9月28日晚，"购在中国·乐购春城"2025昆明国庆中秋促消费活动启动仪式正式举行。此次活动聚焦"喜迎国庆、品鉴中秋"双节节点，通过打造消费新业态、 新场景、新模式，为全球友人、各地游客及本地市民送上一场覆盖"吃住行游购娱"的消费盛宴。 昆明"咖啡+茶"特色消费场景同步上线。翠湖—老街区域举办城市咖啡生活季，民族打跳、非遗走秀、电竞音乐嘉年华、国际街舞大赛等活动与咖啡体验结 合，成为年轻群体打卡热点；作为普洱茶集散中心，昆明19个茶叶市场集群（含雄达、康乐茶文化城等）集中展示"宝洪茶""十里香"等知名品牌，邀请市民 游客"北逛雄达、南游康乐"，感受春城茶香。 据悉，此次"购在中国·乐购春城"活动将持续至国庆中秋假期结束，通过多元消费场景与真金白银的补贴让利，进一步释放昆明消费潜力，助力省会城市消 费带动效应提升。 （中国日报云南记者站 记者 李映青） 滇池西岸EasyFly低空公园则打造"云端赏月庆双节"活动，热气球高空赏月、浮岛纪·云端音乐会、少儿非遗艺术邀请赛等活动轮番上演；西山景区凭借"滇池 夜月、西山月美"的绝佳景观，成为市民游客中秋赏月首选地。 不出昆明"逛东南亚" 商文旅融合成消费新引擎 作为"南 ...

国庆中秋叠加的8天"双节"假期，交通运输部及铁路、民航等部门预计多项出行指标将创"历史之最"， 同时出游人数将同比大幅增长，旅游和消费将全面进入高峰期，"超级黄金周"即将到来。 其中，作为热门旅游目的地和客源地的北京，据华北空管局预计，"双节"期间，首都机场、大兴机场预 计进出港航班17376架次，同比增长1.2%。而"顶流"北京也备好迎客"大餐"，各大商圈"首发、首秀、首 店"齐发力，餐饮企业集中推新，演出市场火力全开。 赏美景 40余处小而美赏秋花境 "双节"期间，北京市文旅局将推出2400余场特色文旅活动，全方位满足市民游客的假期需求。其中，北 京市属公园推出百余场游园活动，丰富市民游客的游园体验。 据了解，香山公园、国家植物园（北园）、玉渊潭公园等市属公园及中国园林博物馆将联动推出100余 场游园活动，打造音乐演出、科普研学、文创市集、晚间游览等多元化场景。 金秋时节，在公园里漫步、赏花，也是不少市民游客在假期里的必打卡项目。秋分一过，绚烂的秋色已 遍布京城古典名园。北京桂花文化节、国家植物园第4届菊花展、陶然亭公园第三届菊花文化节、中山 公园花期控制传统花卉精品展及兰花精品展等如期启幕。此前，北京市 ...

最近，餐饮业出了两个顶流，乍一看好像没什么关系，实际上有不少相同之处。 一个是景德镇的"鸡排哥"。把6元的鸡排生意做出"6个亿"的架势，参加当地文旅座谈会发言自带网 感，"鸡排哥"瞬间成了各大短视频平台的新晋顶流。 另一个是高德扫街榜，同样与餐饮相关，一夜之间火遍大江南北。通过抢占线上线下入口存在感满满， 导航数据转眼变身美食判官。 高度客观且真实靠谱的评价，看似简单，实际越来越稀缺。用客观的数据挤掉主观的水分，也是消费者 对平台上各种榜单一致的诉求。 在真实场景中，大众经常会遇到用餐写好评附赠送礼品的情况。类似的诱导性打分，会捧出很多名不副 实的"网红餐厅"，用虚假流量堆出来的榜一经常难以服众。 无论是"鸡排哥"还是渴望数据说话的扫街榜，共同点无非是归于真诚，归于真实，充满活力感，拥抱烟 火气，给餐饮业创造新的流量入口。 流量来敲门是好事，但流量生意都有殊途同归的一面，都要面临来去匆匆的考验。 两个顶流，"鸡排哥"主打"不糊弄""人情味"，情绪价值拉满。这个开得了大会，又控制得了油温的餐饮 人，一下子给餐饮业带来了与众不同的烟火气。 "炸不到位都不能原谅自己"，虽然已经成了网络热梗，但回归初心做美食的真诚很 ...

国庆中秋假期临近，餐饮市场将迎来一波儿消费热潮。9月29日，新京报记者从多家餐饮老字号、知名餐饮企业了解到，目前，多家餐企在国庆中秋假期的 包间已经全部订满。同时，叠加"金九银十"的婚礼旺季，多家餐企承接婚宴"接到手软"。多家餐企的负责人表示，今年的假期长达8天，预计餐饮客流、营 收将比去年同期出现10%至15%的增长。 老字号新菜品双节集中亮相 遍布北京的餐饮老字号，历来都是节假日本地消费者和外地游客品尝美食的打卡热门。新京报记者从聚德华天旗下的多家老字号了解到，进入秋季以来，烤 肉季、砂锅居等老字号客流明显上涨。结合假期期间的聚会、旅游客群，或将再次出现销售高峰。烤肉季经理鲁建伟表示，今年，国家级烤肉技艺传承人以 内蒙古沙葱入馔，首创了"塞外秋韵烤羊肋间""贴骨羊排"等菜品。"我们一方面以国家级非遗烤肉技艺为基础创新，不断提升非遗项目的参与体验和味觉体 验；另一方面，逐步将店里的传统技艺与羊肉不同部位融合，努力做北京最好吃的羊肉菜。"据介绍，为了提升中秋佳节的非遗体验，中秋当天，店内会将 普通的"文吃烤肉"全部免费升级为烤肉季八味烤肉之一的"怀中抱月"。砂锅居也为迎接国庆中秋假期的到来，推出"金九银十暖心 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议重点关注萨莉亚和朝日集团等盈利前景乐观的公司[5][63][64] 报告核心观点 - 日本消费行业呈现分化态势 消费者信心反弹但实际购买力仍下降 饮料啤酒板块"旺季不旺" 百货零售和旅游业表现强劲[1][2][14] - 通胀压力缓解 核心CPI同比上升2.7% 较7月的3.1%大幅回落[1][9] - 极端高温抑制户外消费场景 叠加前期涨价影响 软饮料和啤酒销量出现高单位数至双位数下滑[2][3][19] - 百货零售时隔7个月重返正增长 销售额同比提升2.6% 免税业务虽下滑但中国客数实现两位数增长[2][14][33] - 旅游业延续强劲复苏 访日外国游客达342.8万人次（同比+16.9%） 其中中国大陆游客首破百万（101.86万人次 同比+36.5%）[2][14][38] 宏观环境 - 8月日本消费者信心指数回升至34.9 高于7月的33.7 创1月以来最高水平[1][7] - 7月实际工资同比下降0.2% 连续第7个月下滑 名义工资增长创年内新高但实际购买力仍在下降[1][7] - 8月核心CPI同比上升2.7% 较7月的3.1%大幅回落 创3月以来最低[1][9] - 政府电力天然气补贴政策重启效果显著 电力燃气整体同比下降2.9%[1][11] - 食品饮料同比上涨5.0% 涨幅较上月扩大 农林水产品同比上涨40.1%[1][11] - 进口物价连续12个月同比下降4.6% 汽油等石油制品价格回落缓解输入性通胀压力[1][11] 行业表现 - 饮料啤酒板块呈现"旺季不旺"特征 极端高温抑制户外消费场景[2][14] - 百货零售行业销售额同比提升2.6% 进店客数同比增长6.1%[2][14][33] - 旅游业强劲复苏 酒店收入高增 大阪商务酒店入住率维持在95%至100%高位[14][38] - 8月节假日同比增加1天贡献了1-2pct的销售额提升[2][14] 必选消费公司 - 永旺/PPIH/711同店销售同比分别+2.1%/+3.4%/+0.8% 主要受客单价带动（PPIH客单价+3.5% 711客单价+1.1%）[3][15] - 永旺集团启动业务整合 计划在东京都市圈和关西地区扩大市场份额[3][15] - 药妆店表现分化 Matsukiyo Cocokara/Welcia同店销售收入同比+1.5%/-0.8% 客流量分别-0.4%/-1.7%[3][19] - 软饮料销量大幅下滑 8月三得利/朝日软饮料销量同比-18%/-8%[3][19] - 啤酒消费持续疲软 朝日啤酒8月本土收入同比下降6% 核心产品Super Dry销量同比下滑11% 麒麟啤酒本土收入同比下降9% 一番榨销量同比下降13%[3][21] 可选消费公司 - 餐饮同店收入表现强劲 萨莉亚/Food&Life/Skylark/Toridoll/麦当劳/食其家同比分别+19.3%/+14.8%/+9.3%/+6.1%/+5.3%/+3.9%[4][26] - 服装零售同店销售收入增长 ABC-MART/优衣库/岛村服饰/Workman同比+8.5%/+5.3%/+1.2%/+0.1%[4][30] - 优衣库8月同店客流量同比上升5.5% ABC-MART客流量同比上升6.3%[4][30] - 百货商店销售额同比上升2.6% 丸井/高岛屋/三越伊势丹收入同比+15.4%/+1.1%/+0.3%[4][33] - 免税销售额同比下降4.7% 连续6个月下滑 但中国客数实现两位数增长[4][33] - 良品计划/Nitori同店销售同比+6.1%/+0.5%[4][34] 股市表现 - 8月东证指数食品饮料/零售业/服务业/纺织服装分别+1.3%/+0.9%/+0.5%/-1.3%[5][44] - 必选消费中软饮料领涨（+8.9%） 食品零售领跌（-0.5%）[5][47] - 可选消费中鞋履领涨（+12.2%） 餐饮涨幅靠后（+1.0%）[5][47] - 零售/食品饮料/商社及批发ETF分别净流入+494/+269/-426万美元[5][52] - 商社及批发/零售/食品饮料PE历史分位数为88%/80%/75%[5][54] 投资建议 - 建议重点关注萨莉亚 随着稻米价格可能走低 日本业务的利润率有望显著恢复[5][63] - 建议重点关注朝日集团 欧洲啤酒高端化策略表现优于预期 RTD和无酒精啤酒空间广阔[5][64]

最近，餐饮业出了两个顶流，乍一看好像没什么关系，实际上有不少相同之处。 一个是景德镇的"鸡排哥"。把6元的鸡排生意做出"6个亿"的架势，参加当地文旅座谈会发言自带网 感，"鸡排哥"瞬间成了各大短视频平台的新晋顶流。 另一个是高德扫街榜，同样与餐饮相关，一夜之间火遍大江南北。通过抢占线上线下入口存在感满满， 导航数据转眼变身美食判官。 两个顶流，"鸡排哥"主打"不糊弄""人情味"，情绪价值拉满。这个开得了大会，又控制得了油温的餐饮 人，一下子给餐饮业带来了与众不同的烟火气。 "炸不到位都不能原谅自己"，虽然已经成了网络热梗，但回归初心做美食的真诚很难不让人动容。相比 于个别商家以自我为中心的傲慢，好感拉满也不奇怪。 扫街榜主打技术赋能、数据说话。希望通过多维度点评，重新赢得消费者的信任，让更多只会一心做美 食不懂运营的商家拥有更多出圈的机会。 高度客观且真实靠谱的评价，看似简单，实际越来越稀缺。用客观的数据挤掉主观的水分，也是消费者 对平台上各种榜单一致的诉求。 在真实场景中，大众经常会遇到用餐写好评附赠送礼品的情况。类似的诱导性打分，会捧出很多名不副 实的"网红餐厅"，用虚假流量堆出来的榜一经常难以服众。 无 ...

以下为报告节选内容 舞 美团 · 企业版 | ■ 美团 ·酒店民宿 | 四级 机会在下沉: 2025中国企业差旅 趋势洞察之任宿篇 DOWNAR 0 N C 16 (G 美团企业版 美团酒店民宿 环球旅讯 联合发布 机会在下沉 2025中国企业差旅 趋势洞察之住宿篇 GOING DOWNMARKET Antackay La 今天分享的是：美团：机会在下沉：2025中国企业差旅趋势洞察之住宿篇 报告共计：60页 《机会在下沉：2025中国企业差旅趋势洞察之住宿篇》由美团企业版、美团酒店民宿与环球旅讯联合发布，聚焦企业差旅下 沉趋势下的住宿管理现状、挑战及解决方案。当前宏观经济承压，降本增效成企业必选项，2025年中国商旅支出规模预计达 3731亿美元，虽增速放缓但长期仍将增长，同时企业业务加速向三线及以下城市下沉，2025年美团企业版平台三线及以下城 市住宿订单量占比达43.3%，差旅下沉成为新常态。差旅市场呈现三大趋势：下沉需求深化，超6成企业员工前往低线城市出 差，需求细分至业务攻坚、项目运维等场景，酒店供给增长仍难匹配需求；管理转向精益化，企业从单一控成本转向挖掘隐 性浪费，推行弹性管控与线上化流程，住宿 ...

在中秋和国庆双节来临之际，9月27日，"一方东山"文创园二期正式开园及均益广场升级改造完成并投 入运营，广州市越秀区东山口商圈再添一处集文艺、体育、休闲于一体的消费新地标。 "一方东山"文创园聚焦青年消费趋势，引入艺术策展空间、明星文化工作室、广东文艺名家交流中心等 IP，同步落地高端定制摄影基地、新式创意餐饮等；均益广场则采用"商业运营+运动社交"模式，打造 飞盘、匹克球等主题运动场所。 2024年底，东山口庙前西街上演时尚潮流秀，吸引众多青年人前来打卡。通讯员 钟涌 陈浩岚 摄 近年来，东山口频频出圈，成为潮流人士探店打卡的必选地，孵化孕育出多个新锐潮流品牌。广东省商 业集团园区运营事业部总经理冯少筠透露，一方东山一期运营三年多以来，引进了40个品牌，有一半以 上从广州东山口出发，走向全国乃至国际。 东山口为何吸引那么多潮流品牌落户？年轻人爱它哪里？"东山口模式"怎样复兴街头商业？南都N视频 记者采访多个在东山口启程，并将生意版图拓展至全球的品牌创始人，探寻东山口打造潮流品牌孵化器 背后的密码。 潮牌为何选择东山口？ 创新融合本土文化 始于情怀，忠于文化底蕴、街区氛围 在冯少筠看来，很多潮流品牌的主理人， ...

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 绿茶集团是中国领先的休闲中式融合菜连锁餐饮企业，截至2024年末拥有465家餐厅，覆盖141个城市，2024年收入达38.38亿元，在中国休闲中式餐厅品牌中按餐厅数量排名第三、按收入排名第四 [8][13] - 公司计划通过地域加密、下沉市场拓展和景区门店布局策略进一步扩张餐厅网络，2025-2027年计划新开门店150/200/213家，其中华东/广东/华北/其他地区/海外分别计划新开159/42/50/284/28家，一线及新一线/二线/三线及以下城市分别计划新开146/123/265家，并新增17家旅游景区餐厅 [8][59][61] - 公司以融合菜系、高性价比和特色装修环境为核心竞争优势，2024年人均消费50-70元，显著低于西贝（80-90元）、小菜园（60-70元）、太二酸菜鱼（70-80元）和外婆家（60-70元），且小型餐厅占比提升至61%（2024年底284家），优化运营效率 [8][50][52] - 通过菜品创新（2022-2024年推出新品172/168/203个）、外卖业务拓展（2022-2024年外卖收入CAGR为35%，2024年占比18.84%）和自建中央厨房（计划投入1.963亿港元）提升同店表现和供应链效率 [8][62][64][71] - 预计2025-2027年营收分别为48.01/59.67/72.53亿元，同比增长25.09%/24.28%/21.54%，归母净利润分别为5.03/6.32/8.11亿元，同比增长43.70%/25.64%/28.34%，对应2025-2026年PE为7.67x/6.11x，低于行业平均16.01x/13.05x，估值具性价比 [1][8][75][76] 行业分析 - 中国内地餐饮市场规模从2020年39,527亿元增长至2024年55,718亿元，CAGR为8.96%，预计2027年达69,264亿元，2024-2027年CAGR为7.52%，其中中式餐厅占比55.13%（2024年30,715亿元） [8][32] - 连锁餐饮增速领先，2019-2024年连锁/非连锁餐饮CAGR分别为13.60%/7.72%，预计2024-2027年CAGR分别为8.60%/7.19% [8][35] - 休闲中式餐饮市场规模从2020年3,513亿元增长至2024年5,347亿元，CAGR达11.1%，占比中式餐厅从16.0%提升至17.4%，预计2024-2029年CAGR维持9.1%，2029年达8,261亿元，占比提升至19.3% [8][37] - 行业集中度低，2024年CR5约3.9%，绿茶市占率0.7%，排名第四，仅次于西贝（1.0%）、小菜园（1.0%）和太二酸菜鱼（0.8%） [8][39] 公司经营与财务 - 2024年营收/净利润分别为38.38/3.50亿元，同比增长6.94%/18.48%，2018-2024年CAGR分别为19.6%/41.1%，2025H1营收/净利润分别为22.90/2.34亿元，同比增长23.1%/34.1% [8][22][30] - 收入结构以餐厅运营为主（2025H1占比76.75%），外卖服务占比提升（2025H1占比22.89%，2024年增速39.8%） [8][25] - 同店销售改善，2023-2024年整体同店销售额增长率分别为26.20%/-10.30%，2025H1收窄至-1.7%，其中广东省实现正增长（+1.1%） [8][26] - 成本优化，原材料及耗材占收入比重从2022年36%降至2024年31%，主要受益于规模效应和集中采购 [8][27]

就推动企业快速发展，肖辉强调，要建立全链条服务机制，职能部门要牵好头，联合其他相关部门主动靠前服务，精准对接需求，对企业的合理诉求和困 难建立台账，深入研究，及时解决手续审批、项目招引、政策落实等环节的难点问题，全力为企业发展保驾护航。要主动统筹谋划，深挖区域资源优势， 完善机制，深化产业协同布局、统筹产业业态，不断提升品牌竞争力。要创新融合发展模式，围绕深度合作，积极搭建平台，完善上下游配套体系，在园 区建设运营、食品供应链、特色产品销售等方面进一步加强合作对接，围绕社区服务、智慧餐饮等领域拓展业务范围，加速构建"快餐、特色产品销售、 供应链"协同发展新模式，为长清区高质量发展做出更大的贡献。 区委常委、办公室主任刘兴文，区委常委、副区长赵鲁，区直相关部门负责同志参加活动。 9月28日，区委书记肖辉到山东金德利食品供应链有限公司调研，深入园区生产车间，详细了解食品产业园生产和科技成果转化等情况。 在座谈会上，听取了企业经营情况、战略规划、转型升级思路等方面的汇报。肖辉对企业在食品供应链领域的创新实践表示肯定，并表示，金德利不仅在 餐饮行业树立了良好的品牌形象，还在推动区域经济发展、促进就业等方面发挥了重要作 ...