涪陵是古代巴国故都,巴国先王陵寝就在涪陵白涛镇乌江边上。巴人擅长制陶,他们溯江而上所乘之舟即 为土陶做成。他们捕鱼狩猎、种稷植黍,不经意间,将剩余的肉食放入装盐的陶罐,贮藏一些时间后,发现不 但没有腐烂,而且食之鲜美。于是,古代巴人逐步学会了用盐腌肉腌菜,涪陵也成为盐腌肉菜的发祥地。在 涪陵乡间,几乎每户人家都有"咸菜屋",主人待客,最后一道菜便是咸菜。涪陵民间至今延续着以一碟咸菜 察居家操持的习俗,还有"好看不过素打扮,好吃不过咸菜饭"的谚语。 史料记载的"榨菜元年"是1898年。涪陵一带的青菜头大获丰收,农民苦于菜多难以加工,无从下手。彼时 无奈之下,涪陵商人邱寿安命手下效仿大头菜的做法对青菜头加以腌制,并以木箱榨除盐水,拌上香料装入 陶坛,经密封存放发酵,竟形成独特的"嫩、脆、鲜、香"之风味,为其他任何腌菜所不及,因加工时需用压榨 法榨出菜中水分,邱寿安遂将其命名为"榨菜"。至此,世界上第一坛榨菜在涪陵诞生了。 □王成 推开老屋的门,仿佛走进尘封的往事,老万的表情有些凝重。堂屋旁套了个小间,里边大大小小的土陶坛子 堆了一地。抽出紧撑的竹篾,掏出塞压得紧紧的丝瓜瓤和玉米皮,老万拈起菜丝先闻后尝。"妈妈以前 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度毛利率受到约7%的毛通胀率影响 [45] - 公司预计第三季度毛利率将与第二季度相似或略好，但经营利润率将低于第二季度，主要原因是广告和营销支出将超过销售额的3%，以及销售、一般及行政费用占净销售额的比例将更高 [49][50] - 公司预计全年毛通胀率约为7%，净通胀率约为5.5%，核心通胀率略高于4%，关税通胀率约为3% [43][44] - 公司上半年的经营利润和经营利润率表现良好，核心生产力计划按计划进行 [21] - 公司因股价和市值持续下跌，在第二季度进行了减值测试，由于宏观背景导致提高了折现率，从而计提了非现金减值损失 [103][104] - 公司预计在2026财年之后实现利润率扩张，特别是冷冻食品业务，驱动力包括生产力提升、通胀缓解、供应链弹性投资、定价以及“催化剂项目” [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - **零食业务**：增长非常强劲，接近中个位数增长，受益于便利店渠道因汽油价格下降而复苏，特别是Slim Jim和Angie's BOOMCHICKAPOP品牌 [31][33] - **冷冻食品业务**：第二季度同比数据因去年同期基数过高而失真，公司目标是夺回去年冬季因供应限制而暂时失去的市场份额 [31][32] - 冷冻单份餐食业务的市场份额已恢复至接近53%的历史高位 [32] - 蔬菜业务市场份额恢复至创纪录水平 [33] - 公司预计冷冻食品业务在下半年将有良好表现，因为将进行比去年更高质量和更多的促销活动，且基础趋势向好 [32][85] - **主食品牌**：公司已宣布在某些主食产品组合中进行提价 [38][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体区域市场数据 公司战略和发展方向和行业竞争 - **定价策略**：公司没有通过降价来推动销量，而是选择不上调通胀合理的价格以保护利润率，同时叠加与历史一致的高质量促销活动来推动销量增长 [40][41] - **“催化剂项目”**：这是一个利用技术（尤其是人工智能）重新设计核心业务流程以提升效率和效益的项目，由高级领导团队负责，预计在2026日历年向投资者披露更多细节 [25][26] - **供应链与产能**：烘焙鸡肉生产线已在第二季度末按计划完成，正在将产量从第三方收回，这已纳入2026财年指引 [101] - 鉴于Banquet MEGA Filets产品的成功，公司正在对油炸鸡肉产能进行额外投资以满足未来需求 [99][100] - **产品组合管理**：公司持续评估产品组合以创造股东价值，包括潜在的资产剥离，近期完成了Chef Boyardee品牌的出售 [94][95] - 公司目前专注于债务削减，近期没有大型并购计划 [95] - **创新与健康趋势**：公司创新表现逐年改善，成功率和单点分销产出均提升 [66] - 公司产品组合在健康和 wellness 趋势中定位良好，重点突出蛋白质、清洁标签和蔬菜营养，例如Birds Eye蔬菜、肉棒、种子以及Healthy Choice冷冻餐 [68][69] - 公司吸引了大量年轻消费者，他们更关注健康且对价格敏感，这与公司高价值产品形成匹配 [70] - **营销信息调整**：在下半年的广告中将增加对产品相对价值的强调，以应对消费者寻求价值的趋势 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **下半年展望**：公司预计下半年有机净销售额将实现增长，且对实现这一目标持积极态度 [11][21] - 第三季度有机销售增长将受益于延迟的出货在12月实现、冷冻食品的同比基数变容易、恢复全面的促销陈列、完整的创新产品上市以及部分主食品牌的定价 [10] - **通胀环境**：管理层对通胀预测比以往更加谨慎，但回顾历史通胀超级周期，认为在达到峰值后通常会出现下降趋势，预计未来某个时刻通胀将正常化 [91][92] - 公司看到了鸡肉通胀的有利变化，但牛肉和猪肉成本预计将上涨，形成抵消 [21][43] - 关税方面，超过50%的关税风险来自马口铁，其税率没有变化，其他关税下降的领域，公司的缓解措施也相应减少，因此对全年影响不大 [43] - **消费与促销环境**：公司未观察到行业所提的“销量成本”上升现象（即消费者更多等待促销购买，牺牲全价销量） [14] - 公司销量增长所需的促销投资与预期一致，基于去年连续六个季度销量增长的经验 [14] - **库存与季节性**：零售商为季节性促销进行的库存备货总会发生，时间点取决于促销日历和外部因素（如政府停摆和SNAP福利暂停的影响） [59][60][61] - 公司正在积极管理营运资本和库存，这给第三季度带来了吸收成本方面的不利因素 [21][49] - **天气影响**：第二季度受到天气因素影响，包括去年飓风相关销售的高基数、以及寒冷天气来得较晚影响了罐头食品和烹饪配料的需求，但季度结束后天气已转冷 [78][79] - **盈利指引**：公司重申了全年销售额和经营利润率指引，尽管Ardent Mills合资企业贡献减少了约3000万美元（约合每股0.05美元），但通过其他方面的表现，仍能维持每股收益指引区间 [19][20][22] - 今年的每股收益指引区间比往常更宽，以应对波动环境，目前处于第二季度末，暂不收紧区间是正常做法 [23][83] 其他重要信息 - 无其他相关内容 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 考虑到多种积极因素，公司是否预计第三季度有机销售额实现同比增长？ [10] - 公司不提供正式的季度指引，但整体预计下半年有机净销售额将增长，若将今日分享的信息纳入模型，能更准确平衡第三和第四季度的预测 [11] - 关键因素包括贸易库存从第二季度向第三季度的转移、去年供应限制的解除，以及去年第三季度不利的贸易调整 [12] 问题: 公司是否观察到行业提到的“销量成本”上升趋势？ [13] - 公司未观察到所述现象，其推动销量增长所需的促销投资计划与预期一致，基于去年的经验 [14] 问题: 在Ardent Mills贡献下调后，如何维持全年每股收益指引区间？ [19][20] - 上半年经营利润表现良好，核心生产力计划按计划进行，关税时机和鸡肉通胀带来一些有利因素，尽管牛肉和猪肉有抵消，加上对下半年有机销售增长的预期，公司认为可以覆盖Ardent的短缺并维持每股收益区间 [21][22] - 今年指引区间更宽，正是为了应对类似Ardent和贸易波动等难以预测的事件 [23] 问题: “催化剂项目”的潜在影响、成本节约目标和相关投资如何？ [24] - 该项目旨在利用技术（尤其是AI）重新设计核心业务流程以提高效益和效率，由高级领导团队负责，将产生实施时间和成本，并带来回报，公司对其潜力感到兴奋，计划在2026日历年向投资者详细说明 [25][26] 问题: 如何看待跨年消费趋势以及为改善2027财年局面所做的努力？ [29][30] - 零食业务已实现强劲增长，冷冻业务在调整去年同期高基数及供应限制影响后，两年期基础趋势显示良好上升势头，市场份额几乎全部恢复，下半年促销活动将比去年更强，为2027财年奠定良好势头 [31][32][33] 问题: 如何看待同行降价行为及其对公司下半年和2027年初的潜在影响？ [38] - 公司与一些大型食品公司重叠不多，其策略不是降低标价，而是暂不上调通胀合理的价格，并叠加高质量促销来推动销量增长，目前看到的销量增长是高效的 [40][41] 问题: 第二季度和上半年的通胀具体情况如何，全年7%的指引是否有变化？ [42] - 第二季度毛通胀率略低于7%，全年核心通胀略高于4%、关税通胀约3%、总计7%的指引保持不变，鸡肉通胀有利，但被牛肉和猪肉上涨抵消，关税方面马口铁税率未变，其他下降领域公司的缓解措施也减少 [43][44][45] 问题: 第三季度经营利润率下降，除广告营销支出外，库存减少带来的吸收成本不利因素规模如何？ [49] - 第三季度毛利率预计与第二季度相似或略好，但经营利润率下降主要因广告营销支出超3%以及销售、一般及行政费用占比上升，吸收成本影响存在但不愿提供具体季度细节 [50] 问题: 长期来看，毛利率能否恢复至高20%的水平？ [51] - 公司绝对预期未来毛利率扩张，驱动力包括生产力提升、通胀缓解、供应链弹性投资（如鸡肉厂）、定价以及“催化剂项目” [52][53] 问题: 关于第二季度100个基点的逆风（库存调整）在第三季度逆转的风险，零售商是否会持续保持低库存？ [57] - 零售商为季节性促销进行的库存备货总会发生，时间取决于促销日历和外部因素（如SNAP暂停），根据12月已发生的订单情况，目前进展符合预期 [59][60][61] 问题: 创新投入水平如何？公司如何应对健康与 wellness 趋势及相关法规？ [65] - 创新表现逐年改善，公司产品组合在健康趋势中定位良好，重点突出蛋白质、清洁标签和蔬菜营养，吸引了关注健康的年轻消费者 [66][68][69][70] 问题: 下半年增加的广告营销支出在两季度间如何平衡？营销方法是否有变以应对消费者寻求价值的趋势？ [73] - 营销信息将增加对产品相对价值的强调，一些创新也将更侧重价值，以推动用户回归并促进有机销售增长 [74][75] 问题: 天气因素对季度的影响及季度至今趋势如何？ [76] - 第二季度受到去年飓风相关高基数以及寒冷天气较晚的影响，但季度结束后天气已转冷，有利于相关品类 [78][79] 问题: 目前已到年中，为何仍保持较宽的每股收益指引区间，关键的不确定因素是什么？ [82] - 目前仅处于第二季度末，历史上公司通常在年下半年才收窄指引区间，因此现在保持较宽区间是正常的 [83] 问题: 考虑到消费势头和出货时间利好，预计第三季度冷藏和冷冻业务两年期报告趋势是否会加速？ [84] - 预计冷冻业务下半年将有良好表现，基础趋势向上，市场份额恢复，且第三季度促销活动将显著强于去年同期 [85] 问题: 基于当前可见信息，明年通胀是否有理由回到2%左右水平？ [90] - 管理层对通胀预测持谨慎态度，但根据历史通胀超级周期，在达到峰值后通常会下降，蛋白质价格最终也会回落，公司已消化大部分通胀，若形势好转，利润表可能很快看到缓解 [91][92] 问题: 在当前行业大量资产重组背景下，公司对产品组合、资产负债表和杠杆目标的看法是什么？ [93] - 公司过去十年进行了大量并购和剥离，包括分拆，始终探索为股东创造价值的各种途径，目前专注于债务削减，暂无大型并购计划，但会继续评估包括剥离在内的选项 [94][95] 问题: 烘焙鸡肉设施完工后，产能回迁的时间和节奏如何？相应的利润率改善幅度和节奏如何？ [98] - 烘焙鸡肉生产线已在第二季度末按计划完成，正在将产量从第三方收回，相关利润影响已纳入2026财年指引 [101] - 鉴于油炸鸡肉产品成功，公司正在投资扩大该产能 [99][100] 问题: 第二季度大额减值损失的原因是什么？ [102] - 因股价和市值持续下跌触发了减值测试，由于宏观背景提高了折现率，导致账面价值减记至公允价值，这是一次非现金减值 [103][104]

公司股份回购计划 - 公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股）股票 [1] - 回购价格上限为109.32元/股 [1] - 拟回购股份数量不低于260万股，不超过300万股 [1] - 回购期限不超过6个月 [1] 回购资金来源 - 回购资金可来源于自有资金、自筹资金（含股票回购专项贷款资金等） [1] - 公司已取得中信银行长沙分行出具的《贷款承诺函》 [1] - 专项贷款额度最高不超过2.9亿元 [1] - 贷款期限为3年，且该贷款资金仅限用于回购股票 [1]

证券日报网讯 12月19日晚间，金龙鱼发布公告称，公司2025年第一次临时股东大会审议通过《关于 2026年度向银行及其他金融机构申请融资额度预计的议案》《关于2026年度对外担保额度预计的议案》 《关于2026年度提供财务资助暨关联交易的议案》等多项议案。 （编辑 丛可心） ...

海关监管"二线"内销加工增值免关税货物1468.9万元，免征关税80.8万元，主要为医疗器械、药品、食 品等，涉及海口新海港、海口港（马村港区）、海口美兰机场、洋浦港等9个"二线口岸"。 来源：@海南日报 12月18日海南自贸港全岛封关。据海口海关统计，封关首日，海关监管"一线"进口"零关税"享惠货物 3.6亿元，主要为原油、航空器材等；监管进口放宽贸易管理措施货物34.7万元，主要为"两头在外"保税 维修医疗设备。 转自：北京日报客户端 ...

还有上市公司通过抽奖的形式，对股东表示感谢。例如，北京英诺特生物技术股份有限公司公告联合同 花顺（300033）举办"股东节"活动，股东可抽取包括iPhone17ProMax(256GB)；大疆DJIMini4K无人机 等在内的多类奖品。 在多位业内人士看来，现金分红、股份回购仍是上市公司回报股东的核心方式，但更多元化的回馈方式 已成为上市公司对投资者的一项"加分项"，体现企业治理理念的变化。 例如，12月17日，深圳奥雅设计股份有限公司发布关于2025年度感恩股东回馈活动的自愿性信息披露公 告。公告显示，12月22日收市时，登记在册的持股数量大于等于500股的公司股东可参与活动，公司将 根据股东的持股数量，赠予对应的IP产品(均为公司旗下自有IP)。 此外，12月2日，郑州千味央厨（001215）食品股份有限公司也宣布，12月1日收市时，登记在册的持有 公司股份100股(含)以上的股东，自然人股东须本人申请可领取1份公司产品礼包；法人股东须指定一人 申请可领取3份公司产品礼包。礼包为价值200元公司产品礼包。 文旅类上市公司则通过门票、索道、酒店、温泉等权益，增强股东对公司核心资产和运营能力的感知。 例如， ...

格隆汇12月19日丨得利斯(002330.SZ)公布，公司拟将持有的全资子公司山东宾得利食品有限公司（简 称"宾得利"）11%股权转让给飞熊领鲜（廊坊临空自贸区）建设发展有限公司（简称"飞熊领鲜"），股 权转让含税价格为人民币2,530万元整。本次交易完成后，宾得利将由公司全资子公司变更为公司控股 子公司，公司持股比例变为89%，仍在公司合并报表范围内。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：钟离 ...

得利斯(002330.SZ)发布公告，公司拟将持有的全资子公司山东宾得利食品有限公司(简称"宾得利")11% 股权转让给飞熊领鲜(廊坊临空自贸区)建设发展有限公司(简称"飞熊领鲜")，股权转让含税价格为2530 万元。本次交易完成后，宾得利将由公司全资子公司变更为公司控股子公司，公司持股比例变为89%， 仍在公司合并报表范围内。 ...

三元股份（600429）(600429.SH)发布公告，为进一步聚焦主责主业，公司拟按照评估值以2685.15万元 的交易价格将北京三元德宏房地产开发有限公司(简称"三元德宏")10%股权转让给北京市南郊农场有限 公司(简称"南郊农场")。本次交易完成后，公司将不再持有三元德宏股权。 ...

每经AI快讯，得利斯（SZ 002330，收盘价：5.15元）12月19日晚间发布公告称，山东得利斯食品股份 有限公司拟将持有的全资子公司山东宾得利食品有限公司11%股权转让给飞熊领鲜建设发展有限公司， 股权转让含税价格为人民币2530万元整。本次交易完成后，宾得利将由公司全资子公司变更为公司控股 子公司，公司持股比例变为89%，仍在公司合并报表范围内。 2025年1至6月份，得利斯的营业收入构成为：食品加工业占比97.53%，电力蒸汽业占比1.87%，彩印包 装业占比0.6%。 截至发稿，得利斯市值为33亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——海南封关首日直击：为中国探路，全球最大自贸港如何重塑开放边界？ （记者 王晓波） ...