美股市场波动 - 受经济放缓忧虑、投资泡沫风险及投资者获利了结影响，美股出现数月来最显著日内波动 [1] - 标普500指数上周下跌近2%，11月累计跌幅达3.5% [1] - 以科技股为主的纳斯达克指数当月跌幅超6%，创下自4月以来最大三周跌幅 [1] 科技股与热门股表现 - 英伟达强劲业绩公布后股价冲高回落，未能延续提振作用，标普500指数随后两小时内暴跌逾2% [3] - Robinhood市值月内缩水四分之一，Coinbase Global股价暴跌30%，Palantir Technologies下跌约23% [6] - 加密货币集体遭遇重挫，与科技股联动效应显著放大，加剧整体市场压力 [6] 人工智能领域投资与争议 - 过去数月全球已宣布逾1.5万亿美元AI相关投资 [8] - 市场对AI企业资本支出能否有效转化为盈利的担忧加剧，但相关股票估值倍数尚未达到2000年互联网泡沫破裂前水平 [8] - 英伟达CEO回应AI泡沫讨论时称看到的情况非常不同，但有策略师指出其表态与2000年互联网明星股思科CEO姿态有相似之处 [8] 私募市场与加密货币影响 - 汽车零部件集团第一品牌倒闭引发市场对私募信贷领域大规模贷款的担忧，该公司曾从债权人处融资约110亿美元 [9] - 部分企业此前以2%-3%低利率融资且杠杆倍数高达七倍，如今面临8%-10%高利率再融资环境 [9] - 加密货币市场深度回调拖累市场情绪，重仓加密货币的“加密货币国库公司”遭遇大幅抛售，相关策略本月暴跌37% [9] - 比特币价格已成为判断市场下一步走向的关键参考指标 [9] 杠杆交易与市场机制 - 10月底券商账户融资余额达1.1万亿美元创历史新高，杠杆股票基金规模今年秋天突破1400亿美元创1990年代有记录以来峰值 [11] - 杠杆交易在市场动荡时加剧风险，投资者为满足保证金要求被迫抛售持仓，形成下跌平仓进一步下跌的恶性循环 [11] - 部分过度杠杆化投资者同时持有加密货币和科技泡沫股，当加密货币头寸被平仓时不得不抛售科技股维持保证金 [11] - 投资者行为金融因素发挥作用，尽管标普500指数年内仍涨12%，但为保住年底奖金在市场转弱时竞相抛售 [11]