2024年9月24日，A股市场迎政策"组合拳"，随后开启了一波行情。从这一年的总体情况来看，A股市场表现强劲，总体活跃度有了明显提升。与此同时，市 场也在多个方面发生深刻变化。 1、上证指数累计上涨逾千点 多个指数翻倍 A股市场"9.24"行情已有一年。 从A股市场主要指数表现来看，最近一年时间里，上证指数累计上涨近四成，深证成指累计上涨逾六成，创业板指、科创50指数、北证50指数则均已翻倍。 最近一年时间里，A股市场总体呈现牛市特征，市场上行趋势稳健，其间上证指数累计上涨逾千点，并经历了两轮较大级别的行情，其中自今年4月以来的这 轮行情单日涨势相对温和，持续时间长，呈现一定"慢牛"特征。 另外，值得注意的是，最近一年时间里，A股市场主要股指也领涨全球，表现明显超过全球其他主要股指表现。 2、总市值首次突破100万亿元 一年累计增长逾四成 随着市场上行，股票市场总市值规模也水涨船高，并历史性地首次突破100万亿元大关。 2024年9月24日，沪深北三市总市值合计约71万亿元。根据沪深北交易所的数据，截至2025年9月22日，沪深北三市总市值合计约104万亿元，较2024年9 月24日的总市值增长逾30万亿元， ...

外资流入规模与趋势 - 5月至7月末长线稳定型外资机构资金累计流入约677亿港元短线灵活型外资机构资金流入约162亿港元 [2] - 8月14日至8月20日配置型外资净流入规模创2025年以来新高达69.8亿元主动配置型外资自2024年10月中旬以来首次转向净流入1.4亿元 [2] - 2025年9月第一周外资净流入中国内地市场约55亿美元其中股票基金净流入50.2亿美元多数为被动型基金 [2] 外资配置的行业偏好 - 外资偏好配置中国最具时代特征和全球比较优势的产业如创新药港股互联网龙头英伟达产业链新能源等 [4] - 外资在配置中国内地股票时偏好具备明确盈利增长预期和政策支持的行业7月以来对科技医疗材料等行业配置力度较大尤其关注AI产业链 [4] - 外资配置呈现结构性特征主要聚焦于高成长科技高股息资产及高端制造三大方向 [4] - 外资重仓日本和韩国股票集中在两国出口排名靠前的优质产业如机械汽车电子半导体以此类推外资加仓中国大概率增配具备出口竞争优势的中国高端制造如新能源化工医药等 [2] - A股外资对汽车银行电子等行业增配明显港股外资对软件与服务技术硬件等互联网增配较多 [5] 外资选股标准与特征 - 外资偏好具有基本面优势的标的2018年以来A股外资持仓ROE中枢值为17.2%2020年以来港股外资持仓ROE中枢值为11.0%均高于市场整体水平 [5] - 外资在两地上市股中持有更多AH溢价较低的个股AH溢价上升往往会推动外资更多流入港股 [5] - 外资不仅追逐当期高景气行业也注重行业景气度的边际变化 [4]

市场资金流向 - 沪深两市主力资金净流出761.67亿元 创业板净流出249.03亿元 沪深300成份股净流出195.08亿元 [1] - 申万一级行业中仅综合行业获主力资金净流入2096.53万元 电子和计算机行业净流出均超130亿元 [1] - 尾盘两市主力资金净流入41.34亿元 创业板尾盘净流入38.29亿元 沪深300成份股尾盘净流入9.67亿元 [8] 行业表现 - 申万一级行业5个行业上涨 银行行业涨幅1.52%居首 煤炭行业涨1.11% [1] - 26个行业下跌 社会服务行业跌3.11%居首 商贸零售 计算机和综合行业均跌超2% [1] - 机械设备 医药生物行业主力资金净流出均超52亿元 汽车 非银金融 基础化工等行业净流出均超30亿元 [1] 个股资金流入 - 59股主力资金净流入超1亿元 其中13股净流入超3亿元 [2] - 沃尔核材主力资金净流入10.94亿元居首 股价涨停创新高 成交额80.42亿元 换手率23.2% [2] - 亿纬锂能主力资金净流入6.52亿元 净流入额创2022年7月7日以来新高 [3] - 长川科技主力资金净流入5.71亿元 股价"20cm"涨停至80.27元/股 [3] - 万向钱潮 上海建工 N友升 昆仑万维等主力资金净流入居前 [4] 个股资金流出 - 逾200股主力资金净流出超1亿元 其中20股净流出超5亿元 [5] - 7股主力资金净流出超11亿元 山子高科 立讯精密净流出均超20亿元 [6] - 立讯精密涨7.79% 成交额超360亿元居A股第一 [6] - 东方财富 比亚迪 华工科技 中兴通讯 胜宏科技 拓维信息等热门股净流出金额居前 [7] 尾盘资金流向 - 18股尾盘主力资金净流入超8000万元 其中10股净流入超1亿元 [9] - 新易盛尾盘主力资金净流入1.82亿元 中际旭创净流入1.78亿元 胜宏科技净流入1.37亿元 [10] - 20股尾盘主力资金净流出超3000万元 其中4股净流出超1亿元 [11] - 山子高科尾盘净流出超2亿元居首 立讯精密 英维克 工业富联 万马股份等净流出金额居前 [12] ETF资金流向 - A50ETF(159601)近五日涨跌0.87% 最新份额25.3亿份减少2600万份 主力资金净流入424.3万元 [14] 公司动态 - 沃尔核材通过外购PEEK材料自主研发的PEEK热缩管已完成部分客户验证 具备量产能力 [2] - 长川科技预计2025年前三季度盈利8.27亿元至8.77亿元 同比增长131.39%至145.38% 第三季度净利润4亿元至4.5亿元 同比增长180.67%至215.75% [3]

机构调研概况 - 近一个月64家北交所公司获机构调研 调研机构类型包括券商64家、基金48家、阳光私募42家、保险25家及海外机构5家 [1] - 奥迪威以65家机构调研数量居首 其次为海达尔64家、远航精密59家及同力股份55家 [1] - 远航精密和威贸电子均获3次调研 为调研频率最高公司 奥迪威、海达尔、同力股份等获2次调研 [1] 行业分布特征 - 获调研公司覆盖18个申万行业 机械设备行业14家位列第一 基础化工与电子行业各8家并列第二 [1] - 调研机构数量前列公司行业分布包括电子（奥迪威）、家用电器（海达尔）、电力设备（远航精密）及机械设备（同力股份） [2] 市场表现数据 - 获调研公司近一个月平均股价下跌4.98% 其中17家公司上涨 贝特瑞涨41.71%、开特股份涨40.13%、捷众科技涨21.49% [2] - 日均换手率平均值6.19% 盖世食品20.12%、武汉蓝电15.55%、吉冈精密12.57%位列前三 [2] - 北交所全部公司总市值均值31.97亿元 获调研公司总市值均值45.47亿元 贝特瑞、曙光数创、天工股份为市值前三公司 [2] 重点公司调研详情 - 奥迪威（电子）获65家机构2次调研 最新股价32.98元 期间涨幅2.90% [2] - 海达尔（家用电器）获64家机构2次调研 最新股价62.50元 期间涨幅1.63% [2] - 远航精密（电力设备）获59家机构3次调研 最新股价35.70元 期间涨幅0.42% [2] - 同力股份（机械设备）获55家机构2次调研 最新股价18.95元 期间跌幅25.69% [2]

创业板指数表现 - 创业板指上涨0.21%至3114.55点 成交额6703.18亿元 较前一交易日增加1228.27亿元 [1] - 251只个股上涨 其中9只涨幅超10% 6只涨停包括长川科技、波长光电、向日葵 30只涨幅介于5%-10% 1123只下跌 2只跌幅超10% 1只跌停 [1] 换手率分布特征 - 创业板平均换手率4.82% 32只个股换手率超20% 138只介于10%-20% 408只介于5%-10% 781只介于1%-5% 27只低于1% [1] - 换手率前三为初灵信息54.38% 波长光电50.27% 矽电股份45.38% [1] 高换手个股市场表现 - 21只高换手股上涨 波长光电、向日葵、矽电股份涨停 智信精密跌3.95% 苏大维格跌3.71% 汉桑科技跌3.47% [2] - 电子行业占9只高换手股 机械设备7只 通信4只 [2] 龙虎榜机构动向 - 6只高换手股登龙虎榜 晓程科技获3家机构净买入5682.72万元 初灵信息获3家机构净买入2530.08万元 [2] - 矽电股份遭5家机构净卖出2306.60万元 利和兴遭6家机构净卖出4384.64万元 向日葵遭1家机构净卖出4654.58万元 [2] - 深股通净买入矽电股份4666.90万元 净卖出波长光电4680.63万元 [2] 资金流向分析 - 19只高换手股获主力资金净流入 首都在线净流入1.63亿元 神宇股份净流入1.30亿元 波长光电净流入9482.10万元 [3] - 向日葵净流出4.95亿元 苏大维格净流出1.08亿元 北方长龙净流出7960.40万元 [3] 个股换手率排名 - 初灵信息换手率54.38% 股价26.29元 涨幅19.99% 资金净流出5664.69万元 [3] - 波长光电换手率50.27% 股价129.60元 涨幅20.00% 资金净流入9482.10万元 [3] - 矽电股份换手率45.38% 股价225.85元 涨幅20.00% 资金净流入8619.75万元 [3]

机构评级概况 - 今日共发布38条机构买入型评级记录 涉及36只个股 [1] - 开立医疗和天士力关注度最高 均获得2次机构买入型评级 [1] - 20条评级记录为机构首次关注 涉及北京人力、长源东谷等20只个股 [1] 目标价与上涨空间 - 6条评级记录给出未来目标价 其中5股上涨空间超10% [1] - 东阳光上涨空间最高达45.56% 广发证券给予目标价35.88元 [1] - 申菱环境和立讯精密上涨空间分别为35.04%和32.12% [1] 个股市场表现 - 机构买入型评级个股今日平均下跌0.32% 表现弱于沪指 [1] - 9只个股上涨 和而泰出现涨停 [1] - 中微公司、立讯精密、天士力涨幅居前 分别为9.12%、7.79%、3.06% [1] - 申菱环境、兄弟科技、广和通跌幅较大 分别为5.30%、4.74%、4.48% [1] 行业分布 - 医药生物行业最受青睐 9只个股上榜机构买入评级榜 [2] - 电子行业有8只个股上榜 汽车行业有6只个股上榜 [2] 具体机构评级明细 - 中微公司获交银国际买入评级 目标价280元 [2] - 兆易创新获华兴证券买入评级 目标价226.50元 [2] - 立讯精密获国泰海通增持评级 目标价86.80元 [2] - 东阳光获广发证券买入评级 目标价35.88元 [2] - 开立医疗获招商证券强烈推荐和中邮证券增持评级 [3] - 天士力获招商证券增持和开源证券买入评级 [3]

市场整体表现 - 上证指数下跌0.18% [1] - 申万行业分类中5个行业上涨 银行和煤炭涨幅居前分别为1.52%和1.11% [1] - 社会服务和商贸零售跌幅居前分别为3.11%和2.90% [1] 电子行业表现 - 电子行业整体下跌0.06% [1] - 行业主力资金净流出200.43亿元 [1] - 行业467只个股中151只上涨 312只下跌 9只涨停 [1] 电子行业资金流入 - 125只个股获资金净流入 其中15只净流入超亿元 [1] - 沃尔核材净流入11.48亿元居首 [1] - 长川科技和中微公司分别净流入5.69亿元和5.16亿元 [1] - 资金流入前20个股包括立昂微(2.89亿元)、佰维存储(2.51亿元)等 [1] 电子行业资金流出 - 64只个股资金净流出超亿元 [1] - 立讯精密净流出19.68亿元居首 [2] - 中芯国际和工业富联分别净流出16.57亿元和11.55亿元 [2] - 资金流出前20个股包括胜宏科技(10.51亿元)、欧菲光(7.06亿元)等 [2] 消费电子ETF表现 - 消费电子ETF(159732)跟踪国证消费电子主题指数 [4] - 近五日上涨6.95% 市盈率50.39倍 [4] - 最新份额37.4亿份 增加2.1亿份 主力资金净流出4738.4万元 [4] - 估值分位78.23% [5]

市场表现看，换手率超5%的个股中，今日上涨的有55只，涨幅居前的有盟科药业、海博思创、精智达 等，分别上涨20.02%、18.59%、16.97%。跌幅居前的有开普云、ST思科瑞、德科立等，分别下跌 12.29%、12.29%、10.14%。 分行业看，今日换手率超5%的个股中，所属电子行业个股最多，有63只个股上榜；计算机、机械设备 等紧随其后，分别有19只、16只个股上榜。 资金流向方面，高换手率个股中，有54股今日获主力资金净流入，净流入金额较多的有佰维存储、阿特 斯、盟科药业，净流入金额分别为2.51亿元、1.90亿元、1.14亿元，净流出金额较多的有中芯国际、博 瑞医药、东芯股份，净流出金额分别为16.57亿元、5.67亿元、4.22亿元。 科创50指数今日下跌0.10%，报收1407.30点，科创板全日成交量56.32亿股，成交额2902.06亿元，加权 平均换手率为3.00%。 证券时报·数据宝统计显示，今日可交易科创板股中，136只股收盘上涨，涨幅超过10%的有9只，涨幅 在5%至10%的有19只，收盘下跌的有448只，跌幅超10%的有3只。 科创板股换手率区间分布显示，换手率超过20%的有2 ...

市场热度与情绪 - 市场交易热度小幅回升 全A日均成交额提升至2.5万亿元 上证指数换手率分位数上升至95% 沪深300换手率分位数上升至93% [3] - 个股上涨比例下降至32.0% 全A个股周度收益中位数下降至-1.66% [3] - 行业交易集中度持续提升 行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有19个 汽车换手率维持榜首 部分传统行业交易活跃度明显抬升 [3] 资金流动状况 - 偏股基金新发规模上升至235.8亿元 基金股票仓位较上期减仓 [4] - 私募信心指数小幅回升 仓位突破78% 接近今年3月最高点 [4] - 外资流入9.2亿美元 北向资金成交占比小幅降至10.0% [4] - 融资净买入规模下降至508亿元 成交额占比上升至11.8% [4] - 被动资金净流入规模扩大至75.4亿元 被动成交占比环比下降至5.9% [4] 行业配置动向 - 融资资金净流入电子行业149.9亿元 非银金融行业66.0亿元 净流出国防军工行业4.8亿元 煤炭行业2.2亿元 [5] - 外资在电子 银行等行业流入明显 仅流出社会服务行业 [5] - 非银金融行业获被动资金净流入101.3亿元 有色金属行业净流入34.7亿元 电子行业净流出68.9亿元 医药生物行业净流出21.4亿元 [5] 全球市场表现 - 恒生指数收涨0.6% 全球主要市场多数上涨 印尼和巴西股指涨幅居前达2.5% [6] - 南下资金单周净买入降至368.5亿元 处于2022年以来89%分位 [6] - 外资流入港股市场17.3亿美元 新兴市场获全球外资流入增加 中国和美国分别获净流入26.0亿美元和11.6亿美元 [6]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流出624.76亿元，其中1304只个股净流入，3525只个股净流出 [1] - 沪指当日收盘下跌0.18% [1] 行业资金流向 - 仅3个行业实现特大单净流入：银行(10.39亿元)、建筑装饰(6.50亿元)、煤炭(1.51亿元) [1] - 电子行业净流出规模最大达161.75亿元，计算机行业净流出115.71亿元，医药生物和汽车行业净流出规模居前 [1] 个股资金流入 - 26只个股特大单净流入超2亿元，沃尔核材以11.86亿元净流入居首，涨幅10.00% [1][2] - 上海建工净流入11.27亿元位列第二，涨幅7.69% [1][2] - 净流入前五还包括：长川科技(7.70亿元，+20.00%)、中际旭创(6.91亿元，+3.90%)、万向钱潮(5.82亿元，+9.98%) [2] 个股资金流出 - 江淮汽车特大单净流出21.21亿元居首，股价下跌4.28% [1][4] - 山子高科净流出18.18亿元，东方财富净流出17.93亿元 [1][4] - 中科曙光(-17.92亿元)、中芯国际(-17.71亿元)净流出规模位列前列 [4] 资金流入个股特征 - 净流入超2亿元个股平均上涨6.99%，显著跑赢沪指 [2] - 电子(6只)、通信(4只)、电力设备(4只)行业在净流入前20个股中占比最高 [2] - 长川科技、沃尔核材、永鼎股份、立昂微、宁波海运等多只个股涨停 [2][3]