市场整体表现 - 港股市场情绪回升，主要指数高开高走且午后涨幅扩大，恒生指数收盘上涨1.97%至25716点，国企指数上涨1.79%，恒生科技指数上涨2.78%，三者均止步连跌行情 [1] 行业与板块表现 - 大型科技股集体回暖，其中快手上涨超过7%，网易上涨超过6%，百度、小米、美团、阿里巴巴、京东均录得上涨 [1] - 受地缘政治影响，军工股尾盘加速上涨，中船防务大涨近13%，表现抢眼 [1] - 生物医药股、黄金股、濠赌股、家电股、内房股、苹果概念股、餐饮股等多个板块纷纷上涨 [1] - 芯片半导体股逆势下跌，主要因美国拟允许英伟达H200芯片对华销售，行业龙头中芯国际下跌超过1% [1] - 航空股表现低迷，因12条中日航线取消全部航班 [1] - 国际原油延续跌势，导致三桶油（中国石油、中国石化、中国海洋石油）股价集体走低 [1]

市场整体表现 - A股三大指数探底回升集体收红 沪指涨0.05%至3836.77点 深证成指涨0.37%至12585.08点 创业板指涨0.31%至2929.04点 [1] - 沪深两市成交额1.73万亿元 较上一个交易日缩量2379亿元 [1] 板块与个股表现 - 商业航天概念持续拉升 航天发展等10股涨停 [2] - 军工板块爆发 中船防务4天2板 江龙船艇6天3板 [2] - AI应用概念股快速走强 久其软件和省广集团等多股涨停 [2] - 锂矿概念股下挫 盛新锂能跌停 算力硬件概念走弱 工业富联触及跌停 [2] 机构观点 - 巨丰投顾认为市场整体韧性稳定 长期资金托底 杠杆资金受控 连续大幅下跌概率较低 建议关注半导体、消费电子、人工智能、机器人和低空经济等领域增量机会 [3] - 中信证券指出全球风险资产波动本质是对AI单一叙事过度依赖 产业发展速度跟不上二级市场节奏导致估值修正 美联储降息预期下修触发高位资产估值修正 [3] - 东方财富证券认为美国离"AI泡沫破裂"仍有距离 国内AI投资处于起步阶段 海外AI投资关注点从算力转向投入产出 科技巨头因资产负债表健康和技术迭代仍受市场认可 [4] 公司动态与行业消息 - 工业富联表示第四季度经营按计划推进 GB200和GB300等产品需求畅旺 未下调利润目标 [5] - 阿里巴巴千问APP公测首周下载量突破1000万次 [6] - 中国科学院启动燃烧等离子体国际科学计划 紧凑型聚变能实验装置BEST研究计划面向全球发布 [7]

港股市场整体表现 - 11月24日午盘，港股主要指数全线上涨，恒生指数涨1.42%报25578.88点，恒生科技指数涨1.65%报5484.46点，国企指数涨1.22%报9028.24点，红筹指数涨0.37%报4173.27点 [1] - 盘面上大型科技股普涨，阿里巴巴涨4.13%，腾讯控股涨2.13%，京东集团涨1.45%，网易涨5.67%，美团涨2.46%，快手涨5.16% [1] - 军工股活跃，中船防务涨近7%，中航科工涨超3%；生物医药股走高，恒瑞医药涨超6%，三生制药涨超5% [1] - 汽车股上涨，广汽集团大涨超13%领涨，零跑汽车涨超6% [1] - 芯片半导体股走低，华虹半导体跌超9%，中芯国际跌超5%；“三桶油”集体下跌，中国海洋石油跌超2%；航空股因12条中日航线取消全部航班而表现低迷 [1] 公司业绩与财务表现 - **汇量科技**：第三季度实现营收5.32亿美元，同比增长27.6%；经调整EBITDA达4705万美元，同比大幅增长37.3% [2] - **长江制衣**：截至2025年9月30日止六个月中期收入8559.3万港元，同比增长13.67%；亏损5331.4万港元，同比扩大67.8% [2] - **维珍妮**：预期截至2025年9月30日止六个月的综合盈利同比取得不少于100%的增幅 [3] - **枫叶教育**：预计截至2025年8月31日止年度净利润不少于人民币3亿元 [4] - **南旋控股**：截至2025年9月30日止六个月收入约28.305亿港元，同比增长1.6%；净利润3.36亿港元，同比增长12.7% [4] - **永义国际**：预计中期净亏损大幅收窄至不多于1.1亿港元 [5] 公司资本运作与战略动向 - **中联发展控股**：拟向龙腾半导体股东收购其最多100%股权，交易代价预计最高约为45亿港元至90亿港元 [5] - **中国铝业**：旗下中铝高端、云铝股份及昆明铜业将以现金或资产向云南铝箔增资共计9.06亿元 [6] - **海信家电**：及附属公司认购金额为17.38亿元的永诚保险理财产品 [7] - **北大资源**：成立人工智能医疗咨询服务委员会 [8] 公司股份回购 - **腾讯控股**：斥资6.36亿港元回购104.2万股，回购价606.5至614.5港元 [9] - **小米集团**：斥资3.03亿港元回购800万股，回购价37.64-38.04港元 [10] - **中国飞鹤**：斥资5140.41万港元回购1230万股，回购价4.14-4.2港元 [11] - **创科实业**：斥资4308.14万港元回购50万股，回购价85.2港元至87.25港元 [12] - **中远海控**：斥资4058.95万港元回购300万股，每股回购价格为13.43-13.63港元 [13] - **中国石油化工股份**：斥资3677.77万港元回购825万股，回购价4.42-4.56港元 [14] 机构市场观点 - **国证国际**：认为市场处于关键消化阶段，资产配置在成长股与价值股、风险资产与避险资产间取舍加剧短线波动，降息预期的不确定性将主宰美股短期走势 [15] - **银河证券**：表示临近年底市场风险偏好趋于谨慎，港股或延续震荡走势 [15]；建议关注因“反内卷”政策效果显现、供需格局变化下商品价格上涨的周期股，以及因美联储降息不确定性而受青睐的红利股 [17] - **华泰证券**：认为港股正在进入布局区，左侧投资者可以逐步建仓，港股本轮调整相对A股更早、跌幅更深，当前位置已开始具备性价比 [16] - **中信证券**：指出全球风险资产波动表面是流动性问题，本质是风险资产对AI单一叙事过于依赖，当产业发展速度跟不上二级市场节奏时，估值修正是一种纾解风险的方式，美国数据公布及美联储降息预期下修触发了高位资产估值修正 [16]

美沙国防安全合作 - 美国总统特朗普以超规格礼仪欢迎沙特王储到访，并批准一项面向沙特的重大国防销售方案，包括未来交付F-35战斗机[3] - 美国将沙特列为非北约主要盟友，此访最突出的成果在于美沙在国防安全领域的合作[3] - F-35战机由美国洛克希德-马丁公司制造，每架成本约8000万至1.1亿美元，沙特将成为中东地区除以色列外首个获得该战机的国家[7] - 若交易成功，沙特至少需要4年时间才能接收F-35战机，以色列或可通过采购新型先进武器维持军事优势[8] 沙特对美投资承诺 - 沙特王储承诺对美国投资从6000亿美元增加到1万亿美元，这一数字与沙特全年国内生产总值相当[3][10] - 外界普遍认为1万亿美元投资恐难全部到位，因国际油价走低且沙特在多个超大型项目上有巨额支出[10] - 美国媒体此前分析指出，6000亿美元投资清单中实际仅算出2830亿美元，不到宣称金额的一半[10] - 美国和沙特签署了《人工智能合作谅解备忘录》，沙特对AI相关算力有巨大需求，希望获得美国制造的尖端芯片[10] 地区安全与外交动态 - 沙特今年中东地区安全形势发生重大变化，更需在地区和安全事务中获得美国支持[4] - 美国利用国防合作安抚拉拢沙特，同时通过军售协议吸引沙特扩大对美投资以获得经济利益[4] - 美国希望推动沙特加入亚伯拉罕协议以实现沙以关系正常化，但沙特坚持前提是有明确路径确保巴勒斯坦建国[7]

股指表现 - 三大股指高开低走，沪指收盘报3931.05点，下跌0.40% [1] - 深证成指收盘报12980.82点，下跌0.76% [1] - 创业板指收盘报3042.34点，下跌1.12% [1] - 市场呈现普跌态势，下跌个股超过3800只 [1] 领涨板块与个股 - 海南板块全天表现强势，海南海药涨停 [1] - 算力概念股活跃，中富电路20厘米涨停 [1] - 锂矿概念股持续活跃，威领股份、盛新锂能、融捷股份等多股上涨 [1] - 盘面上，海南、海南自贸区、盐湖提锂板块涨幅居前 [1] 领跌板块与个股 - 硅能源板块午后震荡走弱，国晟科技、多氟多跌停 [1] - 军工板块全天调整，长城军工跌幅居前 [1] - 大消费板块集体走弱，南侨食品跌幅居前 [1] - 盘面上，硅能源、兵装重组概念、美容护理板块跌幅居前 [1]

军售交易核心信息 - 美国国务院批准向乌克兰政府出售爱国者防空导弹系统维护保障及相关设备 [1] - 此项军售估计总价为1.05亿美元 [1] - 美国防务安全合作局已就此事通知国会 [1] 军售具体内容 - 乌克兰政府请求采购爱国者系统相关维护物资与服务 [1] - 具体内容包括将M901型发射装置升级至M903型 [1] - 内容还包括获取地面支援设备的各类机密与非机密清单以及其他必要的备件、技术支持、培训和后勤保障 [1] 交易影响与承包商 - 军售落实后将提升乌克兰应对当前及未来威胁的能力 [1] - 交易将使乌克兰更好执行自卫及区域安全任务 [1] - 主要承包商将是美国雷神技术公司和洛克希德－马丁公司 [1]

俄乌冲突对俄罗斯能源行业的影响 - 乌克兰对俄罗斯本土能源基础设施实施精准打击，包括炼油厂、发电厂和变电站，直接冲击其能源出口能力[3] - 10月份俄罗斯化石燃料出口额跌至全面入侵以来最低点，日均仅为6.09亿美元，较9月份减少4%[3] - 俄罗斯乌拉尔原油价格跌至每桶36美元，较国际基准价低23.51美元，价格已低于开采和运输成本，成为亏本买卖[5] - 西伯利亚发生重大天然气管道爆炸，导致周边工厂停产，尽管官方宣称24小时可修复，但实际抢修难度较大[7] - 俄罗斯能源设施遭持续打击，加之美国制裁即将到期，印度、中国等主要买家开始减少采购量，进一步挤压其能源收入[5] 国际社会对乌克兰的支援情况 - 捷克民众通过众筹在48小时内筹集75.67万美元，原计划购买一枚"火烈鸟"巡航导弹，最终获得企业捐赠两枚，余款用于加订火箭弹[9] - 荷兰匿名捐赠者一次性提供700支霰弹枪、配套光学设备和2万发弹药，直接补齐乌军前线装备缺口[11] - 立陶宛送来7000个玻璃绝缘子，协助乌克兰抢修被炸毁的能源设施；希腊与乌克兰签署天然气供应协议，开通新天然气走廊保障冬季供暖[11] - 法国与乌克兰敲定10年防务协议，承诺提供100架"阵风"战斗机，此前美国提供F-16、瑞典提供"鹰狮"战机，显著提升乌克兰空军实力[13] - 乌克兰空军使用新获战机高效拦截俄军无人机和导弹，成本低于地面发射"爱国者"导弹，至今仅损失两三架且非战斗减员[13] 俄罗斯国内经济与企业困境 - 俄罗斯企业债务负担达到临界点，9月份利息支出占税前利润比例高达39%，创历史纪录[18] - 俄罗斯盈利企业比例从72%降至70%，亏损企业的损失额暴涨30%[18] - 普京政府计划将增值税从20%提高至22%，预计将推高物价，加剧民生压力，已引发新瑟尔斯克民众抗议高税收[19] - 军心涣散问题凸显，有被俘俄罗斯士兵表示宁愿留在乌克兰甚至加入乌军，称俄军不把士兵当人，生存环境恶劣[21] - 俄罗斯试图通过破坏援乌物资铁路来影响战局，但波兰警方挫败了由俄情报部门指使的破坏行动[23] 乌克兰军事能力提升与战场表现 - 获得国际支援后，乌军战场表现愈发主动，近期成功摧毁顿巴斯地区俄军的S400指挥车、TOR-M1防空系统和雷达，逐步瓦解俄军空中优势[15] - 乌军对克里米亚港口的导弹打击取得成效，两枚由民众众筹捐赠的导弹命中目标，产生连环爆炸，使俄罗斯本土居民感受到战争临近[11] - 除能源设施外，乌克兰还打击俄罗斯军工供应链，库尔斯克地区年产占俄罗斯10%的锌合金工厂遭无人机打击，影响俄军物资供应[7]

市场整体表现 - A股市场在连续三日大跌后走出弱势修复行情，呈现“低开冲高、午后回落、尾盘企稳”的走势，反弹动能不足 [1] - 主要指数涨跌互现，沪指微涨0.18%至3946.74点，深成指平收，创业板指小幅反弹0.25%至3076.85点，科创50指数下跌0.97% [1][2] - 两市全天成交额骤降至1.73万亿元，较昨日大幅缩量2002亿元，创近一个月新低，显示机构仍在谨慎观望 [1] 行业与板块表现 - 银行保险板块强势护盘，中国银行大涨3.81%创历史新高，中国人保、中国太保集体走强，高股息资产成为市场“压舱石” [5] - 锂资源板块再度走强，金圆股份、融捷股份、永杉锂业涨停，催化因素包括碳酸锂期货主力合约强势站上10万元/吨及下游电芯订单增量明确 [6] - 军工与水产板块集体爆发，中船防务、亚星锚链涨停，国联水产、獐子岛、大湖股份、好当家全线封板，核心驱动为地缘反制逻辑强化 [7] 技术面与市场情绪 - 技术面上，沪指守住3930点支撑，形成“三连阴后小阳线+极致缩量”组合，短期抛压释放接近尾声 [3] - 创业板指回踩60日均线获得支撑，但中小盘品种仍处情绪修复初期，市场个股普跌格局未改 [1][3] - 当前反弹被界定为技术性修复而非趋势反转，个股情绪仍处低情绪化状态 [3] 市场策略与观察点 - 市场核心观察点在于量能能否重回1.9万亿元以上，以及军工、锂电等板块能否形成主线扩散带动市场合力 [3][8] - 中长期策略建议聚焦基本面确定性主线，如高股息蓝筹和资源龙头 [8] - 短期策略建议关注事件驱动方向，避开无逻辑的纯情绪品种，等待新主线出现，并采取“主线轮动、高低切换、重节奏”的策略应对震荡行情 [8][9]

港股市场整体表现 - 11月19日港股三大指数全部收跌，恒生指数下跌0.38%至25830.65点，国企指数下跌0.26%至9151.04点，恒生科技指数下跌0.69%至5606.90点，创9月初以来新低 [1][2] - 市场呈现板块分化，权重科技股、新能源车股、芯片股普遍下跌，而黄金股、军工股、石油股、锂电池股逆势上涨 [2] 科技股板块 - 权重科技股多数下跌，小米集团-W领跌，跌幅达4.81%至38.82港元，快手-W下跌1.78%，京东集团-SW、美团-W、百度集团-SW、腾讯控股微跌 [4][5] - 阿里巴巴-W逆势上涨1.15%至156.4港元，网易-S小幅上涨0.28% [4][5] 新能源车板块 - 新能源车企股普遍走低，理想汽车-W下跌2.60%，蔚来-SW下跌2.06%，奇瑞汽车、北京汽车、比亚迪股份分别下跌1.56%、1.55%和0.88% [6] - 消息面上，10月份汽车消费额为4255亿元，同比下降7%，1-10月汽车消费额40009亿元，同比下降0.2% [6] 芯片半导体板块 - 芯片股下挫，贝克微下跌4.42%，上海复旦下跌3.64%，晶门半导体、宏光半导体、地平线机器人-W跌幅在1.83%至2.15%之间，中芯国际下跌1.35% [7][8] - 消息面上，谷歌母公司Alphabet首席执行官对当前AI投资热潮中的非理性成分发出警告 [8] 黄金及贵金属板块 - 黄金股领涨市场，中国黄金国际大涨8.20%，山东黄金上涨7.01%，招金矿业上涨6.37%，紫金黄金国际上涨6.19% [9][10] - 高盛预计各国央行每月平均将购买80吨黄金，重申金价将在2026年底升至每盎司4900美元的预测 [10] 军工及国防板块 - 军工股涨幅居前，中船防务大涨9.14%，中航科工上涨1.29% [11][12] - 分析认为军工行业将进入上升周期，四季度业绩预计恢复同比正增长，十四五相关订单有望逐步落地 [12] 能源及资源板块 - 石油股拉升，中国石油化工股份上涨2.93%，延长石油国际、上海石油化工股份、中国石油股份涨幅均超2% [12][13] - 华泰证券发布展望，认为2026年原油供需面阶段性承压，但新一轮复苏有望到来 [14] - 锂电池股走高，理士国际大涨10.13%，天齐锂业上涨2.83%，宁德时代上涨1.59% [15][16] - 碳酸锂期货主力合约突破10万元/吨关口，单日涨幅近6%，创2024年6月以来新高 [16] 资金流向 - 南向资金净买入65.91亿港元，其中港股通（沪）净买入24.89亿港元，港股通（深）净买入41.01亿港元 [19] 市场展望 - 分析认为港股市场短期仍处于调整期，宏观流动性及企业盈利预期偏弱，市场避险情绪升温，后市需等待美息政策及内地经济数据进一步明朗 [21]

市场整体表现 - 11月19日A股市场震荡，沪指收盘上涨0.18%，深成指平盘，创业板指上涨0.25% [4] - 市场呈现普跌格局，上涨个股仅1200只，下跌个股达4175只，涨停个股64只，跌停个股33只 [5] - 市场总成交额为17426.66亿元，总成交量为123382.6万手，涨家数较前一交易日减少1526家，降幅为55.98% [6] 黄金板块表现 - 尾盘黄金股持续走强，中金黄金触及涨停，收盘上涨8.76% [6] - 晓程科技、赤峰黄金、兴业银锡、山东黄金、山金国际等黄金概念股均上涨超过5% [6] 军工板块表现 - 军工板块表现活跃，江龙船艇、中船防务等个股涨停 [7] - 江龙船艇涨幅达20.03%，亚光科技上涨19.93%，天海防务上涨14.16%，亚星锚链、航天发展、中船防务均涨停（涨幅10%以上）[8] 存储芯片板块表现 - 尾盘存储芯片概念股局部异动，朗科科技一度涨超10% [8] - 消息面上，闪存(Flash)晶圆价格全面上涨，11月19日最高涨幅达38.46% [8] 下跌板块表现 - 福建、海南等近期热门板块下挫，多只个股跌停 [9] - 海南海药、海马汽车、漳州发展、三木集团、中国武夷等个股均以跌停报收 [10] 水产股异动 - 国联水产股价涨停，收盘报5.38元，涨幅20.09% [15] - 该股成交额达20.17亿元，换手率37.53%，振幅19.20% [17] - 消息面上，中方已告知日本将暂停进口日本水产品，原因是日方未能提供所承诺的技术材料保障产品质量安全，且近期日本首相在台湾问题上的错误言论引起中国民众强烈公愤 [23] 相关行业影响 - 旅游业约占日本整体国内生产总值（GDP）的7%，中国内地和香港游客约占访日游客总数的五分之一 [23] - 目前已有10多家中国航空公司对日本航线提供退票服务，航空业分析人士估计已被取消的日本航线机票约50万张 [23]