工厂产能与规模 - 智慧工厂占地113亩 建筑面积8.9万平方米 可年产4.5亿支牙膏等产品[2] - 车间每天最多可生产约160万支牙膏[2] - 工厂成功入选全球制造业“灯塔工厂”[2] 智能化建设目标与理念 - 工厂设计全面对标“工业4.0” 目标为代表中国大健康产业参与全球竞争[2] - 建设全过程围绕扩产、提质、降本、增效展开[2] - 实现了设备自动化、物流智能化、生产透明化、管理移动化、决策数据化[2] - 致力于打造智能制造与现代物流的一体化、数字化标杆示范园区和绿色生态园区[2] 数字化转型与技术应用 - 通过系统性数据治理 构建企业级数据底座 统一数据标准 完成50多个核心业务系统数据入库[3] - 工厂部署7500个传感器和1.6万多个工业数据点 构建全流程数据感知网络[3] - 搭建统一的“云、边、端”协同工业物联网平台 实现一站式OT数据管理、开发、服务能力[3] - 通过AI算法模型 实现从实时监控到预测性维护的智能闭环[3] - “智慧”主要体现在数据驱动、模型决策、闭环优化等方面[2] 核心生产工艺创新 - 首创行业“一步制膏”工艺 减少配料、称量、投料等环节人为干预 提升效率和稳定性[3] - 实现“秒级切换” 从接到生产指令到完成配方设备参数切换仅需约1分钟 比传统方式提速约95%[3] - 核心是依托全链路数字化与自动化协同 实现42种膏体配方的快速切换[3] - 通过工艺创新将复杂生产拆解为可图形化编排的参数单元 实现一键调参[3] 运营效率与市场响应 - 通过全链路数字化、模块化生产和智能质量控制 显著提升多品种、小批量、快节奏市场需求的响应能力[4] - 形成“市场—生产—研发—生产—市场”的快速闭环[4] - 在实现大规模生产的同时 可灵活应对不同渠道、季节及地域的多样化需求[4] 未来发展规划与行业影响 - 未来将深化数字化转型 将智造模式复制应用于中药健康品、养生食品等产品线[4] - 推动全产业链效率提升 同时梳理智能制造解决方案向行业输出[4] - 向行业输出多品类生产切换、全链路质量追溯等技术 助力更多制造企业降低转型成本、突破技术瓶颈[5] - 为行业智能化升级提供可借鉴样本 为中国制造业在全球价值链中提升竞争力提供创新思路[5]

工厂产能与规模 - 智慧工厂占地113亩 建筑面积8.9万平方米 可年产4.5亿支牙膏等产品[1] - 车间每天最多可生产约160万支牙膏[1] - 工厂成功入选全球制造业“灯塔工厂”[1] 数字化转型与智能化建设 - 工厂建设全过程围绕扩产、提质、降本、增效展开 实现了设备自动化、物流智能化、生产透明化、管理移动化、决策数据化[1] - 工厂全面对标“工业4.0” 旨在建设代表中国大健康产业参与全球竞争的标杆示范园区[1] - 工厂的“智慧”主要体现在数据驱动、模型决策、闭环优化等方面[1] - 通过系统性数据治理 构建企业级数据底座 统一数据标准 完成50多个核心业务系统数据入库[2] - 通过部署7500个传感器和1.6万多个工业数据点 构建全流程数据感知网络和一站式OT数据管理能力[2] 生产工艺创新与效率提升 - 首创行业“一步制膏”工艺 减少配料、称量、投料等环节人为干预以提升效率和稳定性[2] - 实现“秒级切换” 从接收指令到完成配方参数切换并一键启动生产仅需约1分钟 比传统方式提速约95%[2] - “秒级切换”核心是依托全链路数字化与自动化协同实现42种膏体配方的快速切换[2] - 通过工艺创新将复杂生产拆解为可图形化编排的参数单元 实现一键调参[2] - 通过AI算法模型实现从实时监控到预测性维护的智能闭环[2] 市场响应与业务模式 - 通过全链路数字化、模块化生产和智能质量控制 显著提升多品种、小批量、快节奏市场需求的响应能力[3] - 通过“市场—生产—研发—生产—市场”的快速闭环 在实现大规模生产的同时可灵活应对不同渠道、季节及地域的多样化需求[3] 未来发展规划与行业影响 - 未来将深化数字化转型 将智造模式复制应用于中药健康品、养生食品等产品线 推动全产业链效率提升[3] - 计划梳理智能制造解决方案 向行业输出多品类生产切换、全链路质量追溯等技术 助力更多制造企业降低转型成本、突破技术瓶颈[3] - 旨在为行业智能化升级提供可借鉴样本 为中国制造业在全球价值链中提升竞争力提供创新思路[3]

公司数据资产化突破 - 公司基于自动售货机业务开发的数据产品成功完成会计入账，入表金额达102.3万元，并完成登记和确权 [1] - 该项目标志着公司首个实现从数据资源到数据收入全链条闭环的标杆案例正式落地，从启动到落地仅用6个月 [1] - 公司提出“数据不仅要入表，更要变现；不仅要确权，更要流通”的核心理念，聚焦数据产品的实际价值创造能力 [2] 数据产品详情与价值 - “自贩机商品销售表现分析报告数据”产品整合了十一万台自动售货机的多维动态数据，经过脱敏处理与算法建模 [2] - 该产品已实现百万级交易规模，对内可提升运营效率，对外可为零售品牌商等第三方提供消费洞察服务 [3][4] - 公司预计该数据产品在“十五五”期间将产生数千万元级营收，成为新的增长曲线 [4] 项目实施与管理体系 - 项目由公司数字化运营部、法律合规部、财务部等多部门协同推进，制定了相关管理办法并完成资产入表 [3] - 公司已初步建立起涵盖数据采集、治理、确权、估值、交易等环节的数据资产全生命周期管理体系 [4] - 公司已启动第二批高价值数据资产入表计划，聚焦供应链协同数据、区域消费画像等核心场景 [4] 行业意义与背景 - 项目的成功实践是财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定》落地后，企业数字化转型的新起点 [1] - 公司的实践被视为国家倡导的“数据要素×”行动在消费品领域的生动诠释，强调数据驱动决策和创造收入的能力 [4] - 行业认为未来竞争力取决于能否构建可持续的数据价值转化机制，而非仅将数据记入资产负债表 [1]

大会概况 - 大会于10月25日在成都举办，主题为“AI新‘蜀’光”，吸引300余人参会[2] - 活动包含9场主题分享、1场圆桌对话、11场主题闭门会及足球友谊赛、川西自驾等特色活动[3][57][67] - TGO鲲鹏会成立十年，学员规模实现十余倍增长，未来计划吸纳更多年轻力量、教授学者和海外学员[3] AI应用生态与企业转型 - AI在企业中的应用遵循“三阶落地+组织适配”方法论：2023年全员能力渗透，2024年业务深度融合，2025年推进AI原生转型[13][14] - 企业智能化转型策略强调“场景筛选-验证落地-阶段推进”，需符合场景小、频率高、价值大原则，并管控模型安全等风险[17][18] - 真正的智能企业核心在于“产品为王”与“关系倒置”，目标是让产品接管业务流程，解放人力从事更高价值工作[34][35] 智能驾驶发展路径 - 智能驾驶从L4技术探索、NOA规模化落地向RoadAGI未来构想演进，NOA方案已覆盖超百款车型，新车型渗透率超60%[20][21] - L4受区域受限、维护成本高等问题制约，NOA面临极端场景应对难等挑战，RoadAGI目标实现全场景适配免部署[20][21] 金融行业AI实践 - 大模型在金融业已深入营销、客服、报告生成等核心环节，通过RAG技术应对复杂文档解析等挑战，实现高准确率与低延迟[37][38] - 创新模式实现从“被动问答”到“主动沟通”的范式转变，训练出的主动大模型在对话质量上接近人类水平[38] AI硬件创业生态 - AI硬件市场处于“爆发前夜”，活力驱动因素包括AI创富故事、中国供应链优势及巨头未形成垄断[41][42] - 新入场玩家包括成熟制造业、供应链企业、互联网创业老炮等五类，成功需掌握多模态功能性、情感化交互设计等新技能[41][42] 企业AI转型挑战与路径 - 企业AI转型面临模型与业务脱节、人员转型困难、AI平台与业务存在鸿沟、ROI难以衡量四大核心痛点[45][46] - 务实实施路径应以场景为核心，将AI能力划分为AI工具、职业数字人、真人数字映射三个层次循序渐进落地[45][46] AI教育应用冷思考 - AI与教育结合存在信息传递低效率、产品效果黑箱性、行业经营分离性三大认知与实践困境[48][49] - 深层矛盾在于教育目标与数据目标错位，AI难以捕捉教育最核心的长期认知发展过程[49]

文章核心观点 - 国货品牌的发展已从依靠性价比、流量红利和文化觉醒的早期阶段，进入需要构建长期价值、用户心智影响力和全球竞争力的新阶段，其增长逻辑正从“同场竞速”转向“模式分化”[2][3] - 未来“超级品牌”的定义标准已发生变化，更侧重于品牌的健康度、用户关系强度和长期生命力，而非单纯的规模指标，其核心是构建“用户-文化-影响力”的三维护城河[3][4] - 通过联合调研，旨在寻找能穿越周期、真正定义“中国超级品牌”的关键特质，为中国消费产业从“跟跑”到“领跑”提供市场一线的坐标和洞察[2][54] 未来超级品牌的生长逻辑 - **趋势一：影响力时代，用户心智是终极护城河**：品牌竞争核心从“被看见”转向“被选择”和“被记住”，在用户心智中占据品类第一直接决定生存质量[6][7] - **趋势二：增长力破局法则为小切口切入与快节奏迭代**：新品牌通过聚焦未被充分满足的细分场景，采用“精准+敏捷”策略避开红海市场，快速验证需求并迭代产品[8] - **趋势三：文化认同升级为价值表达**：消费者渴望参与和共创，产品成为美好体验的载体，品牌需从冰冷商业实体转变为有温度、可互动的“朋友”[9] 评选方法与数据基础 - 评选基于尼尔森IQ品牌影响力评估模型，核心数据包括一手消费者调研和零售渠道监测数据，消费者样本量为8,976份，覆盖全国29个省市[55] - 模型结合消费者对品牌认知度、推荐意愿的主观反馈，以及零售端的价格指数等客观销售数据，通过数据建模工具科学校准各因素权重[55] - 此次合作整合了尼尔森IQ的全球零售监测网络与36氪对消费赛道的深度洞察，旨在为国货品牌发展提供多元参考和决策支持[54][56] 入围品牌榜单概览 - **影响力品牌（快消及潮流消费）**：前五名为第台（酒水，818分）、五粮液（酒水，750分）、FREI（607分）、蒙牛（乳制品，626分）、蜜雪冰城（饮料，620分）[11][12] - **影响力品牌（耐消）**：前五名为华为（消费电子，770分）、米家（消费电子，760分）、美的（家用电器，650分）、李宁（服饰箱包，640分）、红星美凯龙（家具家装，610分）[15][17] - **增长力品牌**：涵盖欣和（粮油调味品）、ffit8（功能健康食品）、小米汽车（汽车）等新兴品牌，凸显在细分领域的成长势能[19][20][25] - **其他专项名册**：包括科技创新品牌（如九号、韶音）、文化共鸣品牌（如华为、味全）、用户忠诚品牌（如米家、相宜本草）及Gen-Z Favorite品牌（如舒客、米家），从多维度展示品牌优势[27][30][34][37][43][45][50]

商业模式与市场表现 - 公司在欧美市场凭借极低价格和丰富品类获得年轻消费者青睐，成为热门品牌[5] - 公司采用算法预测消费者喜好，并根据网页点击、收藏、下单等行为进行按需生产[10] - 商业模式包含扭动转盘赢取折扣等花样促销手段，对年轻女性吸引力显著[6][8] - 公司供应链速度极快，一旦发现产品有畅销苗头便立即加速生产，全面碾压Zara等传统快时尚品牌[16][18] - Zara从设计到上架需两周，但公司在全球合作工厂的支持下上货更快[17] 消费行为与社会影响 - 低价策略使消费者能够用很少的价格购买大量商品，带来强烈的购物刺激感和幸福感[10][23] - 由于商品价格过低，导致消费者购买更多且丢弃更快，形成"反正便宜丢了也不可惜"的浪费心理[13][14] - 按需生产模式实际上将浪费从仓库转移到了消费者的衣柜，并未从根本上消除浪费[11] - 这种模式被视为消费民主化的胜利，使更多低收入年轻人能够获得时尚商品[23] 供应链与劳工问题 - 低价策略导致工厂利润微薄，进而通过压榨工人来实现成本控制[19] - 工人面临长时间加班、低工资、工作条件差和社会福利缺乏等问题，无法达到欧盟标准[19] - 欧洲品牌在选择供应商时会对环境和社会可持续性进行严格审查，包括最低工资、工作时长等标准[21] - 公司商业模式将成本外包给了环境与底层劳动者，是一种全球化的"平权"形式[23] 监管环境与行业趋势 - 法国出现抵制活动，被视为欧洲消费者觉醒的第一步[4] - 瑞典环境大臣表示希望禁止此类公司，但因货物先经过其他欧盟国家而实施困难[27] - 欧盟正在准备《可持续产品生态设计法规》，要求进口产品符合耐用、可修复、可追溯等可持续设计原则[29] - 欧盟每年收到的40亿个包裹中，90-95%来自中国[29] - 瑞典已有品牌在商品价格牌上标注生产流程、运输过程及二氧化碳排放量等信息[29] - 未来行业竞争可能从价格竞争转向价值竞争，需要创造既平价又环保的新商业模式[24][29]

文章核心观点 - “超级品牌”的标准是动态演变的，当前国货品牌需从“被看见”转向构建“用户-文化-影响力”三位一体的护城河，其增长逻辑正从规模导向分化为影响力、增长力、文化认同等多维度竞争 [3][6][8] - 未来超级品牌的三大生长逻辑是：在用户心智中占据主导地位（影响力）、通过精准切入细分市场并快速迭代实现增长（增长力）、以及超越功能满足与用户建立价值共鸣和文化认同（文化认同） [9][11][12] - 品牌竞争已从流量红利和性价比，转向技术壁垒、文化穿透力、全球市场统治力等更扎实的价值锚点，健康度、用户关系强度和长期生命力比单纯规模更重要 [6][46] 国货品牌演变与当前挑战 - 国货品牌价值主张历经演变：十年前是“性价比”，五年前是“国潮”文化身份认同，如今“买国货”已成为消费日常，品牌面临流量红利消退、全球竞争和代际需求迭代的新挑战 [3] - 当前国货增长逻辑发生分化，竞争方式改变，不再是同场竞速，而是分流为多种增长模式，消费者更追求“圈层认同”和“价值共鸣” [6] - 品牌需构建不可忽视的存在感和用户心智影响力，让文化认同从“符号”转变为“品牌忠诚”，并在功能之外参与用户的价值表达 [3][6] 未来超级品牌三大生长逻辑 - **趋势一：影响力时代，用户心智占据是终极护城河**：品牌竞争核心从“被看见”转向“被选择”，在用户心智中占据品类第一直接决定生存质量 [9][10] - **趋势二：增长力破局法则：小切口切入，快节奏迭代**：新品牌避开红海市场，聚焦未被满足的细分场景，以“精准+敏捷”策略快速验证需求并迭代，提升在巨头环伺下的存活概率 [11] - **趋势三：文化认同升级，注重价值表达与体验**：消费者渴望参与和共创，产品需创造美好体验和仪式感，成为美好载体，品牌应成为有温度、可互动的“朋友”，如泡泡玛特通过完整体验创造销售奇迹 [12] 评选方法与数据基础 - 评选由36氪与尼尔森IQ联合发起，基于“尼尔森IQ品牌影响力评估模型”，结合一手消费者调研数据和零售监测数据 [44] - 消费者调研覆盖全国29个省市，收集8,976份有效样本，评估品牌认知度、推荐意愿及渗透能力；同时结合零售渠道销售数据和价格指数等客观指标 [44] - 模型运用数据建模工具识别各因素权重，通过经济学原理与行为科学结合，分析各品类样本，旨在揭示超级品牌发展路径及未来消费趋势 [45] 各维度领先品牌榜单摘要 - **影响力品牌（快消及潮流消费）**：茅台（818分）、五粮液（750分）、伊利（697分）位列前三，涵盖酒水、乳制品、饮料等品类 [16][17] - **影响力品牌（耐消）**：华为（770分）、米家（760分）、美的（650分）位列前三，涵盖消费电子、家用电器等领域 [19] - **增长力品牌**：涵盖粮油调味品、功能健康食品、饮料、汽车等新兴领域品牌，如小米汽车、ffit8、挪瓦咖啡等 [21][22][24] - **文化共鸣品牌（耐消）**：华为、小米汽车、美的位列前三，显示科技与家电品牌在文化认同上的优势 [30] - **用户忠诚品牌（耐消）**：米家、华为、美的位列前三，消费电子和家电品牌用户忠诚度突出 [36] - **Gen-Z喜爱品牌（快消）**：舒客、味全、蒙牛等品牌受到Z世代青睐 [39][40]

业绩表现 - 2025年前9个月公司营业额为448亿欧元，同比下滑3.3% [3] - 2025年第三季度公司实现销售额147亿欧元，同比下滑3.5%，但基础销售额同比增长3.9% [3] - 2024财年公司营收为608亿欧元，同比仅增长1.9%，净利润连续第二年出现两位数下滑 [4] - 分区域看，2025年前9个月美洲市场营业额跌幅最大，为5.1%，欧洲市场营业额同比增长1.9% [2][3] - 分业务看，2025年前9个月家庭护理业务销售额同比下滑5.3%，冰激凌业务同比下滑4.2%，美妆与健康业务和食品业务均同比下滑约3% [3] - 从基础销售额看，2025年第三季度五大业务板块均实现增长，其中美容与健康板块增长5.1% [3] - 2025年第三季度中国市场基础销售额重回个位数增长 [4] 战略转型与改革 - 公司CEO指出品牌存在“大而不强、散而不聚”的问题，并提出三大改革方向：砍掉低效业务聚焦高毛利高增长赛道、提升品牌高端化与创新力、强化数字化商业能力 [4] - 公司于2025年3月宣布未来三年在全球精简约7500个岗位，占全球员工总数约5.9%，以节省约8亿美元成本 [6] - 2025年9月公司透露其前200名领导者中多达四分之一可能会被替换 [6] - 公司进行业务剥离，包括整体剥离冰激凌业务（预计2025年第四季度完成）、出售Elida Beauty业务及旗下20多个非核心美容个护品牌、出售净水器品牌Pureit并计划出售高端护肤品牌Kate Somerville和REN [6][7] - 公司预计2025年下半年基础运营利润率至少为18.5%（若剔除冰激凌业务则至少为19.5%），较2024年下半年有显著提升 [7] 市场环境与竞争 - 行业专家指出公司面临宝洁、欧莱雅等竞争对手的压力，以及消费者需求向天然、有机方向转变导致部分产品销量下滑 [4] - 原材料价格上升导致生产成本增加，挤压了公司利润空间 [4] - 在中国市场，国内消费刺激政策落地激发了消费市场活力，为公司产品提供了更好的销售土壤 [5] - 中国美妆市场规模持续扩大，但国货美妆凭借性价比与本土化优势迅速抢占份额 [5] - 外资品牌在中国市场需加大研发投入、结合中国肤质与审美推出新品、利用数字化营销增强互动、与本土企业合作以实现资源互补 [5] 中国市场表现与策略 - 2025年第三季度中国市场基础销售额呈低个位数增长，成为亮点 [2][4] - 中国市场的增长源于更专注、更具针对性的市场推广策略，以及产品组合的高端化 [4] - 公司在中国市场强化了本土供应链，提升了产品供应的及时性与灵活性，并针对中国消费者需求推出定制化产品与营销活动 [5]

2025年第三季度财务业绩 - 2025年前9个月营业额为448亿欧元，同比下滑3.5% [1] - 五大业务部门全线下滑，其中家庭护理业务销售额下滑幅度最大，同比下滑5.3%；冰淇淋业务同比下滑4.2%；个人护理业务跌4.8%；美容与健康业务跌1.6%；食品业务销售额同比下滑3%左右 [1][5] - 从基础销售额（排除收购、处置、汇率等因素影响）来看，整体实现了约3.9%的增长，美妆与健康板块以5.1%的增速领先，个人护理业务增长4.1%，食品业务增长3.4%，家庭护理业务增长3.1%，冰淇淋业务增长3.7% [5] 战略转型与业务调整 - 公司已出售包括Kate Somerville、Dollar Shave Club、Suave在内的逾20个非核心美容与个护品牌 [3] - 冰淇淋业务分拆预计于2025年第四季度完成 [3] - 首席执行官预计全年基础运营利润率将有所改善，下半年利润率至少为18.5%（若剔除冰淇淋业务则至少为19.5%），较2024年下半年有显著提升 [3] - 公司战略优先发展高端市场和电子商务，并以美国和印度作为增长的核心市场 [6] 区域市场表现 - 亚太及非洲地区基础销售额增长6.8%，成为全球表现最好的市场，其中印尼增长12.7% [5] - 中国市场基础销售额重回增长，呈低个位数增长，增长源于更专注、更具针对性的市场推广策略以及产品组合的高端化 [3][5] - 公司对中国市场采取针对性干预措施，包括优化现有渠道、改革分销体系、调整清扬、力士和凡士林三大核心品牌的运营模式 [5] 中国市场挑战与机遇 - 中国整体护肤品市场巨大，是全球最大的护肤品市场，但渗透率只有66%，仍有很大提升空间 [3] - 中国市场增长基数仍低，面临激烈竞争，老品牌持续疲软，品牌老化问题待解 [6] - 跨国企业在华本土化战略经历根本性转变，研发权下放成为核心特征 [7] 本土化创新与研发 - 公司发布“AI for Science”创新平台，认为AI在三五年左右会从根本上改变行业竞争格局 [7] - 上海研发中心是公司全球六大研发中心之一，不仅为中国市场服务，也为全球市场服务，基础研究、重要活性物和包装的选择很多由中国研发团队主导 [7] - 公司对25%的领导层进行轮换，旨在使其能更快地响应本地需求，并对内部人员有更高的绩效期望 [9] - 中国消费者需求迭代升级快，从成分党转向更在意功效，并要求有更多的临床验证数据，促进产业升级 [8]

航空业 - 法国航空宣布2025-26年冬季长途航线运力将增长3% [1] - 该冬季法航将每日运营近800个航班，飞往全球近170个目的地 [1] 消费电子与PC行业 - 日本9月个人电脑出货量同比增长86.4%，达到144.5万台 [1] - 出货量大幅增长主因是企业和个人用户提前更换即将停止支持的Windows 10设备 [1] - 真我发布GT8 Pro新手机，搭载高通第五代骁龙8至尊版芯片，起售价3999元 [9] - TrendForce研究显示第四季度消费规格MLCC订单前景恐难逆势反弹，AI基础建设是主要支撑 [12] 新能源汽车行业 - 蔚来公司上周交付量突破1万台，其中蔚来品牌超4千、乐道品牌超5千、萤火虫品牌超1.5千 [1] - 乐道L90车型单周交付突破3500台创历史新高，产能较上月提升50% [1] - 乐道L90本周累计交付量有望突破3万台，全新ES8明年一季度产能已排满 [1] - 沃尔沃汽车在瑞典推出免费家用充电计划，2026年2月起购车客户可享一年免费家庭充电服务 [10] 互联网与科技公司动态 - 美团宣布两位新高管加入最高管理层S-team，被视为提升出海业务战略权重的信号 [2] - 美团旗下海外品牌Keeta正加大招聘力度，提供包括年薪120万元的高级算法专家等职位 [2] - 网易有道词典AI同传功能累计使用用户突破2000万，9月使用人数同比提升近60% [5] - 该功能支持71种语言与125种口音识别，整体翻译精准度达98% [5] - 宇树发布四足机器人实训平台，旨在提供机器人人才培养和认证服务 [10] 消费品与零售业 - 联合利华宣布调整旗下梦龙冰淇淋公司的分拆时间表，原因与美国证券交易委员会因政府停摆无法批准注册声明有关 [1] - 公司仍致力于并在2025年完成分拆 [1] - 泡泡玛特预计2025年第三季度整体收益同比增长245%-250% [3] - 其中中国收益同比增长185%-190%，海外收益同比增长365%-370% [3] - 橘宜集团完成对意大利科技护发品牌Foltène丰添的收购，深化在头发与头皮护理赛道的布局 [7] 医疗健康与医疗器械 - 戴维医疗子公司一次性使用腔镜直线型切割吻合器及组件获得医疗器械注册证 [4] - 该产品用于腔镜下消化道重建及脏器切除手术中的残端或切口闭合 [4] - 国家药监局表示将加大医疗器械研发创新支持力度，加快创新产品上市步伐 [11] 资本市场与大宗商品 - 丰巢控股IPO进程停滞，知情人士称或与投资方亚投资本因回购分歧提起诉讼有关 [6] - 丰巢去年8月递交的招股书已于2025年2月失效 [6] - 哈啰出行在温州成立网络科技新公司，注册资本500万美元 [6] - 现货黄金价格跌破4300美元/盎司，日内跌幅扩大至1.34%报4297美元 [8] - 摩根士丹利策略师王滢表示，从长期看全球投资人对中国资产的进一步增持将是大势所趋 [10] 能源行业 - 日本经济产业大臣重申日本正稳步减少对俄罗斯液化天然气的依赖，但不能立即停止进口 [13] - 更换俄罗斯供应可能代价高昂，亚洲液化天然气市场预计将暂时保持紧张 [13]