联名产品表现 - 联名饮品上市后热销近90万杯 [1] - 合作方为新茶饮头部品牌茶百道 主打浓奶茶咸法酪系列产品包括宫廷咸法酪和千目咸法酪 [1] 合作背景与战略协同 - 首次实现米其林年轻厨师与新茶饮品牌跨界合作 [3] - 合作双方均从成都起步发展 具有地域协同性 [3] - 茶百道在合作方家乡福建建有6000余平米原叶茶生产基地 [3] 产品特色与市场反馈 - 产品设计融入米其林主厨对甜品的独特理解 特调咸香奶酪叠加高品质茶底 [3] - 消费者反馈形容"如同饮用入口即化的轻乳酪蛋糕" 形成新奇高级味觉体验 [3] - 官方推荐饮用方式为先品奶盖再搅拌混合 强调层次丰富的风味融合 [3] 合作方专业资质 - 主厨杨艳彬为成都米其林一星餐厅福满楼主理人 1993年出生 [3] - 2024年荣获成都米其林指南年轻厨师奖 具备专业餐饮背景 [3]

持续看好大湾区市场 据了解，益禾堂此次在大湾区新增的70家门店广泛覆盖广州、深圳、佛山、东莞、惠州等十余个城市， 这一举措进一步凸显了品牌对大湾区的高度重视与持续加码的战略决心。 大湾区一直以来被益禾堂视为核心战略市场。益禾堂相关负责人表示，大湾区经济发达、高校资源密 集、消费基础坚实，并拥有深厚的茶饮文化与成熟的消费习惯，为新茶饮品牌的成长提供了优越土壤， 这些因素共同促成了品牌在大湾区市场的持续深耕。 新式茶饮品牌益禾堂在2025年暑期开学季实现了战略性扩张，全国500家新店在25省同期开业，标志着 其向"万家店"规模迈出了重要一步。本次扩张深化潜力市场布局，其中大湾区新增门店70家，彰显品牌 对大湾区市场的高度重视。 自2016年首店落户广东以来，益禾堂便开启了在该区域的稳健发展之路。品牌从一线城市向二三线城市 商圈稳步扩张，持续推进区域布局。截至目前，益禾堂在大湾区的门店总量已突破1500家。 为了更好地服务大湾区消费者，益禾堂在产品创新上也不断发力。例如，在广州，益禾堂曾先后推出了 香水柠檬茶、黑糖珍珠奶茶、鸭屎香·轻乳茶等系列产品，这些产品贴近本地生活习惯和口味偏好，一 经推出便受到了消费者的广泛 ...

核心观点 - 创意饮品成为行业新趋势 品牌通过大胆食材应用 深度风味融合和健康体验打造产品竞争力 行业进入产品主义和价值认同新阶段[36][37][38][39][40][41][42] 创意饮品案例表现 - 喜茶联名明星大厨推出米其牛肝菌喜拉朵冰淇淋 含酒精版本售价29元 限时一个月在深圳广州两家LAB店供应 上架即售罄[4][7][8][11] - 茶百道醉步上道回归首日售出12万杯 阿嬷手作好喝豆汁儿引发排队超3小时 四叶咖牛肝菌咖啡系列销售占比达25%[4][27][34] - 柠気见手青奶茶 喜茶川椒滇红地域限定 柯茶园咸法酪泰奶等产品通过顶部造型和风味创新获得市场热度[12][20][27] 产品创新规律 - 顶部设计演变为风味画布和价值宣言 喜茶草莓云朵茉王采用猫咪奶油云 柯茶园使用猫咪奶霜块 OLLYOWL歪头鹰放置整颗水蜜桃提升视觉冲击力和产品价值[19][20][23][24] - 融合地域风味制造话题 阿嬷手作豆汁儿奶茶结合北京特色 四叶咖将云南菌子与咖啡融合 喜茶在成都推出辣椒丝搭配椒麻牛乳的川椒滇红[25][27][28] - 开发基础食材新体验 茶米有言使用五常大米创单店月收50万复购率40% 沪上阿姨启动五色慢养计划 奈雪米布布系列回归受热捧[30][31][32] 行业趋势变化 - 品牌从追逐流量转向将产品打造成流量本身 更注重产品本身的好喝 好看和健康属性[37][38] - 持续大规模创意输出成为必答题 行业进入产品主义和价值认同新阶段 市场奖励长期主义者[40][41][42]

新茶饮界的"当红炸子鸡"霸王茶姬最近可能是有点笑不出来了，它曾经可是商场里的"排队王"，"伯牙 绝弦"一杯难求，打着"东方星巴克"的旗号风光无限，估值蹭蹭往上涨。但最近公布的2025年第二季度 财报就像是一杯过了夜的奶茶，有点透心凉。今天我们就来聊聊霸王茶姬——从排队王到跌停王到底经 历了啥。 ...

茶饮行业复苏态势 - 茶饮行业在经历2024年全行业短暂增速放缓后 2025年上半年再次迎来复苏 [1] - 头部品牌蜜雪集团和古茗2025年上半年收入同比增速达到40%左右 [1] 茶饮品牌市场表现 - 古茗股价上涨4.55%至22.06港元 蜜雪集团股价上涨3.52%至405.4港元 沪上阿姨股价上涨1.3%至124.8港元 茶百道股价上涨0.24%至8.34港元 [1] - 蜜雪冰城 古茗 霸王茶姬等茶饮品牌2025年初上市有助于提升行业整体渗透率和门店客流 [1] 行业增长驱动因素 - 上半年开启的外卖大战使茶饮成为核心补贴品类 进一步提升单店销售 [1] - 开店节奏良好的品牌核心优势在于加盟门店的单店模型出色 未来品牌势能仍强烈依赖加盟店单店模型 [1]

茶饮股市场表现 - 古茗股价上涨4.55%至22.06港元 [1] - 蜜雪集团股价上涨3.52%至405.4港元 [1] - 沪上阿姨股价上涨1.3%至124.8港元 [1] - 茶百道股价微涨0.24%至8.34港元 [1] 行业复苏趋势 - 2024年全行业经历短暂增速放缓后 2025年上半年茶饮行业迎来复苏 [1] - 头部品牌蜜雪和古茗上半年收入同比增速达40%左右 [1] 行业增长驱动因素 - 蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬等品牌2025年初上市提升行业整体渗透率和门店客流 [1] - 上半年外卖大战中茶饮作为核心补贴品类推动单店销售提升 [1] - 加盟门店单店模型出色是品牌开店节奏好的核心原因 未来品牌势能仍强烈依赖此模型 [1]

封面新闻记者 欧阳宏宇 在"东方味"如何征服"世界胃"这条路径上，新茶饮是当之无愧的排头兵。继茶百道、喜茶、乐乐茶后，又一新茶饮品牌在纽约试水。 9月20日，奈雪的茶在纽约法拉盛王子街以快闪店形式启动市场预热。根据现场视频，当天现场大排长龙，队伍蜿蜒至街角；还有不少消费者在其社交媒 体账号下留言"催更"，询问正式开业时间及未来在纽约其他区域的拓展计划。 对此，盘古智库高级研究员江瀚认为，本地化适配是破解品牌出海"水土不服"的关键。他指出，不同市场在口味偏好、消费习惯、文化禁忌等方面存在显 著差异，"例如东南亚市场嗜甜，而欧美市场注重健康，品牌需通过产品调整满足需求"。 "本地化与标准化平衡也是产品出海势必面临的问题。"连锁经营产业专家文志弘则指出，产品要从当地的"华人圈层"向"本地圈层"深入，必然需要针对性 调整，但品牌的全球化运作需要统一模式和调性，以提高品牌认知与运营效率，如何在二者间实现平衡，考验着品牌智慧。 从选址来看，该快闪店落地极具战略考量。记者了解到，法拉盛作为纽约核心华人聚集区，日均人流量超10万人次，租金成本较曼哈顿低30%，且周边 5 分钟范围还有喜茶、沪上阿姨等多家中国茶饮品牌，已形成集 ...

随着茶百道境外门店网络扩张加速，华西证券（002926）、兴业证券等机构在近期的研报中均对其境外 业务给予积极评价。 在巴黎的门店内，经典产品杨枝甘露、招牌芋圆奶茶、巨峰葡萄冻冻等均已上架。茶百道相关负责人介 绍："杨枝甘露自开业以来一直是最受欢迎的单品，所用的芒果与国内的品质标准一致，我们在复制国 内成熟产品矩阵和供应链体系的同时，也会结合各国情况做本地化调整，并提前布局海外的原料供应和 物流网络，确保关键原料的质量和稳定性。" 相关信息显示，茶百道作为首个在法国正式落地的中国新茶饮上市品牌，巴黎首店开业的同时，第二、 第三家门店也已在规划之中。在近日茶百道的中期业绩会上，公司管理层指出，未来海外业务的成功不 仅取决于门店数量，更取决于单店运营质量及品牌的长期价值。茶百道将以可复制的模式稳步拓展海外 新店，并在重点市场提升运营效率。 本报讯 （记者李静）近日，新茶饮品牌茶百道法国首家门店在巴黎13区正式开业，并推出了打卡抽奖 活动，赠送巴黎限定冰箱贴和熊猫玩偶等周边，吸引了大量当地消费者排队购买。有网友晒图称："生 意非常火爆，队伍排了差不多200米，都快拐到街角了。"开业首周累计销售额近50万元。 ...

核心观点 - 蜜雪冰城全国多地门店出现冰鲜柠檬水缺货现象 主要因进口柠檬延期到港和国产柠檬减产导致供应紧张 [1][2][3] - 柠檬批发价格同比上涨近一倍 安岳柠檬收购价创历史新高 茶饮品牌面临原料成本压力 [5][16][21] - 公司通过上调产品价格和原料供应价转移部分成本压力 但加盟商利润仍受影响 [22][23][24] 供应短缺原因 - 进口柠檬受天气影响延期到港 国产新季柠檬需储存优化口感导致短期供应缺口 [3] - 四川安岳遭遇倒春寒和高温天气 柠檬产量整体下滑 同时全球主产区（西班牙/意大利/土耳其）减产加剧供应紧张 [4][10][12] - 安岳柠檬出口额大幅增长 2024年全年出口额1.78亿元（同比+102.5%） 2025年1-7月自营出口额1.07亿元（同比+14%） [12] 价格波动情况 - 全国柠檬平均批发价达15.01元/公斤（2025年9月） 较去年同期的7.84元/公斤上涨91% [5] - 安岳柠檬收购价从3.6元/斤（2-3月）涨至9.5元/斤（7-8月） 创历史峰值 [11][16] - 蜜雪冰城向加盟商提供的柠檬售价从200元/件（约30斤）上调至255元/件 涨幅27.5% [22] 公司应对措施 - 蜜雪冰城将北上广深等城市部分门店的冰鲜柠檬水售价从4元上调至5元 [23] - 通过合作种植基地（15万亩）保障部分供应 但产量仍未完全满足需求 [21] - 与供应商按批次锁定价格和货源 推出香水柠檬新品 并补充进口柠檬 [25] 行业影响 - 柠之恋公司订单量同比增加50% 但资金需求从900万元/月增至2400万元/月 需依赖银行贷款 [16][17][18] - 茶饮品牌采购半成品黄柠檬价格从3元/斤涨至8-10元/斤 加盟商表示利润受到挤压 [21][24] - 新季柠檬上市后收购价回落至6.5元/斤 但因全球减产背景 供应链稳定性仍存挑战 [26][27]

公募基金策略转向防守 - 尽管科技基金和医药基金业绩领先 但公募基金开始转向防守策略 [1] - 热门行业ETF建仓速度明显放缓 显示投资策略趋于谨慎 [2][4] 热门主题ETF建仓速度变化 - 南方国证港股通创新药ETF在上市前一周股票仓位仅13% [4] - 富国创业板软件ETF上市前一周股票仓位仅10% [4] - 富国机器人ETF上市前一周股票仓位仅17% [4] - 相比之下 在行业表现克制时ETF建仓速度较快 如汇添富恒生港股通中国科技ETF上市前一周仓位达50% [5] - 华泰柏瑞恒生创新药ETF在2024年12月20日仓位达到48% [6] 行业表现与建仓策略关联 - 科技类基金年内最强业绩达196% 医药类基金收益超170% [5] - 建仓速度与行业涨幅呈负相关 涨幅克制时建仓快 涨幅过快时建仓慢 [5] - 2025年6月底算力和数字经济赛道表现艰难 为科技ETF提供入市优势 [5] 基金转向新消费领域 - 医药主题基金开始配置新消费股票 如绿茶集团、布鲁可、茶百道等 [7] - 头部基金组团参与新消费企业IPO 如6月30日上市的IFBH公司获得多家机构认购 [7] - 华夏基金（香港）作为基石投资者认购圣贝拉477.05万股 投资总额400万美元 [8] 新消费企业的投资价值 - IFBH公司在中国内地椰子水市占率达34% 在澳大利亚和马来西亚收入快速增长 [8] - 圣贝拉在中国连锁高端月子中心领域具有竞争优势 拥有62家自营中心和34家管理中心 [8] - 新消费企业具有盈利增长和充沛现金流的特性 提供更好的投资安全垫 [3][11] 公募看好消费行业逻辑 - 消费股股价相对克制 且优质公司展现新的业绩驱动逻辑 [9] - 新消费注重消费体验而非单纯实物购买 龙头品牌登陆资本市场引发关注度 [10] - 消费行业具有广阔内需市场 部分企业开始拓展国际市场 [11] - 消费品公司具有优异盈利模式 充沛现金流和国际竞争力产品 [11] - 疲弱经济环境改善竞争格局 促使企业重视产品创新和经营效率 [11]