公司业绩与市场关注度 - 2025年一季度营业收入达3.48亿元，同比增长40.28%，归母净利润4030万元，同比增长14.42% [1] - 2024年海外收入同比激增399.37%，智能车载终端在非洲、东南亚快速增长，智能睡眠终端在欧美市场快速放量 [1] - 摩根士丹利基金、汇添富基金等头部机构密集调研，部分机构已进入前十大流通股东名单 [1] 核心技术与业务模式 - 构建"模组+终端+平台"垂直整合能力，覆盖2G/3G/4G/NB-IoT等通信制式的自研自产体系 [2] - 标准化云管理平台通过模块化调用实现快速定制开发，终端交付周期大幅缩短 [2] - 设立六大事业部独立核算（如乘用车/智慧出行/智能硬件事业部），内部赛马机制激发创新活力 [2] 战略布局与增长方向 - 将"出海"作为核心战略，设立海外研发营销事业部，推行"中国供应链+全球价值网络"模式 [1] - 智能车载终端推进欧盟/美洲认证，智能睡眠终端采用EXW模式，海外业务毛利率高于国内 [3] - 基于"通信+定位+AI"技术拓展宠物定位、移动资产管理等新兴场景，暂未涉足人形机器人但技术协同 [3] 产品矩阵与行业应用 - 产品覆盖智能交通/智慧出行/智能支付/智能睡眠等领域，形成AI算法平台矩阵 [2] - 乘用车事业部专注车载定位终端，智慧出行事业部绑定青桔/哈啰/美团等共享出行龙头 [2] - 智能硬件事业部孵化电子学生证、错题打印机等20余种创新产品 [2]

核心观点 - 4月美国CPI数据显示通胀年内低点浮现，后续CPI增速在三、四季度将回升，长端美债收益率短期有回升风险，美元年内中枢预计稳定在100下方；我国加速部署5G - A测试网络；经贸会谈使出口占比较高的光通信及物联网行业有望优先受益；关税冲击缓和，消费电子板块预期逐步修复；4月挖机内销增速回落但主机厂经营质量提升；轻工行业中家居国补拉动业绩改善、包装竞争格局有望优化、玩具AI赋能机遇大 [1][2][8][12][15][19][26] 宏观 - 4月美国CPI同比增2.3%，核心2.8%，通胀年内低点在二季度出现，后续三、四季度CPI增速将回升，考虑关税压力可能升至3.0% - 3.5%，核心CPI预计维持在3.0%上方 [2] - 上半年通胀因关税暂时性回升压力不明显，因美国批发零售商有库存、价格传导不充分、CPI统计有滞后因素 [3] - 高频数据显示部分零售商品价格已上涨，2025下半年可能使CPI同比增速超3%，关税还会使依赖进口中间品和本土产品价格上行，若涨价持续会侵蚀居民薪资和消费能力 [4] - 贸易战缓和与数据滞后使美联储延后降息，预计9月开始降息2 - 3次，市场对通胀数据反应有限，降息预期延后与通胀回升使美债收益率近期上行 [5] CGS - NDI跟踪 - 我国运营商在31个省份部署5G - A测试网络，其相比5G在多方面大幅提升，即将解锁更多应用场景，发展趋势是先满足大众刚需再覆盖小众服务 [8] - 今年是6G标准化元年，3GPP 6月将启动6G全球技术标准化研究工作 [8] - 国内国务院审议通过《政务数据共享条例(草案)》；全球特朗普政府将废除拜登政府相关AI管制框架；产业全国首单低空经济数据交易落地；技术MIT在量子计算领域运算速度提升10倍；智库指出AI价值取决于人类选择 [8][9][10] 通信 - 中美经贸会谈美方取消部分关税，24%关税暂停加征90天，中方相应取消或暂停反制措施 [12] - 此次会谈使出口占比较高的光通信及物联网行业优先受益，我国光通信产业链完善，关税影响减弱后出口逻辑更顺畅，物联网板块也将持续受益，国产算力发展将持续演进 [13] 电子 - 中美经贸会谈后关税冲击缓和，大部分中国商品关税从145%暂时下调至30%，后续关税变化待协商 [15] - 关税豁免使消费电子产品成本和售价可能下降，促进需求回暖，新兴消费电子市场崛起 [15] - 电子行业市场信心回暖与竞争格局加剧并行，国内消费电子头部公司需把握机遇并构筑核心技术护城河，加强供应链风险评估 [16] - 关税政策缓和利于电子公司对美出口，看好苹果链上市公司、国内被动元器件头部厂商及AI推动的消费电子换机和终端硬件发展 [17] 机械 - 4月挖机内销正增长但增速回落，出口增速提高，装载机内销增长、出口略降，电动装载机电动化率提升；1 - 3月部分起重机内销增速回正 [19][20] - 4月工程机械国内开工稳定，外需稳中有升，小松开机小时数显示3月北美、欧洲、日本、印尼等地开工小时数同比有增长 [21] - 24年和25Q1四大主机厂利润高增长、经营质量提升，降本控费效果显现，风险管理能力优化，土方机械支撑内销，非挖内销有回暖迹象 [22] - 内需方面后续挖机和非挖板块内销回暖有望持续，海外市场开工景气度稳中向好，国内龙头主机厂有望业绩放量 [23] 轻工 - 家居板块24年营收和归母净利润下滑，25Q1国补拉动业绩边际改善，上市公司费用投入回归良性，看好政策对板块业绩的拉动效应 [26] - 包装板块24年收入恢复性增长但归母净利润下滑，25Q1盈利能力修复，金属包装竞争格局有望优化，软体包装国补带动需求修复和海外产能布局构建新增量 [27] - 玩具市场逆势扩张，拼搭积木等品类增速领先，龙头公司业绩兑现，AI + 玩具构建新市场，AI玩具销量增长 [28] - 25Q1全部机构持轻工行业股票市值占比0.71%，环比下降0.01pct，公募基金持股市值占比0.50%，环比下降0.23pct [28]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会 [2] - 时间为2025年5月14日下午14:00 - 17:00 [2] - 地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [2] - 上市公司接待人员有董事长陈维、董秘兼财务总监张文斌、证券专员赵青 [2] 业务进展 - 基于居家养老场景的AI智能体预计本季度发布，发布会安排留意公司官网、微信公众号及视频号预告 [2] - 持续跟踪国内外主流脑机接口项目进展，积极开展相关研究、挖掘应用场景，待商用时选合作伙伴 [3] - 与厦门大学、地方政府签订战略合作协议打造“国脉未来科学城”，三方按协议推进项目落地，进展关注定期报告 [3] 存货情况 - 资产负债表上12亿存货主要为国脉大学养老项目和物联网科学园提供基础设施 [3][4] - 国脉大学养老项目平台曝光量突破百万级，物联网科学园构建一体化服务体系，存货为业务发展和收入增长提供基础 [3] - 会计核算按国家会计准则执行并经审计，根据实现收入方式及条件计入相应科目 [4] 投资情况 - 国脉未来科学城项目具体进展及财务数据关注公司定期报告 [4]

公司财务表现 - 2024年营业收入3.21亿元，同比下降1.99% [28] - 归属于上市公司股东的净利润为-6523.65万元，同比增亏599.90万元 [28] - 扣非后归母净利润为-7169.74万元，同比增亏1504.63万元 [28] - 经营活动现金流量净额1453.30万元，较上年同期转正 [28][43] - 总资产9.08亿元，同比下降10.45% [28] - 研发投入占营业收入比例20.01%，同比增加0.61个百分点 [28] 业务板块表现 - 智慧城市物联网终端产品收入2.73亿元，同比下降11.90% [38] - 智能传感器业务收入3783.01万元，同比增长404.43%，占营收比重11.80% [38] - 工业物联网业务收入29.08万元，同比增长4907.15% [38] 成本费用结构 - 营业成本2.48亿元，同比增长2.11% [36] - 销售费用5162.20万元，同比下降0.96% [36] - 管理费用4883.76万元，同比增长18.20% [36] - 财务费用407.06万元，同比增长324.81% [36] 资产与负债状况 - 货币资金8679.90万元，同比下降51.15% [28] - 应收账款2.15亿元，同比下降10.05% [28] - 存货7121.03万元，同比增长24.97% [28] - 短期借款7406.85万元，同比增长37.00% [32] - 合同负债256.80万元，同比增长240.23% [32] 股东大会审议事项 - 审议2024年年度报告及摘要 [4] - 聘任四川华信为2025年度审计机构，审计费用60万元 [5][6] - 2024年度不进行利润分配 [10] - 董事2024年度薪酬方案：董事长98.56万元，独立董事12万元/人 [10] - 监事2024年度薪酬方案：监事会主席28.28万元 [12][13] 2025年经营规划 - 智慧城市物联网聚焦大中型燃气集团客户，拓展境外市场 [19][46] - 智能传感器完成温度、磁、压力三大产品类型布局 [19][46] - 工业物联网以国央企客户为主积累项目经验 [20][47] - 通过投资并购培育新业绩增长点 [21][48] - 预计2025年实现扭亏为盈 [45] 公司治理情况 - 董事会下设四个专门委员会 [14] - 2024年召开7次董事会会议 [15] - 披露2份定期报告和41份临时公告 [18] - 完成股份回购7999.99万元 [35]

公司基本信息 - 投资者关系活动为 2025 年 5 月 14 日 14:00 - 16:30 的业绩说明会，通过“全景路演”网站等参与黑龙江辖区上市公司投资者集体接待日活动，形式为网上交流 [2] - 上市公司接待人员有董事、总经理郭琳瑞，董事会秘书李一凡，证券事务代表朱可歆 [2] 业务板块情况 航天应用业务 - 以加速度传感器、精密制造、航天辅材、测试测控设备为主要业务方向，加速度传感器等惯性器件技术国内领先，在航天等多领域广泛应用，有近十项科研成果获部级科学进步奖并取得多项专利 [2] - 2024 年营业收入中航天应用业务占比约 11% [4] 汽车电子业务 - 产品主要包括车载座舱内传感器、汽车仪表等 [2] 物联网业务 - 包括 AIRIOT 物联网平台及车联网业务等 [2] AC 公司转让情况 - AC 公司去年实现营收 31.79 亿元，约占到公司总营收的 46% [3] - 出售 AC 公司是落实战略规划，聚焦主责主业的举措，其业务独立，与公司其他业务无重大依赖或关联性，转让后公司其他业务稳定经营，不受不利影响 [3][4][5] - 出售股权款已全额收到，会体现在半年报之中 [4] 公司发展规划 - 2025 年工作任务聚焦业务建设、价值提升、协同进步，各业务板块有相应发展举措 [3] - 后续持续优化产业布局，推动战略规划等调整工作，强化资源向主责主业集中 [3][5] - 积极布局新质生产力领域，加速度传感器等产品助力多项航天工程，推进人工智能在汽车电子及物联网板块应用 [4] 其他问题回复 - 公司产品暂时未应用在人形机器人 [4] - 公司不存在应披露而未披露的资产整合、资产重组或注入事项 [3][6] - 高度重视市值管理，完善公司治理，优化产业结构，加强与投资者沟通 [5] - 未掌握大股东注入军工资产相关事项 [5] - 感谢投资者关于变更公司名称和加强市值管理沟通技巧的建议 [5][6]

公司股权与控制权 - 苍南县工业建设投资有限公司与公司第一大股东路楠于2025年4月26日签署《股份转让协议》，尚需取得有权国资监管机构批准与深交所合规性确认意见并完成股份过户登记，全部完成后苍南县财政局将通过苍南建投、思加物联间接持股11.33%成为实际控制人 [1] 公司发展战略 - 以“聚焦物联网，重塑增长引擎”为未来三年业务发展核心战略，收缩医疗业务，发展物联网业务，打造国内RFID全产业链领军企业 [2] - 加强物联网技术在智慧零售、供应链、智慧城市等领域应用，提升RFID技术产品市场份额，推动相关应用全球化，探索与苍南县政府合作的融合发展模式 [2] 公司业务合作 - 与苍南县人民政府签署《战略合作框架协议》，建立智慧商业领域长期合作，共享资源，增强竞争优势，促进共同发展 [3] 公司业务业绩 - 2024年度商业智能业务营业收入50,079.84万元，占比72.50%；智慧医疗业务营业收入17,031.41万元，占比24.66%，商业智能业务占比较高 [3] 公司业务调整 - 出售医惠科技，剥离不佳的智慧医疗业务，保留商业智能业务，回归主业，优化业务结构，提升盈利能力，维护中小股东利益 [3] 公司业务竞争力与发展 - 商业智能领域有深厚技术积累和实践经验，核心产品聚焦EAS、ESL、RFID及行业物联网应用一体化平台，为多领域提供定制化解决方案 [4] - 是较大的EAS硬标签生产基地，EAS硬标签产品市场占有率多年居全球前列，是全球RFID重要技术研发生产基地之一，为国际知名客户提供OEM服务 [5] - 未来深耕商业智能领域，探索创新，为全球客户提供优质解决方案 [5] 公司营收情况 - 2025年第一季度营业收入增加主要因出售医惠科技位于滨江区的土地房屋及所属设施 [5] - 医惠大楼5.62亿（含税）交易在2025年一季度入账，原大楼出租部分计其他业务收入3.04亿，原大楼自用部分按净额计资产处置损益1121万 [5] 公司架构调整 - 会根据实际情况适时调整管理层和业务架构以适应市场环境和监管要求 [5]

公司资产转让 - 航天科技转让AC公司100%股权和TIS工厂0.003%股权，已收到剩余交易价款合计6.59亿元人民币 [2] - AC公司是全球领先的汽车电子制造商，业务覆盖欧洲、美洲、非洲等地，客户包括法雷奥、施耐德电气、雷诺等 [2] - 转让目的是聚焦主责主业，优化产业布局和资源配置 [2][3][5] 航天科技业务结构 - 公司主营业务为航天应用、汽车电子和物联网，2024年汽车电子营收占比83.07%，航天应用占比11.37%，其他业务不足6% [3] - AC公司2024年营收31.79亿元，占航天科技总营收46%，但净利润亏损5434.84万元，同比降幅超200% [3] - 公司2023年和2024年扣非后归母净利润连续为负，2025年计划重点发展航天应用体系化、汽车电子境内外协同及物联网深耕 [3][5] 受让方光弘科技布局 - 光弘科技是国内电子制造服务商，市值207.21亿元，近年重点拓展汽车电子业务 [2][5] - 收购AC公司将强化其在汽车电子领域的业务覆盖，完善欧洲、美洲、非洲的全球化布局 [5][6] - 光弘科技主要客户包括华为、荣耀、小米，但面临欧洲汽车市场需求疲软及价格战风险 [5][6] 业务调整影响 - 航天科技称AC业务独立，转让后其他业务板块（航天应用、物联网）将稳定经营 [4] - 公司强调本次转让优化资本结构，提升资源利用率和核心竞争力 [5] - 光弘科技未回应关于汽车电子行业竞争前景的采访 [6]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年5月28日15:00-17:00通过上证路演中心视频直播及网络互动方式召开 [1][2] - 投资者可在2025年5月21日至5月27日16:00前通过官网"提问预征集"栏目或公司邮箱zhengquanbu@qinchuan-meters.com提前提交问题 [1][3] - 公司管理层包括董事长兼总经理邵泽华、董事兼副总经理李勇、董事会秘书兼财务总监李婷及独立董事任世驰将出席交流 [2] 会议内容与参与方式 - 说明会重点针对2024年度及2025年第一季度经营成果和财务指标与投资者进行互动沟通 [2] - 投资者可通过登录上证路演中心(http://roadshow.sseinfo.com)实时参与会议并提问 [2][3] - 会后投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容记录 [3] 信息披露基础 - 公司已于2025年4月29日正式发布2024年年度报告及2025年第一季度报告 [2] - 本次说明会将在信息披露允许范围内对投资者普遍关注的问题进行集中回应 [2]

公司基本情况 - 公司是专业从事物联网智能化产品研发、生产和销售的高新技术企业，拥有"专精特新小巨人"资质，核心技术聚焦通信、定位和AI领域，业务模式为"模组+平台+终端"[1][2] - 2024年营业收入14.02亿元（同比+24.85%），净利润1.76亿元（同比+0.81%）；2025年Q1营业收入3.48亿元（同比+40.28%），净利润0.40亿元（同比+14.42%）[1][2] 业务发展战略 - 未来三大收入增量：海外市场扩张（2024年海外收入3.27亿元，同比+399.37%）、新产品方案开发（其他智能硬件收入1.42亿元，同比+21.70%）、技术升级带来的产品价值提升[3] - 海外布局以产品销售为主，智能车载终端主攻非洲市场，智能睡眠管理系统聚焦欧美，正在推进东南亚和欧美市场认证[4] 财务表现分析 - 2025年Q1利润增速低于营收主要因：产品结构变化导致毛利率波动（智能睡眠终端和智慧出行组件占比提升），以及海外市场开拓成本增加（研发和营销投入加大）[5] - 计划通过优化内控和资源配置实现营收与利润协同增长[5] 产品规划 - 智能睡眠终端当前以欧美市场为主，核心产品为智能床罩，未来将根据需求探索国内品牌商合作机会[5] - 持续通过技术迭代（通信/定位/AI）更新现有产品线，并挖掘现有应用场景的多样化产品方案[3]

公司经营情况与展望 - 董事长介绍 2024 年度暨 2025 年第一季度经营情况及 2025 经营展望 [2] AIoT 平台相关 - 3 月 17 日发布 AIoT 平台 V7 内测版，已签约深圳鹏峰大厦总部大楼和招商银行总部大厦项目，6 月 3 日将发布商用版推动订单转化 [2] 应对宏观经济下行措施 - 坚持技术创新与市场拓展双轮驱动，加大“AI + 物联网”研发投入，提升市场占有率和产品竞争力 [3] - 主动布局存量改造市场，参与既有建筑智能化与节能升级改造 [3] - 加快海外市场拓展，跟随优质客户布局欧洲、东南亚，积极布局中东及东南亚重点区域市场 [3] 毛利率与盈利情况 - 2024 年度毛利率为 27.47%，全年小幅盈利，加强客户和项目筛选，实行“投标评审制度” [3] 利润目标与财务管理 - 公司年度计划有利润目标，财务管理和预算管理规范 [3] 机器人赛道布局 - 通过资本合作、商业协同关注并推动机器人相关技术在智慧空间落地，暂不将机器人本体制造作为主营方向 [3] 国产替代成果 - AIoT 平台全面通过信创兼容认证，硬件产品核心元器件均已国产化，有多个典型项目落地 [4] 应收账款管理 - 2024 年度应收账款同比增长 36.18%，经营性现金流连续六年为正，优化客户结构，加强风控和回款节点控制，设定管理目标及考核机制 [4] 扭亏增利计划 - 根据年度预算目标签订经营责任书，实施“月度差异分析机制”，加大创新投入，优化营收结构，推进精细化管理 [4] 分红方案 - 2024 年拟分红金额对应归母净利润分红比例约为 41%，高于 2023 年，方案审慎合理，留存利润用于支持公司可持续发展 [4] PPP 项目情况 - 三个智慧医院 PPP 项目总投资超 30 亿元，已全部进入运营阶段，2024 年接诊总人次超百万，受财政拨款进度影响回款周期拉长，公司调整业务结构，不再依赖 PPP 项目 [5] 财务费用情况 - 2024 年因 PPP 智慧医院项目贷款利息费用化，财务费用同比增加约 3036 万元，2025 年费用化金额预计在 6000 - 7000 万元之间，对利润影响可控 [5] 企业文化影响 - 激发组织内生动力，传承优秀传统文化，激发团队使命感和责任感 [6] - 引导价值判断，推动长期主义，优先考虑社会责任与可持续发展 [6] - 赋能产品战略与创新方向，将传统文化理念融入物联网产品设计，从“降本”走向“增收” [6][7] ESG 亮点 - 技术创新案例获中上协年度最佳 ESG 案例奖 [8] - 达实大厦连续四年实现碳中和 [8] - 智慧医院投资运营项目服务患者超百万 [8] 参观预约 - 投资者可拨打热线（0755）2652 - 5166 预约参观公司展厅及达实智能大厦 [9][10]