重要市场新闻 - 北京时间2025年11月30日，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将实践二十八号卫星发射升空，这是长征系列运载火箭的第611次飞行 [1] - 国家航天局已于近期设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动商业航天高质量发展 [1][2] 商业航天行业 - 国家航天局设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，产业链有望全线受益 [1][2] - 当前我国商业航天企业数量超600家，国家航天局将确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力 [2] - 国家航天局公布推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)，提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力 [2] - 星地通信产业当前市场规模约400—500亿元，预计到2030年将突破2000—4000亿元，年均复合增长率在10%—28%之间 [3] - 星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局 [3] 脑机接口行业 - 天津大学儿童医院与天津大学脑机交互与人机共融海河实验室联合共建全国首个“儿童身心健康脑机临床研究中心” [3] - 该中心将推动儿科医疗模式从传统“对症治疗”向“精准干预+早期预防”转型，为临床药物研发及创新疗法转化提供支撑 [3] - 全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元，2040年达到1450亿美元 [4] - 脑机接口技术在医疗健康领域展现巨大潜力，为神经系统疾病患者群体带来了新的治疗希望和康复途径 [4] 量子计算行业 - 中科大基于可编程超导量子处理器“祖冲之二号”，首次在量子体系中实现并探测了高阶非平衡拓扑相，相关研究成果发表于《科学》期刊 [4] - 该实验展示了超导量子处理器在可编程性和操控精度方面的显著优势，未来有望助力解决高温超导、复杂分子结构等难题 [4] - 量子计算是下一代信息技术的核心驱动力，能够有效解决传统计算算力不足的难题 [5] - 量子计算产业正处于“技术驱动向应用牵引”的关键转折期，2025-2030年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模 [5] 公司重要股东减持 - 优利德公告，公司董事、高管杨志凌等拟合计减持不超过3.5万股公司股份，占公司总股本比例不超过0.0313% [7] - 中微公司公告，公司持股14.93%的股东上海创投计划通过大宗交易方式减持公司股票不超过总股本的1%，即626.15万股 [7] - 圣诺生物公告，公司副总经理马中刚以及董事、副总经理、财务负责人伍利计划合计减持公司股份不超过3.76万股，即不超过公司总股本的0.024% [7]

白银 - COMEX白银期货价格最高触及57.245美元/盎司，伦敦现货白银最高达56.78美元/盎司，国内沪银期货主力合约最高升至13239元/千克，年内累计涨幅高达90% [1] - 白银价格强势的核心驱动来自宏观货币政策预期与基本面供需结构的共振，市场对美联储12月降息25个基点的概率预期已升至85%以上 [1] - 全球白银连续第5年出现供应缺口，缺口规模估计达9500万盎司，光伏和新能源汽车需求长期拉动工业用量，2026年白银供给预计持续短缺 [1] 量子计算 - 中科大基于可编程超导量子处理器"祖冲之二号"，首次在量子体系中实现并探测了高阶非平衡拓扑相，相关研究成果发表于《科学》期刊 [2] - 该实验展示了超导量子处理器在可编程性和操控精度方面的显著优势，未来有望应用于凝聚态物理、量子化学和材料科学等领域 [2] - 本次成果的发布有望为量子纠错打开突破口，推动量子计算性能跃升 [2] 网络安全 - 中共中央政治局就加强网络生态治理进行集体学习，强调网络生态治理是网络强国建设的重要任务，需完善分级分类的安全监管机制 [3] - 网络生态治理已从"技术防护"层面上升为支撑数字经济发展的"核心基础设施"，相关法律法规构成治理基础 [3] - 预计到2025年，全球数据流动对经济贡献将达到11万亿美元，跨境数据专用通道建设催生新的治理需求 [3] 钽电容 - 日本松下向经销商、客户发出钽电容涨价通知，部分型号调涨15%～30% [4] - 钽电容市场需求攀升源于AI服务器需求激增以及上游钽粉成本上涨，供应链呈现寡头垄断且交货周期较长 [4] - 行业可能在2026年迎来又一波普遍性涨价浪潮 [4] IP经济与影视 - 《疯狂动物城2》单日票房突破7亿元，超过《复仇者联盟4：终局之战》，成为中国内地影史进口片单日票房冠军，截至11月30日该影片票房已突破20亿元 [5] - 随着影片热映，联名盲盒隐藏款在得物App最新成交价达399元，较原价69元溢价4.8倍，同一系列隐藏款"芬尼克"成交价升至309元，溢价3.5倍 [5][7] - 电影市场需求回暖趋势明确，票房回暖与AI技术双轮驱动行业结构化升级 [7][8] 铜 - LME铜期货盘中大涨超4%，突破11200美元关口，时隔四周再创历史新高 [5] - 全球铜市场正经历供应链有史以来最紧张的时期，源于供应端增长乏力且频繁受扰，与需求端新兴领域强势增长共同作用 [5] - 瑞银将2026年3月的铜价预测上调750美元至每吨1.15万美元，将2026年6月和9月的目标价格分别上调1000美元至每吨1.2万美元和1.25万美元 [6] AI玩具 - 华为情感陪聊AI玩具"智能憨憨"售价399元，开售即秒罄，目前处于暂时缺货状态 [6] - 荣耀与奥飞娱乐达成战略合作，将共同开发AI交互潮玩机器人等产品；京东首款自研AI玩具正式开启预售 [6] - 到2030年，中国AI玩具市场规模将突破千亿元，中高端AI玩具毛利率超70%，远超传统玩具20%-30%的水平 [7] 储能 - 工业和信息化部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，提出加快推出针对性政策举措，依法依规治理产业非理性竞争 [9] - 2025年，中国储能行业迎来关键转折，强制配储政策退出，独立储能成为市场主流，海外储能需求爆发，国内储能电芯企业订单激增 [9] - 储能电芯满产满销，供不应求态势短期难变 [9] 宏观与行业新闻 - 中证指数有限公司宣布将调整沪深300、中证500、中证1000等指数样本，于12月12日收市后正式生效；深交所同步调整深证成指、创业板指等指数样本股 [10] - 中国人民银行、科技部等部门联合召开科技金融统筹推进机制第一次会议 [11] - 未来10年全球算力或超70倍，太空数据中心有望形成新型产业链 [12]

研究核心成果 - 中国科学技术大学潘建伟院士、朱晓波教授及山西大学梅锋教授等团队，于2025年11月27日在《Science》期刊发表研究论文，首次在量子体系中实现并探测了高阶非平衡拓扑相[1] - 该研究基于可编程超导量子处理器“祖冲之2号”，标志着量子模拟在探索复杂拓扑物态方向上取得重要突破，为利用超导量子处理器在量子模拟问题上实现量子优势奠定了基础[1] 研究背景与科学挑战 - 高阶拓扑相在更低维度的边界上出现局域态，挑战了传统的体-边对应关系，其实现有助于揭示拓扑物态的量子本质，并为拓扑量子计算提供潜在实现途径[3] - 非平衡拓扑相表现出平衡体系不具备的特性，如拓扑抽运、动力学拓扑相变等，但二维非平衡高阶拓扑相的实验实现面临两大挑战：精确设计高阶非平衡拓扑哈密顿量，以及缺乏直接探测非平衡拓扑性质的有效方法[4] 理论与实验方法 - 研究团队提出了针对高阶拓扑相的静态与Floquet量子线路设计方案，解决了在二维超导量子比特阵列中构建高阶平衡与非平衡拓扑哈密顿量的关键难题，并开发了通用的动力学拓扑测量框架[5] - 通过精密标定实现量子比特频率与耦合强度的动态调控，在6×6量子比特阵列上成功执行了多达50个Floquet周期的演化操作[5][6] 实验结果与意义 - 首次成功实现了四种不同类型的非平衡二阶拓扑相，并系统探索了该拓扑相的能谱、动力学行为、拓扑不变量等特征，实验探测结果与理论预言一致[5][7] - 审稿人高度评价该工作，认为其在以往一维实验基础上取得重要突破，扩展到二维体系是一次显著提升，所发展的测量与分析非平衡拓扑物态的理论方法具有新颖性和趣味性[5]

文章核心观点 - 中央企业加速布局未来产业是引领科技进步、推动产业升级、培育新质生产力、实现高质量发展的战略选择，发展空间广阔 [1] 布局未来产业是中央企业必须肩负的历史使命 - 前瞻布局未来产业是抢抓新一轮科技革命和产业变革机遇的战略选择，是构建全球竞争新优势的关键 [2] - 党中央、国务院高度重视未来产业，在“十四五”规划中明确部署类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与储能等前沿领域 [2] - 党的二十届四中全会强调要推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [3] - 未来产业是新质生产力的核心载体，以科技创新为核心驱动力，具有高科技、高效能、高质量特征 [4] - 央企在传统领域面临挑战，布局未来产业可开辟增长第二曲线，实现从要素驱动向创新驱动转变，培育千亿级甚至万亿级新支柱产业 [5] 中央企业布局未来产业具备显著优势与良好态势 - 中央企业具备雄厚资本实力，截至2024年底资产总额突破90万亿元，“十四五”期间在战略性新兴产业累计投资8.6万亿元 [7] - 中央企业在人形机器人领域取得进展，中国电科、航天科工等在高扭矩电机、惯性导航等领域提供支持，中国电信推出自研六自由度并联腰部关节等硬件 [8] - 中国电信在量子计算领域实现全链条升级，2023年推出天衍量子计算云平台，2025年建成超导量子计算机“天衍-287”并向全球开放量子优越性云服务 [8] - 中核集团牵头成立可控核聚变创新联合体，2025年7月中国聚变能源有限公司挂牌成立，按照先导实验堆、示范堆、商用堆三步走实现商业化应用 [9] - 国资国企改革持续深化，推动中央企业提升创新能力，为布局未来产业创造更好体制机制环境 [9] 系统谋划推动中央企业在未来产业浪潮中勇立潮头 - 中央企业需坚持系统观念，进行全局性、前瞻性谋划，走具有中国特色的未来产业发展之路 [10] - 未来产业分类众多、发展阶段不一，央企需突破一刀切管理模式，根据自身情况进行差异化布局 [11] - 在关系产业命脉的领域如先进纳米制程半导体芯片，央企应集中资源攻关，确保关键核心技术自主可控 [11] - 在人工智能工业应用、创新药研发、工业脱碳等领域，央企应前瞻布局，鼓励原始创新，力争实现弯道超车 [12] - 央企需创新培育模式，强化内部培育激发内生动力，深化开放协同汇聚创新资源，善用资本力量撬动产业发展 [13] - 深化体制机制改革，优化公司治理，建立创新导向考核体系，强化金融支撑提供耐心资本，营造开放创新生态 [14]

工厂概况与战略意义 - 中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂于11月24日在深圳市南山智城启幕，总面积约5000平方米 [1] - 工厂集模块研制、整机组装、质量测试于一体，具备年产数十台专用光量子计算机的能力，填补了全球在该领域规模化制造的空白 [1] - 该工厂的启幕标志着中国量子科技从“实验室的原理验证”迈向“产业化的工程实践”，是从“0到1”之后至关重要的“1到N”，是连接基础科学与产业应用的桥梁 [1] 技术能力与商业应用 - 公司在相干光源、低损耗光路、高速测控等关键技术上持续攻坚，构建起完全自主的光量子计算整机工程体系 [2] - 公司已与广州国家实验室、中国移动、晶泰科技、深圳地铁、平安集团等伙伴开展深度合作，验证了光量子计算机在多个场景中求解效率和质量的优势 [2] - 公司将继续以工程化能力筑牢技术底座，以场景化思维驱动商业闭环，目标是让光量子计算机不仅“造得出”，更能“用得好、走得远” [2] 制造工艺与生产体系 - 工厂集研发、制造、测试于一体，用于实现光量子计算机的工程化、标准化和规模化生产，主要划分为万级洁净生产区和综合配套支持区两大功能板块 [3] - 核心洁净生产区构建了人员净化、空气洁净、微气候精准调控、特殊地面设计、行为规范管理五重保障体系以维护量子态稳定 [3] - 光量子计算机的制造包含7大制程、223道工序、1000余个工步，并设立南北两个核心设备生产区协同完成核心制造闭环 [3] - 工厂拥有强大的综合支持体系，包括对核心备件实行恒温恒湿管理的仓储物流区，以及提供毫秒级切换不间断电力的UPS电源间 [3]

事件概述 - 中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂于11月24日在深圳南山智城启用 [2] - 该工厂的落地标志着中国量子计算正式从“实验室原理验证”迈入“工程化量产”新阶段 [2] - 工厂总面积约5000平方米，填补了全球光量子计算机规模化制造的行业空白 [2][7] 战略意义与产业定位 - 工厂的落成被视为我国量子科技发展史上“从0到1”突破后的关键跨越，实现了从“实验室的原理验证”到“产业化的工程实践”的升级 [5] - 此举为构建自主可控的量子产业链筑牢了技术底座，并为我国在全球量子科技竞争中抢占产业化先机奠定关键基础 [2][5] - “量子科技”被写入国家“十五五”规划建议，与生物制造、氢能等并列为前瞻布局的未来产业 [2] 技术制造与核心竞争力 - 工厂建立了一套可复制、可扩展的量子硬件制造标准 [5] - 制造流程包含7大制程、223道工序、1000余个工步 [7] - 工厂核心的万级洁净生产区构建了人员净化、空气洁净、微气候精准调控等五重保障体系，堪称“无尘手术室”以维护量子态稳定 [7] - 配备恒温恒湿仓储物流区和毫秒级切换的UPS电源间，全方位保障产品稳定性 [7] 商业化应用与合作伙伴 - 公司已与广州国家实验室、中国移动、晶泰科技、深圳地铁、平安集团等多领域伙伴开展深度合作 [6] - 合作场景包括药物研发、交通调度优化、金融风险建模等，验证了光量子计算机在求解效率与质量上的显著优势 [6] - 在金融领域，已与招商银行、平安银行、华夏银行等达成合作，应用于投资组合优化、风险管理等业务场景 [8][9] 行业前景与政策支持 - 麦肯锡预测，到2035年全球量子技术市场规模将达970亿美元，其中量子计算将占据最大份额 [8] - 截至2025年8月，全球量子计算企业已超400家，美国有107家，中国有42家，两国企业数量及活跃度全球领先 [8] - 上海市发布了量子计算十大应用场景，安徽省目标到2027年落地1000个应用场景，深圳市“20+8”产业集群政策也将“量子信息”列为重点未来产业 [9] 技术路线优势 - 光量子计算具有无需超低温、量子比特数规模大、室温稳定运行、相干时间长等优势，是商用量子计算机的新兴形态 [10] - 全球范围内已有芬兰IQM、法国Pasqal等公司建成的5家量子计算机制造工厂，而此前中国尚无规模化整机制造产线部署 [10]

活动成果与规模 - 活动一年来累计开展科技成果对接活动300余场，9000余家企业参与，促成产学研合作超400项 [1] - 四川大学专场活动发布470余项科技成果并有一批重点项目集中签约 [1] - 100余家高校院所参与并发布成果清单4000余项 [2] 对接机制与体系 - 构建“1+3”科技成果常态对接转化活动体系，每月举办1场引领性、高能级主体活动 [1][2] - 建立科技企业“找技术”、创新产品“找市场”、创业孵化“找资金”3类专项活动体系 [2] - 常态化开展“高频次、小规模、分领域、深交流”精准对接服务活动 [2] 创新主体与品牌建设 - 活动链接9000余家企业，发布企业供需清单2000余项、创新产品近500个 [3] - 通过活动促成国际科技合作，并联动成渝地区、长三角、粤港澳大湾区等创新高地 [3] - 开放城市场景助力企业发布创新产品，如沃飞长空发布首款载客eVTOL产品AE200-100 [3] 全链条服务体系 - 创新建立“专班+专员”工作机制，围绕9所高校组建成果转化专班，组建20个重点产业链产业专班 [4] - 打造“线上科创通+线下科创岛”创新转化服务体系，线上帮助2153家科技型中小企业获得银行信用贷款117.55亿元 [5] - 线下“科创岛”为京东方等80余家单位提供共享实验服务300余次，并推行成果转化“先使用后付费”等机制 [5]

太空算力 - 无锡市“梁溪星座”项目公开招标，合同估算价4.5亿元，将建设由12颗3D打印智算卫星组成的星座，总算力不低于20P [1] - 项目涵盖卫星研制、运载发射、频率占用、测运控及运营服务等整体解决方案 [1] - 太空算力凭借能源消耗、散热效率和土地资源方面的优势，成为中美布局的重要方向，有望成为未来算力的重要组成部分 [1] - 产业覆盖卫星制造、核心芯片、数据处理、通信链路等多个关键环节，每个环节都孕育着投资机会 [1] 人工智能 - 阿里巴巴2026财年第二季度营收2478亿元，云智能集团收入398.2亿元，同比增长34%，AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长 [2] - 阿里千问App公测一周后全网累计下载量突破1000万次，超越ChatGPT等应用的同期表现 [2] - 过去4个季度，阿里在AI+云基础设施的资本开支达1200亿元人民币 [2] - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中放弃Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问开源架构 [5] 航天 - 国家航天局印发商业航天发展行动计划（2025—2027年），提出设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台 [3] - 计划推动商业运载火箭、商业卫星等参与国家航天任务，鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购 [3] - 将建设商业卫星数据共用可信平台，推动建立空间大数据共享与交易机制 [8] 量子计算 - 中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂在深圳启幕，总面积约5000平方米，用于实现光量子计算机的工程化、标准化和规模化生产 [4] - 量子计算被视作引领下一代产业变革的颠覆性技术，应用场景从专用计算向通用计算拓展 [4] - 国家石油天然气管网集团探索量子通信、量子测量技术在生产系统等场景的应用 [10] 煤电 - 世界首台套630℃超超临界二次再热国家电力示范项目主设备下线，创下主蒸汽压力35.5兆帕、进汽温度631℃等四项全球纪录 [4] - 项目发电热效率超50%，供电煤耗低至256.28克/千瓦时 [4] 人脸识别 - 华为Mate 80系列全系支持3D人脸识别，标配3D ToF技术实现金融级支付安全，支持150多个主流应用 [6] - 2024年为3D视觉产业开始爆发元年，应用场景扩展至自动移动机器人、人形机器人等领域，对实时深度感知需求激增 [6] 数据要素 - 国家数据局启动国有企业数据资源开发利用试点工作，明确12家中央企业为首批试点牵头单位 [7] - 数据要素领域重磅政策持续落地，公共数据运营等环节释放出的价值对经济社会发展具有重要意义 [7] 行业动态 - 美团买药11月甲乙流特效药订单量增长超1倍 [11] - 阿里巴巴表示未来三年内不太可能出现人工智能泡沫，不排除在已承诺的三年3800亿元投资之外进行额外投资 [12] - 电影《疯狂动物城2》预售票房破3亿元 [13] - 赛富时CEO准备弃用ChatGPT，认为谷歌Gemini 3已完全超越 [14] - 亚马逊内部文件曝光，力推自研Kiro排挤外部AI编程工具 [15]

公司基本信息 - 公司名称为国盾量子，股票代码为SH 688027 [1] - 截至发稿日，公司收盘价为460元，市值为473亿元 [1] 公司近期动态 - 公司于2025年11月25日召开第四届第十九次董事会会议，审议了《关于选举独立董事的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入中，量子通信行业占比57.79% [1] - 量子计算行业收入占比22.33% [1] - 量子测精密量行业收入占比15.32% [1] - 其他业务收入占比4.56% [1]

ETF市场发展 - 截至10月末，沪深两市ETF总规模突破5.7万亿元，其中沪市ETF共772只，总市值达40847.47亿元，深市ETF共559只，总市值达16246.33亿元 [1] - 证监会新规优化了ETF注册及上市审核流程，有望进一步丰富产品供给并吸引更多中长期资金入市 [1] 消费与资本市场政策 - 多地发布金融支持扩消费政策，重点支持消费类企业上市，并引导金融机构用好服务消费与养老再贷款等工具 [1] - 支持优质消费类企业上市被视为有利于提升企业公信力、扩大优质供给并优化消费结构 [1] 上市公司回购增持 - 年内A股上市公司回购金额约达2275亿元，涉及1365家公司，其中365家公司已完成回购金额超亿元 [1] - 上市公司回购增持行为向市场传递积极信号，有助于提振投资者信心并推动资本市场健康发展 [1] 铜市场动态 - LME三个月期铜和沪铜2512合约分别创下历史高点，COMEX铜价也在7月24日刷新历史极值 [2] - 铜产业链下游中小企业减产面已达18%，原料成本上涨显著抑制下游产业链 [2] - 持续的成本压力加速了铜铝替代进程，在电缆、散热器等应用领域铝的成本优势愈发凸显 [2] 科技与产业进展 - 国内首个光量子计算机制造工厂在深圳落成，总面积约5000平方米，标志着光量子计算机量产正式步入商用阶段 [3] - 智元机器人与高瓴等设立早期基金，龙旗科技、宁波韵升、宁波华翔三家上市公司作为有限合伙人参与投资，旨在“催熟”具身智能产业链 [5] 公司资本运作 - 雷军个人斥资超1亿港元增持小米集团260万股，其持股比例增加至23.26%，小米集团年内累计回购金额已超23亿港元 [5] - 优必选拟以每股98.80港元配售3146.8万股新H股，较昨日收市价折让约11.39% [6] - 乐摩科技拟全球发售555.56万股H股，发售价不超过每股40港元，预期H股于2025年12月3日开始买卖 [7] 公司控制权与业务 - ST绿康控股股东变更为纵腾网络，实际控制人变更为王钻，纵腾网络持有公司29.99%的股份 [8] - 新宙邦六氟磷酸锂自供比例为50%—70%，其合作伙伴石磊氟材料现有产能为2.4万吨/年，预计2025年底技改后自供率有望维持或适度提升 [8] - 光迅科技2025年度向特定对象发行股票申请获深交所受理 [8] 娱乐产业 - 电影《疯狂动物城2》点映及预售总票房突破2亿元，成为中国影史首部预售票房破2亿的进口动画电影 [3] 企业事件与文化 - 小鹏汽车回应顾客“脚夹门”事件，称已对涉事员工严肃处置并对门店店长进行惩戒，将加强全国门店销售培训 [4] - 三只松鼠回应员工使用“鼠”字前缀花名企业文化，称此为增强亲切感而非强制规定 [4] 全球金融市场 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.44%，标普500指数涨1.55%，纳指涨2.69%，纳指创半年最佳表现 [9] - 科技股表现强劲，特斯拉反弹近7%，谷歌涨超6%，苹果创历史新高，芯片指数收涨4.6% [9] - 中概指数收涨2.8%，跑赢大盘，百度涨超7%，阿里巴巴涨超5% [9]