2025年12月19日，节卡机器人股份有限公司（以下简称"节卡股份"）科创板IPO审核状态变更为"终 止"。这家曾被视为"协作机器人三杰"之一的企业，在苦等两年多后，最终还是主动撤回申请材料，为 这场资本征程画上了句号。 节卡股份的IPO之旅始于2023年5月9日，其科创板IPO申请获上交所受理。此后，公司历经两轮问询， 期间因财务数据过期触发多次"中止审核"，研发独立性、核心零部件外采依赖、募投项目产能消化等问 题屡遭监管质疑。 最终，公司选择在12月19日与保荐人国泰海通证券共同撤回申请。 财务数据显示，节卡股份业绩波动剧烈。2022年至2024年，公司营收分别为2.81亿元、3.50亿元、4.00 亿元，营收稳定增长，但期间净利润却从574万元骤降至-2855万元，2024年勉强扭亏至623万元。2025 年上半年，公司营收1.74亿元，同比增长4.29%，但归母净利润亏损-1996.56万元，再次转亏。 公司解释称，上半年的亏损主要来自一季度，由于一季度为销售淡季，导致当季亏损超2000万元，二季 度公司已实现盈亏平衡。 节卡股份的业绩压力，折射出协作机器人行业的结构性困境。一方面，根据高工咨询的《协 ...

深圳“少年上市公司”现象与成因 - 深圳已有121家企业在成立不满十年时成功上市，包括A股87家、港股34家，上市时间短于全国平均水平 [1][9][10] - 近期上市热潮中，仅一周内就有7家深圳科创企业向港股集中递表，其中多家为不满10岁的“15后”公司，传音控股A股上市时仅6岁 [1][10] - 该现象源于深圳多年积累的创新资源红利转化、政策持续托举及金融资本助推三大因素的共同作用 [1][9][10] 创新资源红利转化 - 多数年轻上市公司是细分行业龙头或“第一股”，如比亚迪（中国汽车第一股）、大族激光（国内激光第一股）、影石创新（全球智能影像第一股）等 [3][11] - 这些企业主要出自深圳“20+8”产业集群（20个战略性新兴产业+8个未来产业），该集群是新增上市企业的主要来源 [3][11] - 深圳坚持企业创新主体地位，培育出庞大创新群体，2024年新增专精特新“小巨人”企业347家，总量达1333家，位居全国大中城市第一 [3][12] - 成熟的产业链供应链体系是重要支撑，深圳及周边形成“1小时产业圈”，90%零部件可1小时内完成采购，1周内可实现从产品原型到小批量生产 [4][12] 政策体系托举 - 深圳构建了“个转企、小升规、规做精、优上市、市做强”的市场主体梯度培育体系，已汇聚境内外上市公司约590家，A股、港股公司超540家，居国内城市前三 [5][13] - 提供全生命周期创业支持，从孵化器到针对“瞪羚企业”、“独角兽企业”的壮大机制，再到完善的上市金融服务体系 [5][13] - 深圳A股上市民企达286家，位列全国城市第一，民营企业成长速度快于全国平均水平，如成长为科创板上市公司平均需13.35年，比全国快1.05年 [5][13] - 针对科技企业推出专项金融工具，如“科技初创通”、“腾飞贷”、最高3000万元的科技创新专项担保、知识产权证券化等，并计划扩大“腾飞贷”、科技支行等覆盖面，认定120家科技金融专门机构 [6][14] 金融资本助推 - 深圳私募股权、创投类基金管理规模超过1.5万亿元，截至2024年，深圳创投累计支持1.4万家企业，其中中小企业占比近七成 [7][15] - “深圳创投日”活动每月举办一期，三年来累计吸引全球超7000家次创投机构，推动近2000亿元重大基金签约，为总估值逾千亿元的近800家企业提供路演平台 [7][15] - 根据《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025-2026）》，目标到2026年底形成“双万”格局：万亿级“20+8”产业基金群、备案基金数量突破1万家，“投早投小投硬科技”基金规模年均增长15% [7][15][16] - 政府引导基金与国资力量显著，过去十年深圳财政实缴出资超1500亿元设立13只政府引导基金，撬动资本近5000亿元，促成近600家企业上市，深圳国资打造超500只基金，总规模超7000亿元，超九成投向“20+8”产业 [8][16] 资本市场成效 - 深圳企业科创板、创业板IPO数量占同期深圳IPO数量的80%以上，科创板和创业板上市企业总数达213家，在全国大中城市中位列第一 [9][16] - 121家年轻企业快速上市是深圳资本市场精准对接科技企业需求，畅通“科技-产业-金融”良性循环的体现 [9][16]

公司控制权变更 - 公司实际控制人由淄博市财政局变更为自然人韩永光 标志着国资控制时代结束 [1][3] - 控股股东上层股权结构变动 淄博财金以16.2亿元转让淄博展恒99%基金份额予海南鹤平 较2021年入主成本实现1.48亿元增值 增幅达10.05% [3][4] - 淄博国资未完全退出 通过齐信私募基金保留在淄博匠图的股东地位 [7] 股价与市值表现 - 公司股价从7月31日12.43元/股上涨至8月27日23.18元/股 涨幅86.5% [2] - 市值从约56.66亿元增长至105.67亿元 反映市场对控制权变更及业务协同的预期 [2] 新实控人背景与业务协同 - 韩永光担任遨博智能董事等多家机器人公司要职 遨博智能协作机器人出货量连续五年中国第一全球第二 市占率超36% [1][6] - 公司现有智能物流装备业务与韩永光关联的协作机器人业务可形成场景解决方案协同 [6] - 新实控人将利用技术优势和产业资源赋能公司 为智慧仓储物流研发具身智能解决方案 [6] 财务业绩表现 - 2022-2024年营收持续下滑：11.43亿元、8.72亿元、8.07亿元 [4] - 同期净利润大幅波动：3971万元、-2.43亿元、-2.57亿元 [4] - 2025年上半年营收5.39亿元同比增长24.9% 净利润594.54万元同比增长113.96% 实现扭亏为盈 [4] 行业竞争与挑战 - 智能物流行业竞争激烈 主要竞争对手包括德马泰克、胜斐迩、诺力股份、今天国际等企业 [8] - 行业面临技术迭代迅速 软件算法与高端人才存在提升空间 [8] - 业绩依赖新能源汽车、钢铁、化工等行业资本开支 受周期影响波动较大 [8] 战略转型方向 - 公司明确将进军具身智能赛道 作为未来新发展方向 [1][6] - 通过业务协同培育新利润增长点 拓宽高端智能制造业务版图 [6]

公司控制权变更 - 公司实际控制人由淄博市财政局变更为自然人韩永光[1] - 控股股东淄博匠图恒松控股有限公司的基金份额发生转让 交易价格16.2亿元[1] - 交易完成后控股股东仍为淄博匠图 但实际控制人发生变更[1] 新实际控制人背景 - 韩永光系遨博智能董事 并担任易嘉油智能机器人及电科北方电子科技董事长[4] - 韩永光拥有多项地方荣誉称号 包括2023年"山东十大财经风云人物"[4] - 韩永光当选公司第九届董事会董事长 原董事长邢成亮辞职后留任董事[5] 战略发展预期 - 新实际控制人将赋能公司产业迭代升级 提供具身智能解决方案[4] - 计划为智慧仓储物流行业研发新技术 培育新利润增长点[4] - 进一步拓宽公司在高端智能制造领域的业务版图[4] 关联企业情况 - 遨博智能为全球领先协作机器人提供商 实现核心部件全栈自主研发[4] - 遨博智能注册资本1.03亿元 第一大股东山东齐康智合持股33.18%[5] - 公司经历7轮融资 创始人陶宁现任董事兼财务负责人[5] 二级市场表现 - 公司股价从7月初8元/股附近横盘后大幅上涨[6] - 8月初出现连续多天20%涨停行情[6] - 停牌前收盘价达23.03元/股[6]

公司控制权变更 - 公司实际控制人由淄博市财政局变更为自然人韩永光，控股股东淄博匠图恒松控股有限公司保持不变 [1] - 交易通过淄博展恒鸿松股权投资基金合伙企业有限合伙人份额转让实现，交易价格16.2亿元 [1] - 公司股票将于8月27日复牌 [1] 新实际控制人背景 - 韩永光系遨博智能董事、易嘉油智能机器人董事、电科北方电子科技董事长，并拥有多项地方荣誉称号 [5] - 韩永光1973年出生，研究生学历，曾获2023年"山东十大财经风云人物"等荣誉 [5] - 韩永光当选公司第九届董事会董事长，原董事长邢成亮辞职后保留董事职务 [6] 战略发展预期 - 新实际控制人计划利用技术优势和产业资源赋能公司智慧仓储物流产业迭代升级 [5] - 公司将研发具身智能解决方案，培育新利润增长点，拓宽高端智能制造业务版图 [5] 关联企业遨博智能 - 遨博智能为全球领先协作机器人提供商，拥有全栈自主研发能力，连续多年领跑国内协作机器人市场 [5] - 遨博智能注册资金1.03亿元，第一大股东山东齐康智合创业投资管理有限公司持股33.18%，其余股权由31家股东持有 [6] - 公司创始人为陶宁，经历7轮融资，魏洪兴任董事长，韩永光任董事兼经理 [6] 二级市场表现 - 公司股价从7月初8元/股附近大幅上涨，8月19日停牌前收盘价23.03元/股，期间出现连续多天20%涨停行情 [6] - 停牌前市盈率871.75倍，市净率7.11倍，每股收益0.013元，每股净资产3.24元 [7] - 营业总收入5.39亿元，同比增长24.90%，归母净利润595万元，同比增长113.96% [7]

深圳创业生态与创新环境 - 深圳梦体现为"雨林生态"下的创新创业支持体系 包括产业链 资金链 人才链支持以及政策呵护和市场反馈 [1] - 深圳市民平均年龄32.5岁 是中国最年轻的一线城市 年轻创业者占比显著 《财富》"中国40位40岁以下商界精英"榜单中10名来自深圳 占比25% [1] 企业案例与产业链优势 - 影石创新创始人刘靖康因深圳供应链效率选择创业落户 2018年全景相机全球市场份额第一 2025年6月成为科创板"智能影像第一股" [2] - 越疆科技创始人刘培超受益于深圳供应链协同 设计图纸当天可获得加工件 2024年12月香港上市 全球协作机器人累计出货量超10万台 国内第一 [2] 创业规模与城市活力 - 2024年深圳新设经营主体56.16万户 总量超440万户 创业密度全国大中城市首位 每千人拥有经营主体244家 相当于每4人中有一位创业者 [3] - 深圳45年发展实践表明 开放包容与创新务实精神能与个体梦想共振 形成改变世界的力量 [3]

深圳上市公司总体表现 - 截至2024年6月底深圳共有A股上市公司425家 较2020年同期增加128家 [2] - 2024年深圳实体产业上市公司研发支出合计1967亿元 同比增长10.8% [3] - 2024年深圳上市公司海外业务收入规模达1.14万亿元 同比增长15.9% [3] 重点企业案例 - 影石创新成为全景相机全球销冠 海外市场贡献超70%营收 年均毛利率超50% 目前市值突破1100亿元 [2] - 佰维存储2020至2024年营收增长约3倍 净利润增长约5倍 [3] - 盐田港2024年前7月进出口货值破万亿元 新增11个贸易往来国家 [3] 新能源汽车产业链 - 深圳拥有新能源汽车产业链企业2700余家 被誉为"中国新能源汽车第一城" [5] - 比亚迪第1300万辆新能源汽车下线 为全球首家达成此里程碑的车企 [5] - 深圳新能源汽车产量占全国20% 每五辆新能源汽车就有一辆"深圳造" [5] 低空经济产业生态 - 深圳聚集超2300家低空经济企业 全力打造"全球低空经济第一城" [5] - 已开通无人机航线近300条 完成载货飞行超170万架次 [5] - 中信海直完成全球首次2吨级eVTOL海洋石油平台飞行 全程超300公里 [5] 具身智能产业优势 - 深圳机器人产业集群企业数量达74032家 拥有34家上市企业和9家独角兽企业 [6] - 在摩根士丹利全球人形机器人上市公司百强名单中 深圳有7家企业上榜 [6] - 战略性新兴产业增加值超1.5万亿元 占GDP比重达42.3% [6] 资本市场支持体系 - 2024年深圳市金融业实现增加值4710.5亿元 增长4.2% 占GDP比重12.8% [7] - 深圳银行业资产总额13.57万亿元 法人保险公司总资产7.3万亿元居全国第二 [7] - 2024年11家企业在科创板、创业板IPO上市 募资93.92亿元 上市数量及募资规模均居全国第一 [8] 资本赋能案例 - 华大基因通过资本市场累计融资30亿元 实现多领域产业化落地 [8] - 越疆科技产品销往80多个国家和地区 获得深创投长期投资支持 [8][9] - 深圳专门出台方案引导耐心资本服务"20+8"战略性新兴产业 [9] 宏观经济表现 - 2024年深圳实现GDP3.68万亿元 同比增长5.8% [10] - 2025年上半年深圳实现GDP1.83万亿元 同比增长5.1% [10]

深圳上市公司发展概况 - 深圳共有A股上市公司425家 较2020年同期增加128家 [2] - 2024年深圳上市公司海外业务收入规模合计1.14万亿元 同比增长15.9% [2] - 2024年深圳实现GDP 3.68万亿元 同比增长5.8% 2025年上半年GDP 1.83万亿元 同比增长5.1% [8] 企业创新与技术突破 - 影石创新成为全景相机全球销冠 海外市场贡献超70%营收 年均毛利率超50% [1] - 佰维存储2020至2024年营收增长约3倍 净利润增长约5倍 [2] - 深圳实体产业上市公司2024年研发支出合计1967亿元 同比增长10.8% [2] 新能源汽车产业链 - 深圳新能源汽车产量占全国20% 拥有产业链企业2700余家 [3] - 比亚迪成为全球首家第1300万辆新能源汽车下线车企 [3] - 比亚迪深汕工厂实现每分钟一辆新车下线产能 [3] 低空经济产业生态 - 深圳聚集超2300家低空经济企业 开通无人机航线近300条 [4] - 完成载货飞行超170万架次 成为全球首个大规模商业化应用城市 [4] - 中信海直完成全球首次2吨级eVTOL海洋石油平台300公里飞行任务 [4] 具身智能机器人产业 - 深圳机器人产业集群企业数量达74032家 上市企业34家 [5] - 拥有独角兽企业9家 摩根士丹利百强名单中7家企业上榜 [5] - 优必选工业人形机器人实现多场景复杂任务协同作业 [5] 金融资本支撑体系 - 2024年深圳金融业增加值4710.5亿元 占GDP比重12.8% [6] - 银行业资产总额13.57万亿元 保险公司总资产7.3万亿元居全国第二 [6] - 证券公司23家 基金公司32家 均居全国第二 [6] 资本市场融资成效 - 2024年11家企业在科创板创业板IPO上市 募资93.92亿元 [7] - 科创板创业板上市公司占比超50% 资源向新质生产力领域集聚 [7] - 华大基因通过多种融资方式累计融资30亿元 实现多领域产业化落地 [6] 战略性新兴产业发展 - 2024年深圳战略性新兴产业增加值超1.5万亿元 占GDP比重42.3% [5] - 政府引导耐心资本服务"20+8"战略性新兴产业和未来产业集群 [7] - 越疆科技产品销往80多个国家和地区 获深创投长期投资支持 [7]

深圳创新创业生态 - 深圳提供产业链、资金链、人才链支持和政策呵护的雨林生态 使创新种子能快速成长 [1] - 深圳市民平均年龄32.5岁 是中国最年轻的一线城市 年轻化特征显著 [1] - 2024年深圳新设经营主体56.16万户 总数超440万户 创业密度居全国大中城市首位 [3] - 每千人拥有经营主体244家 相当于每4人中就有1位创业者 [3] 年轻企业家成就 - 《财富》"中国40位40岁以下商界精英"榜单中10人来自深圳 占比25% [1] - 影石创新创始人刘靖康2015年带团队到深圳创业 2018年全景相机全球市场份额第一 [2] - 影石创新2025年6月科创板上市 成为智能影像第一股 刘靖康是科创板首位90后创始人 [2] - 越疆科技创始人刘培超2015年带队到深圳 2024年12月香港联交所上市 成为中国协作机器人第一股 [2] - 越疆科技团队从5人发展到超500人 全球协作机器人累计出货量超10万台 稳居国内第一 [2] 供应链优势 - 深圳具备完整产业链支持 从图纸到加工件可实现当天完成 [2] - 硬件创业所需零部件采购 工程师招聘和供应商合作高度集中在深圳 [2] - 供应链效率突破是影石创新和越疆科技成功的关键因素 [2] 历史发展脉络 - 80年代深圳梦体现为开放理念和深圳速度 吸引淘金梦年轻人 [1] - 90年代转向自主创新 华为中兴等科技企业崛起 吸引技术精英 [1] - 当前形成万物生长的创新创业生态 梦想实现效率显著提升 [1]

上市审核动态 - 上海证券交易所取消原定于8月8日召开的节卡股份科创板上市审议会议 因公司尚有事项需进一步核查[1][3] - 节卡股份成为2025年首个在上会前取消审议的企业[3] 行业竞争格局 - 全球协作机器人行业五大参与者市场份额合计46.3% 优傲(14.8%)、越疆(13.0%)、遨博(7.4%)、节卡(4.6%)及其他(6.5%)[3] - 行业"三杰"为节卡股份、越疆机器人和遨博机器人[3] - 越疆机器人2024年12月港股上市 发行价18.80港元/股 募资净额6.81亿港元[3] 财务表现 - 节卡股份2022-2024年营收分别为2.81亿元、3.50亿元、4.00亿元 净利润分别为573.57万元、-2854.73万元、622.80万元[4] - 2024年营收同比增长14.42% 低于公司此前预测的40.60%复合增长率[5][6] - 2025年上半年营收1.74亿元(同比+4.29%) 净利润-1996.56万元(同比扩大513.56%)[7][8] - 机器人整机业务收入同比下降11.72% 但销量增长16% 系低价产品占比提升导致均价下降[8] - 研发投入占比持续提升 从2022年16.92%增至2024年21.53%[5] 募投项目调整 - 原计划募资7.5亿元 后调整为7亿元 其中智能机器人项目投资额从4.23亿元降至3.73亿元[9] - 产能规划从年产5万套缩减至4万套 预计2030年达产[9] - 新生产基地计划2026年投产并逐年释放产能[9] 监管关注重点 - 交易所要求补充披露实际业绩与预测差距较大的风险[6] - 需说明收入增长率下降原因及与行业对比情况[6] - 被要求说明募投项目产能与现有产能的匹配关系[10]