国新能源汽车产量的7.21% [5] 国际能源合作与技术突破 - 加拿大联邦政府与艾伯塔省签署谅解备忘录，拟建设面向亚洲市场的大型输油管道，建成后每天可输送至少100万桶低排放沥青以提升对亚出口能力 [6] - 我国首套百千瓦级油气伴生废水制氢系统——100千瓦级油气伴生废水电解制氢系统在长庆苏里格气田成功投运并实现连续稳定运行 [7]

藏粤直流工程概况 - 工程总投资约532亿元，配套电源基地投资超过1500亿元，由南方电网和国家电网合作建设，由两网联合成立的广东藏粤直流电力运营有限公司运营 [1] - 工程是首个跨过中国三级地理阶梯的特高压直流输电工程，额定输电容量达1000万千瓦，线路全长2681公里，投运后每年可向粤港澳大湾区输送超430亿度绿电 [1][7] - 工程将穿越197公里超高海拔区、高寒冻土、地震断裂带以及37公里无人区，近90%线路穿行于山地之间，30%位于高山大岭区域 [8] 西藏新能源资源潜力 - 西藏水能资源理论蕴藏量20136万千瓦，占全国29%，居首位；技术可开发装机容量11000万千瓦，占全国20.3%，居第二位 [3] - 西藏全年平均日照时数在1500小时以上，拉萨周边可达3400小时，水平线太阳能总辐射水平显著高于新疆、四川 [3] - 西藏是高温地热资源主要分布区，高温地热能居全国之首，但当前电力总装机规模仅1090万千瓦，新能源占比50%，与新疆1.12亿千瓦装机规模相差两个数量级 [3] 工程建设的必要性与挑战 - 西藏本地消纳能力极低，常住人口不到400万，第二产业增加值仅千亿左右，周边省份如四川、云南自身为能源大省，无法消纳西藏多余电力 [4] - 西藏地处第一级地理阶梯，海拔4000米，存在高寒冻土等复杂地质条件，向东需跨越地震带上的横断山区，电力外送面临技术和工程难题 [5] - 项目建设积累的经验将为后续高海拔地区特高压建设提供技术方案与施工标准，成为破解复杂地质条件下特高压建设难题的"样板工程" [9] 对AI及算力产业的战略意义 - AI算力需求呈指数级增长，未来5年全球算力需求每年增速超50%，大型语言模型训练耗电巨大，GPT-4训练耗电量达2.4亿度 [13][14] - 东部地区集聚全国70%数据产业，但能源资源匮乏；西部清洁能源富集却算力建设滞后，存在算力与能源的区域错配 [15][16] - 工程将西部绿电输往东部，以稳定能源供应与低廉用电成本保障AI产业发展，解决能源瓶颈 [18] 对区域产业发展的影响 - 工程送端昌都、林芝将受益，吸引新能源上下游产业集聚，推动产业结构优化升级 [18] - 具体发展路径包括深化水能、太阳能、风能综合开发，延伸装备制造、绿色数据中心等产业链，完善交通、通信等基础设施 [19][20][21][22][23][24] - 需加强生态保护与政策支持，与东部建立长效供需对接机制，吸引企业参与建设 [26][28][29]

市场扩围扩容 - 优先申报推动国家重大战略、重大规划、重大政策的优质基础设施项目 [1] - 加快成熟资产类型项目申报包括收费公路、清洁能源、仓储物流、保障性租赁住房 [1] - 加大供热、水利、数据中心等潜在发行空间较大资产类型项目的组织力度 [1] - 积极探索铁路、港口、特高压输电、通信铁塔、市场化租赁住房、文化旅游、专业市场、养老设施等零案例领域发行路径 [1] 扩募支持政策 - 已上市基础设施REITs首次发行满6个月后即可申报新购入项目 [2] - 通过省级发改委或中央企业向国家发展改革委申报新购入项目 [2] - 国家发展改革委直接受理、优先评估符合条件的项目以加快推荐进度 [2] 项目申报优化 - 鼓励申报发售基金规模较大、对市场扩围扩容具有重要作用的项目 [1] - 通过协调解决难点问题帮助零案例领域项目尽快满足发行条件 [1]

国际能源合作 - 国家能源局与共建一带一路国家加强氢能 储能 核电 智慧能源等领域国际科技合作 [1] - 持续推进清洁能源产业合作 推动中国新能源发电 特高压输电 智能电网等技术装备和标准走出去 [1] - 近十年中国助力全球风电和光伏发电项目平均度电成本分别下降60%和80% [1]

核心观点 - 宁夏-湖南±800千伏特高压直流输电工程正式投产 这是中国首条以输送"沙戈荒"风电光伏大基地新能源为主的特高压通道 标志着能源投资加速向绿色低碳转型[1] - 特高压工程建设带动上下游产业链协同发展 通过新技术新装备应用对电力装备、工程机械等行业形成强大拉动作用[3] - 新型能源体系建设全面提速 上半年能源重点项目投资额超1.5万亿元 同比增长21.6% 投资结构持续向新能源领域聚集[2] 特高压工程建设 - 宁电入湘工程总投资281亿元 配套电源装机容量1764万千瓦 其中新能源1300万千瓦（风电400万千瓦+光伏900万千瓦）新能源占比超70%创同类工程新高[1] - 工程额定最大送电能力达800万千瓦 年输送电量超360亿千瓦时 可满足湖南省1/6用电需求[2] - 今年已投产三条特高压直流工程 新疆天山北麓戈壁能源基地计划12月投产 特高压成为清洁能源基地外送重要趋势[3] 能源投资态势 - 上半年能源重点项目完成投资额超1.5万亿元 同比增长21.6% 新增投资持续向绿色低碳领域聚集[2] - 陆上风电投资实现翻倍增长 海上风电投资集中释放 集中式光伏投资增长24.5% 分布式光伏投资增长超70%[2] - 氢能重点项目投资额翻番 充换电基础设施投资增长近70% 新型储能和源网荷储一体化投资增长均超30%[4] 产业发展机遇 - 特高压工程采用新装备新技术新工艺 对电力装备、工程机械、建设施工等上下游产业形成强大拉动作用[3] - 衡阳换流站使用双极高端换流变压器等多种设备来自衡长株潭特高压输变电装备产业集群 实现工程与产业双向赋能[3] - 智能电网、新型储能、绿氢等赛道因能缓解新能源并网不稳定问题 具备较大增长潜力[4]

核心观点 - 宁电入湘特高压工程投产 标志着我国首条以沙戈荒新能源为主的特高压通道正式运行 凸显能源投资向绿色化、新型化加速聚集的趋势 [1][2] - 能源基础设施投资保持高增长 上半年重点项目投资超1.5万亿元 同比增长21.6% 新能源发电、特高压、储能等领域成为投资重点 [2][4] - 新型能源体系建设持续推进 智能电网、新型储能、绿氢等赛道具备显著增长潜力 下半年投资势头预计延续 [2][4] 特高压工程建设 - 宁电入湘工程总投资281亿元 额定送电能力800万千瓦 年输送电量超360亿千瓦时 可满足湖南1/6用电需求 [1][2] - 配套新能源装机占比超70% 其中风电400万千瓦、光伏900万千瓦 创同类工程新能源装机新高 [1] - 工程采用新装备新技术 拉动电力装备、工程机械等上下游产业 实现工程与产业双向赋能 [3][4] 新能源投资进展 - 上半年新能源发电投资快速增长 集中式光伏投资增24.5% 分布式光伏投资增超70% 海上风电投资集中释放 [2] - 广西新疆陆上风电投资额翻番 光热发电投资接近翻番 氢能重点项目投资额实现翻番 [2][4] - 沙戈荒基地、海上风电等项目加快推进 新疆基地计划12月投产 上海金山海上风电项目完成吊装 [3] 电网及配套投资 - 电网投资有望创历史新高 特高压成为清洁能源外送重要趋势 智能电网、新型储能投资增超30% [3][4] - 充换电基础设施投资同比增长近70% 源网荷储一体化投资增超30% 调节性基础设施投资加速 [4] - 特高压工程促进清洁能源大范围优化配置 同时带动上下游产业链发展 形成规模化协同效应 [3][4]