核心财务表现 - 2025年上半年营业收入21.68亿元，同比增长7.72% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比增长4.18% [1] - 主营胶粘剂产品销量约16万吨，同比增长25.56% [1] 业务领域增长 - 锂电用胶收入同比翻番 [1] - 大交通行业销售收入约6.5亿元，同比增长约34% [1] - 电子电器业务领域产品销量同比增长约29% [1] - 包装用胶业务收入同比增长约15%，毛利率提升 [1] - 光伏用胶销量同比增长约9.3%，市占率保持行业领先且毛利水平改善 [1] 研发创新投入 - 研发费用投入约8522.43万元，同比增长17.39% [2] - 新增立项重点研发项目22项，其中14项进入量产阶段 [2] - 新增取得发明专利授权6项，申请受理发明专利11项，取得实用新型专利授权1项 [2] - 新产品销售收入占比持续提升 [2] 新产品与市场拓展 - 汽车电子用胶与多家全球领先汽车零部件厂商形成合作 [1] - 锂电负极胶产品在头部客户处批量供货 [1] - 消费电子领域多款胶成功在行业客户处供货并提量 [1] - 光伏新品阻水胶、UV胶等多款产品布局 [1] - 部分产品在低空经济、AI等领域有广阔应用场景 [2] 财务稳健性 - 资产负债率为54.19%，比2024年末降低1.97个百分点 [3] - EBITDA利息保障倍数为6.55倍，比2024年末的5.72倍进一步提高 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约21.68亿元 同比增长7.72% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约1.43亿元 同比增长4.18% [2] - 基本每股收益0.2548元 同比增长3.75% [2]

公司董事会会议 - 公司第十届第四次董事会会议于2025年8月19日以现场和通讯相结合方式召开[2] - 会议审议《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》等文件[2] 营业收入构成 - 2024年度可再生能源业务占比43.37%[2] - 交通运输设备制造和维修业务占比24.83%[2] - 电子电器业务占比15.42%[2] - 软包装业务占比9.72%[2] - 其他业务占比6.66%[2]

康达新材2025年电话会议纪要分析 公司概况 - 康达新材主营业务聚焦新材料和电子科技两大板块[2] - 2025年上半年业绩受益于胶粘剂和特种树脂新材料板块销售增长[2] - 预计2025年半年度归属上市公司股东净利润5,000万到5,500万，同比增幅188.48%到197.33%[3] 核心业务表现 风电材料业务 - 风电叶片结构胶国内市占率65%-70%，全球市占率35%-40%[2] - 2025年一季度胶黏剂板块营收8.7亿元，同比大幅增长[7] - 2024年风电环氧灌注树脂全年销售量4.5万吨，2025年半年度预计超过去年全年[7] - 预计2025年风电叶片结构胶市场需求9万吨左右[7] - 结构胶和树脂毛利率维持在25%-30%水平[8][9] 特种树脂业务 - 通过收购大连齐化向特种树脂转型升级[2] - 环氧树脂60%-65%供应来自大仁集团，其余外采[10] - 风电环氧灌注树脂从2021年7,000吨提升至2024年45,000吨，2025年预计突破10万吨[12] - 计划2026年11月投产8万吨树脂项目[14][15] 战略布局与收购 新材料板块 - 拓展至半导体新材料领域，包括ITO靶材和CMP抛光液项目[2] - ITO靶材市场空间约1,000亿元，唐山拥有30吨产能[16] - 与维信诺进行ITO靶材测试，未来可能推广至京东方、华星光电[16] - 通过收购上海晶泰科技进入LTCC(低温共烧陶瓷)领域[17] 电子科技板块 - 重点布局军工领域，形成从材料到整机系统级的完整产业链[2] - 收购成都中科华威(估值5.4亿元，51%股权2.75亿元)[5] - 中科华威2025-2027年目标净利润4,000万、5,000万和6,000万元[5] - 中科华威2025年一季度营收4,800万元，净利润约2,100万元[6] - 中科华威核心产品包括MCU、通用集成电路、高功率密度电源及SIP[22] 协同效应 - 中科华威与康达新材在半导体材料方面具有协同效应[18] - 与中国华为合作主要集中在电源模块和芯片定制方面[19] - 通过材料上游支撑为赛英雷达等整机设备提供支持[19] 未来规划 - 打造"新材料+电子科技"上市公司平台[28] - 福建和唐山基地建设完成后形成三基地协同发展[28] - 加强特种树脂领域发展，与头部客户开展测试对接[28] - 储备ITO靶材、LTCC材料、氧化铝靶材及CMP抛光液等半导体上游项目[28]

战略布局与收购 - 公司拟以现金2.75亿元收购成都中科华微电子有限公司51%股权，交易完成后中科华微将成为控股子公司 [1][2] - 此次收购是公司在"新材料+电子科技"战略驱动下向半导体集成电路领域拓展的关键一步，旨在纳入特种集成电路设计与检测领域的优质资产 [1][3] - 中科华微承诺2025至2027年净利润分别不低于4000万、5000万、6000万元 [3] 业务协同与产业布局 - 公司现有半导体材料业务如CMP抛光液、溅射靶材等与中科华微的集成电路设计业务可形成产业链协同效应，有助于构建"设计—制造—封装测试"的完整产业布局 [3] - 特种装备领域的高壁垒市场将为公司开辟新的增长曲线，契合国家突破关键领域技术的产业政策导向 [3] - 公司以突破关键领域"卡脖子"问题、填补国内空白为己任，着力构建涵盖集成电路设计、制造及封装测试的产业链条 [3] 财务表现与战略调整 - 公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为5000万—5500万元，同比扭亏为盈 [1][6] - 2025年一季度公司营业收入8.77亿元，同比增长63.74%；归母净利润637.18万元，同比增长125.70%；扣非净利润336.37万元，同比增长112.73% [6] - 公司近期优化资产结构，出售彩晶光电66.9996%股权和必控科技61%股权，集中优势资源聚焦电子信息材料领域 [5] 历史发展与战略转型 - 公司自2018年起开启外延并购步伐，积极进军电子科技领域，先后收购彩晶光电、晶材科技、赛英科技等企业 [4] - 唐山国资入主后，公司2020年盈利能力达到高峰，实现营业收入19.32亿元，净利润和扣非净利润均达到2.15亿元 [4] - 公司计划通过非公开发行股票募集资金总额不超过5.85亿元，以提升竞争力 [5]

公司业绩与产品表现 - 2025年上半年胶粘剂与特种树脂新材料板块产品销售总量稳步增长，带动净利润同步提升 [1] - 风电叶片系列产品需求旺盛，成为拉动板块业务增长的主要动力 [1] 行业动态 - 风电行业景气度提升，带动相关产品需求增长 [1]

公司高管事件 - 回天新材控股股东一致行动人章锋因操纵证券市场罪被判处有期徒刑七年九个月并处罚金1 5亿元 该判决为终审判决 [1] - 章锋自2022年1月起未在公司担任职务 未参与经营管理 判决为股东个人行为 不影响公司业务运作及利润 [1] - 2023年3月章锋因涉嫌操纵证券期货市场罪被刑事拘留 [9] - 2022年11月一审判决有期徒刑八年 罚金1 5亿元 没收违法所得 [5] 公司治理与人事变动 - 2022年1月章锋卸任董事长职务 其子章力接任董事长兼总经理 [7] - 公司聘任章锋为终身名誉董事长 肯定其作为创始人带领公司成为工程胶粘剂龙头的贡献 [7] - 2023年1月章锋因离婚协议将14 95%股份分割一半给前妻杨莲花 过户后双方各持7 48% 分割股票市值约4 77亿元 [7] 公司背景与行业地位 - 回天新材是中国胶粘剂行业历史悠久的龙头企业 拥有48年发展历史 [6] - 公司以研发为核心 产品涵盖六大学科2000多种 应用于新能源 大交通 5G通信等高技术领域 [6] - 公司通过持续研发实现国产替代 为高端制造头部客户提供新材料解决方案 [6] 创始人历史与言论 - 章锋曾主导公司前身胶粘所改制 成为湖北省首家国有科研单位改制案例 过程中遭遇暴力阻挠但仍坚持推进 [6] - 2020年5月章锋公开忠告新上市公司"老老实实做人 不要投机作假" 强调踏实发展 [7][5] - 章锋曾任第十二届 十三届全国人大代表 并担任多个行业协会领导职务 [5]

公司事件 - 回天新材控股股东之一致行动人章锋因操纵证券市场罪被判处有期徒刑七年九个月并处罚金1 5亿元该判决为终审判决[1] - 章锋自2022年1月起未在公司担任职务未参与公司经营管理判决为股东个人行为不影响公司业务运作及利润[1] - 2023年3月章锋因涉嫌操纵证券期货市场罪被刑事拘留[10] - 2022年1月章锋卸任董事长职务其子章力接任董事长兼总经理[7] - 2023年1月章锋因离婚协议将14 95%公司股份的一半(3221 9461万股)分割给前妻杨莲花过户后双方各持7 48%股份按当时股价分割市值约4 77亿元[8] 公司背景 - 回天新材是中国胶粘剂行业龙头企业拥有48年发展历史产品涵盖六大学科2000多种产品应用于新能源大交通5G通信等领域[5] - 公司以研发为核心实现国产替代为高端制造行业头部客户提供新材料一站式解决方案[5] - 章锋为公司创始人曾长期担任董事长带领公司发展为国内工程胶粘剂龙头企业并推动公司在深交所创业板上市[7][8] 人物背景 - 章锋现年68岁曾任第十二届十三届全国人大代表湖北省工商联副主席等社会职务[4] - 1998年至2022年历任公司董事长总经理等职现任终身名誉董事长[4][7] - 1990年代章锋主导公司改制使其成为湖北省首家改制的国有科研单位推动员工持股集体下海[7] - 2020年章锋曾公开忠告新上市公司"老老实实做人不要投机不要作假"[7]

公司事件 - 回天新材控股股东一致行动人章锋因操纵证券市场罪被判处有期徒刑七年九个月并处罚金1.5亿元 该判决为终审判决 [1] - 章锋自2022年1月起未在公司担任职务 未参与公司经营管理 判决为股东个人行为 不影响公司业务运作及利润 [1] - 2023年3月章锋因涉嫌操纵证券、期货市场罪被公安机关刑事拘留 [10] 公司治理 - 章锋为回天新材创始人 曾长期担任董事长 2022年1月卸任后其子章力接任董事长兼总经理 [7][8] - 公司聘任章锋为终身名誉董事长 认可其带领公司成为国内工程胶粘剂龙头企业及创业板上市的贡献 [8] - 2023年1月章锋因离婚协议将所持14.95%股份分割一半给前妻杨莲花 过户后双方各持7.48% 当时分割股票市值约4.77亿元 [8] 公司背景 - 回天新材是中国胶粘剂行业历史悠久的龙头企业 拥有48年发展历史 产品涵盖六大学科2000多种 应用于新能源、大交通、5G通信等领域 [5] - 公司以研发为核心 实现国产替代 为高端制造行业头部客户提供新材料一站式解决方案 [5] - 1998年章锋临危受命领导改制 使公司成为湖北省首家改制的国有科研单位 开创科研事业单位骨干员工持股下海的先河 [7] 人物背景 - 章锋现年68岁 曾任第十二届、十三届全国人大代表 湖北省工商联副主席等社会职务 拥有高级经济师职称 [4] - 2020年章锋曾公开忠告新上市公司"老老实实做人 不要投机作假" 强调踏实发展 [4][7] - 章锋在改制过程中遭遇强烈抵制 曾两次被打伤住院 但坚持推动改革 [7]

业务增长亮点 - 3C涂料销售收入同比增长58.35% [3] - 渠道家装领域销售收入达5,504.76万元，同比增长51.98% [3][4] - 两轮电动车与新能源用胶销售收入达1,519.78万元，同比增幅116.50% [4][5] - 外贸领域销售收入1,724.53万元，同比增长29.74% [4] 新产品与技术进展 - UV肤感涂料已通过MOMA猛犸、希诺等客户验证 [2][3] - 推出天冬聚脲涂料，适用于新能源、基建等多领域 [6] - 入围中集集团粉末涂料试用供应商 [6] - 设立合资公司广州集天新材料，研发国产化飞机风挡玻璃用胶 [5] - 研发液冷导热硅油，现有产能具备批量生产条件 [9] 市场拓展与客户合作 - 与皇派门窗、轩尼斯门窗等头部系统窗品牌加强合作 [3] - 在新能源汽车领域与比亚迪、宁波均胜等企业合作 [5] - 储能领域与许继电科、正浩储能等客户达成合作 [9] - 两轮电动车领域取得雅迪等头部客户认可 [5] 财务与经营状况 - 2025上半年营业收入53,274.34万元，同比下降10.70% [7] - 归属于上市公司股东的净利润-830.16万元，同比下降245.98% [7] - 总资产22.20亿元，同比下降1.51% [7] - 业绩下滑主要受集装箱制造及建筑工程市场周期性波动影响 [7] 行业趋势与战略方向 - 建筑有机硅密封胶行业在非住宅基建、城市更新等领域保持增长韧性 [8] - 聚焦新能源汽车、两轮电动车、储能、3C电子、低空经济等领域 [9] - 坚持"跨行不跨界"拓展原则，稳固传统主业同时培育新兴增长极 [9] - 通过技术迭代与市场拓展提升第二增长曲线业务规模 [9]