公司业务模式 - 公司尿素业务为尿素委托加工销售 [2] - 公司其他化工产品为根据客户需求进行定制加工的产品 [2]

市场行情表现 - 国内MMA市场价格稳中走软，交投气氛偏淡 [1] - 华东一级市场收盘均价为9250元/吨，环比上月底下跌100元/吨，跌幅1.07% [1] 供应端情况 - 行业开工负荷稳定，供应面相对充足 [1] - 月初工厂现货库存压力不大 [1] 需求端情况 - 下游用户多消化合约为主，现货采买意向不足 [1] - 下游新订单跟进缓慢 [1] - 市场对后市缺乏信心 [1] 市场参与者行为 - 部分贸易商让价促进成交 [1] 市场前景预测 - 供强需弱局面下，预计国内MMA市场窄幅偏弱运行 [1]

公司业务与定位 - 公司是国内最早进行LCP材料研发和量产的企业 [2] - LCP改性产品已批量应用于多款手机连接器等精密零部件 [2] - 公司拥有从树脂到改性、再到薄膜及纤维的LCP全产业链 [2] 产品与技术应用 - LCP薄膜和纤维主要应用于以高频高速信号传输为核心的通信和信号信息传输等产业 [2] - 公司LCP产品已应用于手机连接器等精密零部件 [2] 行业趋势与市场前景 - 新一代通信产业建设和推广将催化LCP材料应用 [2] - AI手机、AIPC、AI眼镜等智能终端的加速发展将持续提升对高频高速信号传输的需求 [2]

事件概述 - 巴斯夫对比利时安特卫普生产基地的乙二醇及相关衍生物产品供应正式宣布遭遇不可抗力[1] - 供应中断源于该生产基地发生技术故障，导致一套关键生产装置意外停车[1] 事件影响 - 目前尚无法确定生产恢复的具体时间表，公司将根据合同条款与客户沟通后续供应安排[1] - 巴斯夫安特卫普基地是其在欧洲乃至全球范围内的重要乙二醇供应中心[1] - 巴斯夫团队正在全力解决问题以尽快恢复供应[1] 市场影响分析 - 乙二醇是生产聚酯纤维、树脂及防冻液等不可或缺的关键化工原料[1] - 此次不可抗力事件发生在欧洲能源成本高企、化工产能本就紧张的背景下[1] - 预计将进一步加剧区域内乙二醇及相关下游产品的供应短缺[1] - 短期内，欧洲市场乙二醇价格可能面临上涨压力[1] - 事件预计将对聚酯等产业链造成连锁冲击[1]

化工与石油板块指数表现 - 上周化工板块整体上涨，化工原料指数累计上涨3.25%，化工机械指数累计上涨5.98%，化学制药指数累计上涨3.18%，农药化肥指数累计上涨2.44% [1] - 上周石油板块表现分化，石油加工指数累计下跌1.86%，石油开采指数累计下跌2.50%，石油贸易指数累计上涨3.37% [1] 国际原油期货价格 - 截至11月28日，纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价为58.55美元/桶，较11月21日微跌0.17% [1] - 截至11月28日，洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价为63.20美元/桶，较11月21日微跌0.22% [1] 石化产品现货价格变动 - 上周涨幅前五的石化产品为：液氯上涨11.11%，辛醇上涨7.85%，丙烷上涨6.57%，锂电池电解液上涨6.48%，再生聚酰胺6上涨5.61% [1] - 上周跌幅前五的石化产品为：聚四氟乙烯分散乳液下跌7.41%，二甘醇下跌6.85%，四氯乙烯下跌6.19%，环氧丙烷下跌4.77%，丁二烯下跌4.54% [1] 上市化工企业股价表现 - 上周涨幅前五的上市化企为：新金路上涨41.04%，道明光学上涨30.26%，元利科技上涨25.44%，龙蟠科技上涨23.77%，松井股份上涨19.91% [2] - 上周跌幅前五的上市化企为：国风塑业下跌12.10%，北化股份下跌11.59%，彤程新材下跌7.60%，兴业股份下跌7.23%，同益股份下跌6.88% [2]

公司股价与交易动态 - 截至发稿，环球新材国际股价上涨6.12%，报8.5港元，成交额达1.12亿港元 [1] - 公司通过发行957.16万股代价股支付收购，发行价为8.01港元，与11月28日收市价相当 [1] 股权收购与业务整合 - 公司向鸿尊国际收购核心业务单位七色珠光2.57%股权，代价为6902万元人民币 [1] - 交易完成后，公司将持有七色珠光99.76%的股权 [1] - 七色珠光主要从事珠光颜料及云母功能填料的生产及销售 [1] 机构观点与公司优势 - 华源证券首次覆盖公司，并给予“买入”评级 [1] - 该评级基于公司在珠光云母品牌和合成云母产能上的优势 [1]

文章核心观点 - 2025年11月第四周，A股绿色周报监测发现共有5家上市公司暴露环境风险，关联股东约69.07万户 [1][2] - 环境风险正成为上市公司重要的经营风险之一，关乎企业发展和形象 [2] - 上市公司及其旗下公司的环境信息正通过专业数据库和解析被更透明地披露，以影响资本市场 [1] 上市公司环境处罚详情 - **粤海饲料控股公司**：其控股公司湛江市海荣饲料有限公司因锅炉废气排放超标被罚款25万元 [1][2] - 监测数据显示，锅炉废气中二氧化硫浓度为443mg/m³，超标许可限值(200mg/m³)1.215倍 [3] - 氮氧化物浓度为472mg/m³，超标许可限值(200mg/m³)1.36倍 [3] - 颗粒物浓度为92.6mg/m³，超标许可限值(30mg/m³)2.0867倍 [3] - 公司曾提出听证申辩，但未被采纳，最终依据《排污许可管理条例》被处罚 [4] - 公司回应称已整改，委托第三方检测结果合格，并对设备进行了升级更换，后续生态环境局监督监测显示合格 [5] - 公司表示本次处罚未触及上市公司临时公告披露标准，将在定期报告中说明 [5] - **君正集团**：因废水排放去向未按排污许可证规定送至园区污水处理厂，被罚款9万元 [1][6] - 处罚书显示，其废水处理后的浓水部分用于公司储灰场降尘，未全部送至规定污水处理厂 [6] - 依据《排污许可管理条例》第三十六条第二项被处罚 [6] - 截至发稿，公司未对采访做出进一步回应 [6] - **豪威集团联营企业**：豪威集团联营企业江苏韦达半导体有限公司因废水排放超许可浓度被罚款20万元 [7] - 处罚书显示，公司未遵守排污许可证规定，废水排放超过许可排放浓度 [7] - 公司已进行整改，包括建立监督制度、更换原辅料、改造废水设施、增加自检频次等 [7] - 依据《排污许可管理条例》第三十四条被处罚 [7] 环境信息披露与监管趋势 - A股绿色周报项目基于政府发布的权威环境数据，每周收集剖析数千家上市公司及其旗下数万家公司的环境信息 [1] - 随着ESG投资理念升温，投资者越来越注重企业的可持续发展能力 [7] - 上市公司直接或间接参股企业的环境数据也被纳入环境风险考察范围 [7] - 部分公司已建立环境信息披露的内部管理机制，并承诺按监管要求在定期报告中披露环境与社会责任履行情况 [5]

核心策略观点 - A股市场有望预热牛市春躁行情，在政策维稳资金托底下，当前调整被视为牛市中的健康调整，为岁末年初行情预热[2][4] - 配置方向上，AI产业链有望成为春躁主线，流动性预期及风险偏好修复下，科技成长板块最为受益，宽基指数中科创50、创业板指有望率先修复[2][4] - AI产业链景气趋势向好，下游需求旺盛，但基础设施建设短期面临存力与电力供应短缺，资源紧缺带来存力与电力投资机会，算力特别是国产算力仍有广阔成长空间[2][4] - 可重点关注AI行情"硬切软"配置机会，尤其是"谷歌链"[2][4] 12月金股组合 - 保利置业集团（房地产）[2][6] - 极兔速递-W（交运）[2][6] - 招商轮船（交运）[2][6] - 万华化学（化工）[2][6] - 安集科技（化工）[2][6] - 华友钴业（电新）[2][6] - 安井食品（食品饮料）[2][6] - 长白山（社服）[2][6] - 菲利华（电子）[2][6] 房地产行业：保利置业集团 - 2025年上半年营收同比增长48.1%，结算面积81.4万平同比增长20.8%，结算金额173.7亿元同比增长52.5%，但归母净利润同比下降44.3%[8] - 毛利率17.5%同比提升3.2个百分点，三费率同比下降2.0个百分点至10.7%，净利率1.3%同比下降0.7个百分点[8] - 有息负债规模682亿元同比下降8.6%，平均融资成本下降48BP至2.90%，现金短债比1.6X同比提升0.13X，"三道红线"指标全面转绿[9] - 2025年1-7月销售金额295亿元同比下降13.5%，行业排名第15位较2024年上升2位，销售目标500亿元已完成59%[10] - 上半年新增土储118.3万平同比增长77.1%，拿地金额337亿元，拿地强度高达126%[11] 交运行业：极兔速递-W - 2025年上半年总收入54.99亿美元同比增长13.1%，东南亚市场收入19.70亿美元同比增长29.6%，新市场经调整EBITDA首次转正达157万美元[13] - 东南亚市场包裹量32.3亿件同比增长57.9%，市占率提升至32.8%较2024年底提升5.4个百分点，中国市场包裹量106亿件同比增长20%[14] - 东南亚区域单票成本从0.60美元降至0.50美元，中国市场单票收入从0.34美元降至0.30美元，单票成本从0.32美元降至0.28美元[15] 交运行业：招商轮船 - 2024年归母净利润51.07亿元同比增长5.59%，2024年第四季度归母净利润17.38亿元环比增长99.31%[16] - 油运板块收入92.06亿元同比下滑4.82%，干散货收入79.40亿元同比增长11.70%，好望角型船TCE同比大涨58%至25,082美元/天[17] - 集运板块通过优化航线结构，毛利率增加12.30个百分点至29.94%[17] 化工行业：万华化学 - 2025年上半年聚氨酯、石化、精细化学品板块收入分别为368.88亿元、349.34亿元、156.28亿元，同比分别+4.04%、-11.73%、+20.41%[19] - 销售毛利率13.84%同比下降2.57个百分点，管理费用同比下降17.11%至11.78亿元，财务费用同比下降46.09%至5.98亿元[19] - 聚氨酯业务产销量达298万吨/303万吨同比增长5.30%/12.64%，120万吨/年第二套乙烯装置一次性开车成功[20] 化工行业：安集科技 - 2025年前三季度毛利率56.61%，净利率33.57%同比提升3.65个百分点，期间费用率23.98%同比下降3.34个百分点[23] - 2025年上半年抛光液收入9.30亿元同比增长38.23%，毛利率58.10%，全球半导体CMP抛光材料市场规模2025年预计增长6%至36.2亿美元[24] - 功能性湿电子化学品收入2.07亿元同比增长75.69%，毛利率49.01%同比提升11.11个百分点[25] 电新行业：华友钴业 - 2025年前三季度营收589.41亿元同比增长29.57%，归母净利润42.16亿元同比增长39.59%[26] - 年产12万吨镍金属量的Pomalaa湿法项目开工建设，Arcadia锂矿资源量提升至245万吨品位1.34%[26] - 与LG新能源签署长单协议，2026-2030年期间供应三元前驱体7.6万吨，三元正极材料8.8万吨[27] 食品饮料行业：安井食品 - 2025年第三季度营收37.7亿元同比增长6.6%，菜肴制品营收增速+8.8%，速冻米面制品营收增速-9.1%[28] - 特通直营渠道营收同比增长68.1%，商超渠道营收同比增长28.1%，新零售及电商渠道营收同比增长38.1%[28] - 第三季度毛利率20%同比提升0.1个百分点，归母净利率7.3%同比提升0.3个百分点[29] 社服行业：长白山 - 2025年第三季度营收4.01亿元同比增长17.78%，归母净利润1.51亿元同比增长19.43%[31] - 2025年第三季度接待游客202.48万人次同比增长20.7%，7-9月单月接待量均创历史新高[31] - 沈白高铁于9月28日正式开通运营，G331国道同日贯通，温泉部落二期项目主体结构已封顶[32] 电子行业：菲利华 - 拟投资6.24亿元用于石英电子纱智能制造（一期）建设项目，其中定增募资3亿元[33] - 博通第三代CPO以太网交换芯片Tomahawk6-Davisson正式商用，总交换容量达102.4Tbps，预计将催化石英电子布需求增长[34] - 公司是国内少数从事合成石英玻璃研发制造的企业，高端光学合成石英玻璃材料已在国家多个重点项目中使用[35]

福建山区县战略性新兴产业企业崛起 - 多家来自闽西山区县的企业跻身2025年福建战略性新兴产业企业100强榜单 [1] 展化化工有限公司 - 是全球最大规模的过硫酸盐生产企业，年产过硫酸铵7.5万吨、过硫酸钠5万吨、过硫酸钾1.2万吨，三项指标均居全球第一 [3] - 过硫酸钠单品的产能约占全国60%、全球40% [3] - 每年投入超1000万元资金用于研发，并与浙江工业大学、福州大学等高校合作解决工艺技术难题 [5] 东莹化工有限公司 - 主要从事氟碳化学品和无机氟产品等氟化工产品的研发、生产和销售，年产五氟乙烷4万吨、二氟甲烷3万吨 [5] - 通过优化工艺实现副产物R115的提纯和再利用，将其合成R116制冷剂用于芯片蚀刻及超低温冷冻设备 [7] 邵武金塘工业园区企业群 - 全球氟新材料前20强企业中有5家落户于此，拥有18家国家高新技术企业和十数家专精特新企业 [9] - 福建科润实现年产全氟磺酸树脂500吨，其新一代合成技术冲破美国封锁，实现质子交换膜原料国产化 [7][9] - 福豆新材料在电子特气领域撕开垄断缺口，永庚科技的芯片清洗剂和抗反射涂层技术实现突破 [9] 圣农集团 - 是全球白羽肉鸡产业链最完整的企业，肉鸡年产能近8亿羽，是亚洲最大的白羽肉鸡全产业链企业 [9][10] - 自主培育的“圣泽901”种源于2019年打破中国白羽肉鸡种源100%依赖进口的局面 [12] 升升木业 - 户外园艺家具出口订单一年可达7亿元，杉木凉亭、儿童滑梯屋等产品出口量居全球单家企业首位 [12] - 公司所在地顺昌县拥有杉木林地105.74万亩，蓄积量达1028万立方米，年产量达20万立方米 [12] 三祥新材股份有限公司 - 生产纯度高达99.8%的电熔氧化锆，产品规格世界领先，年产能2.6万吨为全球第一 [14] 福建晶旭科技有限公司 - 投资16.8亿元建设高频声波滤波器关键器件制备生产线，有望填补国内氧化镓压电薄膜新材料领域的空白 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 供给 - 纯碱开工率本期为80.08%，前值82.68%，周变动-2.6%；产量本期69.82万吨，前值72.09万吨，周变动-2.27万吨；重质产量本期38.31万吨，前值39.62万吨，周变动-1.31万吨；轻质产量本期31.51万吨，前值32.47万吨，周变动-0.96万吨 [1] - 玻璃开工率本期74.514%，前值74.854%，周变动-0.340%；产线条数本期220条，前值221条，周变动-1条；产量本期110.3895万吨，前值111.0195万吨，周变动-0.63万吨 [1] 库存 - 纯碱厂内库存本期158.74万吨，前值164.44万吨，周变动-5.7万吨；重质库存本期84.68万吨，前值88.73万吨，周变动-4.05万吨；轻质库存本期74.06万吨，前值75.71万吨，周变动-1.65万吨；库存可用天数本期13.16天，前值13.63天，周变动-0.47天 [1] - 玻璃库存本期6236.2万重量箱，前值6330.3万重量箱，周变动-94.1万重量箱；库存可用天数本期27.5天，前值27.7天，周变动-0.2天 [1] 利润 - 纯碱氨碱法毛利本期-38.5元/吨，前值-38.5元/吨，周变动0元/吨；联产法毛利本期-140元/吨，前值-153.5元/吨，周变动13.5元/吨 [1] - 玻璃天然气利润本期-227.27元/吨，前值-206.84元/吨，周变动-20.43元/吨；石油焦利润本期-31.48元/吨，前值8.52元/吨，周变动-40元/吨；煤制气利润本期4.5元/吨，前值25.79元/吨，周变动-21.29元/吨 [1] 基差&价差 - 纯碱基差本期-30，前值-30，周变动0；1 - 5价差本期58，前值74，周变动-16；纯碱 - 玻璃01价差本期135，前值169，周变动-34；纯碱 - 玻璃05价差本期78，前值113，周变动-35 [1] - 玻璃基差本期16，前值81，周变动-65；1 - 5价差本期115，前值130，周变动-15 [1]