报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 2025年政府工作报告首提“深海科技”，标志其上升为国家战略，上海、广东、青岛等地方政府也纷纷出台支持政策，助力产业化落地 [14][16] - 发展深海科技可推动经济结构转型，是经济增长新引擎，也是国家安全保护和海洋权益争夺的重要抓手 [5] - 深海科技涵盖海洋资源开发、海洋科技技术、海洋环境保护、海洋权益保障4大方向 [6] - 投资建议聚焦深海装备、深海信息技术、深海勘探、深海特种材料等生产资料或新基建属性环节 [7] 根据相关目录分别进行总结 什么是深海科技 - 深海科技指用于探索、开发和利用深海资源以及研究深海环境的一系列先进技术和相关学科总称，涵盖深海探测、资源开发、通信与导航、工程技术等领域 [4] - 《2025年政府工作报告》首提“深海科技”概念，位于发展新质生产力章节 [4] 为什么要发展深海科技 - 推动经济结构转型，是经济增长新引擎，2024年中国海洋生产总值10.54万亿元，同比增长5.9%，占GDP7.8%，预计2025年超13万亿元，深海科技相关产业占比超25%，市场规模有望超3.25万亿元 [5] - 是国家安全保护和海洋权益争夺的重要抓手，深海潜航器、海底监测网络等技术对国防安全至关重要，掌握深海开发能力可获更多权益 [5] 深海科技有哪些方向 海洋资源开发 - 海洋新能源包括波浪能、潮流能、海上风电等，全球海洋能资源理论上每年可发电2000万亿kWh，约为2019年全球发电量77倍多，未来应用方向有海上风电、海上光伏、波浪能潮流能综合利用 [21] - 深海采矿从200米以下深海海床提取矿产资源，对保障国家经济和国防安全有不可替代作用，我国部分资源对外依存度高，如钴、镍、铜分别高达98%、91%和75% [22] - 深海渔业构建“养—捕—加”“海—岛—陆”相结合的全产业链渔业生产新模式，提供健康洁净的深海营养源 [23] - 深海油气资源包括石油、天然气（可燃冰），全球超70％油气资源蕴藏在海洋，44％来自深水，开发向全水下生产系统趋势发展，国内水下生产系统核心设备进口依赖度高 [24] 海洋科技技术 - 新型海洋运载器分载人型和无人型潜水器，具有超长续航、跨域机动、集群协作等特性，应用场景广泛，行业以北美欧洲为主导，亚太地区迅速崛起，我国取得显著进展但关键零部件和技术仍缺乏，2023 - 2024年全球无人潜水器市场规模从570亿元增至613亿元，增速7.54%，预计2025 - 2028年CAGR为7.62% [29][31][34] - 海洋传感器用于检测和测量海洋环境参数，国内在近海和常规传感器初步国产化，深海和中高端核心传感器依赖进口，声呐技术是海洋探测重要工具，2023年全球海洋传感器市场规模342.2亿美元，预计2024 - 2032年CAGR约5.1%，2020 - 2025年国内市场CAGR约10.4% [38] - 海洋新材料指能从海洋提取或专属用于海洋开发的特殊材料，钛合金是海洋环境理想材料 [39] - 海底数据中心是绿色低碳新型数据中心系统，具有“三省两高一低”优势，2024年全球数据中心市场价值2176.5亿美元，预计2025 - 2034年CAGR=11.4% [39][40] - 智能船舶利用多种技术实现智能化运行，关键技术包括智能航行、智能船体等，商业模式将更多元创新，2023年市场规模463.4亿元，预计2023 - 2028年CAGR约21% [43] - 智能工业软件设计覆盖船舶设计、分析评估等环节，我国船舶工业软件集成度低，90%以上采用国外软件，国家出台政策支持自主可控发展，目标2025年基本自主，2030年实现替代，2035年实现超越 [43] 海洋环境保护 - 绿色船舶采用绿色技术，在生命周期内提高能源效率、减少污染，2023年国际海事组织发布减排战略，目标到2030年全球海运业温室气体排放量较2008年至少减少20%，力争30%，到2040年至少减少70%，力争80% [44] - 岛礁工程对国防和海洋经济发展意义重大，涉及岛体建造、海洋水下新结构等众多技术领域 [47] - 海洋浮式核电站是海上移动式小型核电站，可为海洋石油开采和偏远岛屿提供能源，具有无污染、造价低等优势 [48] - 海上应急和安全领域涵盖海域各类海洋工程技术，包括人命救生、船舶及财产救助等所需装备与技术体系 [49] 海洋权益保障 - 极地工程技术是实现极地治理的装备保障，我国在极地船舶装备与技术领域起步晚，有待发展 [53] - 超大浮体结构是长大扁平浮式钢结构，对维护海洋权益、发展海洋经济等有重要意义 [54] - 海天空地一体化信息服务网以地基网络为基础，延伸天基、空基、海基网络，提升国家网络空间竞争力，2016年列入国家“十三五”规划纲要和科技创新规划，2020年卫星互联网确定为“新型基础设施建设”信息基础设施之一 [55] - 智慧海洋是新一代信息技术与海洋多板块信息互联互通，实现海洋资源共享和活动协同，技术体系包括智慧海洋基础、装备、信息、海上安全技术 [56] 投资建议 重点推荐 - 深海装备推荐亚星锚链、振华重工、中国船舶、中国动力、中船防务，关注中集集团等 [7][59] - 深海信息技术推荐中天科技、东方电缆，关注海兰信、亨通光电等 [9][59] - 深海勘探推荐中国海防、微光股份，关注时代电气等 [9][59] - 深海材料建议关注宝钛股份、西部材料、西部超导等 [9][59] 建议关注 - 深海资源开发与技术服务推荐中海油服、海油工程，关注深水海纳、东方海洋等 [60] 重点公司分析 中国船舶 - 全球造船龙头，全球市占率约11%，业绩增长核心驱动为行业景气上行、供给紧张船价走高、军工央企价值重估，预计2025 - 2026年归母净利润约76、106亿元，同比增长110%、40% [63][65] 中国海防 - 舰船水声防务龙头，主营水声防务、信息产业、特装电子产业，预计2025 - 2027年归母净利润3.62、5.07、6.53亿，同比增长59%、40%、29% [66][69] 亚星锚链 - “深海科技”核心装备企业，传统业务景气复苏，漂浮式风电系泊链打开成长空间，矿用链有国产替代逻辑，预计2025 - 2027年归母净利润3.2、4.0、5.0亿元，同比增长13%、27%、23% [72] 中国动力 - 船用动力系统龙头，柴油机业务贡献主营收，预计2025 - 2026年归母净利润约21.6、31.3亿元，同比增长55%、45% [73][74] 振华重工 - 全球港机龙头+海工装备领军者，预计2025 - 2027年归母净利润8.4、9.5、11.3亿元，同比增长57%、14%、19% [76][78] 中船防务 - 中国船舶集团旗下“A+H”平台，受益船舶行业周期上行，预计2025 - 2027年归母净利润约8.5、16.2、24.1亿元，同比增长125%、90%、49% [79][82] 微光股份 - 冷链电机全球龙头，“人形机器人+深海科技”电机打开空间，预计2025 - 2027年归母净利润为3.7、4.6、5.2亿元，同比增长68%、26%、12% [84][87]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 2024年机械板块涨幅落后但2025年以来涨幅居前，2024年扣非归母净利润下滑而2025年一季度增速较高，内部细分板块分化大，建议围绕积极财政政策和新质生产力布局 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 年初至今涨幅居前，整体估值低于历史中位 - 2024年申万机械设备指数涨5.04%，涨幅排名靠后，跑输上证指数7.63个百分点、深证成指4.3个百分点；2025年初至今涨幅10.44%，排名居首，跑赢上证指数10.43个百分点、深证成指12.52个百分点 [2][17] - 2024年机械行业营收19995.67亿元，同比增6.55%，扣非归母净利润863.64亿元，同比下滑3.28%；2025年一季度营收4540.09亿元，同比增11.23%，扣非归母净利润274.96亿元，同比下滑30.03%，绝对值和同比增速均创2021Q1以来新高 [2][20][24] - 2024年机械设备板块公募基金配置比例2.79%，2025Q1为3.27%，较2024年提升0.48个百分点 [28] - 2024年涨幅较大板块为摩托车、半导体设备等；2025年初至今涨幅较大板块为工程机械器件、印刷包装机械等 [31] - 2024年营业收入同比增速较高细分板块为半导体设备、光伏加工设备等；扣非归母净利润增速较高板块有摩托车、半导体设备等。2025Q1营业收入同比增速较高细分板块为半导体设备、摩托车等；扣非归母净利润增速较高板块包括航海装备、轨交设备等 [3][35][37] 建议围绕更加积极的财政政策和新质生产力布局 围绕更加积极的财政政策关注工程机械 - 政府拟发行超长期特别国债1.3万亿元、地方政府专项债券4.4万亿元，资金到位将加快新开工项目进度，带动工程机械设备需求，且工程机械新能源渗透率有望加速提升 [5][44][45] - 2025年3月地方政府债券发行额累计同比高增80.58%，房地产开发投资累计同比降9.9%，降幅收窄；2月中国地区小松挖掘机开工小时数同比高增100.71%，基建投资改善有望助力工程机械行业复苏。有望受益标的有三一重工、中联重科等 [5][45] 持续关注新质生产力方向 - 低空经济：2024年12月被纳入专项债资本金范畴，若财政政策扩张将持续受益。预计2035年无人机整机交付架次超6100万架次，产值达4900亿元；eVTOL交付数量达30万架，市场规模达5700亿元。建议关注低空照明、飞行器电机、eVOLT座椅环节，有望受益标的有木林森、东睦股份等 [7][50][51] - 深海科技：海洋油气资源丰富，我国不断出台能源勘探政策，资本支出有望强劲。数据中心有望迁入深海，深海装备国产替代空间广阔。有望受益标的有海油工程、迪威尔等 [8][52] - 人形机器人：能解决定制化痛点，是提升制造业全要素生产率重要工具，有望获政策和资金扶持。深圳向人工智能和机器人开放应用场景，加速行业发展。有望受益标的有柯力传感、东华测试等 [9][53] - 工业母机：是人形机器人核心零部件批量化生产降本的核心，随着人形机器人市场扩张，其核心零部件产业链升级将推动工业母机向高端迈进。有望受益标的有科德数控、海天精工等 [10][54][55]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 2024年机械板块涨幅落后，2025年以来涨幅居前，2024年机械板块扣非归母净利润下滑，2025年一季度扣非归母净利润增速较高，后续建议围绕更加积极的财政政策和新质生产力高景气度布局 [2][41] 根据相关目录分别进行总结 年初至今涨幅居前，整体估值低于历史中位 - 2024年申万机械设备指数上涨5.04%，跑输上证指数7.63个百分点、深证成指4.3个百分点；2025年初至今涨幅10.44%，跑赢上证指数10.43个百分点、深证成指12.52个百分点 [2][17] - 2024年机械行业营业收入19995.67亿元，同比增长6.55%，扣非归母净利润863.64亿元，同比下滑3.28% [2][20] - 2025年一季度机械行业营业收入4540.09亿元，同比增长11.23%，扣非归母净利润274.96亿元，同比下滑30.03%，绝对值和同比增速均创2021Q1以来新高 [2][26] - 2024年机械设备板块公募基金配置比例为2.79%，2025Q1为3.27%，较2024年提升0.48个百分点 [30] - 2024年涨幅较大的细分板块为摩托车、半导体设备等；2025年初至今涨幅较大的为工程机械器件、印刷包装机械等 [33] - 2024年营业收入同比增速较高的细分板块为半导体设备、光伏加工设备等；扣非归母净利润增速较高的有摩托车、半导体设备等 [3][37] - 2025Q1营业收入同比增速较高的细分板块为半导体设备、摩托车等；扣非归母净利润增速较高的有航海装备、轨交设备等 [3][39] 建议围绕更加积极的财政政策和新质生产力布局 围绕更加积极的财政政策关注工程机械 - 政府拟发行超长期特别国债1.3万亿元、安排地方政府专项债券4.4万亿元，新开工项目进度加快有望带动工程机械设备需求，工程机械新能源渗透率提升有望加速 [5][44][45] - 2025年3月地方政府债券发行额累计同比高增80.58%，房地产开发投资累计同比下降9.9%，降幅收窄；2月中国地区小松挖掘机开工小时数同比高增100.71%，基建投资改善有望助力工程机械行业复苏 [5][45] - 有望受益标的为三一重工、中联重科等 [5][45] 持续关注新质生产力方向 - 低空经济：2024年12月被纳入专项债资本金范畴，后续若财政政策扩张将持续受益；预计2035年无人机制造产值达4900亿元，eVTOL市场规模达5700亿元；建议关注低空照明、飞行器电机、eVOLT座椅环节；有望受益标的有木林森、东睦股份等 [7][50][51] - 深海科技：海洋油气资源丰富，我国不断出台能源勘探政策，能源开采资本支出有望强劲；数据中心有望迁入深海；深海装备国产替代空间广阔；有望受益标的为海油工程、迪威尔等 [8][52] - 人形机器人：有望解决定制化痛点，是提升制造业全要素生产率的重要工具，深圳开放应用场景加速行业发展；有望受益标的有柯力传感、东华测试等 [9][53] - 工业母机：是人形机器人核心零部件批量化生产降本的核心，随着人形机器人市场扩张，工业母机向高端迈进且盈利能力提升；有望受益标的有科德数控、海天精工等 [10][54][55]

原标题：浙江大力推进海洋科技创新和产业创新深度融合 潜入深海，角逐万亿级赛道 近期，中科星图深海科技有限公司的科考队员搭乘海洋科学考察船，顺利返抵海南三亚，圆满完成 本年度"国产化无人潜水器及其搭载设备的功能验证"共享航次任务。 这家海洋高新技术企业，自去年10月落地杭州，为我省深海科技与产业布局添上重要一笔。 今年，"深海科技"首次写入国务院政府工作报告，并作为新兴产业推进发展。占海洋总面积90%以 上的深海，是孵化新质生产力和抢抓新增长点的万亿级赛道，浙江深海科技和产业的发展基础和前景如 何？ 布局深海 占地球表面积三分之二以上的海洋，只有5%的区域已被人类探索，距离水面200米以下的深海更是 神秘莫测。在这片神秘之境，蕴藏着丰富的生物、矿产等资源，吸引着人们前往开拓。 不过，深海开发利用面临着极端环境条件，极广、极远、极深、极高、低温等天然属性，对科技创 新与产业支撑提出极高要求。 早在20世纪60年代，发达国家开始率先向深海进军，在深海装备、设备核心部件、深海开发等领域 处于领先地位。"十四五"以来，我国开始大力布局深海新赛道，工信部等七部门去年发布未来产业实施 意见，提出推进深海等未来空间产业发展， ...

华源证券近日发布深海科技系列（一）：深海通常指水深超过200米的海域，深海科技 是指用于探索、开发和利用深海资源，并研究深海极端环境的一系列先进技术和跨学科体 系。其定义不仅包含技术工具，更承载国家战略安全、经济新增长极和国际竞争格局重塑的 多重使命。 以下为研究报告摘要： 2025年3月12日政府工作报告首提"深海科技"，对标商业航天及低空经济，"深海科 技"首次被正式列入国家未来产业发展重点。"深海"在政府报告中并非首次提及，其内涵在 政策支持下逐渐丰富。作为国家战略性新兴产业的核心领域，深海科技正从科研探索向产业 化加速迈进，叠加2024年海洋经济突破10万亿元的产业基础，深海资源开发、装备制造新能 源及信息技术等多个产业迎来系统性发展新 机遇。 深海通常指水深超过200米的海域，深海科技是指用于探索、开发和利用深海资源，并 研究深海极端环境的一系列先进技术和跨学科体系。其定义不仅包含技术工具，更承载国家 战略安全、经济新增长极和国际竞争格局重塑的多重使命。 深海科技为多个产业带来发展新机遇 深海科技主要有六大产业方向：深海能源与矿产；深海高端装备制造：深潜器与作业平 台、水下机器人；深海信息技术；深海 ...

经济发展成就 - 2023年三亚地区生产总值突破900亿元，2024年跨越千亿门槛，一年增量相当于2006年全年GDP [2] - 75年来经济结构从"单核驱动"转向"多元并进"，构建"1+5+N"产业链集群目标 [7] - 三亚中央商务区2023年营收达千亿元，是2020年的11.3倍，进出口总额86.57亿元为2020年的58倍 [9] 文旅消费升级 - 2024年三亚国际邮轮访问港旅客吞吐量5.5万人次，居全国首位 [5] - 三亚国际免税城累计接待游客超9200万人次，获批国家4A级旅游景区 [3][4] - 大悦城外卡消费占比近20%，落地海南首台购物中心外币兑换机 [5] - 引入路易威登、卡地亚等国际一线品牌首店，发展"首店经济" [6] 产业体系构建 - 黄金珠宝产业园推动千亿级产业发展，现代农业培育"树上熟"芒果等出口产品 [7] - 崖州湾科技城引入赛默飞、罗氏诊断、英特尔等企业，布局AI、低空经济等新赛道 [8] - 一飞(海南)科技以三亚为中心构建智慧文旅与智慧城市双业务版图 [9] 科技创新布局 - 建成5个国家级科研平台、40个省部级平台和10个院士工作站 [11] - 南繁育种区贡献全国70%以上农作物新品种，年处理育种材料超300万份 [12] - 南山港科考码头、深海科创平台等重大项目支撑海洋科技发展 [11] 国际化进程 - 2024年开通首条第五航权货运航线，全年执行26条国际航线通航20个境外城市 [3] - 亚特兰蒂斯、万豪等百家国际酒店品牌集聚，推动旅游胜地转型 [5] - 太古里等高端商业综合体加速落地，构建多元化消费生态 [5]

深海科技概念股表现 - 神开股份涨停 [1] - 巨力索具、邵阳液压、尤夫股份涨幅超过5% [1] - 佛山照明、克莱特、坤博精工、海默科技等跟涨 [1] 深海科技行业发展 - 全球95%的深海区域尚未开发 [1] - 深海资源的巨大潜力推动深海科技发展 [1]

市场整体表现 - 全市场超4300只个股上涨 显示市场情绪积极[1] - 今日共100股涨停 连板股总数17只 其中三连板及以上个股8只[1] - 上一交易日共17只连板股 连板股晋级率47.05%[1] 连板股表现 - 5进6晋级率100% 国光连锁实现6连板[2] - 4进5晋级率50% 安记食品晋级5连板[2] - 3进4晋级率66% 国芳集团晋级4连板[2] - 2进3晋级率33% 尤夫股份 保税科技等3只个股晋级3连板[2] - 1进2晋级率20% 9只个股晋级2连板 包括大千生态 天元股份等[2] 个股表现 - 国芳集团走出12天11板 大消费板块龙头缩量加速涨停[1] - 天保基建晋级4连板 大飞机板块同样缩量涨停[1] - 立方制药录得5连板 医药股打开一字板后获得资金踊跃承接[1] - 乐山电力超预期走出6天5板 电力板块表现突出[1] - 中旗新材实现14天8板 新金路7天5板 跨境通8天4板[2] 板块表现 - 黄金股集体大涨 受现货黄金再创历史新高消息影响[1] - 莱绅通灵3天2板 晓程科技20CM涨停 黄金板块表现强势[1][3] - 大飞机板块表现活跃 航发科技和润贝航科均实现3天2板[3] - 恒锋信息4天2板 MCP+AI智能体概念受到关注[3]

深海科技概念股异动拉升 - 巨力索具涨停，神开股份、海洋王、深水海纳涨超5%，克莱特、亚星锚链、海默科技、潜能恒信、海兰信等跟涨 [1] - 海南发布《打造新质生产力重要实践地》意见，推动崖州湾国家实验室、深海技术创新中心、航天技术创新中心等高能级科创平台开展关键核心技术攻关 [1]

两个关键时点 - 年内两个关键时点：一是4月初外部风险落地后带来的交易性机会，二是年中中美经济和政策周期同频后带来的配置性机会 [2][3] - 4~5月科技主题可能成为最佳方向，尤其是经过3月大幅调整且后期有催化的领域 [3] - 中美经济和政策周期同频将解除中国核心资产的估值压制，市场或迎来2021年以来最重要的一次风格切换 [3] - 配置上建议继续聚焦A股和港股核心资产 [3] 主题投资机会 - 建议关注业绩稳健的低位主题，包括低位消费主题、AI+主题和商业航天航空 [3] - 重点关注消费刺激政策落地、3~4月份互联网厂商密集召开AI平台和产品会议，以及国产大飞机产业化发展提升市占率等催化因素 [3] 深海科技 - 2025年政府工作报告首次将深海经济列为战略新兴产业，后续支持性政策有望陆续出台，行业有望加速发展 [4][6] - 深海科技产业链涉及上游核心零部件和原材料、中游整机装备以及下游运营和服务，建议优先关注产业链上下游核心参与厂商 [6] - 深海科技作为新质生产力之一，有望迎来类似于低空经济和商业航天的发展契机 [6] - 深海装备制造、资源勘探和能源开发环节有望进入从0到1的商业化起步阶段，逐步打开新的万亿级市场 [6] - 海工、海缆等深海基建环节有望在市场+政策共同催化下率先受益 [6] - 深海科技主题战略定位高度与商业航天、低空经济并列，板块整体位置较低，后市有望持续演绎 [6] 新材料投资机会 - 深海科技发展将带动以钛材为首的上游材料和零部件需求增长 [8][9] - 我国水下相关军事装备或将加速实现突破，进一步推动钛材等上游材料需求 [9]