战略合作协议概述 - 基石科技控股与Tellus Power Globe Holding Limited于2025年11月25日订立《战略合作协议》[1] - 协议旨在扩大公司在香港、泰国及其他目标地区的充电网络[1] - 双方建立了非排他性的优先供应商关系[1] 合作内容与分工 - 公司负责营运平台、客户管理和当地合规[1] - Tellus负责提供硬件设备、诊断平台和技术支援[1] - 双方同意就未来在香港和东南亚的招标项目进行合作[1] 合作延伸领域 - 双方将共同探索车网互动技术应用[1] - 双方将共同探索实体资产代币化，特别是能源挂钩代币化与公司平台的技术整合[1] - 合作延伸至先进技术和资本市场领域[1] 合作预期效益 - 使集团能够为其网络扩展获得稳定的硬件供应[1] - 加速先进能源技术在香港和东南亚市场的采用[1]

数据要素与数字人才建设 - 五部门联合印发意见 加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设 促进数据领域教育链、人才链、产业链、创新链融合发展[1][19] - 意见明确以应用场景为载体 促进数据领域产学研用协同[1][19] 金融产品与服务机制优化 - 交易商协会优化并购票据工作机制 引导资金精准支持企业并购重组 提升银行间债券市场服务实体经济质效[2][20] - 上海拟规范自贸离岸债业务发展 《上海市浦东新区自贸离岸债业务发展若干规定（草案）》正征求意见[7][25][26] - 基础设施REITs发行范围扩围 城市更新设施首次被作为独立行业门类纳入发行范围[16][34][35] 算力基础设施发展 - 福建省出台措施有序推进算力基础设施发展 鼓励规划建设城市算力网 升级扩容海底光缆 探索算力出海专网服务[3][21] - 福建明确到2027年底全省公共算力规模突破12EFLOPS 构建“一核两区多点”算力网络布局 政策利好带动相关概念股上涨[8][9][27] 脑机接口产业动态 - 脑机接口赛道热度持续攀升 政策与技术双轮驱动商业化加速落地 当前估值向产业基本面靠拢[4][22] - 12月多地举行脑机接口大会 上海2025脑机接口大会实现多项首次突破 包括首次举办大规模多赛道竞技赛和开发者大会[11][29] 新能源与绿色产业 - 磷酸铁锂龙头企业提价 一家龙头自2026年1月1日起全系列铁锂产品加工费上调3000元/吨 行业从规模竞争向质量竞争跨越[5][23] - 充电设施建设提速 截至10月底全国充电设施总数达1864.5万个 同比增长54% 机构看好产业链企业业绩增量[12][30] - 海上光伏在双碳目标及陆地资源瓶颈背景下加速迈向规模化 政策支持力度不断加大[15][33] 市场调研与投资焦点 - 11月公募机构调研加速 154家机构累计参与调研超4200次 覆盖30个行业500余只个股 硬科技与先进制造是布局焦点[14][32] - 机构研判跨年行情值得期待 197只个股入围券商12月金股名单[10][28] 行业政策与市场规范 - 市场监管总局出台新信用修复管理办法 扩大修复范围、缩短公示期和办理时限 新办法共31条 2025年12月25日实施[6][24] - 电动自行车新国标落地 12月1日起旧标车禁止销售 产业链迎来新增长机遇[13][31] 房地产市场动态 - 前11个月8家房企全口径销售额均突破1000亿元 11月30个重点城市预计新增供应669万平方米 环比增长16% 新房市场呈现结构性修复[17][18][36]

行业宏观趋势 - 新能源汽车产业加速规模化发展，充电设施作为关键支撑力量重要性凸显[1] - 截至10月底中国充电设施总数达1864.5万个，同比增长54%[1][3] - 国家层面明确充电设施建设目标，到2027年底全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量[3] 政策驱动与目标 - 政策推动充电设施行业迈向高质量发展新阶段[1] - 到2027年底力争全国大功率充电设施超过10万台[3] - 对照《行动方案》目标，当前公共充电容量缺口约1亿千瓦，行业发展空间广阔[3] 市场表现与机构观点 - 充电设施产业链相关企业将迎来业绩增量[1] - 充电桩本体企业、充电模块企业、运营企业有望随行业高质量发展获得业绩增量[3] - A股充电设施产业链个股达94只，年初以来平均上涨32.72%，6只股价实现翻倍[4] 公司动态与机构关注 - 10月以来22只概念股获得10家及以上机构调研，道通科技、麦格米特、欧陆通调研机构家数居前，分别为110家、103家、102家[4] - 道通科技在AI+充电领域致力于成为全球领军企业，在欧美市场取得重要客户突破[4] - 充电设施概念股滚动市盈率中位数为37.93倍，8股市盈率不足20倍，东莞控股、炬华科技、国恩股份较低[4][5] 地方政策与安全标准 - 上海加强公共充（换）电设施安全管理，要求设施满足国标并鼓励选用高品质产品[2] - 2026年8月1日起上海所有新建或更新公共充（换）电设施均须采用通过CCC认证的产品[2] - 政策旨在解决设施建设不规范、运营维护不到位等问题，填补管理盲区[2]

政策发布 - 国家发改委印发《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》，旨在拓展基础设施REITs发行范围以盘活存量资产、促进投资良性循环 [1] 申报要求 - 项目申报需严格遵循《国家发展改革委关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》等常态化推荐发行阶段政策要求 [1] - 各省级发展改革部门及有关中央企业需坚持"优中选优"原则，严格把关项目质量并强化风险意识，高质量完成项目申报工作 [1] 能源类项目范围 - 申报范围新增风电、太阳能发电、水力发电、天然气发电、生物质发电、核电等清洁能源项目 [2] - 涵盖储能设施项目以及清洁低碳、灵活高效的燃煤发电项目（含热电联产煤电） [2] - 燃煤发电项目需满足纯凝工况最小发电出力≤30%额定负荷、掺烧低碳燃料热量比例≥10%或配备大规模CCUS设备等条件之一 [2] 基础设施类项目范围 - 申报范围包括特高压输电项目、增量配电网、微电网及充电基础设施项目 [2] - 租赁住房、消费基础设施、商业办公设施、养老设施、城市更新设施等领域项目需由独立法人主体发起，且发起人不得从事商品住宅开发业务 [2]

文章核心观点 - 中国铁塔在山东聊城阳谷县建设的侨润物流重卡充电站，凭借显著的价格优势、大功率快充设备及人性化服务，成功解决了当地货运司机“充电难、充电慢、充电贵”的痛点，不仅吸引了大量用户，也增强了物流公司使用电动重卡的信心，有效推动了交通运输领域的绿色转型 [1][3][4] 充电站运营与市场表现 - 充电站自2024年7月启用以来，经过近四个月运营，已成为周边及路过货车司机的首选充电站 [1] - 在电价低谷时段（如上午11时），充电站呈现高效运转态势，车辆陆续前来充电 [1] - 截至报道时，站点总充电量已约达27万度 [3] 价格与服务优势 - 充电价格具有显著优势：在基础电价为0.26元/度的同样条件下，外部充电站总价达0.52元/度（服务费0.26元/度），而该站总价仅0.41元/度（服务费0.15元/度）[3] - 服务费根据电价波动灵活调整，在电价较高时段可降至0.05元/度，最大限度为司机节省成本 [3] - 提供24小时不间断运营及人性化服务，包括专人引导车辆、发放餐票方便司机就餐等 [2] 技术与设备配置 - 主要采用大功率320千瓦直流充电桩，相比外界普遍的120千瓦充电桩优势明显 [3] - 使用320千瓦充电桩为货车充电仅需70多分钟，比使用120千瓦充电桩节省约一半时间（两个多小时）[3] - 站点投资建设了1台2000KVA箱式变压器，配套5台320kW直流充电桩（十枪）和2台120kW直流充电桩（四枪）[3] - 充电设备由西安领充数字能源科技有限公司提供，支持VIN码自动计费、刷卡或扫码支付，方便企业后台管理 [3] - 站点预留了设备扩容接口，未来可根据需求提升服务能力 [3] 对物流企业的影响 - 充电站的运营保障了物流公司电动重卡的使用，实际运营效果超出预期 [4] - 聊城市侨润物流有限公司在充电站运营后，计划在年底再购置5至10辆电动重卡 [4] - 新能源重卡较传统柴油车可降低40%运营成本，单辆车年减碳达100吨 [5] - 按当前运营规模测算，该站年减排二氧化碳量相当于植树13.9万棵 [5] 公司战略与行业背景 - 项目是聊城铁塔在全市建成的第二个重卡充电站，公司依托在通信基础设施领域的站址资源、建设维护能力及智能平台优势，向新能源领域延伸布局 [4] - 充电站选址于交通枢纽地带（G341国道胶海线南侧，邻近多条高速），周边集聚大型化工及电缆产业集群，物流需求旺盛 [2] - 此举响应国家“双碳”战略与新基建政策，旨在推动交通运输绿色转型 [4] - 未来，公司将围绕国道、省道、物流园及货运集散地增建充电站点，依据货运流量动态调整充电桩配置，目标是打造覆盖广泛、使用便捷、高效智能的货运充电网络 [5]

深圳市新能源汽车与基础设施发展现状 - 深圳市公共交通领域电动化率已达100%，新能源汽车保有量突破120万辆 [1][3] - 全市已建成超充站1057座，充电桩超48.7万个，超充站和充电枪数量已全面超过加油站和加油枪 [3] - 在高速服务区实现充电设施全覆盖，并打造包含100座光储超充站在内的“一公里超充圈” [3] 超充技术标准与定义 - 超充设备在深圳的标准是单枪额定功率不低于480千瓦 [2] - 快充终端充电功率通常小于或等于250千瓦，采用自然冷散热技术 [2] - 超充采用直流充电技术的高压快速充电方式 [2] 代表性超充站项目分析 - 茂电·顺顺充深圳宝石路超充站是全国规模最大的搭载华为全液冷超充设备的乘用车充电站，规划232个充电车位 [1] - 该站配备华为720kW超充主机17套，包括34台600kW直流超充终端和85台250kW直流快充终端，可同时满足204辆车充电 [1] - 项目创新构建“光-储-充-放”一体化模式，配备87kWp光伏电站（年发电量2.76万kWh）和5140kWh储能系统 [1] - 后续将配备机械臂充电位，打造无人智驾充电场景 [3] 超充业务模式与战略规划 - 超充站业态趋向多元，集成便利店、咖啡馆等服务，形成“综合能源服务港”，通过“充电+X”模式拓展收入 [4] - 深圳按照“深圳示范、湾区组网、全球推广”的思路，加快大功率充换电技术应用 [3] - 深圳于今年6月全面启动“超充之城2.0”建设，并已发布6项引领性地方标准 [3]

核心观点 - 公司举行2026技术创新发布会 面向行业发布6款充电网新产品 旨在推动充电行业从“拼数量”向“提质量”阶段发展 [1] “中国芯”与“智慧脑”：充电模块的双重突破 - 截至今年9月底 我国电动汽车充电设施总数达到1806.3万个 同比增长54.5% [2] - 发布60千瓦AI自学习免维护充电模块 是我国首个具备完整自主知识产权的该类产品 [2] - 该模块搭载完全自主研发的MCU芯片 将国产化率从99%提升至100% 确保供应链自主可控 [4] - 模块内置“AI智慧大脑” 可针对不同车型自动匹配最优充电模式 7×24小时监控设备状态并预测潜在故障 [4] “十分钟满电”：破解新能源重卡补能难题 - 发布10千伏中压4兆瓦一体化全矩阵超充产品 最多可同时带动64把充电枪 [5] - 该系统可实现单枪最大2兆瓦、双枪4兆瓦的充电功率 10分钟即可充满一辆新能源重卡 [5] - 采用10千伏中压接入架构和充配电一体化设计 将传统建站周期由几个月压缩至3~7天 节省占地43%以上 [7] - 系统预留光伏、储能、V2G等标准化接口 支持场站未来向“光储充放”一体化发展 [7] “预制舱”式超充站：重塑重卡充电场站形态 - 发布行业首个实现110千伏电压等级集成的百兆瓦超充站 采用“高压直供、大容量功率矩阵、全链路一体化集成”模式 [8] - 将传统变电站核心高压部分高度集成至预制舱内 使超充站可直接接入电网主干 降低能量损耗 [8] - 模块化理念将传统3~4个月的施工周期压缩至2~3周 减少42%电缆用量与90%建筑垃圾 [8] - 同时发布光储充放+车网互动+虚拟电厂深度融合的园区零碳新架构及新一代充电网数字化平台等产品 [8]

核心观点 - 公司通过发布涵盖硬件、系统、平台与场景的六款新产品，展示了其在充电网技术领域的深度融合与创新，旨在重新定义充电行业并引领其从“充电桩”向“充电网”的生态革命 [1][9] 新产品技术矩阵 - 发布60kW AI自学习免维护充电模块，是中国首款具备完整自主知识产权的充电模块，实现了从芯片到模块的100%国产化，内置AI系统可实现预测性维护和低温环境下智能提升输出功率，帮助运营商大幅降低运维成本并提升设备利用率 [3] - 推出10kV中压4MW一体化全矩阵超充产品，通过中压直联和充配一体化设计节省占地43%以上，建站周期从数月压缩至最快3天，其全矩阵功率调度技术可同时支持64把枪，功率利用率提升30%，搭配兆瓦级液冷终端使重卡实现“十分钟满电” [4] - 发布110kV高压100MW数字化超充站，首次将110kV高压电直接引入充电场景，通过预制舱集成将传统3-4个月的施工周期缩短至2-3周，解决了重卡场景对电网容量和土地资源的极致要求，并大幅降低传输损耗 [6] - 提出光储充放+车网互动+虚拟电厂深度融合的园区零碳新架构，通过能碳数智中枢整合分布式光伏、储能和V2G车辆，实现园区绿电100%消纳，案例显示该架构可使园区用能成本降低超10% [6] - 推出新一代充电网数字化充电平台，首次定义了充电平台L1-L5全场景智能化等级模型，公司目前已实现L3级有条件智能托管，并计划在1-2年内冲击L4级高度智能托管，通过AI大模型赋能全流程自动化 [7] - 提出“超阶零碳数字建筑”理念，通过建筑光伏一体化、梯次电池储能和V2G技术将电动汽车车位改造为“移动储能池”，实现“车楼联动”，让建筑和用电成本更低 [8] 行业影响与战略意义 - 公司自2014年提出“充电网”概念，在2023年获得国家部委文件官方背书，此次产品发布进一步前瞻了充电网技术路线的未来 [9] - 4MW超充站与110kV高压超充站的推出解决了重卡电动化的补能效率与电网接入瓶颈，实现“十分钟满电”使其运营效率比肩燃油车，将刺激物流、矿山等场景的电动化转型 [9] - AI运维、虚拟电厂等技术的成熟帮助运营商从单一服务费模式转向“运维降本+能源增值”的双轮驱动，使充电站成为可参与电力交易的盈利节点，破解行业长期“烧钱”困境 [9] - V2G技术从实验室走向园区与建筑，意味着电动汽车集群将成为新型电力系统的关键调节力量，为“车能路云”融合发展提供了规模化、商业化落地的样板 [9] - 公司坚持技术驱动的底层逻辑，认为充电的终极竞争不在桩的数量，而在网的厚度与智能的深度，致力于携手行业伙伴驶向智能、绿色的零碳未来 [12]

风光发电装机与发电量 - 截至9月底全国风电与太阳能发电总装机突破17亿千瓦，可再生能源装机总量达21.98亿千瓦 [1] - 前三季度风电、光伏合计发电量1.73万亿千瓦时，同比增长28.3%，占全社会用电量比重达到22%，较去年同期提高4.1个百分点 [1] - 全国光伏发电装机容量达11.25亿千瓦，同比增长45.7%，前三季度光伏累计发电量9163亿千瓦时，同比增长44.1%，光伏发电利用率94.7% [2] “十五五”新能源发展规划 - 为实现2035年36亿千瓦风光装机目标，未来10年每年需新增约2亿千瓦风光装机 [2] - “十五五”时期将从五大维度推进高质量发展：扩大供给端、推动集成发展、拓展非电利用、提升消费水平、完善市场机制 [2] - 具体措施包括加速“沙戈荒”基地建设、出台深远海风电管理办法、促进新能源与算力及绿氢融合、布局风光制氢氨醇、落实可再生能源消费比重等 [2] 电力供需新常态与保供体系 - 今年7月、8月全国用电量连续两个月突破万亿千瓦时，7月以来单日用电量超300亿千瓦时的天数达66天，较去年增加29天 [3] - 电源侧上半年投产支撑性电源1700万千瓦，新能源午间平均出力超5亿千瓦，可支撑约三成用电负荷 [3] - 截至9月底全国累计完成电力市场交易电量4.92万亿千瓦时，占全社会用电量比重63.4%，涉及102万家市场主体 [4] 跨省跨区电力调配与市场机制 - 国家电网与南方电网首次以现货交易形式调配180万千瓦绿电驰援长三角，新疆光伏支援京津晚高峰 [4] - 7-8月川渝地区获跨省支援电力超800万千瓦，山东60万千瓦以上机组实现非停率和受阻率“双零” [4] - 上海完成国内首次城市虚拟电厂百万千瓦规模调用，甘肃450家工业用户通过错峰生产使填谷占比近10% [4] 充电设施建设与技术发展 - 截至9月底我国电动汽车充电设施总数达1806.3万个，同比增长54.5%，高速公路服务区累计建成充电枪6.8万个 [5] - 国庆假期充电设施日均充电量同比增长45.7%，全国已建成单枪功率超250千瓦的大功率充电设施超3.7万台 [6] - 17个省份开展车网互动规模化试点，聚合资源1943万千瓦，建成双向充放电桩3832个 [6] 充电设施未来规划与市场主体 - 《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》目标到2027年底全国建成2800万个充电设施，满足超8000万辆电动汽车需求 [6] - 截至9月底全国前10大充电运营商中8家为民营企业，其运营的公共充电桩占比达70.7% [6]

合作事件概述 - 国家能源局与香港环境及生态局于2025年10月24日签署《关于推进大湾区充电设施互联互通合作安排》[2] - 签约地点在苏州，国家能源局副局长宋宏坤与香港环境及生态局局长谢展寰共同出席[2] - 国家能源局监管总监黄学农及电力司、国际司有关同志参加签约活动[1] 合作核心内容 - 双方明确将合作推动充电设施互联互通[2] - 合作安排包括加强充电设施技术和标准交流[2] - 推动新一代充电技术ChaoJi在香港率先示范落地[2]