公司成立与股权结构 - 国能（沈阳）热电有限公司于8月23日成立 注册资本10亿人民币[1] - 公司法定代表人为赵振军 经营范围涵盖发电业务、输电业务、供配电业务及供暖服务等[1] - 公司由北京国电电力有限公司全资持股 其中国电电力持股约57% 中国神华持股约43%[1] 业务范围与技术方向 - 业务包括电力设施安装维修试验、热力生产和供应、新兴能源技术研发[1] - 涉及发电技术服务和供暖服务 覆盖能源生产与供应全链条[1]

公司财务与经营状况 - 公司报告期内控股股东和实际控制人均未发生变更 [5][6] - 公司共计收到拆迁补偿款21.12亿元 其中母公司尚有1.51亿元未收到 汇丰纸业、新材料和清园生态已收到全部拆迁补偿款 [8] - 2025年1月母公司收到拆迁补偿款3,631.45万元 2025年2月汇丰纸业收到3,068.93万元 2025年7月汇丰纸业收到2,045.96万元 [8] 商品期货套期保值业务 - 控股子公司遂昌汇金因自产铜、锡、金、银等金属 为管理价格波动风险计划开展商品套期保值业务 [10][14] - 交易品种为上海期货交易所铜期货标准合约 不进行场外交易 [11][16] - 拟投入保证金余额不超过5,000万元 额度在12个月授权期内可循环使用 [13][15][17] - 资金来源为自有及自筹资金 不涉及募集资金 [18] - 业务已通过第六届董事会第十三次会议审议 无需提交股东大会 [13][19][27] 风险控制与会计处理 - 公司已制定《套期保值业务管理制度》并设立专门组织架构 包括领导小组、工作小组和风控小组 [22] - 会计处理上将期货合约分类为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产 [23] - 选择与资信好、业务实力强的期货经纪公司合作以避免信用风险 [22] 公司治理与信息披露 - 第六届董事会第十三次会议全票通过半年度报告及套期保值业务议案 [25][27] - 半年度报告全文可通过证监会指定媒体查阅 [1][26] - 公司不进行现金分红、送红股或公积金转增股本 [3]

公司治理与会议 - 公司于2025年8月20日以通讯方式召开第三届第十次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于公司2025年中期利润分配预案的议案》等文件 [1] 业务结构 - 2024年1至12月营业收入构成为热电联产占比48.3% [1] - 煤炭贸易占比47.37% [1] - 其他业务占比4.22% [1] - 其他行业占比0.11% [1] 市值信息 - 公司当前市值为91亿元 [1]

公司动态 - 恒逸热电(吐鲁番)有限公司于近日成立 法定代表人为倪德锋 [1] - 新公司注册资本为2亿元人民币 [1] - 经营范围涵盖热力生产和供应 发电技术服务 余热发电关键技术研发 发电业务 输电业务 供(配)电业务 [1] 股权结构 - 浙江恒逸集团有限公司通过间接方式持有新公司100%股权 实现全资控股 [1]

核心观点 - 公司2025年上半年在能源价格波动与工商业需求萎缩的双重挑战下，通过强化成本管控、优化生产运营与争取政策红利，实现亏损收窄，凸显区域公用事业企业的抗周期韧性 [1] - 公司营收与利润双承压，但主营业务实际利润总额同比大幅改善3912万元，印证运营效率提升的实际成效 [2] - 公司坚守民生保供底线，绿色转型战略布局为长期可持续发展奠定基础 [1][5] 财务表现 - 上半年营业收入3 79亿元，同比下降6 41% [2] - 归属于上市公司股东的净亏损4069万元，同比收窄1 62% [2] - 扣除非经常性损益后亏损4267万元，同比改善2 60% [2] - 经营活动现金流净流出2 01亿元，同比增加62 27% [2] - 短期借款激增至9 01亿元，同比增长52 83%，期末货币资金仅5452万元，其中35%为受限资金 [2] 营收与成本分析 - 营收下滑6 41%主要受气温偏高及工商业活动放缓影响，售汽量同比减少1 6万吨，高温水销量下降44万吉焦 [2] - 营业成本同比下降18 69%，主要因煤炭采购价量双降 [3] - 售电量同比增加1458万千瓦时，厂用电率下降助推电力业务增收 [3] 政策与运营增效 - 政府补助79 87万元、控股股东托管费141 51万元，扣非利润超预期改善 [3] - 国家税收优惠政策延续至2027年，直接降低运营成本 [3] - 公司服务主城区1847万平方米收费面积，同比增加5 2万平方米，民生供暖刚性需求为业绩提供稳定支撑 [3] 生产与成本管控 - 完成北海热电厂4台锅炉、3台机组的大修工程，春季安全大检查排查隐患76项，实现连续稳定供电9938万千瓦时，同比增长17 2% [4] - 通过全流程煤质管控，合理掺烧经济煤种，有效降低单位燃料成本 [4] - 针对工商业用户推行预付费制度，期末坏账准备达4577万元 [4] 绿色转型与采购管理 - 北海热电厂超低排放改造完成，为后续承接"拆炉并网"政策红利奠定基础 [5] - 对接大连市国资委阳光采购平台，重构采购管理体系，实施供应商动态评估与库存预警机制，进一步压缩采购成本 [5]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入14.75亿元同比增长1.12% 归属于上市公司股东的净利润3.8亿元同比增长233.08% 扣非净利润3.61亿元同比增长436.42% [2] - 热电业务营业收入9.83亿元同比下降5.27% 利润总额1.09亿元同比下降2.81% 净利润1.23亿元 [3] - 证券业务营业总收入7.26亿元同比增长81.17% 净利润及归属于母公司股东的净利润2.88亿元同比增长1311.60% [3] 热电业务运营 - 直接供热建筑面积4652万平方米 在哈尔滨市同行业中处于中上游水平 [2] - 完成发电量1.98亿千瓦时同比下降2.53% 售电量1.1亿千瓦时同比增长3.55% 完成年度计划59.91% 总供热量1135万吉焦同比下降4.46% 完成年度计划57.61% [3] - 煤炭价格同比小幅回落但仍维持高位 政府供热价格未调整且本供热期补贴同比大幅削减 成本压力持续存在 [2][3] 证券业务细分表现 - 经纪业务营业收入2.09亿元同比增长21.11% [3] - 投行业务营业收入0.3亿元同比降低16.53% [3] - 自营业务营业收入4.06亿元同比增长211.77% [3] - 资管业务营业收入0.1亿元同比增长6.49% [3] - 信用业务营业收入0.39亿元同比增长112.59% [3] 股东结构变动 - 股东大正集团计划减持不超过2080.57万股 不超过公司总股本1% [4] - 截至2025年6月末大正集团直接持有1.97亿股 占总股本9.45% 为公司第二大股东 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入14.75亿元同比增长1.12% [2] - 归属于上市公司股东净利润3.8亿元同比增长233.08% [2] - 扣非净利润3.61亿元同比增长436.42% [2] 热电业务运营 - 直接供热建筑面积4652万平方米处于哈尔滨同行业中上游水平 [2] - 发电量1.98亿千瓦时同比下降2.53% [3] - 售电量1.1亿千瓦时同比增长3.55%完成年度计划59.91% [3] - 供热量1135万吉焦同比下降4.46%完成年度计划57.61% [3] - 热电业务营业收入9.83亿元同比下降5.27% [3] - 热电业务净利润1.23亿元利润总额1.09亿元同比下降2.81% [3] 证券业务表现 - 证券业务营业总收入7.26亿元同比增长81.17% [3] - 证券业务净利润2.88亿元同比增长1311.60% [3] - 经纪业务收入2.09亿元同比增长21.11% [3] - 自营业务收入4.06亿元同比增长211.77% [3] - 信用业务收入0.39亿元同比增长112.59% [3] - 资管业务收入0.1亿元同比增长6.49% [3] - 投行业务收入0.3亿元同比下降16.53% [3] 股东结构变动 - 第二大股东大正集团持股1.97亿股占比9.45% [4] - 大正集团计划减持不超过2080.57万股（总股本1%） [4] 行业环境状况 - 煤炭价格同比小幅回落但仍维持高位 [2] - 政府供热价格未调整且供热补贴同比大幅削减 [2]

核心财务表现 - 营业总收入14.75亿元 同比增长1.12% [1] - 归母净利润3.8亿元 同比增长233.08% [1] - 扣非净利润3.61亿元 同比增长436.42% [1] - 基本每股收益0.18元 [1] 业绩驱动因素 - 金融资产公允价值变动收益同比大幅增加 [1] - 买入返售金融资产信用减值损失同比大幅减少 [1] 证券业务表现（江海证券） - 营业总收入7.26亿元 同比增长81.17% [1] - 净利润2.88亿元 同比增长1311.6% [1] - 自营业务收入4.06亿元 同比增长211.77% [1] - 经纪业务收入2.09亿元 同比增长21.11% [1] - 信用业务收入0.39亿元 同比增长112.59% [1] - 资管业务收入0.1亿元 同比增长6.49% [1] - 投行业务收入0.3亿元 同比降低16.53% [1] 热电业务表现 - 热电业务利润总额1.09亿元 [2] - 热电业务归母净利润1.23亿元 [2]

行政处罚事件 - 大唐清苑热电因专用线铁路货车车辆连续脱轨事故被国家铁路局行政处罚 罚款6 8万元人民币[1][3] - 事故发生于2025年6月24日和6月27日 直接原因为未按TG/CL259-2010细则要求对翻车机设备进行维修保养[3] - 处罚依据为《铁路安全管理条例》第二十五条及《违反〈铁路安全管理条例〉行政处罚实施办法》第二十条第二项[3] 公司安全管理矛盾 - 6月24日事故当日 公司公众号宣称通过"现场巡查+视频监控"双线防控体系实现"安全生产零事故"[4] - 6月27日第二次事故当日 公司组织50余人开展应急演练 宣称旨在"筑牢安全生产防线"[6] - 演练由党委书记兼董事长赵学轶任总指挥 副总经理吴鹏任副总指挥[6] 企业基本信息 - 大唐清苑热电有限公司成立于2010年 注册资本5 19亿元人民币[6] - 公司法定代表人为赵学轶 大唐河北发电有限公司持股99 04%[6] - 企业隶属大唐河北发电公司旗下 主营热电业务[1][6]

6 月 5 日，由河南省石油和化学工业协会主办，中国平煤神马控股集团有限公司、上海全应科技有限公司承办，中国节能协会热电产业委员会指导 的"东大化学 ADMC 热电智能调控系统"交付仪式在河南开封举行。仪式中，河南平煤神马东大化学有限公司与上海全应科技有限公司携手，向来自化工、 能源领域的专家学者、企业代表及媒体展示河南省首个化工热电全流程智能化控制项目的落地成果，标志着河南化工行业向"智能、高效、绿色"转型迈出关 键一步。 在致辞环节，河南平煤神马东大化学有限公司董事长陈国君指出，东大化学作为河南省煤化工重点企业，积极响应国家"十五五"规划及"双碳"目标要 求，聚焦热电系统这一煤化工"动力心脏"的传统控制痛点，与全应科技合作引入ADMC热电智能调控系统，成为全省化工行业首个实现热电生产智能调控的 企业。该系统实现设备自动投用率100%、能效提升1.5%，通过"智能监盘—自动决策—精准执行"闭环模式，以数据驱动大幅提升生产精准性与效率，降低 能耗与排放，完美契合国家新技术应用要求。东大化学愿以"河南样本"为基础，向行业分享控制模板与调试经验，推动智能化转型成果在全省乃至全国煤化 工领域推广，助力行业降本增效。 ...