文章核心观点 文章基于对657位年轻用户的调研，分析了年轻群体的移动应用使用习惯、核心诉求，并重点评估了鸿蒙系统在应用生态建设上的进展、优势及用户反馈。核心观点认为，年轻用户对应用的需求正从“功能丰富”转向“体验优质”，更看重核心功能的完善、流畅度、稳定性及隐私安全。鸿蒙生态通过高速的适配进程、与头部应用的深度优化、以及系统级创新，正在积极回应这些需求，其生态的丰富度和体验已获得相当部分用户的认可，展现出持续进化的潜力 [4][68][69][75]。 年轻人的App使用习惯与核心诉求 - **最常用App类型高度集中**：年轻人最常用的App类型前三位是社交通讯（91.8%）、影音娱乐（77.2%）和实用工具（39.3%）[9] - **应用体验的黄金三角**：年轻人最关注的应用体验维度是整体流畅度（74.0%）、稳定性（71.2%）和功能完备度（62.6%）[10] - **需求呈现“轻量化”趋势**：近半数（49.8%）用户认为App的关键在于“核心功能完善好用，其他功能有没有都行”[27] - **期待系统层为应用带来加成**：超过7成年轻人对应用专属的“功能集成/优化”持中立或支持态度，其中21.1%的受访者认为这会是系统体验的亮点[29][31] 鸿蒙应用生态的建设进展与规模 - **生态规模快速扩张**：截至12月22日，鸿蒙生态已有应用和元服务超过35万款[15]。到2025年11月25日，鸿蒙生态适配度已超过95%[17][19] - **头部应用全面适配**：腾讯系已有超过60款产品全面上架HarmonyOS；阿里系所有App正在冲刺100%适配；字节系应用也在快速迭代[16] - **头部应用下载量可观**：鸿蒙版微信、淘宝、抖音、支付宝、小红书等头部应用下载量均超过2000万[16] - **开发者生态活跃**：截至2025年1月13日，鸿蒙开发者数量达到720万[18] - **关键节点进展迅速**：从2024年11月到2025年11月，上架的鸿蒙应用和元服务数量从15,000+快速增长至300,000+，鸿蒙游戏数量突破12,000款[18][19] 鸿蒙生态的差异化优势与用户体验 - **用户关注点差异**：鸿蒙用户最关注的应用体验维度是“功能完备度”（82.1%），高于iOS用户最关注的“整体流畅度”（76.4%）和安卓用户最关注的“稳定性”（71.8%）[14] - **基础体验获得好评**：57.1%的用户认为鸿蒙应用“隐私与安全感更强”；50.0%的用户认为“流畅度更佳”；46.4%的用户感受到更高的“稳定性”[54][55] - **系统级创新提升体验**：鸿蒙与生态伙伴进行了深度优化，截至11月25日，已有23,000+应用参与鸿蒙生态创新，对应8,800万+用户在日常下载和更新应用[33] - **专属功能优化**：例如，微信在鸿蒙上支持聊天时直接调用系统相机、语音通话锁屏横幅显示；小红书添加了“碰一碰分享笔记”功能[41][43] 系统AI对应用生态的重塑 - **AI高频使用场景**：年轻人最常使用AI的场景是效率办公（63.0%）和AI创作（45.2%）[46] - **系统AI改变交互模式**：HarmonyOS 6的小艺升级为“超级助理”，连接80多个垂直领域的智能体，用户可通过一句话指令完成旅行攻略、购物下单等任务，无需进入特定App[48] - **提升易用性**：例如，通过小艺语音可调用支付宝的AQ蚂蚁健康管家，进行医疗咨询、挂号等服务，简化了操作流程[48][49] 用户对鸿蒙的反馈与未来期待 - **升级获得认可**：超过7成鸿蒙用户对鸿蒙6表示认可，其中42.9%认为“比之前有进步，应用多，功能完善”，32.1%认为“有明显跃升”[60][61] - **体验变化感知**：用户反馈升级后感觉更智能、设备互传更快、应用响应更顺滑，有些简单事情无需打开App即可完成[63][64][65] - **未来尝试意愿**：38.4%的年轻人表示愿意上手体验鸿蒙新系统，43.8%的人持观望态度，显示出较高的接纳潜力[69][70] - **主要期待方向**：用户期待更多轻量化使用方式、头部应用细节体验继续打磨统一、以及第三方应用进行深度适配并带来独特功能[72][73][74]

核心观点 - 报告核心观点：基于对过去10年（2016-2025年）跨年行情的复盘，报告认为2026年跨年行情具备一定基础，当前可能正处于进程中，但行情高度可能受限，建议重视前期领涨行业的延续性 [1][2][19] 策略专题：跨年行情的复盘与展望 - **历史特征**：跨年行情并非确定性事件，过去10年共出现5次，概率为50% [1][14] - **宏观影响**：宏观经济情况对跨年行情出现的影响不大，5次行情中2次处于经济较好阶段（2018、2021年），3次处于基本面偏弱阶段（2019、2020、2023年） [1][14] - **关键条件**：流动性宽松与积极叙事变化是重要条件，5次中有3次处于宏观流动性宽松阶段（如2019、2023年央行降准，2020年美联储降息），5次中有4次出现重要叙事变化（如中美关系改善、防疫政策优化） [1][14] - **技术面特征**：年前震荡的市场更易在“蓄势”后出现跨年行情，5次行情出现前市场多呈震荡格局，而未出现行情的年份市场多处于顺畅的上涨或下跌趋势中 [2][15] - **2026年展望**：支持因素包括海内外流动性保持宽松（国内政策明确“灵活”降准降息，美联储处于降息周期）、股市流动性相对充裕（险资高权益配置、宽基ETF放量）、以及2025年四季度市场持续震荡满足“蓄力”条件 [2][19] - **行情限制**：当前面临不确定性，包括AI技术发展面临不确定性、投资者对国内经济向内需主导转型的认同度不足，且2025年四季度市场呈宽幅震荡（类似2018、2019年），可能限制行情高度 [3][19] - **行业建议**：若行情进行中，应重视前期领涨行业行情的延续性，历史5次行情中有4次出现前期领涨行业继续领涨的情况，当前关注行业包括商贸零售、轻工制造、通信、有色金属以及石油石化 [3][22] 本周市场表现与政策事件（12月19日当周） - **A股整体表现**：本周A股市场探底回升，但成交量保持低位，沪指一度下探至11月以来最低点，随后在扩大内需政策文章、大金融护盘（多只宽基ETF放量异动）及美国CPI回落等因素催化下回升，当前A股股权风险溢价（ERP）为2.76%，周内变动-0.35个基点 [5][24] - **指数与风格**：本周A股指数多数下跌，微盘股和上证50表现居前，周度涨跌幅分别为2.99%和0.32%，科创50和创业板指表现较弱，跌幅分别为-2.99%和-2.26%，风格上可选消费和金融稳定、中盘、低市盈率、微利股占优 [6][27][29] - **行业表现**：申万一级行业多数上涨，商贸零售、非银金融和美容护理涨幅居前，周度涨跌幅分别为6.66%、2.9%和2.87%，商贸零售与美容护理上涨主要受内需政策预期催化，非银金融上涨对应大金融护盘 [6][33] - **全球权益**：全球权益市场涨跌不一，越南证交所、英国富时UKX、法国CAC表现居前，周度涨跌幅分别为3.49%、2.57%、1.03%，美股三大指数涨跌互现，纳指领涨、道指下跌，周内受AI产业预期波动及美国CPI数据影响 [7][42][45] - **大类资产**：本周全球权益市场（MSCI全球）下跌0.05%，商品价格多数下跌，布伦特原油、伦敦金、LME铜和CRB商品涨跌幅分别为-1.06%、-0.22%、3.04%和-0.57%，中美10年期国债收益率均回落，利差收窄，美元指数上涨0.20%，人民币升值0.20% [8][47] - **政策与事件**：国内11月大部分经济指标延续“低温”且加速下滑，《求是》杂志发表重要文章《扩大内需是战略之举》，12月17日非货ETF净流入266.45亿元环比增超六成，海外美国11月新增非农就业6.4万、失业率4.6%均高于预期，美国11月CPI和核心CPI双双超预期回落，日本央行加息25个基点至0.75% [9][52]

公司业务布局 - 公司在海南省设立了分公司 [1] - 海南分公司业务涉及财政电子票据、绩效评价及数字采购 [1] - 海南分公司客户包括财政、医院及其他行政事业单位 [1]

责任编辑：宋雅芳 新浪科技讯 12月23日上午消息，钉钉今日召开AI钉钉1.1新品发布暨生态大会，将一次性发布20+款AI 新品，其中包括企业级AI硬件DingTalk Real。这是继8月AI钉钉1.0发布后，钉钉时隔四个月再次公布AI 进展。 新浪科技讯 12月23日上午消息，钉钉今日召开AI钉钉1.1新品发布暨生态大会，将一次性发布20+款AI 新品，其中包括企业级AI硬件DingTalk Real。这是继8月AI钉钉1.0发布后，钉钉时隔四个月再次公布AI 进展。 责任编辑：宋雅芳 ...

美股市场整体表现 - 美股三大股指周一集体收涨，道琼斯工业平均指数初步收涨0.47%，标普500指数涨0.6%，纳斯达克综合指数涨0.5% [1] 主要科技公司股价表现 - 甲骨文公司股价上涨3% [1] - 英伟达公司股价上涨超过1% [1] - 特斯拉公司股价上涨超过1% [1] - 特朗普媒体科技集团股价下跌超过10% [1] 中概股市场表现 - 追踪在美上市中国公司的纳斯达克中国金龙指数收涨0.58% [1] - 爱奇艺公司股价上涨近3% [1] - 哔哩哔哩公司股价上涨1.5% [1]

市场表现 - 日韩股市开盘涨跌不一 日经225指数开盘下跌27.91点或0.06%至50374.48点 韩国KOSPI指数开盘上涨21.47点或0.52%至4127.40点 [1] - 美股三大指数集体收涨 道指涨227.79点或0.47%至48362.68点 纳指涨121.21点或0.52%至23428.83点 标普500指数涨43.99点或0.64%至6878.49点 [1] - 欧洲三大股指集体收跌 英国富时100指数跌31.45点或0.32%至9865.97点 法国CAC40指数跌30.31点或0.37%至8121.07点 德国DAX指数跌4.43点或0.02%至24283.97点 [1] 大宗商品 - 伦敦现货黄金价格创历史新高 首次站上4400美元/盎司 年内累计上涨近68% [2] - 伦敦现货白银价格创历史新高 盘中首次站上69美元/盎司 年内累计上涨近139% [2] - 截至北京时间12月23日8时07分 伦敦金现报4464.655美元/盎司 日内涨0.48% 伦敦银现报69.167美元/盎司 日内涨0.19% [2] 宏观政策 - 投资者关注美联储下一任主席提名 美国总统特朗普可能在明年1月第一周任命新主席 [3] - 美联储理事斯蒂芬·米兰表示 若美联储明年不继续降息 可能面临引发经济衰退的风险 失业率上升应促使美联储官员继续降息 [3] 公司动态 - 派拉蒙天空之舞修改对华纳兄弟探索的收购要约 甲骨文创始人拉里·埃里森同意为404亿美元股权融资及损害赔偿索赔提供个人担保 [4] - 埃里森家族信托持有约11.6亿股甲骨文普通股 派拉蒙将监管反向终止费从50亿美元提高至58亿美元 [4] - 华纳兄弟探索股价收涨3.53% 派拉蒙股价盘中一度涨超8% 最终收涨4.29% [4] - 特斯拉股价盘中一度涨至498.82美元/股 接近500美元 德意志银行基于Robotaxi与人型机器人计划上调其目标价30美元至500美元 并给予“买入”评级 [4]

大类资产核心观点总览 - 中期内美债利率下行方向相对较为确定 具备相对较高的票息价值 但中期内美债市场供需格局或仍偏脆弱 后续有一定债券供给压力 [1] - 港股短期盈利预期稳定 但南向季节性因素支撑有限 海外流动性是主要驱动因素 海外不确定性尚存同时AI质疑仍在持续 市场可能延续震荡偏弱的状态 [1] - 黄金在盘整一个月后已消化较多利空 叠加长期逻辑清晰 整体维持乐观观点 [1] 股市资产观点 美股 - 上周标普500指数上涨0.10% 纳斯达克指数上涨0.48% 道琼斯指数下跌0.67% [2][4] - 驱动因素：分子端 10月核心零售超预期 11月CPI读数存在下行偏差 11月非农新增小幅超预期但失业率与薪资同步走弱 经济动能放缓趋势尚未扭转 分母端 11月CPI大幅走弱增加2026年全年降息预期 截至12月19日OIS市场预期2026年美联储全年降息空间由55BP升至61BP [3][4] - 短期展望：标普500重回20日均线上方 隐含波动率趋于下降 “圣诞老人”行情或支撑美股 美国就业放缓趋势未变 Fed Put依然成立 市场降息预期已转向“降息动因与幅度” 2026年仍有两次降息 叠加日本央行鸽派加息 全球流动性担忧有缓解 本周美股进入圣诞季 交投转向清淡 Santa rally效应（年末最后5个交易日及年初2个交易日美股正收益概率高）对美股或有支撑 [4] - 中期展望：四季度美联储开启技术性缩表 叠加SLR监管放松以及降息周期尚未终结 流动性环境仍相对宽松 美国经济较衰退仍有距离 标普500 Q4盈利同比增长预期在10.8% 盈利增长持续消化高估值 美股阶段性机会仍在 [4] - 综合给予美股中性观点 [5] A股 - 上周万得全A指数下跌0.15% [2] - 市场回顾：上周指数前两个交易日连续大幅回调 一度触及3816一线 周三起强势反弹 全周走势探底回升 图形上 3816一线的强支撑位再次被验证 近期市场投交热情有所回升 近10日日均成交额回到1.8万亿水平 从中期视角来看 指数的上升趋势并未改变 [16] - 市场展望：上周海外市场影响较大 美股AI产业方向先回撤后反弹 日央行加息正式落地 可预期后续全球市场流动性担忧将减缓 同时在A股市场可以观察到监管对于重要点位的护盘决心 展望下周 在全球流动性担忧减缓 AI产业利好等因素的驱动下 市场有望继续上行 基本面维度 11月工业增加值增速仍保持韧性 但社零和投资为代表的内需表现一般 高层定位内需为战略之举 后续政策有望持续发力 海外方面 美国11月新增非农好于预期 通胀数据意外大幅回落 整体仍有利于权益市场走势 [16][18] 港股 - 上周恒生指数下跌1.10% 恒指、国指、恒生科技分别下跌1.51%、1.96%和2.82% [2][23] - 资金面：南向与EPFR外资净流入均边际提速 被动外资流入加快但主动外资流出亦有加快趋势 南向资金流入较前期有一定放量 周三早盘大跌之后南向支撑明显 整体看微观流动性有一定程度的改善 [22] - 海外宏观面：美国就业数据指向经济动能放缓趋势未变但1月降息的急迫性有限 美国通胀数据超预期下行但超预期部分更多来自于统计偏差和假期扰动 美联储降息路径仍取决于后续数据 日本鸽派加息未给全球市场带来过度扰动 [22] - 展望：海外宏观事件陆续落地 短期海外宏观压制或已阶段性缓解 考虑到南向在市场大跌时入场支撑信号明显 港股下行空间可控 但是一方面港股申请IPO数量仍处于高位 对流动性造成一定压力 另一方面国内政策层面未有超预期信号和财政发力有限 港股仍缺乏大幅上行的事件催化 短期市场或更多演绎海外映射逻辑 [23] 日本股市 - 上周日经225指数下跌2.61% [2] - 市场表现：上周日股受困于宏观政策周期的剧烈冲突 呈现偏弱震荡走势 日银（BOJ）正式落地加息决策 宣告国内货币环境实质性转紧 美联储处于明确的降息周期中 这种“美松日紧”的极致宏观剪刀差 迅速压缩了日美利差空间 导致日元汇率中枢显著上移 进而引发了针对日元资产的估值重构 年末全球市场流动性逐步收紧 增量资金缺乏入场意愿 [12] - 中期展望：日本央行的加息与缩减购债节奏相对温和 可在维持市场稳定的同时推动利率正常化 基本面上 薪资增速持续提升 有望带动内需复苏 而输入型通胀回落将缓解企业与居民压力 制造业虽受海外需求扰动 但结构性产业升级提供新动能 配合全球进入降息周期 日元套息交易调整或反而吸引长期资金流入 [12] - 长期展望：特朗普上台后 日本在地缘格局中的战略地位显著上升 去中国化背景下其在半导体、军工等产业链的全球订单持续扩张 叠加日元贬值对出口竞争力的支撑 将进一步强化外需拉动与资本流入 [13] - 综合对日本股市持中性观点 [14] 印度股市 - 上周印度NIFTY50指数下跌0.31% [2] - 市场表现：上周印度股市呈现缩量震荡态势 市场缺乏明确方向 受临近圣诞及年末长假影响 外资交易活跃度显著降低 市场开启假日模式 成交量的萎缩直接削弱了指数波动率 主要以存量资金的结构性轮动为主 上周处于政策与数据的真空期 此前“外松内紧”的宏观叙事已被充分计价 投资者的关注焦点已转移至即将到来的Q3财报季及2月联邦预算案Union Budget的政策风向上 [8] - 长期展望：地缘政治层面上 印度是美西方“去中国化”的直接受益者 其战略模糊与多边对冲策略使其能够左右逢源 既可在俄罗斯和沙特博弈中获得廉价能源 又能在中美对抗中承接产能转移 获取低成本商品和产业技术 同时借助印太战略框架获得美日等国的高新技术支持 经济基本面方面 印度拥有庞大的人口红利和消费潜力 第三产业与西方IT技术深度接轨 莫迪政府推进土地制度和宗教体系等结构性改革 助力基建与制造业加速发展 [9] - 维持对印度市场看多观点 [10] 债市资产观点 美债 - 上周CBOT10年美债连续上涨0.40% 10年期美债收益率上行5.0bp 收于4.19% 2年美债收益率下行4.0bp至3.52% [2][26] - 市场回顾：美债长端收益率震荡上行 曲线显著陡峭化 周初受全球债市（欧、日、加）加息预期共振影响 美债遭抛售走弱 周中受美联储如期降息及宣布购买短期国库券提振 收益率短暂回落 临近周末因市场担忧通胀粘性及下任联储主席人选的不确定性 长债再度承压 [26] - 展望后市：美国经济基本面仍处于边际降温态势 劳动力市场近期延续偏弱 关税成本后续传导持续 预期滞胀格局将逐步兑现 货币政策方面 12月美联储如期降息25bp并宣布购买短期国库券 鲍威尔表态偏中性 但部分联储官员仍对通胀担忧 意见分歧仍存 目前美债利率仍处历史相对高位 对经济活动具有适度限制性 预期货币政策将继续处于降息周期 中期内美债利率下行方向相对较为确定 也具备相对较高的票息价值 但中期内美债市场供需格局或仍偏脆弱 后续有一定债券供给压力 短期资金行为或引发美债市场波动加大 [27] 国内债券 - 上周中债-总财富(总值)指数上涨0.08% [2] - 市场回顾：12月政治局会议、中央经济工作会议内容总体并未超市场预期 经济工作会议提及灵活运用降准降息等工具引发降息预期波动 此外 市场预期近期将推出房贷贴息政策 或将对地产领域形成一定支撑 总体来看 债市呈宽幅震荡 经济数据方面 11月外贸出口态势有所反弹(同比5.9%) 主要受益于中美贸易摩擦缓和、国内产品竞争力、多边贸易关系布局及高基数消退 通胀形势整体中规中矩 [29] - 展望后市：债市走势短期内取决于市场风险偏好变化、国内经济数据走势、政策性金融工具带动实物工作量形成的节奏、央行对机构债券投资行为和稳汇率态度及举措等 在实体经济有效融资需求回升尚未确认之前 基于央行引导银行负债成本降低以及货币政策维持适度宽松的预期 叠加银行类金融机构面临的资产荒格局 债市在中期内有望呈震荡走强态势 [30] 商品资产观点 黄金 - 上周SGE黄金9999上涨1.24% COMEX黄金上涨0.93% 伦敦现货金上涨0.97% [2][33] - 市场回顾：从经济数据来看 就业数据分化 美国11月经季调后的非农就业新增人数超出市场预期 但同期失业率升至近四年来高位 11月末经季调后的CPI及核心CPI年率均明显低于预期 通胀回落态势进一步确认 降息预期随之升温 哈塞特表示美联储仍有很大降息空间 与此同时 美联储主席遴选进程仍在推进 特朗普强调下一任美联储主席必须是相信“大幅降息”的人选 周内沃勒在主席面试环节中表现突出 整体而言 通胀下行趋势对黄金形成有利支撑 金价整体维持偏强运行格局 [33] - 中长期视角：首先从逆全球化逻辑下 地缘风险随着以伊冲突预期而持续升温 避险资金或将助推金价走强 央行购金方面 10月央行连续第12个月购金 同时在安全考量的支付体系多元化下 未来基于多边数字桥的黄金结算机制或引发金价定价权东移 为金价提供了较强支撑 其次 主权稀释视角下 受阵营对立及地缘冲突影响 全球军费开支及安全成本上升推升债务增速 叠加高息环境延续 美债付息压力攀升引发债务可持续性下滑 黄金超主权价值持续凸显 最后 再考虑到包括美联储在内的全球央行处于降息周期 实际利率也为黄金提供了一层安全垫 [34] 原油 - 上周ICE布油下跌1.14% NYMEX WTI原油下跌1.39% INE原油下跌2.38% [2][36] - 市场回顾：上周国际油价先抑后扬 供给端 特朗普政府对往返委内瑞拉的油轮实施海上管控 并于周五对委内瑞拉追加新一轮制裁措施 导致委内瑞拉原油对外出口基本陷入停滞 与此同时 欧盟正式将俄罗斯“影子舰队”纳入制裁清单 禁止其中41艘船舶进入欧盟港口 以削弱俄原油的出口运输能力 此外 特朗普威胁加码对俄制裁 需求端方面 美国截至12月12日当周EIA原油库存降幅超预期 对油价构成一定支撑 但美国通胀数据意外疲软 欧元区12月制造业PMI进一步下行 反映终端需求动能仍在走弱 整体来看 上周原油市场的定价主线仍集中于供给端的反复扰动 油价维持宽幅震荡格局 [36] - 中期视角：需求端来看 全球贸易摩擦的长期化确实对供应链与实体经济构成持续扰动 消费动能的疲软依然是压制油价反弹高度的核心天花板 然而供给端的支撑逻辑正在强化 一方面 地缘政治的不确定性显著提升了供应中断的风险溢价 另一方面 上游资本开支Capex的长期放缓导致供给弹性下降 产能瓶颈限制了未来的增产潜力 原油市场正从需求主导的悲观预期 转向供需双向博弈的平衡阶段 市场将在“弱需求”与“紧供给预期”的夹缝中寻找新的平衡 [37] - 对原油展望调整为中性 [37]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.47%，标普500指数涨0.6%，纳指涨0.5% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.58% [1] - 甲骨文股价上涨3%，英伟达和特斯拉股价涨幅超过1% [1] - 特朗普媒体科技集团股价下跌超过10% [1] - 派拉蒙竞购华纳兄弟获拉里·埃里森404亿美元担保，华纳兄弟探索股价上涨3.5% [9] 大宗商品市场动态 - 国际原油结算价上涨2.6% [2] - 现货铂金价格升破2100美元/盎司关口，日内大涨6.6% [2] - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓较上日增加12.02吨，当前持仓量为1064.56吨 [3] - 全球最大白银ETF iShares Silver Trust持仓较上日增加533.01吨，为2023年1月以来最大单日增幅，当前持仓量为16599.25吨 [3] 地缘政治与政策动向 - 美国总统特朗普表示，若马斯科摆出强硬姿态，这将是他最后一次能够摆出强硬姿态 [4] - 特朗普称正在建造三艘大型航空母舰，新舰艇将高程度由人工智能控制，并将增加航空母舰 [4] - 美媒报道，俄罗斯已开始撤离驻委内瑞拉外交官家属，撤离行动从星期五开始，包括妇女和儿童，俄罗斯外交部官员正以非常严峻的语气评估委内瑞拉局势 [5] - 据CNBC，熟悉情况人士透露，美国总统特朗普可能在明年1月第一周任命新的美联储主席 [6] 央行政策与汇率 - 美联储理事米兰敦促继续降息，但淡化降息50个基点的必要性，警告政策需要进一步宽松才能预防经济衰退，认为大幅降息必要性已经降低，但未作出最终决定，也未明确明年1月会议是否是他最后一次出席 [7] - 日本财务大臣片山皋月表示，若汇率走势明显偏离经济基本面，日本政府拥有自由出手采取果断外汇干预行动的空间 [8] - 日本财务大臣指出上周五日元的急剧贬值明显并非由基本面驱动，而是源于投机行为 [8] - 日本财务大臣特别提及日美财长9月签署的汇率联合声明，暗示日本若采取干预行动已获得美方默许 [8]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体收涨，均连涨三日，道指涨0.47%，标普500指数涨0.64%，纳指涨0.52% [2][4] - 市场情绪积极，“恐慌指数”VIX跌至14.08，为2024年12月13日以来最低水平 [2] - 美股正式开启“圣诞老人行情” [1] AI及科技股表现 - AI概念股全线大涨，英伟达、特斯拉、台积电ADR涨超1%，甲骨文大涨逾3%，美光科技大涨超4% [2][4] - 其他大型科技股涨跌不一，苹果跌0.99%，谷歌C涨0.88%，微软跌0.21%，亚马逊涨0.48%，Meta涨0.41%，博通涨0.51% [4] - 投资者正密切关注科技股在估值过高的担忧下能否在年底前保持领先地位 [4] 特定行业及公司表现 - 美股太阳能板块涨势居前，Turbo Energy大涨10.99%，Sunrun大涨10.84%，阿特斯太阳能大涨10.78%，第一太阳能涨6.6%，创2024年6月份以来收盘新高 [4] - 美国民营火箭公司Rocket Lab大涨9.97%，股价连续三日上涨，累计涨幅达44%，创2021年以来最佳表现，公司前一日成功发射了今年第21枚Electron运载火箭，刷新单年发射纪录并保持100%成功率 [4] 贵金属市场动态 - 黄金、白银价格继续狂飙，COMEX黄金期货大涨2.13%至4480.6美元/盎司，COMEX白银期货大涨2.37%至69.09美元/盎司，均创历史新高 [2][5] - 年内黄金累计上涨69%，白银累计上涨137%，势将创下1979年以来的最大年度涨幅 [5] - 推动价格上涨的核心力量来自美联储降息预期与避险需求的叠加 [2][5] 美联储政策预期 - 交易员目前押注美联储在2026年仍将至少两次降息 [2] - 美国总统特朗普对“更宽松货币政策”的公开表态，强化了市场对美联储降息的想象空间 [2] - 美国就业增长放缓以及11月通胀数据低于预期，均支撑了美联储进一步降息的叙事 [5] - 高盛集团等多家银行预计金价将在2026年继续走高，其基准情景预测为每盎司4900美元，且上行风险更大 [6] 美联储人事与官员观点 - 特朗普可能在明年1月第一周任命新的美联储主席，现任主席鲍威尔的任期即将于明年5月结束 [8] - 所有已知的候选人（白宫经济顾问凯文·哈萨特、前美联储理事凯文·沃什、现任美联储理事克里斯·沃勒）都主张利率应低于当前水平 [8] - 美联储理事米兰警告称，除非美联储明年继续降息，否则美国经济将面临衰退的风险，失业率已经上升到超出预期的水平 [8] - 自加入理事会以来，米兰一直主张更大幅度地降息，在今年三次降息25个基点的会议上均投反对票，更倾向于降息50个基点 [9]

市场表现 - 美股周一收高，三大指数均上涨，道指涨0.47%，纳指涨0.52%，标普500指数涨0.64%，AI交易重新受追捧 [2][4] - 标普500指数有望连涨八个月，创2018年以来最长月度连涨纪录，近400支成份股上涨，特斯拉和英伟达领涨超级大盘股 [36][79] - 纳斯达克中国金龙指数收高0.58%，热门中概股多数上涨，台积电涨1.47%，阿里巴巴涨0.78% [4][48] - 欧洲斯托克600指数收盘基本持平，矿业股随大宗商品价格走高领涨，汽车和食品饮料板块跌幅居前 [7][51] 人工智能与科技行业 - AI关键股票普涨，英伟达争取出口芯片、AMD据传获大额订单等消息带动相关股票 [2][46] - 谷歌母公司Alphabet同意以47.5亿美元全现金加债务方式收购Intersect，以增加数据中心和发电能力，满足AI发展需求 [3][22][23][47][65] - 美国银行CEO表示人工智能正开始对美国经济产生更大影响，其投资全年持续增长，预计美国明年经济增速达2.4% [21][64] - 美国国防部将与xAI建立新合作关系，将基于Grok系列模型的AI系统嵌入其GenAI.mil平台，初步部署预计在明年初 [12][55] - 今年美国超5万人因人工智能被裁员，涉及亚马逊、微软、Salesforce等公司 [30][73] 大宗商品市场 - 现货黄金价格表现强劲，涨幅达2.48%，刷新历史高位至4449.18美元/盎司；COMEX黄金期货涨2.16%，报4482.30美元/盎司 [5][49] - 周一油价上涨，WTI原油期货涨1.49美元，涨幅2.63%，收于每桶58.01美元；布伦特原油期货涨1.56美元，涨幅2.58%，报每桶62.03美元 [6][50] - 油价上涨主因美国升级对委内瑞拉的封锁行动，引发供应中断担忧，但受供应过剩影响，今年油价已跌约五分之一 [6][38][50][81] - 铜价逼近每吨12000美元，今年涨幅36%，大量铜涌向美国或致其他地区供应短缺 [37][80] 公司动态与并购 - 特斯拉成交额达424.07亿美元居美股之首，收高1.56%，盘中创历史新高，股价飙升或因马斯克薪酬方案裁决及股东批准 [3][47] - 甲骨文联合创始人拉里·埃里森提供404亿美元个人担保，以加强派拉蒙对华纳兄弟发现的竞购 [20][63] - 梅赛德斯-奔驰将支付1.2亿美元和解金给美国多个州，以了结排放作弊软件相关案件 [27][69] - 加密货币交易所Coinbase宣布将收购清算公司，以拓展预测市场等新业务，其股价涨3% [25][67] 宏观政策与地缘政治 - 美国总统特朗普计划在1月第一周指定美联储新主席人选，希望选出支持增长友好型货币政策的继任者 [9][53] - 特朗普政府叫停美国所有海上风电项目建设，涉及五个在建项目联邦租约，丹麦沃旭能源股价暴跌超12%，Dominion Energy股价跌超5% [10][24][54][66] - 欧盟放宽2035年完全禁售燃油车的禁令，允许在抵消措施下有限销售非电动车，特斯拉周一早盘上涨1.7% [16][59] - 美国联邦通信委员会将限制进口外国制造的无人机或关键部件，列入“覆盖清单”的设备将无法获得进口所需的FCC认证 [14][57] - 美国升级对委内瑞拉的封锁行动，海岸警卫队拦截相关油轮，导致委内瑞拉石油装运放缓 [13][56] 金融市场与债市 - 交易员大量买入美国国债期权，押注10年期国债收益率在未来几周内回落至4%，过去一周相关期权总权利金约8000万美元，未平仓合约激增300% [29][72] - 美国财政部发行690亿美元2年期国债，中标收益率3.499%，较发行前交易水平高出约0.3个基点 [35][78] - 欧洲债市下跌，法国10年期国债收益率升至2011年以来最高点 [40][84] - 彭博美元指数下跌0.4%，美元兑G10所有其他货币走弱；日元因日本财务大臣口头警告走强，美元/日元一度跌0.6% [32][75]