公司上市进程 - 卧安机器人(深圳)股份有限公司于12月9日向港交所主板递交上市申请 [1] - 国泰海通与华泰国际担任其联席保荐人 [1] - 公司曾于今年6月8日向港交所递交过上市申请 [1] 公司业务定位 - 公司是一家全球AI具身家庭机器人系统提供商 [1] - 公司致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统 [1] - 公司提供专为多种家庭生活场景设计的广泛家庭机器人品类 [1] 行业市场地位 - 按2024年的零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9% [1] - 公司亦为全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商 [1]

公司核心进展 - 智元机器人公司第5000台通用具身机器人正式量产下线，创始人彭志辉（稚晖君）年仅33岁并已成为上市公司董事长 [1] - 公司从创始人2023年创业开始，仅用不到三年时间即达到量产规模 [2] - 创始人彭志辉2018年硕士毕业，2019年在B站走红，2020年以“天才少年”身份入职华为，2023年创业 [4] 行业量产进度 - 此前有机构预测2025年中国人形机器人商用销售出货量约5000台，而目前仅智元一家公司即已达到该目标，显示行业量产进度快于预期 [5] - 2026年成为具身智能量产元年的可能性增大 [5] - 在国内同行中，宇树未披露产量，优必选披露截至今年11月交付约200台，智元处于行业前排 [5] - 海外进展更快，Figure公布的年产能为1.2万台，并计划4年内提升至10万台 [5] - 特斯拉Optimus虽多次宣称今年产量目标近1万台，但多家机构调研认为其实际生产进度明显不及预期 [5] 产品线与产量构成 - 智元已量产的5000台机器人具体构成如下：远征A1/A2系列下线1742台，灵犀X1/X2系列下线1846台，精灵G1/G2系列下线1412台 [6] - **远征系列**：为身高175cm的全尺寸人形机器人，主攻工业制造与交互服务 [6] - 远征A2身高169cm，体重69kg，自由度超过40个，外观更接近人类体态，定位交互服务 [6] - A2搭载ActionGPT动作大模型，可根据语音指令生成上百种仿人自然动作 [6] - **灵犀系列**：为半尺寸人形机器人，累计下线1846台，是三大系列中出货量最高的产品线 [8] - 灵犀X2身高约1.31米，体重35-39公斤，拥有25至30个主动自由度 [8] - 集成运动、交互和作业三大智能模块，具备自主导航行走、主动避障和自动补能功能 [8] - 旗舰版搭载激光雷达和RGB-D相机，可实现精准三维空间感知 [8] - 设计兼顾人形亲和力与成本控制，主要面向家庭陪伴、文娱商演等场景 [8] - **精灵系列**：为轮式具身机器人，累计下线1412台，采用轮式底盘以换取更高稳定性和工业适用性 [10] - 精灵G2是重大升级版，以工业场景可靠性为核心，采用100%车规级零部件，整机防护等级达IP42，具备亚毫米级力控装配精度 [10] - G2拥有三自由度腰部结构，可完成弯腰、扭转等复杂动作，更贴合工厂实际作业需求 [10] - 该系列落地场景明确，包括工业智造、物流分拣、数据采集训练，并可通过采集真实世界数据反哺AI大模型训练，形成“数据飞轮”效应 [10] 商业化应用场景与订单 - **工业制造（核心阵地）**： - 在汽车零部件企业富临精工工厂，近百台远征A2-W轮式机器人已上岗，从最初2个产线点位拓展至15个上料点，负责周转箱的拆码垛、搬运及上下料 [13] - 单班次可完成近万次搬箱动作，承接超过500台产能的原材料配送任务 [13] - 在一次三小时直播作业中，一台A2-W成功搬运超800个周转箱，实现单班次近万次操作零故障 [13] - 该订单价值数千万元，为国内首个工业具身机器人规模化商业签单案例 [13] - 在3C电子领域，与全球智能产品ODM头部企业龙旗科技达成数亿元合作，精灵G2机器人被投入平板电脑组装产线，执行内存条插接等毫米级精密操作 [15] - 在该项目中首次应用“真机强化学习”技术，将新技能训练和部署周期从数周锐减至数十分钟 [15] - 汽车电子企业均胜电子给出过亿元订单，精灵G2被投入汽车安全带锁芯生产流程 [15] - 在奇瑞汽车的供应链企业，精灵G1机器人承担料箱转移和物料分拣工作 [15] - **讲解接待**： - 成功中标中国移动7800万元的全尺寸人形双足机器人采购项目，预计将有200台远征A2陆续部署在各省公司展厅或大型营业厅，此为国内人形机器人领域已披露的最大单笔采购订单之一 [16] - **文娱商演**： - 远征A2机器人“小玖”作为非人类合伙人加入湖南卫视综艺《中餐厅·非洲创业季》，与黄晓明等明星互动 [17] - 与百事可乐合作，推出品牌首个人形机器人代言人“百事蓝宝”，在发布会上与贝克汉姆同台表演太极 [17] - 在量产下线仪式上，将一台预植入“黄晓明式”性格设定的灵犀X2交付给黄晓明工作室 [11]

公司战略与业务布局 - 公司高度重视人形机器人赛道，已成立机器人事业部，聚焦零部件布局 [1] - 公司正积极对接包括人形机器人在内的各类机器人公司的产品需求 [1] - 公司将基于在精密传动和密封领域的技术积淀，以及橡胶材料配方创新等优势，适配机器人不同应用场景下对相关零部件的运行要求 [1] 行业与市场动态 - 人形机器人是公司关注并积极布局的重要新兴赛道 [1]

公司融资与资金用途 - 杭州云深处科技股份有限公司完成超5亿元人民币C轮融资 [1] - 融资由招银国际和华夏基金联合领投，中国电信、中国联通旗下基金参与战略投资，云晖资本、中芯聚源、浙大基金会、首程控股等多家机构跟投 [1] - 达晨财智、前海方舟、央视融媒体基金、北京机器人产业发展投资基金和华映资本等老股东在本轮继续加持 [1] - 融资资金将用于技术研发、扩大产能及市场拓展 [1] - 融资资金将用于继续加大研发投入力度，进一步加强四足机器人及人形机器人的研发 [1] 公司业务与产品进展 - 公司是一家专注于四足机器人、人形机器人及核心零部件研发、生产、销售和服务的国家级高新技术企业 [2] - 公司今年发布了专为复杂地形和危险环境设计的行业应用轮足机器人——山猫M20 [2] - 公司今年发布了可在-20℃至55℃宽温环境下稳定运行的行业级全天候人形机器人DR02 [2] - 公司今年实现了业绩的快速增长 [1] 战略合作与生态构建 - 本轮融资通过与具备鲜明产业属性的投资方深度绑定，构建起“技术-产业-场景”协同发展的全新生态 [1] - 融资将有力助推具身智能机器人的商业化与规模化落地 [1] - 公司将以此次融资为契机，推动具身智能技术从“单点突破”走向“系统赋能”，让机器人成为千行百业的智能化助手 [1] - 招银国际领投源于对云深处科技硬核技术、成熟可靠产品及扎实场景落地能力的认可 [2] - 华夏股权联合领投代表对团队技术实力与发展潜力的认可，也是与产业资源战略协同的深度绑定 [2]

市场表现与交易数据 - 截至13:44，机器人ETF（562500）下跌1.32%，盘中震荡回落 [1] - 持仓股中，均普智能领涨4.17%，信捷电气上涨4.06%，显示出部分前排个股的抗跌韧性 [1] - 流动性方面，盘中成交金额超7.18亿元，换手充分 [1] - 机器人ETF资金面表现强势，昨日单日“吸金”4.48亿元，近5日内有4日净流入 [1] 行业动态与融资事件 - 云深处科技宣布完成超5亿元人民币C轮融资 [1] - 本轮融资由招银国际和华夏基金联合领投，中国电信、中国联通旗下基金参与战略投资 [1] - 云晖资本、中芯聚源、浙大基金会、首程控股等多家机构跟投 [1] - 达晨财智、前海方舟、央视融媒体基金、北京机器人产业发展投资基金和华映资本等老股东在本轮继续加持 [1] 机构观点与行业趋势 - 国金证券表示，智元机器人推出灵心平台表明人形机器人整体技术发展的逐步完善 [1] - 工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，标志着人形机器人产业标准不断建立并完善 [1] - 机构持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间与确定性，从股票弹性上寻找增量环节 [1] 产品概况 - 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF [2] - 其成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链 [2]

公司上市筹备传闻 - 有媒体报道公司正在筹备赴港上市 预计2025年第一季度提交上市申请 最快可能在1月提交[1] - 公司对上市传闻予以否认 表示信息不属实[1] - 公司近期完成股份制改造 企业名称从“北京银河通用机器人有限公司”变更为“北京银河通用机器人股份有限公司” 企业类型变更为股份有限公司 股改通常被视为上市的重要前期动作[1] 公司基本情况与市场地位 - 公司是市场领先的具身多模态大模型通用机器人企业 成立于2023年5月[1] - 公司致力于为全球用户提供通用机器人产品 并已率先在商业、工业、医疗等场景中广为应用[1] - 公司是国内具身智能赛道的头部项目之一 目前估值位于国内第一梯队 仅次于准备科创板上市的宇树科技和已经并购上市公司的智元机器人[2] 公司股东背景 - 公司股东阵容强大 包括宁德时代、美团、北汽产投、国香资本等战略及产业投资方[2] - 股东还包括启明创投、蓝驰创投、经纬创投、源码资本、IDG资本、纪源资本等头部财务投资机构[2] - 股东同时囊括了北京、上海、深圳、香港等地的国资投资平台[2]

公司工商与股权变更 - 上海穹彻智能科技有限公司发生工商变更 注册资本增加至约1615.88万元 [1] - 公司新增阿里巴巴旗下杭州灏月企业管理有限公司为股东 [1] - 公司现由香港穹彻通用智能有限公司 厦门雅恒创业投资基金合伙企业（有限合伙）及杭州灏月企业管理有限公司等共同持股 [1] 公司基本情况 - 上海穹彻智能科技有限公司成立于2023年11月 法定代表人为王世全 [1] - 公司是一家专注于开发和应用具身智能技术的科技公司 [1] - 公司提供覆盖智能机器人应用开发全周期的软硬件工具和平台 [1] 公司业务与定位 - 公司面向不同行业客户提供创新的通用机器人智能解决方案 [1]

机器人ETF市场表现 - 今日早盘机器人ETF(562500)下跌0.10%后迅速获得资金支撑，收复失地并在零轴附近震荡[1] - 持仓股中，信捷电气领涨超5%，南网科技、海目星等个股涨幅近2%[1] - 开盘仅半小时成交金额即突破2.46亿元，市场交投情绪高涨[1] - 该ETF昨日获得资金净流入4.48亿元，近5日累计资金净流入超7亿元[1] 机器人行业近期动态与上市情况 - 截至12月8日，年内已有浙江三花智能控制股份有限公司、宁波均胜电子股份有限公司、北京极智嘉科技股份有限公司、北京云迹科技股份有限公司等机器人细分赛道企业成功登陆港股[1] - 另有34家机器人产业链企业正在排队等待聆讯[1] 人形机器人板块行情阶段与表现分析 - 2024年第三季度后，人形机器人指数上涨主要划分为四个阶段：“924”、“926”大盘反转驱动；2025年第一季度的“春季躁动”阶段；2025年4月7日贸易摩擦“大跌”后的产业趋势修复；以及2025年7-9月的科技主升行情阶段[2] - 今年9月中旬后，人形机器人指数的Alpha收益不断走低，核心原因在于板块交易拥挤度受警惕、企业同质化加剧、样机到量产转化偏慢、真实订单和盈利贡献不及前期叙事等因素，导致板块溢价快速收缩[2] - 同期市场活跃资金更多流向其他热点板块，加剧了人形机器人行业Alpha的趋势性下滑[2] 行业新催化因素与政策动向 - 美东时间3日周三，据华尔街新闻报道，美国商务部官员近期频繁会见机器人行业CEO，表示将“全力支持”该行业加快发展[2] - 美国交通部准备宣布成立机器人工作组，并可能在年底前公布，同时美国国会对机器人产业的兴趣也在增长[2] - 该消息公布后，美国、日本等多地机器人行业上市公司股价大幅上涨[2] - 此政策定调有助于强化机器人行业发展确定性，并明确美国政府将机器人行业视为继“人工智能”后的重要战略支点行业之一[2] 机器人ETF产品概况 - 机器人ETF(562500)是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF[3] - 其成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链[3] - 其场外联接基金为华夏中证机器人ETF发起式联接A(018344)和华夏中证机器人ETF发起式联接C(018345)[3]

公司业务聚焦 - 朗特智能的机器人业务目前聚焦于泳池清洁机器人领域 [1] - 公司已与优必选、星迈创新等企业开展合作 [1] - 相关合作产品涉及控制系统及整机配套 [1]

特斯拉Optimus供应链（T链）最新进展 - 特斯拉于12月7日正式开启为期近两周的新一轮审厂，北美人员首站落地杭州丝杠厂商，审厂目的是制定具体量产指标并跟进产能建设，为后续量产做准备 [1] - 获得本轮审厂资格的供应商基本已拿到特斯拉的Code，并完成了小批量订单生产及验证，意味着定点在即，供应链投资范围进入“缩圈”阶段 [2] - 特斯拉Optimus V3预计于2026年1月底至2月完成量产定型，3月明确首批供应商，因此从12月到明年1月，将有更多量产合同和订单确认，定点利好将越来越多 [3] 二级市场机器人板块动态 - 自11月21日以来，机器人板块迎来反弹，前期收到V3初版图纸或有利好资讯的T链供应商成为反弹主力，轮动上行 [3] - 12月第一周，T链走势和标的进展超预期，每天都有新消息并直接反映在次日二级市场走势上，部分标的甚至出现涨停 [3][4] - 12月的利好标的已不限于零部件厂商，关节模组或总成厂商也传出利好，但灵巧手相关利好标的仍旧最多 [4] - 各券商机构普遍认为核心T链行情将在明年1月份正式到来，因此12月提前布局至关重要，11月的核心利好标的是后续重点跟进对象 [4] 新工艺与技术路线的市场影响 - GaN（氮化镓）工艺在上周正式“爆火”，据产业方消息，已有公司配合特斯拉开发上肢和灵巧手的GaN方案，每一次工艺路线选择都使相关标的迎来上行期 [5] - 除了GaN，陶瓷球和新的丝杠方案也在炒作中，相关标的收益颇丰，例如LX（陶瓷球）、FS在上周均迎来20CM涨停 [5] - 手套或衣服集成传感器标的后续可能迎来一波炒作 [5] - 早期在知识星球内梳理的GaN利好标的如RN、GG、BK等，均在12月迎来了涨停板 [6] 近期T链具体标的利好事件梳理 - 12月2日，关于T1标的TP的最新调研在行业圈流传 [6] - 12月3日，XJ、HL、RY等核心T链标的传出新的利好，其中HL涉及采购需求、定点等消息最多 [6] - 12月4日，GaN概念标的RN、GG强势涨停，LX又传出新的定点利好 [6] - 12月5日，RT、扬州RT、LX、FS等核心T链标的传出涉及送样、订单、定点等新的利好 [6] - 12月6日至7日，LS、WZ等核心标的传出涉及新图纸、供给产品等利好 [6] 行业宏观背景与催化 - 政策层面以及当周三次重要会议，有望扭转大盘弱势行情，并进一步带动机器人板块上行 [5] - 目前二级市场机器人板块（T链）仅是反弹而非反转，市场期待其能在年前重回主力板块 [5] - 行业存在多重催化，包括特斯拉、智元机器人、宇树科技的进展，以及优必选获得2.8亿元人形机器人订单且单月股价涨幅超61%等事件 [10] - 车企、产业链公司、智驾领域从业者正疯狂涌入具身智能赛道，多家顶尖科技大厂也进军人形机器人整机制造 [11]