公司战略举措 - 公司拟将全部实际开展生产经营的境外资产整合至新设立的境外子公司 [1] - 计划申请该子公司在境外证券交易所上市 [1] - 分拆上市不会影响公司对境外资产的控制权 拟分拆子公司仍为合并报表范围内的控股子公司 [1] 战略目标与影响 - 分拆上市旨在拓宽融资渠道 开放整合资源并提高经营能力 [1] - 增强公司在全球水泥生产和销售行业的影响力 [1] - 践行公司"建设全球领先的跨国建材企业"的长期战略目标 [1] 实施进展 - 具体方案仍在论证和推进过程中 [1]

整体经营情况 - 全市场上市公司实现营业收入35.01万亿元 同比增长0.16% 第二季度营收18.11万亿元 同比增长0.43% 环比增长7.15% [2] - 全市场上市公司实现净利润3.00万亿元 同比增长2.54% 增速较上年全年提升4.76个百分点 [2] - 近六成公司营收正增长 超四分之三公司实现盈利 2475家公司净利润正增长 1943家公司营收净利双增长 [2] - 剔除金融行业后实体上市公司实现营收30.42万亿元 与上年同期持平 实现净利润1.59万亿元 同比增长0.94% [2] - 创业板 科创板 北交所上市公司营收增幅分别为9.03% 4.90% 6.08% 创业板净利润增速达11.18% [2] - 民营控股上市公司营收增速4.80% 净利增速10.01% 分别较上年同期提升0.97和20个百分点 [2] 行业表现 - 19个门类行业中17个行业实现盈利 7个行业营收正增长 10个行业净利润正增长 [3] - 农林牧渔业 交通运输仓储和邮政业等7个行业实现营收净利润双增长 [3] - 10个制造业次类行业全部盈利 其中6个行业营收正增长 5个行业净利润正增长 [3] - 专用通用及交通运输设备 电气电子及通讯等4个制造业行业实现营收净利润双增长 [3] 先进制造与消费领域 - 制造业营收同比增长4.73% 净利润同比增长7.75% [4] - 有色金属行业营收增速6.49% 净利润增速36.55% 塑料制品行业营收增速10.10% 净利润增速19.59% [4] - 光模块行业净利润翻倍 PCB行业净利润增长近50% [4] - 新能源汽车上市公司净利润增长超30% 家电行业营收净利润增长均超9% [4] - 消费电子行业营收增长24.82% 游戏影视院线行业净利增速超70% [4] - 快递业5家上市公司营收增长10% 宠物经济净利增幅40.29% IP经济净利增幅54.90% [4] 海外业务拓展 - 上市公司境外收入4.90万亿元 同比增长4.50% 占比连续3年提升 [5] - 船舶制造业出口交货值同比增长38.6% 营收增长23.42% 净利润增长135.33% [5] - 跨境电商投资支出增速超15% 创新药行业商务拓展交易总额超去年全年 [5] 科技创新投入 - 全市场研发投入超8100亿元 同比增长3.27% 研发强度2.33% [6] - 创业板研发强度4.89% 科创板研发强度11.78% 北交所研发强度4.63% [6] - 战略性新兴产业研发强度高于整体3.29个百分点 高技术制造业研发强度高于整体4.44个百分点 [6] - 113家公司研发投入超十亿元 926家公司研发强度超10% [6] - 科创债累计发行824只 融资规模超1.02万亿元 民营企业发债规模1004.2亿元 占比9.84% [6] 产业升级与绿色发展 - 光伏设备上市公司资本开支减少49.52% 钢铁水泥行业毛利边际回升 [7] - 人形机器人行业研发强度超6% 营收净利润实现双位数增长 [7] - 水电核电上市公司营收增速超4% 低空经济行业营收保持正增长 [7] 资本市场生态 - 新增首发上市67家 创业板科创板北交所合计占66% 电子机械设备行业为主 战略性新兴产业高技术制造业占九成 [8] - 累计退市公司24家 沪深主板占83% 含3家重大违法强制退市 8家财务类强制退市 3家主动退市 [8] - A+H股公司新增11家 常态化退市机制持续显效 [8] 股东回报机制 - 818家上市公司公布现金分红方案 较去年同期增加141家 其中创业板科创板北交所289家公司中期分红 [8] - 现金分红总额达6497亿元 整体股利支付率31.97% 央企贡献71%分红金额 13家公司分红超百亿 [8] - 民营控股上市公司15家分红金额超10亿元 79家公司连续3年中期分红 [8] - 全市场公布1321单回购预案 已完成641单 预计回购金额1642.70亿元 [9] - 注销式回购预计金额达225.29亿元 集中竞价交易金额占比95% 自有资金回购金额占比33% [9]

相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国水泥行业市场运行格局及发展策略分析报告》 根据中国海关数据显示：2025年6月中国水泥及水泥熟料出口数量为98万吨，同比增长131%，出口金额 为0.43亿美元，同比增长74.2%。 近一年中国水泥及水泥熟料出口情况统计图 数据来源：中国海关，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 ...

财务表现 - 上半年营业收入6.29亿元 同比增长30.42% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.29亿元 同比增长13.42% [1] - 扣除非经常性损益净利润1.62亿元 同比增长70.14% [1] - 基本每股收益0.17元 [1]

股东户数变化 - 截至2025年6月30日股东户数为6.77万户 较3月31日减少5910户 减幅8.03% [1] - 户均持股数量由4743股增加至5157股 户均持股市值达4.37万元 [1] - 股东户数变化呈现持续波动态势 2024年9月至2025年6月期间增减幅度在-12.08%至17.66%之间 [2] 行业对比情况 - 水泥行业平均股东户数为5.77万户 公司6.77万户高于行业平均水平 [1] - 水泥行业户均持股市值为20.45万元 公司4.37万元显著低于行业平均值 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价涨幅达20.63% [1][2] - 同期主力资金净流出8843.41万元 游资资金净流出3.11亿元 [2] - 散户资金净流入3.99亿元 期间龙虎榜上榜2次 [2] 历史数据趋势 - 2025年第一季度股东户数较2024年末增加6807户 增幅10.19% [2] - 户均持股市值从2024年四季度的3.42万元提升至2025年二季度的4.37万元 [2] - 2024年三季度至四季度股东户数减少7799户 减幅12.08% [2]

股东户数变化 - 截至2025年6月30日股东户数为3.21万户 较3月31日增加2322户 增幅7.81% [1] - 户均持股数量由上期1.16万股减少至1.07万股 户均持股市值15.19万元 [1] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数增加2322户 增幅7.81% [1][2] 行业对比 - 水泥行业平均股东户数为5.77万户 公司股东户数低于行业平均水平 [1] - 水泥行业A股上市公司户均持股市值20.45万元 公司15.19万元低于行业平均水平 [1] 股价表现 - 2025年3月31日至6月30日区间涨幅33.87% [1][2] - 2025年3月31日当期涨幅4.14% [2] - 2024年9月30日当期涨幅29.97% [2] 资金流向 - 2025年3月31日至6月30日主力资金净流出3.13亿元 [2] - 同期游资资金净流入3612.62万元 [2] - 同期散户资金净流入2.77亿元 [2] 历史数据对比 - 2024年12月31日股东户数3.0052万户 较上期减少3330户 降幅9.98% [2] - 2024年9月30日股东户数3.3382万户 较上期减少607户 降幅1.79% [2]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日公司股东户数达1.4万户 较3月31日增加1411户 增幅11.19% [1] - 户均持股数量由1.37万股降至1.23万股 户均持股市值达14.43万元 [1] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数增加1411户 增幅11.19% [1][2] 行业对比情况 - 公司股东户数低于水泥行业平均水平 行业平均为5.77万户 [1] - 户均持股市值14.43万元低于行业平均水平20.45万元 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价涨幅达14.09% [1][2] - 同期主力资金净流入198.69万元 游资资金净流出2490.89万元 散户资金净流入2292.21万元 [2] 历史数据对比 - 2025年一季度股东户数12615户 较2024年末减少1287户 降幅9.26% [2] - 2024年四季度股东户数13902户 较三季度增加404户 增幅2.99% [2] - 2024年三季度股东户数13498户 较二季度减少701户 降幅4.94% [2]

公司业务布局 - 公司在东南亚设有31家企业与机构 产业覆盖新材料 新能源 商贸物流等多个领域[3] - 公司全球业务布局和国际化发展成果在推介会上全面介绍 回溯与东盟伙伴三十五载互信共赢 协同共进的合作征程[4] 市场拓展与合作 - 公司自2005年进入印尼市场 不断为印尼经济发展注入新的活力[3] - 公司与五家重要合作伙伴集体签约 中材国际发布四项科技创新成果[4] - 公司采取战略合作 联合创新 投资并购 基金投资等多种模式与印尼和东盟伙伴合作[3] 产业领域聚焦 - 公司产业覆盖基础建材 新材料 工程技术服务及物流贸易领域 现场设立创新成果展 10家成员企业携众多展品亮相[4] - 印尼水泥协会致力于推动环保 能源效率 可再生能源及替代燃料发展 希望巩固中印尼在水泥产业领域的合作[3] 战略发展目标 - 公司为实现"黄金印尼2045愿景"与"东盟共同体愿景2045"贡献智慧 方案和力量[3] - 活动推动高技术 低碳和可持续解决方案的引入 助力印尼实现工业现代化与绿色转型[3] - 战略伙伴深化在工业 能源和可持续发展领域的合作 共同打造绿色 创新与共享的未来[3]

印尼市场战略与投资环境 - 印尼聚焦下游化战略与可再生能源发展 投资潜力巨大 [2] - 中国对印尼投资额近六年年均增长31% 有效助力下游化战略 [2] - 印尼投资与下游化部将简化审批流程 降低企业投资风险 [2] 水泥行业绿色转型技术路径 - 印尼水泥行业计划通过能源效率提升 替代燃料/原料应用和CCUS技术 力争2050年实现净零碳排放 [2] - 水泥行业减碳主要依靠燃料替代（生物质替代煤） 原料替代（低石灰石材料）及CCUS技术 [3] - 中国建材集团将已在中国商业化的成熟低碳技术引入印尼 加速当地水泥行业低碳转型 [3] 中国建材集团在印尼业务布局 - 中国中材国际工程股份有限公司作为集团国际工程核心平台 累计在印尼承接16个高品质水泥工程项目 [2] - 通过先进数字建造技术助力印尼水泥行业绿色化 智能化转型 [2] - 集团提出基础建材综合解决方案 新材料"113N"和光伏储能系统解决方案 [3] 双边合作与成果展示 - 中印尼建材领域合作可通过优化能源供应链助力能源转型 推动可持续经济增长 [2] - 集团携10家成员企业举办创新成果展 展示基础建材 新材料 工程技术服务及物流贸易领域成果 [3] - 合作服务"黄金印尼2045"与"东盟共同体愿景2045"战略目标 [3]

财务表现 - 25H1实现收入30.9亿元，同比减少1.6%，归母净利12.9亿元，同比增长9.3% [1] - 扣除联营公司收益后垃圾发电主业核心净利润4.5亿元，同比下降6.0% [1] - 经营活动现金净流入9.1亿元，同比减少0.2亿元，投资活动现金净额5.5亿元，同比减少7.6亿元 [2] - 资产负债率40.05%，同比下降0.23个百分点 [2] 垃圾发电业务 - 垃圾处置主业收入23.8亿元，同比下降7.0%，其中建设收入2.7亿元，同比下降54.5% [1] - 运营收入21.1亿元，同比增长7.6%，处置生活垃圾802万吨，同比增长3%，上网电量26.9亿度，同比增长6% [1] - 平均吨上网电量336度，同比增长10度/吨，毛利率43.7%，同比提升5.3个百分点 [1] - 已投产87个炉排炉垃圾发电项目，23个项目外售蒸汽，35个项目协调处置污泥，多种经营收入1.4亿元，同比增长67% [1] 现金流与分红 - 垃圾发电板块回款19.2亿元，同比增长3.3% [2] - 中期每股派息0.1港元，合计派发1.64亿元 [2] 联营公司收益 - 应占联营公司收益8.4亿元，同比增长19.7%，主要受益于海螺水泥归母净利43.68亿元，同比增长31.3% [2] - 水泥行业反内卷竞争推动行业复价，错峰生产及超产产能治理等供给侧变革有望加速落地 [2] 盈利预测与估值 - 维持25-27年归母净利预测24.8/27.6/30.3亿元 [3] - 给予环保业务8.8x 2025P/E（较可比公司折价10%），海螺集团投资业务9.3x 2025P/E [3] - 目标价上调16.6%至12.12港元 [3]