行业与公司 - 影视行业与新消费模式深度融合，IP影视化满足用户精神需求，短剧崛起显著，市场规模超500亿元[1] - 游戏行业处于供需共振下的新一轮景气周期，新品供给释放，二次元女性向游戏、放置养成类及SLG加休闲类游戏受年轻和女性用户追捧[1][9] - 端游市场持续回暖，腾讯《三角洲行动》和网易《梦幻西游》表现突出，拉动线下网吧电竞酒店流量回升[10] - 端手主机游戏和多端互通产品市场前景广阔，顺网科技云游戏服务受益[11] - AI技术应用广泛，影视、游戏行业受益于降本提效，拓展至AI陪伴、内容创作、电商等领域[12][13] - IP产业链持续看好，潮玩IP及卡牌市场高增长，华立科技募资1.5亿元加码动漫卡片设备[14] 核心观点与论据 **影视行业** - 短剧快速崛起，市场规模超500亿元，成功出海，长视频平台推动精品化[1][2] - 文旅结合提升IP商业化，如《繁花》带动上海黄河路旅游[1][4] - 政策支持题材多样化，生成式AI技术（如快手可灵、抖音极梦）降低制作成本，赋能小型团队[3][4] - AI技术推动微短剧、精品化内容及IP衍生品（潮玩、卡牌）发展[6] - 电影商业化潜力大，如《浪浪山小妖怪》成为2D动画票房冠军，衍生品授权合作多[6] **游戏行业** - 新品供给释放驱动高景气，心动公司、巨人网络等企业业绩有望超预期[9] - 端游市场回暖，《三角洲行动》《梦幻西游》拉动线下流量，广告投放增加[10] - 多端互通产品延续高景气，顺网科技等流量服务商受益[11] **AI技术应用** - 多模态模型（Gemini Three、GPT-5）提升推理能力，降低成本，加速商业化[12] - 除影视游戏外，AI在陪伴、电商、营销等领域应用广泛，推荐盛天网络、快手等公司[13] 其他重要内容 - 影视行业挑战：广告投放减少，但微短剧、IP周边增长强劲，推荐芒果超媒、阅文集团等公司[7][8] - IP产业链扩展：线下沉浸式娱乐（VR/AR）基于知名IP，推荐奥飞娱乐、姚记科技等[14] - 端游产业链影响：数网科技等软件服务商业绩增量显著[10]

据灯塔专业版，截至8月18日14时26分，2025年暑期档(6月-8月)总票房(含预售)突破100亿！《南京照相 馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》《侏罗纪世界：重生》《罗小黑战记2》暂列档期票房前五名。(经 济日报记者姜天骄) 统计截止时间: 2025年8月18日 14时26分 灯塔专业版 Ap 11 8月8日 全国上映 .05 -- 键封账+ x POST ROBER HELL, www.ra.pa. ...

市场指数表现 - 上证指数盘中突破3731.69点，创2015年8月20日以来近10年新高 [1] - 深证成指、创业板指数突破2024年10月8日高点，创两年新高 [1] - 北证50指数盘中突破1500点，创历史新高 [1] 资金流动与产品发行 - 公募基金发行回暖，2025年以来发行979只基金，总份额6474.70亿份 [3] - 私募证券产品备案量显著增长，2025年8月15日前备案7443只，同比增幅76.12% [3] - 两融余额达20626亿元，低于2015年峰值22730亿元，但高于2021年的16648亿元 [3][4] 两融余额占比分析 - 当前两融余额占A股流通市值比例为2.3%，低于2015年8月18日的3.30%和2021年2月18日的2.43% [4] - 历史峰值出现在2015年6月18日，占比达4.27% [4] 板块轮动表现 - 液冷服务器、机器人、东数西算/算力、芯片等板块多次进入单日涨幅前五 [5] - 芯片板块在百日新高板块中持续领先，单日上榜个股数量最高达101只 [5] - 算力、医药、机器人概念板块频繁出现在百日新高榜单，算力板块单日上榜82只个股 [5]

暑期档票房表现 - 截至8月16日13时，2025年暑期档总票房（含预售）突破95亿 [1] - 《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》位列暑期档票房前三名 [1] 影片供给情况 - 暑期档已定档94部影片，涵盖海内外作品 [1] - 影片数量和质量实现双提升 [1] 行业增长预期 - 在供给数量和质量双升的推动下，暑期档票房有望实现同比高增长 [1]

电影票房表现 - 动画电影《浪浪山小妖怪》累计票房超过10亿元 成为中国影史二维动画电影票房冠军 [1] IP衍生开发现状 - 电影相关文创产品包括钥匙串 小玩偶 修正带 套尺 笔袋等 在晨光文具和杂物社等渠道醒目陈列 [1] - 上海图书公司设立"童年拾光"展区 以该IP为主线推出上海美术电影制片厂经典动画人物系列周边 包括葫芦娃和黑猫警长等 [1] - 出版《浪浪山小妖怪：电影美术设定集》收录视觉海报 角色设计 场景原画等完整设定 [2] - 推出《浪浪山小妖怪官方绘本》台词与电影高度一致 [2] 文化IP商业解读 - 《商解西游：修成正果的智慧》新书从商业角度解读《西游记》 作者在首发式多次提及该电影 [1] - 行业观点认为《西游记》是最被低估的四大名著 未来将进入IP爆发时代 [2] - 西天取经之路被解读为产业升级之路 旧模式导致资源枯竭和环境破坏 [3] - 该古典作品被认为蕴含东方智慧 涵盖企业管理 人性洞察等维度 适合不同层级读者 [3] 社会文化现象 - 经济增速放缓背景下 考公考编队伍壮大 促使公众对《西游记"编制"主题产生共鸣 [2] - 故事中团队磨合最终取得成功的结构 使其成为经管类解读的热门题材 [3]

"致敬每一个勇敢出发的自己。"这是动画电影《浪浪山小妖怪》放映结束时屏幕上出现的话。截至8月 18日，猫眼电影数据显示，影片累计票房超过10亿元，成为中国影史二维动画电影票房冠军。 电影的火热也延续到了正在进行的2025上海书展，第一财经现场探访发现，与"小妖怪"相关的周边和新 书都受到读者欢迎，不时可以偶遇"草台取经班子"。8月18日，在书展发布的新书《商解西游：修成正 果的智慧》，本来是从商业角度重新解读《西游记》，作者李光斗在首发式上也多次提到这部动画电 影。 "《西游记》是最被低估的四大名著，从去年大火的游戏《黑神话·悟空》，到热映的《浪荡山小妖 怪》，未来将是一个关于《西游记》IP大量爆发的时代。"按照李光斗的理解，《水浒传》是对编制的 渴望，《三国演义》是追求编制的努力，《红楼梦》是失去编制的焦虑，而《西游记》是关于神仙也得 书展上，与浪浪山相关的新书也趁热打铁发布，从更多维度讲述小妖怪们的故事。《浪浪山小妖怪：电 影美术设定集》，收录了视觉海报、角色设计、场景原画、美术探索、设计延展、幕后特辑，展现了小 猪妖、蛤蟆精、黄鼠狼精和猩猩怪等角色，从性格、身份到表情、道具的完整设定。《浪浪山小妖怪官 ...

市场整体表现 - A股市场三大指数收涨 全市场超4000只个股上涨 在全市场1259只上市ETF中有1054只ETF上涨 [1] - 全市场ETF成交额达4189亿元 连续四个交易日突破4000亿元 [2][8] - 香港证券ETF成交额330.65亿元居首 短融ETF成交额269.28亿元 银华日利ETF成交额163.11亿元 [9] 主题ETF表现 - 稀土主题ETF涨幅超6% 稀土ETF易方达涨6.31% 稀土ETF涨6.22% [1][4] - 创业板人工智能ETF涨幅介于5.34%-5.87% 影视ETF涨幅达5.80%和5.51% [4] - 通信设备ETF涨5.02% 医疗器械ETF涨5.00% 云50ETF涨4.94% 通信ETF涨4.86% [7] - 下跌主题包括纳斯达克 ETF、30年国债 ETF和黄金 ETF [1][6] 稀土板块深度分析 - 稀土ETF（516780）成交额达4.56亿元 环比大增94.04% 创2025年以来单日成交额新高 [3] - 中证稀土产业指数近一年涨幅超95% [4] - 6月以来稀土ETF累计获6.85亿元资金加仓 规模增长接近130% 最新规模达20.29亿元 [5] - 8月进入稀土消费旺季 下游磁材厂订单排产至9月中旬 需求旺盛传导至上游原材料 [5] 资金动向与市场驱动因素 - 7月居民存款减少1.1万亿元 企业存款减少1.46万亿元 非银存款增加2.14万亿元 显示存款向股市转移迹象 [10] - AI大模型训练需求激增 带动GPU、ASIC芯片、服务器、光模块、液冷等环节订单放量 [10] - 货币政策延续宽松 央行强调落实适度宽松政策 [10] 机构后市展望 - 看好券商板块因股市成交量增长带动业绩回暖 [10] - 看好科创方向包括AI产业、创新药、机器人等快速迭代行业 [10] - A股有望延续上行趋势 [10]

影视板块市场表现 - 8月18日影视板块个股全线飙涨 午间收盘共4只股票一度20cm涨停 包括华智数媒 百纳千成 华策影视 芒果超媒 [1] - 收盘时华策影视和华智数媒维持涨停 芒果超媒和百纳千成打开涨停 [1] - 芒果超媒收盘价26.45元 涨幅16.98% 华策影视涨幅20.00% 收盘价9.30元 百纳千成收盘价7.01元 涨幅14.36% [2] 政策调整动向 - 国家广播电视总局拟放宽电视剧集数限制 调整古装剧数量限制 可能取消40集上限 不严格限制古装剧数量 [2] - 政策调整包括缩短电视剧审查周期 试行边审边播机制 过去影视剧行业的40集上限和限古令等监管政策有望重大变更 [2] - 国务院办公厅年初印发《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》 强调推动影视等重点内容创作 [3] 行业复苏逻辑 - 传媒板块可参考游戏行业复苏路径 2023年版号放宽后2024年游戏行业净利润同比增长472% 2025年半年报净利增速达191% [3] - 影视行业若审批效率提升和题材限制放宽 或复制游戏行业快速反弹逻辑 [3] - 2025年上半年长视频平台人均使用时长提升13.5% 爱优腾芒四大平台占据新剧供给量的89% [3] 市场动态与内容趋势 - 2025年上半年影视剧市场呈现存量竞争趋烈 内容创新破局态势 [3] - 平台策略分化 爱奇艺加快长短内容融合 优酷单点突破 芒果TV专注女性用户 腾讯视频坚持IP化核心打法 [3] - 内容维度悬疑剧缺乏爆款 古装剧空降拉动市场 下半年仍有大批创新题材剧集资源待释放潜力 [3] 短期积极因素 - 今年暑期档电影总票房有望突破百亿大关 观影人数呈增长态势 [4] - 近期爆火短剧成为板块助力 板块具有季节性规律 在暑假档和黄金周等重要假期期间会出现爆发 [4]

行业政策变化 - 广电总局发布电视剧创作21条举措 包括打破40集上限 放开季播剧间隔限制 松绑古装剧播出比例等关键内容[1] - 政策每一条都精准切中行业痛点 将直接影响影视剧制作和播出规则[1] - 广电总局于8月18日专门召开两小时视频会议解读具体内容 所有地方电影局和代表企业都参加[1] 市场反应 - 8月18日影视板块迎来大爆发 华智数媒 华策影视 慈文传媒 吉视传媒 欢瑞世纪等多股涨停[1] - 此轮影视股狂飙与广电21条措施的流传密切相关[1]

暑期档票房表现 - 截至2025年8月18日14时28分 暑期档总票房突破100亿 总观影人次达2.67亿 总场次3296.0万场 平均票价37.3元 [1] - 单日大盘票房连续31天破亿 且连续三周大盘票房环比上涨 连续三个周日实现逆跌 [3] - 档期总票房有望提前超过去年同期 为全年票房冲击500亿目标奠定基础 [3] 影片类型与内容分布 - 153部上映影片覆盖历史 动画 喜剧 古装 动作 运动 悬疑 剧情 战争 犯罪等多元类型 [1] - 《南京照相馆》领跑暑期档票房榜 [1] - 待映影片包括《死神来了：血脉诅咒》《伊甸》《蜗牛回忆录》等11部作品 预计为档期收官阶段注入新热度 [4] 观众结构与区域特征 - 《南京照相馆》30-39岁女性观众占比突出 《罗小黑战记2》吸引25岁以下年轻女性 《戏台》超40%为年长观众 [3] - 多人结伴观影比例显著 《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》亲子组合成为主流 [3] - 一线城市票房占比回升 华东地区表现亮眼 《南京照相馆》激活三四线下沉市场 《长安的荔枝》《戏台》在北方地区表现突出 [3]