贸易环境与全球展望 - 中美关系进入缓和期，双方达成初步共识，包括美国24%的“对等关税”与中国反制关税同步延迟一年实施[5] - 全球贸易增速预计放缓，IMF预测全球出口量增速将从2025年的约3.7%降至2026年的2.0%[20] - 发达经济体2026年经济增速预计维持在1.6%，其中美国增速加快0.8个百分点至2.1%，欧元区和日本分别放缓至1.1%和0.6%[8][9] 2026年中国出口总体预测 - 预计2026年中国出口数量将保持约2%的增长，但出口价格中枢降幅收窄至约-2%，综合出口增速可能在0-1%附近[2] - IMF预计中国2026年不考虑价格的实际商品出口量增速将从2025年的9.8%大幅下降至1.9%[20] - 全球贸易品价格增速预计从2025年的0.6%下降至2026年的0.1%[2] 重点区域出口动态 - 对美出口面临压力，2025年1-10月累计同比下降17.82%，主要受“芬太尼关税”和“对等关税”影响[34][35] - 对东盟出口增长显著，2025年1-10月同比增长14.33%，其中转口贸易贡献了约一半的涨幅[43][44] - 对非洲出口增速强劲，2025年1-10月同比增长26.11%，增长主要来自车辆、船舶、工程设备及消费电子产品[2][58] - 对欧盟出口增长但摩擦升温，2025年1-10月同比增长7.46%，低价值商品是最大增长点，但欧盟计划自2026年起取消小额包裹免税政策[54][55] 商品结构与价格因素 - 2025年1-10月，集成电路出口对总出口拉动最大，贡献了1.06个百分点的增长[26][27] - 低价值简易通关商品是重要增长点，但在美国取消免税及欧盟计划加征关税后面临压力[27][35][55] - 出口价格受全球贸易品价格增速下降影响，但国内物价温和回升可能对冲部分下行压力[2] 汇率与政策预期 - 人民币汇率有望呈现“稳中略强”态势，主要受中美利差预期收窄支撑，市场预计美联储至2026年末累计降息50个基点[2][30] - 美国未来大幅降低全球平均关税的可能性较低，普遍关税政策下企业大规模出海转移的收益偏低[2][16]

广州市发布中长期绿色交通发展规划 - 广州市政府印发《美丽广州建设规划纲要(2025—2035年)》，提出推动交通运输装备与基础设施低碳化 [1] 交通能源清洁化应用 - 积极推动氢能、天然气、先进生物液体燃料等清洁新能源在交通运输领域应用 [1] - 大力发展新能源汽车，加快公务车、出租车、物流配送车、环卫车等城市公共服务车辆的电动化替代 [1] - 持续扩大氢能源建筑废弃物运输车辆示范应用规模 [1] 船舶与港口绿色转型 - 推动船舶绿色低碳转型，以珠江游为重点，有序推动电动船舶应用，优先形成电动船舶示范航线 [1] - 推动港口绿色化低碳化转型升级，加快现有船舶受电设施改造 [1] - 新建、改建、扩建码头工程（油气化工码头除外）同步设计、建设岸电设施，促进船舶靠港使用岸电常态化 [1] 基础设施绿色建设目标 - 设定明确量化目标，到2035年，交通基础设施绿色化建设比例达到95% [1]

人民财讯12月16日电，2025年12月12日，船舶行业数字化转型促进中心成立大会在京举办。工业和信息 化部装备工业二司司长徐春荣指出，船舶行业是现代化产业体系重要组成部分，推进行业数字化转型意 义重大，工信部围绕政策引领、技术攻关、应用创新方面开展系列工作，取得显著成效。面向下阶段工 作，他要求促进中心发挥好政策实施"推进器"、应用推广"加速器"和产业生态"放大器"作用，为推进船 舶行业高质量发展贡献更多力量。 ...

11月经济数据总体表现 - 11月经济运行整体稳定，但工业、服务业、消费、投资等数据增速因高基数等因素波动下行[1] - 11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，1~11月累计同比增长6.0%，较1~10月回落0.1个百分点[3] - 11月全国服务业生产指数同比增长4.2%，1~11月累计同比增长5.6%，较1~10月回落0.1个百分点[3] - 1~11月全国固定资产投资同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后增长0.8%[6] - 全年经济增长目标预计将顺利实现，前三季度经济增长5.2%，全年预计增长5%左右[1][8] 供给端与产业升级态势 - 供给端延续转型升级态势，新兴产业增长迅速[5] - 1~11月电子专用材料制造、集成电路制造行业增加值分别增长22.9%和24.6%[5] - 1~11月工业机器人、工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2%和87.6%[5] - 11月信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长12.9%和8.4%[5] - 制造业投资中，铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业以及新能源汽车制造业投资维持较高增长[6] 消费市场表现与结构 - 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，1~11月累计同比增长4.0%，高于去年全年增速[5] - 消费品以旧换新政策效应明显，11月限额以上单位文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.7%和20.6%[5] - 1~11月服务零售额同比增长5.4%，增速比1~10月加快0.1个百分点，显示服务消费潜力较大[5] - 服务消费中，文体休闲服务类、通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类零售额增长较快[5] - 消费增速放缓受高基数及“双十一”促销前置等因素影响，持续复苏有赖于居民收入预期改善和消费场景拓展[6] 对外贸易表现 - 11月货物进出口总额同比增长4.1%，比上月加快4.0个百分点，其中出口增长5.7%，进口增长1.7%[6] - 1~11月货物进出口总额同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2%[6] - 出口维持相当韧性，出口多元化成效明显[6][9] 宏观政策方向与展望 - 宏观政策将进一步加力，实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给[1][8] - 2026年将深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金[1][9] - 2026年将优化“两新”政策实施，清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力，优化入境消费环境[9] - 2026年将多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用[10] - 2026年将适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用，面向“十五五”谋划实施重大工程项目[10] - 中国在城镇化、科技创新、产业升级、民生改善等方面仍有很大投资空间，人均基础设施存量资本仅为发达国家的20%—30%[10] - 预计降息降准有望加快落地，明年初财政政策将在提振消费、加快基建投资等方面显著发力[11]

核心观点 - 永贵电器及其控股子公司与中车集团下属企业签订多份货物买卖合同，总金额达2222.68万元（含税），预计将对公司2025年及未来年度经营业绩产生积极影响 [1] 合同详情 - 合同总金额为2222.68万元（含税） [1] - 公司直接与中车株洲电力机车有限公司签订连接器采购合同，金额为962.17万元 [1] - 控股子公司重庆永贵交通设备有限公司与杭州中车车辆有限公司签订三份贯通道产品买卖合同，合计金额为1260.52万元 [1] - 杭州中车子公司相关合同的《中标通知书》已于2025年3月21日披露，此次正式签约标志着项目进入实质性执行阶段 [1] - 根据相关规定，上述交易金额未达到董事会及股东大会审议标准，无需履行额外审批程序 [1] 业绩与市场影响 - 合同的顺利履行将进一步提升公司在轨道交通装备领域的市场份额 [2] - 为2025年及未来年度经营业绩提供稳定支撑 [2] - 彰显了公司在核心零部件供应领域的竞争优势 [2] - 此次与中车集团的深化合作，将进一步巩固公司在轨道交通关键零部件供应链中的核心地位，为长期发展奠定坚实基础 [2] 公司业务与独立性 - 本次交易不会对公司业务独立性产生影响 [2] - 公司主营业务亦不会因此形成对单一客户的依赖 [2] - 公司产品矩阵已覆盖高速列车、城市轨道交通、新能源汽车等多个应用场景 [2]

公司设立与股权结构 - 黑龙江逍遥八仙湖飞机制造有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李云端 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] - 公司由山西航安金顺通用航空有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围与行业定位 - 公司经营范围包含多项民用航空领域的许可项目，包括民用航空器（发动机、螺旋桨）生产、维修以及零部件设计和生产 [1] - 其他许可项目包括民用航空油料储运及加注服务，以及升放无人驾驶气球、系留气球 [1] - 公司经营范围还包括民用航空材料销售、电气信号设备装置制造、航空运输设备销售等 [1] - 公司还涉及机械设备租赁、休闲娱乐用品设备出租、体育用品设备出租、日用品出租及租赁服务 [1] - 根据国标行业分类，公司属于制造业下的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，具体为城市轨道交通设备制造 [1] 公司基本信息 - 公司注册地址位于黑龙江省伊春市铁力市铁力镇团结社区原木材加工厂2号商业 [1] - 公司企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] - 公司营业期限自2025年12月15日起，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为铁力市市场监督管理局 [1]

下周IPO及再融资上会概况 - 下周（12月15日至12月19日）共有6家IPO企业上会，合计拟募资45.33亿元 [1] - 下周共有3家再融资企业上会，合计拟募资19.35亿元 [3] IPO上会企业详情 电科蓝天 - 公司全称为中电科蓝天科技股份有限公司，计划于2025年12月16日在科创板上市，拟募资150,000.00万元 [2][4] - 公司控股股东及实际控制人为中国电子科技集团有限公司，直接持股48.97%，合计控制84.50%的表决权 [5] - 公司主营业务为电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，产品应用覆盖深海至深空 [4] - 公司拥有11项核心技术，部分达到国际领先或先进水平，是中国化学与物理电源行业协会理事长单位 [4] - 2024年度，公司营业收入为312,702.27万元，净利润为33,778.54万元，扣非后归母净利润为28,961.87万元 [7] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为6.40% [7] - 本次募投项目为“宇航电源系统产业化(一期)建设项目”，拟使用募集资金150,000.00万元 [8] 尚水智能 - 公司全称为深圳市尚水智能股份有限公司，计划于2025年12月16日在创业板上市，拟募资58,738.54万元 [2][8] - 公司控股股东及实际控制人为金旭东，合计控制51.15%的股份表决权 [9] - 公司主营业务围绕微纳粉体处理等核心工艺环节，提供智能装备，主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域 [8] - 2024年度，公司营业收入为63,659.48万元，净利润为15,252.14万元，扣非后归母净利润为14,794.94万元 [9] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为9.70% [9] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为29.53% [9] 创达新材 - 公司全称为无锡创达新材料股份有限公司，计划于2025年12月18日在北交所上市，拟募资30,000.00万元 [2][10] - 公司实际控制人为张俊、陆南平 [11] - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括环氧模塑料等电子封装材料，应用于半导体、汽车电子等领域 [10] - 2024年度，公司营业收入为419,046,105.42元，净利润为61,204,928.89元，扣非后归母净利润为58,779,504.35元 [13] - 2024年度，公司毛利率为31.80%，研发投入占营业收入比例为5.62% [13] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为11.60% [13] 长裕集团 - 公司全称为长裕控股集团股份有限公司，计划于2025年12月18日在沪主板上市，拟募资70,000.00万元 [2][14] - 公司控股股东及实际控制人为刘其永、刘策父子，合计控制53.20%股权 [14] - 公司主营业务为锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售，氧氯化锆产能规模全球最大 [14] - 2024年度，公司营业收入为163,767.78万元，净利润为21,507.79万元，扣非后归母净利润为20,841.83万元 [16] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为3.19% [16] - 本次募投项目包括“4.5万吨超纯氧氯化锆及深加工项目”等三个项目，合计拟使用募集资金70,000.00万元 [17] 固德电材 - 公司全称为固德电材系统(苏州)股份有限公司，计划于2025年12月19日在创业板上市，拟募资117,571.15万元 [2][18] - 公司控股股东及实际控制人为自然人朱国来，直接持股46.76% [19] - 公司专注于新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销售 [18] - 2024年度，公司营业收入为90,791.86万元，净利润为16,600.55万元，扣非后归母净利润为17,301.99万元 [19] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为4.44% [20] - 本次募投项目包括“年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目”等，合计拟投入募集资金117,571.15万元 [21] 赛英电子 - 公司全称为江阴市赛英电子股份有限公司，计划于2025年12月19日在北交所上市，拟募资27,000.00万元 [2][22] - 公司控股股东及实际控制人为陈国贤、秦静、陈蓓璐和陈强，合计控制79.87%表决权 [23] - 公司专业从事陶瓷管壳和封装散热基板等功率半导体器件关键部件的研发、制造和销售 [22] - 2024年度，公司营业收入为457,262,209.78元，净利润为73,901,546.80元，扣非后归母净利润为73,719,129.12元 [24] - 2024年度，公司毛利率为27.01%，研发投入占营业收入比例为3.16% [24] - 本次募投项目包括“功率半导体模块散热基板新建生产基地及产能提升项目”等，合计拟投募集资金27,000.00万元 [25] 再融资上会企业详情 海天股份 - 公司全称为海天水务集团股份公司，计划于2025年12月16日公开发行可转债，拟募资80,100.00万元 [3][26] - 公司坚持“环保+新能源材料”双轮驱动发展战略，主业为供排水及固废处理，并开拓光伏新材料领域 [26] - 2024年度，公司营业收入为151,860.99万元，净利润为33,024.98万元，归母净利润为30,482.26万元 [27] - 本次募投项目包括“简阳海天数智化供水及综合效能提升工程”等，合计拟投入募集资金80,100.00万元 [29] 博士眼镜 - 公司全称为博士眼镜连锁股份有限公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资37,500.00万元 [3][30] - 公司是一家专业从事眼镜零售连锁经营的企业 [30] - 2024年度，公司净利润为10,131.74万元，归属于母公司股东的净利润为10,362.84万元 [32] - 本次募投项目包括“连锁眼镜门店建设及升级改造项目”等，合计拟使用募集资金37,500.00万元 [33] 长高电新 - 公司全称为长高电新科技股份公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资75,860.07万元 [3][34] - 公司主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两个板块 [34] - 2024年度，公司净利润为25,213.05万元，归属于母公司所有者的净利润为25,210.39万元 [36] - 本次募投项目包括“长高电新金洲生产基地三期项目”等，合计募集资金使用金额为75,860.07万元 [37]

航天发射与商业航天 - 快舟十一号遥八运载火箭于北京时间2025年12月13日9时8分成功发射，将迪迩五号空间试验器、希望五号二期卫星送入轨道，这是该型号火箭的第4次飞行任务 [2] - 民营商业航天公司紫薇科技自主研发的迪迩五号·中国科技城号空间试验器同次发射成功，标志着中国民营太空飞船迈入新阶段，并率先实现小型货运飞船的商业化运营 [2] 高端装备与核心技术突破 - 全球首台双极双向船用10千伏中压直流混合式断路器研制成功并完成大电流短路开断试验，该电压等级是普通居民用电（220伏）的45倍，填补了船用中压直流断路器领域的技术空白，由中国船舶集团第七〇四研究所自主研发 [2] - 由通用技术集团与东方电气集团联合研发的4台高端五轴联动数控机床在沈阳下线交付，此次合作打破了“研用脱节”的产业困境，开创了国产工业母机研制的新模式 [2]

公司近期动态 - 公司于2025年12月12日召开第四届第十次董事会会议，审议了《关于召开公司2025年第二次临时股东大会的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为73亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入中，城轨车辆业务占比高达97.24%，其他业务占比2.76% [1]

氨动力船舶技术突破 - 国内首艘氨动力船舶完成实船航行验证 标志着氨能源船舶技术正式从实验室迈入实船应用推广阶段 [1] - 实船应用的核心动力是中车大连公司自主研制的2台12V240H-DFA型氨燃料发动机 [1] 氨燃料发动机性能与成果 - 发动机单缸功率可达208千瓦 氨能占比85% 降低碳排放80% 排放满足国家第二阶段标准 [2] - 发动机在实船应用中实现了超过80%的柴油替代率 尾气排放满足国标 氨逃逸浓度符合规定 [1] - 发动机采用了氨气低压电控多点喷射及柴油高压电子喷射技术 并采用VTG增压器实现空燃比精准控制 [2] - 发动机经历了近1年的实船运行验证 运行稳定 在功率等级、经济性、排放、技术和可靠性等方面处于国际先进、国内领先水平 [1][2] 产业与行业意义 - 此次成功示范应用标志着我国已突破并掌握了氨燃料发动机的关键技术 [2] - 实现了氨燃料发动机零部件、整机和应用场景全产业链协同 加快了我国发动机的无碳进程 [2] - 为我国航运业绿色转型提供了“中国方案” 将助力中国交通行业跨入零碳新纪元 [2] - 公司将持续推进大功率氨燃料发动机多场景应用与技术迭代 带动全产业链协同升级 [2]