全球市场周一开盘陷入了寂静，A股、美元、黄金几乎都没怎么波动。这有点出入预料——既没有因为 降息预期升温而上涨，也没有因为上周五的大跌而恐慌。 · 一方面，下次发布非农数据市场还会不会相信？如果不信任，那么波动将加剧。特朗普解雇了劳工统 计局局长，并称数据受到操纵。 · 另一方面，市场上很多人还没意识到"二次伤害"正在逼近。9月美国劳工部还要发布2025年3月的"基准 修正"初步估计。根据高盛的预测，可能会再砍掉 55-95万人。换句话说，接下来可能还要再平均"月 减"4.5万到8万人。如果属实，将是2010年以来最大的一次下修。这不仅是修正过去，也是重新定义当 前的"真实就业水平"。 安静背后，并非是因为缺少催化剂，而是"怀疑气氛持续加重"。 第一，初步答案将交给今晚，届时看美股的表现，如果其能够止跌，那么市场将迅速忘记当前的痛苦。 第二，美元的走势也是备受关注的，如果其能够收涨，证明非农数据不过是"一日行情"——焦点将迅速 转向下周的通胀数据，以及下个月的非农数据。 第三，上周五的非农就业报告发布，可能令就业数据上升到了与通胀数据同样重要的程度。不过，现实 的一个问题是——美国就业数据失去了信任——4月和 ...

全球贸易格局与中国企业跨境并购 - 自2025年以来全球贸易格局发生深刻变革 关税战与地缘政治因素正深刻影响中国企业"走出去"战略 [1] - 海外优质资产并购中 政策合规、融资成本及交易结构成为核心议题 [1] - 具备产业协同、技术互补及市场拓展潜力的跨境并购项目仍受广泛关注 [1] 伦敦证券交易所集团研讨会 - 研讨会将探讨2025年中国企业并购面临的挑战与机遇 并交流科技在投行业务中的应用经验 [1] - 活动包含中国并购市场回顾、出海并购思考、印尼市场风险、关税战金融风险等主题分享 [2] - 活动将于2025年8月5日在上海Hellas House举行 席位有限需提前报名 [3][4] 演讲嘉宾背景 - 华泰联合证券项晨拥有15年跨境并购经验 牵头完成数十个涉及欧美、日韩、东南亚等区域的项目 [5] - 浙江大学骆兴国教授研究领域涵盖衍生品、绿色金融ESG、信用风险等 发表20余篇国内外期刊论文 [6] - 环球律师事务所黄旭春专注于生命科学领域并购 参与全球前15跨国制药企业股权收购等项目 [7] - LSEG冯凯深耕交易数据16年 负责中国大陆地区并购数据及财务顾问排行榜单 [8] - LSEG凌聿丰拥有20年金融数据培训经验 擅长运用Excel、API和Python工具转化数据洞察 [9] LSEG投资银行解决方案 - 提供覆盖225个国家/地区330万笔交易的全球数据分析 包括120万笔并购交易和35万次新股发行 [14] - 后市场研究资料库包含1982年以来的3000万份报告 由近2000家研究团队支持 [15] - I/B/E/S盈利预期数据覆盖87个国家/地区的22000家公司 包含15个行业202项基本面KPI [16] - 解决方案支持跨设备同步工作 提供自适应AI搜索学习和定制化主页功能 [18][19][20]

铁矿石价格预测 - 高盛分析师预计三季度剩余时间铁矿石交易价格将在每吨95美元至100美元之间 [1]

油价预测 - 高盛重申布伦特原油2025年第四季度平均价格为每桶64美元 [1] - 高盛预测2026年布伦特原油平均价格为每桶56美元 [1] 需求预测 - 高盛预计2025-2026年日均需求增长800,000桶 [3] - 美国关税率上升和疲软经济数据导致需求预测存在下行风险 [3] - 疲软经济数据表明美国经济增长低于潜在速度 [3] - 经济学家认为未来12个月出现衰退可能性增加 [3] 欧佩克+产量政策 - 欧佩克+同意9月份增产547,000桶/日 [3] - 高盛预计欧佩克+将在9月后维持产量配额不变 [3] - 预计经合组织商业库存增产步伐将加快 [3] - 季节性需求顺风将消退 [3]

美国5月进口关税数据 - 美国5月实际关税税率为8 3% 远低于摩根士丹利基准预测的10%至15%水平 [1] - 预计6月和7月数据将趋向于预测值 显示有效关税率上升 [1] - 运输延误 美墨加协定下从墨西哥和加拿大进口量高于预期 以及从新兴市场进口量大幅下降是实际税率低于预期的主要原因 [1] 关税对通胀和经济的影响 - 历史上关税实施后对消费者价格的实际影响通常在3至5个月后显现 [1] - 对经济增长的连锁反应则在3个月后出现 [1] - 摩根士丹利预计未来数月关税可能使物价上涨约1个百分点 随后随着需求疲软而逐渐消退 [1]

格隆汇8月4日｜高盛周日重申了其对布伦特原油价格的预测，预计2025年第四季度平均每桶64美元， 2026年平均每桶56美元，但预计近期事态发展将使其基线预测的风险范围越来越大。该投行称："俄罗 斯和伊朗受到制裁的石油供应压力加大，对我们的价格预测构成上行风险，特别是考虑到闲置产能的正 常化速度快于预期。"然而，高盛指出，由于美国关税税率上调、额外二级关税的威胁以及美国经济活 动数据疲弱，其2025-2026年日均需求增长预估存在下行风险。高盛还表示："虽然欧佩克+的政策仍然 灵活，但我们认为该组织将在9月后保持其生产配额不变，因为我们预计经合组织商业库存的增加速度 将加快，季节性需求的顺风将消退。" （责任编辑：宋政 HN002） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

说港股是因为，过去很长时间，港股都是带领A股向上走，几乎每次行情都是港股先行，A股尾随在其后，如果说港股真的趋势出现向下逆转，那对A股也 必然产生不利的影响，这是一个风险点。 一、证监会传来两条消息，我没有一个明确的点位，但是从心理预期上而言，我觉得最起码应该到4000点之上吧，说这话不是我凭空猜想，因为目前无论对 国家经济还是个人，太需要一波力度较大的行情了。 大家都希望在当前这种赚钱难的情况下，通过金融市场获得一次财富增长的机会，如果这波行情上去了，会解决很多当下的困境，从这个角度而言，最近证 监会也都明确了要巩固资本市场向好的势头，引导好的预期，从政策层面看，上面是有决心让这波多头趋势延续。 二、看了一下港股，恒生指数最近三个交易日的下跌，将此前的下跌形态有点破坏的意思。 因为已经跌破了20日线，下周就要考验60日线了，倘若恒生指数60日线跌破回不去的话，预示着麻烦就来了，也预示港股趋势向下逆转的可能性。#夏季图 文激励计划# 四、创业板指探底回升跌0.24%，医药板块表现强势，明天的A股涨跌直接定调！ 今年的行情有个特点，市场从周期上看肯定是牛市，每天一万多亿的成交量，就很说明问题了。但这个牛市吧，基 ...

中美经贸关系 - 中国人民银行与美中贸易全国委员会代表团就中美经贸关系进行深入沟通 [1] - 美中贸委会及会员企业致力于长期投资中国并成为推动中美经贸合作共赢的积极力量 [1] 中国宏观经济 - 中国经济持续回升向好 在变乱交织的国际环境中展现出强大韧性 [1] - 中国为外资企业长期投资兴业提供了沃土 [1] 金融业开放政策 - 中国人民银行坚定不移推进金融业高水平开放 不断优化外商投资环境 [1] - 潘功胜行长多次召开外资企业和金融机构座谈会听取意见建议 [1] - 欢迎美资企业和金融机构投资中国 参与中国金融市场建设并分享中国发展机遇 [1] 外资企业信心 - 今年3月习近平主席会见国际工商界代表为外国企业在华展业注入强大信心 [1] - 美中贸委会及会员企业高度评价中国改革开放各项举措 [1] - 高盛集团 普华永道等企业代表表达长期投资中国的意愿 [1]

OPEC+产量政策展望 - 高盛预计OPEC+在9月之后将维持产量配额不变 [1] - OPEC+同意9月份再次大幅增加石油产量，幅度为54.7万桶/日 [1] - OPEC+在当前阶段保持灵活，未来可能根据形势发展进一步增产或重新减产 [1] 原油市场供需分析 - 经合组织国家的原油库存可能加速上升 [1] - 季节性需求支撑正在逐步减弱 [1] 油价预测 - 高盛维持布伦特原油今年第四季度平均价格预测为64美元/桶不变 [1] - 高盛预测布伦特原油2026年平均价格将跌至56美元/桶 [1] 油价预测风险因素 - 对俄罗斯和伊朗供应的制裁可能带来上行风险 [1] - 美国的关税政策、二级制裁威胁以及疲软的经济数据构成下行风险 [1] 近期油价表现 - 布伦特原油期货周一亚洲早盘下跌0.6%，报69.29美元/桶 [1]

历史性就业数据下修 - 7月非农就业数据对前两个月下修25.8万人，创1979年以来最大纪录（除新冠疫情外），约为正常修正幅度的4-5倍 [1][3][5] - 6月非农就业人数从初值14.7万人下修至1.4万人（下修13.3万人），5月数据从14.4万人下修至1.9万人（下修12.5万人），合计净下修25.8万人 [2] - 历史平均净修正值为上修1.2人，此次下修规模在统计学上属明显异常值（正常修正绝对值平均5.6万人，标准差6.1万人） [3][5] 模型分析结论 - 25.8万人的下修仅将三个月后衰退概率提高9个百分点，但影响有限 [9] - 当月就业变化纳入模型后，历史修正数据的统计显著性消失，表明当月数据信号价值远超历史修正 [1][9] - 7月新增就业7.3万人比历史性下修更重要，非农初值急剧放缓与衰退风险的相关性更强 [9] 经济与政策判断 - 综合7月就业增长7.3万人、温和工资增长、工作时长上升及低失业率，当月信号比历史下修更关键 [9] - 劳动力需求放缓速度超预期，但维持2025年不降息预期不变 [1][9] - 衰退风险虽处高位，但未显著到需改变对美国经济整体判断的程度 [9]