美股市场表现 - 美股三大指数均上涨超过1%，纳斯达克指数涨1.37%，道琼斯指数涨1.12%，标普500指数涨1.07% [1] - 大型科技股普遍上涨，苹果公司股价上涨约4%创历史新高，奈飞涨超3%，英特尔和Meta涨超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊涨逾1% [1] - 纳斯达克中国金龙指数上涨2.39%，中概股多数上涨，爱奇艺涨超8%，蔚来涨近5%，金山云涨超4%，阿里巴巴涨近4% [1] 商品及欧洲市场 - 现货黄金价格突破前高，盘中最高触及4381.49美元/盎司，收盘上涨2.46%至4355.69美元/盎司，COMEX黄金期货上涨3.82%至4374.30美元/盎司 [1] - 国际油价收跌，美油主力合约下跌0.38%至56.93美元/桶，布伦特原油主力报60.9美元/桶 [1] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨1.8%至24258.8点，法国CAC40指数涨0.39%至8206.07点，英国富时100指数涨0.52%至9403.57点 [1] 商业航天行业 - 朱雀三号可重复使用火箭完成加注合练及静态点火试验，进入首飞关键准备阶段，力箭一号遥八运载火箭成功将3颗卫星送入预定轨道 [2] - 中国商业航天市场规模从2020年的92亿元暴增至2024年的3100亿元，年复合增长率超过100%，增速为全球水平的5倍 [2] - 商业航天发射场的投用与可重复使用火箭技术将显著降低发射成本、提升运力，卫星互联网产业建设正在提速 [2] 机器人技术突破 - 科研团队提出全球首个“力位混合控制算法的统一理论”，该算法无需依赖力传感器，任务成功率较只使用位置控制的策略提高约39.5% [3] - 搭载新算法的机器人可在无传感器条件下完成六类操作，具备“感知-响应”的实时交互能力，相关论文获国际机器人杰出论文奖 [3] - 2025年有望成为人形机器人行业爆发起点，随着零部件性能升级和成本降低，国产机器人出货量有望迎来大幅增长 [3] 深地经济发展 - 深地经济作为战略性新兴产业，包含深地资源开发、深地空间利用、深地技术研发与装备制造等多个方面 [4] - “十五五”期间将加快抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点，深地经济预计将获得政策大力支持 [4][5] - 向地球深部要资源、要空间已成为国家发展的重大战略方向，RTU（远程测控终端系统）是深地工业自动化系统的核心设备 [4][5] 上市公司股东减持 - 鼎阳科技多名股东拟询价转让公司股份318.4万股，占总股本的2% [6] - 深深房A控股股东计划减持不超过1011.66万股，辽宁能源持股5.41%的股东拟减持不超过1322.02万股（比例不超过1%） [6] - 香农芯创持股5.13%的股东计划减持不超过463.77万股，浙矿股份实控人一致行动人计划减持不超过300万股 [6][7] - 梦天家居控股股东一致行动人拟减持不超过170.41万股（占总股本0.77%），隆华科技持股5.86%的大股东拟减持不超过1000万股（占总股本0.97%） [7] - 新天药业控股股东计划减持不超过705万股（占剔除回购股份后总股本的2.9962%），保龄宝持股7.11%的大股东拟减持不超过1141.7万股（占总股本3%） [7] - 嘉泽新能持股8.6%的股东计划减持不超过8737.97万股（占总股本3%），怡合达实控人一致行动人计划减持不超过1268.41万股（占总股本2%） [8] - 易天股份控股股东及实控人通过协议转让方式合计转让公司股份700.39万股，占公司总股本的5% [8]

公司产品与技术 - 公司研发的水下机器人具备在浑浊水体中作业的能力 成功打捞在长江水域丢失3年的设备 [1] - 水下机器人外形方正 约22寸行李箱大小 采用黄色外观 [2] - 机器人通过挂载声呐探测器、红外成像扫描及AI识别和算法技术来辨别水下环境和物体 生成水下地形图并传回地面 [2] - 搭载自研算法的智能水下机器人可在漆黑水中用不到1分钟生成1:1三维实景地形图 [2] - 机器人最深可潜入300米水下 在半径80米的扇面内识别出手环大小的物品 [2] 产品应用与性能 - 水下机器人用于辅助或替代人工在能见度低（不到5米）且环境复杂的水下进行打捞或救援作业 降低危险 [2] - 2024年 公司水下机器人参与贵州复杂溶洞救援 通过探测地形帮助救援人员精准掌握洞内情况并成功完成救援 [3] - 在日常救援场景中 水下机器人成为水域救援人员的“多面帮手” [3] - 新型水下机器人已在深海等极端环境完成百米级探测任务 多项技术实现突破 [3] 市场与业务发展 - 水下机器人在救援、打捞场景中不断积累成功案例 [3] - 公司订单在2024年已迎来翻倍增长 [3]

企业创新投入与政策支持 - 1-8月支持科技创新的主要政策减税降费及退税达13336亿元 [1] - 前三季度企业购进研发和技术服务金额同比增长6.1% [1] - 科研技术服务业销售收入同比增长22.3% [1] 高技术及战略性新兴产业表现 - 前三季度高技术产业销售收入同比增长15.2% [1] - 装备制造业销售收入同比增长9% [1] - 计算机通信设备制造业销售收入同比增长13.5% [1] - 铁路船舶航空航天等运输设备制造业销售收入同比增长10.5% [1] - 仪器仪表制造业和通用设备制造业销售收入同比分别增长9.9%和9.1% [1] 前沿科技产业发展 - 前三季度集成电路制造业销售收入同比增长17% [1] - 机器人制造业销售收入同比增长21.7% [1] - 无人机制造业销售收入同比增长69.8% [1] 数字经济发展 - 前三季度数字经济核心产业销售收入同比增长10.6% [2] - 数字产品制造业和数字技术应用业销售收入同比分别增长11%和14.5% [2] - 全国企业采购数字技术金额同比增长10.6% [2] 专精特新企业表现 - 前三季度专精特新“小巨人”企业销售收入同比增长8.2% [2] - 专精特新“小巨人”企业中的高技术制造业销售收入同比增长11.8% [2] 知识产权密集型产业 - 前三季度知识产权密集型产业销售收入同比增长11.5% [1]

战略投资与合作 - 公司通过增资方式投资杭州炬坤机器人，持有其3.70%股权，投资已于2025年10月15日完成工商变更登记 [1] - 炬坤机器人由国家级高层次青年人才董会旭博士团队创始，专注于机器人手/臂设计与控制、多模态感知、灵巧操作规划及具身智能等技术研发 [1] - 投资后双方将围绕五指灵巧手和工业机器手进行战略合作，旨在推进技术方案的商业化落地及产业融合 [1] 财务表现与业务亮点 - 2025年上半年公司实现总营业收入9.37亿元，同比增长32.62%；利润总额1.43亿元，同比增长58.81%；归母净利润1.27亿元，同比增长56.18% [2] - 公司产品广泛应用于新能源汽车核心部件，如悬架弹簧、稳定杆，并与采埃孚、瀚德、克诺尔等国际知名零部件供应商合作 [2] - 公司积极拓展非车端业务，如人形机器人、航空航天等领域，并通过收购无锡泽根弹簧公司控股权扩大阀类及异形零部件业务规模 [2] 产能扩张与全球化布局 - 国内重庆生产基地建设项目投资2.5亿元，规划年产能为500万根稳定杆和300万根弹簧，旨在拓展西南地区订单 [3] - 海外布局包括德国（研发和售后中心）、墨西哥（生产基地）、摩洛哥（生产基地），以辐射全球市场 [3] - 公司引入全自动精密卷簧机、工业机器人等自动化设备，提升生产自动化水平、工艺水平和产品质量稳定性 [3] 技术研发与行业地位 - 公司拥有国家发明专利23项、实用新型专利186项，设有国家级博士后工作站和院士专家工作站，实验室获CNAS认可 [4] - 凭借技术工艺和生产制造能力，公司已进入国产一线汽车品牌和国际知名汽车零部件企业供应链体系 [4] - 银河证券认为公司核心业务增长稳健，全球化产能布局加速，切入机器人等领域展现出强劲发展动能 [4] 行业前景与市场机遇 - 灵巧手作为人形机器人核心部件处于技术快速迭代阶段，特斯拉、FigureAI、智元等头部企业推动其性能提升 [1] - 东吴证券预计2030年人形机器人销量将达300万台以上，带动灵巧手市场规模超900亿元 [1] - 触觉传感器、空心杯电机、齿轮、丝杆等灵巧手细分领域增长潜力突出 [1]

宏观经济整体表现 - 前三季度中国国内生产总值达到1015036亿元，同比增长5.2%，增速较去年同期加快0.4个百分点，经济增量比去年多1368亿元 [1][3] - 第三季度国内生产总值增速为4.8%，单季度总量为35.5万亿元，超过全球第三大经济体2024年全年预期总量 [3] - 全国居民人均可支配收入实际增长5.2%，与国内生产总值增速同步，城乡收入差距持续缩小 [3] 行业增长动能 - 高技术制造业增加值增速接近9.6%，装备制造业增加值增速接近9.7%，均比整体工业增速快3个百分点以上 [3] - 工业机器人产量增长近30%，新能源汽车产量增长近30%，显示新动能正在成为重要增长引擎 [3] - 以旧换新等政策带动家电、家具类商品销售额实现两位数增长，内需拉动作用增强 [4] 经济质量与韧性指标 - 前三季度城镇调查失业率稳定在5.2%，与上半年持平，就业市场保持稳定 [3] - 全国居民消费价格指数连续5个月扩大，9月份核心居民消费价格指数同比上涨1.0%，显示消费需求持续回暖 [3] - 外贸呈现逐季回升态势，外汇储备规模稳定在3.3万亿美元以上 [4]

高技术制造业整体表现 - 前三季度规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6% [1] 重点工业产品产量增长 - 工业机器人产品产量同比增长29.8% [1] - 服务机器人产品产量同比增长16.3% [1] - 动车组产品产量同比增长8.6% [1]

IPO与市场表现 - 公司于10月16日登陆港交所，成为“酒店机器人第一股”，首日开盘价达142.8港元，较发行价95.6港元上涨近50%，最终报收120.5港元，首日涨幅超26% [1] - 上市次日股价下跌11.2%至107港元，未能延续首日涨势 [1] - 公司是第4家依据港交所18C章上市的特专科技公司，该通道专为拥有核心技术但尚未盈利的企业设立 [3] - 本次IPO公开发售阶段获得5657.2倍超额认购，显示资本市场关注度极高 [3] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为销售、租赁机器人及其功能套件和智能体应用服务，机器人产品销售是主要营收来源，占比超过70% [4] - 截至2025年5月31日，公司机器人产品覆盖超3.4万家酒店及150余家医院 [4] - 2024年，按中国酒店场景收入计，公司市场份额达13.9%，排名第一，高于第二名至第五名企业的市场份额总和 [4] - 公司机器人在2024年全年完成超5亿次服务，并与全球1300多家酒店达成合作，业务已拓展至医院、工厂、公寓楼等场景 [4] 财务业绩分析 - 公司营收从2022年的1.61亿元波动至2024年的2.45亿元，2024年营收同比增长显著 [9] - 净亏损呈现收窄趋势，从2022年的-3.65亿元收窄至2024年的-1.85亿元 [9] - 毛利率显著改善，从2022年的24.3%提升至2024年的43.5% [10] - 研发开支占总收入比例从2022年的42.0%下降至2024年的23.4%，销售及营销开支占比从64.2%降至23.8%，行政开支占比从66.0%降至22.9% [10] - 2025年前五个月未经审核营收为8832.9万元，净亏损为1.18亿元，亏损幅度同比有所扩大 [10] 融资历程与股东背景 - 公司自2014年成立后完成多轮融资，投资方包括科大讯飞、腾讯、阿里巴巴、携程、联想等头部机构 [5][6][7] - D轮融资规模达5.8亿元人民币，C轮融资规模为2.65亿元人民币 [5][7] - 当前股权结构中，创始人支涛持股8.75%，安徽人工智能公司（科大讯飞持股）持股8.61%，腾讯持股8.18%，阿里旗下杭州灏月持股2.65%，联想基金持股3.8% [7] 未来发展战略与募资用途 - 公司计划在未来三线和四线城市挖掘增长潜力，并提升在非连锁酒店的市场渗透率，非连锁酒店约占国内酒店总数的72% [12] - 公司将致力于扩大AI数字化系统订阅服务，随着客户群扩大，预计综合AI支持服务的订阅量将增加 [13] - 此次IPO募资净额约5.9亿港元，计划约60%用于未来五年提升研发能力，30%用于提高商业化能力，约10%作为营运资金 [13] - 公司将继续在医疗、制造、快递等垂直行业扩大业务覆盖范围，以寻找新的增长点 [13]

具身智能机器人工厂应用落地 - 具身智能机器人“具身天工2.0”和“天轶2.0”自9月起在福田康明斯发动机工厂进行料箱搬运环节的落地调试 [1] - 机器人“天轶2.0”能够精准识别料箱位置，使用机械臂搬运重量在8至12千克之间的不同尺寸料箱，并具备升降能力，可执行从低处到1.7米高处的搬运任务 [1] - 机器人落地工厂分为两个阶段：先作为产线工人助手，随后与工厂智慧系统对接，直接接收产线指令，成为工厂生产的一个部门 [2] 机器人性能优化与场景拓展 - 未来机器人可在负载能力、作业精度、任务执行效率三方面提升，例如搬运更重物料、适应狭窄场景、提高搬运效率（目前搬运一次耗时1至2分钟） [2] - 除发动机工厂外，具身天工2.0、天轶2.0目前还在3C制造、汽车制造领域进行部署，并与电科院合作落地电力巡检场景 [2] - 工业场景中，作业能力比运控观赏性更重要，交互时延、作业速度等可通过工程优化解决，机器人关节物理性能已不构成制约 [4][5] 行业合作与订单进展 - 智元机器人发布新一代工业级交互式具身作业机器人“智元精灵G2”，并宣布其将进入消费电子精密制造和汽车零部件制造场景 [3] - 智元机器人获得龙旗科技数亿元订单，并开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付，与富临精工达成数千万元项目合作，计划有近百台远征A2-W落地工厂 [3] - 具身智能机器人公司智平方与深圳慧智物联达成合作，计划未来三年内在惠科全球生产基地累计部署超过1000台具身智能机器人 [5] 企业部署与市场动态 - 星尘智能与仙工智能达成人形机器人千台级订单战略合作，计划未来两年内推动上千台机器人在工业、制造、仓储、物流等场景大规模部署 [5] - 优必选与富士康云智汇签署全球战略合作协议，计划在2025年至2027年共同推进优必选人形机器人的研发制造及在富士康全球厂域落地 [5] - 优必选工业人形机器人Walker S系列已获得近5亿元订单合同，合作企业包括比亚迪、东风柳汽、吉利汽车、富士康、顺丰等 [6]

参展企业业绩与订单 - 亿加环境穿墙式全热交换新风机热回收效率高达97%，产品远销亚洲、北美和欧洲，预计将达成7至8个柜的订单，公司今年海外销售额实现两位数同比增长，在美洲市场保持增长势头[1] - 深圳市无限动力发展有限公司去年出口扫地机器人约150万台，今年预计达180万台，本届广交会已达成约5000万元人民币意向订单，公司正从产品出海走向产能出海，越南工厂将于明年投产[1][2] - 广东凌度智能科技发展有限公司的越障幕墙清洁机器人在阿联酋广受欢迎，本届广交会与马来西亚Springlab公司签下超过100万美元订单，并接连收获沙特阿拉伯、马来西亚、迪拜等地订单[2] 产品创新与绿色转型 - 中国企业将绿色低碳理念贯穿产品研发、设计及生产全链条，通过技术创新与绿色转型双轮驱动，加速推进产品智能化、低碳化升级[2] - 广东格兰仕集团有限公司根据全球市场细分需求和健康生活追求，研发生产绿色智能家电，如车载微波炉和双腔微蒸烤一体机，已与巴西、墨西哥、东盟、中东等采购商达成合作意向[2][3] 全球市场反响与趋势 - 绿色、低碳、环保理念在全球贸易中持续升温，成为境外采购商核心关注点，阿根廷采购商计划选购绿色智能家电和机器人，认为中国产品物美价优，在阿根廷市场具有竞争力[2][3] - 广交会成为中国企业开发新客户的重要平台，欧洲、南美、中东等地区采购商积极洽谈并预约工厂实地考察，反映出中国制造在全球市场的吸引力[1][2]

宏观政策与创新投入 - 实施更加有为的宏观政策，推动新质生产力培育壮大[1] - 1月份至8月份，支持科技创新的主要政策减税降费及退税达13336亿元，减轻企业税费负担[1] - 前三季度，企业购进研发和技术服务金额同比增长6.1%，研发投入力度持续加大[1] 科技资源与产业发展 - 前三季度，科研技术服务业销售收入同比增长22.3%，延续快速增长势头[1] - 前三季度，知识产权密集型产业销售收入同比增长11.5%[1] - 科技资源要素配置优化、流动加快，推动科技创新与产业创新深度融合[1] 战略性新兴产业表现 - 前三季度，全国高技术产业销售收入同比增长15.2%，装备制造业销售收入同比增长9%[2] - 计算机通信设备制造业、铁路船舶航空航天等运输设备制造业、仪器仪表制造业、通用设备制造业销售收入同比分别增长13.5%、10.5%、9.9%、9.1%[2] - 集成电路制造、机器人制造、无人机制造销售收入同比分别增长17%、21.7%、69.8%[2] 数字经济发展 - 前三季度，数字经济核心产业销售收入同比增长10.6%[2] - 数字产品制造业、数字技术应用业销售收入同比分别增长11%、14.5%[2] - 全国企业采购数字技术金额同比增长10.6%，反映产业数字化提档升级[2] 专精特新企业状况 - 前三季度，专精特新“小巨人”企业销售收入同比增长8.2%，增速较2024年加快4.1个百分点[3] - 专精特新“小巨人”企业中的高技术制造业企业销售收入同比增长11.8%[3] - 专精特新“小巨人”企业是发展新质生产力的生力军[3]