进入第四季度，国内甲基丙烯酸甲酯(MMA)产业链疲软运行，价格处于近年来低位。其中，华东、山 东等主要产销区的MMA价格已跌破9000元(吨价，下同)，创近五年历史新低。业内人士认为，受产业 链供强需弱格局短期难以改变、成本端支撑乏力等因素影响，MMA市场调整还将持续，预计未来一段 时间内仍维持低位运行态势。 价格中枢下行调整 本轮价格下行不仅体现在产品售价的持续走低，更压缩了产业链各环节的盈利空间。 在上游环节，据吉林石化销售人员何峻松介绍，丙酮所属的酚酮行业盈利能力从10月和11月的亏损200 ～300元，扩大至12月中旬的800～900元。核心因素在于原料纯苯、丙烯价格出现不同程度的上涨，而 成本传递不畅导致酚酮产业链利润空间被压缩。 在MMA环节，由于其工艺路线不同，盈利情况也呈现明显分化。占据国内MMA产能75%的丙酮氰醇法 (ACH法)虽未陷入亏损，但理论利润环比下跌超90%;而占比25%的新兴工艺碳四法利润一度跌至亏损 2000元左右，尽管目前局面略有改善，但仍未回到成本线以上。 不过，当前这种"下游吃肉、中上游喝汤"的利润分布不可持续。实际上，在PMMA的中低端通用料市 场，由于供应充足且同质 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：光刻胶基础原料乙二醇丁醚公司规划了多少产能？请 问公司生产方法有什么优势？ 奥克股份（300082.SZ）12月17日在投资者互动平台表示，公司乙二醇丁醚规划产能8万吨/年，尚待建 设投产。公司拟采用自主研发的技术生产乙二醇醚系列高端精细化学品，无论从产业布局、成本控制、 原料优势，还是节能、环保、产品质量方面，都具有优势。 ...

证券日报网12月16日讯扬农化工（600486）在12月12日回答调研者提问时表示，根据当前市场环境判 断，预计明年的产品价格仍然会低于项目可行性研究报告中的测算值，部分品种价格出现超跌。尽管项 目建设进展顺利，产能释放进度符合预期，但价格下降对投资回报率产生不利影响。葫芦岛项目最终投 资回报率仍将主要取决于未来市场供需与价格走势，公司将坚持满产满销策略，持续优化运营与成本控 制，确保产品成本竞争力，以高质量投资推动高质量发展。 ...

公司项目进展与产能规划 - 公司两大石化项目的产品自用率稳步提升 [2] - 公司正加速建成宁波年产15万吨PP改性一体化项目 [2] - 公司正加速建成辽宁年产20万吨ABS改性一体化项目 [2] - 项目全部投产后将实现“管道直供”式的生产衔接 [2] 项目效益与成本控制 - “管道直供”式生产衔接将进一步降低综合成本 [2] - “管道直供”式生产衔接将提升产品竞争力 [2] - “管道直供”式生产衔接将提升产业链协同效益 [2] 原料采购与供应链策略 - 公司丙烷采购坚持“多元化、长协化”策略 [2] - 丙烷货源涵盖多地 [2] - 公司凭借自有码头优势 [2] - 公司正积极联合行业伙伴探索规模化集中采购模式 [2] - 规模化集中采购旨在穿透中间环节、提升议价能力 [2] 供应链风险管理 - 公司通过全球货源调配，逐步提升应对潜在贸易风险的能力 [2] - 全球货源调配旨在保障原料供应安全稳定 [2]

证券日报网讯 12月16日，和邦生物在互动平台回答投资者提问时表示，钢材、水泥等大宗原材料的价 格已大幅下降，根据目前的客观的市场条件，广安项目实际投资金额与公司原定的投资目标相比，有非 常大的节约空间。这样的市场条件，也正是公司实施大规模投资的机会。所以，公司当前整体工程进度 处于加速期，正大规模的开展项目工程招标和设备订购。至于最终能节约多少，涉及到这个项目是公司 的大型投资项目，为保证公平信息披露，公司会做一个新的预算，进行统一的信息披露。 （文章来源：证券日报） ...

报告投资评级 * 报告未明确给出对双欣环保（001369.SZ）的投资评级 [1] 报告核心观点 * 报告认为双欣环保是国内聚乙烯醇（PVA）行业三大龙头之一，具备从石灰石到下游产品的完整循环经济产业链，形成了较强的行业竞争力 [3][28] * 报告指出公司正积极开拓高附加值PVA产品及下游高端产品，如PVB树脂、VAE乳液和DMC等，以延伸产业链并打造新的业绩增长点 [3][29][30] * 报告显示公司2022-2024年营收与利润有所下滑，但2025年预计将恢复增长，且公司销售毛利率在同业中处于中高位区间 [3][4][34][35] 公司基本情况与财务表现 * 公司专业从事PVA产业链上下游产品的研发、生产与销售，拥有PVA全产业链布局 [8] * 2022-2024年，公司分别实现营业收入50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元，同比增速依次为11.97%、-25.25%、-7.85% [3][5][10] * 同期，公司实现归母净利润8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元，同比增速依次为3.48%、-30.91%、-6.65% [3][5][10] * 2025年1-9月，公司实现营业收入26.68亿元，同比增长2.68%；实现归母净利润4.04亿元，同比增长2.01% [10] * 根据管理层初步预测，公司预计2025年全年实现营业收入37.18亿元，较上年增长6.66%；归母净利润5.25亿元，较上年增长0.74% [3][34] * 2025年上半年，公司主营业务收入主要来自电石（5.70亿元，占比32.41%）和聚乙烯醇（5.80亿元，占比32.98%），两者合计收入占比稳定在60%以上 [10][11] * 2024年，公司销售毛利率为22.22%，高于可比公司14.93%的平均水平 [35][36] 行业地位与竞争优势 * 公司是国内少数具备完整“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品”循环经济产业链的企业，一体化经营增加了产品附加值并降低了能耗与环保成本 [3][28] * 2024年，公司聚乙烯醇产品产量为11.69万吨，位居行业前三，约占国内总产量的13% [3][28] * 2024年，公司电石产品产能为87万吨，位居全国第八，约占国内总产能的2.06% [3][28] * 公司积累了丰富的海内外客户资源，国内与建滔集团、吉林化纤、东方雨虹等知名企业长期合作；国外与日本三菱化学战略合作，共同运营高端品牌“高先诺尔”，产品出口全球40余个国家 [3][9][28] 业务拓展与增长潜力 * 公司致力于开发高附加值的PVA系列产品，部分特殊型号产品已应用于钞票纸、电子玻纤、PVB功能性膜、水溶膜等高附加值领域 [3][29] * 公司新产品取得突破：聚合环保助剂2025年上半年销售收入已突破1.6亿元；PVB树脂及膜片产品2025年上半年相关销售收入突破4000万元，并与信义玻璃建立了明确合作关系 [3][30] * VAE乳液产品预计达成合作意向的年销售规模超25,000吨，对应年销售金额超1.65亿元 [3][30] * 公司拟通过“工业尾气综合利用年产10万吨DMC配套年产3万吨锂电池EMC/DEC项目”实现DMC产业化，该项目预计于2025年第四季度建成，DMC是锂电池电解液关键原材料，市场前景良好 [3][30] 募投项目概况 * 公司本次IPO募投项目总投资额为18.78亿元，拟使用募集资金18.65亿元 [33][34] * 主要募投项目包括：年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目（投资5.58亿元）、年产6万吨水基型胶粘剂项目（投资3.52亿元）、PVA产业链节能增效技术改造项目（投资1.71亿元）、电石生产线节能增效技术改造项目（投资1.20亿元）、研发中心建设项目（投资1.69亿元）、PVA产品中试装置建设项目（投资0.79亿元）以及补充流动资金（4.30亿元） [31][32][33] 同行业对比 * 选取君正集团、中泰化学、新疆天业、皖维高新作为可比上市公司 [3][35] * 2024年度，可比公司的平均收入规模为186.30亿元，平均PE-TTM（剔除负值及异常值）为17.00X，平均销售毛利率为14.93% [4][35] * 相较而言，公司2024年营收规模34.86亿元未及同业平均，但销售毛利率22.22%处于同业中高位区间 [4][35][36] 行业情况 * **电石行业**：我国是世界第一大电石生产国和消费国，产能约占全球95% [16]；2024年国内电石产能为4,200万吨，产量为3,108万吨，产能利用率为74.0% [16]；电石下游最主要产品是PVC，2023年需求占比达82.1% [17]；我国PVC行业74%的产能采用电石乙炔法，将拉动电石需求 [20] * **聚乙烯醇（PVA）行业**：全球PVA总产能约185万吨，主要集中在中国、日本、美国 [21]；我国PVA产能约占全球60%，是最大生产国 [21]；2024年国内PVA产能为107.6万吨，开工率达81% [21]；我国是全球最主要的PVA消费市场，消费量约占全球50% [21]；国内PVA产品同质化竞争激烈，高端产品如PVA光学膜、水溶膜、PVB膜等具有较大市场潜力和国产替代空间 [27]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月16日，海科新源在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年12月10日股东人数 为33369户。 ...

近期，国内己内酰胺市场整体呈现震荡偏强的格局。场内整体开工水平处于低位，导致现货供应趋紧。 在此情况下，持货商挺价意愿强烈，不断推涨市场报盘，进而推动己内酰胺价格上涨。但下游及终端企 业面对高价原料，接货十分谨慎，仅按自身需求进行刚需采购，这在一定程度上制约了己内酰胺价格的 上涨幅度。尽管市场现货价格仍呈涨势，但相较于前期，涨势已有所放缓。截至12月16日，华东市场己 内酰胺现货价格涨至9400-9500元/吨（承兑送到）。 供应端：减产检修频繁，开工水平低位 12月份，减产措施持续推进，多套己内酰胺装置降负运行或停车检修。具体来看，巴陵恒逸己内酰胺装 置整体负荷降至6-7成；湖南石化60万吨/年装置降负至7成；南京福邦特此前运行的20万吨CPL装置于11 月底停车检修，重启时间尚未确定，另一条线长期处于停车检修状态；华鲁恒升装置负荷整体下调 20%；福建天辰35万吨/年装置自11月25日起开工降至8成；沧州旭阳己内酰胺一期15万吨/年装置自11月 15日起停车检修；山西潞宝10万吨/年装置于11月17日停车检修；河南神马38万吨/年装置目前整体负荷 为8成；湖北三宁装置自11月17日负荷降至略低于8成；山西 ...

盐湖股份（000792.SZ）12月16日在投资者互动平台表示，4万吨锂盐一体化项目作为公司重点布局，目 前试运行情况良好，不仅实现了稳定运行，还顺利产出合格碳酸锂，更关键的是产能利用率正稳步提 升，当前生产状况已超出预期目标，为后续项目全面达产奠定了良好的基础。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问新增四万吨碳酸锂按目前试运行情况，明年有希 望顺利达产吗？ （文章来源：每日经济新闻） ...

振华新材公告，公司拟将部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金。本次节余金额为 5582.93万元，将用于公司日常生产经营活动。 ...