周二，美国科技股遭遇了数月来最严重的一次抛售，这轮由AI热潮驱动的强劲涨势戛然而止。市场对AI商业化回报的疑虑，叠加行业领袖发出的 泡沫警告，给了大涨的市场一个下跌的理由，导致投资者纷纷从高动量的科技股中撤离。 在这次回调中，科技股权重较高的纳斯达克综合指数收盘大跌1.4%，创下自8月1日以来的最大单日跌幅。芯片巨头英伟达下跌3.5%，软件公司 Palantir和芯片设计公司Arm分别重挫9.4%和5%。标准普尔500指数也收低0.7%。 此次回调恰逢市场对科技股高估值的担忧日益加剧之际。据彭博社数据，纳斯达克100指数的预期市盈率为27倍，比其长期平均水平高出近三分之 一。 引发市场紧张情绪的直接催化剂，是麻省理工学院（MIT）某研究分支机构周一发布的一份报告。该报告指出，高达"95%的组织在生成式AI投资 中获得的回报为零"，并且"只有5%的集成AI试点项目获得了数百万美元的价值"。 与此同时，OpenAI首席执行官Sam Altman近日也公开表示，他认为投资者对AI"过度兴奋"，一场泡沫可能正在形成，一些投资者"可能会损失很 多钱"。 这些负面信号迅速发酵，冲击了市场的乐观情绪。一位接近数十亿美元规模 ...

周二，加密货币类股遭遇重挫，投资者纷纷从科技股和高风险板块撤离。Coinbase、eToro、 Robinhood、Bullish、Galaxy Digital、Strategy、SharpLink Gaming、Bitmine Immersion、DeFi Development和Circle等多家加密货币相关公司股价均出现显著下跌。比特币价格一度跌破113000美元， 以太坊价格一度下跌超过6%，至4100美元左右。 分析指出，加密货币市场因其成长型投资者为主、价格受叙事驱动、投机性强和偏好低利率环境的特 性，对科技股的波动非常敏感。投资者正关注美联储在杰克逊霍尔的年度经济研讨会，以寻找有关未来 政策走向的线索，并预期若美联储主席鲍威尔释放鸽派信号，加密货币可能出现反弹。 （文章来源：证券时报网） ...

加密货币类股市场表现 - 加密货币类股周二遭遇重挫 投资者撤离科技股和风险较高板块[1] - 加密货币交易平台Coinbase下跌5.82%至302.07美元 eToro下跌超过6% Robinhood与Bullish均一度下跌超过7%[1][2] - 加密金融服务公司Galaxy Digital暴跌12% 稳定币发行商Circle下跌4.5%[1][2] - 加密财务管理公司Strategy一度下跌8% SharpLink Gaming一度下滑10% Bitmine Immersion重挫近13% DeFi Development大跌近17%[2] 主要加密货币价格变动 - 比特币价格日内一度回落3%至113,000美元下方[4] - 以太坊一度下跌超过5%至4,100美元左右[4] - 比特币上周曾创盘中历史新高接近125,000美元[6] 科技股与加密货币市场关联性 - 纳斯达克综合指数下跌超过1% 受英伟达等科技巨头股价下跌拖累[6] - 加密货币市场对科技股波动极为敏感 因成长型投资者为主 价格走势受叙事驱动 投机性强 偏好低利率环境[6] - 科技板块上周曾出现反弹 因交易员押注更多降息可能性[6] 政策环境与市场预期 - 投资者关注美联储杰克逊霍尔年度经济研讨会 寻找政策走向线索[7] - 若美联储主席鲍威尔发出鸽派政策信号 加密货币可能迎来反弹[7] - 市场通常在鲍威尔讲话前出现获利了结行为 美联储沟通不确定性会使交易员削减风险敞口[7] - 加密类股近几个月表现强劲 因Coinbase纳入标普500指数 Circle成功上市 《GENIUS法案》稳定币监管框架成为法律[7] - 投资者预计8月至9月美联储议息会议期间市场将出现回调 期待央行决策者推动降息[7]

加密货币市场整体表现 - 加密货币相关股票周二普遍下跌，投资者纷纷撤出科技股和高风险资产 [1][4] - 比特币价格日内一度回落3%至113,000美元下方，以太坊一度下跌超过5%至4100美元左右 [7] - 比特币上周一度创下盘中历史新高接近125,000美元 [10] 加密货币公司股价表现 - Coinbase和eToro分别下跌超过5%和6%，Robinhood与Bullish均一度下跌超过7% [2] - 加密金融服务公司Galaxy Digital暴跌12% [2] - 加密财库公司板块跌幅更甚，Strategy一度下跌8%，SharpLink Gaming一度下滑10%，Bitmine Immersion一度重挫近13%，DeFi Development一度大跌近17% [5] - 稳定币发行商Circle下跌4.5% [5] 市场影响因素 - 加密货币市场对科技股波动极为敏感，因其以成长型投资者为主、价格走势受叙事驱动、投机性强、偏好低利率环境 [11] - 投资者关注美联储杰克逊霍尔年会，若鲍威尔释放鸽派信号或为加密市场带来反弹契机 [1][11] - 市场通常在美联储重要讲话前出现获利了结行为，交易员在政策不确定性时会削减风险敞口 [12] 行业近期动态 - 加密类股近几个月表现强劲，得益于Coinbase被纳入标普500指数、Circle成功上市以及《GENIUS法案》稳定币监管框架成为法律 [12] - 投资者预计8月到9月美联储议息会议期间市场将出现回调，期待央行决策者推动降息 [12]

行业与公司 - 行业聚焦于RWA（实物资产代币化）与Reits（房地产投资信托基金）领域，涉及新能源、绿色金融及基础设施[1][4][7] - 公司包括朗新集团（已发行RWA）、金科科技（低PB推进RWA）、协信能科（持续RWA项目）、佳德新能（发Reits低位公司）及中缅能源（风电资产ROE高）[2][9][10] 核心观点与论据 **市场情绪与政策动态** - 香港稳定币条例（2024年8月1日发布）与Bullish IPO上市提振市场情绪，中美产业共振推动稳定币发展方向明确[1][3] - 香港金管局推迟牌照发放至2026年初，但立法会通过条例显示趋势未变[3] **RWA与Reits的共通性** - 两者均提升存量资产流动性，为不动产运营商及地方政府提供退出通道[1][4] - 能源公募Reits 2025年发行规模近200亿元，但受现金流稳定性与合规审查制约效能未充分释放[5][7] **RWA发展阶段** - 三阶段：2014年法定货币代币化（如USDT）、2024年金融资产代币化、当前实物资产代币化（需可验证、可审计及结构化）[6] **新能源产业应用** - RWA与Reits可盘活新能源项目存量资产，能源公募Reits呈现低风险中收益特征[7] - RWA与稳定币结合或成境外基础设施融资工具，功能互补[1][7] **流动性提升策略** - 引入瑞士成熟产品上链二次流转，逐步发挥融资功能以扩大市场规模[8] 其他重要内容 **投资标的筛选逻辑** - 优选已发行RWA公司（如朗新集团）、低PB推进项目公司（如金科科技）、发Reits低位公司（如佳德新能）[2][9] - 公用事业公司估值受新能源底层资产驱动（如中缅能源风电资产ROE高）[10] **数据与百分比** - 能源公募Reits 2025年总发行规模近200亿元[5] - 香港稳定币牌照推迟至2026年初[3]

加密货币生态圈股票表现 - 比特币概念股Bit Digital下跌1.3% [1] - Hut 8 Mining下跌超过2% [1] - Strategy下跌接近2% [1] - 以太坊概念股Bitmine Immersion Technologies和SharpLink Gaming下跌超过4.9% [1] - 加密货币交易所Coinbase下跌超过1% [1] - Robinhood下跌0.7% [1] - 稳定币龙头Circle下跌超过1.8% [1] 主要加密货币价格变动 - 比特币价格下跌超过1%至115055.99美元 [1] - 以太坊价格下跌超过1.3%至4280美元 [1]

以太坊价格波动 - 以太坊价格回落至4200美元/枚下方 [1] - 日内跌幅达2.65% [1]

核心观点 - 上市公司采用加密货币金库策略 通过大举购入加密货币推高股价后增发股票融资 但散户投资者因担忧股权稀释而抛售股票 导致股价从高位急速下跌[1][4][7] 加密货币持仓公司股价波动 - ETHZilla宣布5亿美元股票增发计划后股价暴跌29% 而两天前因披露3.5亿美元以太币持仓单日暴涨200%[1] - SharpLink Gaming提交股票出售备案后股价单日重挫72%[1] - BitMine Immersion Technologies申请发行20亿美元证券备案引发40%市值蒸发[1] 散户投资者行为分析 - 散户将融资备案视为离场信号 担忧股权稀释风险并预判备案股票将全部流入市场 选择获利了结[4][7] - 部分投资者仅凭社交媒体讨论作出交易决策 对备案文件实际含义存在理解偏差[7] - 投资者Reza Ibrahim在SharpLink实现150%收益后清仓 计划在四季度加密货币预期下跌前全面撤资[7] - 投资者Juan Plasencia在BitMine提交8020万股增发备案后清空所有持股 因该公司市值100亿美元较加密货币资产净值溢价约45%[7] 企业高管回应 - ETHZilla董事长认为股价回调是向企业以太坊持仓价值的合理回归 指出2-3倍市净率为合理估值区间[5] - SharpLink董事长Joe Lubin强调备案是私募后融资的标准流程 不代表实际抛售行为 主要投资方及本人均未减持[4] 策略收益表现 - 加密货币资产持仓策略为部分企业带来超额收益 ETHZilla自7月底公布转型计划以来累计上涨136%[6] - SharpLink自5月下旬转型后涨幅达210%[6] 行业前景预测 - 随着赛道日益拥挤 90%的公司将被淘汰 泡沫破裂后只有真正执行力强的企业才能存活[8]

日本稳定币发行批准 - 日本金融厅最早将于2023年秋季批准发行该国首款锚定日元资产的稳定币 旨在用于国际汇款等领域[1] - 日本2023年6月生效的法律修订将稳定币定义为"本币计价资产" 允许银行、信托公司及货币转账企业发行此类货币[1] JPYC公司业务进展 - 金融科技企业JPYC公司将在本月内注册为货币转账业务运营商[1] - 该公司计划在三年内发行1万亿日元（487亿元人民币）的JPYC稳定币[2] 稳定币产品设计 - 新稳定币命名为JPYC 1JPYC固定兑换1日元（约合0.05元人民币）[1] - 以日元存款和日本国债等高流动性资产作为储备支撑[1] - 个人、企业和机构投资者可申请购买JPYC稳定币并进行支付转账 应用场景包括向海外留学生汇款、企业支付以及基于区块链的资产管理服务[1] 全球稳定币市场现状 - 全球流通中的稳定币价值已增至约2500亿美元 其中大多数锚定美元资产[1] - 锚定美元资产的稳定币需要至少有1：1的储备资产支持 相关资产可以是美元、活期存款、美国国债等[1] - 锚定美元资产的稳定币发行方已成为美国国债的重要买家 例如"泰达币"（USDT）和"美元币"（USDC）首选的配置标的就是美国国债[2] 对日本债券市场潜在影响 - 日元稳定币可能对日本债券市场产生重大影响 若JPYC被广泛使用可能提振日本政府债券需求[2] - JPYC公司代表指出未来JPYC很可能会开始大量购入日本国债[2] 国际监管机构观点 - 国际清算银行2023年6月24日警告去中心化稳定币在成为可广泛使用的货币方面"表现糟糕"[2] - 国际清算银行指出此类稳定币具有三大缺陷：没有中央银行背书、缺乏对非法使用的足够防范措施、没有生成贷款的资金灵活性[2]

比特币市场现状与机构动态 - 贝莱德比特币ETF持仓突破60万枚 管理资产规模超过2800亿美元 [1] - 37家上市公司持有价值120亿美元的比特币 MicroStrategy浮盈超200亿美元 [1] - 渣打银行预测比特币价格将达20万美元 2030年机构持仓占比超流通量25% [1] - 美国通过《加密货币创新法案》提供比特币ETF税收优惠 特朗普政府计划将比特币纳入国家战略储备 [1] - 欧盟MiCA法案落地 德国瑞士批准银行直接托管加密货币 [1] - 新兴市场国家积极布局 萨尔瓦多增持比特币至6000枚 巴拉圭建设"挖矿之都" [1] 宏观经济与市场风险 - 美联储2025年仅计划降息两次 日本央行加息导致全球流动性收紧 [2] - 历史数据显示若美股下跌20% 比特币跌幅可能放大至33% [2] - 2025年比特币ETF净流入超135亿美元 但灰度GBTC单周流出1.61亿美元 [2] - 长期持有者在12万美元附近集中抛售 比特币价格一度跌破11.2万美元 [2] - 技术指标显示超买信号：日线MACD顶背离 RSI数值升至84 [2] 技术分析与价格预测 - 艾略特波浪理论预测比特币2025年底突破14万美元 2026年深度回调 [4] - MicroStrategy创始人坚信比特币将涨至100万美元 [4] - Bitwise首席投资官认为数字货币牛市将持续至2026年 [4] - 2024年比特币减半后每日新增供应量从900枚减至450枚 历史规律显示减半后18-24个月价格达峰值 [4] - 链上数据显示交易所储备量降至211万枚创五年新低 长期持有者持仓占比突破76% [4] 以太坊竞争格局 - Canary Capital CEO认为以太坊已过时 将被Solana、Sui等公链取代 [2][5] - Amberdata衍生品总监反驳称以太坊开发者生态和应用数量构筑壁垒 [5] - 以太坊Layer 2方案Arbitrum日交易量突破250万笔 手续费降至0.005美元 [5] - ZK-SNARKs技术提升交易隐私性 ETH/BTC汇率上升显示韧性 [5] - 部分分析师维持以太坊8000-10000美元目标价位预期 [5] 投资者机会窗口 - 分析师警告2026-2028年熊市若跌至12万-15万美元 可能是最后一次见到5位数比特币的机会 [7] - 市场多空对决结果取决于机构资金流向、美联储政策转向及以太坊防御能力 [7]