公司立案调查事件 - 公司于2025年10月16日收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查 [1] - 律师事务所已收到数百位投资者索赔报名，并已向法院递交部分案件立案 [1] 重大合同终止 - 公司全资子公司于2025年3月与杭州X公司签署《算力服务协议》，合同期限5年，预计总金额高达36.9亿元（含税） [1][2] - 公司于2025年9月30日公告主动终止该协议，原因为市场环境及供需情况发生较大变化，且协议签订以来未收到任何采购订单 [1][2] 投资者索赔条件 - 索赔条件一：于2025年3月5日至2025年9月30日期间买入，且在2025年10月1日之后卖出或仍持有而亏损 [1] - 索赔条件二：于2025年10月16日（含当日）之前买入，且在2025年10月17日之后卖出或仍持有而亏损 [1] 事件关联性 - 重大合同终止很可能成为证监会立案调查的导火索，也成为股民索赔的重要依据 [2]

转型算力业务进展 - 公司于2023年11月29日收到河南证监局出具的警示函及责令公开说明措施的决定[1] - 根据监管要求，公司对2025年11月算力业务进展进行说明[1] - 截至2025年11月27日，公司旗下莲花紫星、新疆莲花紫星、紫星探索本月实现算力服务及软件合同回款共计320.33万元[1] 2025年第三季度业绩说明会安排 - 业绩说明会定于2025年12月10日15:00-16:00召开[5] - 会议采用网络文字互动方式，在价值在线平台举行[5][6] - 参会人员包括董事兼首席执行官李斌、独立董事汪律、首席财务官于腾及董事会秘书顾友群[7] - 投资者可在2025年12月10日前通过指定网址或微信小程序进行会前提问[6][7]

公司战略转型 - 公司自2023年起启动战略转型，将算力与人工智能应用作为第二增长曲线，坚定向高科技企业转型，形成“厨电+算力”双主业协同发展的“双轮驱动”模式 [1] - 公司成立于2003年，在集成灶领域拥有20余年技术积累，品牌与渠道稳居行业第一梯队 [1] 算力业务布局 - 公司通过整合产业资本与资源推动算力业务发展，已通过合作设立的上海德数云私募基金完成对一家专注AI算力服务的X公司100%股权收购 [2] - X公司现有订单金额约100亿至110亿元，合同期限为5年，将为算力业务提供稳定收益支撑 [2] - 公司与国产芯片企业燧原科技达成深度合作，已共建1万卡规模算力集群，并计划联合庆阳市政府推进十万卡级国产算力集群建设，助力“东数西算”战略实施 [4] - 未来公司将继续围绕算力基础设施建设与整体解决方案，深化国产与海外芯片协同 [5] 传统厨电业务 - 集成灶行业目前仍处“磨底”阶段，渠道库存与需求修复需一定时间，但公司凭借头部品牌与渠道优势，能为转型期提供现金流与品牌背书 [3] - 公司强调不对全年营收、净利润等财务数据进行预测指引 [3] 国际合作与高端市场拓展 - 公司于2025年与意大利高端电器品牌SMEG及其大中华区运营方“思美科”达成合作，拿下指定区域的进口、分销、推广全案，覆盖采购、仓储、物流、营销、售后全链条 [3] - SMEG主打冰箱、洗碗机、烤箱及小家电，其轻烹饪场景与亿田集成灶形成互补，可共同提供“整体厨房方案” [3] - 双方计划整合欧洲设计美学与亿田本土制造、渠道网络，加速SMEG在华高端市场渗透 [3] 基金投资与产业生态 - 公司与劳埃德私募基金合作设立德数云基金，重点投资人工智能、大数据、算力、IDC、信息产业及先进制造等领域 [4] - 劳埃德私募基金（母公司为英国劳埃德银行集团）担任执行事务合伙人，依托其国际资产管理能力推动算力产业发展 [4] - 作为有限合伙人，公司将依据会计准则对基金收益进行财务处理 [4] 技术路径与合作选择 - 在芯片合作选择上，公司倾向于生态完善、技术实力强的国产企业，燧原科技因研发能力、供应链稳定性及产业生态优势成为合作方 [5] - 双方将进一步整合硬件、资金、渠道与运维资源，推动AI训练、推理及大模型应用低成本、高通量落地 [5]

公司基本情况与业务布局 - 亿田智能成立于2003年，在集成灶领域有20多年的技术积累，品牌影响力和行业地位较高 [2] - 公司自2023年起拓展第二生长曲线，转型进军算力业务，布局人工智能应用，推动国产与海外芯片协同发展 [2] - 集成灶目前仍然是公司的主营业务，2025年正式成为意大利高端电器品牌SMEG的经销商，拓展海外品牌 [2][3] 传统厨电主业与SMEG合作 - 集成灶行业与房地产紧密挂钩，目前处于“磨底”阶段，渠道库存和需求修复需要时间 [4] - 公司与意大利SMEG及其大中华区运营方“思美科”签约，获得指定区域的进口、分销、推广全案，采购、仓储、物流、营销、售后一条龙 [4] - SMEG产品（冰箱、洗碗机、烤箱等）与亿田集成灶互补，形成整体厨房方案，旨在提升溢价能力和高端市场渗透 [4] 算力业务投资与合作 - 公司与劳埃德私募基金合作设立上海德数云私募基金，重点投资人工智能、大数据、算力、IDC等领域 [5] - 基金已完成对X公司100%股权的收购，X公司专注于AI算力服务，现有订单金额约100亿至110亿元，合同期限5年 [6] - 公司作为有限合伙人参与基金，劳埃德基金为普通合伙人，收益将依规披露 [6] 燧原科技合作与算力集群建设 - 公司与燧原科技合作建设1万卡规模的算力集群，并获得燧原高度认可 [6] - 双方与庆阳市政府签署三方合作协议，推动国产十万卡级算力集群建设，支持“东数西算”战略 [6] - 合作模式包括：作为经销商采购燧原一体机产品销售给终端用户，或自建算力资源直接提供算力服务及解决方案 [6][7]

南京新生圩长江大桥通车及区域交通发展 - 南京新生圩长江大桥于11月26日正式通车，是南京第6条免费过江通道，通车后从南京主城到江北新区的通行时间由1小时缩短至10分钟以内[1] - 该项目全长约13.17公里，主线设计时速80公里，双向六车道，跨江主桥主跨达1760米，成为"中国第一、世界第三"的单跨吊钢箱梁悬索桥[1] - 大桥是南京主城连接江北新区的重要枢纽，是南京实施"拥江发展"战略、推动城市由"秦淮河时代"迈向"扬子江时代"的关键举措[1] 南京过江通道建设规划 - 包括新生圩长江大桥在内，"十四五"期间南京已建成三条过江通道，截至目前南京跨江公路桥增至7座，累计建成13处15条过江通道[6] - 目前在建的过江通道有建宁西路过江通道、地铁4号线二期、S5宁扬线、上元门铁路过江通道等4处[6] - 据规划，未来南京规划建设的过江通道将达24处27条，远景预控通道1处，加速"缝合"江南江北两岸，推动城市从"单中心"向"多中心网络化"格局转型[6] 全国消费领域发展目标 - 工信部等六部门提出，到2027年消费品供给结构将明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[7] - 到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升[7] 广州新机场建设进展 - 广州新机场航站楼桩基础及土石方工程暂定于2025年12月30日开工，本期工程按满足年旅客吞吐量3000万人次、货邮吞吐量50万吨、飞机起降量2万架次建设[8] - 机场本期飞行区等级为4E，建设2条远距平行跑道，跑道间距2000米，跑道方位与白云机场平行[8] 科技研发投入情况 - 2024年广东省研究与试验发展经费投入5099.61亿元，比上年增加296.99亿元，增长6.2%，投入强度为3.60%[11] - 深圳R&D经费投入2453.07亿元，投入强度6.67%，均为全省最高；广州投入1022.32亿元，强度3.29%[11] - 全省有7个地市R&D经费投入超百亿元，6个地市投入强度超过全国平均水平（2.69%）[11] 公共数据开放平台建设 - 截至2025年7月，我国已有257个省级和城市的地方政府上线数据开放平台，其中省级平台26个，城市平台231个[13] - 全国96%的省级行政区和69%的城市已上线公共数据开放平台[13] - 浙江省在2025年度省域开放数林指数中综合得分80.26，位列第一，在保障层和数据层表现最优；山东省综合得分72.95，在服务层和利用层表现最优[14] - 杭州市在2025年度城市开放数林指数中综合得分89.53，位列第一，在四个单项维度上均表现最优[15]

南京新生圩长江大桥通车及区域交通规划 - 南京新生圩长江大桥于11月26日正式通车，成为南京第6条免费过江通道，通车后从南京主城到江北新区的通行时间由1小时缩短至10分钟以内[1] - 大桥全长约13.17公里，主线设计时速80公里，双向六车道，其跨江主桥为单跨吊钢箱梁悬索桥，主跨达1760米，建成后成为"中国第一、世界第三"的大跨径悬索桥[3] - 该项目是南京实施"拥江发展"战略、推动江南江北融合发展的关键举措，旨在提升江北新区能级，使其成为带动区域经济发展的重要增长极[4] - "十四五"期间南京已建成三条过江通道，目前累计建成13处15条过江通道，另有4处通道在建；根据规划，至2035年南京将建设24处27条过江通道，加速城市从"单中心"向"多中心网络化"格局转型[10] 消费品行业政策动向 - 工信部等六部门发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局[11] 广州新机场建设进展 - 广州新机场工程发布多项招标公告，航站楼桩基础及土石方工程暂定于2025年12月30日开工，本期工程按满足年旅客吞吐量3000万人次、货邮吞吐量50万吨、飞机起降量2万架次建设，飞行区等级为4E，将建设2条远距平行跑道[12] 算力基础设施发展 - 中国算力平台（辽宁）正式上线运行，该平台是全国一体化算力网的重要组成部分，汇聚了辽宁省内通用算力、智能算力、超算算力等各类算力资源，以满足不同行业企业的多样化需求[13] 免税消费市场拓展 - 西北地区首家市内免税店在陕西省西安市正式开业，店铺位于西安南北中轴线的核心商业区，经营面积2050平方米，为持有效出入境证件且60日内从西安出境的旅客提供"市内选购、口岸提货"服务[14] 广东省研发投入情况 - 2024年广东省研究与试验发展（R&D）经费投入为5099.61亿元，比上年增加296.99亿元，增长6.2%；R&D经费投入强度为3.60%，比上年提高0.12个百分点；按全时工作量计算的人均经费为43.10万元，比上年增加3.16万元[15] - 分地区看，R&D经费投入超过百亿元的地市有7个，依次为深圳（2453.07亿元）、广州（1022.32亿元）、东莞（492.11亿元）、佛山（298.27亿元）、珠海（204.55亿元）、惠州（186.98亿元）、中山（124.10亿元）[16] - R&D经费投入强度超过全国平均水平（2.69%）的地市有6个，依次为深圳（6.67%）、珠海（4.57%）、东莞（4.01%）、广州（3.29%）、惠州（3.05%）、中山（3.00%）[17] 公共数据开放利用水平评估 - "2025中国开放数林指数"显示，截至2025年7月，我国已有257个省级和城市的地方政府上线数据开放平台，其中96%的省级行政区和69%的城市已上线公共数据开放平台[18] - 省域指数中，浙江（综合指数80.26）和山东（综合指数72.95）综合表现最优，进入第一等级"五棵数"；贵州、福建、四川进入第二等级"四棵数"；广东、广西、湖北进入第三等级"三棵数"[19] - 城市指数中，杭州（综合指数89.53）、济南（综合指数84.42）、上海（综合指数83.23）与德州（综合指数82.63）综合表现最优，进入第一等级"五棵数"[20]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为算力服务与运营行业，特别是人工智能算力（智算）领域[2][3] * 纪要涉及的公司为北交所上市公司并行科技，以及作为对比提及的冰芯科技[2][26][29] 核心观点与论据：公司财务与业务表现 * 公司2025年前三季度营收7.34亿元，同比增长70%，归母净利润840万元，同比增长178%[2][6] * 智算云业务是核心增长引擎，2025年前三季度收入达4.3亿元，同比增长151%[2][6] * 公司2025年上半年计算力服务收入达4.42亿元，同比增长70.51%，归母净利润507.86万元，同比增长20.05%[3][25] * 公司2024年首次扭亏为盈，总收入6.55亿元，归母净利润1,200万元[13][26] * 公司整体毛利率从2023年的25.63%回升至2025年上半年的34.27%，期间费用率从72.86%降至20.17%[25] * 业务分为算力服务（核心）、超算云集成、超算软件和技术服务，其中超算软件和技术服务毛利率高达60.79%[12] 核心观点与论据：战略合作与项目布局 * 公司与阿里云、360集团达成战略合作，接入智谱清言GLM、百度文心、阿里通义千问等主流大模型[2][7] * 公司在宁夏中卫举行并行算网揭牌仪式，内蒙古新型算力基地项目获批，算力池进入实质性扩张阶段[2][7] * 公司总调度能力超过200万个CPU核及5万卡GPU[10][28] * 内蒙古“算海计划”项目规划建设4,000个高功率机柜，支持单一集群6万张卡片，电费单价仅0.226元[19] 核心观点与论据：技术优势与商业模式 * 公司通过自研算力网络平台整合异构算力池，提供一站式解决方案，显著降低客户成本，例如某大模型算力成本在9个月内从130元降至4元以下[3][11] * 公司采用共建模式优化算力资源获取，共建模式毛利率高于外购模式，有助于降低成本和提高服务质量[18] * 公司AI超算云裸金属集群消除虚拟化性能损耗，支持大规模并行计算[17] * 公司具备独特的商业模式和平台稀缺性，在A股中是纯正的算力运营服务企业[14] 核心观点与论据：行业前景与市场机遇 * AI驱动下全球生成式AI技术推动算力需求指数级增长，中国智能算力规模预计2023至2028年复合增长率为46%[3][9] * 国家政策支持算力发展，如“东数西算”工程，预计到2025年中国超算服务市场规模将达到466亿元，2021至2025年复合增长率为24.1%[24] * 中国智算市场预计到2028年规模可能超过百亿，并行科技目前仅占7亿规模，有巨大增长空间[15] * 国产GPU领域发展迅速，大模型参数量增长对计算能力提出更高要求，将进一步释放算力需求[21] 核心观点与论据：北交所背景与公司定位 * 并行科技是北交所专精特新“小巨人”企业，以未盈利标准上市后迅速扭亏为盈，具备稀缺性[2][5][6] * 北交所专精特新指数由50家“小巨人”企业组成，增长高于市场平均水平，可能受益于北交所ETF带来的配置资金[2][4][5] * 冰芯科技是北证50成分股，权重为3%，在业绩快速增长背景下具备投资价值[26][29] 其他重要内容 * 公司通过固定资产采购优化成本结构，2023年11月至2024年7月共采购约4.62亿元资产，长期看自有算力池更具成本优势[20] * 行业云业务收入占比持续提升，从2020年的9.93%增长到2023年的31.89%[16] * 公司AI云业务从2020年到2023年年复合增长率达到较高水平，2023年AI语音收入达1.11亿元，同比增长262.7%[17] * 团队预测公司2025年利润约2000万，2026年5,400万，2027年可能上亿[15]

平台启动与定位 - 中国算力平台（辽宁）正式上线运行 [1] - 该平台是全国一体化算力网的重要组成部分 [1] 平台功能与资源 - 平台全面展示辽宁省算力资源，撮合算力、网络、数据流通利用设施、数商、数据产品和数据服务 [1] - 平台汇聚了辽宁省内各类算力资源，包括通用算力、智能算力、超算算力等 [1] 服务对象与应用领域 - 平台能够满足不同行业、不同规模企业的多样化算力需求 [1] - 工业制造、金融服务、教育科研、医疗健康等领域的用户都能在平台上找到适配的算力支持 [1]

公司监管处罚事件 - 公司于2025年11月24日收到上海证监局《行政监督措施决定书》[2] - 违规行为包括建筑与装饰业务收入、成本跨期导致年度报告存在虚假记载，以及关联交易信息披露不实[2] - 公司及相关人员被采取责令改正或出具警示函的行政监管措施[2] - 公司表示将积极整改，加强规范运作和信息披露管理[2] 公司基本概况 - 公司成立于1996年8月25日，注册资本42537.3万人民币，法定代表人刘鹏[2] - 主营业务为建筑工程业务等其他建筑业、移动信息服务业务和算力服务业务[2] - 公司董事长为刘鹏，董秘为李荣森，员工人数为68人，实际控制人为王相荣[3] - 公司参股公司19家，包括星际引力（深圳）数字科技有限公司等[3] 公司财务业绩 - 2022年、2023年、2024年和2025年前三季度营业收入分别为2.64亿元、1.30亿元、8401.30万元和1872.86万元[4] - 各期营业收入同比分别增长-61.81%、-50.58%、-35.53%和-59.10%[4] - 同期归母净利润分别为622.48万元、-2113.52万元、-1.93亿元和-1448.50万元[4] - 各期归母净利润同比增长分别为-68.59%、-439.53%、-814.99%和26.27%[4] - 同期公司资产负债率分别为56.18%、58.85%、81.91%和83.76%[4] 公司风险状况 - 公司自身天眼风险81条，周边天眼风险167条[5] - 历史天眼风险1336条，预警提醒天眼风险181条[5]

公司股价表现 - 硬蛋创新早盘股价上涨超过7%，截至发稿时涨幅为7.2%，报2.83港元，成交额为1893.06万港元 [1] 公司近期财务业绩 - 2025年第三季度，公司收益约为人民币33.321亿元，同比增长约22.1% [1] - 2025年第三季度，公司经营溢利约为人民币1.279亿元，同比增长约34.7% [1] - 2025年前三个月，公司收益约为人民币100.086亿元，同比增长约42.0% [1] - 2025年前三个月，公司经营溢利约为人民币4.035亿元，同比增长约24.8% [1] 行业背景与公司业务 - AI浪潮下，算力需求及配套软件服务需求不断提升 [1] - 公司掌握稀缺算力资源渠道，并打造了芯-端-云产业链闭环布局 [1] - 公司AI需求旺盛，其Jetson等系列产品线正逐步放量 [1] 机构观点与业绩预测 - 国盛证券看好公司后续数据资源、算力芯片资源转化及自研产品放量，并认为公司具备估值优势，维持“买入”评级 [1] - 国盛证券预测公司2025-2027年营收分别为133.6亿元、200.3亿元和270.8亿元 [1] - 国盛证券预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.5亿元、3.8亿元和5.0亿元 [1]