活动背景与目标 - 浙江省科创企业上市知识产权加速器于2025年8月19日举办专利培育融资培训会 旨在增强企业高价值专利创造能力并打通科技创新-知识产权-投融资价值链条 [1] - 活动由钱塘区市场监督管理局与财政局联合主办 得到上海证券交易所支持 吸引40余家知识产权金种子及拟上市企业参与 [1] - 钱塘区市场监管局副局长提出三点核心方向：将技术优势转化为高价值专利资产构建竞争壁垒 对接科创板"1+6"新政抢占产业链先机 探索专利证券化等金融工具活化知识产权 [1] 培训核心内容 - 上海证券交易所专家系统解读科创板"1+6"政策内核、实施路径与产业赋能 聚焦支持硬科技企业的制度设计与规则体系 [2] - 浙江省知识产权服务中心专家通过实例分析企业高价值专利培育与专利池构建策略 [2] - 培训为企业提供上市路径指引和资本风口把握的行动指南 [2] 区域政策实施成效 - 钱塘区全面落实浙江省金种子计划实施方案 已建立覆盖企业全生命周期的服务体系 [2] - 辖区累计吸纳221家企业加入金种子企业培育计划 指导23家企业及高校申报省市级高价值专利培育项目 [2] - 区域将以本次培训为契机深入推进知识产权服务月活动 强化对金种子企业的培育支持 [2]

城西科创大走廊科技金融服务联盟 - 联盟由城西科创大走廊管委会、浙江银保监局、浙江证监局组织金融机构共同发起，以金融服务科创为核心，串联"投贷保担介"资源，会员单位达80家 [6] - 联盟通过科创投融汇、早餐会、葳蕤悦读汇、"五家"论道等活动实现企业、人才、资本、科研院所、服务机构的资源链接 [7] - 联盟坚持"搭台不唱戏"原则，不替代市场、不做广告平台、不向企业收费，以金融机构固定会费保障公益性 [8] 企业培育与融资支持 - 大走廊集聚（准）独角兽企业144家（占全市超35%）、国家级高新技术企业突破4000家（占全市超25%）、国家级专精特新"小巨人"企业103家（占全市超20%） [5] - "护苗贷"专属产品以优惠利率和期限定向支持"新苗企业"，累计公示239家重点培育企业，两年授信贷款达28亿元 [10] - 近3年投入5300万元推广知识产权证券化，支持知识产权密集型企业累计融资超12亿元 [10] 特色金融产品创新 - 针对设备风险推出"创新保"，太平科技保险开出全省首份生物医药研发设备保险，投保金额400余万元 [9] - "人才担"科创担保服务累计为企业提供担保超700次，撬动融资19亿元 [11] - 推出"保贷联动"机制，企业购买科技保险后银行按保额提供专项贷款，已在西湖区试点 [14] 政府引导与资本协同 - 省市联合出台专项资金管理办法，每年配套19亿元精准支持科技创新 [12] - 产业基金引导组建基金集群总规模超300亿元，包括浙江城西科创制造业基金及国家社保基金、中小企业基金参与的人民币基金 [12] - "补投联动"模式推动7家高潜力企业成长，政府补助50万元后带动社会资本跟投30万元 [14] 机制创新与未来规划 - 试点"主动授信"机制，由政府提供清单，国有银行对239家"新苗企业"集中授信 [15] - 2024年计划完成500家"新苗企业"入库，"护苗贷"规模超40亿元，政策性担保超20亿元，知识产权证券化融资超10亿元 [15] - 拟推出上市"即报即验"快速通道，助力企业抢抓上市窗口期 [15]

市场表现与投资者情绪 - A股市场多个主要指数创新高 上证指数突破3731点刷新十年新高 北证50指数创历史新高 创业板指刷新2023年2月以来新高[1][2] - 投资者出现两极分化焦虑 空仓/轻仓者因错过上涨机会而焦虑 重仓者因持仓滞涨与市场脱节而焦虑[3][4] - 焦虑本质反映"既怕错过又怕做错"的普遍投资心理困境[4] 市场结构与估值分析 - 市场容量发生根本性变化 上市公司数量从2015年约2800家增至当前超5400家 总市值从约50万亿增至突破100万亿[7] - 万得全A市盈率-TTM为21倍 处于近十年83%分位数水平[9] - 股权风险溢价约为2.95% 处于历史64%分位点 显示市场尚未进入过度狂热阶段[9] 行业表现分化 - 结构性行情导致板块表现差异显著 31个申万一级行业中仅19个突破去年10月8日新高 占比刚过60%[14] - 行业涨幅分化极大 综合/通信/电子等行业涨幅超20% 食品饮料/煤炭等行业跌幅超20%[15] - 市场呈现板块轮动态势 银行板块近期休整 科创/芯片/光伏等前期滞涨板块开始表现[17] ETF投资价值 - ETF能有效解决"赚指数不赚钱"问题 通过跟踪指数确保在上涨行情中从不缺席[19] - ETF可避免非理性择时 通过一篮子成分股组合降低错失主线行情风险[20] - ETF简化投资决策 将复杂问题转化为对指数代表性和估值水平的判断[21] - ETF兼具投资载体和心理缓冲器功能 帮助投资者从容面对市场波动[22] ETF配置策略 - 建议采用改良版杠铃策略 进攻端聚焦成长动能 防御端坚守红利策略[24] - 宽基ETF中创业板指和创业板50具备估值优势 市盈率分位数处于历史中枢下方[24] - A500ETF因聚焦新质生产力 有望受益于充沛流动性[25] - 行业主题ETF可关注两条主线：硬科技成长（科创人工智能ETF/人工智能AIETF/5G通信ETF）和基本面稳健的轮动补涨机会（券商ETF/新能源车ETF）[28] - 防御性布局重点考虑自由现金流ETF与红利质量ETF 规避价值陷阱[28] 投资方法论 - 建议采用分步建仓策略 将资金分五份 先建底仓后再根据市场情况逐步加仓[30] - 对于滞涨持仓 若买入逻辑未变应保持淡定 等待资产价格向内在价值回归[30] - 可考虑将部分滞涨标的转换为宽基ETF 确保投资方向与市场同步[31] - 长期投资需把握四大关键要素：长期视角、资产配置、风险控制和情绪管理[32]

核心经济表现 - 徐州主城区上半年实现地区生产总值840.67亿元 同比增长5.2% 增速较2024年提高0.3个百分点 [2] - 178个重点产业项目完成投资60.16亿元 完成率达54.4% 总投资规模350.8亿元 年度计划投资110.5亿元 [2][4] 制度创新与政策支持 - 建立"市委决策、政府推进、部门协同、板块落实"工作格局 通过专题推进会细化机制部署 [3] - 市财政专项安排6000万元城区经济激励资金 国盛集团与主城三区联合组建产业发展基金 [4] - 创新"一套要点+两套清单"推进机制 涵盖7大领域22项56条具体任务 [4] 楼宇经济发展 - 2024年去化楼宇闲置面积41万平方米 培育税收超亿元楼宇6座 5000万元楼宇10座 千万元楼宇47座 [5] - 2025年上半年泉山区重点楼宇税收达10.3亿元 同比增长56% 鼓楼区重点楼宇税收约3.5亿元 [5] - 淮海金融大厦A9等50余家楼宇入驻率超90% 泉山区楼宇闲置率较年初下降1.02个百分点 [5] 园区经济转型 - 上半年主城区重点维护开发园区35家 累计引进优质企业95家 [6] - 云龙检验检测产业园实现营收26.27亿元 增长8.0% 税收4525.79万元 [6] - 泉山珠山数字经济产业园营收6452.46万元 增长79.2% 注册企业83家 [6] 特色经济与新兴产业 - 鼓楼区数字经济核心产业企业达76家 营收增长68% 租赁和商务服务业营收增长17.6% [7] - 云龙区引进江苏首家冰壶馆 奥体中心上半年营收1007万元 增速57% [7] - 泉山区信息传输、软件和信息技术服务业营收增长5.3% [7] 首店经济与总部经济 - 金鹰国际、苏宁广场销售额均超10亿元 商圈营业额近50亿元 [8] - 招引Lululemon等苏北首店8家 伽百利等徐州首店17家 苏宁广场集聚首店品牌19家 [8] - 主城区拥有市级总部企业34家 去年营收375.6亿元 泉山区总部企业营收125.5亿元 [8] 重点项目建设进展 - 都市型工业类项目完成投资19.3亿元 完成率55.1% 现代服务业项目完成投资31.89亿元 完成率52.6% [9] - 鼓楼区投资完成率58.4% 云龙区57.2% 泉山区49.7% 港务区48.3% [9] - 产业载体类项目完成投资8.97亿元 完成率60.2% [9] 平台载体与资源优化 - 国际邮件互换局招引外贸企业21家 其中1家预计年出口1亿元 [10] - 针对超百座闲置商务楼宇和71个空置率超25%的园区 通过"腾笼换凤"激活存量空间 [10] - 君盛广场、世茂广场等通过精准招商提升入驻率 实现空间再造与价值提升 [10] 未来发展规划 - 推动盒马鲜生、捞派餐饮等分支机构设立子公司 强化税收留存 [11] - 力争美团淮海经济区总部落地 与京东签订全面合作协议 [11] - 加速京睿汇智新能源设备研发等15个应开未开项目建设 推动28个滞后项目赶超时序 [11]

资金流转 HK 人才招聘 安全保障 qq 商务曲行 0-0-0 小V公司是一家新兴科创企业,与其他中 小微企业相同,初期面临着许多企业上的 难题。 一起跟随漫画视角,看看小V公司各部门 在数字科技助力下是如何度过一天的。 前些日子老听你们吐槽 10:00 咱这样的科创型企业招 聘难。 怎么这么快就有成 绩好、业务能力强、 专业又对口的人来 面试啦? 听说现在有些招聘机构可以 数字化线上展示中小微企业, 企业联合校园招聘,有助于毕 业生和企业双方精准匹配呢。 是呀,今天这个面试 就是从'惠蓝种子计 划'匹配上的。 线上双选、视频面试, 招聘变得高效又精准。 0-0- 微众银行微众企业+携手智联招聘推出 "惠蓝种子计划",科创企业联合校园 招聘,以数字搭建毕业生与企业双向选 怪的通路。 目前,该计划已吸引超500家科创型中 小微企业入驻,为应届毕业生提供了超 1万个招聘岗位。 最近公司资金需要周 转,年底开了很多票 据,下午去银行弄一 下票据融资吧。 1 1 :00 好的领导,但不用跑 银行啦,线上贴现也 是很方便的! 您看这个 App。 不仅可以全线上操作贴 现,最快十秒就搞定,还 能整票拆分,多省事! 0-0 ...

资本市场制度改革 - 创业板正式启用第三套上市标准 科创板第五套上市标准重启 禾元生物成为首批受益者 [1] - "十四五"期间资本市场全面深改加速推进 包括科创板"1+6"政策落地 创业板改革举措 中长期资金入市等 [1] - 融资端改革覆盖全链条：首发上市增强科创属性包容性 再融资优化认定标准 并购重组新设简易审核程序 [1] 科创板与创业板改革 - 专家建议将科创板"预先审阅机制"和"资深专业机构投资者"制度推广至创业板、北交所 [2] - 科创板改革举措落地 创业板深化改革一揽子举措备受市场关注 [1] - 并购重组制度创新提升硬科技企业含"新"量 政策红利提供更灵活资金支持 [2] 境外融资渠道 - 科技型企业境外上市渠道将更加畅通 制度优化便利申请流程 [2] - 支持科技型企业依法依规境外上市 稳步扩大制度型开放 拓展跨境互联互通 [2] 投资端创新资本 - 私募股权创投基金参与投资了90%科创板公司 50%以上创业板公司 [2] - 金融资产投资公司(AIC)成为耐心资本 业务规模扩大带动风控体系完善 [3] - 培育专业科技投资机构 考虑对长期投资早期科技的资本给予财税倾斜 [3] 退出机制优化 - 发展创业投资二级市场基金 优化份额转让流程和定价机制 [3] - 推动区域性股权市场与创投基金协同发展 破解行业痛点 [4] 产品端创新 - "十四五"期间推出首批数据中心REITs 科创债ETF 科技创新指数等产品 [5] - 科创债市场广度深度增加 金融科创债和优质民企科创债发行或上升 [5] - 硬科技赛道ETF产品有望获批 编制更多科技创新指数 [5] REITs发展 - 首批两只数据中心REITs上市 为数字经济注入金融活水 [5] - REITs底层资产需从传统基建向硬科技延伸 支持科技企业利用知识产权等融资 [6]

区域经济发展战略 - 和平街街道发布"经济共赢圈"和服务企业"十项承诺" 推动区域经济高质量发展 [1] - 构建"1+9+4+N"分层穿透式服务体系 4名青年干部通过动态企业画像系统和《服务简报》机制精准服务企业 [1] - 依托高校科研院所优势聚焦"AI+消费" 规划北部高校人才科创带、中部高端科研产业带、南部多元发展创新带的"3+2"产业布局 [1] 产业集群发展模式 - 推动经济发展从分散发力向集群共赢转变 通过全周期服务、全链条布局、全要素融通优化为企服务机制 [2] - 突出医疗产业和总部经济集聚效应 加速科技转化落地并构建产业融通生态 [1][2] - 实现数据有效配置 推动产业更高端、创新更澎湃的发展目标 [2]

信贷投放与结构优化 - 超九成新增贷款用于支持企业发展 其中民营企业贷款同比增幅达13.79% [1] - 企业贷款加权平均利率较去年同期下降0.28个百分点 [1] - 普惠金融重点领域贷款余额突破1100亿元 同比增长15.43% [2] 重点领域融资支持 - 房地产领域为71个白名单项目放款93.79亿元 [1] - 小微企业无还本续贷业务1149笔 金额57.82亿元 惠及980家企业 [1] - 科创领域发放人才贷130笔 金额6.16亿元 [1] - 专精特新企业贷款同比增长15.05% 文旅企业贷款同比增长14.26% [2] 金融产品创新 - 推出162个强工贷产品 为9509家企业提供资金695.27亿元 [2] - 创新推出科创贷 文旅贷等多元信贷产品 [2] - 供应链贷款投放58.11亿元 覆盖137家核心企业及1185家上下游企业 [2] 服务平台与机制建设 - 搭建金融大集 金融驿站 金融网格等政金企对接平台 [2] - 开展金融直达基层加速跑等特色活动30余场次 [2] - 建立市县两级民营企业金融直连服务机制 解决融资需求210余亿元 [2]

政策与评估体系 - 国资委新规允许对原创性技术和"卡脖子"核心技术采用估值替代传统评估 [2] - 政策落地后实操中仍存在传统评估无法进行而新通道又需评估前置的死循环 [4] - 国资委正在修订资产评估管理制度以针对科创投资领域作出专门规定 [5][20] 技术专利估值案例 - 某深海探测专利技术采用收益法估值时因市场渗透率假设分歧导致预期收益相差7.4亿元（30%渗透率预测18亿元 vs 15%渗透率预测10.6亿元） [3][9][10] - 评估机构引用国际案例质疑商业化可行性（美国同类技术破产案例、挪威技术实际渗透率仅11%） [10][11] - 最终采用区间估值法：下限5.1亿元（15%渗透率）、上限7.4亿元（30%渗透率），并引入动态技术衰减系数（参考中石油物探数据12%衰减率模型） [13] 数据资产估值困境 - 800TB地质探测数据在成本法下仅估值98万元（服务器采购费62万+运维费36万） [15][17] - 数据资产包含高价值内容（4500米深地岩层扫描数据、127台设备10亿小时工况记录、368次事故毫秒级故障溯源）但缺乏公开交易凭证 [16][17] - 国际企业曾出价千万元购买技术失效库但因涉密未成交导致无法作为估值依据 [17] 行业痛点与改革方向 - 科创企业普遍面临评估方法体系不完善问题，传统评估方法存在局限性 [20] - 国资创投流程效率低下（仅评估程序需2-3个月）影响投资决策时效 [20] - 财政部指导中评协建立33项资产评估准则，包括专门针对科创企业的第14号专家指引 [21]

香港资本市场表现 - 2025年上半年香港资本市场异军突起，资金持续流入，多项指标全球领先，新股募资规模重回全球第一[1] - 恒生指数2025年以来涨幅达22.13%，在全球主要市场中排名第二，仅次于韩国综合指数的33.04%[2] - 2025年上半年香港股权融资总额达2897.40亿港元，同比增长286.52%，其中IPO募资1240.06亿港元，同比激增584.22%[4] - 香港IPO市场活跃度显著提升，2025年上半年51家上市公司发行费用达53.40亿港元，接近2024年全年的58.23亿港元[3] 金融中介机构业务动态 - 中介机构业务量激增，投行、律所、会计师事务所均出现"干半年顶一年"现象[3] - 保荐业务前三名中金香港、中信证券香港、华泰金融2025年上半年分别参与18家、10家、10家IPO，接近2024年全年水平[6] - 审计机构安永、毕马威、罗兵咸永道2025年上半年分别完成20家、13家、8家IPO审计，部分已超2024年全年业务量[7] - 律所业务同步增长，竞天公诚、通商、君合2025年上半年分别完成20家、15家、11家IPO法律服务[7] - 港股上市需4家律所协同工作（2家内地+2家境外），中介机构配合压力显著大于A股市场[9] 写字楼市场回暖 - 香港核心商务区写字楼需求回升，中环片区甲级写字楼租金较2019年高峰期下跌45%，吸引金融及专业服务机构入驻[14] - 港交所耗资63亿港元购买交易广场第一座多层楼面作为总部，成为近年写字楼市场重大交易案例[13] - 内地金融、保险、地产及专业服务企业成为核心区写字楼租赁主力，偏好中环、湾仔地标建筑[15] - 欧美金融机构加速布局，对冲基金Point72等近期签下大型办公租赁合同[16] - 市场预计IPO活跃将带动写字楼需求，中环优质项目租金或于下半年趋稳[16] 科创行业发展 - 香港初创企业数量达4694家创历史新高，较2020年增长约40%，健康医疗和绿色科技领域增幅显著[19] - 金融科技企业超过1100家，加密资产相关立法推进促进行业发展[19] - 思谋科技等独角兽企业涌现，香港风险投资规模从2015年不足5亿美元增至2025年50亿美元[20] - 港投公司成立一年投资超100个项目，重点布局硬科技、生命科技和新能源领域，资金撬动比例达1:4[20] - 国际耐心资本论坛吸引80家机构参与，总资产管理规模达20万亿美元，显示国际资本对香港科创领域的关注[20] - 港交所"科企专线"为特专科技公司提供专属上市通道，助力未盈利科创企业融资[21]