全国重点65城土地市场概况 - 8月重点65城土地成交规模环比小幅下滑4%至3464.84万平方米 同比亦下降8%[1] - 涉宅用地成交总规划建筑面积666.45万平方米 规模环比下降40% 同比下降37%[1] - 涉宅用地成交规模占比显著下降11.5%至19.2% 工业用地成交规模占比显著提升12.3%至72.6%[4] - 土地出让金总额约686亿元 环比下降46% 同比下降31%[6] - 土地成交楼面价环比下降44%至1979元/㎡ 同比下降24%[6] - 涉宅用地成交楼面价环比下降18%至8138元/㎡ 但同比仍上涨9%[6] - 涉宅用地出让金规模环比大幅下滑51%至542.33亿元 同比下降32%[6] - 涉宅用地流拍率小幅上升至4.5% 仅5宗流拍[11][13] 分线城市土地市场表现 - 一线城市涉宅用地成交规模环比大幅下滑65.4% 平均成交楼面价43325元/平方米[8] - 一线城市出让金规模环比减少66.7%至126.7亿元[8] - 深圳成交楼面价攀升至45532元/平方米 整体溢价率达28.62%[8] - 二线城市涉宅用地成交规模环比小幅下降3%至689万平方米[12] - 二线城市成交楼面价环比显著下降30%至5604元/平方米[12] - 二线城市涉宅用地出让金环比下降32%至386亿元 平均溢价率降至2.13[12] - 三四线城市涉宅用地成交规模环比增长83%至2647万平方米[10] - 三四线城市成交楼面价环比下降18%至2107元/平方米[10] - 三四线城市涉宅用地出让金环比增幅达54%至558亿元[10] 核心24城土地市场表现 - 涉宅用地成交面积561.71万平方米 环比小幅减少3% 同比大幅下降27%[14] - 涉宅用地成交楼面均价环比大幅下滑46%至8062元/㎡ 同比下降9%[14] - 涉宅用地出让金总规模环比大幅减少48%至452.8亿元 同比下降34%[14] - 平均溢价率降至7.35% 仅1宗地流拍[16] - 深圳以116.44亿元出让金位居城市排行首位 楼面价45532元/平方米[19] - 无锡、赤州、南京分别以51.55亿元、51.1亿元、41.39亿元出让金位列第二至四位[19] 企业拿地结构分析 - 央企、地方国企和民企的拿地比重分别为7%、40.5%和43.8%[20] - 民企拿地规模占比相较上月增加18%[20] - 地方国企拿地规模占比相较上月减少约3%[20] - 央企拿地规模占比下降7%[20] - 合肥、济南、青岛等城市地方国企拿地规模占比超过六成[20] - 北京、西安等城市民企拿地规模占比超过六成[20]

核心数据速览 供应规模：新增挂牌地块16幅，总供应面积32.64万平方米，环比下降19.58%，同比增长76.40%。 起拍总价：8月份土地挂牌总价为11.14亿元，环比下滑89.36%，同比下滑92.02%。 用地结构：以工业用地为主，办公用地"零挂牌"。 市场趋势解读： 8月份上海土地市场供应端延续收缩态势，无论是新增挂牌面积还是起拍总价，环比均出现显著下滑。在工业用地支撑大局的同时，办公用地供应再 度"归零"，与去年同期相比，结构差异巨大。 核心数据速览 上海土地市场经营性用地成交面积(平方米) ■成交总量 ■涉办总量 -- 739, 764 - 800, 000 700, 000 600, 000 493,879 469, 984 500, 000 400, 000 _ 260, 019 300, 000 200, 000 100, 000 0 0 0 2025年8月 2025年7月 2024年8月 上海土地市场经营性用地成交金额(万元) ■成交总金额 ■涉办金额 3, 500, 000 2, 928, 725 3, 000, 000 2, 500, 000 2, 000, 000 1, 360, 0 ...

新能源汽车与制造业增长 - 成都1-7月新能源汽车产量大幅增长326.2%，汽车制造业增加值增长22.9% [2] - 计算机、通信和其他电子设备制造业增加值增长17.2%，智能手表产量增长135.2% [2] - 锂离子电池产量增长41.4%，规模以上工业增加值整体同比增长8.0% [2] 科技行业动态与收购事件 - 马斯克曾邀请扎克伯格参与对OpenAI的非正式收购要约，但未获签署意向书 [3] - OpenAI董事会于2月正式拒绝马斯克收购要约 [3] 消费市场与监管成效 - "十四五"期间市场监管部门处理投诉举报8902.8万件，为消费者挽回经济损失217.1亿元 [4] - 全国消协组织受理投诉574.9万件，挽回经济损失57.8亿元 [4] - 暑期档电影票房突破105亿元，显示文化消费市场强劲复苏 [5] 金融市场与资产配置 - 中信证券预计2025年约90万亿元存款到期，其中4.5-9万亿元可能寻求更高收益 [6] - 流出资金或倾向于通过"固收+"等资管产品间接入市，而非集中进入权益市场 [6] 低空经济与新兴业态 - 深圳低空观光游订单量同比增长30%，亲子订单占比60% [7] - 低空经济研学游呈现井喷式增长，成为政策与体验驱动的新风口 [7] 市场主体增长与区域经济 - "十四五"以来中国企业净增1999.9万户，个体工商户净增3394.6万户 [8] - 非洲智能手机市场第二季度出货量1920万部，同比增长7% [9] - 埃及、尼日利亚和南非等关键市场因通胀缓解及货币稳定推动增长 [9] 能源与电力市场 - 天风证券预期2026年广东省煤电机组电价水平相对平稳，容量电价提升支撑盈利 [10] - 广东省中长期交易电价已近底部，下跌空间有限 [10] 土地市场与规划调整 - 多城通过调整土地规划增加居住用地占比，降低容积率和商业比例 [13][14] - 上海、深圳、广州等一二线城市地块重新入市，房企拿地积极性提高 [13] 人工智能技术透明度 - 谷歌披露Gemini每次回答消耗0.24瓦时能量，相当于微波炉运行一秒钟 [12] - 每次查询排放0.03克二氧化碳，为AI行业能效透明度设立新基准 [12]

土地市场核心观点 - 多地刷新楼板价纪录 上海徐汇衡复地块以20万元/平方米创全国单价新高[1] - 土地市场呈现"缩量提质"特征 优质宅地推动溢价率攀升至9.9%[2] - 核心城市优质土地供应增加 下半年地市预期维持稳定竞拍热度[3] 土地供应情况 - 7月土地供应建筑面积6181万平方米 环比增加18%但同比下降17%[1] - 供应规模延续同比下滑趋势 降幅大于新房成交助力行业库存下降[1] 土地成交表现 - 经营性土地成交面积4194万平方米 同比下降15%且降幅较上月扩大11个百分点[2] - 成交金额1320亿元同比持平 上海单城成交290亿元领跑全国[2] - 平均楼板价3147元/平方米 同比上升17%主要受热点高价地块成交推动[2] 市场热度指标 - 7月平均溢价率9.9%创二季度新高 一线城市溢价率大幅攀升至25.7%[2] - 三线城市溢价率上升至4.6% 二线城市小幅下降至6.2%[2] - 土地流拍率维持在9%的近年低位 武汉济南西安出现宅地流标[3] 区域市场特征 - 深圳上海苏州等多地刷新楼板价纪录 核心区域高溢价成交常态化[1][2] - 所有城市成交土地建面均小于70万平方米 土地成交高度集中于优质地块[2] 行业发展趋势 - 城市更新与土地收储工作推进 预计将释放更多优质宅地供应[3] - 核心板块持续新增高品质住宅用地 为市场稳定提供动力[3] - 人口产业交通一体化发展 持续优化城市空间结构与土地供应质量[3]

土地供应 - 7月土地供应建筑面积6181万平方米 环比增加18% 同比下降17% 延续缩量趋势[1] - 土地供应规模同比继续下滑 降幅大于新房成交 助力行业库存规模持续下降[1] 土地成交 - 全国经营性土地招拍挂成交4194万平方米 同比下降15% 降幅较上月增加11个百分点[2] - 成交金额1320亿元 同比持平 市场延续控量提质[2] - 上海成交金额达290亿元 其余城市均低于100亿元 所有城市成交土地建面小于70万平方米[2] - 平均楼板价3147元/平方米 同比上升17% 热点地块成交占比上升[2] 市场热度 - 7月平均溢价率9.9% 为二季度以来新高[2] - 一线城市溢价率大幅攀升至25.7% 创2025年以来月度新高[2] - 三线城市溢价率小幅上升至4.6% 较上月增加1.2个百分点[2] - 二线城市溢价率小幅下降1.1个百分点至6.2%[2] - 上海深圳多宗优质宅地拍出20%以上高溢价率 两地刷新楼板价纪录[2] 土地流拍 - 7月土地流拍率9% 仍在近年低位[3] - 武汉济南西安有宅地流标或撤牌 因销售前景不确定性或未达出让预期[3] 市场展望 - 城市化高质量发展推进 城市更新和土地收储工作将带来更多优质宅地入市[3] - 核心板块持续供应高品质住宅用地 下半年地市有望维持适当竞拍热度[3] - 人口产业城镇交通一体化发展 持续优化城市空间结构 带来高质量土地供应[3] - 2025年下半年土地市场预期释放更多稳定信号 核心城市和经济发达中小城市成为复苏支点[3]

核心观点 - 土地市场延续控量去库存策略，优质宅地供应占比有望持续提升 [1][6] - 5月土地市场呈现量缩价涨态势，成交建筑面积同比下降18%，成交金额同比增长12% [3][4] - 城市间分化显著，一二线城市量价齐升，三四线城市持续收缩 [5][17] - 城市更新政策推进将为行业带来新增量土地供应 [8][13] 供求分析 - 5月土地供应建筑面积4813万平方米，环比上升10%，同比下降19.3% [3][10] - 成交建筑面积2826万平方米，同比下降18%，成交金额807亿元，同比增长12% [4][16] - 一二线城市成交建面分别增长2%和31%，三四线同比下降25% [5] - 上海集中供应10宗宅地，合计出让底价185亿元，杨浦区东外滩宅地起拍楼板价7.3万元/平方米 [11] 市场热度 - 5月平均溢价率7.2%，环比下降1.9个百分点，一线城市平均溢价率13.7% [3][20] - 上海、杭州、成都等热点城市平均溢价率超过15% [21] - 重庆綦江区袖珍宅地拍出51.4%高溢价率 [21] - 5月土地流拍率13%，环比稍有回升 [24] 重点地块 - 总价TOP10中上海、杭州占据六席，北京海淀区地块以45亿元成交居首 [28][29] - 单价榜前三：上海虹口区宅地楼板价8.8万元/平方米，上海杨浦区地块8万元/平方米，北京海淀地块7.8万元/平方米 [32][34] - 部分高开发难度地块以底价成交，如南京铁心桥地块、上海虹口地块等 [28] 后市展望 - 城市更新政策将推动更多优质核心板块净地出让 [8][13] - 三四线城市库存压力持续减轻，有望促成核心板块供求新平衡 [6][17] - 预计2025年下半年土拍热度有望延续，三四线城市或出现更多溢价信号 [17][21]

土地供应情况 - 2025年4月上海市新增挂牌地块25幅，总供应面积658,952平方米，环比下滑48.99%，同比下滑10.73% [1] - 挂牌地块总起始价982,536万元，环比暴涨397.32%，但同比依然下降20.32% [1] - 办公类用地新增挂牌9幅，出让面积39,864平方米，占总供应的6.05%，起始价78,082万元，占比7.95% [1] - 青浦朱家角板块6幅地块将与另一幅商业地块组合出让 [1] 土地成交情况 - 2024年4月上海共成交11幅经营性用地，成交总面积1,542,232平方米，环比增长145.27%，同比增长84.85% [5] - 成交总金额224,193万元，环比下滑86.66%，同比下滑83.44% [5] - 金山区以4幅成交地块领跑总量，成交面积117.93万平方米，成交金额14.10亿元 [5] - 办公类用地仅成交1幅，面积1.74万平方米（占比1.13%），金额4.36亿元（占比19.45%），环比跌幅分别达88.29%和73.97% [5] 市场特征分析 - 土地市场呈现"量减价增"特征，反映上海市政府正在优化土地资源配置 [1] - 住宅用地和商办用地大规模出让预示产业配套用地保障力度加强 [1] - 成交地块以工业、科研等低单价用地为主，高溢价商办及住宅用地稀缺 [12] - 政府通过远郊低成本土地放量保障年度供地计划完成，同时降低开发商拿地压力 [12] - 工业、科研用地占比提升契合上海"制造业回归"战略 [12]

重点城市土地市场表现 - 2月以来北京、上海、杭州多宗高总价地块高溢价成交，拉动重点监测城市平均溢价率升至13.4%，为2021年7月以来首次突破10% [2] - 2月全国300城土地供应2702万平方米（环比-22.6%，同比-36%），成交2283万平方米（环比-52%，同比-6%），但成交金额同比上升39%至917亿元，其中一线城市成交304亿元（同比+27%） [4] - 因一二线优质地块占比上升，2月平均楼板价达4019元/平方米，环比增长48% [4] - 上海、北京、杭州成交金额超100亿元，成交总价TOP10城市中有6城平均溢价率超10%，TOP10地块中6宗溢价率超20%，杭州城东新城地块溢价率达72.5% [5] - 多地刷新地价纪录：杭州城东新城5天内两度刷新板块地价，郑州金水区宅地溢价87%（近三年新高），上海静安袖珍地块或创16万元/平方米单价纪录 [5] 市场分化与趋势研判 - 一二线高溢价地块频现，三四线仍以底价成交为主，反映房企投资逻辑转向"利润率"和"安全性" [7] - 核心城市新房去化加速+库存压力缓解+供地策略精准调整，预计上半年更多高溢价优质宅地将出现并向更多城市蔓延 [7] - 上半年两大趋势：重点城市优质宅地高溢价成常态（如杭州、苏州点状突破），土地热度从核心板块向外扩散 [7] - "低库存+强购买力"双重优势区域（如核心城市核心板块）有望率先迎来地价回暖 [2][7] - 三四线城市需借助2025年地方债务政策窗口，严控供地规模并聚焦核心区调整，以点带面扭转预期 [8]