电影市场动态 - 多部惊悚片集中定档8月22日至23日上映 包括《死神来了6》《赎梦》《伊甸》等作品 在战争、动作、动画等主流类型片之外扮演补位者角色 [1] - 惊悚片虽属小众题材 但可能凭借口碑成为黑马挑战大片市场份额 去年暑期《异形：夺命舰》在中国获得7.86亿元票房 位列档期第三 其内地票房超越北美成为全球第一票仓 [3] - 惊悚片通过银幕尺度差异化和特殊营销策略吸引观众 多部影片海报标注"未成年观众及高血压、心脏病患者谨慎观影"等警示语 既作为风险提示也形成营销手段 [3] 死神来了系列表现 - 《死神来了》系列是全球知名惊悚IP 自2000年首作以来全系列六部总票房突破10亿美元 [4] - 《死神来了6》作为时隔14年推出的新作 自5月16日北美上映后全球票房已突破3亿美元 烂番茄新鲜度达93% [4] - 该系列首次登陆中国内地大银幕 截至8月26日13时内地票房达7277万元 [4] - 系列创新在于设计离奇但符合常理的死亡方式 使观众产生持续紧张感 并对日常用品安全性产生怀疑 被视为"安全警示片" [5] - 第六部新增家庭亲情维度 在惊吓元素外贡献情感泪点 通过戏内戏外呼应提升哲思深度 [7][8] 赎梦创作特色 - 《赎梦》由张家辉自编自导自演 是其担任导演的第四部电影 历时四年创作 从梦境与现实映照角度讲述救赎故事 [9] - 影片以金融风暴为背景 展现人性扭曲过程 张家辉饰演的财务分析师因投资失败出卖好友 导致悲剧发生 [9][11] - 张家辉明确表示创作目标为"娱乐观众" 通过跳吓镜头和诡异梦境设计制造惊吓效果 路演现场观众反应强烈 [11] - 导演强调小众题材的市场价值 认为虽然投资困难但能为观众提供多元化选择 [12] 行业发展趋势 - 类型片丰富性与电影市场成熟度密切相关 惊悚片作为补充类型持续存在市场需求 [3][12] - 同期还有朗·霍华德执导的《伊甸》加入竞争 该片改编自真实事件 汇集裘德·洛等影星 聚焦荒野生存中的人性博弈 [12] - 暑期档尾声与七夕档衔接 除爱情片外仍有《一只绣花鞋》等国产恐怖片上映 形成类型片多元布局 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周中国周度经济指数回升，消费有所回暖，但房地产销售和基建高频指标回落，出口价格和农产品价格下降，工业品价格有所回升 [1][2][3] 根据相关目录分别总结 周度经济指数 - 上周中国周度经济指数为 6.9%，较前值回升 0.1 个百分点，其中生产子指数为 7.9%，较前值回升 0.1 个百分点，需求子指数为 5.7%，较前值回升 0.2 个百分点，供需缺口为 -2.2%，较前值回升 0.1 个百分点 [1] 生产 - 上周螺纹钢产量 4 周移动平均同比为 25.1%，较前值回升 9.7 个百分点；高炉开工率为 83.3%，较前值回落 0.3 个百分点；汽车半钢胎开工率为 73.1%，较前值回升 1.0 个百分点 [1] 基建 - 上周水泥发运率为 39.8%，较前值回落 0.3 个百分点；水泥磨机运转率为 37.9%，较前值回升 0.3 个百分点；石油沥青装置开工率为 30.7%，较前值回落 2.2 个百分点 [1] 房地产 - 上周 30 大中城市商品房销售面积 4 周移动平均同比为 -14.3%，较前值回落 1.9 个百分点；100 大中城市成交土地占地面积 4 周移动平均同比为 -13.0%，较前值回落 11.0 个百分点 [1] 消费 - 上周乘用车日均零售销量同比为 8.0%，较前值回升 12.0 个百分点；电影票房 4 周移动平均同比为 45.6%，较前值回升 18.5 个百分点；国内航班执行数 4 周移动平均同比为 1.4%，较前值回升 0.3 个百分点；北上广深地铁客运量 4 周移动平均同比为 2.0%，较前值回升 1.4 个百分点 [2] 出口 - 8 月中旬韩国出口同比为 18.0%，较上旬回升 22.3 个百分点；上周上海出口集装箱运价指数 4 周移动平均同比为 -54.4%，较前值回落 0.2 个百分点；波罗的海干散货指数 4 周移动平均同比为 17.6%，较前值回落 0.9 个百分点 [2] CPI - 上周农产品批发价格 200 指数 4 周移动平均同比为 -9.2%，较前值回落 2.0 个百分点；猪肉平均批发价 4 周移动平均同比为 -23.3%，较前值回落 2.4 个百分点；28 种重点监测蔬菜平均批发价 4 周移动平均同比为 -18.1%，较前值回落 2.6 个百分点 [2] PPI - 上周南华综合指数 4 周移动平均同比为 3.5%，较前值回升 0.7 个百分点；布伦特原油现货价 4 周移动平均同比为 -14.4%，较前值回落 0.2 个百分点；螺纹钢价格 4 周移动平均同比为 2.5%，较前值回升 1.1 个百分点；秦皇岛港动力末煤平仓价 4 周移动平均同比为 -19.0%，较前值回升 2.1 个百分点；水泥价格指数 4 周移动平均同比为 -10.1%，较前值回升 0.4 个百分点 [3]

暑期档票房表现 - 2023年暑期档票房突破110亿元人民币 [1][3] - 电影市场呈现高速回暖态势 观众上座率显著提升 [1] 热门电影内容特征 - 《南京照相馆》以历史照片叙事融合沉重与温暖主题 [3] - 《浪浪山小妖怪》采用水墨动画技术实现艺术创新 [3] - 《长安的荔枝》通过盛唐烟火气营造沉浸式观影体验 [3] 衍生品市场爆发 - 暑期档衍生品收入实现同比翻倍增长 [3] - 毛绒公仔 盲盒 联名咖啡等周边产品热度超越电影票 [3] - 情绪消费成为重要驱动力 部分衍生品出现供不应求现象 [3] 产业链受益企业分析 - 光线传媒与万达电影作为出品方与院线双角色企业 同时获得票房分账与衍生品授权收益 [3] - 中国电影凭借全产业链布局优势 在发行与放映环节占据领先地位 [3] - 奥飞娱乐通过IP联名合作 上海电影通过线下快闪店模式 成功将观众转化为长期消费者 [3] 行业核心竞争力 - 光线传媒具备动画IP储备优势 [4] - 万达电影展现院线整合能力 [4] - 上海电影专注经典IP二次开发能力 [4] 产业变革趋势 - 电影产业从内容产品升级为千亿级IP金矿 [3] - 消费复苏浪潮在文化领域显著显现 [4] - 优质内容与衍生品反哺机制形成行业良性循环 [4]

电影票房表现 - 电影《东极岛》上映3天票房破2亿但后续增长乏力 上映半个多月后总票房仅3亿出头 预测总票房大幅下调至4亿 远低于早期近十亿的预期 [1] - 同为暑期档的《南京照相馆》票房达30亿 《浪浪山小妖怪》票房超15亿 《捕风追影》票房超10亿 均远超市场预期 [9] - 阿里影业巨制片单中多部电影票房不及预期 包括《异人之下》1.18亿 《焚城》2.58亿 《逆行人生》3.59亿 而《镖人》因补拍延迟上映 [23] 口碑与评价 - 《东极岛》豆瓣未开分但前列长评普遍仅一两星 预计难以获得高评分 而同期暑期档有5部影片豆瓣评分达8分+ 7分+影片包括《长安的荔枝》《奇遇》《坏蛋联盟2》等 [3] - 对比纪录片《里斯本丸沉没》豆瓣评分高达9.2 详细还原历史事件 而《东极岛》被批评虚构历史角色空虚 [16][17] - 《蛟龙行动》因口碑不佳（豆瓣6.2分）票房不足4亿 撤出春节档后重新剪辑推出特别版 但市场对撤档重映影片容忍度较低 [27][28] 制作与工业水平 - 《东极岛》制作耗时多年 投资数亿 工业属性突出 包括1:1实景还原沉没货轮和渔船 水下拍摄历时70天 研发"海洋系统" 交付超1000个视效镜头 [25][26] - 华语重工业大片数量稀少 近年仅《流浪地球2》《东极岛》《蛟龙行动》等不到十部 其中多数仍在制作中 [26] - 《流浪地球2》实现盈利 而《东极岛》和《蛟龙行动》均难以收回成本 [27] 行业竞争与市场策略 - 暑期档多数佳片采用大规模点映策略扩散口碑 包括《F1:狂飙飞车》《戏台》《长安的荔枝》《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《捕风追影》 豆瓣评分最低7.6 均分8.3 [8][9] - 《东极岛》未进行点映且豆瓣未开分 片方信心不足 与市场主流宣发策略背道而驰 [10] - 新一代导演作品如申奥《南京照相馆》在战争片呈现上更获认可 对比管虎等第六代导演风格存在代际差异 [5][20] 未来项目与行业前景 - 未来两年多部华语大片将上映 包括《抓特务》（冯小刚导演）《刺杀小说家2》（路阳导演）《志愿军3》（陈凯歌导演） 均具备10亿+票房潜力且工业属性突出 [29] - 《流浪地球3》定档2027年大年初一 目标票房30亿+ 有望冲击年度票房冠军 但需关注同期竞争压力 [30] - 行业对工业大片前景保持谨慎乐观 认为具体影片需以质量赢得市场而非整体唱衰 [31][32]

工业生产 - 日均铁水产量本周环比持平[3] - 钢铁板材产量本周环比提升[3] - 汽车全钢胎开工率本周环比提升[17] - 汽车半钢胎开工率本周环比提升[17] - 石油沥青开工率本周环比回落[12] - 纯碱开工率本周环比提升[13] 房地产 - 8月以来30大中城市新房销售面积同比下降13.1%[1] - 近四周二手房出售挂牌价指数环比下降0.37%[22] 内需 - 8月1-17日全国乘用车零售86.6万辆，同比增长2%[26] - 近四周主要家电零售额同比增长1.2%[26] - 本周日均电影票房收入1.767亿元，同比增长14.9%[28] - 国内执行航班同比增长3.2%[27] - 百度迁徙指数同比增长20.6%[27] - 近四周邮政快递揽收量同比增长13.5%[28] 外需 - 近四周港口货物吞吐量同比增长5.4%[32] - 近四周港口集装箱吞吐量同比增长5.0%[32] - 8月前20日韩国出口金额同比增长7.6%[1] 价格 - 南华工业品指数本周下跌0.7%[1] - 螺纹钢期货收盘价本周下跌2.2%[38] - 焦煤期货收盘价本周下跌5.5%[38]

行业政策与战略方向 - 中共吉林省委宣传部部长曹路宝强调吉林省电影产业与"新力量"紧密相连 并推出《731》《生还》等力作 同时希望以林海雪原和东北市井为创作舞台 [1] - 中宣部电影局副局长毛羽表示中国电影面临观众代际更迭 技术革命加速 竞争格局剧变等机遇挑战 需要更全面融入新力量 [1] - 论坛以"从生活中来 到观众中去"为主题 聚焦现实题材创作 动画创新和观众变化等议题 [2] 创作与内容发展 - 青年电影人包括戴墨 许渌洋 杨子等围绕现实题材 动画创新和观众变化阐述创作思考 强调扎根生活 讴歌时代精神并坚守主流价值观 [2] - 资深从业者与青年电影人交流认为 面对新观众新技术新竞争 需要拥抱变化勇于创新才能实现2035文化强国目标 [3] - 中国电影观众满意度调查已完成61个档期和67次周末 覆盖568部影片 其中《南京照相馆》88.5分《哪吒之魔童闹海》87.3分暂列2025年度前四 [3] 技术与产业基建 - 电影科技企业代表包括边巍 周勇等就"通向未来的技术之路"展开讨论 推动数字时代"电影新基建" [2] - 电影发行放映端代表从"影院新体验"角度建言献策 探索影院多元经营和差异化发展 [2] - "中国电影新力量"展览呈现120年来一代代电影人的接续传承 尤其关注近年新生力量 [4] 项目与市场动态 - 新力量片单发布包括《营救飞虎》《志愿军：浴血和平》《生还》等三十余部新片 将在不久后登陆市场 [3] - 论坛由中宣部电影局主办 中国电影艺术研究中心承办 近200人参加包括电影企业代表和创作者 [4]

公司财务表现 - 上半年营业收入1.58亿元 同比激增1944% 归母净利润亏损2.33亿元 同比暴跌610% 创近10年最差半年度表现[1] - 第二季度营业收入0.6亿元 同比激增3838% 环比下降39% 净利润亏损1473.83万元 同比增长23% 环比改善93%[1] - 第一季度营业收入0.98亿元 营业成本3.15亿元 毛利率低至-221% 成为主要利润侵蚀点[10] - 电影业务收入1.15亿元 同比激增1514% 但毛利率从80.1%断崖式下滑至-172% 产生毛亏损1.98亿元[13] 重点项目表现 - 《封神2》累计票房12.38亿元 观影人次2407.8万 较前作26.36亿元票房腰斩[3] - 《东极岛》累计票房3.68亿元 仅为同档期《浪浪山小妖怪》三分之一 猫眼预测最终票房4.09亿元[1][17] - 《东极岛》片方分账收入预计1.37亿元 公司作为出品方之一投资比例不高 预计收益对业绩无重大影响[17][23] 内容质量评价 - 《封神2》豆瓣评分5.8分 较前作7.7分显著下滑 差评率合计33.2%[3] - 剧情被指拖沓冗长 关键情节仓促 主要人物形象塑造出现严重偏差[6] - 特效质量遭受广泛批评 被指粗制滥造且存在文化风格冲突[8] - 改编被质疑背离原著核心精神 强行正邪对立消解故事复杂性[9] 行业市场环境 - 上半年电影总票房292.31亿元 同比增长23% 观影人次6.41亿 增长17%[2] - 国产影片票房占比91.2% 平均票价45.63元 同比上涨5.2%[2] - 新上映影片200部 同比减少16% 其中国产新片141部 大幅减少53部[2] - 票房过亿新片22部 同比减少10部 5-10亿票房区间影片仅2部[2]

暑期档票房表现 - 2025年暑期档总票房突破110亿元 [1] - 超150部影片上映 多部国产影片表现亮眼 [1] 重点影片表现 - 《南京照相馆》刷新中国影史暑期档历史片票房纪录 并在澳大利亚 新西兰 美国 加拿大等国上映 [3] - 《浪浪山小妖怪》刷新中国影史二维动画票房最高纪录 暂居档期票房榜第二名 [9] - 《浪浪山小妖怪》与《罗小黑战记2》实现口碑票房双丰收 覆盖全年龄段观众 [9] 海外市场反响 - 《南京照相馆》在加拿大温哥华上映首周大部分场次座无虚席 每场观众达150-170人 [7] - 美国观众评价该片具有现实意义和历史重要性 [5] 衍生品收入增长 - 暑期档电影衍生品收入同比增长120% [11] - 《浪浪山小妖怪》贡献衍生品收入近30% [11] - 该片自研文创品牌推出207款衍生品 与30余家品牌合作推出超400款授权衍生品 [11] - 衍生品覆盖毛绒潮玩 文具礼盒 拼图卡牌等多元品类 [11] 跨行业消费生态 - 各地推出"跟着电影去旅行""跟着电影品美食"等活动 [13] - 通过电影票根享受消费优惠或凭消费凭证享受观影优惠 [13] - 打通电影 文旅 餐饮等多类消费场景 形成全链条消费生态 [13]

算力基础设施 - 一体化算网建设加速 七城算力中心接入国家超算互联网 [1] - 2025年智能算力规模预计增长超40% [1] 光伏行业 - 中国光伏行业协会坚决抵制低于成本的恶性竞争行为 [1] 稀土产业 - 工信部就《稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法》公开征求意见 [1] 电影市场 - 2025年暑期档电影总票房突破110亿元 [1] 电力市场 - 1—7月全国电力市场交易电量同比增长3.2% [1] 证券行业 - 证监会发布修改《证券公司分类监管规定》的决定 [1] 交通运输 - 全国铁路暑运发送旅客突破8亿人次 [1]

货币政策与流动性 - 央行开展6000亿元MLF操作 净投放3000亿元 为连续第六个月加量续作 [1] - MLF操作期限1年 采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [1] 电力市场交易 - 7月全国电力市场交易电量6246亿千瓦时 同比增长7.4% [1] - 省内交易电量4614亿千瓦时 同比增长7.3% [1] - 跨省跨区交易电量1632亿千瓦时 同比增长7.9% [1] - 绿电交易电量256亿千瓦时 同比增长43.2% [1] 文旅消费数据 - 全国铁路暑运发送旅客8.23亿人次 同比增长6.4% 日均1523万人次 [1] - 暑期档电影总票房突破110.02亿元 [1] - 影片《南京照相馆》以27.48亿元票房位居榜首 [1] 机械工业运行 - 1-7月机械工业五大类行业增加值均保持增长 [1] - 通用设备制造业增长8.3% 专用设备制造业增长3.8% [1] - 汽车制造业增长10.9% 电气机械制造业增长11.9% 仪器仪表制造业增长7.1% [1] 上市公司业绩与分红 - 1688家A股公司披露半年报 978家净利润同比增长 [1] - 288家公司发布中期分红方案 合计拟分红金额1646.98亿元 [1] 基金业绩表现 - 权益类基金近3个月收益排名显示AI算力板块表现突出 [1] - 前20只基金全部来自AI算力板块 收益均超70% 最高达111% [1] 企业动态 - 格林美计划发行H股在香港联交所主板上市 [1] - 赣锋锂业在硫化物固态电池材料领域布局硫化锂和硫化物电解质两类关键材料 [1] - 公司硫化锂产品主含量≥99.9% 已通过客户质量认证并向多家下游客户供货 [1] 国际贸易政策 - 美国从8月29日起暂停对800美元及以下进口包裹免税待遇 [3] - 欧洲多国邮政运营商宣布暂停寄往美国的包裹服务 [3] 能源供应状况 - 克里米亚出现95号汽油供应中断 因刻赤海峡运输困难 [3] - 俄罗斯远东地区同样出现汽油短缺 [3] 税收政策调整 - 日本42个地方政府已开始或计划征收住宿税 [3] - 超过90个地方政府正考虑开征 税额通常为每人每晚200日元（约9.8元人民币） [3] - 高档住宿设施税额可达每人每晚1000日元（48.8元人民币）或更高 [3]