来源：金融街1号狙击手 Seaway海事新闻获悉，据多家港媒消息称，任职仅一年后，香港中联办副主任祁斌据报已调返北京， 中国远洋海运集团原副总经理张勇将接替祁斌，主管经济工作，处理长和集团拟出售巴拿马港口交易的 僵局，相信是张勇赴港的一项重要任务。 港媒"香港01"星期天（12月28日）引述消息称，祁斌最近一两天向一些香港友人发信息，透露自己调回 北京，并感谢他们对他在港期间工作的支持与帮助。 57岁的祁斌出身金融系统，曾在高盛集团等美国金融机构任职，2000年起在中国证监会任职，有16年监 管工作经验，调任香港前是中国投资有限责任公司副总经理。 祁斌去年11月赴港履新，上周一（22日）仍以中联办副主任身份，出席港深创科园河套香港园区开园仪 式。 《信报》与《明报》等港媒星期一（29日）引述消息称，具有中国央企工作背景的张勇已经抵港，将接 替祁斌担任中联办副主任。 张勇曾在中国国家机械电子工业部、机械工业部、商务部等部门任职，是中国"十四五（2021年至2025 年）"规划文件起草组成员，熟悉宏观经济，自2023年起出任中远集团副总经理。 香港政商界人士分析，张勇赴港的任务之一，是处理好香港首富李嘉诚旗下长和 ...

航运界网消息，12月26日，宁波远洋运输股份有限公司（证券代码：601022，证券简称：宁波远洋）发布《关于公司董事、副总经理离任的公告》。 公告截图 根据公告内容，董事宁波远洋会近日收到董事、董事会战略与 ESG 委员会委员、副总经理陈加挺先生的书面辞职报告。因工作调整，陈加挺先生申请辞 去公司董事、董事会战略与ESG 委员会委员、副总经理职务，辞职后将不在公司及其控股子公司担任任何职务。 宁波远洋表示，截至公告披露日，陈加挺先生未持有公司股份，不存在应当履行而未履行的承诺事项，并已确认与公司董事会无意见分歧，亦无任何事项 须提请公司及公司股东注意。陈加挺先生在任职期间，恪尽职守、勤勉尽责，为公司高质量发展贡献了积极力量。公司及公司董事会对陈加挺先生在任职 期间的辛勤付出表示衷心的感谢。 航运界网消息，12月26日，宁波远洋运输股份有限公司（证券代码：601022，证券简称：宁波远洋）发布《关于公司董事、副总经理离任的公告》。 公告截图 根据公告内容，董事宁波远洋会近日收到董事、董事会战略与 ESG 委员会委员、副总经理陈加挺先生的书面辞职报告。因工作调整，陈加挺先生申请辞 去公司董事、董事会战略与ESG ...

核心观点 报告认为交通运输行业各子板块在2025年末至2026年呈现结构性机会，其中航空业供需格局改善有望迈入上行周期，航运业看好油轮与干散货的共振潜力，快递行业竞争环境趋缓且价格有提升前景，公路铁路板块则因其逆周期防御属性及稳定分红受到关注[4][75][81] 周行业数据跟踪总结 航空高频数据 - **国内量价齐升**：2025年12月19日至25日，国内航班量日均12305班，同比+1.21%，周环比+1.42%；国内旅客量达1203.08万人次，同比+6.04%，周环比+3.48%；国内平均全票价周环比+5.47%[12] - **客座率提升**：同期国内客座率达84.82%，较去年同期提升2.75个百分点[13] - **国际航线复苏强劲**：同期国际旅客量达162.70万人次，同比+14.77%，周环比+2.38%；部分枢纽机场国际航班量已恢复甚至超过2019年水平，如海口恢复至193.44%，虹桥恢复至100.00%[13] - **核心航线需求旺盛**：同期北上广深互飞旅客量达76.01万人次，同比+10.71%[13] 快递高频数据 - **全年业务量高增长**：2025年1月1日至12月21日，日均揽收量约5.44亿件，同比+15.98%；日均投递量约5.43亿件，同比+16.95%[17] - **近期增速放缓**：2025年12月15日至21日，周度日均揽收量约5.8亿件，环比-1.74%；12月1日至21日，月度日均揽收量约5.8亿件，同比+1.81%[17] - **行业收入增速低于业务量**：2025年1-11月，快递业务量同比+14.9%，收入同比+7.1%[18] - **10月行业数据**：业务量176亿件，同比+7.9%（前值+12.7%）；单票收入7.48元/件，同比-3.0%；行业集中度CR8指数为87%，同比提升1.8个百分点[21][22] 快递公司数据（2025年10月） - **顺丰控股**：速运物流业务量15.24亿件，同比+26.3%，显著高于行业增速（+7.9%）；市场份额8.7%，同比提升1.3个百分点；单票收入13.18元，同比-10.0%[27][31] - **圆通速递**：业务量27.90亿件，同比+12.8%；市场份额15.9%，同比提升0.7个百分点；单票收入2.23元，同比-3.4%[27][31] - **韵达股份**：业务量21.35亿件，同比-5.1%；市场份额12.1%，同比下降1.7个百分点；单票收入2.11元，同比+4.5%[27][31] - **申通快递**：业务量22.73亿件，同比+4.0%；市场份额12.9%，同比下降0.5个百分点；单票收入2.18元，同比+7.4%[27][31] 化工物流高频数据 - **化工品价格指数回升**：2025年12月26日，中国化工产品价格指数(CCPI)为3912点，周环比+1.6%，月环比+1.3%[48] - **部分化学品库存下降**：同期，华东地区乙二醇库存周环比-14.6%，全国纯碱库存周环比-4.1%[48] - **炼厂开工率同比下滑**：2025年12月25日，国内PTA开工率73.5%，同比-7.25个百分点；PX开工率88.4%，同比-3.45个百分点[52] - **化学品船运价持稳**：外贸航线运价周环比持平；内贸市场运价有上涨趋势[54] 航运高频数据 - **干散货运价回调**：本周BDI指数为1900点，周环比-10.49%，但同比仍大幅+90.84%[59][61] - **集运运价上涨**：本周CCFI指数周环比+1.95%，SCFI指数周环比+6.66%；SCFI欧洲航线运价1690美元/TEU，周环比+10.24%；美西航线运价2188美元/FEU，周环比+9.84%[59][61] - **油轮运价大幅下跌**：本周VLCC-TCE运价为71252美元/天，周环比-30.29%，但同比仍大幅+183.99%[60][61] 周观点及推荐组合总结 公路铁路板块 - **高速公路**：具备逆周期防御属性，内需稳健，且更注重股东回报与分红，成为资金避险选择，建议关注山东高速、皖通高速[73] - **铁路**：高铁票价多元化机制有望抬升票价中枢，消费降级利好铁路客运市占率提升；货运方面，未来煤炭外运需求有望回暖，建议关注京沪高铁、大秦铁路[74] 航空机场板块 - **行业迈入上行周期**：供给端受贸易摩擦及发动机检修影响运力引进受限，需求端出行保持韧性，国际航线受免签政策带动高增长，供需形成强支撑[75] - **看好2026年利润弹性**：行业供需有望维持紧平衡，高客座率有望向票价传导，叠加油价中枢下行及消费政策支持，航司利润上行周期可期，推荐中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、吉祥航空[76] 快递板块 - **直营快递（顺丰控股）**：短期承压，但中期维度看好，因件量快速增长带来的规模效应、技术降本、经营改善及下游需求向好的趋势未变[77] - **电商快递**：行业价格在监管与市场力量共同作用下有提升前景，调价目前主要围绕揽件端，派件端仍有优化空间，叠加旺季来临，有利于单票利润稳中向上[77] - **行业展望**：需求虽阶段性受涨价影响放缓，但内生需求仍在15%左右，对未来两三年核心需求持乐观态度，看好数字化精准营销有优势的企业[78] 物流板块 - **货代与内贸陆运**：货代价格快速下跌期已过，未来有望随需求复苏修复；内贸化学品运输需求与化工行业景气度相关，炼厂开工率复苏将提升运输需求[79] - **仓储与危化品水运**：危险品仓库壁垒高，是核心资产，行业景气回升将加速周转；内贸危化品水运运价有触底回升趋势，龙头公司正进行行业底部并购，建议关注密尔克卫、宏川智慧、兴通股份[80] 航运板块 - **看好2026年油散共振**：油轮需求端受原油价格下行激发补库需求利好，供给端面临大规模运力出清且新船订单受高价抑制，供给趋紧；干散货受益于几内亚西芒杜铁矿投产拉长运距及潜在战后重建需求[81] - **推荐综合性龙头**：建议关注招商轮船，作为以油气运输为主、兼顾干散货的综合性航运龙头，有望精准受益于油散共振大周期[81] 港口与大宗供应链板块 - **港口**：2025年上半年受抢出口潮影响外贸集装箱吞吐量增速较高，下半年需警惕高基数及潜在关税风险，建议关注青岛港、唐山港等内贸导向或航线布局优的港口[82] - **大宗供应链**：行业集中度低，龙头公司资源集中、提质增效效果显著，待大宗商品价格企稳回升后利润率有望提升，且龙头公司分红稳健，建议关注厦门象屿[83][84] 推荐及关注组合 - **核心推荐组合**：招商轮船、海通发展、申通快递、韵达股份、圆通速递[4] - **建议关注标的**：广泛覆盖公路（皖通高速、山东高速等）、铁路（京沪高铁等）、航空（三大航及民营航司等）、物流（顺丰控股、德邦股份等）、航运（中远海能、招商南油等）、港口及供应链等多个子板块龙头公司[85]

（编辑 姚尧） 证券日报网讯 12月29日，兴通股份在互动平台回答投资者提问时表示，海南自贸港封关运作是国家重 大战略部署，封关后将落地加工增值货物内销免关税、贸易便利化升级等一系列政策红利，预计将进一 步激活海南石化新材料产业的集聚效应，带动区域内石化产品生产、加工及进出口贸易规模扩大，直接 催生相关货物的海上运输需求增长，与公司核心从事的化学品、成品油等特种货物航运业务高度契合。 并且，封关后海南作为我国对外开放门户与全球自由贸易枢纽的功能将进一步强化，石化产品国际中 转、跨境贸易流量有望持续提升，为公司国际化航运业务拓展提供了广阔的市场空间。公司于2022年6 月设立的兴通海运（海南）有限公司，是公司践行国际化战略的核心平台。截至目前，兴通海南及其全 资子公司共有7艘化学品船舶，合计运力11.87万载重吨，业务航线已覆盖东北亚、东南亚、中东、地中 海、西北欧、印度洋、南美洲等主要国际航运区域，具备承接海南封关后国际石化贸易运输业务的充足 运力与网络支撑。公司目前已与中国石油天然气股份有限公司华南化工销售分公司、中海石油炼化有限 责任公司销售分公司、中石化化工物流有限公司等区域重点客户建立长期稳定的合作关 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月29日，兴通股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司严格遵守信息披露相关法 律法规，所有应披露信息真实、准确、完整，不存在隐瞒重大事项或业绩不实的情况。公司股价受宏观 经济、行业周期、市场波动等多重因素综合影响，短期表现与内在价值可能存在阶段性偏离。对此，公 司将持续深耕危化品海运主业，紧抓政策机遇拓展业务、提升核心竞争力；严格执行分红政策并适时研 究股份回购等市值管理工具；同时加强投资者沟通、提升信息透明度，以扎实的经营业绩和积极的股东 回报机制，维护公司与股东的长远利益。 ...

文章核心观点 - 近期资本市场上的涨价线索主要集中在有色、石油石化、部分化工品、航运、存储、部分农产品等领域，其背后可归纳为四条主要驱动线索 [1][9] - 展望未来，一季度通常是易于涨价的时间窗口，随着春季开工旺季及政策落地，涨价线索有望再度丰富，该季度也是本轮PPI能否企稳上行的关键验证期 [4][6][12][14] 涨价线索与驱动因素 - **线索一：全球流动性宽松与地缘避险情绪共振驱动有色价格上涨**，具体品种包括银和黄金 [2][9] - **线索二：AI与新能源产业趋势向实物消耗传导**，具体品种包括存储、锂电（氢氧化锂、碳酸锂） [2][9] - **线索三：供给扰动与地缘担忧推动石油价格上涨**，供给扰动因素包括美军封锁委内瑞拉石油，地缘担忧包括中东局势升级，具体品种包括石油焦、原油、棕榈油 [2][9] - **线索四：季节性因素推升供需错配**，具体包括：年末终端开工率下降导致供给趋紧的化工品（乙二醇、化纤）、节前赶工出货潮、年末“抢出口”以及冬季用电量增加带动的运价指数（SCFI、CCSFI、CCFI）、节前终端市场备货提振的农产品（肉鸡、豆粕等） [2][9] 主要品种价格表现（截至2025年12月28日） - **存储与半导体**：DXI指数年初以来上涨889.8%，近一个季度上涨298.9%，近十年价格分位数达99.9%；DRAM指数年初以来上涨366.3%；NAND指数年初以来上涨201.4%，近一个月上涨29.3%；费城半导体指数(SOX)年初以来上涨44.7% [3][10][11] - **贵金属**：白银（望）年初以来上涨172.0%，近一个月上涨48.6%，近十年价格分位数达99.9%；黄金年初以来上涨73.0%，近十年价格分位数达99.9% [3][10][11] - **能源金属与锂电材料**：钴精矿年初以来上涨243.8%；电解钴年初以来上涨141.1%；碳酸锂年初以来上涨49.1%，近一周上涨14.6%；氢氧化锂近一周上涨17.6%，近一个季度上涨41.4%；锂精矿年初以来上涨52.3% [3][10][11] - **化工品**：硫酸（一项）年初以来上涨126.6%；另一项硫酸年初以来上涨118.9%；制冷剂R134A近十年价格分位数达99.6%；磷酸一铵近十年价格分位数达97.0% [3][11] - **航运**：波罗的海干散货指数(BDI)年初以来上涨88.3%，但近一个月下跌24.3%；上海出口集装箱运价指数(SCFI)近一周上涨6.7%，近一个季度上涨48.6% [3][10] - **石油石化**：石油焦（石油集）年初以来上涨57.3%，近一周上涨6.1% [3][10][11] - **农产品**：6种重点监测水果近十年价格分位数达96.4%；白羽肉鸡近一周上涨6.4% [10] 行业与宏观背景 - 今年以来，资源品涨价线索涌现的宏观背景包括：海外流动性宽松、国内PPI触底回升、“反内卷”政策加持、AI资本开支和储能景气持续向实物需求传导 [1][10] - 涉及的行业范围广泛，主要包括：半导体（存储、晶圆）、新能源相关（锂、钴、锂电正极材料、多晶硅等）、贵金属（金、银）、稀土（镨、钕）、化工（硫化工、农药、氟化工、磷化工、化肥等）、航运等 [1][10]

他说，Everllence将进一步扎根中国市场，通过加强本地制造、拓展合作生态，打造覆盖氢能、CCUS、 绿色燃料系统等在内的全栈式零碳技术矩阵。公司的目标是为客户提供贯穿设计、实施到运营的全周期 脱碳支持，助力中国实现"双碳"目标，携手共建零碳航运的全球未来。 新京报贝壳财经：中央经济工作会议提出持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发 展新质生产力，对此，Everllence会有哪些具体举措？ Patrick Kettschau：我们将持续深化与中国本土伙伴的合作，拓展在华产能布局，进一步完善面向绿色 低碳转型的技术供给体系。例如，我们将为中国的航运业提供更加多元、前瞻的动力解决方案。同时， 搭配Everllence自主研发的数字化平台，助力客户实现从传统动力向智能、绿色动力（601330）的平滑 过渡。 对于企业而言，针对中央经济工作会议提出的持续扩大内需等议题会有哪些举措？2026年有哪些战略发 展目标？Everllence中国区董事总经理Patrick Kettschau近日接受新京报贝壳财经《看2026》采访表示， 公司见证并深度参与了中国在航运业绿色转型中的引领作用，并致力于成为中 ...

对于企业而言，针对中央经济工作会议提出的持续扩大内需等议题会有哪些举措？2026年有哪些战略发 展目标？Everllence中国区董事总经理Patrick Kettschau近日接受新京报贝壳财经《看2026》采访表示， 公司见证并深度参与了中国在航运业绿色转型中的引领作用，并致力于成为中国实现低碳发展道路上不 可或缺的技术合作伙伴。 他说，Everllence将进一步扎根中国市场，通过加强本地制造、拓展合作生态，打造覆盖氢能、CCUS、 绿色燃料系统等在内的全栈式零碳技术矩阵。公司的目标是为客户提供贯穿设计、实施到运营的全周期 脱碳支持，助力中国实现"双碳"目标，携手共建零碳航运的全球未来。 此外，加快常州生产基地的本地化建设步伐，提升响应本地市场需求的速度与精度。未来，Everllence 将继续携手中船动力、招商局集团、中远海运、双良等长期中国合作伙伴，围绕绿色船舶动力、清洁能 源应用等关键领域开展深度合作，共同构建更加高效、低碳的产业生态，助力中国制造业高质量发展。 未来我们希望通过在技术创新、本地运营和产业协同等方面的持续投入，把国家政策的宏观指引，转化 为企业发展的切实动能，为中国经济的绿色转型和 ...

分组1：报告行业投资评级 - 无相关内容 分组2：报告的核心观点 - 周一集运指数（欧线）期货价格小幅波动，主力合约EC2602收涨0.87%，远月合约收涨1 - 5%不等，最新SCFIS欧线结算运价指数环比上行9.7%，12月26日SCFI环比继续上涨6.7%，主要航线均不同幅度上涨，反映头部船司1月初报价提涨带动期价上行，11月中国制造业PMI数据小幅回暖，终端运输需求在圣诞节前有所回暖 [2] - 马士基12月24日宣布2026年1月6日加征欧线PSS，后续需跟进其余船司调涨进度 [2] - 地缘端红海复航预期转好，欧元区经济景气延续回暖势头，德国服务业延续强劲修复，综合PMI稳定运行于50上方，通胀分项延续下行趋势，为欧洲央行维持“耐心观望”创造条件，欧元区经济有望延续相对强势 [2] - 贸易战局势改善、航运旺季到来有利于期价回升，地缘局势迎来僵持期，短期内对运价影响减弱，当前运价市场总体受季节性需求影响大，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [2] 分组3：根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - EC主力收盘价15.8↑，EC次主力收盘价1822.900，EC2602 - EC2604价差 - 16.70↓，EC2602 - EC2606价差653.00，EC合约基差 - 80.26且 + 155.04↑，EC主力持仓量30437且 - 1412↓ [2] 现货价格数据 - SCFIS（欧线）（周）1742.64且153.44↑，SCFIS（美西线）（周）1656.32，SCFI（综合指数）（周）103.40↑，集装箱船运力（万标准箱）1301.41且339.31↑ [2] - CCFI（综合指数）（周）21.94↑，CCFI（欧线）（周）1146.67且45.16↑，波罗的海干散货指数（日）12.00↑，巴拿马型运费指数（日）1877.00且 - 1.00↓ [2] - 平均租船价格（巴拿马型船）0.00↑，平均租船价格（好望角型船）22415.00且295.00↑ [2] 行业消息 - 全国财政工作会议指出2026年继续实施积极财政政策，扩大财政支出盘子，优化政府债券工具组合，抓好六项重点任务，包括提振消费、增加财政科技投入、促进居民就业增收等 [2] - 《联合国可转让货物单证公约》在第80届联合国大会上通过，填补陆路贸易法律空白，铁路、公路运输有具备“物权凭证”属性的可转让货物单证 [2] - 俄美两国原则上达成共识将举行俄国家杜马议员和美国国会议员会见，但会谈地点和时间未确定 [2] 重点关注 - 12 - 30 22:00关注美国10月FHFA房价指数月率、美国10月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 [2] - 12 - 30 22:45关注美国12月芝加哥PMI [2]

"如果中国消费在全球的占比能够接近制造业的体量，中国将新增一个不低于10万亿美元的超大消费市场。" 在中国（海南）改革发展研究院院长、海南自由贸易港研究院院长迟福林看来，这正是"十五五"时期中国经济高质量发展的关键变量。 12月29日，第63期南方出版论坛在广州举行，迟福林以《高质量发展与全面深化改革》为题作专题报告，围绕"内需主导、消费拉动"的发展路径，系统阐释 了"十五五"时期中国经济的重点方向与改革着力点。 在他看来，在全球经济不确定性明显上升、国际经贸秩序面临深刻调整的背景下，"坚持内需主导、建设强大国内市场"，将是适应发展阶段变化、增强中国 经济韧性的战略选择。 中国（海南）改革发展研究院院长、海南自由贸易港研究院院长迟福林（图源：时代周报黎广/摄） 服务型消费仍有提升空间 在迟福林看来，中国大市场由两大基本要素构成——中国制造与中国消费。前者正在通过转型升级，为全球提供创新与投资空间；后者则有潜力为世界经济 提供规模可观的新增需求。 他用一组数据作对比：2023年，中国制造业增加值占全球比重达28%，而最终消费支出占全球消费支出的比重仅为13.2%。如果中国最终消费支出的全球占 比能够与制造业大体 ...