萝卜快跑出海合作与全球布局 - 萝卜快跑与Lyft合作进军欧洲市场 部署数千台Robotaxi 车型为纯电MPV六代车 计划2025年落地英国和德国[1][4] - 萝卜快跑2024年加速全球化 7月与Uber达成全球部署数千台无人车合作 3周后即与Lyft签约 半年内构建横跨欧亚的合作网络[6][9] - 出海合作规模均为千台级别：3月与迪拜合作超1000台 7月与Uber合作数千台 与Lyft合作数千台 每次合作规模为现有车队1倍或数倍[7][9] Robotaxi车队规模扩张目标 - 萝卜快跑通过系列合作冲刺1万辆车队规模 从1千到1万的扩张速度预计远快于从1到1千[3][9] - Waymo车队规模约1500台 但通过自建工厂实现年产能数万台 工厂满负荷时年产数万辆Robotaxi[11][13] - 2025年无人驾驶头部玩家共同目标为万台级车队 规模化后综合成本降低 实现盈亏平衡[3][16] 区域市场拓展进展 - 萝卜快跑已官宣进入阿联酋、英国、德国 瑞士注册实体公司 土耳其与新加坡为潜在目的地[9][11] - Lyft在欧洲覆盖9个国家超150个城市 拥有数百万用户 总活跃用户超2000万人[4] - Waymo 2024年重心在美国本土 计划2026年进入达拉斯、迈阿密、亚特兰大和华盛顿 4月曾官宣东京路测但未更新出海进展[11] 技术商业化与行业趋势 - 无人驾驶技术趋于成熟 规模化部署加速商业化闭环 一线城市单城投放千台即可实现盈亏平衡[16] - Waymo联合麦格纳投资数百万美元自建工厂 生产捷豹I-PACE车型 车辆下线即可无人驾驶载客[11][13] - Lyft CEO认为无人驾驶具备安全可靠和私密性优势 将带给欧洲数百万用户[16]

行业与公司概述 - **行业**：无人驾驶物流车及Robotaxi行业 [1][3][6][7][10][12][14][17][23][24][25][27] - **公司**：菜鸟（无人车）、百度（萝卜快跑）、顺丰、新石器、极智嘉、中邮科技、景洪智能、蓝剑智能、昆川智能、天准科技、德赛西威等 [1][5][6][7][14][28] --- 核心观点与论据 **1 行业现状与挑战** - **物流行业痛点**：2024年从业人数1,100万→2025年1,550万，人工成本占比上升挤压盈利 [1][2] - **无人车成本下降**：菜鸟无人车价格从2018年近百万→2025年1.98万元，成本逼近人工 [1][2][5][20] - **法规瓶颈**：开放道路需政策许可，103城开放路权但多限于测试阶段；封闭场景（矿区/仓储）无需交规 [1][4][10][14] - **应用场景分散**：审批流程复杂（需逐街道/场景申请），互联网企业（技术优势）与物流企业（降本需求）主导 [3][14] **2 商业化进展** - **Robotaxi领先**：北京允许主驾有人收费，武汉/重庆/深圳试点完全无人L4级 [1][7][10] - **无人物流放量快**：2024年无人配送车存量超6,000台，年销5,000台；Robotaxi仅1,000台（安全要求高） [24][25] - **ToG/ToB模式**：依赖地方政府试点牌照，推广受限（vs新能源车ToC统一准入） [12][14] **3 降本增效路径** - **人力替代**：1名监控员可监管多车；顺丰案例显示无人车每公里成本0.15元（人工驾驶1元） [5][18] - **零部件降价**：激光雷达（2020年10万→2024年4,000元）、摄像头（300→100美元）、电池技术迭代 [20] - **规模效应**：2029年市场规模预计达数千亿，仓储自动化渗透率提升 [3][17][27] **4 竞争格局** - **头部企业**：菜鸟（物流车）、百度（Robotaxi）、新石器（250城路权）、顺丰（末端配送） [1][7][14][28] - **产业链分工**：机械（无人叉车）、物流车（中邮科技）、零部件（天准科技/德赛西威） [28] --- 其他重要信息 - **政策里程碑**：2017年北京首推路测规范，2021年明确L1-L5责任划分，2025年L4商业化试点 [9][10] - **特殊场景潜力**：矿区全无人化（挖掘机/矿车）、仓储AMR（极致家无人叉车+机械臂） [14][21] - **商业模式创新**：高频配送/偏远区域服务、公共服务低成本化（类比流量降价催生短视频） [19][23] --- 数据与单位换算 - **成本对比**：菜鸟无人车1.98万元 vs 人工月成本10万元（含福利） [5][16] - **市场规模**：2023年销售200亿+服务300亿=550亿；2029年预计数千亿 [17][27] - **销量数据**：无人配送车2024年销5,000台 vs 商用车年销400万台 [24][25]

无人驾驶出租车运营情况 - 上海无人驾驶出租车于8月1日正式面向公众运营 8家企业成为首批获准企业 [1] - 采用"点到点"自动驾驶方式运营 起步价每3公里14元 超过3公里部分每公里2.7元 [1] - 记者体验行程2.3公里耗时8分钟价格14元 全程路况通畅体验丝滑车速平稳 [2] 无人驾驶技术表现 - 车辆能灵活处理前方车道突然变道或行人横穿马路等情况 [2] - 车辆经过多次左转变道通过红绿灯路口绕过障碍物等复杂路况 [2] 车辆安全设计 - 主驾车门和副驾车门乘客无法打开 乘客只能坐在后排座椅 [4] - 后排座椅与主副驾座之间有透明隔板 提示"车辆自动驾驶中请勿进入前排座椅" [4] - 方向盘有"请勿触碰方向盘等操作装置"提示 后排座位设置远程客服对话功能 [4] 牌照发放与商业化进展 - 上海为8家企业发放智能网联汽车示范运营牌照 包括小马易行科技百度智行科技赛可智能科技等 [8] - 牌照允许企业在试点区域运营"主副驾无人"汽车 实现真正意义上的无人驾驶 [8] - 此前上海试点无人驾驶区域和车辆主驾或副驾起码有1人 [8] 未来运营规划 - 企业将在浦东新区金桥花木地区开始常态化运营 动态调整上下车站点和服务区域车辆数量 [8] - 后续逐步拓展到浦东新区开放整个范围 并推动奉贤区闵行区等区域开放 [8]

国内金融市场 - 财政部、税务总局自2025年8月8日起对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税 [4] - 香港《稳定币条例草案》正式生效 旨在完善虚拟资产活动监管并推动创新 [4] - 央行提出发展人民币离岸市场 推动形成稳定的流动性供给渠道 同时继续实施适度宽松的货币政策 [4] 行业最新动态 - 工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》 涉及通威股份(600438)、大全能源(688303)等企业 [5] - 广州加速推进无人驾驶进程 积极培育零部件企业 相关个股包括万集科技(300552)、德赛西威(002920) [5] - 基孔肯雅热诊疗方案发布带动驱蚊产品销量提升 康芝药业(300086)、润本股份(603193)等公司受益 [5] 上市公司聚焦 - 科华数据(002335)推出液冷数据中心全生命周期服务 算力液冷集装箱已实现海外出口 [6] - 新铝时代(301613)计划投资不低于5亿元建设年产80万套新能源汽车零部件项目 [6] - 弘信电子(300657)控股子公司与庆阳政府合作共建绿色智能数字基础设施项目 总投资预计128亿元 [6] - 海康威视(002415)上半年营业收入418.18亿元(同比+1.48%) 归母净利润56.57亿元(同比+11.71%) [6] 市场回顾及展望 - 沪深两市成交额1.60万亿元 较前一交易日缩量337亿元 中药、教育、光伏等板块涨幅居前 船舶、保险等板块回调 [7] - 美国7月非农就业人数增加7.3万人(创9个月新低) 市场对美联储9月降息预期升温 [7] - A股市场资金呈现高低切换特征 建议关注"反内卷"政策驱动的低位品种补涨机会 [7] 股指期货数据 - 上证指数收盘3559.95点(-0.37%) 深证成指10991.32点(-0.17%) 创业板指2322.63点(-1.20%) [11] - 恒生期货指数31493.51点(-0.24%) 上证当月连续合约跌0.52% 沪深当月连续合约跌0.67% [11]

美国非农就业数据 - 7月新增就业降至7.3万 创9个月新低 5月和6月数据合计下修25.8万 过去三个月月均新增就业仅3.5万 创新冠以来新低 [8] - 数据下修主因是问卷回复率跌破60% 导致初值中模型预测占比过高 且经营不佳企业延迟回复导致后续持续下修 [10][11] - 罗素2000指数年内收跌近3% 与纳指100差距达11个百分点 反映中小企业承压 [12] - 美联储9月降息概率升至90% 美股呈现结构化机会 部分板块高估但二季报盈利稳定 [12] 海外关键时间节点 - 8月7日为美国对等关税生效日期 加拿大、墨西哥、印度等国仍有谈判空间 [13] - 8月12日为中美贸易暂缓deadline 目前预期延后三个月 全球避险情绪升温 [14] - 中美日三国7月制造业PMI均环比走弱 反映贸易战对全球需求的压制 [14] 公募基金动态 - 第二批12只浮动管理费基金获批 涵盖医疗、高端制造、全市场选股等方向 易方达、中欧、建信产品下周首发 [16][17] - 6月公募主动权益份额出现拐点 7-8月数据将验证负债端是否进入净流入阶段 [17] - 易方达价值回报混合采用分层费率：短期持有收1.2% 超额6%可提至1.5% 跑输基准3%则降至0.6% [19][20] - 浮动费率产品要求兼顾绝对收益与相对收益 对基金经理形成公开奖惩机制 [22] 重点公司动向 - 长江电力拟出资266亿元扩建葛洲坝船闸 中国神华筹划发行股份收购控股股东资产 引发中小股东对利润影响的争议 [25][26] - 市场对两公司资本动作持中性态度 认为属于长期规划且在股市上行周期实施更合理 [28] 互联网与科技行业 - 美团、饿了么、京东联合抵制"0元购" 外卖大战出现熄火迹象 反映流量入口争夺焦虑 [30] - 上海启动无人驾驶试运营 但短期内大规模推广面临就业压力等社会因素制约 [32]

市场消息：文远知行和优步在阿布扎比扩大无人驾驶出租车覆盖范围，乘车量预计将翻倍。 ...

市场消息：文远知行（WeRide）无人驾驶出租车在沙特获得自动驾驶许可。 ...

行情 - 指数全天走慢牛，沪指、深成指、创业板指分别收涨0 12%、0 44%、0 96%，市场整体涨跌互半 [4] - 创业板指数年内新高，走势流畅 [5] - 影视板块开盘走强，幸福蓝海准一字，中国电影、上海电影（炸）涨停，横店影视、吉视传媒、华谊兄弟、万达电影、金逸影视等盘中走强 [3] - PCB板块单边爆发走强，骏亚科技、兴森科技、方邦股份（20CM）、方正科技、鹏鼎控股、大族数控（20CM）、深南电路、芯碁微装（20CM）、铜冠铜箔（20CM）、宏和科技先后涨停，胜宏科技、鼎泰高科、科翔股份、中一科技等涨超10% [3] - PEEK材料早盘大幅冲高，中欣氟材、大洋生物涨停，新瀚新材、金发科技、南京聚隆、肯特股份等集体走强 [3] - 创新药继续局部大涨，海思科、联环药业、辰欣药业、恒瑞医药涨停，广生堂、众生药业、艾迪药业、昭衍新药等大涨 [3] - AI硬件产业链、RWA、半导体等表现强势，煤炭、海南、算力等跌幅居前 [3] 影视 - 影视板块集体高开走强，幸福蓝海大幅高开秒板，中国电影、上海电影（炸）涨停，横店影视、吉视传媒、华谊兄弟、万达电影、金逸影视等盘中走强 [7] - 影视板块整体收涨2 34% [7] - 2025年暑期档总票房（含预售）突破50亿元，单日票房连续十天破亿 [7] - 电影《南京照相馆》上映3天总票房破4亿元，预测总票房超过32亿元，票房预测从14亿上调至32亿 [7] 商品期货 - 多晶硅期货上周五日盘午后大幅跳水，焦煤、焦炭期货上周五夜盘尾盘大幅跳水暴跌 [9] - 多晶硅期货今日大幅低开后反弹，上午收盘前跳水，午后一度跌停 [9] - 焦煤、焦炭今日震荡下挫，午后双双吞下跌停 [9] - 碳酸锂期货上周五日盘涨停，今日跌停开盘后大幅反弹，随后跌停 [10] - A股煤炭板块整体大跌，光伏微跌 [10] - 锂矿概念股如中矿资源、永兴材料、融捷股份、赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能等小幅下跌 [10] - 锂电池整体上涨，宁德时代走强支撑，港股宁德时代大涨超6%，A股收涨1 24% [11][12] 无人驾驶 - 上海发放首批智能网联汽车示范运营牌照，消息已预热多次 [14] - 无人驾驶概念股集体大跌，锦江在线小幅低开后大幅跳水逼近跌停，大众交通收跌超5 4% [16] - 万马科技、天迈科技等小幅走低，德迈仕早盘冲高13%后收跌0 63% [16] - 无人驾驶板块整体收涨0 58% [16] 峨眉山A - 少林寺方丈涉嫌刑事犯罪事件引发关注 [19][20] - 峨眉山A高开3%，盘中冲高超7%后回落，最终收涨不到1% [23] - 九华旅游小幅冲高回落 [23]

行业及公司 - **医药行业**：创新药涉及立方制药、海南海药等；CRO 有凯莱英、昭衍新药等；疫苗包括沃森生物、康泰生物等；核心公司有南京新百、智飞生物；科弈药业与美国 ERIGEN LLC 达成战略合作 [1][2][3] - **液冷行业**：核心公司有英维克、川环科技；相关公司包括申菱环境、同飞股份等；其他涉及淳中科技、强瑞技术等 [4][8][9] - **煤炭行业**：核心公司有潞安环能、大有能源等；焦煤核心公司有陕西黑猫、山西焦煤等 [12][15] - **钢铁行业**：核心公司有西宁特钢、柳钢股份等 [13][15] - **盐业**：相关公司为中盐化工、云图控股；中国盐业集团发布反内卷倡议书 [14][18] - **等静压设备行业**：核心公司有先导智能、纳科诺尔；其它公司包括赢合科技、海目星等 [19][20] - **消费行业**：步步高与京东合作布局七鲜生态 [22] - **金融行业**：锦龙股份布局智算中心服务，受金融反内卷影响 [23] - **AI 算力行业**：华胜天成与华为昇腾算力深度合作 [24] - **橡胶行业**：海南橡胶受橡胶与海南自贸双重驱动 [27] - **供应链服务行业**：东方嘉盛全资子公司在海南布局供应链服务 [28] - **机器人行业**：天龙股份参股公司布局六维力传感器 [29] - **无人驾驶行业**：涉及锦江在线、大众交通等公司，上海将在 WAIC2025 发放智能网联汽车示范运营牌照 [31] - **激光雷达行业**：涉及神通科技、永新光学等公司，美股 Aeve 盘前暴涨 [31] 核心观点和论据 - **医药行业**：创新药及集采价格“反内卷”双驱动，超 100 个品种药品申请纳入创新药目录，第十一批集采优化价差计算“锚点”，明确“新药不集采、集采非新药”原则；创新药保险目录调整与基本医保同步进行 [1] - **液冷行业**：高阶 AI 芯片采用率持续升高，华为参展展示异腾 384 真机，功耗大传统风冷无法满足散热需求；Blackwell GPU 占 NVIDIA 高阶 GPU 出货比例超 80%，GB200/GB300Rack 出货扩大使液冷散热方案采用率升高；高功率密度远超风冷极限，液冷成唯一可行方案 [4][5] - **反内卷相关行业**：国家发改委等发布价格法修正草案征求意见，明确不正当价格行为认定标准；各行业受影响，煤炭超产能企业责令停产整改，价格上涨；钢铁行业面临需求结构调整，优质企业盈利修复；盐业抵制低价倾销维护市场秩序 [10][11][12] - **等静压设备行业**：在固态电池生产中起关键作用，单 GWh 价值量超 2000 万，长期市场空间超百亿元；能解决固态电解质与电极刚性接触问题，降低界面电阻 [19] - **消费行业**：步步高与京东合作设立长沙七鲜，负责七鲜品牌零售生鲜业务在湖南拓店运营；商务部持续深化国际消费中心城市建设 [22] - **金融行业**：锦龙股份拟购买深圳本贸科技股权布局智算中心服务；广东金融监管局整治行业乱象反对“内卷式”竞争；参股公司东莞证券 IPO 恢复审核，重组利于业务转型 [23] - **AI 算力行业**：华为参展展示异腾 384 真机，华胜天成与华为在异腾芯片等方向广泛协作，落地多个国家级 AI 基础设施项目，股票期权激励设定营收目标 [24][26] - **橡胶行业**：泰国空袭影响橡胶进口，海南橡胶产品营收占比高，拥有大量橡胶园和加工厂，与王府井合作涉足免税业务 [27] - **供应链服务行业**：海南自贸港全岛封关启动，东方嘉盛在海南成立子公司参与建设，还涉及光刻机寄售维修和机器人报关业务 [28] - **机器人行业**：马斯克宣布推出 Optimus3 原型及生产计划，天龙股份参股公司能提供相关传感器，公司接洽机器人电机材料业务 [29][30] - **无人驾驶行业**：上海将发放智能网联汽车示范运营牌照，公众可打到 Robotaxi [31] - **激光雷达行业**：美股 Aeve 盘前暴涨，其激光雷达被英伟达集成到 DRIVEAGX 平台 [31] 其他重要内容 - **个股信息**：亚辉龙参股公司有猴痘检测试剂盒；瑞普生物猫传腹 mRNA 疫苗获批临床试验；元力股份拟购买同晟股份股权；平安电工新增织布机扩产能；燕塘乳业或与胖东来合作；威尔高发布业绩和股权激励目标；正海磁材研发磁体产品供货；永达股份为铁建重工供应商；三生国健与辉瑞合作；雪人集团参与水电项目；海伦钢琴控制权变更；立昂微量产 VCSEL 芯片订单饱满 [31][32][33][34][35]

现代化人民城市建设 - 中央城市工作会议提出建设现代化人民城市目标 明确"创新 宜居 美丽 韧性 文明 智慧"6方面内涵 [1] - 城市核心是人 需让城市既有高度更有温度 [1] 无人驾驶技术应用 - 无人巴士配备激光雷达 毫米波雷达等多种传感器 反应时间不超过200毫秒 已安全运行600天 总行驶里程超10万公里 [3][5] - 无人巴士无驾驶位和方向盘 配备大尺寸显示屏实时显示路况车速信息 行驶平稳 能自动避让行人车辆 [3] - 无人售卖车支持"线上下单 车端取货" 成为市民日常可触的生活场景 [9] 场景创新模式 - 合肥将整座城市变为"试验场" 用民生需求定义场景 让企业在解决问题中迭代技术 [11] - 成立全国首个场景创新促进中心和实体化场景公司 发布1000项场景机会 1500项场景能力 推动1200多个项目落地 [11] - 场景机会和项目锚定"人"的需求 让出行更智能 生活更便捷 城市更高效 [11] 无人航空器应用 - 无人驾驶载人航空器有16组螺旋桨 可乘坐2人 无需驾驶员手动操控 依靠预设航线自主飞行 [13] - 合肥已建成70多个无人航空器垂直起降点 开通医疗配送 轨道巡检等200余条航线 [13] 骆岗公园超级场景 - 由老机场改造而成 占地面积12.7平方公里 相当于1800个标准足球场 [15] - 利用原有跑道 停机坪和干净空域 打造全国首个全空间无人体系城市级应用场景 [17] - 每年1000万人次参观体验 老机场"筋骨"成为新技术"舞台" [17]