此次国庆中秋假期运输，长三角多地去往北京、青岛、广州、郑州、福州、厦门、长沙、南昌、西 安等直通方向较为热门；上海、南京、杭州、合肥等长三角中心、副中心城市往来苏州、扬州、徐州、 连云港、南通、宁波、金华、黄山、芜湖等管内方向出行需求旺盛。 长三角铁路部门将根据铁路12306客票预售、候补购票大数据和客流规律，兼顾长途和中短途旅客 出行需求，动态调整票额分配策略，及时将票额投放至客流需求较大的车站，最大限度保障旅客出行需 求；通过铁路12306候补购票、在线自主选铺、购票信息预填、起售订阅通知等功能，持续加大信息服 务力度，为旅客提供更好购票体验。 据中国铁路上海局集团有限公司消息，长三角铁路国庆中秋假期运输方案近日出台。国庆中秋假期 运输期间，上铁集团预计发送旅客4250万人次，铁路部门在启用图定66对高峰线的基础上，计划增开 259对旅客列车，努力满足高峰出行需要。 据介绍，今年铁路国庆黄金周运输期限自9月29日始，至10月10日止，为期12天。预计长三角铁路 客流最高峰日为10月1日，当天预计发送旅客430万人次，有望创下该集团公司单日旅客发送量新高。 ...

本文编选自微信公众号"交通运输部"，智通财经编辑：徐文强。 智通财经APP获悉，交通运输部发布9月15日—9月21日全国物流保通保畅运行情况。国家铁路运输货物 8060.6万吨，环比增长0.21%；全国高速公路货车通行5882万辆，环比增长1.92%； 监测港口完成货物 吞吐量26464.7万吨，环比增长0.14%，完成集装箱吞吐量666.4万标箱，环比增长0.18%；民航保障航班 12.3万班(其中货运航班5023班，包括国际货运航班3400班，国内货运航班1623班)，环比增长0.69%； 邮政快递揽收量约38.87亿件，环比增长1.49%；投递量约38.44亿件，环比增长0.55%。 ...

人民财讯9月22日电，据交通运输部，9月15日—9月21日，国家铁路运输货物8060.6万吨，环比增长 0.21%；全国高速公路货车通行5882万辆，环比增长1.92%；监测港口完成货物吞吐量26464.7万吨，环 比增长0.14%，完成集装箱吞吐量666.4万标箱，环比增长0.18%；民航保障航班12.3万班，环比增长 0.69%；邮政快递揽收量约38.87亿件，环比增长1.49%；投递量约38.44亿件，环比增长0.55%。 ...

中新网昆明9月21日电(记者 刘越)"榴莲的价格终于被打下来了！" 近年来，从社交平台到寻常餐桌，"榴莲自由"已然成为众多中国消费者的切身体验。而这抹舌尖上的甜蜜，正是中国铁路高效运输结出的硕果。 数据亮眼 黄金通道助力"水果自由" 9月20日，"钢铁丝路好风光·铁路口岸一线行"主题采访活动在云南昆明启幕。中国铁路昆明局集团有限公司(下称昆明铁路局)95306货运物流服务中心副主 任周明波向记者团展示了一组令人瞩目的数据：截至9月19日，中老铁路全线累计开行货物列车突破6万列，货运量超6760万吨，其中跨境货物运输突破 1500万吨。 如此庞大的数据背后，是中老铁路为区域贸易发展注入的澎湃动力。 "中老铁路入境货物中，榴莲是当之无愧的明星产品。"周明波回忆道，在中老铁路建成之前，榴莲主要依靠磨憨公路口岸和海运入境。漫长的运输周期和 高昂的成本，让榴莲在国内市场身价不菲。 北京某商超内的泰国金枕榴莲。 中新网 刘越 摄 北京市新发地农产品批发市场内的榴莲批发店铺。 中新网 刘越 摄 2021年12月3日，全长1035公里的中老铁路正式开通。这条铁路北起中国昆明、南抵老挝万象，在中国和东南亚之间构建起一条便捷的黄 ...

交通枢纽优势 - 郑州拥有密集的国内航线网络和“航空+铁路+公路”多式联运体系，为大型活动的人员和物资运输提供完美解决方案 [1] - 郑州是纵横交错的高铁网络、辐射全球的航空运输、贯通南北东西的公路网的交汇点，赋予其前所未有的发展动能 [1] - 郑州已初步形成以航空、铁路为骨干，公路为脉络，海运为延伸的国际多式联运大通道，服务范围覆盖全球200多个城市 [8] 高铁网络建设与影响 - 郑州率先建成全国首个“米”字形高铁网，成为国家高速铁路网的“心脏”，京广、徐兰、郑渝等高铁在此交会 [2] - 从郑州出发，2小时出行圈覆盖北京、西安、武汉等主要城市，5小时可抵达粤港澳大湾区等经济活跃区 [2] - 高铁显著改变了商业活动，例如茶叶商从信阳到西安的时间从十多个小时缩短至3小时，并借助郑太、徐兰高铁打开了甘肃和山西市场 [3][4] - 平漯周高铁、新建郑州南站、雄商高铁等项目正加快建设，以持续强健高铁网络的“血脉经络” [4] 航空货运与开放格局 - 郑州机场北货运区运作高效，南非海鲜通过航空运输可在次日中午摆上北京、上海的餐桌，郑州生产的智能手机零部件36小时内可抵达全球大多数制造商 [6] - 郑卢航线网络覆盖欧美亚三大洲24个国家200多个城市，卢森堡货航在郑州累计货运量超过120万吨，带动郑州机场年货运量突破80万吨 [7] - 中豫航空集团与卢森堡货航签署战略合作备忘录，就做强航空货运、开拓绿色航线等提出新构想，为郑卢“双枢纽”建设注入更强劲动力 [6] - 机场三期工程、中国邮政航空枢纽等项目将加快建设，以持续提升货运枢纽能级，放大郑州—卢森堡、郑州—吉隆坡“黄金双枢纽”的协同牵引作用 [7] 多式联运模式创新 - 郑州首创“一单制”“一箱到底”模式，实现全程可视化监控，解决了传统联运中的“最后一公里”难题 [8] - 多式联运实现高效衔接，例如从长三角运抵郑州的电子产品，当天即可装上前往德国汉堡的中欧班列，15天后到达欧洲 [8] - 多式联运的快速发展有效降低了全社会物流成本，提高了资源配置效率，为全国统一大市场建设提供坚实支撑 [9] - 郑州—连云港“海铁直运”、郑州—天津港“铁海直运”等线路的开通，正在编织更密、更广、更智能的国际物流网络 [9]

美联储议息会议核心观点 - 美联储内部存在"快降息"与"慢降息"两种观点分歧 鸽派主张早降快降 主流观点主张稳步降息 二者长期利率水平差异仅为1-2次25BP降息 [5] - 若市场相信慢降息 可能实现快降息效果 若市场相信快降息 反而可能实现慢降息效果 形成独特市场情景 [2][5][6] - 就业市场主要风险源于房地产市场 建筑业就业已超次贷危机前水平且增长超出生产活动扩张速度 高利率持续抑制房市可能导致就业下滑 [6] 市场指数表现 - 上证综指收报3820.09点 下跌0.30% 深证成指收报13070.86点 下跌0.04% [3] - 沪深300指数收报4501.92点 上涨0.08% 中小100指数收报8037.16点 上涨0.20% [3] - 创业板指收报3091.00点 下跌0.16% [3] 行业涨跌表现 - 煤炭行业涨幅居首达1.97% 有色金属涨1.19% 建筑材料涨1.05% 社会服务涨1.01% 国防军工涨0.85% [4] - 汽车行业跌幅最大达1.94% 医药生物跌1.41% 计算机跌1.26% 非银金融跌0.88% 机械设备跌0.60% [4] 九月金股组合 - 组合涵盖十只个股 包括京沪高铁(601816) 桐昆股份(601233) 雅克科技(002409) 宁德时代(300750) 恒瑞医药(600276) [4] - 另包含三友医疗(688085) 北京人力(600861) 菲利华(300395) 兆易创新(603986) 鹏鼎控股(002938) [4]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [13] 核心观点 - 内需延续改善，外需维持韧性，交运行业2025年三季度基本面整体呈现内需改善与外需韧性的特征 [2][6] - 各子行业表现分化，航空、机场、快递快运、物流、油散海运、港口散杂货、高速公路等行业盈利有望改善，而集运和铁路货运部分公司业绩承压 [2][6][7][8][9][10][11] 航空行业 - 行业供需关系恶化，商务市场压力放大，拖累整体收益，但国际航班恢复维持高位，油价显著下降，人民币稳定，成本大幅减负，预计2025Q3行业整体盈利同比有所增加 [6][19][24] - 主要航空公司运营数据：中国国航ASK同比增5.0%，RPK同比增8.2%，客座率增2.5pct；中国东航ASK同比增6.0%，RPK同比增9.1%，客座率增2.5pct；南方航空ASK同比增7.0%，RPK同比增9.5%，客座率增2.0pct；吉祥航空ASK同比增5.0%，RPK同比增8.1%，客座率增2.5pct；春秋航空ASK同比增10.0%，RPK同比增12.4%，客座率增2.0pct；华夏航空ASK同比增25.0%，RPK同比增29.5%，客座率增3.0pct [21] - 成本端：航油价格预计同比下降11.0%，美元兑人民币中间价环比降0.6%，汇兑相对中性 [21][24] 机场行业 - 国内机场运量进一步释放，国际航班高位爬坡，收入逐步改善，收益持续修复，预计上海机场和白云机场盈利有望同比改善 [6][23][25] - 运营数据：上海机场2025Q3起降架次同比增3.1%至14.3万，旅客吞吐量同比增6.3%至2207.6万人；白云机场起降架次同比增6.9%至13.9万，旅客吞吐量同比增5.3%至2073.2万人 [26] - 国际航班恢复比例达100.2%，客运量恢复比例达105%，国际客座率81.0%，较2019年同期增2.3pct，同比2024年增1.4% [23][25] 快递快运行业 - 快递"反内卷"政策发力，涨价区域从产粮区扩散至全国，驱动快递单价逐月改善，电商快递盈利增速有望显著提升 [6][26][28] - 行业数据：2025Q3快递收入预计3678.9亿元，同比增5%~10%；快递业务量预计488.7亿件，同比增10%~15%；快递单价预计7.53元/件，同比降5%~0% [30] - 直营快递如顺丰控股件量高增，但短期运营成本加大导致毛利率承压；快运公司如德邦和安能物流盈利分化，德邦业绩增速环比改善，安能净利同比增长 [26][28][29] 物流行业 - 大宗供应链受益于"反内卷"政策发力和PPI降幅收窄，预计Q3龙头在低基数下利润实现增长 [7][30][32] - 跨境物流：蒙煤贸易环比改善，甘其毛都日均通车量同比增38.1%，蒙5原煤均价降幅收窄至26.1%；货代利润维持平稳；空运业绩稳健增长，东航物流货机平均利用小时降10.3% [30][32] - 嘉友国际Q3业绩有望触底改善，东航物流预计利润稳健增长 [7][30] 海运行业 - 集运需求脉冲不足，运力投放过快，且去年基数较高，预计远洋船东盈利同比下跌，内贸集运盈利有韧性 [8][33][37] - 油轮运价好于往年淡季，VLCC-TCE运价均值同比增11.7%至36k美元/天，TD3C航线TCE运价同比增28.1%至35k美元/天，船东盈利预计同比改善 [8][37][38] - 干散货海运得益于海外矿商铁矿石发运较好，BDI均值环比增29.5%至1832点，船东盈利预计环比改善明显 [8][37][38] 港口行业 - 散杂货受益于原油、铁矿石进口增加，吞吐量环比改善；集装箱吞吐量有韧性，对东盟、欧盟等出口对冲美国关税扰动 [9][39] - 行业数据：2025Q3港口货物吞吐量预计46.9亿吨，同比增6.5%；集装箱吞吐量预计9243.3万TEU，同比增6.6% [39] - 预计散杂货港口盈利环比改善，集装箱港口盈利仍有韧性 [9][39] 高速公路行业 - 货车流量同比小幅改善，客车景气相对稳健，预计整体流量保持稳定，行业盈利同比有望微增 [10][41] - 宁沪高速沪宁高速段日均车流量预计113955辆/日，同比增0%~5%；日均收入预计16013千元/日，同比增0%~5% [42] 铁路行业 - 全国铁路旅客运输量同比增6.6%，客运周转量同比增约3.7%，增幅环比降0.2pct；货运量同比增5.0%，货运周转量同比增7.6%，增幅增5.1pct [11][42][43] - 京沪高铁营收增幅略低于全国，净利润增速放缓；广深铁路受益于高铁转型，业绩继续改善；大秦铁路因拓展非煤业务，成本增加，业绩承压 [11][43] 重点公司盈利预测 - 顺丰控股2025Q3归属净利润预计29.5亿元，同比增5%；圆通速递预计11.4亿元，同比增21%；申通快递预计3.9亿元，同比增80%；韵达股份预计2.6亿元，同比降30% [44] - 航空：中国国航预计43.8亿元，同比增6%；春秋航空预计12.7亿元，同比增2%；吉祥航空预计7.5亿元，同比降4%；华夏航空预计3.8亿元，同比增35% [44] - 其他：上海机场预计4.4亿元，同比增15%；白云机场预计2.9亿元，同比增25%；招商轮船预计10.3亿元，同比增18%；中远海能预计9.7亿元，同比增20% [44]

（文章来源：人民日报） 本报北京9月21日电 （记者李心萍、叶传增）记者从中国铁路昆明局集团有限公司获悉：中老铁路开通 运营以来，截至9月19日，全线累计开行货物列车突破6万列，货运量超6760万吨，其中跨境货物运输突 破1500万吨；截至9月20日，中老铁路开行旅客列车超8万列，发送旅客超5900万人次。 ...

事件概述 - 晋北地区遭遇持续强降雨引发地质灾害 中铁三局抢险队紧急驰援大秦铁路阳原段路基边坡溜坍险情 [2] - 经过一天连续奋战成功处置三处路堤边坡溜坍水害 保障铁路运输恢复和电煤稳定供应 [3] 大秦铁路战略地位 - 作为全国货运量最大的单条铁路 年运输量超过4亿吨 [2] - 承担全国近五分之一铁路煤炭运输任务 运输流量达每秒超12吨 [2] - 铁路畅通直接关系华北 华东地区能源供应和民生保障 [2] 抢险资源配置 - 中铁三局党委组织200余名技术骨干和作业人员组成抢险队伍 [2] - 调配6台装载机 挖掘机等大型机械设备及水泥 钢管 圆木等抢险物资 [2] - 成立30多名党员组成的先锋突击队承担最重险情处置任务 [2] 抢险执行细节 - 在作业面最窄不足3米且大型机械无法展开的困难条件下 采用人力搬运材料 [3] - 党员突击队带头冲锋 包括铺设钢管骨架 码放加固水泥袋 扛运钢管及清理淤泥等作业 [2] - 多名队员在抢险过程中被碎石划伤仍坚持作业 [2] 事件结果 - 成功化解路基边坡溜坍险情 保障铁路运营安全 [2] - 为大秦线运输恢复和电煤稳定供应赢得关键时间 [3]

9月21日，中老铁路上的货运列车在磨憨站通过（无人机照片）。 记者从中国铁路昆明局集团有限公司获悉，中老铁路开通运营以来，截至9月19日，全线累计开行货物 列车突破6万列，货运量超6760万吨，其中跨境货物运输突破1500万吨。 新华社图文 ...