日本经济下行期消费特点 - 1992-2022年日本家庭消费支出仅2022年突破5%增长 其余年份未出现连续1%以上增长 [4] - 家庭平均收入从1992年650万日元降至2009年550万日元 降幅达15% [4] - 股票房产价格暴跌超70% 人均GDP直至2019年未恢复1992年水平 [4] 必需消费品表现分化 - 海鲜/主食/酒类/蔬菜四类必需消费品触顶下滑 [6] - 肉类/餐饮/乳制品/调味品/预制菜保持正增长 高附加值食品抗周期性强 [6] - 乳制品中酸奶增长195.1% 鲜奶下降29.4% [8] 逆周期行业增长数据 - 美妆行业（美容服务/化妆品/仪器）30年间增长45.9% [7] - 咖啡因饮料（咖啡/茶饮/碳酸饮料）同期增长127% [7] - 葡萄酒增长269.2% 茶饮增长138.8% 碳酸饮料增长148.2% [8] 二手奢侈品市场 - 日本二手奢侈品市场渗透率达20-30% 中国仅5% [17][18] - 大黑屋等二手平台收入暴涨 中国红布林/胖虎业务大增 [17] - 预计2026年中国二手奢侈品市场规模突破万亿元 [20] 宠物经济规模 - 2024年中国宠物市场规模3000亿元 2025年达3500亿元 [22] - 2028年预计突破1.15万亿元 年复合增长率15% [24] - 乖宝宠物市场份额1.54% 中宠股份1.29% [22] 成人护理行业 - 日本成人纸尿裤市场规模超100亿美元 [26] - 可靠股份成人失禁产品占比51.72% 境外业务占41.97% [25] - 预计2030年中国市场规模破千亿元 年增长率15% [28] 健康饮料趋势 - 2024年中国软饮料市场规模6914亿元 [29] - 无糖茶渗透率仅7.7% 远低于日本市场 [29] - 67.4%消费者选择无糖饮料因注重低糖生活 [30] 颜值经济数据 - 2023年中国医美行业规模2669亿元 2031年预计破7000亿元 [34] - 医疗美容器械市场规模569.5亿元 同比增长8.43% [34] - 家用美容仪2021年市场规模100亿元 2026年将破200亿元 [35] 户外解压市场 - 2021年中国露营营地市场规模299亿元 [40] - 预计2025年露营经济规模达3000亿元 [41] - 始祖鸟/北面/哥伦比亚稳居头部 凯乐石/探路者国产品牌崛起 [38][39] 情绪经济规模 - 中国二次元IP衍生品经济2024年规模1689亿元 2029年破3000亿元 [42] - 全球疗愈经济规模7万亿美元 心理健康市场超2000亿美元 [42] - 94%人群存在情绪压力 Z世代愿为情绪满足支付溢价 [44] 懒人经济增速 - 全球懒人经济规模五年间从212.5亿元升至548.5亿元 年复合增长率14.5% [47] - 中国懒人经济2025年预计突破3.5万亿元 年增长率18% [47] - 速冻食品2025年市场规模2100亿元 2030年达3200亿元 [48] 智能家居增长 - 2025年全球懒人经济规模预计突破5万亿元 中国增速25% [49] - 中国智能清洁家电2025年规模破600亿元 年增长率28% [49] - 小家电市场规模将破6000亿元 五年复合增长率9.3% [49]

股价表现 - 7月29日收盘价43.03元 较前一交易日下跌1.00元 跌幅2.27% [1] - 当日开盘价44.88元 最高价45.00元 最低价42.84元 [1] - 成交额达1.02亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出2862.57万元 占流通市值比例1.85% [1] 公司业务 - 主营业务涵盖食品饮料 宠物经济 化妆品及维生素相关产品 [1] - 公司注册地位于山东省 [1] 股东回报 - 2024年度权益分派方案为每股派发现金红利0.75元（含税） [1] - 股权登记日定为2025年8月4日 除权除息日为8月5日 [1]

新型消费浪潮 - 以"情绪价值"为核心的新型消费浪潮正在兴起，年轻人更重视"情价比"而非单纯"性价比"，愿意为抚慰心灵、释放压力或创造独特体验的消费买单 [1] - "情价比"消费反映马斯洛需求层次顶端的诉求，体现物质丰盈后对情感归属、尊重与自我实现的需求 [1] - 情绪消费的本质是通过商品实现自我表达、情感联结与精神成长，符合凯恩斯"动物理论"和托夫勒"体验经济"的预测 [1] 情绪消费驱动因素 - 2025年一季度调查显示，"心情好"成为消费者增加支出的重要因素，年轻一代因社会压力大、孤独感强而寻求情绪释放 [2] - "宅"文化流行加剧线下社交弱化，情绪消费成为年轻人自我表达的出口，如购买玩具、拆盲盒、观看脱口秀等小额即时快乐消费 [2] - 情绪消费具有"乘数效应"，带动传统产业升级，例如创意糕点推动食品工业向文化创意产业跃迁，宠物经济衍生完整产业链 [2] 行业发展挑战与建议 - 部分产品存在价格虚高、"情感溢价"过度问题，小众新兴品类质量监管存在盲区，消费者维权成本高 [3] - 需优化政策环境，打击虚假宣传和价格欺诈，引导行业健康可持续发展 [3] - 应鼓励企业深挖文化内涵，提升创意设计水平，避免情绪价值空心化与同质化，挖掘个性化消费潜力 [3]

市场情绪与资金流向 - A股三大指数走出周K线五连阳走势，市场赚钱效应显现 [1] - 公募主动型产品6月新发规模超过估算净赎回，私募6月备案规模超300亿元（同比+125%），样本活跃私募仓位达82% [2] - 险资年内举牌21次（超2024年全年及2021~2023年总和），北向资金Q2净流入600亿元，外资被动型产品连续三周净流入 [2] - 散户保证金余额超2023年10月高点，融资余额平稳上升，题材类ETF净流入明显 [2] 水牛行情特征与持续时间 - 当前市场呈现典型水牛特征，历史显示基本面与流动性背离的水牛行情通常持续不超过4个月 [3] - 行情能否演化为全面牛市需观察后续基本面（包括结构性）好转情况 [3] 低估值行业与反内卷机会 - 建筑建材（装修/专用材料/结构材料）、基础化工（化纤/橡胶）、钢铁（普钢/特材）、交通运输（物流）等行业集中度高且扭转潜力大 [4] - 科创板557家非成长层公司中187家仍"破发"（市值12741亿元，占比17%），行业集中在电子、医药和电新 [5] 科创板与人工智能催化 - 2025世界人工智能大会或催化细分领域，科创板"1+6"政策推动下滞涨板块有望补涨 [5] - 减持新规下破发公司控股股东无法减持，可能成为资金补涨目标 [5] 策略与板块轮动建议 - 建议平衡港A配比并增配恒生科技，关注科创50/芯片/100补涨机会 [6] - 中报季轮动建议聚焦有色、通信、创新药、军工、游戏五行业 [6] - 关税战预期稳定后出海或形成板块性行情接力 [7] 投资者情绪与仓位 - 55%受访者认为当前为牛市，40%认为震荡市，55%预计大盘将站稳3600点 [9] - 本周盈利投资者占比70%（63%盈利10%以内，10%盈利10~49%），仓位中满仓占比38%（+1pct） [8] 科技与消费投资主线 - 46%投资者看好科技方向，消费板块关注度提升3pct至6% [10] - 消费四条主线：新消费（美妆/国潮服饰）、情绪消费（潮玩/宠物）、银发经济（适老化家电/旅游）、AI+消费（算力/解决方案） [10]

基金表现与持仓 - 广发成长领航A二季度基金利润2648.86万元，加权平均基金份额本期利润0.26元，基金净值增长率为20.66%，截至二季度末基金规模为2.01亿元，上半年收益率达67.72% [1] - 前十大重仓股为泡泡玛特(8.45%)、老铺黄金(6.55%)、江淮汽车(6.00%)、昂利康(5.68%)、晶品特装(4.70%)、万国黄金集团(4.26%)、山东威达(3.82%)、春风动力(3.75%)、有方科技(3.74%)、一心堂(3.51%) [3] - 与一季度相比，江淮汽车、昂利康、万国黄金集团、山东威达、春风动力、有方科技、一心堂新进入前十大重仓股 [3] 宏观环境与行业趋势 - 美联储降息周期推动全球流动性改善，高股息资产如金融、保险表现强劲 [1][4] - 中国AI产业通过技术突破实现核心竞争力跃升，推动国产产业链从机器人终端应用到上游硬件算力全链条增长 [5] - 中国高端制造在精密加工、新能源车等领域实现从落后到全球领先的跨越，智能电动车产品已达到全球技术领先水平 [5] - 消费趋势转向宠物经济与潮玩消费，偏好高性价比、场景化体验及情感连接属性的品牌 [5] - 医药创新领域中国从辅助型研发升级为全球领军者，实现原研创新药物自主突破 [5] 投资策略 - 基金将聚焦改变时代的成长方向，投资具备改变时代基因的优秀企业 [6]

文旅消费升级 - 朝阳区2024年旅游收入达1545.4亿元，居北京市首位，民营企业在演艺、旅游、宠物等新业态中成为消费升级的"隐形引擎" [1] - 福浪Livehouse通过大、小场馆结合（1200人/450人）的配置，覆盖室内音乐节、演唱会等场景，2025年预约演出200余场，热门演出门票短时间内售罄 [3][4] - 大型演唱会跨城观演人群比例超60%（鸟巢），2024年朝阳区16亿元演出票房拉动北京综合消费109亿元（文旅部6.85倍系数） [5] 演艺经济带动效应 - 盛世非凡承接演出业务量年均增长50%，引入苏州盛泽堂文化传媒实现联盟式发展，计划推出票根经济联动餐饮、住宿等折扣 [6][7] - 朝阳区2024年营业性演出8.6万场，大型演唱会108场（鸟巢等场馆），形成"演艺+消费"生态 [7] 入境游创新布局 - 众信旅游2024年入境人数较2023年增长800%，2025年上半年同比增长超50%，产品丰富度提升60%，新增入境游学、康养板块 [8][10] - 采用"旅游+科技"模式推出VR南极体验空间，全国分支机构达2300家，目标五年内扩张至5000家 [8][10] - 朝阳区推出五条入境游线路整合亮马河、798艺术区等国际地标，联合在线旅游平台打造多语种推广页面 [11] 宠物经济蓝海市场 - 火星宠物超市瞄准中国宠物市场5000亿元规模（渗透率17%-27% vs 美国70%），四年内线下门店超8家，会员10万，获朝阳区支持入驻优质商圈 [13][14] - 计划在北京新开两家店及宠物酒店模式，石家庄旗舰店将试点新经营模式 [15] 政策与目标 - 朝阳区推出八项新政策支持大型演出、入境游等，目标2025年旅游收入突破1600亿元、接待游客1亿人次，新增沉浸式演艺空间10家、顶级演出100场 [16]

宠物经济市场概况 - 中国宠物经济产业规模2024年超过3000亿元 同比增长7.5% 2025年有望达3300亿元 [3] - 宠物从"喂养对象"转变为"家庭成员" 消费市场飞速发展 年轻群体心态变化深刻影响动物保健行业 [3] - 中国动物保健市场规模全球第二 处于发展阶段 需求众多且未充分满足 潜力巨大 [3] 硕腾公司情况 - 公司为《财富》美国500强 2024年营收93亿美元 市值约700亿美元 主营宠物及经济动物疫苗/化药/诊断产品 [2] - 在中国苏州设有研发中心和生产基地 深耕中国市场约30年 具备本土化商业运营/研发/生产/检测能力 [4] - 2013年2月1日在纽交所独立上市 执行副总裁指出需将中国本土需求导入商业运营和研发生产环节 [2] 行业竞争与发展 - 中国宠物市场处于上升周期 规模扩大吸引更多从业者 竞争加剧且创新速度快 [2] - 宠物就医率上升使寿命延长 催生新治疗领域和疫苗产品需求 宠物主健康支出意愿强 [5] - 全球贸易复杂化带来关税挑战 公司采取短期库存策略 长期依赖中国本土化供应链 [4] 消费行为特征 - 宠物主普遍自费承担动物保健支出 保险普及率低 关税可能增加预防类药物成本 [4] - 即使个人收入减少 宠物主仍不愿削减宠物健康支出 体现行业消费韧性 [5]

和美乡村篮球大赛（村BA） - 四川省第三届和美乡村篮球大赛（村BA）总决赛于7月11日晚在宜宾市珙县巡场镇三合村开幕 [2] 棍网球邀请赛 - "大美阿坝杯"棍网球邀请赛于7月12日在阿坝州茂县开赛 [4] 服务消费季活动 - 四川发动超1.6万家品质生活服务商推出五大主题专项活动，包括115场特色活动 [4][5] - 五大主题专项活动为"潮玩逸夏""美味逸夏""舒享逸夏""漫游逸夏""乐购逸夏" [6] - "潮玩逸夏"专项活动包括泸州市第三届电竞大赛等重点活动 [6] - "美味逸夏"专项活动包括啤酒龙虾欢乐季、啤酒音乐消夏季、大凉山烧烤美食节等 [6] - "舒享逸夏"专项活动推出住宿满减券、景区门票折扣券及高品质文化休闲项目 [7] - "漫游逸夏"专项活动举办光雾山休闲避暑节、华蓥山旅游文化节、凉山彝族火把节等 [7] - "乐购逸夏"专项活动在世运村设立"礼尚天府-四川特色产品馆"，展销川酒、川茶、蜀绣非遗等上千款文创精品 [7] 消费新场景与优惠政策 - 聚焦银发、宠物、低空、潮玩等新业态，利用全省80个消费新场景和重点商圈、步行街 [4][7] - 成都、绵阳、眉山三城推出票根经济优惠政策，餐饮占比超80% [4][10] - 成都共有140余家餐饮企业、10余家博物馆及景区、20余家酒店参与打折促销 [10] - 成都推出"成都票根优惠打卡地图"，方便游客查阅优惠信息 [10] - 成都开通赛演场馆直达专线，重点推出"成都逛街计划" [10] 世运会相关活动 - 2025年第12届世界运动会（成都世运会）进入倒计时 [4] - 成都世运会门票预订申请已上线三轮 [9] - 四川省商业投资集团推出"礼尚天府"世运会主题精选好物，包括四川产鱼子酱、蜀锦蜀绣等 [11]

山东渠风食品科技有限公司产能扩张 - 公司新增谷朊粉4线后上半年生产总值预计提高25% [1] - 计划将谷朊粉产能从当前水平提升至10-12万吨/年，增幅达50% [1] 安丘市大健康产业概况 - 规上食品加工企业126家，产业产值占全市工业总产值40%以上 [1] - 带动农产品加工转化率75%，1-5月增加值同比增长19.2% [1] - 农品年供国内高端市场超20万吨，出口80余国，大姜/大葱/洋葱出口量占全国80% [3][6] 生态农业基础建设 - 建成80万亩标准化种植基地，年产生态果蔬200余万吨，10余种作物获有机认证 [2] - "双码"认证体系覆盖70余种果蔬，认证农产品溢价稳定在30%以上 [2] - 生姜产业采用生物防治技术，出口沙特及日本高端市场（日本市场份额占1/3） [2][6] 产业链集群发展 - 形成农副食品加工、饮料、食品添加剂、功能性食品四大细分行业 [4] - 拥有预制菜、冻干食品、健康糖醇等特色集群，省级专精特新企业17家 [4] - 中粮面业、今麦郎等企业推动高端产品转化，鲁丰集团预制菜获英国BRC认证 [4] 科技创新与标准输出 - 抗性姜苗工厂实现土传病害减少90%，姜辣素提升30%，出口价翻倍 [5][6] - 制定14项技术标准，生态大姜全产业链标准成为全国行业标杆 [6] - "安丘大姜""安丘大葱"入选欧盟地理标志保护名录，区域品牌价值增长25% [6] 产业升级战略 - 实施"链主企业+产业集群"双轮驱动，规划建设健康食品产业园 [4] - 通过"科研院所+龙头企业+农场"联盟推动技术标准商业化 [5][6] - 生态原产地保护认证覆盖3种农产品，119个绿色有机品牌形成储备梯队 [6]

首都发展综合评价 - 2010至2023年首都发展指数、城市发展指数及协同发展指数均呈整体上升趋势，2014至2016年增速加快后保持高位稳定[1] - 首都发展综合指数前期增长平缓，后期进入稳定发展阶段[1] 文化产业发展 - 2024年北京规模以上文化产业总收入达23022.6亿元，同比增长6.6%，延续稳定增长态势[1] - 文化领域呈现"质"与"量"双提升，文化产业成为观察城市文化实力的直接窗口[1] 国际交往与科技创新 - 北京在国际权威排名中表现优异，巩固全球性城市地位[2] - 科技金融景气评价显示北京居全国第一梯队，在科技金融供给、科创产业培育等方面优势显著[2] - 数字经济与实体经济深度融合，新质生产力发展取得实践突破[2] 经济发展格局 - 2024年北京经济呈现"前高后稳"走势，实现低通胀下的稳定增长[2] - 2025年预计需求增长稳定，新动能加速释放，先进制造业供应链布局优化[2] - "人工智能+"新业态加速转化落地，服务业持续发挥经济稳定器作用[2] 消费与就业市场 - 城乡收入差距持续缩小，服务消费稳健增长，宠物经济、绿色消费等新形态崛起[3] - 2024年劳动报酬占可支配收入比重提升，反映就业优先政策有效落实[3] - 新产业、新业态培育带动就业服务体系完善，实现就业规模稳定扩张[3]