财务表现 - 2025年中报营业总收入2.39亿元 同比下降58.99% [1] - 归母净利润-1.58亿元 同比改善52.61% [1] - 第二季度营业总收入1.59亿元 同比下降45.36% [1] - 第二季度归母净利润-1.02亿元 同比改善55.59% [1] - 毛利率-16.63% 同比下降7.12个百分点 [1] - 净利率-66.23% 同比下降15.54个百分点 [1] - 每股收益-1.0元 同比改善52.15% [1] 成本结构 - 三费总额4299.97万元 占营收比17.98% [1] - 三费占营收比较去年同期增长311.55% [1] - 财务费用 销售费用 管理费用总和占总营收同比增幅达359.21% [1] 资产负债状况 - 货币资金3.72亿元 同比增长25.02% [1] - 应收账款3419.97万元 同比下降84.02% [1] - 有息负债1.55亿元 同比增长637.72% [1] - 每股净资产10.36元 同比下降36.39% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-1.03元 同比下降45.1% [1] - 货币资金/流动负债比例为75.44% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.72% [4] 历史业绩表现 - 公司上市以来中位数ROIC为6.14% [3] - 2024年ROIC为-28.71% [3] - 上市以来已有年报2份 亏损年份2次 [3] - 去年净利率为-76.59% [3] 商业模式特征 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - 需要重点关注资本开支项目效益及资金压力 [3] - 公司产品或服务的附加值不高 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入51.3亿元 同比下降0.63% [1] - 归母净利润-2.29亿元 同比改善20.18% [1] - 第二季度营收27.9亿元 同比增长15.96% 季度归母净利润-8876.74万元 同比大幅改善64.35% [1] - 毛利率4.49% 同比下降11.19个百分点 净利率-4.93% 同比改善24.62个百分点 [1] - 三费总额3.1亿元 占营收比6.04% 同比下降32.86% [1] - 每股收益-0.1元 同比改善20.23% 每股经营性现金流-0.06元 同比改善12.31% [1] - 货币资金39.01亿元 较去年同期49.83亿元下降21.71% [1] - 有息负债91.36亿元 与去年同期91.55亿元基本持平 [1] 历史业绩与投资回报 - 近10年ROIC中位数2.37% 投资回报较弱 [3] - 2023年ROIC低至-11.33% 投资回报极差 [3] - 上市以来35份年报中出现14次亏损 [3] - 去年净利率为-6.98% 产品附加值不高 [3] 偿债能力与现金流 - 现金资产状况非常健康 [4] - 货币资金/流动负债比例为38.47% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为10.06% [5] - 有息资产负债率达48.45% [5] 业务发展与战略布局 - 业绩主要依靠研发驱动 [4] - 氢能产业链布局通过子公司正元氢能、阳雄氢能推进 [7] - "晋华槽"技术聚焦大规模低能耗制氢 已完成首批样机 正在推动转化应用 [7] - 该技术具有节能高效、适配波动负载特点 为公司开辟绿氢装备新业务提供支撑 [7] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩-2.57亿元 每股收益均值-0.11元 [5]

财务表现 - 上半年营业收入7.23亿元 同比增长21.23% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损2.43亿元 [1] - 扣除非经常性损益的净利润亏损2.45亿元 [1] - 基本每股收益亏损0.87元 [1]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入8.16亿元 同比下降16.27% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-6703.60万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6927.76万元 [1] - 基本每股收益为-0.1034元 [1]

榜单排名表现 - 公司以275亿元营业收入位列2025中国民营企业500强榜单第486位 较2024年提升5个位次 [4] - 公司连续第七年跻身中国制造业民营企业500强榜单 排名从2024年328位提升至2025年324位 [5][7] - 公司在制造业榜单中营业收入达2753874万元 位列同省企业淮海控股集团(2755686万元)之后 [7] 经营业绩数据 - 2024年实现营业收入27513亿元 圆满完成钛白粉和海绵钛核心产品生产经营目标 [7] - 钛白粉产量达12954万吨 同比增长877% 销量达12548万吨 同比增长827% [7] 技术创新实力 - 累计获得有效专利1300余项 其中国际专利2项 [9] - 获得省部级以上科技进步奖30余项 包括5项一等奖 [9] - 主持或参与编制国家及行业标准60余项 其中国家标准近30项 [9] 社会责任履行 - 2024年投入816万元用于乡村振兴和公益捐赠等社会事业 [9] 战略发展目标 - 计划未来5-10年成为全球最大、成本最低的钛产品综合集成供应商 [9] - 持续深耕钛、锆、锂等绿色新材料领域 巩固全球钛产业竞争优势 [9]

财务表现 - 2025年中报营业总收入38.82亿元同比下降10.58% 归母净利润-3.91亿元同比上升24.24% [1] - 第二季度营业总收入18.78亿元同比下降23.31% 归母净利润-2.24亿元同比上升32.46% [1] - 毛利率-2.13%同比减少6.71个百分点 净利率-12.37%同比上升7.85个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金21.3亿元同比下降11.01% 应收账款15.68亿元同比下降35.58% [1] - 有息负债60.85亿元同比上升6.71% 流动比率0.9显示短期债务压力上升 [1] - 有息资产负债率达32.4% 货币资金/流动负债比例为44.79% [3] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流-2.72元同比下降81.56% 每股收益-1.41元同比上升23.78% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为0% 财务费用/近3年经营性现金流均值达92527.2% [3] - 每股净资产18.45元同比下降18.48% [1] 费用控制与运营效率 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.28亿元 三费占营收比5.88%同比上升4.03个百分点 [1] - 公司上市以来中位数ROIC为15.38% 2024年ROIC为-9.97% [3] - 上市以来5份年报均出现亏损 [3] 机构持仓与市场预期 - 圆信永丰优悦生活混合基金持有28万股为新进十大持仓 该基金规模3.26亿元近一年上涨42.49% [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.16亿元 每股收益均值0.41元 [3] - 圆信永丰旗下三只基金及华夏鼎沛债券A均新进或增持公司股份 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.35亿元，同比增长3.37% [1] - 归母净利润4018.41万元，同比增长104.87% [1] - 第二季度营收1.24亿元同比下降2.69%，但净利润2315.86万元同比增长81.05% [1] - 毛利率28.23%同比提升39.14%，净利率17.08%同比提升98.19% [1] - 三费总额1147.48万元，占营收比例4.88%同比下降21.73% [1] 盈利能力指标 - 每股收益0.64元同比增长106.0% [1] - 每股经营性现金流0.43元同比大幅增长390.25% [1] - 历史净利率中位水平10.23%，显示产品附加值一般 [2] - 2023年ROIC仅2.93%为历史最低水平 [2] 资本效率与资产质量 - 2024年ROIC为4.8%，资本回报率表现不强 [2] - 上市以来ROIC中位数达21.93%，显示历史投资回报良好 [2] - 每股净资产12.63元同比增长1.52% [1] - 应收账款/利润比率高达314.01%，需关注应收账款质量 [2] 现金流与偿债能力 - 现金资产状况非常健康 [2] - 经营性现金流大幅改善，每股现金流同比增390.25% [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入11.1亿元，同比增长7.36%，归母净利润2419.49万元，同比增长4.17% [1] - 第二季度单季度营业总收入5.72亿元，同比下降2.61%，归母净利润258.06万元，同比下降83.55% [1] - 扣非净利润2317.37万元，同比增长59.70% [1] - 毛利率3.19%，同比增长34.99%，净利率2.18%，同比下降2.97% [1] - 每股收益0.12元，同比增长4.19%，每股经营性现金流-0.33元，同比下降479.55% [1] 资产负债与现金流状况 - 货币资金7.06亿元，同比下降28.34% [1] - 应收账款5295.83万元，同比下降52.15%，但应收账款占最新年报归母净利润比例达99.46% [1][3] - 有息负债1.38亿元，同比大幅增长10092.76% [1] - 三费占营收比0.93%，同比增长24.23% [1] - 每股净资产7.59元，同比增长0.15% [1] 业务与产品结构 - 公司是聚苯乙烯高分子新材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，被工信部认定为第四批国家级专精特新"小巨人"企业 [4] - 主要产品包括GPPS（通用级聚苯乙烯）和HIPS（高抗冲聚苯乙烯），广泛应用于电子电器、光学显示、玩具、包装、建材、医疗器械等领域 [4] - 在GPPS领域，为光学显示、光学照明等高端应用领域提供扩散板PS专用料和导光板PS专用料，并向美的、海尔、奥马等冰箱家电企业供应PS冰箱透明内件专用料 [5] - 在HIPS领域，2024年以普通料为主，2024年下半年推出高光泽壳体HIPS专用料，并通过美的、四川长虹等家电厂家验证 [5] - 2025年加强推广高光泽壳体HIPS专用料，加速推出耐低温板材HIPS专用料，提高在新能源汽车、医疗设备、电子载带及食品包装等领域的竞争力 [5] 投资回报与商业模式 - 2024年ROIC为3.12%，资本回报率不强，净利率2.41%，产品或服务附加值不高 [3] - 公司上市以来ROIC中位数为22%，投资回报较好，但2024年ROIC为3.12%，投资回报一般 [3] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需重点关注资本开支项目是否划算以及资本支出是否面临资金压力 [3] 机构持仓与市场关注 - 广发百发大数据成长混合A基金持有32.21万股，新进十大股东，该基金规模4.08亿元，最新净值1.621，近一年上涨53.02% [4] - 基金现任基金经理为叶帅 [4]

财务表现 - 营业总收入73.54亿元 同比上升61.36% [1] - 归母净利润1.11亿元 同比上升6.01% [1] - 第二季度归母净利润1546.77万元 同比下降79.56% [1] - 扣非净利润-1327.52万元 同比下降112.59% [1] - 毛利率8.51% 同比下降34.36% [1] - 净利率1.51% 同比下降34.58% [1] 现金流与资产状况 - 货币资金22.6亿元 同比上升59.83% [1] - 每股经营性现金流0.64元 同比上升473.65% [1] - 应收账款2.34亿元 同比上升53.36% [1] - 有息负债100.01亿元 同比上升20.27% [1] - 每股净资产5.55元 同比上升0.85% [1] 费用控制与效率指标 - 三费总额4.28亿元 占营收比5.82% 同比下降41.55% [1] - 近10年ROIC中位数7.26% [1] - 2024年ROIC为2.28% [1] - 净利率2.14% [1] 财务健康度警示 - 货币资金/总资产占比9.2% [3] - 货币资金/流动负债占比37.19% [3] - 有息资产负债率达40.18% [3] - 流动比率0.7 [3] - 应收账款/利润达106.57% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债占比15.3% [3] 商业模式特征 - 业绩主要依靠资本开支驱动 [2] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [2]

财务表现 - 公司营业总收入1.5亿元，同比下降9.49% [1] - 归母净利润8212.89万元，同比大幅上升266.15% [1] - 第二季度营业总收入5794.64万元，同比下降53.38% [1] - 第二季度归母净利润-1668.63万元，同比上升29.18% [1] 盈利能力 - 毛利率0.54%，同比增幅达124.21% [1] - 净利率54.62%，同比大幅增长283.58% [1] - 每股收益0.16元，同比增加266.18% [1] - 去年净利率为-48.12%，显示公司产品或服务附加值不高 [2] 成本费用 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4507.86万元 [1] - 三费占营收比29.98%，同比增加12.94% [1] 资产质量 - 每股净资产0.28元，同比下降27.12% [1] - 每股经营性现金流-0.07元，同比减少325.85% [1] - 货币资金/流动负债仅为9.66% [2] - 有息资产负债率已达54.7% [2] 现金流状况 - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.3% [2] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2] - 近3年经营性现金流均值为负 [2] 历史表现 - 公司近10年中位数ROIC为-3.79%，投资回报极差 [2] - 2024年ROIC为-24.04%，为历史最差年份 [2] - 公司上市以来24份年报中，亏损年份达9次 [2]