公司核心事件 - 盈达股份实际控制人之一、董事、总经理郭进财不幸因病逝世 [1] - 公司官网已变为黑白色调以示哀悼 [3] 逝者背景与贡献 - 郭进财出生于1956年，本科学历，高级经营师，长期从事空调行业 [5] - 曾任上海盈帅风力发电机设备有限公司执行董事、江苏广盈机电设备有限公司总经理、盈达股份董事长等职务 [5] - 作为公司创始人之一，在担任总经理、董事期间恪尽职守，为公司的经营发展做出了重要贡献 [3] - 来自宝岛台湾，在大陆投资已有30多年，其子郭昭明表示其“以厂为家”，生命中的一大半时间都泡在公司里 [6] 公司股权与控制权结构 - 截至2024年12月31日，公司第一大股东胡秋雪直接持有公司77.8476%的股权 [6] - 公司实际控制人为胡秋雪、郭进财夫妇，胡秋雪担任公司董事长，郭进财担任公司总经理 [6] 公司基本情况 - 上海盈达空调设备股份有限公司于2001年落户上海嘉定，于2016年12月在全国股转公司挂牌 [6] - 公司下辖江苏盈达机电科技有限公司、成都盈安科技有限公司、上海盈达建筑工程有限公司等 [6] - 公司是集研发、营销、生产服务于一体的规模型企业，为通风与空气处理系统领域、医疗与半导体产业系统领域、新能源及轨道交通系统领域等提供净化治理系统解决方案 [6] - 子公司江苏盈达机电科技有限公司主要从事通风与空气处理系统产品开发、制造与销售，为工业建筑及民用建筑的中央空调系统提供配套产品 [6] 公司资本市场动态 - 公司曾于2023年9月20日向上海证监局提交辅导备案材料，并于2023年9月27日正式进入辅导期，辅导机构为天风证券 [7] - 天风证券于2025年6月23日向上海证监局报送了终止辅导备案的申请资料，上海证监局于2025年6月24日确认盈达股份终止辅导 [7]

公司核心事件 - 盈达股份实际控制人之一、董事、总经理郭进财因病逝世 [2] - 公司官网已变为黑白色调以示哀悼 [4] 公司治理与股权结构 - 公司实际控制人为胡秋雪、郭进财夫妇 [6] - 截至2024年12月31日，第一大股东胡秋雪直接持有公司77.8476%的股权 [6] - 胡秋雪担任公司董事长，郭进财生前担任公司总经理 [6] 公司业务与子公司 - 公司主要从事通风与空气处理系统产品开发、制造与销售，为工业及民用建筑的中央空调系统提供配套产品 [6] - 公司业务领域涵盖通风与空气处理系统、医疗与半导体产业系统、新能源及轨道交通系统等，提供净化治理系统解决方案 [8] - 公司下辖江苏盈达机电科技有限公司、成都盈安科技有限公司、上海盈达建筑工程有限公司等子公司 [8] 公司发展历程与资本市场动态 - 上海盈达空调设备股份有限公司于2001年落户上海嘉定，于2016年12月在全国股转公司挂牌 [6] - 公司曾于2023年9月20日提交上市辅导备案材料，并于2023年9月27日进入辅导期，辅导机构为天风证券 [8] - 天风证券于2025年6月23日向上海证监局报送终止辅导备案申请，上海证监局于2025年6月24日确认公司终止辅导 [8] 人物背景 - 郭进财出生于1956年，本科学历，高级经营师，来自宝岛台湾，在大陆投资已有30多年 [6][7] - 郭进财长期从事空调行业，曾任上海盈帅风力发电机设备有限公司执行董事、江苏广盈机电设备有限公司总经理、盈达股份董事长等职务 [7] - 郭进财之子郭昭明曾表示，其父深刻演绎了“以厂为家”，生命中的一大半时间都泡在公司里 [6]

公司核心人事变动 - 公司实际控制人之一、董事、总经理郭进财因病逝世 [1] - 公司官网已变为黑白色调以示哀悼 [4] - 公司董事会及全体员工对郭进财的逝世致以沉痛哀悼，并对其贡献表示衷心感谢 [3] 逝者背景与公司治理 - 郭进财出生于1956年，本科学历，高级经营师，长期从事空调行业 [6] - 郭进财来自中国台湾，在大陆投资已有30多年，其子称其“以厂为家” [8] - 截至2024年12月31日，公司实际控制人为胡秋雪、郭进财夫妇，胡秋雪直接持有公司77.8476%的股权并担任董事长，郭进财担任总经理 [8][9] 公司业务与历史沿革 - 公司于2001年落户上海嘉定，于2016年12月在全国股转公司挂牌 [9] - 公司下辖江苏盈达机电科技、成都盈安科技、上海盈达建筑工程等子公司 [9] - 公司主要从事通风与空气处理系统产品开发、制造与销售，为工业及民用建筑的中央空调系统提供配套产品 [8] - 公司业务领域涵盖通风与空气处理系统、医疗与半导体产业系统、新能源及轨道交通系统等，提供净化治理系统解决方案 [9] 公司资本市场动态 - 公司曾于2023年9月进入上市辅导期，辅导机构为天风证券 [9] - 天风证券于2025年6月向上海证监局报送了终止辅导备案的申请，辅导关系已终止 [9]

文章核心观点 空调行业正经历从“卖产品”到“卖生活方式”的转型，核心驱动力是消费需求从基础温控向“舒适、健康、高端”的三维升级[1] 行业在政策推动、技术创新、高温与补贴共振下，通过产品高端化、场景细分化、渠道融合化来挖掘增长机会，其中线上渠道（尤其是京东）已成为信息获取和销售的核心阵地[1][5][24] 看环境：政策与市场驱动 - 政策层面以“双碳”为目标，推动建筑节能改造，为空调市场绿色转型提供战略指导和保障[2] - 技术创新聚焦高效设备应用、系统管理优化和可再生能源综合利用，以降低能耗、提升能效[2] - 国家补贴政策与异常高温天气共振，降低了消费者购买成本并直接激发市场需求，放大销售旺季效应[3] 看市场：规模与渠道格局 - 空调市场增速放缓进入成熟期，线上销售占比达**60%**，传统电商是核心流量入口[5] - 线上价格呈现K级分化，例如**1.5P挂机**的低价段（**1599元及以下**）和高价段（**3000元以上**）占比均上升，**3P柜机**的**4000元以下**及**9000元以上**价格段占比亦上升[5] - 渠道呈现全渠道融合趋势，线下注重空间体验，线上提供便捷的品质与服务[7] 看需求：消费升级方向 - 社媒热议话题映射需求升级方向，节能、舒适、制冷效果、颜值、健康等成为**2025年**空调社媒**TOP10**热议内容[9] - 消费需求从“单一温度调节器”向“舒适、健康、美观兼具的品质生活中枢”进化，具体包括舒适送风、健康空气系统及家居一体化设计[11] - 高端化向“极致舒适 + 健康净化 + 美学融合 + 智能互联”的综合体验与持续服务方向升级[13] 看机会：场景化与人群细分 - 行业机会在于从“卖产品”到“卖生活方式”的转型，围绕用户特定生活场景、空间功能和情感需求进行产品定义[15] - 细分场景机会明确，例如：针对有新生儿、过敏体质成员、老人的家庭，核心痛点是空气健康，产品需配备高效抗菌滤网、UV杀菌等技术[16]；针对影音娱乐场景，需解决运行噪音问题，产品运行噪音需低于**22分贝**[16]；针对厨房场景，需具备大风量强制冷、小巧嵌入式安装以应对高温油烟[16] - **00后、90后**的两代家庭成为当下空调主流购买群体，一线城市、与孩子同住的两代家庭对舒适度关注度最高[19] - 购买动机在存量更新基础上，向追求更高品质、更好体验和家居环境适配性转变[21] - 典型消费人群结构精细化，衍生出八类典型群体，需求各异[34] 看渠道与决策：京东占主导 - 京东在用户了解空调信息的渠道中占位“第一信息渠道及下单平台”，成功建立起“家电第一信息渠道”的强势认知[24] - 全域融合通过好搜索、专业内容与真实评价多维赋能，为用户决策提供强力参考[25] - 用户决策更加理性成熟，性能与品质是绝对基石，综合体验成为决策关键[28] - 品牌及服务体验细节关注度提升，如“30天价保”、“180天只换不修”、“以旧换新补贴”、“专业配送安装”等一站式服务契合消费者信任需求[30] - 超八成消费者空调实付价格低于预算，线上成为高端空调核心选购渠道，用户线上购置高端款空调趋势显著[32] 看产品趋势：舒适与健康 - 舒适化方向要求内在舒适与外在适配，体感与气候的“冷”“热”区别成为舒适新定义[53] - 健康化成为下一代空调基本任务，具体技术方向包括：新风空调引入并净化室外空气、空气净化空调叠加PM2.5等过滤技术、空气除菌空调导入杀菌除病毒技术、空气除甲醛空调采用活性炭吸附等技术、自清洁技术解决蒸发器藏污纳垢问题（传统空调使用**3-6个月**后，南方梅雨季霉菌滋生率达**87%**，人工拆洗费用**200-300元/次**）、空气质量监测空调实现数据可视化以解决用户对净化效果的疑虑[55] - 用户反馈显示，对“无风感”、“柔风”和“静音”等舒适功能满意度极高，健康功能虽提及频率较低但均为强烈正面评价，相关产品在京东的好评率达**99%**以上[56][57] 品牌合作案例 - 京东联合格力、海尔、美的、TCL、小米等品牌共塑舒适、健康新生态，并助力多款产品创下销售佳绩[59] - **格力AI节能王子Pro**实现“舒适、节能”两大维度全域领先[61] - **海尔舒适风系列**搭载人感模组，**6米**内感知人体自动调节送风，**2米**内感知靠近自动避人吹风[63] - **鸿蒙智选风神之眼**搭载毫米波雷达AI人感技术，实现“风避人吹、风随人动、人近风柔”三重智能送风[65] - **TCL小蓝翼Q7 Pro**首创“新风净化二合一”系统，实现鲜氧、净化、恒温三位一体体验[67] - **美的无风感·云朵系列**集AI无风感、母婴级净护和冷暖双出风为一体[69] - **小米巨省电风管机**具备大**3匹APF4.72**的节能优势，并集成离子净化、新风模块及超薄隐藏式安装设计[71]

行业动态与公司行动 - 美博集团宣布自12月16日起，空调整机提货价格在11月份价格基础上提升5% [2][3] - 提价旨在缓解成本压力、保障产品供应与品质、维护代理商利润空间 [4] - 此次提价被市场解读为空调行业“反内卷”的第一枪 [2] 成本上涨压力 - 原材料成本大幅上涨是本次提价的主要驱动因素 [4] - 沪铜主连价已突破90750元/吨，11月累计涨幅超3%，2025年全年涨幅达22% [4] - 三代制冷剂R32、R410A价格较年初分别上涨60%和40% [4] - 新能源、光伏等行业对铜材需求激增，导致上游供应不足、库存锐减，成本压力超出企业消化极限 [5] - 花旗集团预计到明年第二季度铜价将达到每吨1.3万美元 [4] 空调行业市场状况 - 国内空调市场景气度下降，行业处于调整深化期 [6] - 2025年12月空调行业排产降幅已超过两成 [6] - 今年10月空调零售量同比下滑23.8% [6] - 今年12月空调内销排产516万台，同比下滑29.9% [7] - 国内市场份额高度集中，美的、格力、海尔零售量合计占据近七成 [8] 美博集团公司概况 - 美博集团创立于2010年，是集产、研、销为一体的国家高新技术企业 [8] - 公司拥有安徽安庆、芜湖和广东佛山三大生产基地，空调年产能达800万套 [8] - 旗下品牌包括美博（MBO）、乐京（LEJN）、MEIPONT美邦、万宝空调、余师傅等 [8] - 根据产业在线数据，2023年美博空调国内市场占有率仅为0.8% [8] - 公司面临小米、追觅等“新势力”跨界竞争加剧，例如小米空调2025年第二季度出货量超540万台，销量连续三个季度增速超50% [9] 公司战略与目标 - 海外市场是美博集团的重要发力点 [10] - 公司海外中心业务连续三年保持翻倍增长 [10] - 2019至2022年，美博空调海外销量分别为10万套、20万套、32万套、50万套，同比增长率分别为100%、100%、60%和56% [10] - 2024年，美博空调海外出货量突破150万套 [10] - 公司董事长余方文提出目标：力争海外市场五年销量达到300万套 [10] - 美博集团曾于2023年提出“三年内登陆国内资本市场”的IPO目标 [2][10]

公司上市历程与初期挑战 - 公司于2011年11月23日成功在香港交易所主板上市，其前身为一家2005年底收购的濒临破产的地方国有汽车减振器企业 [2] - 上市时港股市场环境严峻，新股发行认购严重不足，最终融资金额不到一亿港元，对制造企业而言是杯水车薪 [2] - 上市后股票长期交投清淡，市值始终徘徊在五六亿港元，有时一天出现“0成交”的情况 [2] 战略转型与市值飙升 - 2015年公司引入战略投资者，带来二三十亿港元资金及多家A股与港股上市公司股权资源，推动公司从汽车零部件制造业跨入教育产业，并更名为“中国首控集团有限公司” [3] - 公司以“教育+金融”双轮驱动，借助国家鼓励民办教育的政策东风进行收购整合，市值从不足十亿港元一路飙升至2018年的四百多亿港元，不到三年时间涨幅近五十倍 [3] 危机爆发与市值蒸发 - 高速扩张导致内部治理薄弱、管理粗放，收购决策缺乏系统性论证，整合成本居高不下，对教育行业理解有限出现重大偏差 [3] - 外部因素叠加引爆危机，包括大股东财务困境、股票质押爆仓、国家房地产政策转向及“教育双减”政策出台，股价在短时间内暴跌九成以上，市值几乎蒸发殆尽 [4][5] 核心启示与市值管理哲学 - 产业是资本运营的基石，产业复利是企业发展的第一性原理，资本必须扎根于产业才能产生可持续的价值 [5][6] - 真正的市值管理需立足产业长期主义，让“产业的慢复利”和“资本的快复利”相互促进，产生巨大化学反应 [6] - 市值增长并非遥不可及，从几亿到百亿市值需脚踏实地做好产业，为股东创造真实价值，短期拉升股价若产业根基不牢终将昙花一现 [7][8][9] 格局提升与系统性思维 - 企业需从局限于单一产业内部生意逻辑的“百亿思维”，跃向关乎产业升级、资本整合和未来想象空间的“千亿格局” [12] - 市值管理是一项系统工程，需将产业战略、资本逻辑与治理能力融会贯通，依靠系统性设计与执行才能穿越周期 [13] - 香港资本市场拥有高度市场化的监管环境、充裕的国际国内资本和多样化金融工具，能助力企业成就百亿市值梦想，但绝非点石成金之地 [14] 行业平台与未来展望 - 发起创办香港中小上市公司协会，旨在搭建互助共享平台，避免内地中小企业重蹈覆辙 [15] - 协会正打造AI港股通平台，以人工智能驱动，精准匹配项目、资本与企业，帮助中小上市公司提升融资能力与市值管理水平 [16] - AI时代为中小企业打开机会之窗，智能化工具、大数据算法和平台化协作让企业具备快速做大和跨越式赶超的可能 [17]

公司荣誉与奖项 - 海信空调连续四年斩获“南山奖”，成为唯一获此殊荣的空调品牌 [1][3] - 海信新风空调X7Pro凭借双向流换新风、360°控风系统等技术突破，荣膺“南山奖”科技创新产品殊荣 [1][3] - 海信空调有限公司被评为2025年度“诚信、品牌、质量、管理、服务”AAAAA企业 [1][3] - “Hisense”品牌在2025国内市场年度“科技创新产品”评价活动中荣获“南山奖” [4] 市场地位与历史 - 作为新风空调的开创者，海信早在2008年就率先推出了国内首台新风空调 [1][3] - 今年1-10月，海信新风空调全渠道销额占有率达44.47%，持续领跑市场，稳居行业第一 [1][3]

全球服务技能大赛 - 第二届“海巧精工杯”全球服务技能大赛在合肥举行，吸引来自14个国家和地区的三万余名服务师参与 [1] - 大赛是海尔将数字化服务战略推向全球一线的重要实践，通过贴近实战的演练提升服务可靠性 [1] 服务细节与标准 - 服务比拼注重故障迅速排查、管线整洁布置、接口牢固处理等细节，直接影响用户体验 [1] - 在中央空调等复杂安装中，公司严格执行“七星服务”标准，通过七个环节的精细管控确保一次到位 [2] - 2024年公司服务满意度达99.99%，预约准时率达93.76%，“一次就好”成为服务常态 [2] 数字化服务战略 - 数字化工具深度融入服务全流程，服务师可提前诊断问题、精准调配物料，用户可实时查看服务进度，实现“全程可视” [1] - 公司构建“智慧服务大脑”数字化平台，覆盖设计、安装与运维全流程，能即时响应需求并结合天气与地域数据主动规划 [2] - 数字化带来服务模式整体重塑，今年夏季依托数字库存系统实现快速跨区调货，保障用户及时安装并创造超三亿元销售增长 [1] - 服务师借助数字化工具实现从故障预判到配件调度的全程提速，“送装一体”成为服务新常态 [1] 全球化服务拓展 - 公司持续从中国到世界推动服务标准进化，致力于让更多用户享受贴心、专业的高品质服务体验 [2]

行业产量数据 - 2025年9月中国房间空气调节器产量为1810万台，同比下降3% [1] - 2025年1-9月中国房间空气调节器累计产量为21657.1万台，累计增长4.4% [1] 相关上市公司 - 行业主要上市公司包括格力电器（000651）、美的集团（000333）、海尔智家（600690）、海信家电（000921）、TCL科技（000100）、哈空调（600202） [1] 数据来源 - 数据来源于国家统计局 [1] - 相关报告参考智研咨询发布的《2025-2031年中国空调行业市场现状分析及发展前景研判报告》 [1]

文章核心观点 - 中国市场出现“K型”分化，显性日系品牌（如汽车、家电）因地缘政治和竞争加剧而溃败，而通过深度本土化、品牌伪装和资本收购等策略实现“身份消融”的“隐形”日资品牌则持续成功[19][23][25] - 商业竞争已从单纯的价格战转向认知战，深度融入中国消费者日常生活的“隐形”日资企业构成了潜在但关键的竞争维度[27] 日系品牌市场表现分化 - 显性日系品牌全面溃败：日系车市场份额从30%跌至10.8%的历史低点，日本家电市场份额被挤压至不足8%[4][19] - 部分日系汽车厂商在华销量连番下滑，三菱汽车无奈退场，日产和本田需靠降价维持[3] - 地缘政治言论（如日本首相涉台言论）对显性日企造成直接冲击，三越伊勢丹和资生堂股价应声暴跌[1] “隐形”日资品牌的成功策略 - **深度本土化**：三得利乌龙茶在瓶身标注“原料产自福建”，并推出桂花、橘皮等迎合中国口味的产品，使消费者误以为其是福建茶企[6] - **文化融合与品牌伪装**：格力高在饼干包装上印敦煌飞天、九色鹿图案，并推出小龙虾、羊肉串口味百奇，淡化日本出身标签[8]；苏菲卫生巾通过“专为中国女性设计”的宣传及去日系化的名称包装，成功塑造国货形象[9] - **极致成本控制与商业模式**：萨莉亚凭借中央厨房和预制菜技术实现惊人成本控制，以低价策略被误认为本土或意大利品牌[8][9] - **技术光环与身份模糊**：大金空调以高端技术形象被视为行业“天花板”，年销售额超100亿元，部分消费者甚至误认其为美国品牌[10] 资本层面的渗透与收购 - 日本乐敦制药联手三井物产完成对145年历史的中药老字号余仁生100%股权的收购，使其成为实打实的日企[15] - 资方计划将余仁生的业务重心从传统中药转向利润更高的保健品，主攻亚洲市场[17] 隐形冠军的持续盈利能力 - 养乐多进入中国23年，凭借“中国宝宝体质”营销话术，每分钟销量可观，每年能卖出几十亿[21] - 津上机床等核心工业母机企业凭借高壁垒的核心零部件，在整车市场遇冷环境下，上半年利润同比大增[23]