蜜雪冰城食品安全事件 - 消费者在蜜雪冰城赣州某店购买的未开封茉莉奶绿中发现蟑螂 商家已退款但赔偿金额未达成一致 消费者依据《食品安全法》要求赔付1000元 [2] - 蜜雪冰城赣州区域负责人回应称正在通过监控排查蟑螂进入杯中的环节 [5] - 相关话题"蜜雪冰城未开封奶茶惊现蟑螂"登上热搜引发公众关注 [6] 蜜雪冰城食品安全问题历史 - 7月8日蜜雪冰城因员工用脚关直饮水桶的视频引发卫生安全争议 公司客服称将核实处理 [8] - 3月14日湖北经视曝光蜜雪冰城宜昌门店违规使用隔夜柠檬和橙子切片制作饮品 [10] - 2022年4月广西桂林蜜雪冰城门店因使用过期咖啡粉被市场监管部门没收产品并罚款2000元 [10] 公司经营规模 - 蜜雪冰城全球门店数量突破4.6万家 东南亚门店超4000家 成为该地区最大现制茶饮品牌 [10][11] 消费者赔偿诉求合理性 - 类似案例中 广东惠州消费者因奶茶中发现苍蝇起诉商家 法院调解后商家按《食品安全法》赔偿1000元 [15] 消费者维权途径 - 消费者需保留购买记录及问题食品证据 可先与商家协商 协商无果可向消协或市场监管部门投诉 最终可提起诉讼 [17] - 《食品安全法》规定不符合安全标准的食品最低赔偿金额为1000元 消费者有权主张 [17]

品牌发展概况 - 在两广城中村/乡镇市场快速扩张 4年开出1800+门店 今年有望突破2000家 [1][3] - 近期已进军上海、深圳等一线城市 因两广市场趋于饱和 [17] - 采用"农村包围城市"策略 避开主流品牌竞争 专注下沉市场缝隙 [1][6] 商业模式差异化 - 渠道定位：专注广东/广西的城中村、乡镇、工业区 仅广东就有200+城中村门店 [6][8] - 价格策略：主打10元以下产品 老红糖珍珠奶茶定价7元 杯均价不超过10元 [8][9][11] - 加盟模式：坚持只发展夫妻老婆店 拒绝职业加盟商 通过口碑裂变拓店 部分家族开出30+门店 [3][12][14] 产品运营特点 - 产品结构：40+SKU覆盖珍珠奶茶/水果茶/酸奶等 老红糖珍珠奶茶占比超50% [11][16] - 珍珠工艺：定制软糯型珍珠 采用"汤圆式"包芯工艺提升入味性 红糖配方注重香味留存 [14][16] - 经营效率：单店日均营收2000+ 部分门店日销破万 因房租和人工成本低 乡镇门店年利润超20万 [3][8] 未来战略调整 - 组织升级：总部迁至广州 强化公司化运营 补足品牌建设/营销/运营等短板 [19] - 市场拓展：从区域性品牌向全国延伸 但需应对跨区域管理的挑战 [17][19] - 行业启示：验证非主流发展路径可行性 需预判未来价格带竞争并构建渠道能力 [20]

行业扩张与商业模式 - 蜜雪冰城2024年底门店数量超过4.6万家，相当于行业第2名到7名的总和，年收入248.3亿元，同比增长22%，年销售饮品90亿杯[9] - 蜜雪冰城2022-2024年连续3年ROE增速超过30%，通过自建原料工厂实现糖浆类成本较外购低30%以上[9][30] - 截至2025年7月，奶茶饮品赛道门店总数达42.63万家，2024年中国新式茶饮市场规模3547.2亿元[10] - 量贩零食行业扩张更快，万辰集团旗下门店从2024年6月不到7000家增长至2025年3月的1.5万家，相当于每天开店26家[11][12] - 量贩零食店2024年在中国零食消费渠道占比高达37%，传统超市及电商渠道占比仅2成[15] 产品与消费行为 - 现制茶饮行业2024年出杯量高达140亿杯，5大连锁品牌一年间接销售糖分40.6万吨，相当于3.2亿消费者每人每年多吃1.3公斤糖[18][19] - 500mL中杯奶茶抽样检测显示，不额外加糖、五分糖和全糖的含糖量分别约为17克、29克和40克[18] - 2024年中国现制茶饮糖类原材料市场规模98亿元，较2020年增长63%，预计2028年将达158亿元[21] - 高校周边500米范围内蜜雪冰城门店覆盖率高达83%，郑州大学周边3公里内分布12家门店[31][32] 健康影响与社会成本 - 2023年全国糖尿病患病数达2.33亿人，较2005年增长超1倍，年龄标准化患病率从7.53%升至13.67%[44] - 2024年我国糖尿病总支出达1.2万亿元，较2019年增长超5成，位居全球第二[45] - 预测显示2030年我国糖尿病总成本将超3万亿元，占GDP比例1.69%，增幅或超GDP[47] - 胰岛素抵抗粗患病率39.1%，较20年前提升近10个百分点，超一半成年居民超重或肥胖[37][38] 行业应对与政策 - 茶百道和沪上阿姨尝试减糖策略，部分产品糖摄入量可减少约30%[51] - 喜茶、奈雪的茶等7家品牌提供"加1元"更换代糖选项，但一线城市主动选择比例仅5%[52][58] - 2024年上海试点饮料"营养选择"分级标识，但仅少数新茶饮品牌跟进[61] - 新版《食品安全国家标准》强制标示糖和饱和脂肪，但现制现售饮料除外[62]

行业概况 - 2024年奶茶行业新开门店12.77万家，关闭超14万家，净增门店为负 [2] - 2025年奶茶店倒闭率达75%，中小品牌闭店率高达70%，平均生命周期仅1年 [2] - 2025年市场规模突破2000亿元，但增速两年内骤降，门店过剩与闭店潮并存 [2] 加盟模式分析 - 加盟需支付8万元加盟费及保证金，装修投入超10万元，设备采购约10万元 [2] - 原材料必须从总部采购，价格高于市场批发价 [2] - 加盟模式降低创业风险，借力成熟品牌知名度与标准化运营体系 [17] 外卖大战影响 - 京东、美团、淘宝闪购发起补贴战，宿迁地区京东投入10亿补贴，承担更高比例成本 [10] - 补贴导致奶茶实付低至1-2元，门店实际收入仅占营业额1/3，部分订单亏损 [12] - 爆单导致人工成本上升，原料浪费增加，差评率提高，盈利空间被压缩 [8] 品牌与加盟商分化 - 品牌方通过物料销售获利，如蜜雪、瑞幸等供应链业务大幅增长 [13] - 中小品牌面临亏损扩大风险，需分摊平台补贴成本且议价能力弱 [13] - 总部对加盟商支持有限，物料涨价进一步挤压利润空间 [12] 奶茶品类特性 - 奶茶消费决策成本低、客单价低、频次高，占下午茶及夜间订单60% [16] - 1元补贴策略有效拉新，用户月均打开次数高于普通用户数倍 [16] - 高频消费特性助力平台会员转化，搭配优惠券提升用户粘性 [16] 行业未来趋势 - 外卖补贴缓和后，行业转向品质与健康方向，如美团"浣熊食堂"、京东"七鲜小厨" [18] - 消费者因低价选择外卖，但补贴结束后需求可能回落，长期依赖品质升级 [18] - 盲目参与价格战易陷入"有单无利"循环，需平衡流量与盈利 [18]

股价表现 - 8月15日盘中上涨2 09%至21 97美元/股 成交额592 21万美元 总市值40 33亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年03月31日收入33 93亿人民币 同比增长35 35% [1] - 同期归母净利润6 79亿人民币 同比增长14 24% [1] 公司背景 - 注册于开曼群岛 通过北京茶姬餐饮管理有限公司开展境内运营 [1] - 旗下CHAGEE霸王茶姬定位为优质茶饮品牌 主打健康新鲜茶饮产品 [1]

饮品行业创新趋势 - 饮品圈近期出现"爆改"风潮，网友将蜜雪冰城奶茶改造成蛋糕并获上万点赞，香飘飘品牌负责人也参与挑战推高热度[5][6][7] - 奶茶改造方法包括：蜜雪奶茶加鸡蛋面粉微波制成蛋糕，雪王大圣代混合希腊酸奶烤制巴斯克蛋糕[8][11] - 香飘飘奶茶蛋糕笔记在小红书获3.7万赞，品牌高管亲自下场互动并分享安全提示[12][14] 咖啡品类跨界实践 - 咖啡界流行制作"拿铁布丁"，通过添加吉利丁粉实现饮品甜品化，外观保持拿铁形态但口感变为奶冻[14] - 福州、江门等地独立咖啡馆已将拿铁布丁列入限定菜单，成为打卡新宠[16] 品牌营销与消费者行为 - 现制饮品存在感增强，"万物皆可奶茶"趋势明显，蜜雪冰城官方微博转发奶茶菜谱内容[17][18] - 明星如王祖蓝参与奶茶烹饪，制作奶茶鸡翅、奶茶意面等衍生菜品[21] - 低价促销策略促使消费者尝试创意消耗方式，"反正便宜"心态推动DIY风潮[23][24] - 饮品改造既避免浪费又创造个性体验，品牌通过用户UGC内容获得低成本高曝光[28][29] 饮品甜品化商业探索 - 头部品牌积极布局"饮品+"战略，喜茶推出爆芋泥可颂挞等6款烘焙产品并持续热卖[35] - 茉莉奶白以"液体蛋糕"为卖点，复刻提拉米苏风味打破品类边界[38] - 咖门新饮力大赛选手将玉米挞等甜品元素融入饮品，验证风味跨界的商业潜力[39] - 饮品甜品化趋势为行业提供产品创新路径，拓宽消费场景并增强差异化竞争力[31][33][34]

行业现状与挑战 - 新茶饮行业在高速扩张后进入深度调整期 叠加持续价格战导致单店GMV普遍承压 加盟商盈利空间大幅压缩 生存挑战突出[2] - 行业陷入存量竞争困境 急需寻找新增长引擎[2] 研究方法与基础 - 通过10多个城市实地调研 与50多个加盟商和品牌面对面沟通 进行系统性研究[3] - 茶饮消费从奖励性礼节性消费转变为生活必需品[3] 机会一：新品毛利提升 - 头部品牌保持高频上新 上半年TOP10品牌推出232款新品 平均每天上新1.3款 含32款回归产品和200款全新产品[4] - 健康功能型产品易成爆款 上半年15款健康功能型产品几乎均成小爆品 茶百道冰奶系列累计销量突破1200万杯 毛利比普通款高5-8个百分点[6] - 4月进入旺季后上新频率猛增 月均上新超40款 沪上阿姨和茶百道上新数量最高[4] 机会二：加盟商支持体系 - 加盟商存在三大担忧：一次性投入太大 经营难度不确定 缺乏兜底心理安全线[7] - 品牌开始调整加盟政策 沪上阿姨将加盟费从4.98万降至2.98万 古茗将启动资金首付从28.3万降至7.5万 剩余分期支付[9] - 行业出现全托管模式 但品牌与加盟商间存在天然不信任 且未提供兜底保障[9] 机会三：自有客户资产积累 - 外卖平台抽成导致加盟商实收降低 美团平台同一商品实收从23.76元降至18.9元[10] - 茶饮品牌外卖渠道占比普遍达60% 高的接近100% 实收压力极大[10] - 头部品牌私域建设成果显著：霸王茶姬小程序注册会员1.92亿 喜茶1.5亿 蜜雪冰城8000万 奈雪的茶1.28亿 沪上阿姨1.15亿[13] 机会四：海外市场拓展 - 国内门店过度加密 26个主流连锁品牌门店总数达116,978间 全国茶饮门店总量40-50万间 上半年仅11个品牌门店增长 15个品牌存量下滑[13] - 至少34个中国大陆茶饮品牌出海 覆盖东南亚欧洲北美澳大利亚等地区[16] - 海外市场售价更高：喜茶美国售价28-53元 霸王茶姬约40元 瑞幸24.8-57.2元[16] - 海外客户不仅限于华人 CoCo都可经营3年以上门店中华人客户仅占一半[16] 机会五：供应链优化 - 供应链从水果采购运输冷链到门店配送全环节均有优化空间 能提升毛利并助力价格战[17] - 古茗通过关键规模省份加密策略 在17个重点省份密集开店 使冷链物流成本下降40%以上[17] - 茶百道森冕工厂将包材产能扩大至年产1.4万吨后 反向对外供应给其他餐饮品牌[17] 机会六：品牌IP建设 - 品牌IP是长期资产 蜜雪冰城在各性别职业群体中均排名第一 远超营销费用更高的霸王茶姬和喜茶[18] - 蜜雪冰城聚焦品牌IP打造而非单品推广 已渗透全年龄全职业群体[18] - 多数品牌仍依赖效果递减的联名单品[18] 战略发展路径 - 短期需做好加盟商服务与产品创新[20] - 中期需深耕私域客户资产与全球化布局[20] - 长期需坚持供应链优化与品牌IP建设[20]

从春夏火到秋冬，今年以来，酪味饮品的含金量持续走高。 刚进入8月，古茗、7分甜、茉莉奶白、茶话弄、柠季、乐乐茶等品牌就扎堆上新，从"云朵盐水鸭"的咸香奶盖，到"咸法酪泰奶维也纳"的异域碰撞，再到 马斯卡彭系列的创意融合，一款接一款。 多位资深研发也看好这波"浓郁"风潮。品牌如何趁势上新？ 喜茶、古茗、茉莉奶白，一线品牌集体推"酪味饮品" 进入8月，茶饮市场掀起了新一轮的酪味饮品热潮。 8月1日，古茗推出"云朵盐水鸭"，选用潮州乌龙打底，融入茶卡湖盐糖浆，搭配现打咸芝士奶盖，咸甜交织的风味让不少网友"爱到上头"。 同日，乐乐茶上线"黑糖泰奶碎碎冰""咸法酪泰奶维也纳"，泰式茶底与酪乳的巧妙碰撞，迅速吸引了消费者的关注。 紧接着，8月5日，茶话弄的椰子冰茶系列，以香水椰为基底，搭配开心果干酪奶盖，清甜与浓郁交织，带来全新口感体验。 而在立秋当天，各大品牌纷纷用酪味打响"秋一杯"。7分甜的"红苹果茉莉"、茉莉奶白的"针王葡萄咸酪乳"、柠季的"泰式咸法酪"、东方栀子的马斯卡彭 系列齐齐亮相，进一步推高酪味饮品热度。 其实，这股风潮从夏季就开始了： 5月19日，喜茶推出的"芝士咸酪藏茶"多地断货，紧接着不到一个月，又推 ...

康师傅饮品业务表现 - 康师傅2025年上半年营收400.92亿元同比下降2.7% 归母净利润22.71亿元同比增长20.5% 连续两年半年度收入下滑 [1] - 饮品业务收入同比下滑2.6%至263.59亿元 较上年同期减少7.06亿元 [1] - 茶饮料收入同比下滑6.3%至106.7亿元 对比去年同期113.92亿元同比大增13% [1] - 水销售额同比下滑6%至23.77亿元 果汁销售额同比下滑13%至29.56亿元 延续2024年下滑趋势 [1] - 碳酸及其他饮料收入同比增长6.3%至102.56亿元 是唯一增长品类 [1] 茶饮市场竞争格局 - 外卖竞争推动中低价位手摇茶饮销售 冲击康师傅即饮饮品市场份额 [2] - 无糖茶市场份额攀升侵蚀康师傅含糖茶优势领域 [2] - 平价茶饮赛道需求稳定 目标客群价格敏感 虹吸软饮料需求形成上位替代 [3] - 工业品模式实现规模成本壁垒正向闭环 平价茶饮赛道易形成赢者通吃格局 [3][4] 咖啡行业动态 - 2025年上半年27家连锁咖啡品牌门店存量达66568家 净增门店11841家较2024年底增长21.64% [8] - 瑞幸咖啡净增3866家门店存量突破2.6万家 规模净增长率17.31% [8] - 库迪咖啡门店净增5000家增长率达50% 总数超15000家 [8] - 小咖咖啡净增78间门店增速63.41% 肯悦咖啡净增637间门店增速60.61% [8] - 星巴克上半年新开店同比大幅下滑41.78% COSTA COFFEE净减28家门店 [9] - 果咖品牌"本来不该有"净减少37家门店 规模较2024年底下滑25.69% [9] 产品安全与企业行动 - 肯尼亚出口咖啡检出农药残留超标 产品销至香港等地区 [7] - 小米宣布免费赠送10万份贵州扶贫茶园茶叶 通过全国2000多家门店发放 [5][6]

康师傅饮品业务表现 - 2025年上半年康师傅营收400.92亿元，同比下降2.7%，归母净利润22.71亿元，同比增长20.5% [1] - 饮品收入同比下滑2.6%至263.59亿元，茶饮料收入下滑6.3%至106.7亿元，水销售额下滑6%至23.77亿元，果汁下滑13%至29.56亿元，碳酸饮料增长6.3%至102.56亿元 [1] - 连续两年半年度收入下滑，2024年上半年收入415.5亿元同比下滑0.15% [1] 茶饮市场竞争格局变化 - 外卖战推动中低价位手摇茶饮销售冲击康师傅即饮饮品，无糖茶市场份额攀升侵蚀含糖茶市场 [2] - 平价茶饮赛道需求稳定，目标客群价格敏感且规模大，部分产品性价比超越软饮料形成替代效应 [3] - 工业品模式在平价茶饮赛道易实现规模效应，通过集约化形成"规模→成本→壁垒→规模"正向闭环 [4] 咖啡行业动态 - 2025年上半年27家连锁咖啡品牌净增门店11841家，存量达66568家，同比增长21.64% [8] - 瑞幸咖啡净增3866家门店至超2.6万家，库迪咖啡净增5000家突破1.5万家，小咖咖啡增速63.41% [8] - 国际化品牌收缩明显：COSTA净减28家，星巴克新开店同比下滑41.78%，MODA COFFEE净减30家 [9] 其他行业事件 - 小米公益免费赠送10万份贵州扶贫茶园茶叶，覆盖全国2000多家门店 [5][6] - 荷兰通报肯尼亚出口咖啡农药残留超标，涉香港等6个地区 [7]