公司动态 - 公司于12月14日公告，其牵头申报的“基于模型仿真的智能排程软件科技攻关项目”已获得国家主管部门的正式批复立项 [1] - 该项目属于“智能制造系统和机器人国家科技重大专项” [1] 项目与业务发展 - 公司获得国家科技重大专项立项，表明其在智能制造软件领域的研发实力和技术方向获得了国家层面的认可与支持 [1] - 该项目聚焦于基于模型仿真的智能排程软件，属于智能制造系统的核心软件环节，有助于公司巩固和提升在该细分领域的技术领先地位 [1]

| 销门则 | | | --- | --- | | | K | | 时间 | 事项 | | 周一 12/15 | 国家统计局发布11月国民经济运行数据 | | | 国家统计局公布70城住宅销售价格月度报告 | | | 央行开展6000亿元买断式逆回购操作,期限为6个 | | | 深证成指、创业板指、深证100、创业板50等 | | | 深市指数定期调整正式实施 | | | 北证指数样本股定期调整生效 | | | 2025中国汽车软件大会(上海, 12/15-12/16) | | | 世界旅游经济论坛2025年峰会(哈尔滨, 12/15-12/ | | | 【新股申购】 健信超导 | | 周二 12/16 | 美国11月失业率、11月季调后非农就业人口 | | | 恒生港股通软件及半导体指数更名，剔除中芯国际、华虹半 | | | 2025两岸企业家峰会年会 (南京, 12/16-12/17) | | | 【新股申购】江天科技 | | | 海南自贸港正式启动全岛封关运作 美国11月CPI | | --- | --- | | | 欧洲央行、英国央行公布利率决议 | | 周四 12/18 | 火山引擎FORCE原动力 ...

周五，比特币囤积巨头Strategy(MSTR.US)保住了其在纳斯达克100指数中的席位，延续了长达一年的基 准指数成分股地位。与此同时，分析师仍对其商业模式提出质疑。 一些市场观察人士指出，Strategy开创性的"买入并持有"比特币的商业模式更类似于一家投资基金的运 作模式，该模式现已催生了数十家模仿者。 人们对加密资产储备公司可持续性的担忧日益加剧，其股价已被证明对比特币的剧烈波动极其敏感。 Strategy最初是一家软件公司，但在2020年转向比特币投资。去年12月，它被纳入纳斯达克100指数，归 在该指数的科技子类别下。 全球指数提供商MSCI也对其基准指数中纳入数字资产储备公司表示担忧。MSCI预计将在1月决定是否 将Strategy及类似公司排除在外。 纳斯达克指数的调整预计将于12月22日生效。纳斯达克100指数跟踪该交易所上市的市值最大的非金融 公司。 媒体曾在9月报道，纳斯达克一直在收紧对其上市的数字资产储备公司的要求。该交易所通常不评论将 这些公司纳入其指数的做法。Strategy没有回应置评请求。 指数成份调整受到密切关注，因为它们决定了哪些公司能受益于数十亿美元的被动投资者资金流。 ...

公司设立与基本信息 - 潮州市新小林包装有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 经营范围分析 - 公司主营业务为包装服务及包装材料制品销售 [1] - 公司经营范围广泛，涵盖塑料制品、玩具、五金产品、美发饰品、皮革、灯具、家具、文具、通讯设备、体育器材、卫生洁具、电子产品、钟表、服装服饰及辅料、化妆品、办公设备、日用百货、纸制品等多个品类的批发与销售 [1] - 公司业务还包括互联网销售（除需许可商品）、软件销售、广告发布、打字复印等服务 [1]

公司设立与基本信息 - 广州鑫诺亚新技术发展有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 业务经营范围 - 公司核心业务范围涵盖新材料技术研发、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让及技术推广 [1] - 公司业务涉及办公设备及耗材的制造、销售、租赁与维修服务，包括计算机软硬件及外围设备制造、批发、零售与维修 [1] - 公司经营文具制造、批发与零售，以及纸制品销售和纸和纸板容器制造 [1] - 公司业务包括电子元器件与机电组件设备制造、电子元器件制造、批发、零售，以及电子专用设备和电子产品的销售 [1] - 公司提供信息技术与安全咨询服务，包括安全技术防范系统设计施工服务、信息技术咨询服务、安全咨询服务和咨询策划服务 [1] - 公司从事互联网销售业务，包括食品互联网销售（仅销售预包装食品）和互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 公司业务涉及电线电缆经营、针纺织品销售、货物进出口和技术进出口 [1] - 公司业务包含包装装潢印刷品印刷以及文件、资料等其他印刷品印刷 [1]

OpenAI相关公司股价大跌及市场担忧 - 过去一年被视为“点金石”的OpenAI概念股，其“魔法”在近期失效，导致与其深度绑定的上市公司股价集体大跌[4][5] - 12月12日，博通股价大跌11%，市值蒸发2192亿美元，拖累美股AI八巨头市值一夜蒸发5470亿美元（约合人民币3.8万亿元）[4][5][6] - 与OpenAI深度绑定的上市公司自10月底以来股价普遍下跌，其中甲骨文跌27.7%，软银跌34%，微软跌7.42%，英伟达跌13.51%，CoreWeave跌41.22%，AMD跌17.70%[6][20][21] 博通（Broadcom）的业绩与风险 - 博通2025财年第四季度业绩超预期，每股盈利1.95美元（预期1.87美元），营收180.2亿美元（预期174.5亿美元），并预计2026财年第一季度AI芯片销售额将达82亿美元，较去年同期翻倍[7] - 尽管业绩向好，但公司披露其AI收入毛利率低于非AI收入毛利率，且与OpenAI的合同在2026年不会产生太多收益，大部分收益将在2027年至2029年产生，导致股价在财报后转跌[7][11] - 博通目前拥有730亿美元的AI产品订单积压，将在未来六个季度内交付，但此数字令部分投资者失望，尽管CEO称其为“最低值”[9] 甲骨文（Oracle）的财务压力与OpenAI订单风险 - 甲骨文2026财年第二季度总营收160.6亿美元不及预期，云业务营收80亿美元同比增长34%，但未达80.4亿美元的分析师预期[12] - 公司剩余履约义务（RPO）同比飙升438%至5230亿美元，远超预期的5020亿美元，其中3000亿美元来自OpenAI一项为期五年的算力采购协议[12][14] - 市场严重怀疑OpenAI的履约能力，分析师估算OpenAI需在2030年实现逾3000亿美元年收入才能覆盖甲骨文合同支出，甲骨文上财季自由现金流约为-132亿美元（预期-52亿美元），并将2026财年资本支出预期上调150亿美元至500亿美元[14] - 甲骨文五年期信用违约掉期（CDS）已升至2009年以来最高点，反映投资者对其信用质量信心下降[14][16] OpenAI面临的竞争与商业模式挑战 - 谷歌新一代模型Gemini 3的出现给OpenAI带来巨大压力，专家认为OpenAI模型水准不再有明显优势，且难以抗衡谷歌的全栈全生态优势[4][21][22] - OpenAI在四个月内紧急发布了GPT-5、GPT-5.1和GPT-5.2，但业界认为其在对手压力下显得被动[21] - 科技评论员估算，建设1GW数据中心需耗资约500亿美元且耗时至少两年半，OpenAI要兑现多个1GW部署承诺需筹集超1000亿美元，其宣称的33GW目标总投资将是万亿美元级别[22] - 汇丰银行研报警告，到2030年OpenAI的累计自由现金流仍将为负，资金缺口高达2070亿美元，其商业模式的可持续性正经历挑战[23] 谷歌（Google）的竞争优势与市场前景 - 与OpenAI依赖外部合作不同，谷歌走全栈自研路线，使用自家TPU芯片支撑云平台和Gemini模型，带来成本优势[26][27] - 分析数据显示，谷歌TPUv7的总拥有成本（TCO）比英伟达GB200服务器低约44%[27] - 分析师预测，若谷歌对外销售TPU，数年内有望占据AI芯片市场20%份额，催生一个约9000亿美元规模的业务，每向第三方销售50万块TPU可能在2027年增加约130亿美元收入[28] - 市场预估谷歌明年市值有望站稳5万亿美元，专家指出其拥有AI全栈、软硬件与服务全栈以及全球用户市场（约50亿用户）三大优势[28] 英伟达（NVIDIA）与行业动态 - 英伟达计划下周在其总部举办闭门峰会，邀请电力和电气工程领域初创公司，重点讨论数据中心电力短缺问题[34][36] - 位于圣克拉拉的两座数据中心因无法获得足够电力已空置数年，摩根士丹利将2025~2028年美国数据中心累计电力缺口从44吉瓦上调至47吉瓦[36] - 高盛指出，AI服务器集群的耗电速度远超电网扩容步伐，电力供应恐将成为AI时代最大瓶颈[36] 金融市场与大宗商品表现 - 12月12日收盘，纳指跌1.69%，创两周新低；标普500指数跌1.07%；道指跌0.51%但本周累计上涨1.05%[42] - 现货白银本周累涨6.29%，周内一度触及64.65美元/盎司，创历史新高；现货黄金本周累计上涨2.49%，报4302.68美元/盎司[42] - 美元指数本周累计下跌0.62%，连跌三周，周内一度跌破98关口[42][44] - 美国原油期货本周跌约4.4%，纽约天然气跌超22%[45]

核心观点 - Epic Games首席执行官蒂姆·斯威尼坚决反对苹果公司就iOS应用外链内购业务收取按比例计算的收入抽成 尽管美国联邦上诉法院已裁定苹果有权收取合理费用 [1][4] 法律裁决与修改 - 美国联邦上诉法院对Epic起诉苹果案作出关键判决 撤销了下级法院“永久禁止苹果收取任何佣金”的裁定 [4] - 法院明确苹果可允许iOS应用通过外链内购收取费用 并有权就此收取合理费用 [4] - 上诉法院认为下级法院“永久禁止所有佣金”的裁定过于严厉 偏向惩罚性 因此作出修改 [4] Epic Games的立场与回应 - Epic Games首席执行官蒂姆·斯威尼承认苹果审核外部支付链接会产生运营成本 对于与该审核流程直接相关、按提交次数收取的固定费用表示可以接受 [4] - 斯威尼强调坚决反对苹果针对App Store之外的收入收取按比例计算的抽成费用 [4] - 斯威尼认为本次上诉法院的裁定本质上是对苹果长期维持的App Store抽成模式的明确否定 [4] - 斯威尼指出该裁决“彻底终结了苹果有权向任意应用收取‘垃圾费用’的不合理现状” [4] 潜在行业影响 - Epic Games首席执行官蒂姆·斯威尼提到 美国这一裁决可能会对海外监管机构产生影响 其他地区大概率不会允许苹果收取此类被认定为不合理的费用 [4]

北京商报讯(记者魏蔚)12月12日，中望软件发布一则涉及仲裁事项的公告。公告称， 本次仲裁事项的被申请人包括中望软件与ZYX Tech，ZYX Tech是一家总部位于韩国的CAD企业；中望 软件为ZYX Tech提供技术开发服务。ITC认为中望软件违反与其之间的合同义务，向ZYX公司授予 IntelliCAD软件相关技术的许可权或软件访问权限，并因此以违反合同义务等理由向波特兰仲裁处提请 仲裁。 中望软件收到了IntelliCADTechnology Consortium(国际CAD软件技术联盟，以下简称"ITC")代理律师送 达的仲裁申请相关材料。ITC方面提出的赔偿金额为241.75万美元及罚息、相关技术服务收入、惩罚性 赔偿金、仲裁费、律师费等费用。该案件已获受理，暂未开始审理。 ITC是一家国际性非营利组织，通过向会员提供IntelliCAD技术授权服务吸纳会员并收取会员年费。中 望软件曾是ITC会员，已于2025年7月9日终止与其的会员关系。 ...

智通财经APP注意到，一些分析师本周指出，在周五进行的年度成份股调整中，比特币囤积巨头Strategy(MSTR.US)可能面临被纳斯达克100指数剔除的风 险，这源于对其商业模式的质疑，该质疑已对其股价造成压力。 Strategy最初是一家软件公司，但在2020年转向比特币投资。今年早些时候，其市值在一轮火热上涨中达到1280亿美元的峰值，并于去年12月被纳入纳斯达 克100指数的科技子类别。这一决定曾受到一些市场观察人士的质疑，他们认为这种催生了数十家模仿者的先驱商业模式，更像一只投资基金。 Strategy报告称，截至9月30日的三个月实现净利润27.8亿美元，而上年同期为亏损3.402亿美元。这主要得益于一项会计变更，使其可以将所持比特币的升值 确认为收益。与此同时，这家公司的传统软件业务收入仅为1.287亿美元。 折线图显示了过去两年中Strategy和比特币的表现 指数成份调整受到密切关注，因为它们决定了哪些公司能受益于数十亿美元的被动投资者资金流。不过，Strategy创始人迈克尔·塞勒总体上淡化了对可能被 指数剔除的担忧，其他一些分析师也表示，他们预计纳斯达克周五不会删除Strategy。 盈 ...

部分分析师本周指出，由于其商业模式受到质疑并拖累股价，比特币 "囤积巨头" MicroStrategy （MSTR）可能面临在周五纳斯达克 100 指数年度成分股调整中被剔除的风险。 MicroStrategy 最初为一家软件公司，2020 年转型为比特币投资主体。今年早些时候其股价曾大幅飙 升，市值一度达到 1280 亿美元，并于去年 12 月被纳入纳斯达克 100 指数的科技子板块。 这一纳入决定当时就遭到部分市场观察人士质疑，他们认为，这家开创了独特商业模式（已催生数十家 效仿者）的公司，其业务本质更接近投资基金，而非传统科技企业。 该公司财报显示，截至 9 月 30 日的三季度净利润达 27.8 亿美元，而去年同期为亏损 3.402 亿美元，这 一扭亏主要得益于会计准则变更，使其能够将比特币持仓的增值计入收益。与此同时，其传统软件业务 的营收仅为 1.287 亿美元。 盈透证券首席市场分析师史蒂夫・索斯尼克表示："如果 MicroStrategy 被认定为控股公司或加密货币企 业，而非其传统的软件公司属性，那么它就有可能被剔除出指数。" 美国科技媒体 The Information 9 月曾报道，纳斯 ...