基金设立概况 - 华泰战新（常州）新能源投资合伙企业（有限合伙）完成工商设立，系江苏省战略新兴产业系列子基金，由常州新能源产业专项母基金出资组建 [1] - 基金总规模10亿元人民币，存续期为10年 [1] - 投资人包括溧阳市战新产业投资基金、南京华泰凤凰股权投资母基金、东部机场集团投资有限公司及江苏宏微科技股份有限公司 [1] - 基金由华泰紫金投资有限责任公司负责管理运作 [1] 投资策略与方向 - 重点围绕新能源领域，投资于新能源汽车先进制造、新型电力系统物联网、新一代光伏技术、氢能、新型储能等新能源、绿色科技领域 [1] - 辅以投资深海深空、低空经济和空天产业、新一代通信技术（含光通信）等江苏省战略性新兴产业方向 [1] 运营与发展规划 - 下一步将依托华泰证券全产业链金融服务能力和常州新能源产业集聚优势，充分发挥投资人和资本纽带作用 [1] - 通过市场化、专业化运作，积极引导社会资本共同赋能新能源产业创新发展 [1] - 为全省打造更具竞争力的新能源产业集群提供有力支撑 [1]

活动概况 - 2025东北亚（沈阳）人才交流大会暨“百企百校”沈阳行活动于10月26日在中国工业博物馆开幕 [1] - 活动主题为“汇聚全球英才 共创振兴未来” [2] - 活动汇聚了来自东北三省、内蒙古自治区及中国其他大中城市的4000家雇主 [2] 招聘规模与成效 - 活动提供职位数量创纪录地达到84,000个，为历届规模最大 [2] - 开幕日当天入场人数达38,653人，企业共收到98,000份简历 [3] 沈阳产业与人才基础 - 沈阳已形成汽车、高端装备、航空航天等五个千亿级产业集群 [3] - 沈阳拥有45所高校、56个重点科研院所和93个国家级科技创新平台 [3] - 近29,000家科技企业在沈阳设立基地 [3] 人才需求方向 - 人工智能、先进材料、新能源、生物医药等未来产业提供49,000个职位，占总职位数近60% [4] - 电气工程、机械工程、嵌入式软件开发等领域需求尤为旺盛 [4] 城市发展战略 - 沈阳正加速建设东北亚国际化中心城市，坚定不移推动高质量发展，争做推动东北和辽宁振兴的“跳高队” [5] - “沈阳人才计划”为人才发展提供全方位支持 [5]

经济发展目标与收入分配 - 2035年中国人均GDP目标为2.5万美元，意味着收入增加和中等收入群体人数倍增 [1] - 收入分配制度改革是重点，具体措施包括增强税收调节功能、提高中等收入群体比重、多渠道增加居民财产性收入 [1] - 行业“内卷”会降低整体利润，将在光伏、锂电、新能源汽车等产能集中行业进行“反内卷”以提升企业盈利能力 [2] 财政支出与产业投资转向 - 财政支出将向民生领域倾斜，体现“投资于人”的目标导向，减少对房地产和基建的依赖 [2] - 银发经济、生育补贴、养老服务、基层医疗、社会保障体系等领域预计将迎来重大变化 [2] 科技创新与重点行业 - 科技创新策略从“自主可控”转向“抢占制高点”和“加强原始创新” [2] - 半导体、新能源、人工智能、机器人、商业航天、生物医药等行业被指出拥有巨大增长空间 [2] - 新能源、新材料、海洋经济、低空经济、生物医药、半导体、银发经济和健康产业等领域将创造大量就业机会 [3] 市场环境建设 - 国家将聚焦建设全国统一大市场，综合整治“内卷式”竞争 [2]

市场表现 - 2025年10月27日A股三大指数强势上行，沪指一度涨至3999.07点，刷新近十年新高 [3] - 创业板ETF天弘(159977)当日收涨2.07%，实现日线三连阳，成交额为1.26亿元 [3] - 创业板指数成分股表现突出，江波龙(301308)上涨19.82%，胜宏科技(300476)上涨10.14%，湖南裕能(301358)上涨8.99% [3] - 截至10月24日，创业板ETF天弘(159977)近3月份额增长21.85亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] 创业板指数估值与成长性 - 创业板指数自2021年7月以来回调近3年，当前估值处于历史中枢附近 [3] - 生物医药、电新等细分赛道下跌超过60%，估值重新具备吸引力 [3] - 创业板指数当前PE、PB、PS估值近5年分位值均低于64%，近10年分位值位于47%-64%，显著低于沪深300、中证500和中证1000等宽基指数 [3] - 据Wind一致预期，创业板2025-2026年两年营收复合增速有望超过20%，归母净利润复合增速有望超过29%，显著高于其他宽基指数 [4] 行业与主题热点 - 新质生产力成为增长引擎，1-9月份规模以上高技术制造业利润同比增长8.7%，9月份增速达26.8% [5] - 科技赛道受益于AI大模型发展与芯片自主可控，Sora2推动AI应用及算力增长 [6] - 医药赛道受创新药政策优化与海外合作带动，行情有望向高值耗材等扩散 [6] - 新能源赛道中，锂电供需改善、全球化加速，光伏供给侧改革推进，景气度均有望回升 [6] 相关ETF产品 - 创业板ETF天弘(159977)跟踪创业板指数，场外联接代码为A：001592、C：001593、Y：022960 [4] - 中证A500ETF天弘(159360)覆盖35个二级行业，汇集500只成份股，场外联接代码为A：022428、C：022429、Y：022966 [4] - 科创综指ETF天弘(589860)覆盖科创板97%市值，硬科技产业占比超80%，场外联接代码为A：023721、C：023722 [4] - 其他行业主题ETF包括恒生科技ETF天弘(520920)、计算机ETF(159998)、机器人ETF(159770)、芯片ETF天弘(159310)、创新药ETF天弘(517380)等 [7][8][9]

“两新”政策与消费动能 - 前三季度工业企业采购机械设备金额同比增长9.4% [1] - 前三季度冰箱等日用家电零售业销售收入增长48.3%，电视机等家用视听设备零售业增长26.8% [1] - 1.3万亿元超长期特别国债全部完成发行，其中3000亿元用于支持消费品以旧换新，2000亿元用于支持设备更新 [1] 资本市场政策与动态 - 深圳市发布行动方案，鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道开展并购重组 [2] - 科创板重启未盈利企业上市第五套标准，首批3家亏损企业进入发行阶段，A1和A2类机构投资者获配比例是B类的10倍以上 [5] - A股融资融券余额逼近2.5万亿元关口，券商面临“扩规模”与“控风险”双重挑战 [11] 机构资金动向与市场表现 - 社保基金三季度末出现在33只个股前十大流通股东名单中，合计持股市值130.70亿元，新进7股、增持10股、减持10股 [9] - QFII三季度新进重仓18股，合计持仓市值62.71亿元，新进重仓股中铂科新材、中材科技、中策橡胶期末持股市值居前 [10] - 公募机构年内参与74家A股上市公司定增，认购总额302.92亿元，较去年同期增长28.50%，目前浮动盈利108.45亿元 [12][13] 外汇与跨境资金流动 - 前三季度我国涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高 [4] - 前三季度跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平 [4] 科技与产业前沿趋势 - 英伟达发布800V直流架构白皮书，为电力电子技术和新能源（绿电+储能）两大类行业带来机遇 [6] - 具身智能机器人产业正撬动国内千亿级传感器市场，为国产传感器开辟新的下游应用增长极 [7] - 华为发布HarmonyOS 6，搭载HarmonyOS 5的终端设备数量已突破2300万台 [14] 上市公司分红与外资观点 - 截至10月22日，至少有18家A股上市公司计划派现共计超34亿元，红利板块关注度升温 [3] - 高盛、摩根大通、瑞银等外资机构发声看好A股后市，高盛认为中国股市正步入慢牛行情 [8]

核心观点 - 深圳通过构建以企业为主体的“创新驱动”模式实现从渔村到“中国工业第一城”的进阶 [1][3] - 深圳模式的核心是“民营经济+创新生态+制度保障”三位一体发展模式 [6] - 深圳经验为其他大城市提供借鉴，即着力打造“创新高地”而非“政策洼地” [6] 深圳发展模式 - 深圳实践的底层逻辑是“创新是唯一出路” [3] - 发展模式强调市场主体的内生动力的“创新驱动”与上海的“开放驱动”形成互补 [3] - 成功构建完善的市场经济体制，形成以企业为主体的“垂直创新”生态 [3] - 90%以上的研发投入来自企业，90%以上的研发机构设立在企业，90%以上的重大科技成果出自企业 [3] 产业与企业生态 - 在制造业基础、新兴产业培育和民营经济活力等关键领域均走在全国前列 [3] - 以民营经济为核心的创新生态在电子信息、新能源、生物医药等战略性新兴产业中快速崛起 [3] - 培育出华为、腾讯、大疆等一批全球知名的头部企业 [3] - 产业生态具有“自我进化”能力，形成“大企领航、中小跟跑”的良性循环 [4] 城市比较与定位 - 深圳展现出更具“理工科气质”的创新活力 [3] - 上海具备成为亚太枢纽的地理优势 [3] - 随着中国经济总量未来超越美国，中国将出现自己的“纽约”和“硅谷” [3]

滑板运动与城市发展 - 滑板运动在中国正演变为“竞技引领、街头为本”的新潮流运动，越来越多的城市在培育队伍、建造公园和举办赛事 [1] - 惠州长期参与轮滑运动人口近20万人，参与滑板运动人口近2万人，并借广东省滑板基地落户之势打造“滑板之城” [1] - 滑板运动完美充当了惠州向海而兴、包容进取精神的放大器，是城市寻求转型、善抓机遇性格的体现 [1] 惠州滑板制造业优势 - 惠州占据了全球滑板高端市场35%～40%的制造份额 [1] - 惠州市杰诚运动器材有限公司是奥运选手崔宸曦所用滑板的生产商，其每块滑板单板正负公差不超过0.3毫米以确保品质 [2] - 杰诚运动与国内外约70%的一线品牌合作，企业营收每年保持10%以上的稳定增长 [2] - 2007年企业从福建迁至惠州并邀请配套工厂同来，奠定了惠州最早的滑板制造产业基础 [2] 产业融合与升级模式 - 惠州依托制造优势，以赛事为纽带，串联“制造+文旅”的融合发展模式 [1] - 城市鼓励企业引入大数据、人工智能等技术，推动传统制造向“生产+服务”的高附加值模式转型 [3] - 惠州正构建长达1100公里的“慢行系统”并开发山地户外运动项目，为滑板制造提供更多户外场景 [3] - 企业如杰诚运动正积极推进滑板公园运营和滑板运动培训等新业务 [3] 赛事机遇与城市品牌 - 今年11月，全国滑板精英将齐聚惠州角逐第十五届全运会金牌 [1] - 过去2年，惠州已成功承办全国轮滑锦标赛、粤港澳大湾区速度轮滑比赛等大型赛事 [4] - 惠州采用“省市共建”模式组建广东省轮滑（滑板）队，培育出曾文蕙、陈烨等顶尖选手 [4] - 城市计划以承办十五运会为契机，继续申办省级乃至国家级赛事，完善场地网络，让滑板成为全球高端制造名片和城市文化符号 [4] 城市经济背景与转型 - 惠州是粤港澳大湾区传统的电子信息和石化重镇，但一直在寻求转型升级，构建“2+1”现代产业集群 [5] - 埃克森美孚惠州乙烯项目是美国企业在华独资建设的首个重大石化项目，投资达100亿美元 [5] - 大亚湾石化区拥有13家世界500强企业，炼油能力达2200万吨/年，乙烯产能达380万吨/年，炼化一体化规模居全国前列 [6] - 今年上半年惠州市地区生产总值2910.06亿元，同比增长5.1% [6] - 国庆假期惠州累计接待游客396.5万人次，同比增长5.4%，实现旅游收入35.35亿元，同比增长7.8% [6] 区域协同与未来定位 - 作为深圳都市圈重要城市，惠州的城市格局离不开融入深圳和粤港澳大湾区建设 [7] - 惠州将踩着“产业创新”的滑板，抓住“双区”建设机遇，积极融入广深港科技走廊，找到自己的生态定位 [7][8]

核心观点 - 基于2007-2025年A股上市公司全景数据，构建了“关系型债权占比”与“战略型股权稳定性”双维度的动态评估体系，以量化“耐心资本” [2][3] - 耐心资本在半导体、生物医药、新能源等战略新兴产业形成高密度布局，对支持长研发周期、高风险的技术攻关具有关键作用 [4] - 耐心资本的投资主体呈现代际演变，从社保基金、养老金，发展到产业基金、国家大基金，再到融入ESG考量的QFII和私募，推动资本市场向“长期共创”转型 [5][6] 定义与量化方法 - 关系型债权占比以长期负债（银行长期贷款、应付债券）占总负债的比例为核心，反映企业通过债务融资支持战略创新的持续性，例如深圳某半导体企业长期负债占比达45% [3] - 战略型股权稳定性通过机构投资者持股比例与其过去3年持股标准差的比值量化，比值越高表明投资者战略定力越强，被社保基金连续持有超5年的上市公司年均ROE达25% [3] - 数据创新点在于突破单一财务指标局限，构建双因子模型，并引入时间序列标准差分析以捕捉资本耐心程度的动态演变 [4][7] 行业分布特征 - 耐心资本在“硬科技”领域偏好明显，深圳独角兽企业集群中，42家企业平均关系型债权占比达41%，其中13家新晋独角兽获国家集成电路产业基金长期注资 [4] - 在生物医药领域，获得战略型股权支持的企业，其新药上市周期平均缩短18个月 [4] 地域分布与模式 - 长三角与珠三角形成双核驱动格局，深圳模式以产业基金群为核心，耐心资本密度达每平方公里8.3亿元，培育出大疆（占据全球消费级无人机70%市场份额）等标杆企业 [4] - 合肥通过国资平台“基金招商”模式，以20年期战略投资支持京东方，推动形成千亿级显示产业集群 [5] - 上海临港新片区设立20年期战略新兴产业基金支持商飞C919研发，该区域企业平均研发周期延长3年，但专利转化率提升40% [5] 投资者结构演变 - 第一代投资者以社保基金、养老金为代表，持股周期普遍超过5年 [5] - 第二代以产业投资基金、国家大基金为主，能够容忍3-5年的投资回报周期，获得其支持的企业产业链协同效率提升35%，技术迭代速度加快1.2倍 [5][6] - 第三代以QFII、头部私募为代表，在长期视角下融入ESG考量 [5] 企业战略应用 - 企业需通过“技术可信度+治理透明度”吸引耐心资本，例如华为年均研发投入占比15%，宁德时代建立ESG信息披露平台 [8] 投资者模型创新 - 机构投资者需构建包含“技术成熟度曲线”、“产业生态位”等非财务指标的评估体系，如高瓴资本开发的“创新资本乘数”模型 [8] 政策支持生态 - 地方政策工具可降低耐心资本参与成本，如深圳“20+8”产业集群政策对投资战略产业的资本给予10%的税收抵扣，推动相关领域耐心资本规模增长3倍 [9] 未来展望 - 在研发周期超过5年的技术领域，获得耐心资本支持的企业成功率比市场平均水平高2.3倍 [10] - 建议通过制度创新吸引全球耐心资本，如探索混合融资工具、建立技术尽职调查国家标准等 [10]

大赛概况与成果 - 2025年粤港澳大湾区创业大赛全国总决赛在佛山举行，涵盖人工智能与机器人、集成电路与低空经济等五大赛道，产生特等奖2名、金奖4名、银奖6名、铜奖8名，奖金分别为25万元、10万元、8万元和5万元 [4] - 获奖项目在广东省登记注册可获得等额配套资助，最高累计奖金达50万元 [4] - 大赛深入发动超1700个港澳项目参赛，得到香港民青局、澳门经科局支持 [5][6] 参与机构与资本对接规模 - IDG、红杉、高瓴、粤财、深创投等150多家知名创投机构深度参与，合作举办种子基金“直通车”等活动 [7][8][13] - 在全国总决赛前，创投机构与参赛项目达成的投资意向金额已超10亿元 [13] - 大赛组委会对接了166所高校，并在12座城市举办28场宣介活动 [7] 重点项目投资意向 - 创业资源对接活动中，24个优秀创业项目与12家投资机构面对面洽谈，采用“5+5+1”高效对接模式 [11][12] - “新一代战略性新兴高端膜材料”项目获得6家投资机构青睐，最高意向投资9000万元，合计意向投资金额达1.85亿元 [12] - “多回路反馈穿刺介入手术控制系统”项目获得3家投资机构意向投资，最高5000万元，总计8500万元 [12] 主要投资机构动态 - 深创投在大湾区累计支持科技企业超过1900家，其中85%以上为初创期和成长期企业，硬科技领域投资占比超90%，已培育出400余家国家级专精特新“小巨人”企业和200余家上市公司 [8] - 广州金融控股集团与25个项目达成合作意向，初步意向投资金额为1.3亿元，投资主要集中在人工智能、生物医药与健康、半导体与芯片三大领域 [13] - 广东粤财投资控股有限公司有10个具有良好发展前景的项目已进入深度接洽阶段 [14] 孵化平台与创业支持 - 香港数码港作为创业培育基地，已汇聚超过2200家科技企业，累计融资总额达462亿港元，聚焦金融科技、智慧生活等重点领域 [6] - 粤港澳大湾区（广东）港澳青年创新创业孵化基地提供“一站式”创业支持服务，通过大赛与超200位创业者交流，成功对接6个项目达成初步入孵意向 [16] - 孵化基地组建了由投融资机构、高校学者和企业家构成的导师团队，通过定期活动帮助创业项目拓展资源网络 [16] 人才需求导向 - 活动现场发布《粤港澳大湾区内地人才需求目录》，新一代信息技术、生物医药与健康、新能源、软件与信息服务、超高清视频显示为人才需求程度前五的领域 [10] - 通信技术工程师（月薪4–10K）和架构师（月薪15–40K）在新一代信息技术产业中需求程度最高 [10] - 光伏系统工程师（月薪6–15K）和机器学习工程师（月薪12–30K）在新能源产业中需求程度最高 [10]

公司基本信息 - 公司名称为广安锂享创星科技有限公司 [1] - 法定代表人为张金平 [1] - 注册资本为55万人民币 [1] 公司经营范围 - 业务聚焦于技术服务与开发，包括技术咨询、技术交流、技术转让和技术推广 [1] - 公司从事软件开发及科技中介服务 [1] - 业务涉及蓄电池租赁和新能源汽车换电设施销售 [1] - 经营范围包括电池销售、电动自行车销售以及助动自行车、代步车及零配件销售 [1]