近期，经合组织、渣打银行、高盛集团等纷纷上调中国经济增长预测，并一致认为中国经济基本盘稳固坚实。支撑这一积极判 断的主要因素包括，人工智能技术应用推动生产力提高、全要素生产率稳步提升、出口保持强劲增长，以及宏观政策对国内需求的 有力支持。国际机构对中国的制度优势、超大规模市场潜力和扎实的发展基础具有深刻认识，其乐观预期充分反映了国际社会对中 国经济高质量发展的信心。 尽管面临国际贸易摩擦等多重挑战，中国外贸依然展现出强大韧性与增长动能。分析普遍认为，中国出口的强劲表现有望延续 至明年。美国摩根士丹利在研究报告中指出，中国在电动汽车、电池、工业机器人等战略性新兴领域已形成领先优势，正持续巩固 在全球制造业与贸易格局中的重要地位，未来在全球出口中所占份额有望进一步提升。 中国香港大公文汇网：外贸表现超预期 推动高质量发展 2025年中国外贸表现超出预期，交出了一份亮眼的成绩单。民营企业外贸主力军作用更加突出，多元化市场开拓成效显著，贸 易新业态新模式快速发展，"中国潮玩"等文化产品成功走向世界……多重亮点叠加，不仅展现了中国经济应对外部风险挑战的坚实 基础，更彰显了其向高质量发展迈进的坚定步伐。中国制造业完备的供 ...

市场行情与板块表现 - 12月9日上午A股市场走势分化，上证指数盘中下跌0.13% [1] - 办公用品、电子元器件、通信设备等板块涨幅靠前，林木、贵金属板块跌幅居前 [1] - 机床板块持续活跃，截至10:22，机床ETF（159663）上涨0.20% [1] - 机床ETF成分股中，鼎泰高科上涨5.35%，信捷电气上涨5.10%，豪迈科技上涨4.08%，宇晶股份上涨3.35%，英威腾上涨2.55% [1] 工业机器人行业产销数据 - 1~10月，中国工业机器人累计产量为60.27万台/套，同比增长28.80% [3] - 1~10月，中国工业机器人累计销量为65.27万台/套，同比增长42.51% [3] - 工业机器人产销量均已超过去年全年水平 [3] 行业前景与投资标的 - 江海证券认为，全球经济持续复苏、新兴产业对高精度、智能化、柔性化生产装备的需求释放，以及国内品牌海外品牌效应显现等多重因素将提振行业 [3] - 国内相关企业将充分受益于行业持续增长带来的红利 [3] - 机床ETF（159663）紧密跟踪中证机床指数，该指数涵盖高端装备制造领域，涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业 [3] - 中证机床指数所涉领域是新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地 [3] - 机床ETF的场外联接基金代码为A类（017573）和C类（017574） [3]

文章核心观点 - 在面临多重挑战的过去五年中 广东通过摆脱传统路径依赖和重塑增长逻辑 实现了经济的持续增长与结构升级 其核心策略包括产业转型 科技创新 改革开放 区域协同 绿色发展和民生改善 [6][13] 经济总量与地位 - 全省经济总量连续跨越12万亿 13万亿 14万亿元大关 连续36年位居全国第一 [3] - 经济体量已超越韩国 澳大利亚等发达国家 [4] - “十四五”前四年广东GDP年均增长达4.7% [6] 产业转型与升级 - 累计推动超4.4万家规上工业企业数字化转型 [7] - 2024年 全省培育形成9个万亿级的产业集群 [7] - 产出了全国1/4的新能源汽车和超1/3的工业机器人 [9] - 人工智能核心产业规模占到全国1/3 [9] - 见证了比亚迪第1000万辆新能源车下线及广汽埃安“灯塔工厂”53秒下线一辆新车的“广东速度” [9] 科技创新与突破 - 过去五年 广东将1/3以上省级科技创新战略专项资金投向基础研究 [9] - 区域创新综合能力连续蝉联全国榜首 [9] - 加快布局鹏城实验室 广州实验室 大科学装置等“国之重器” [9] - 麒麟高端芯片 高端核磁共振设备 手术机器人等关键核心技术实现突破 [10] 改革开放与市场活力 - 多项民营经济指标稳居全国第一 连续4年获全国营商环境最佳口碑省份 [10] - 2025年 广东登记在册经营主体数量突破2000万户 [10] - 全省进出口总额突破9万亿元大关 [10] - 与全球80多个国家和地区的230多个港口实现互联互通 不再过度依赖单一市场 [10] - 跨境电商规模稳居全国第一 SHEIN 名创优品等广东货热卖全球 [10] 区域协同发展 - 全省城乡居民人均可支配收入比从2020年的2.49缩小至2024年的2.31 [10] - 2024年 粤东西北县域承接珠三角制造业转移项目超过300个 投资额超过1100亿元 [12] - 同年海洋生产总值突破2万亿元 连续30年居全国首位 全球首台风渔一体化智能装备等工程陆续建成 [12] 绿色发展与生态 - 2024年空气质量优良天数比率创有记录以来最好水平 [12] - 149个国考断面水质优良率达93.2% [12] - 森林面积和森林覆盖率稳居全国第一梯队 [12] 民生福祉改善 - “十四五”期间 广东城镇新增就业累计超过600万人 [12] - 居民人均可支配收入在前四年年均实际增长4.9% [12] - 全省养老保险基本实现全覆盖 [12] - 九成以上进城务工人员随迁子女能够就读公办学校 [12] - 前四年累计举办群众体育赛事活动超15000项 首次由粤港澳三地联办的第十五届全国运动会成功闭幕 [12]

广东省“十五五”规划核心战略 - 规划建议系统总结“十四五”成就并对未来5年发展作出顶层设计和战略擘画 [1] - “产业”一词被提及多达109次，产业建设处于未来五年发展规划的核心地位 [1] - 首设8大“专栏”，鼓励发展低空经济、智能经济、首发经济、湾区经济、绿色经济、人文经济、体育经济、银发经济等八大新经济业态 [1] 经济发展基础与目标 - “十四五”期间广东地区生产总值突破14万亿元，经济总量连续36年位居全国首位 [3] - 广东拥有全部31个制造业大类，15个产业规模全国第一，形成9个万亿元级产业集群 [3] - 新能源汽车产量占全国1/4，工业机器人产量占全国43.5% [3] - “十五五”主要目标包括内需拉动经济增长主动力作用持续增强，全面融入全国统一大市场 [1][5] 三大核心发展动力源 - 动力一：当好大湾区建设的主力军和火车头，把大湾区建设成为辐射全省全域、引领国内国际的强劲引擎 [3] - 动力二：做深做实产业科技合作，以建设国际科技创新中心和综合性国家科学中心为牵引，抢占国际科技竞争制高点 [3] - 动力三：深挖内需市场潜力，更好服务和融入新发展格局 [3] - 专家建议需进一步提高粤港澳大湾区内部规则机制的对接衔接水平，打破“三个关税区、三种货币、三套法律体系”的约束 [4] 产业科技互促双强与现代化产业体系 - 全面推动产业科技互促双强，在催生新质生产力上实现更大突破 [4] - 统筹推进传统产业优化提升、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，建设具有国际竞争力的现代化产业体系 [4] - 广东已构建“双十”战略性产业集群和五大未来产业，下一步核心是系统性地将科技创新与产业创新深度融合 [5] 人工智能与智能经济发展 - 规划建议将“人工智能+机器人”打造成为高技术、高成长、大体量的产业集群 [7] - 2024年广东人工智能核心产业规模超2200亿元，同比增长约25%，稳居全国第一方阵 [7] - 全省人工智能核心企业超1500家，人工智能领域国家级专精特新“小巨人”企业147家，数量居全国第一 [7] - 发展智能经济，创造人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济新模式 [8] - 加快全国一体化算力网络粤港澳大湾区国家枢纽节点韶关数据中心集群建设，抢占通用大模型、行业大模型发展高地 [8] - 加速培育“硬件+软件”自主产业生态体系，推动人工智能在工业、教育、医疗等重点领域应用赋能 [8] - 有粤企正推动AI产品化，例如深圳巴士集团与云天励飞合作的智能客流分析系统已安装在超6000辆公交车上 [9] 未来产业与新兴经济业态布局 - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能等成为新的经济增长点 [7] - 积极发展首发经济，已成为消费向新的重要发力点 [9] - 低空经济正成为推动高质量发展的重要引擎，依托无人机、eVTOL等技术成熟，加速赋能物流、农业、旅游等领域 [9] - 人文经济正以前所未有的深度和广度参与并赋能经济社会发展 [9] 科技创新基础 - 区域创新能力连续9年领跑全国，“深圳—香港—广州”创新集群跃居全球首位 [3] - 全省研发经费投入、高价值发明专利拥有量以及高新技术企业数量均稳居全国第一 [3] 内需市场与全国统一大市场 - 2013—2024年，中国经济保持年均6.1%的增长，内需对经济增长的平均贡献率达93.1% [5] - 广东提出“内需拉动经济增长主动力作用持续增强，经济增长潜力得到充分释放，全面融入全国统一大市场”作为主要目标之一 [5]

广东省“十五五”规划核心战略方向 - 规划建议系统总结“十四五”成就并对未来5年作出顶层设计和战略擘画 旨在引领未来五年乃至更长远的经济社会发展方向 [1] - “产业”一词在规划建议中被提及多达109次 体现出产业建设在未来五年发展规划中的核心地位 [1] - 规划建议首设8大“专栏” 鼓励发展低空经济、智能经济、首发经济、湾区经济、绿色经济、人文经济、体育经济、银发经济等八大新经济业态 [1] 广东省产业发展基础与现状 - 广东地区生产总值突破14万亿元 经济总量已连续36年位居全国首位 [2] - 广东拥有全部31个制造业大类 在15个产业规模上夺得全国桂冠 形成9个万亿元级产业集群 [2] - 新能源汽车产量占全国1/4 工业机器人产量占全国43.5% [2] - 全省研发经费投入、高价值发明专利拥有量及高新技术企业数量均稳居全国第一 “深圳—香港—广州”创新集群跃居全球首位 [2] 未来五年核心发展动力 - 核心动力一：当好大湾区建设的主力军和火车头 把大湾区建设成为辐射全省全域、引领国内国际的强劲引擎 [3] - 核心动力二：做深做实产业科技合作 以建设具有全球影响力的国际科技创新中心和综合性国家科学中心为牵引 抢占国际科技竞争制高点 [3] - 核心动力三：深挖内需市场潜力 更好服务和融入新发展格局 [3] - 提出内需拉动经济增长主动力作用持续增强 全面融入全国统一大市场作为主要目标之一 [5] 产业科技互促双强与新质生产力 - 提出全面推动产业科技互促双强 在催生新质生产力上实现更大突破 [4] - 具体方向包括统筹推进传统产业优化提升、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局 建设具有国际竞争力的现代化产业体系 [4] - 广东已构建“双十”战略性产业集群和五大未来产业 下一步核心是系统性地将科技创新与产业创新深度融合 [4] 人工智能与智能经济布局 - 规划建议强调发展新质生产力 提出将“人工智能+机器人”打造成为高技术、高成长、大体量的产业集群 [6] - 2024年全省人工智能核心产业规模超2200亿元 同比增长约25% 稳居全国第一方阵 [6] - 全省人工智能核心企业超1500家 人工智能领域国家级专精特新“小巨人”企业147家 数量居全国第一 [6] - 规划建议专门提出发展智能经济 创造人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济新模式 [7] - 推动国家级数据产业集聚区建设 加快全国一体化算力网络粤港澳大湾区国家枢纽节点韶关数据中心集群建设 抢占通用大模型、行业大模型发展高地 [7] 未来产业与新兴经济业态 - 前瞻布局未来产业 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能等成为新的经济增长点 [6] - 积极发展首发经济 将其明确为扩内需的重点任务和消费向新的重要发力点 [8] - 低空经济作为新兴经济形态 正依托无人机、eVTOL等技术成熟 加速赋能物流、农业、旅游等领域 [8] - 人文经济正以前所未有的深度和广度参与并赋能经济社会发展 [8]

文章核心观点 - 广东省在“十四五”期间面对复杂外部环境，通过摆脱传统路径依赖、重塑增长逻辑，实现了经济总量的持续跨越和产业结构的成功转型，为“十五五”发展奠定了坚实基础 [1][3][5][12] 经济发展与总量跨越 - 全省经济总量连续跨越12万亿、13万亿、14万亿元大关，连续36年位居全国第一 [3] - “十四五”前四年广东GDP年均增长达4.7% [5] - 经济体量已超越韩国、澳大利亚等发达国家 [3] 产业转型与集群发展 - 累计推动超4.4万家规上工业企业进行数字化转型 [6] - 2024年，全省培育形成9个万亿级产业集群 [6] - 产出了全国1/4的新能源汽车和超1/3的工业机器人 [8] - 人工智能核心产业规模占到全国1/3 [8] - 见证了比亚迪第1000万辆新能源车下线及广汽埃安“灯塔工厂”53秒下线一辆新车的速度 [8] 科技创新与研发投入 - 过去五年，将1/3以上省级科技创新战略专项资金投向基础研究 [8] - 区域创新综合能力连续蝉联全国榜首 [8] - 加快布局鹏城实验室、广州实验室、大科学装置等重大科技基础设施 [8] - 在麒麟高端芯片、高端核磁共振设备、手术机器人等关键核心技术实现突破 [8] 改革开放与营商环境 - 多项民营经济指标稳居全国第一 [8] - 连续4年获全国营商环境最佳口碑省份 [9] - 2025年，广东登记在册经营主体数量突破2000万户 [9] - 全省进出口总额突破9万亿元大关 [9] - 与全球80多个国家和地区的230多个港口实现互联互通 [9] - 跨境电商规模稳居全国第一，SHEIN、名创优品等品牌热卖全球 [9] 区域协同与海洋经济 - 2024年，粤东西北县域承接珠三角制造业转移项目超过300个，投资额超过1100亿元 [11] - 2024年海洋生产总值突破2万亿元，连续30年居全国首位 [11] - 建成全球首台风渔一体化智能装备等工程 [11] - 全省城乡居民人均可支配收入比从2020年的2.49缩小至2024年的2.31 [9] 绿色发展与环境质量 - 2024年空气质量优良天数比率创有记录以来最好水平 [11] - 149个国考断面水质优良率达93.2% [11] - 森林面积和森林覆盖率稳居全国第一梯队 [11] 民生福祉与社会保障 - “十四五”期间，广东城镇新增就业累计超过600万人 [11] - 居民人均可支配收入在前四年年均实际增长4.9% [11] - 全省养老保险基本实现全覆盖 [11] - 九成以上进城务工人员随迁子女能够就读公办学校 [11] - 前四年累计举办群众体育赛事活动超15000项，成功联办第十五届全国运动会 [11]

文章核心观点 - 广东省在“十四五”期间克服多重挑战，通过摆脱传统路径依赖、重塑增长逻辑，实现了经济总量的持续跨越和产业结构的深刻转型，为“十五五”发展奠定了坚实基础 [1][3][5] 经济发展与总量跨越 - 全省经济总量连续跨越12万亿、13万亿、14万亿元大关，连续36年位居全国第一 [3] - “十四五”前四年广东GDP年均增长达4.7% [5] - 经济体量超越韩国、澳大利亚等发达国家 [3] 产业转型与集群发展 - 累计推动超4.4万家规上工业企业数字化转型 [6] - 2024年全省培育形成9个万亿级产业集群 [6] - 产出了全国1/4的新能源汽车和超1/3的工业机器人 [8] - 人工智能核心产业规模占到全国1/3 [8] 科技创新与核心突破 - 过去五年将1/3以上省级科技创新战略专项资金投向基础研究 [8] - 区域创新综合能力连续蝉联全国榜首 [8] - 加快布局鹏城实验室、广州实验室、大科学装置等重大科技基础设施 [8] - 在麒麟高端芯片、高端核磁共振设备、手术机器人等关键核心技术实现突破 [8] 改革开放与市场活力 - 多项民营经济指标稳居全国第一，连续4年获全国营商环境最佳口碑省份 [9] - 2025年登记在册经营主体数量突破2000万户 [9] - 全省进出口总额突破9万亿元大关，与全球80多个国家和地区的230多个港口互联互通 [9] - 跨境电商规模稳居全国第一，SHEIN、名创优品等企业热卖全球 [9] 区域协同与海洋经济 - 2024年粤东西北县域承接珠三角制造业转移项目超过300个，投资额超过1100亿元 [11] - 2024年海洋生产总值突破2万亿元，连续30年居全国首位 [11] - 全球首台风渔一体化智能装备等工程陆续建成 [11] - 全省城乡居民人均可支配收入比从2020年的2.49缩小至2024年的2.31 [9] 绿色发展与环境质量 - 2024年空气质量优良天数比率创有记录以来最好水平 [11] - 149个国考断面水质优良率达93.2% [11] - 森林面积和森林覆盖率稳居全国第一梯队 [11] 民生福祉与社会保障 - “十四五”期间城镇新增就业累计超过600万人 [11] - 居民人均可支配收入在前四年年均实际增长4.9% [11] - 全省养老保险基本实现全覆盖，九成以上进城务工人员随迁子女能够就读公办学校 [11] - 前四年累计举办群众体育赛事活动超15000项，成功联办第十五届全国运动会 [12]

公司战略布局 - 为实现长期战略目标，山东威达积极布局智能机器人领域，战略参股艾利特机器人0.79%股权 [1] - 公司是全球电动工具钻夹头龙头，市占率超50%，主业稳健且培育新业务，多元发展助力成长 [1] - 截至2025年三季报，公司货币资金及交易性金融资产共18亿元，为拓展机器人新业务提供保障 [1] 被投公司情况 - 艾利特机器人是国家高新技术企业，专注工业机器人及自动化设备研发 [1] - 艾利特构建了八大系列39款产品矩阵，具备全栈技术能力，产品应用于多行业 [1] - 其产品包括协作机器人整机及系统集成业务，协作机器人作为新兴分支前景广阔 [1] 宏观与行业环境 - 长期来看，美国有望开启降息周期，公司将充分受益 [1]

南京银行“投贷联动”模式的核心特点 - 模式定位为超越传统信贷的综合金融解决方案，关注企业的长期价值而非短期财务表现，旨在成为科技企业的“合伙人”与“同行者”[1][2] - 服务逻辑从传统的“看资产”转变为“看知产”和“看潜力”，重点评估企业的团队背景、技术壁垒和市场前景等“软信息”[3][4] - 通过整合银行信贷与股权投资功能，联合政府、创投、产业基金等多方资源，为科技企业提供“股权+债权”的综合融资方案[3] “投贷联动”模式的具体实践与成效 - 南京银行镇江分行自启动该服务以来，截至2025年11月末，已举办52场特色活动，服务超过650家科创企业，累计投放科技贷款近130亿元[4] - 该模式有效支持企业关键发展阶段，例如勃肯特机器人公司借此渡过了关键的成果转化期[2]，一家本地医疗科技公司获得了“股权投资比例不高于1%+综合授信1000万元”的方案以支持产品研发与报证[4] - 除了资金支持，还提供接入“科创企业生态圈”、产业对接、政策解读等“融智”服务，实现深度赋能[1] 受益科技企业的特征与案例 - 典型受益企业如勃肯特机器人公司，核心资产为控制算法和软件著作权等“轻资产”，在传统融资渠道中评估价值有限[1] - 企业多处于初创期或成长期，拥有宝贵的人才、技术和知识产权，但可能缺乏成熟产品、营收流水或固定资产[3][4] - 该模式旨在破解“轻资产、融‘智’难”科技企业的发展资金瓶颈，打通金融资源与科技创新之间的“最后一公里”[2][3] 未来的发展定位与方向 - 南京银行表示将继续以“做科创企业贴身管家”为使命，紧密围绕地方创新引领工程（如镇江市“876”创新引领工程）提供金融服务[5] - 目标是助力培育新质生产力，为地方经济高质量发展注入持续的金融动能[5] - 致力于打造科技金融的区域样板，例如南京银行镇江分行探索实践的“镇江样板”[4]

市场整体走势 - 12月大盘呈“先抑后扬”的震荡修复态势，12月5日市场强势反弹，上证指数上涨0.70%收复3900点，深成指、创业板指分别大涨1.08%、1.36%，超4300只个股上涨 [1] - 12月5日两市成交额放量至1.73万亿元，较前一日增加1768亿元，主力资金净流入规模达973亿元，创近一个月新高 [1] - 技术面上，上证指数突破20日均线，后续若能站稳3900点，有望冲击3926点关键压力位；沪深300指数短期压力位在4580点；创业板指已突破2850点关键阻力位，下方2800点形成支撑 [7] 政策与监管动态 - 央行强调维持流动性合理充裕，12月已开展3000亿元7天期逆回购操作，中标利率维持1.80%不变 [4] - 金融监管总局优化保险资金运用，将部分沪深300成分股投资风险因子从0.3调至0.25，按险资28万亿元总资产规模测算，预计可释放超5000亿元增量资金入市 [4] - 工信部提出到2026年高端装备制造业产值占比提升至18%，重点支持工业机器人、航空航天装备、智能电网设备等领域 [4] - 市场预期中央经济工作会议将聚焦扩大内需、产业升级、风险防范，可能出台消费补贴、新基建专项债、科技创新税收优惠等政策 [4] 外部环境与资金流向 - 市场对12月美联储降息25个基点的预期概率升至87%，若降息落地，历史规律显示新兴市场股市在美联储首次降息后6个月内平均涨幅达12.3%，A股沪深300指数平均涨幅为9.7% [5] - 截至12月5日，人民币兑美元汇率报7.1823，较11月末升值0.53% [5] - 北向资金12月净流入已达236亿元，较11月全月净流入规模增长42% [5] 科技创新板块 - AI芯片（中证AI芯片指数）当前PE（TTM）为42.6倍，低于近3年历史均值（51.3倍）17% [5] - 国产替代进程加速，中芯国际14nm工艺良品率提升至95%，相关产业链公司订单环比增长20%-30% [5] - 商业航天领域，12月将有6次民营火箭发射任务，卫星互联网星座建设进入密集期，板块估值处于历史中枢下方12% [5] 高端制造板块 - 工业机器人（中证工业机器人指数）PE（TTM）为38.2倍，低于近3年历史均值45.7倍16.4% [6] - 政策推动下，制造业自动化改造补贴比例提升至20%，行业渗透率有望从当前的12%提升至2026年的18% [6] - 头部企业Q4业绩预告同比增长30%-50% [6] 消费板块 - 必选消费（中证必选消费指数）PE（TTM）为25.3倍，低于近3年历史均值29.8倍15.1% [6] - 可选消费（中证可选消费指数）PE（TTM）为28.7倍，低于历史均值35.2倍18.5% [6] - 白酒、家电板块库存周转天数回落至合理区间（白酒25天、家电32天） [6] 新能源板块 - 光伏（中证光伏产业指数）PE（TTM）为18.6倍，低于近3年历史均值26.3倍29.3% [6] - 硅料价格企稳回升至6.8万元/吨，组件出口环比增长15%，N型组件渗透率提升至45% [6] - 新能源汽车（中证新能源汽车指数）PE（TTM）为22.4倍，低于历史均值31.7倍29.3%，11月新能源汽车渗透率达38.2%，同比增长5.3个百分点 [6] 中特估板块 - 沪深300中字头指数PE（TTM）为10.8倍，PB（LF）为1.2倍，均处于近5年历史分位的20%以下 [7] - 随着险资等长期资金配置比例提升，高股息（股息率4%-6%）、低估值的建筑、能源、基建类中字头企业成为资金重要选择 [7]