市场行情 - 主要股指小幅上涨 沪指、深成指、创业板指分别收涨0.13%、0.38%、1.27% [3] - 两市成交量跌破2万亿元 显示市场动能减弱 [3] - 市场呈现结构性分化 AI产业链反弹而锂电池、周期股领跌 [3] AI算力板块 - 算力板块反弹受双重催化 寒武纪定增获批进度超预期且甲骨文AI业务亮眼 [6] - 甲骨文与OpenAI合作推动"剩余履约义务"达4550亿美元 同比大增约359% 云业务本财年预计增长77% [6] - 算力细分领域普涨 数据中心、算力、CPO、PCB分别上涨1.25%、1.53%、1.69%、2.09% [8] - 产业链个股强势反弹 工业富联等多股涨停 胜宏科技大涨超12%创历史新高 [7] eSIM概念 - iPhone 17系列支持双eSIM功能 与中国联通合作超出市场预期 [10] - eSIM概念股集体走强 板块整体大涨3% 新恒汇涨超14% 中国联通盘中涨超8%收盘涨5.3% [10] 锂电池板块 - 宁德时代枧下窝锂矿复产进度超预期 对锂电池板块形成利空冲击 [13] - 锂电池、固态电池板块分别下跌1.07%和1.3% 天齐锂业等产业链个股集体大跌 [13] - 板块下跌与碳酸锂期货走势背离 反映资金抱团特征而非基本面驱动 [13] 个股表现 - 首开股份实现6连板 成为市场最高连板股 带动卧龙新能3连板及地产小盘股跟涨 [17] - 股价炒作脱离基本面 从第三板开始进入纯资金博弈阶段 [17]

行业活动信息 - 2025起点户储及便携式储能电池技术高峰论坛将于9月26日在深圳举办 主题聚焦高安全与共建新生态[2][4] - 活动由起点锂电 起点固态电池 起点研究院SPIR联合主办 预计规模600+人[2] - 论坛地址为深圳市维纳斯皇家酒店二楼维纳斯厅[2][6] 锂矿开发进展 - 宁德时代旗下宜春时代新能源矿业公司枧下窝锂矿复产进展快于预期 采矿权证申请速度快于市场预计的3-6个月停产期[2] - 枧下窝矿区是宜春当前产能最大的锂云母矿 宁德时代子公司2022年4月以8.65亿元竞得探矿权[2] - 9月10日锂电池产业链全线下挫 天齐锂业 赣锋锂业 厦钨新能 亿纬锂能纷纷下跌[2] 行业动态追踪 - 多家锂电企业布局印度市场[2] - 固态电池项目落地武汉[2] - 2025首届硫化物全固态电池国际峰会暨展览会定档11月8日在广州举办[2]

制造业全球地位与规模 - 制造业增加值占全球比重接近30% 总体规模连续15年保持全球第一 [2] - 全球504种主要工业产品中大多数产品产量位居第一 2024年64家制造业企业入选世界500强 [1] - 规模以上工业企业数量较2020年末增加13.8万家 中小企业登记数量超过6000万户 [3] 先进制造与新兴产业 - 新能源汽车2024年产量突破1300万辆 产销量连续10年全球第一 约为2020年产销量的9.5倍 [2][7] - 光伏和风电装备产量位居世界前列 造船业国际市场份额持续全球领先 [2][7] - 工业机器人新增装机量占全球比重超过50% [7] 科技创新与研发投入 - 规模以上制造业企业研发经费占营业收入比重超过1.6% 570多家工业企业入围全球研发投入2500强 [2] - 企业研发经费占全社会研发经费3/4以上 工业企业发明专利申请数从"十三五"末90.7万件提高至2024年124.4万件 [4] - 国家级制造业创新中心达33家 "十四五"期间突破近700项关键共性技术 [4] 数字化转型与基础设施 - 建成全球最大覆盖最广的网络基础设施 5G基站达459.8万个 重点工业互联网平台设备连接数超1亿台(套) [3] - "5G+工业互联网"建设项目超2万个 累计建成230余家卓越级智能工厂和1260家5G工厂 [3][7] - 全国中小学实现100%互联网接入率 电商直播/沉浸式购物/数字文旅等新型信息消费蓬勃发展 [3] 绿色制造与能效提升 - 国家级绿色工厂达6430家 规模以上工业单位增加值能耗不断降低 [2] - 钢铁/水泥熟料等单位产品综合能耗总体达到世界先进水平 [7] - 产业含"绿"量持续提升 生物制造技术在绿色能源等行业广泛应用 [2][7] 企业培育与产业集群 - 累计培育专精特新中小企业超过14万家 "小巨人"企业1.46万家 制造业单项冠军企业1557家 [3] - 全国有效期内高新技术企业数量达50.4万家 [3] - 累计培育形成60余个新兴产业领域国家先进制造业集群 创建23家国家自主创新示范区 [7] 重大技术装备突破 - C919大飞机累计安全运送旅客300多万人次 [5] - "深地塔科1井"在地下10910米深度完成钻探 长征七号遥十运载火箭实现3小时太空物资闪送 [5] - 超导量子计算机/光量子计算机实现量子优越性验证 CR450动车组样车成功下线 [2][7] 国家高新区发展 - 2024年178家国家高新区实现园区生产总值19.3万亿元 占全国GDP的14.3% [4] - 全员劳动生产率71.8万元/人 比"十三五"末翻一番 [4] - 诞生全球首台超导量子计算机/全球首个通用人工智能系统原型等原创技术产品 [4]

市场整体表现 - 三大指数集体收涨 沪指涨0.13% 深成指涨0.38% 创业板指涨1.27% [1] - 沪深两市成交额1.98万亿元 较上一交易日缩量1404亿元 [1] - 全市场上涨与下跌个股数量基本相当 涨停股47只 炸板22只 封板率68% [1] 连板股表现 - 连板晋级率升至33.33% 最高标天普股份实现11连板 [3] - 3板及以上个股仅3只 包括天普股份(11连板) 首开股份(6连板) 卧龙新能(3连板) [1][3] - 多只个股实现反包板 键邦股份5天4板 圣晖集成6天4板 青山纸业7天4板 汇嘉时代8天4板 [1][3] 板块热点轮动 - 油气板块涨幅居前 因国际油价上涨 纽约原油期货收涨0.59%至每桶62.63美元 [1][18] - 算力硬件板块普涨 受美股甲骨财报提振 其剩余履约义务达4550亿美元同比增359% [5][13] - 机器人概念维持高热度 因国家标准委推动15项人形机器人国标研制 [6] - 固态电池概念局部回暖 恩捷股份披露固态电池材料进展 [7] - 影视板块表现强势 2025年暑期档票房达119.66亿元 观影人次3.21亿 [23] - 零售板块活跃 因阿里巴巴推出"高德扫街榜"支持线下消费 [7][32] 个股表现亮点 - 工业富联跳空涨停 总市值重返1万亿元上方 [5] - 胜宏科技反包长阳再创历史新高 [5] - 寒武纪定增获批 午后一度涨超7% [5] - 新股N艾芬达上市首日涨170.03% [33] 行业数据与预测 - 中国AI云市场规模2025年上半年达223亿元 预计2030年达1930亿元 [25] - 全球CXO市场规模预计从2024年1970亿美元增长至2030年2980亿美元 年复合增速7% [30] - 集成电路出口8月金额同比提升32.78% 连续5个月维持20%以上增幅 [20] - 人形机器人销量有望突破1万台 同比增长125% [6]

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨 沪指涨0.13% 深证成指涨0.38% 创业板指涨1.27% 北证50跌0.16% [1] - 沪深京三市全天成交额20040亿元 较上日缩量1481亿元 沪深两市成交额不足2万亿元 此前连续20个交易日突破2万亿元 [1] - 全市场超2400只个股上涨 [1] 行业板块表现 - AI硬件方向全天强势 覆铜板 CPO 玻纤概念领涨 [1] - 大基建 短剧 6G 旅游板块盘中活跃 [1] - 新能源产业链集体下挫 黄金 PEEK材料 化工板块回调 [1] ETF产品表现 - AI算力相关ETF大幅上涨 博时基金5G50ETF涨4.58% 国泰基金通信ETF涨4.52% 创业板人工智能ETF南方涨4.14% [1] - 游戏板块午后拉升 浦银安盛基金游戏传媒ETF涨4.05% 最新溢折率为1.92% [1] - 电信板块表现亮眼 鹏华基金电信ETF基金 汇添富基金电信50ETF和易方达基金电信ETF涨超3% [1] - 新能源板块全线回调 光伏龙头ETF跌1.97% 锂电池ETF跌1.92% 光伏ETF基金跌1.86% [1] - 黄金股走弱 黄金股票ETF基金跌1.94% [1]

以下文章来源于粤开志恒宏观 ，作者罗志恒 粤开志恒宏观 . 在这里，一起解读中国与世界。立足中国，全球视野；宏大叙事，微观关怀。 罗志恒 粤开证券首席经济学家、研究院院长 黄羽 高级宏观分析师 市场上有观点认为"反内卷"就是新一轮供给侧改革，称其为"供给侧改革2.0"。反内卷背后的核心矛 盾是供需结构性失衡，由此引发的产能利用率下行、价格下跌、企业利润收缩、经济下行压力加大等 现象，与上一轮供给侧改革的背景确实有相似之处。那么本轮反内卷与供给侧改革相比有何不同，它 是供给侧改革的重演还是具有新的趋势特征？ 01 反内卷与供给侧改革的相似点 反内卷和供给侧改革背后的核心矛盾都是供需结构性失衡，两者的相似点主要体现在供需结构性失衡 引发的产能利用率下降、价格下跌、企业利润下滑、经济下行压力加大等共同现象。具体而言： 一是工业企业产能利用率显著下降。 供给侧改革前期，我国产能利用率从2013年四季度的76.8% 降至2016年的72.9%（历史次低点，仅低于疫情初期）。反内卷前期，我国工业产能利用率从 2021年四季度的77.4%震荡下降至2025年二季度的74.0%。 二是工业品价格大幅下跌。 供给侧改革时期，产 ...

碳酸锂期货市场表现 - 国内碳酸锂期货主力合约2511以69000元/吨开盘 收跌4.87%至70700元/吨 距68400元/吨跌停价仅一步之遥 [1] - 碳酸锂其他合约价格同步大幅下挫 [1] 宁德时代锂矿复产进展 - 宁德时代召开复产专题会议推动枧下窝锂矿尽快复工复产 [1] - 采矿权证及采矿许可证申请进展顺利 速度快于市场此前预计的3-6个月停产期 [1] 市场反应与价格预期 - 业内人士认为宁德时代复产目标存在不确定性 市场部分参与者对消息过度解读与宣传 [1] - 预计未来一个半月内碳酸锂现货价格将在69000-73000元/吨区间震荡运行 [1]

股价表现 - 截至收盘股价报49.20元 单日跌幅达5.29% 目前处于破发状态[1] - 上市首日盘中最高价达259.99元 为历史最高价位[1] 首次公开发行 - 2022年9月29日科创板上市 发行总量2130.3795万股 发行价299.88元/股[1] - 募集资金总额63.89亿元 净额61.46亿元 超募48.84亿元[1] - 发行费用2.43亿元 其中保荐承销费用2.12亿元 保荐机构为东海证券[1] - 原计划募集资金12.62亿元 用于锂离子电池材料项目、研发中心及补充流动资金[1] 权益分派方案 - 2022年度权益分派以总股本8521.52万股为基数 每股派现3.52元（含税）[2] - 资本公积金每股转增0.48股 现金分红总额2.99亿元 转增4090.33万股[2] - 实施后总股本增至1.26亿股 股权登记日为2023年5月30日[2]

营商环境政策举措 - 成都发布《成都市做优"有需必应、无事不扰"服务品牌持续营造一流营商环境若干政策》，涵盖22个改革领域共70条举措，聚焦企业办事便捷性、经营持续性、发展公平性、成本可控性和开放便利性 [1] - 政策推动"进万企、解难题、优环境、促发展"工作提质增效，形成"收集-转办-反馈-问效"全流程优化管理机制 [1][18] 企业服务效率提升 - 成都累计走访服务企业14.54万户，收集诉求3.96万件，解决3.93万件，问题处置机制包括简单问题当场办、复杂问题统筹办、重大问题提级办 [18] - 创新审批服务模式，如金牛区推出演出活动审批"7日办结"制度，审批时间缩短50%，并设立一站式窗口整合多部门流程 [10][11] 产业投资与基金支持 - 成都整合设立首期规模120亿元天使基金和1000亿元创投基金，重点支持种子期、初创期和成长期企业 [19] - 上半年新增上市企业4家，境内外上市公司总量达153家，民营经济增加值达6181.0亿元，同比增长6.3% [23][24] 企业落地与发展案例 - 影目科技总部迁至成都仅用5个月，政府部门"秒回应"企业需求 [6] - 幻景数研落户全程不足两个月，泓力新能源锂电池项目从签约到投产仅86天 [7] - 迪立科技计划1-2年投放200-500辆无人车，预计500辆规模可创造数亿元级经济与社会效益（单车年产值200万元以上） [9] 科技创新与场景应用 - 成都开展机器人与人工智能实景验证活动，将城市作为"试验场"并形成常态机制 [19] - 成都与华为签署协议，深化人工智能、智能制造、数字经济等领域合作 [22] 政企协作与资源对接 - 组建24个政企工作联络群，搭建"民企之声"线上通道，民营经济发展促进中心开展410多场服务活动，惠及14000多家企业 [18] - 成华区"人才咖啡"活动促成产学研合作，如摹克科技与电子科大沙河科技园签订战略协议 [13] 民营企业成就 - 新希望集团、通威集团跻身《财富》世界500强，7家成都企业入选2025中国民营企业500强 [25] - 空客公司评价成都为"城市合伙人"，壹玖壹玖集团称成都形成"创新共同体"生态 [21]

公司投资情况 - 公司通过厦门仁达隆华股权投资基金合伙企业持有洛阳联创锂能科技有限公司股权 [1] 联创锂能技术优势 - 联创锂能在固态电池工艺选择上符合行业主流趋势 [1] - 联创锂能在产品技术性能与自研设备等方面具备较强行业竞争力 [1] - 联创锂能产品已通过头部电池厂商验证 [1] - 联创锂能量产产线目前正在建设中 [1] 硅碳负极材料应用前景 - 硅碳负极材料在固态电池领域有良好应用前景 [1] - 该材料目前在消费电子和无人机等行业用电池领域已有成熟应用 [1]