中国质量新闻网讯 据苏州市市场监督管理局网站消息，根据相关规定，2025年度，苏州市市场监督管理局委托苏州市产品质量监督检验院对浸渍胶膜纸饰 面人造板产品质量实施了市级监督抽查并发布2025年浸渍胶膜纸饰面人造板产品质量市级监督抽查情况公告（第65期）。 本次共抽查人造板产品共30批次。流通领域14批次，生产企业16批次。经检验，未发现不合格。 | 2025年苏州市浸渍胶膜纸饰面人造板产品监督抽查未发现不合格结果表 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序 | 样品 | 标称 | | 标称生 | | | | 所属电 | | 样品标称名称 号 | 来源 | 商标 | 样品规格型号 | 产日期 | 标称批号 | 标称生产单位名称 | 销售单位名称 | 商平台 | | 1 浸渍胶膜纸饰面刨花板 | 生产 | —— | 2440mm×1220mm×18mm、 | 2025-03- | —— | 苏州市水仙花新型材料 | —— | —— | | | 企业 | | E0 | 24 | | 有限公司 | | | ...

公司股价表现与市场反应 - 信保环球控股股价盘中一度上涨超过23%，截至发稿时上涨7.27%，报0.295港元，成交额为1929.38万港元 [1] 核心合作协议内容 - 信保环球控股的附属公司汇通资源与A股上市公司丰林集团签订了合作协议 [1] - 双方合作旨在共同开拓欧盟人造板及相关产品市场，提升双方在欧盟的市场占有率及品牌影响力 [1] - 合作目标包括建立高效的欧盟销售与服务网络，为客户提供优质产品与服务 [1] - 双方将探讨更深层次的产业合作，包括但不限于建立销售点、产品代销、供应链整合及未来潜在的合资建厂可能性 [1] 具体授权与区域范围 - 丰林集团授权汇通资源在欧盟多个国家作为其人造板产品的区域代理商 [1] - 授权区域包括罗马尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、德国、法国和意大利 [1]

公司股价与市场反应 - 信保环球控股股价盘中一度上涨超过23% 截至发稿时上涨7.27% 报0.295港元 成交额达1929.38万港元 [1] 合作协议核心内容 - 信保环球控股附属公司汇通资源与A股上市公司丰林集团签订合作协议 [1] - 双方合作旨在共同开拓欧盟人造板及相关产品市场 提升双方在欧盟的市场占有率及品牌影响力 [1] - 合作目标包括建立高效的欧盟销售与服务网络 为客户提供优质产品与服务 [1] - 双方将探讨更深层次的产业合作 包括但不限于建立销售点、产品代销、供应链整合及未来潜在的合资建厂可能性 [1] 合作具体授权范围 - 丰林集团授权汇通资源在欧盟多个国家作为其人造板产品的区域代理商 [1] - 授权区域包括罗马尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、德国、法国和意大利 [1]

核心观点 廊坊市通过实施特色产业集群“领跑者”企业培育行动，在规模集聚、智改数转、品牌拓展等方面持续发力，推动其27个特色产业集群实现高质量、高端化、智能化、绿色化发展，形成了多个产值超百亿乃至千亿的产业聚集区，并有效带动了就业与区域经济转型升级 [3][10] 规模集聚与园区发展 - 廊坊市实施特色产业集群“领跑者”企业培育行动，推动27个特色产业集群高质量发展 [3] - 大城县保温材料产业集群直接带动3.2万余人就业 [3] - 永清县云裳小镇占地410亩，累计投资51亿元，建筑面积62万平方米，吸引1000多家生产企业、3800多家商贸企业、200多家设计工作室落户，形成产值超百亿元、营销规模过千亿元、带动5万余人就业的产业集群 [3] - 文安县人造板产业通过引导企业入园发展，企业总数从2000多家整合至442家（其中规模以上112家），产业生产总值和财政税收实现大幅增长 [4][5] - 固安县航空航天专业体验区汇聚136家企业，年产值超50亿元 [5] - 香河县机器人小镇吸引150多家北京疏解企业落户，年产值达21亿元 [5] - 三河市大健康产业园集聚782家企业，年营业收入突破50亿元 [5] 智能化改造与数字化转型 - 廊坊市大力推进特色产业集群数字化、智能化转型升级，已建设各类科技研发平台1031家（国家级2家、省级136家），研发场地总面积70万平方米，研发人员5508人，研发投入超20亿元，年均实现技术突破230次以上 [6] - 霸州市伊曼双新家具有限公司投入1500万元用于数字化转型，引进先进设备并实现工艺与业务数字化，生产效率大幅提升 [6] - 河北东海旭日木业有限公司投入3亿元实施智能化改造，将两条老旧生产线更换为年产40万立方米高强刨花板的自动化生产线，改造后产能翻番，产品优良率提升至98%，生产成本降低20%以上 [7] - 廊坊市累计培育市级数字化转型重点项目49个，建成5G工厂14个，推动8000多家企业上云改造 [8] 品牌建设与市场拓展 - 霸州市积极推进“胜芳家具”集体商标，每年举办国际家具博览会，吸引约2000家本地企业参展、20万客商采购，并组织170余家企业赴德国、马来西亚、越南等地参展 [9] - 霸州市拥有家具企业4000多家，年产家具1亿台（套），年产值逾500亿元，产品出口至130多个国家和地区 [9] - 香河县为打造“北方智慧家具第一城”品牌，投入百亿元资金，建设27座单体家具展厅（总面积157万平方米），吸引4800余家门店和工厂、上万个品牌入驻，产品销往10余个国家和地区 [9] - 大城县建设中国红木城，推动“京作红木文化”品牌，定期举办摊位超2000个的红木大集 [10]

合作协议核心内容 - 丰林集团与信保环球控股全资附属公司汇通资源国际有限公司签订《合作协议》[1] - 双方拟共同开拓欧盟人造板及相关产品市场 提升市场占有率及品牌影响力[1] - 合作内容包括建立欧盟销售与服务网络 探讨销售点、产品代销、供应链整合及潜在合资建厂[1] - 合作期限为1年 到期后可自动续约1年[1] - 汇通资源被授权在罗马尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、德国、法国和意大利作为区域代理商[1] - 协议为框架性协议 具体合作事项需后续协商确定[1] 公司战略与市场影响 - 合作协议旨在优势互补、共同发展 助力公司深化全球化、多渠道战略布局[2] - 协议不涉及具体交易金额 不会对当期财务状况和经营业绩造成重大影响[2] - 公司未来经营业绩影响需视推进进度和实施情况而定[2] 公司业务与行业地位 - 丰林集团始创于1996年 是广西林业第一家在主板上市的企业[2] - 公司是国内具有较大规模、设备先进程度较高的林板一体化集团之一[2] - 公司人造板业务布局三大纤维板生产基地和三座刨花板制造基地 总产能达180万立方米[2] 行业环境与公司应对 - 2025年上半年 人造板行业面临需求分化、成本承压、竞争加剧的复杂局面[2] - 公司紧扣“双循环”新发展格局 深耕国内成熟市场并加速开拓海外新兴市场[2] - 公司以技术创新推动产品结构向绿色化、功能化升级[2] - 公司以数智化转型重塑生产与供应链效率[2] - 上述举措为应对行业挑战注入动能 为下半年持续增长奠定基础[2]

公司与汇通资源的合作协议 - 丰林集团与香港上市公司信保环球控股有限公司（0723.HK）的全资附属公司汇通资源国际有限公司签订合作协议 [1] - 双方合作期内的共同目标包括：共同开拓欧盟人造板及相关产品市场；建立高效的欧盟销售与服务网络；探讨更深层次的产业合作 [1] - 探讨的更深层次产业合作包括但不限于建立销售点、产品代销、供应链整合及未来潜在的合资建厂可能性 [1] 合作授权与市场范围 - 公司授权汇通资源在欧盟区域的罗马尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、德国、法国和意大利作为其人造板产品的区域代理商 [1] - 合作区域明确为欧盟市场，旨在建立高效的销售与服务网络 [1]

公司与合作方信息 - 丰林集团于12月22日发布公告 [1] - 合作方为香港上市公司信保环球控股有限公司的全资附属公司汇通资源国际有限公司 [1] 合作协议核心内容 - 双方签订合作协议，共同开拓欧盟人造板及相关产品市场 [1] - 合作目标是建立高效的欧盟销售与服务网络，为客户提供优质产品与服务 [1] - 双方将探讨更深层次的产业合作，包括建立销售点、产品代销、供应链整合及未来潜在的合资建厂可能性 [1] 合作区域与授权范围 - 丰林集团授权汇通资源在欧盟区域作为其人造板产品的区域代理商 [1] - 授权合作区域具体包括罗马尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、德国、法国和意大利 [1]

公司与汇通资源达成合作协议 - 丰林集团与汇通资源国际有限公司签订《合作协议》[1] - 合作旨在共同开拓欧盟人造板及相关产品市场[1] - 公司授权汇通资源在欧盟六国作为区域代理商[1] 授权代理区域范围 - 授权代理区域包括罗马尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、德国、法国和意大利[1] - 上述国家均位于欧盟区域[1]

公司与汇通资源国际有限公司的合作协议 - 丰林集团与汇通资源国际有限公司签订合作协议，双方将在合作期内共同开拓欧盟人造板及相关产品市场，提升市场占有率及品牌影响力 [1] - 公司授权汇通资源在欧盟区域的罗马尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、德国、法国和意大利作为公司人造板产品合作期内的区域代理商 [1] - 合作期限自协议生效之日起为期1年，如双方无异议，每次协议到期后可自动续约1年 [1]

投资评级与核心观点 - 报告首次覆盖兔宝宝，给予“推荐”评级，目标价为15.19元 [2][7][10] - 核心观点：兔宝宝深耕C端与小B两大核心市场，凭借产品适配、渠道布局、品牌势能三重优势，预计未来可在广阔的下沉市场取得可观增量 [7][9][10] 公司业务与财务概览 - 公司是国内人造板行业领先企业，业务主体为装饰板材销售，2024年该业务贡献公司81%的营收 [14][15] - 2024年公司营业总收入为91.89亿元，同比增长1.4%；归母净利润为5.85亿元，同比下降15.1% [3] - 板材销售是核心业务，2024年营收占比达51.9%，规模为48亿元，同比增长8% [26][31][32] - 品牌授权业务量利双高，2024年营收5.02亿元，毛利率高达99.3%，贡献公司整体31%的毛利 [34][40] 下游市场格局与产品优势 - 板材下游按终端客户可分为C端市场、小B市场和大B市场，C端及小B市场是公司核心目标 [7][8] - C端及小B市场更依赖传统木工/自由工长体系，偏爱使用胶合板，而大B市场（如全屋定制头部企业）偏爱刨花板 [8][20][54] - 兔宝宝以胶合板产品体系起家，产品性能卓越，天然适配更活跃的下沉市场需求 [7][9][69] - 2023年，中国胶合板产量占人造板总产量的66%，且常年处于贸易顺差，2023年进出口贸易差达1047万立方米 [50][51] 渠道布局与建设 - 公司销售以经销模式为主，2024年经销模式营收占总营收的65%，装饰材料渠道业务营收占比达56% [72][75][78] - 针对活跃的乡镇零售渠道，公司加速线下专卖店布局，2020-2024年专卖店数量CAGR达25.4% [7][82] - 2025年上半年，公司专卖店建设重心转向乡镇渠道，6月末乡镇门店已达2481家，占装饰材料专卖店数量的52.1% [7][82] - 为应对流量线上化，公司联合经销商构建1+N新零售矩阵，在天猫、京东、抖音、小红书等平台为门店引流 [7][84][86] 品牌势能与环保优势 - 环保性是消费者选购板材产品的第一要素，兔宝宝品牌以高环保形象著称 [86][87][90] - 2023年起，兔宝宝率先实现全系产品ENF级（甲醛释放量≤0.025mg/m³）全覆盖，环保性能显著优于千年舟、莫干山等同行 [7][90][91] - 公司已从环保认证追随者迈向行业标准制定者，深度参与包括ENF级新国标在内的多项国家级标准起草，构筑技术壁垒 [7][92][95] - 2020-2024年，公司广告宣传推广费持续增加，以提升品牌知名度并增强对小B客户的背书能力 [7][98][100] 小B端市场拓展与供应链 - 针对小B市场，公司于经销商体系内新加乡镇、家具厂、家装等渠道运营中心，加速零散客户整合 [7][9][95] - 2024年，公司经销商体系内合作家具厂数量已超过20000家，增长迅速 [7][95][97] - 公司致力于打造稳定可靠的供应链体系，2022年以来装饰新材供应商数量稳定增加，以强化对小B客户的服务保障 [7][98][100] 定制家居业务发展 - 定制家居业务受地产下行影响，2024年营收17.12亿元，同比减少18.7% [15][32] - 该业务承压主要由于大宗业务收入下滑，2024年大宗业务营收7.07亿元，较2021年峰值收缩64% [101][103] - 定制家居渠道业务（零售）保持稳定增长，2024年营收8.08亿元，同比增长6%，未来增长依赖于专卖店结构优化及经销渠道拓展 [101][108] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业总收入分别为92.13亿元、101.59亿元、111.44亿元，同比增速分别为0.3%、10.3%、9.7% [3][109] - 预计同期归母净利润分别为7.81亿元、7.88亿元、8.61亿元，同比增速分别为33.5%、0.8%、9.3% [3][109] - 预计2025-2027年每股盈利（EPS）分别为0.94元、0.95元、1.04元 [3][7][113] - 基于2026年16倍市盈率（可比公司平均PE为12.4倍），得出目标价15.19元 [7][10][113]