公司股价表现 - 东岳集团(00189)股价单日再跌超7% 截至发稿跌5.89%报10.54港元 成交额4.01亿港元 [1] - 公司股价本周累计跌幅已超16% [1] 附属公司业绩 - 非全资附属公司东岳硅材(300821.SZ)前三季度净利润预计同比下降96.27%至97.40% [1] - 东岳硅材前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计同比下降87.10%至88.14% [1] 业绩变动原因 - 业绩下滑受有机硅产品价格震荡下行影响 导致公司主要产品销售收入及毛利率下降 [1] - 合成三期B床发生火灾事故产生的停工损失对业绩造成不利影响 [1]

公司股价表现 - 东岳集团股价单日下跌5.89%至10.54港元，成交额4.01亿港元 [1] - 公司股价本周累计跌幅已超过16% [1] - 股价单日再跌超7% [1] 附属公司业绩 - 非全资附属公司东岳硅材前三季度净利润预计同比下降约96.27%至97.40% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计同比下降约87.10%至88.14% [1] 业绩下滑原因 - 主要受有机硅产品价格震荡下行影响，导致公司主要产品销售收入及毛利率下降 [1] - 合成三期B床发生火灾事故产生的停工损失对业绩造成不利影响 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅基本面供需双增 硅价或震荡 供给端西北大厂持续复产带动产量提高 需求端受青海地区产能复产及其他地区新产能爬坡影响 多晶硅10月排产超预期增加 有机硅10月排产基本稳定 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SI2510收盘价8660 持仓量1183 涨跌幅1.23%；SI2511收盘价8570 持仓量142381 涨跌幅 -0.12%；SI2512收盘价8945 持仓量112415 涨跌幅 -0.28%；SI2601收盘价8875 持仓量124630 涨跌幅 -0.34%；SI2602收盘价8885 持仓量22957 涨跌幅 -0.34% [1] 现货市场 - 华东地区553（不通氧）价格9300 变化量0；553（通氢）价格9400 变化量0；421价格9700 变化量0；441价格9650 变化量200；3303价格10550 变化量0；553（通量）价格9450 变化量0 [1] - 黄埔港421价格10100 变化量0；553（通氢）价格9300 变化量0 [1] - 天津港421价格9850 变化量0；553（通氢）价格9600 变化量0 [1] - 四川421价格9750 变化量0 [1] 相关产品价格 - DMC价格11300 变化量0；107胶价格11500 变化量 -2000；多晶硅（致密料，每千克）价格51.25 变化量0；铝合金ADC12平均价21050 变化量50 [1] 价差情况 - si2510 - si2511价差90 变化值120；si2511 - si2512价差 -375 变化值10；421现货 - 553通氧现货价差300 变化值0；基差（华东553现货 - 主力合约）830 变化值 -50 [1] 仓单情况 - 各仓库库容、升贴水标准、昨日仓单、今日仓单及增减情况不同 合计库容28万吨 昨日仓单42684 今日仓单42090 减少594 [1] 行业动态 - 江西福鑫有机硅科技有限公司年产9万吨有机硅产品项目环评公示 [1]

行业宏观背景 - 国家战略如“中国制造2025”、“十四五工业绿色发展规划”、“碳中和”及数字经济变革为有机硅产品开辟更广阔的应用空间 [1] - 中国清洗用品市场庞大，现有4000家相关制造商和分销商，年产值达200亿元，未来潜在市场需求高达3000亿元 [1] - 中国有机硅产业已形成从上游原料到高端终端的全链条覆盖，头部企业通过垂直整合降低能耗成本并横向拓展至高附加值领域 [1] - 截至2024年底，中国有机硅产能达344万吨，占全球的76%，中国已成为全球最大有机硅生产国，预计2025年产能将达370万吨 [2] - 有机硅产业国产替代率正从37%向50%跃进，产业链从“规模扩张”转向“技术深耕” [3] 公司产品与技术 - 公司专注于有机硅深加工产品及纺织印染助剂，产品分为电子/新能源、工业/助剂等六大类 [2] - 公司生产的电子级MM产品含量高达99.999%，对环境友好且不破坏臭氧层，可用于电子、国防和航空工业精密设备领域 [1] - 通过持续技术攻关，公司已具备超高纯MM材料制造能力，成为国内超高纯MM制造商之一 [1] - 公司布局“冷却液”、“脱模剂”、“三防漆”等产品，并持续研发硅橡胶、硅树脂等新材料，如化妆品硅油、导热硅脂等 [2] - 公司拥有80项专利，其中发明专利62项，实用新型专利18项，另有16项专利正在审核中 [3] - 公司冷却液产品已量产并形成销售，其有机硅导热油系列具有优异抗氧化性能、高效热传导效率及低挥发性等特点 [3] 市场应用与需求 - 工业清洗剂作为半导体、电子、机械等精密制造领域不可或缺的一环，其市场需求持续攀升 [1] - 公司产品应用于新能源、电子散热、个护等高附加值领域，具备进口替代潜力 [2] - 有机硅材料在算力、消费电子、新能源、半导体芯片、个护用品等景气度较高的新兴应用领域持续渗透，需求有望保持增长 [4] - 依托光伏、电动车等新兴需求驱动，行业格局重构 [3] 公司竞争优势与发展 - 公司凭借多年深耕细作、国际化复合型研发团队及差异化高附加值产品体系等优势保持稳步发展 [3] - 公司产品销量持续增长，客户群体不断扩大，海外业务发展势头良好，客户遍布欧洲、拉丁美洲、亚洲、非洲、大洋洲 [4] - 未来，具备创新型、高附加值、高性能化、功能化、复合化、绿色化的有机硅产品将具备较强竞争优势 [5]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.20%或52点，报25837点 [1] - 恒生科技指数下跌1.3% [1] - 早盘成交额为1888亿港元 [1] 银行业 - 内银股多数上扬，机构看好银行全年业绩保持稳中向好，红利价值吸引力提升 [1] - 招商银行上涨4.26% [1] - 重庆银行上涨3% [1] - 中信银行上涨2.49% [1] 航运业 - 航运股早盘普涨，中美互征港口费，机构预计短期将推升运价 [1] - 德翔海运上涨5% [1] - 东方海外国际上涨2% [1] 光伏行业 - 光伏股早盘走高，行业反内卷或有新进展，中国光伏企业近期接连签下海外大单 [1] - 信义光能上涨5.7% [1] - 福莱特玻璃上涨6% [1] - 协鑫科技上涨4.8% [1] 教育行业 - 粉笔上涨超过3%，国考年龄限制放宽，机构看好AI刷题班有望加速放量 [2] 白酒行业 - 珍酒李渡再次上涨超过6%，汤向阳接棒公司CEO，全面负责核心品牌业务 [3] 半导体行业 - 芯片股高开低走，闻泰科技事件或短暂冲击市场情绪，分析人士指出半导体产业链自主可控刻不容缓 [3] - 华虹半导体下跌10% [3] - 中芯国际下跌超过6% [3] 证券行业 - 耀才证券金融回吐超过9%，该股昨日曾暴涨34%，蚂蚁要约收购获香港证监会批准 [4] 化工行业 - 东岳集团下跌超过7%，有机硅产品价格下行，其附属公司东岳硅材前三季度纯利下滑最多97% [5] 博彩业 - 博彩股延续跌势 [6] - 新濠国际发展下跌超过5% [6] - 金沙中国下跌超过4% [6]

公司股价表现 - 东岳集团股价下跌4.41%至11.91港元，成交额1.25亿港元 [1] 子公司财务表现 - 非全资附属公司东岳硅材前三季度净利润预计同比下降96.27%至97.40% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计同比下降87.10%至88.14% [1] 业绩下滑原因 - 有机硅产品价格震荡下行导致主要产品销售收入及毛利率下降 [1] - 合成三期B床发生火灾事故产生的停工损失对业绩造成不利影响 [1]

公司股价表现 - 东岳集团股价下跌4.41%至11.91港元，成交额1.25亿港元 [1] 附属公司业绩 - 非全资附属公司东岳硅材前三季度净利润预计同比下降96.27%至97.40% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计同比下降87.10%至88.14% [1] 业绩变动原因 - 有机硅产品价格震荡下行导致主要产品销售收入及毛利率下降 [1] - 合成三期B床发生火灾事故产生停工损失对业绩造成不利影响 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为230万元至330万元，较上年同期的8859.02万元下降96.27%至97.40% [1][3] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润预计为1130万元至1230万元，较上年同期的9531.57万元下降87.10%至88.14% [3] - 报告期内非经常性损益对净利润的影响金额约为900万元，主要来自非流动资产处置损益及政府补助 [3] 业绩下滑原因 - 有机硅产品价格震荡下行，导致公司主要产品销售收入及毛利率同比下降 [4] - 2025年7月20日合成三期B床发生火灾事故，导致该装置暂停生产，产生的停工损失对第三季度经营业绩造成不利影响 [1][4][5] - 发生火灾的装置涉及30万吨有机硅单体产能，占公司总产能的一半 [1][5] 行业市场环境 - 2025年有机硅行业受上年度新增产能集中释放和下游终端需求乏力影响，呈现供需关系错综复杂、价格震荡下行、企业盈利下滑的态势 [2] - 2025年上半年有机硅DMC平均价格较上年同期下降约12% [2] - 国内有机硅行业在经历前几年产能高速扩张后，2025年面临严峻的市场挑战，行业供需失衡，企业盈利普遍承压 [2][4] 公司产能与产品结构 - 公司具备年产60万吨有机硅单体的能力，产品广泛应用于新能源汽车、光伏、建筑等领域 [4] - 2024年财报显示，其107胶和硅油主力产品的营收占比分别达54.33%和13.93%，合计贡献超六成营收 [4] 事故后续处理 - 为提升安全水平，公司已制定系统的整改方案，计划推进实施单体合成装置的安全和工艺提升项目 [5] - 公司计划于2025年年底前完成改造并恢复生产 [5]

业绩表现 - 前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为230万元至330万元，同比大幅下降96.27%至97.40% [1] - 前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为1,130万元至1,230万元，同比下降87.10%至88.14% [1] - 报告期内非经常性损益对净利润的影响金额约为900万元，主要来自非流动资产处置损益及政府补助 [1] 业绩变动原因 - 主要受市场环境影响，有机硅产品价格震荡下行，导致公司主要产品销售收入及毛利率较去年同期下降 [1] - 2025年7月20日，公司合成三期B床发生火灾事故，装置暂停生产，产生的停工损失对第三季度经营业绩造成不利影响 [1] 未来计划 - 为提升本质安全化水平，公司制定了系统的整改方案和措施，推进实施"30万吨/年有机硅单体及20万吨/年有机硅下游产品深加工项目"单体合成装置安全和工艺提升项目 [1] - 计划于2025年年底前完成改造并恢复生产 [1]

公司业绩预告 - 东岳集团非全资附属公司山东东岳有机硅材料股份有限公司发布截至2025年9月30日止九个月的业绩预告 [1] - 预告期内，该公司归属于股东的净利润预计同比大幅下降约96.27%至97.40% [1] - 预告期内，该公司扣除非经常性损益后的净利润预计同比大幅下降约87.10%至88.14% [1]