核心财务表现 - 2025年上半年实现收入78.77亿元，同比增长10.5% [1] - 毛利达19.82亿元，同比增长7.4%，毛利率为25.2%，较去年同期下降0.7个百分点 [1] - 经调整净利润为4.1亿元，同比增长14.6% [1] 业务增长驱动因素 - 收入增长主要受益于门店网络扩张及新能源、快修等高增长业务贡献提升 [1] - 轮胎及底盘零部件、汽车保养等核心业务均实现约11%的同比增长 [1] - 快修业务收入同比大幅增长超60%，成为重要增长引擎 [1] 运营效率与成本优化 - 经调整总运营费用率同比下降，AI技术赋能推动客服人力成本同比下降18% [1] - 供应链智能化升级与AI技术全面赋能运营，广州自动化仓效率提升2.5倍，无人配送车落地 [2] - 基于DeepSeek大模型改造的智能客服系统推动售前转化率提升2个百分点 [2] 新能源与用户生态 - 平台新能源汽车用户达340万，同比增长83.5%，渗透率超12% [2] - 推出新能源专属轮胎等差异化产品 [2] - 交易用户达2,650万，复购率为64%，生态协同效应显著 [2] 门店网络与市场覆盖 - 门店总数达7,205家，持续下沉，对乘用车保有量在2万以上的县域覆盖率达70% [2] - 积极承接"以旧换新"政策红利，618单日销售额突破1.5亿元 [2] 行业地位与竞争优势 - 在汽车后市场"散、乱、小"的竞争环境中，通过数字化能力、标准化服务及供应链优势强化行业龙头地位 [2]

公司基本信息 - 广州市恒睿汽车养护有限公司新成立 注册资本10万人民币 [1] - 经营范围涵盖机动车修理和维护 洗车服务 汽车零配件批发及零售 [1] - 业务延伸至汽车零部件研发 新兴能源技术研发 插电式混合动力专用发动机销售 [1] 新能源汽车相关业务 - 开展新能源汽车整车销售 新能源汽车电附件销售 新能源汽车换电设施销售 [1] - 涉及新能源原动设备销售 机动车充电销售 电池销售及电池零配件销售 [1] - 提供新能源汽车生产测试设备销售服务 [1] 汽车后市场综合服务 - 包含汽车旧车销售 二手车经销及经纪服务 [1] - 提供停车场服务 机动车检验检测服务 代驾服务 [1] - 覆盖润滑油销售 轮胎销售 橡胶制品销售 汽车装饰用品销售 [1] 智能化与创新业务 - 经营智能车载设备销售 音响设备销售 [1] - 拓展商务代理代办服务 销售代理 日用产品修理 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入78.8亿元，同比增长10.5%，增速较去年加快[6] - 经调整净利润4.1亿元，同比增长14.6%[6] - 毛利额19.8亿元[6] - 总运营费用占收入比例22.4%，较2024年同期持续优化[10] - 自由现金流3.5亿元，同比增长32.2%[10] - 期末全量现金储备超过75亿元[10] 用户规模与活跃度 - 注册用户数达1.5亿，同比增长18.8%[6] - 全渠道累计12个月交易用户数2650万，同比增长23.8%[6] - APP平均月活用户数1350万，同比增长17.5%[6] - 用户复购率提升至64%[6] - 用户服务满意度超95%[6] - 新能源交易用户数340万，同比增长83.5%，占总交易用户数超12%[9] 门店网络与运营效率 - 工场店数量达7205家，覆盖320个地级行政区划和1855个县级行政区划[8] - 对乘用车保有量2万以上县域覆盖率提升至70%[8] - 工场店同店履约用户数同比增长超7%[8] - 推出"十亿补贴 万店同行"等加盟商支持计划[8] 技术创新与智能化应用 - AI技术应用优化智能客服，提升售前转化率和满意度并降低人力成本[8] - 广州自动化标杆仓投入使用，人工成本降低60%，效率达传统仓储2.5倍[9] - 物流当次日达率提升至83%，履约费用率下降0.5个百分点[9] - 在南京、成都试点无人车配送[9] 业务增长亮点 - 快修业务收入同比增长超60%[9] - 新能源业务交易用户数同比增长83.5%[9] - 运营杠杆放大，费用进一步摊薄[10] - 规模与口碑形成双向正反馈，助推收入加速增长[6]

财务业绩 - 营业收入78.8亿元，同比增长10.5% [1][2] - 经调整净利润4.1亿元，同比增长14.6% [1][2] - 毛利率25.2%，营运利润率2.8%，期内利润率3.9% [2] - 经调整EBITDA为4.83亿元，同比增长7.5% [2] 用户增长与运营指标 - 注册用户数达1.5亿，同比增长18.8% [3] - 交易用户数2650万，同比增长23.8% [3] - APP月活用户1350万，同比增长17.5% [3] - 用户复购率提升至64%，服务满意度超95% [3] - 工场店同店履约用户数同比增长超7% [5] 门店网络扩张 - 工场店数量达7205家 [3] - 对乘用车保有量超2万辆县域覆盖率提升至70% [3] - 通过"十亿补贴 万店同行"等计划提升加盟店经营活力 [5] 技术创新与效率提升 - 广州自动化标杆仓投入使用，人工成本降低60%，效率达传统仓储2.5倍 [7] - 物流当日达/次日达率提升至83%，履约费用率下降0.5个百分点 [7] - 无人车配送在南京、成都试点 [7] - AI智能客服优化售前转化率、满意度及人力成本 [5] 业务板块表现 - 快修业务收入同比增长超60% [7] - 新能源交易用户数340万，同比增长83.5%，占总交易用户超12% [7] 管理层战略表述 - 以消费者需求为导向，专注标准化服务网络与数字化效能 [7] - 强调精细化运营和前沿技术投入以提升盈利能力 [7]

案件判决结果 - 上海市闵行区人民法院判定京东养车"震虎价"行为构成不正当竞争 途虎养车胜诉 [1] 事件背景与争议焦点 - 2023年9月26日途虎养车港交所上市当天 京东养车宣布"震虎价"再升级 宣称所有商品较友商低5% [1][4] - 京东养车自9月中旬推出"震虎价"低价营销活动 宣传中频繁使用"震虎价"表述 市场普遍认为针对途虎养车 [1] - 途虎养车主张京东养车对其服务价格进行虚假且贬损性描述 构成商业诋毁 [1] 诉讼请求与判决 - 途虎养车要求京东养车停止商业诋毁和虚假宣传 删除相关内容 并索赔经济损失500万元 [1] - 法院经审理认定三被告在"震虎价"宣传活动中的行为构成不正当竞争 [1] 企业表态 - 京东养车承诺坚持大牌低价 品质服务和正道成功 声称不牺牲消费者利益换取利润 [4]

新能源汽车市场发展 - 2025年1至5月国内新能源汽车产销分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的44% [2] - 新能源汽车保有量快速攀升，衍生后市场迎来发展契机，各方势力加速布局 [2] - 近几个月新能源汽车在新车销售中占比持续超过50%，但后市场业务中新能源车辆占比仍较低，主要因车龄较短 [5] 美孚1号车养护战略布局 - 截至今年一季度，美孚1号车养护在网臻选店数量突破1300家，覆盖全国251座城市，在网门店营业额与进店台次均实现10%以上同比增长，超过一半进店车辆为20万元及以上中高端车型 [4] - 品牌线上用户数和订单净值均实现同比增长翻番 [4] - 发布新能源战略，按照"两步走"推进：首推混动车定制养护方案并升级为核心项目，随后推广至千家门店 [5] 新能源后市场服务创新 - 以传统燃油车30项检测项目为基础，专为新能源汽车开发33个检测项目，重点覆盖关键部件，今年计划进一步增加专项检测内容 [5] - 推出"臻享小保养"和四个核心服务项目，产品选型和服务流程均针对新能源汽车特殊需求优化，如一、二季度重点推出的空调系统和冷却系统服务项目 [5] - 开发多个等级电池检测套餐，与行业协会合作培训专业技师，试点门店可提供专业电池检测服务 [5] 新能源产品与技术布局 - 美孚EV电动车减速箱润滑油和孚配电动汽车冷却液上新，结合已有混动适用润滑油和刹车油，完成新能源车"三油一液"核心场景完整布局 [6] - 新产品和服务设计兼容传统燃油车，帮助门店经济适应未来消费群体需求变化 [6] - 联合中国汽车维修行业协会制定首个"电动汽车油液产品服务规范"团体标准，明确新能源车油液产品养护标准化操作流程 [6] 行业生态与未来展望 - 汽车后市场核心痛点在于产业链各环节对新能源养护认知未形成共识，需围绕专业共建生态 [7] - 计划强化门店氛围营造与可视化标准建设，融入新能源元素，通过增设专属标识、专业工具墙、适配产品陈列等提升品牌形象 [7] - 新能源车维保服务开放化是大势所趋，公司正积极布局为混动车和新能源车维保需求增长做准备 [8]

新能源汽车维保市场现状 - 消费者对新能源汽车维保便利性和多元化的需求长期存在，随着车辆普及和车主诉求增加，维保项目开放化是不可逆的趋势[2] - 当前新能源汽车维修面临电池包和软件技术被整车企业垄断的问题，零配件市场开放度低，第三方维修企业难以参与竞争[2] - 整车企业授权渠道密度不足，无法充分满足消费者对修车便利性的要求[2] 美孚1号车养护新能源战略 - 公司发布新能源战略，计划在专业产品、服务升级、门店培育、标准共建四大板块深化布局[2] - 美孚1号车养护由埃克森美孚、途虎、腾讯合资的孚创公司运营，面向中高端售后保养市场[2] - 公司认为新能源车企介入维修领域是短期行为，长期发展将由消费者诉求驱动，未来存在市场机会[3] 品牌影响力构建措施 - 计划扩充门店新能源元素，增加专属标识、工具墙和专业产品，提升新能源氛围[4] - 与行业协会合作开设新能源汽车故障诊断维修专项培训班[4] - 联合制定行业首个"电动汽车油液产品服务规范"团体标准，明确标准化操作流程[4] 业务现状与扩张计划 - 当前新能源汽车业务量占比不超过10%，主要为洗美类和混动车型保养项目[4] - 未来将根据行业开放程度布局更多养护项目[4] - 截至一季度，在网臻选店数量突破1300家，覆盖251座城市，超一半进店车辆为20万元以上中高端车型[4] - 计划继续扩张门店规模，重点城市打造高密度门店群，投入引流和供应链资源[5]

公司业绩与门店扩张 - 2024年底门店总数达6874家 较2023年底净增965家 规模稳居行业龙头[1] - 全年投入近1亿元用于新老门店专项扶持[4] - 经营6个月以上门店超90%保持盈利 同店履约用户数同比增长超5%[5] 下沉战略实施 - 覆盖全国所有省级行政区（除澳门、台湾）及95%地级行政区（318个）[2] - 在1759个县级行政区布局 其中乘用车保有量超2万县域覆盖率达66%[2] - 北京/上海/江苏/重庆/海南/西藏/天津实现乘用车保有量2万以上县域全覆盖[2] 产品与服务创新 - 混动机油销量同比增长超270% 响应新能源混动汽车保有量提升趋势[6] - 推出博世/沙特阿美-胜牌中高端机油产品 获得市场认可[6] - 全平台订单用户满意度超95% 用户复购率达62.3% 较2023年提升3个百分点[7] 营销与运营优化 - 线上线下推广费用较2023年增加2.5亿元 店均推广费用同比增长14%[5] - 接入DeepSeek-R1/V3等AI模型赋能门店规模化管理和运营效率提升[6] - 通过"口碑好店"机制实施正向激励 强化门店服务质量和管理能力[6] 政策协同与消费促进 - 2024年四季度起在平台部分品类引入政府补贴[7] - 2025年初与海口市琼山区政府合作 将以旧换新消费券覆盖轮胎/机油/配件全品类[7] - 通过政府补贴高效触达消费者 带动消费提质增量[1][7]