【环球网科技综合报道】你们家的空调，是不是一到夏天就"众口难调"？一台空调，一个温度，似乎永远无法让全家人同时满意。这背后，是整个行业持续 数十年的技术惯性，但改变正在发生。 形象地说，客厅被无形划分为两个"温区"。 比如沙发区环绕26℃凉风，几步之外的区域则是28℃暖风。这不是风向调节，而是真实的空气温差。 实现"双温区"看似简单，背后却需要空调具备精准的感知与执行能力。这项技术通过优化送风系统，能将舒适气流最远送达16米，并将全屋水平温差控制在 ±0.5℃以内，从而缓解了"冷风直吹"和"远近不均"的老问题。 与此同时，另一项获奖技术则悄然改变了空调的"心脏"——风机的设计方式。 过去，设计一个更安静、更省电的风机，依赖的是工程师的经验与反复试错。如今，海尔构建了一个能自主学习的"风机智能设计平台"。它就像一位吸收了 无数经验的"老师傅"，能在海量的历史数据中，快速找出叶片与风道的最佳组合方案。 结果直接可感：新风机的运行噪音显著降低，耗电减少，将复杂的算法转化为用户每晚都能体验到的静谧与节能。 从 " 一风吹全家 " 到 " 一人一风 " 在2025年第34届全国建材与家居行业年会上，海尔空调凭借一项能让 ...

核心观点 - 海尔空调在“2025年满意中国大会”上获得“用户满意等级评价五星认证”与“市场质量信用AAA等级认证”，成为家电行业唯一获此双项最高认证的企业，这验证了其“创造用户最佳口碑”核心战略的成功 [1] - 公司通过构建系统化的管理闭环和深度融合AI技术，将用户口碑转化为可持续的商业价值与竞争优势，标志着行业竞争核心正从“功能满足”转向“体验共赢” [4][7][9] 认证与市场地位 - 海尔空调于2025年12月10日获得“用户满意等级评价五星认证”和“市场质量信用AAA等级认证”，是今年家电行业唯一收获双项最高认证的企业 [1] - 获得认证是对公司长期坚持“创造用户最佳口碑”核心战略的系统性验证 [1] 口碑管理体系 - 公司将“创造用户最佳口碑”定为北极星指标，并围绕其搭建了从策划、实施、评价到应用的管理闭环 [4] - 该管理闭环由用户云平台、全球研发网络、智能灯塔工厂和“四全”星级服务共同支撑，实现从洞察需求到服务落地的端到端覆盖 [4] - 公司成立了“用户口碑委员会”，利用AI实时抓取和分析全网评价，一旦发现潜在问题立即触发改进流程，实现口碑管理的“实时响应” [8] 运营成果与商业价值 - 海尔空调服务满意度连续三年超过99.9%，用户投诉持续下降，同时利润实现增长，表明口碑成功转化为商业价值 [5] AI技术融合与应用 - AI技术深度融入公司运营全链条，驱动流程精准进化 [7] - 在研发端，AI大数据能精准捕捉用户在不同季节、户型及生活习惯下的细微痛点，预测需求走向，例如通过分析夜间睡眠场景噪音投诉，推出了全球首台12分贝超静音空调 [8] - 在制造与管理端，AI仿真和智能算法大幅缩短技术验证周期，加速产品迭代 [8] - 在服务端，依托“智家大脑”平台，系统能提前预判用户需求（如过滤网清洗、耗材更换）并智能调度服务工程师，目标是实现“随叫随到、一次就好”，将被动维修转为主动关怀 [8] 行业启示与战略方向 - 海尔空调的实践为行业提供了系统化运营“用户体验”的参考样本，表明在技术同质化背景下，竞争维度可从产品功能转向覆盖用户全流程的体验设计与精细管理 [9] - 公司将AI作为提升体验的工具，使“用户满意”成为一个可持续优化并能反哺创新的动态过程 [9] - 公司认为家电行业下半场的竞争核心正从“功能满足”转向“体验共赢” [9] - 未来，公司表示将继续深化AI与用户服务的融合，持续优化“创用户最佳口碑”的闭环，旨在构建更持久坚韧的品牌护城河 [9]

公司核心成就与战略验证 - 海尔空调在“2025年满意中国大会”上同时获得“用户满意等级评价五星认证”与“市场质量信用AAA等级认证”，成为今年家电行业唯一获得双项最高认证的企业 [1] - 此次认证是对公司长期坚持“创造用户最佳口碑”核心战略的一次系统性验证 [1] 口碑管理体系与商业成果 - 公司将“创造用户最佳口碑”定为北极星指标，并围绕其搭建了从策划、实施、评价到应用的管理闭环 [2] - 该管理体系由用户云平台、全球研发网络、智能灯塔工厂和“四全”星级服务共同支撑，实现端到端覆盖 [2] - 该体系已转化为商业价值，海尔空调服务满意度连续三年超过99.9%，用户投诉持续下降，利润实现增长 [2] AI技术全链条深度应用 - AI大数据在研发端能精准捕捉用户在不同季节、户型及生活习惯下的细微痛点，用于预测需求，例如通过分析夜间噪音投诉推出了全球首台12分贝超静音空调 [4] - 在制造与管理端，AI仿真和智能算法大幅缩短技术验证周期，加速产品迭代 [4] - 公司成立“用户口碑委员会”，利用AI实时抓取分析全网评价，对潜在问题立刻触发改进流程，实现口碑的实时响应管理 [4] - 在服务端，依托“智家大脑”平台，系统能预判用户需求并智能调度服务工程师，目标是从被动维修转向主动关怀 [4] 行业竞争范式转变与未来方向 - 海尔空调的实践表明，在技术同质化背景下，竞争维度可从单一产品功能转向覆盖用户全流程的体验设计与精细管理 [5] - 行业竞争核心正从“功能满足”转向“体验共赢” [5] - 公司未来将继续深化AI与用户服务的融合，持续优化“创用户最佳口碑”的闭环，以构建持久的品牌护城河 [5]

行业投资评级 - 行业评级为“超配”，评级变动为“维持” [4] 核心观点 - 消费行业呈现底部特征，基本面触底修复构成股价催化剂，政策面（2024年9月）领先资金面（2025年第三季度），资金面领先基本面 [1] - “红利+”是短期稳妥的配置策略，是第一波回流消费资金首选，看好“红利+优势全球资产”和“红利+修复”两个细分策略 [1] - 新人群、新场景、新渠道成为内需的长期结构性推手，需围绕“Z世代”和“新中产”等高支付能力人群寻找增量 [2] - 出海是未来2-3年的时代景气主题，优质出海供给替代海外品牌趋势不可逆转 [2] - 西锐、金界控股等港股上市的优质境外资产，在全球比较中逐步获得资金认可 [2] 基本面展望 - 国内传统消费龙头进入低速增长阶段，未来机会主要在于红利型配置，市场更偏向寻找“红利+边际改善”标的 [12] - 另一类成长性投资机会，国内聚焦于支付意愿强的“Z世代”和“新中产”群体，海外聚焦于具备品牌或渠道先发优势的出海龙头 [12] - “Z世代”消费意愿强，消费方向偏向精神消费、减压或健康类消费，重要消费品类包括奶茶、低度酒、保健品、运动装备、宠物等 [15][16] - “新中产”人群（年薪30万元以上）更注重产品功能性创新和智能化升级 [15] - 零售渠道变革（如零食量贩、山姆会员店）强化了上游品牌份额集中趋势，对二三线品牌形成挤压 [19] - 品牌出海仍有较大空间，但入场券不多，核心看供给能力，已沉淀品牌渠道的公司更值得重视 [25] 白酒板块展望 - 核心观察指标是茅台批价已接近底部，以及相对份额的变化 [29] - **贵州茅台**：飞天茅台批价已跌破1600元/瓶，接近指导零售价，向下空间有限，当前估值对应2025年约20倍市盈率，股息率在3.7%以上 [29][33] - **金徽酒**：2025年前三季度在省内市场份额已达30%，产品结构持续升级，300元以上产品收入同比增长13.8% [35] 大众消费品板块展望 - 大众品基本面清理较为充分，乳品、啤酒、调味品等已历经报表下滑和渠道出清 [39] - 选股思路：一是估值在10-15倍市盈率且基本面存在边际改善的标的；二是估值相对合理、业绩增长空间较大的标的 [40] - **华润啤酒**：2025年上半年啤酒收入同比增长2.6%，普高档及以上啤酒销量增长超过10%，喜力销量增长超两成，新董事长上任后资本开支下降，现金流和分红改善 [44][60] - **蒙牛乳业**：液态奶业务有望企稳改善，2025年上半年自由现金流好于去年同期，资本开支持续下降 [44][68] - **古茗**：2025年上半年GMV达140.94亿元，同比增长34%，单店日均GMV达7600元，同比增长23%，截至2025年上半年拥有11179家门店 [46][48] - **十月稻田**：2024年玉米产品收入增长523%至8.15亿元，公司更像消费品公司，注重品牌差异化和营销 [53][55] - **颐海国际**：2025年上半年海外收入达2.7亿元，同比增长34.4%，公司维持90%以上的高分红比例 [62][63] - **卫龙美味**：2025年上半年麻酱口味魔芋爽快速起量，公司净利率稳定在21% [70][74] 白电板块展望 - 白电板块先前悲观预期已充分反映，估值处于历史较低水位，龙头攻守兼备 [79] - **海尔智家**：内销拥抱数字化变革提效，外销在新兴市场收入同比高增，改革成效持续兑现 [85][88] - 其他关注标的包括美的集团、格力电器、奥克斯电气、海信家电等 [79][81] 科技消费板块展望 - 工程师红利持续兑现，关注充电、清洁等优势成长品类 [89] - **安克创新**：持续推进创新性平台化建设，规划机器人三类本体，2024年收入达247.1亿元 [28][97] - **绿联科技**：处于品牌升维、出海扩张、产品创新周期，存储类产品在2025年上半年收入增长125.13% [90][99] - **科沃斯**：产品策略转向滚筒周期，2025年前三季度毛利率和净利率均提升，同时布局上游机器人产业链 [101][103] - **春风动力**：组织与供应链优化提效，动力运动行业出口持续高景气 [104][106] 医美新消费板块展望 - **巨子生物**：首款三类械医美产品获批，成功切入医美注射市场，形成“功效护肤”与“医疗美学”双轮驱动 [107] - **锦波生物**：2025年9月其“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”获药用辅料登记，技术平台壁垒稳固 [114] 境外优质资产展望 - **西锐**：全球私人飞机龙头，稀缺资产 [2] - **金界控股**：长期受益于东南亚转出口红利 [2] - **伟易达**：欧美电子学习产品龙头，高分红高股息 [8]

全球服务技能大赛 - 第二届“海巧精工杯”全球服务技能大赛在合肥举行，吸引来自14个国家和地区的三万余名服务师参与 [1] - 大赛是海尔将数字化服务战略推向全球一线的重要实践，通过贴近实战的演练提升服务可靠性 [1] 服务细节与标准 - 服务比拼注重故障迅速排查、管线整洁布置、接口牢固处理等细节，直接影响用户体验 [1] - 在中央空调等复杂安装中，公司严格执行“七星服务”标准，通过七个环节的精细管控确保一次到位 [2] - 2024年公司服务满意度达99.99%，预约准时率达93.76%，“一次就好”成为服务常态 [2] 数字化服务战略 - 数字化工具深度融入服务全流程，服务师可提前诊断问题、精准调配物料，用户可实时查看服务进度，实现“全程可视” [1] - 公司构建“智慧服务大脑”数字化平台，覆盖设计、安装与运维全流程，能即时响应需求并结合天气与地域数据主动规划 [2] - 数字化带来服务模式整体重塑，今年夏季依托数字库存系统实现快速跨区调货，保障用户及时安装并创造超三亿元销售增长 [1] - 服务师借助数字化工具实现从故障预判到配件调度的全程提速，“送装一体”成为服务新常态 [1] 全球化服务拓展 - 公司持续从中国到世界推动服务标准进化，致力于让更多用户享受贴心、专业的高品质服务体验 [2]

公司：海尔智家 - 公司通过网红“老李”（埃及籍）的视角，展示了其产品创新、智能制造与全球化品牌形象 [5][7][8] - 公司产品应用了多项创新技术，例如：洗烘一体机搭载人感系统可自动弹开，并具备洗涤丝绸羊毛等精细衣物的程序 [9]；冰箱采用阻氧干湿分储和磁控冻鲜科技，宣称可实现冻鱼60天保鲜 [9]；AI空调支持离线语音控制和基于AI大模型的自清洁模式 [9] - 公司的郑州空调互联工厂建筑面积达15万平方米，设计年产能为400万套，生产高峰期平均每7秒下线一台空调 [11] - 工厂采用高度自动化与智能化生产，包括自动螺丝钉筛选机、风叶螺母自动点胶机、智能总装外机线、成品质量自动扫描检测以及无人运输车和空中物流输送线 [11] - 工厂的电脑板生产车间应用智能储存系统、高精度贴片机等设备，实行一工序一检验，产品一次合格率在99.9%以上 [11] - 公司亮相2025年德国柏林国际消费电子展（IFA展），展示其全球市场布局 [3] 行业：中国家电制造业 - 行业正处于快速发展与技术创新阶段，智能制造和AI技术应用成为显著特征 [8][9][11] - 中国制造的家电产品以其智能、高效和品质受到国内外用户认可，并已销往全球市场，例如在阿拉伯国家也能方便地购买到 [8][12] - 行业通过自媒体和短视频等新媒体形式进行品牌传播与市场教育，有效触达国内外消费者 [5][7]

直播活动核心亮点 - 海尔与京东联合举办《双11乘风破浪的总裁》直播，四位海尔高管组成“总裁天团”参与，通过创新互动形式颠覆传统家电促销模式 [1] - 直播引导成交额达1200万元，全网累计观看人次突破300万，全网曝光量达到3000万，实现品牌声量与销售转化的双重突破 [4] 直播形式与内容创新 - 高管角色转变，从严肃的官方形象转变为“心愿分享”和“整活”互动，以“愿240Hz的极致流畅匹配您人生的高光节奏”等承诺直击用户痛点，建立情感链接 [2] - 设置方言带货、趣味竞猜（如“方言传声筒”、“看图猜词”、“你描述我来猜”）等多重互动环节，提升用户参与感，让专业术语在趣味中深入人心 [2] - 产品展示采用实证方法，通过化学试剂演示冰箱保鲜效果、气球震动实验展现油烟机静音性能、发烟锅实测展现大吸力优势，将直播间变为实验室 [3] - 设立“总裁心愿池”环节，收集并实现用户奇思妙想（如“出海尔兄弟大电影”、“送山东大葱”），构建品牌与用户的情感纽带，实现从产品交易到情感共鸣的升级 [3] 全渠道资源整合与传播效果 - 线上整合抖音平台Top View开屏广告和平台弹窗引流，实现精准触达和流量转化路径打通，高管团队拍摄的TVC短片获得全网千万级播放 [4][5] - 微博平台通过海尔与京东官微创意联动，发起“总裁心愿征集”等互动话题，话题京东11.11乘风破浪的总裁登上微博热搜TOP4，形成持续发酵的全网声浪 [5] - 采用线上直播间与线下京东MALL实时联动模式，在总裁巡店环节高管带领线上观众“云逛”海尔专区，讲解产品在真实家居环境中的使用效果 [5] 行业趋势与品牌战略意义 - 直播行业正从“流量驱动”向“信任驱动”转型，主播角色由“带货者”向专业意见提供者演进，此次活动是行业趋势的生动体现 [2] - 活动树立了品牌营销从“交易导向”向“关系建设”转型的里程碑，印证了真诚的用户互动和深度参与比低价促销更具长效市场生命力 [5]

文章核心观点 - 海尔空调的可变分流技术与变频技术在德国纽伦堡国际发明展上分别获得金奖和银奖，展示了公司在暖通领域的科技创新实力 [1][3] - 这些技术解决了全球用户面临的取暖难题，实现了24小时恒温制热与低碳节能 [1][3] - 相关技术已应用于公司的聪明风、净省电等爆款系列及部分家用中央空调产品中 [6] 获奖技术概述 - 德国纽伦堡国际发明展与日内瓦、匹兹堡国际发明展并称为全球三大发明展，评审标准注重创新性与实用性 [3] - 可变分流技术与变频技术此前已在第50届日内瓦国际发明展上同时获得金奖，此次再次获奖印证了其技术含金量 [3] 可变分流技术核心优势 - 制热更持久：通过制热下可变分流设计和AI探霜除霜技术，空调在低温环境下的制热时间从1.25小时延长至25.35小时以上 [3] - 性能更强劲：可变分流换热器能智能调整内部流通路径，实现制热量提升10% [3] - 运行更省电：整体省电达12%，与入门级空调相比，每年可省电400多度 [3] 变频技术核心优势 - 冷热更快：采用KTS毫秒级高频极速启动技术，实现开机15秒速冷、30秒速热 [5] - 低频更省电：挂机产品可实现超低频6Hz稳定运行，日均耗电量低至2度；家用中央空调运行频率可降至4Hz，8小时夜间运行仅耗电1.5度 [5] - 中频更稳定：采用PKC脉动抑制技术，确保空调在53℃高温环境下保持110%强制冷能力，70℃极限高温下依然稳定运行 [5] - 高频更强劲：高速稳流技术将运行频率提升至160Hz行业最高水平，使家用中央空调在-15℃超低温环境下制热量提升15.6% [6] 技术应用与影响 - 可变分流技术与变频技术已广泛应用于公司的聪明风、净省电等爆款系列以及部分家用中央空调产品中 [6] - 这些技术为全球家庭带来温暖舒适、节能省电的冬季取暖体验，有效解决了严寒地区冬季制热效果不佳的行业难题 [6]

公司技术获奖与行业认可 - 海尔空调的可变分流技术在德国纽伦堡国际发明展上获得金奖，变频技术获得银奖 [1] - 该公司的可变分流技术与变频技术此前已在第50届日内瓦国际发明展上同时获得金奖，是当时行业内唯一的双金得主 [3] - 获奖技术已应用于公司的聪明风、净省电等系列产品及部分家用中央空调产品中 [6] 可变分流技术核心优势 - 该技术通过制热下可变分流设计及AI探霜除霜技术，将空调在低温环境下的制热时间从1.25小时延长至25.35小时以上，减少频繁停机 [3] - 可变分流换热器能根据制热需求智能调整内部流通路径，实现制热量提升10% [3] - 技术带来整体省电达12%，与入门级空调相比，每年可省电400多度 [3] 变频技术性能突破 - 采用KTS毫秒级高频极速启动技术，实现开机15秒速冷、30秒速热 [5] - 挂机产品采用单转子压缩机技术可实现超低频6Hz稳定运行，日均耗电量低至2度 [5] - 家用中央空调运用双转子压缩机技术将运行频率降至4Hz，8小时夜间运行仅耗电1.5度 [5] - 通过PKC脉动抑制技术，空调在53℃高温环境下能保持110%的强制冷能力，在70℃极限高温下仍可稳定运行 [5] - 高速稳流技术将空调运行频率提升至160Hz行业最高水平，使家用中央空调在-15℃超低温环境下的制热量提升15.6% [6]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入2340.5亿元，同比增长10% [1] - 2025年前三季度公司归母净利润为173.7亿元，同比增长14.7%，创历史新高 [1] - 公司空调业务1-9月全渠道销量同比增长31%，前三季度累计净收入已超越2024年全年 [1] 市场表现与竞争力 - 公司空调线上市场表现强劲，“净省电”系列销量突破137万套，新品“舒适风”系列在双十一首发半小时内登顶热销榜首 [1] - 公司空调线下市场在制冷季份额多次位列行业第二，市场竞争力得到巩固 [1] - 行业当前承压前行，竞争日趋白热化，头部企业面临份额争夺与技术升级的多重挑战 [1] 增长驱动因素：科技创新 - 公司空调增长得益于科技引领，如新品舒适风空调Pro款搭载UWB人感雷达可精准感知呼吸，避免误判 [2] - 创新应用的多维送风技术可根据不同房间布局智能调整送风方式 [2] - 产品具备节能与自动控制功能，半小时无人自动开启节能模式，一小时后自动关机，覆盖精准送风、节能省电到静音健康等用户需求 [2] 增长驱动因素：数字化转型 - 公司构建覆盖研发、生产、营销到服务的全链路数字化体系，提升运营效率 [2] - 团队依据大数据精准洞察用户需求，反向推动产品创新，并借助数字化工具实现多渠道精准触达 [2] - 数字化供应链确保了产品从出厂到安装维保的一体化服务 [2] 增长驱动因素：场景化战略 - 公司成功实现从单一产品销售向“全屋智慧空气解决方案”的转型 [3] - 解决方案通过整合空调、新风系统、空气净化设备及智能控制平台，为不同场景提供定制化的温度、湿度、净度和风速解决方案 [3] - 这一转型提升了产品附加值，开辟了新的增长赛道，使公司在家电行业激烈竞争中持续领跑 [3] 行业前景与公司展望 - 随着智慧家居生态的不断成熟，公司空调的强劲增长势头有望得到进一步延续 [3] - 行业正处于格局重塑的关键时期 [1]