宏大叙事对资产定价的影响 - 经济学家罗伯特·席勒提出“叙事”对经济行为有重要影响，应纳入经济分析框架 [1] - 2025年表现领先的资产包括贵金属、有色金属、新兴市场股票、科技资产和另类资产，其定价逻辑背后是近年流行的宏大叙事 [1] - 这些叙事形成相互关联的“叙事星座”，如美元信用体系重构、全球供应链重塑、新一轮科技革命、算力是AI时代基础设施、有色金属是AI时代石油等 [1] - 宏大叙事的出现与全球宏观变量的“非连续性”变化有关，包括财政货币条件、贸易环境、地缘政治、产业技术等在2024-2025年出现较大变化 [2] - 叙事定价阶段会打破传统投研方法：跳过短期验证、形成正反馈循环打破均值回复、形成独立风险收益范式使夏普比率失效 [2] 应对叙事影响的投研方法优化 - 区分叙事层级（战略级、战役级、战术级）以实现资金久期和风险收益匹配 [3] - 跨越传统资产分类，运用大类资产主题类别直接对标跨国别、跨行业的宏观主题 [3] - 在叙事流行阶段提高动量策略比重，关注资产价格“正在”做什么而非“应该”值多少钱 [3] - 识别核心叙事并评估其生命周期（萌芽期、认同期、狂热期、消退期），在不同阶段赋予不同投资策略 [3] - 设立“叙事验证”的客观指标：科技叙事可跟踪头部公司营收增速、用户增长和付费转化率；商品叙事可跟踪供需平衡表边际变化 [4] - 在叙事投资中保持风险意识：对单一叙事设置投资比重上限、增加非相关性资产、设立分批止盈纪律、利用期权工具控制风险 [4] 10月第三周全球资产表现 - 美股三大指数由跌转涨，纳指、标普500、道指周涨幅分别为2.14%、1.70%、1.56% [5] - 罗素2000与KWEB ETF分别上涨2.4%、2.8%；标普行业几近全线上涨，通信（+3.6%）和地产（+3.4%）领涨 [5] - 欧股表现平淡，STOXX600小幅转涨1.13%，英国富时100和德国DAX分别收跌0.77%、1.49%；日股回调1.05% [5] - 伦敦黄金现货收涨6.3%至4224美元/盎司，白银现货收涨6.6%突破54美元/盎司，年内涨幅分别达61.8%和87.2% [6] - 国内黄金ETF单周净流入114.19亿元，较上周51.90亿元翻倍；SPDR全球黄金ETF净流入30.05吨 [6] - 布伦特原油期货继续收跌2.30%，两周累计下跌5.08% [7] - 10年美债利率下行3BP收于4.02%，2年期国债利率一度降至3.4%附近 [8] - 美元指数小幅收跌0.27%至98.56；日元回到150一线，美日10Y利差收窄至232.7BP [8] 中国资产表现与市场特征 - 万得全A收跌3.45%，10年期国债利率下行2.14BP至1.82% [9] - 恒生科技和恒生指数继续下跌7.98%、3.97%，恒科两周调整幅度超10% [9] - 市场宽度明显下降，万得全A成分股超越240日均线的占比从73.9%回落至65.3% [9] - 成交额集中度下降，前5%个股成交额占比从46.0%降至41.6%；TMT与红利成交额占比之差快速收敛 [9] - 万得全A市盈率降至21.93倍，“万得全A P/E-名义GDP增速”处于滚动五年+1.74倍标准差 [10] - 红利金融回归，大盘价值占优；科创50与创业板指分别下跌6.2%、5.7%，双创指数连续两周回调近10% [10] 海外宏观政策与风险事件 - 美国联邦政府关门进入第三周，约75万名联邦雇员被迫休假或缩短工时 [11] - 美联储主席鲍威尔表示可能在未来几个月内结束缩表，政策立场转向关注流动性稳定 [13] - 鲍威尔强调将维持充裕准备金制度，长期目标是持有以美国国债为主的资产组合 [13] - 美国近期多起区域银行及非银信贷欺诈事件爆发，Zions Bank计提约6000万美元拨备，Western Alliance提起欺诈诉讼 [15] - 这些事件暴露出“仓库贷款—私募信贷—ABS”链条中的透明度不足和抵押品核查薄弱问题 [16] 中国经济高频数据 - 10月实际GDP预计为4.55%，名义GDP预计为3.58%，边际均小幅回踩 [16] - 10月工增预计回踩至5.5%；第三周CCTD25省电厂耗煤同比为4.0% [17] - 10月社零同比增速预计为2.65%，服务业生产指数为4.46% [18] - 10月CPI环比预计为0.02%，同比为0.02%；PPI环比预计为-0.20%，同比为-2.40% [18] - 月度平减指数预计维持在-0.97%，与前值大致相当 [19] 中国货币流动性状况 - 央行资产负债表9月扩张8137亿元，略低于季节性 [21] - 9月M1增速超预期，居民活期存款增加1.79万亿元，非金融企业活期存款增加5849亿元 [22] - 9月M2增速下降0.4pct，国外净资产、银行投资政府债、银行同业资产投资、实体贷款拉动率分别下降 [22] - DR001稳定在1.31%附近，DR007收在1.41%；央行月内通过逆回购净投放9000亿元 [20] 产业政策与市场动态 - 发改委发布充电设施服务能力“三年倍增”行动方案，目标2027年底建成2800万个充电设施，较2024年底1281.8万台倍增 [25] - 2025-2027年充电设施台数年复合增速将达到29.8%；乡镇充电设施覆盖率目前为80.02%，提升空间较大 [26] - 生意社BPI指数小幅回落0.1%，贵金属为代表的有色指数领涨1.5% [27] - 黄金周涨8.74%，白银涨8.28%，钴涨8.00%；存储芯片DXI指数回升19.0% [28] - 农业部猪肉平均批发价回落4.4%；28种重点监测蔬菜平均批发价回升3.9% [28] 近期政策信号 - 总理座谈会强调要加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，综合治理行业无序、非理性竞争 [29] - 国常会听取关于有效降低全社会物流成本行动落实情况汇报，要求持续推动物流降本提质增效 [29] - 商务部表示将进一步加强政策储备，适时推出新的稳外贸政策 [30]

政策目标 - 到2027年底在全国范围内建成2800万个充电设施 [1] - 提供超3亿千瓦的公共充电容量以满足超过8000万辆电动汽车充电需求 [1] - 实现充电服务能力的翻番增长 [1] 行业现状与挑战 - 2024年前9个月新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆 同比分别增长35.2%和34.9% [1] - 目前新能源汽车保有量已突破4000万辆 [1] - 全国公共充电桩平均功率仅45.5千瓦 难以满足快速补能需求 [1] - 存在公共充电网络布局不均衡 居住区服务供给不充分 供电保障有待加强等问题 [1] 网络建设策略 - 分类施策建设以快充为主 慢充为辅 大功率充电为有益补充的城市公共充电网络 [2] - 加快高速公路服务区充电设施更新改造 进一步下沉延伸农村充电网络 [2] - 在重点城市和高速公路服务区加快大功率充电设施规划建设 [2] 技术创新与模式探索 - 扩大车网互动试点范围 在价格政策和市场化机制等方面持续探索创新 [2] - 车网互动通过智能有序充电和双向充放电 发挥新能源汽车作为灵活性储能资源的调节潜力 [2] - 研究推广由运营商统一规划 统一建设 统一运维居住区充电设施的统建统服模式 [3] 服务与运营提升 - 提升公共充电场站服务质效 优化场站环境 规范收费标准 做好价格公示 [3] - 深化政府充电设施监测服务平台功能建设 开展充电站点和运营商服务质量评价 [3] - 将充电设施接入需求纳入配电网规划 针对网架结构薄弱区域开展建设改造 [3] 行业影响与机遇 - 充电设施服务能力倍增将提升充电效能 优化服务品质 创新产业生态 [4] - 进一步提振消费信心 促进电动汽车更大范围内购置使用 [4] - 给企业带来新的投资机会 强化在新能源汽车赛道和电能供应领域的引领优势 [4]

行业投资评级 - 行业投资评级为强于大市，且维持此评级 [1] 核心观点 - 报告核心观点围绕国家发改委等6部门印发的《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》展开，认为该方案将推动充电基础设施全面补强，并加速V2G（车网互动）技术的试点与应用 [4][5] - 报告指出V2G是助力全国统一电力市场的有效工具，随着市场机制完善，运营类企业有望加速迎来盈利拐点 [5] 行业基本情况与目标 - 行业52周最高点位为10428.72，最低点位为6107.84，收盘点位为9930.59 [1] - 行动方案主要目标为到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [4] 当前市场现状与缺口 - 截至2025年8月，电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个，同比增长53.5% [5] - 其中公共充电设施（枪）431.6万个，同比增长37.8%；私人充电设施1303.2万个，同比增长59.6% [5] - 2025年1-8月，充电基础设施增量为453.0万个，桩车增量比为1:1.8 [5] - 截至2025年8月底，公共充电桩额定总功率达到1.96亿千瓦，平均功率约为45.48千瓦，因此至少还有1亿千瓦的公共充电容量待建设 [5] V2G发展预期 - 行动方案计划到2027年底，车网互动规模化应用试点范围有效扩大，新增双向充放电（V2G）设施超5000个，反向放电量超2000万千瓦时 [5] 投资建议 - 报告认为公共充电桩将加速向更大功率进展，这对配电网等提出进一步要求 [6] - 对充电设备企业，建议关注盛弘股份、优优绿能等 [6] - 对运营商，建议关注特锐德、万马股份等 [6]

《行动方案》提出，实施五大专项行动。公共充电设施提质升级行动方面，提出补强城市快速充电 网络、加快高速公路服务区充电设施更新改造、补齐农村充电设施建设短板。到2027年底，全国城市新 增160万个直流充电枪，其中包括10万个大功率充电枪。在尚未建设公共充电站的乡镇行政区至少新增 1.4万个直流充电枪，其他地区根据需求进一步扩大建设规模，实现农村地区公共充电设施全面覆盖。 国家能源局有关负责人介绍，近年来我国充电基础设施快速发展，服务能力能够基本满足现阶段新 能源汽车充电需求，但仍存在公共充电网络布局不均衡、设施功能结构待优化、居住区服务供给不充 分、供电保障有待加强、运营管理质效有待提升等问题，需要出台政策予以破解。 人民日报海外版北京10月16日电（记者 廖睿灵）国家发展改革委、国家能源局等六部门近日联合 印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》（以下简称《行动方 案》），提出到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满 足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 经过9月的高位震荡，股指将再次进入方向选择阶段，大概率维持多头趋势 [2] - 国内流动性环境有望延续宽松，居民有望加大权益类资产配置，外部资金也有望流入国内市场 [2] - 四季度市场风格可能会向价值回归并较三季度更加均衡 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4601.60、4586.60、4576.40、4555.00，涨跌分别为70.60、73.20、77.20、77.80，沪深300涨跌幅分别为1.56、1.62、1.72、1.74 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2999.40、2998.20、2997.40、2998.40，涨跌分别为41.00、46.00、44.40、44.60，上证50涨跌幅分别为1.39、1.56、1.50、1.51 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7278.20、7196.20、7140.20、6977.00，涨跌分别为118.40、124.20、121.60、120.00，中证500涨跌幅分别为1.65、1.76、1.73、1.75 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7455.80、7362.60、7275.20、7060.20，涨跌分别为117.60、128.20、126.60、134.20，中证1000涨跌幅分别为1.60、1.77、1.77、1.94 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 - 15.00、 - 1.20、 - 82.00、 - 93.20，前值分别为 - 25.20、 - 3.60、 - 87.40、 - 110.00 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4606.29，涨跌幅1.48，成交量284.77亿手，总成交金额6073.26亿元 [1] - 上证50指数前值3001.35，涨跌幅1.36，成交量63.38亿手，总成交金额1571.06亿元 [1] - 中证500指数前值7294.00，涨跌幅1.38，成交量217.56亿手，总成交金额3974.59亿元 [1] - 中证1000指数前值7483.45，涨跌幅1.50，成交量244.85亿手，总成交金额4037.98亿元 [1] - 各行业指数有不同程度涨跌，如能源涨0.32%、原材料涨1.18%等 [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 - 4.69、 - 19.69、 - 29.89、 - 51.29，前2日值分别为1.34、 - 23.86、 - 31.86、 - 52.86 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为 - 1.95、 - 3.15、 - 3.95、 - 2.95，前2日值分别为3.90、0.30、 - 2.70、 - 0.10 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 - 15.80、 - 97.80、 - 153.80、 - 317.00，前2日值分别为 - 41.45、 - 128.85、 - 184.85、 - 350.65 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 - 27.65、 - 120.85、 - 208.25、 - 423.25，前2日值分别为 - 33.15、 - 143.15、 - 227.35、 - 451.15 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3912.21、13118.75、8106.60、3025.87，涨跌幅分别为1.22%、1.73%、1.77%、2.36% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为25910.60、46847.32、6671.06、24181.37，涨跌幅分别为1.84%、 - 2.58%、0.40%、 - 0.23% [1] 宏观信息 - 美方称是否对华加征100%关税取决于中国做法，外交部敦促美方纠正错误做法 [2] - 9月末，M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1、M2“剪刀差”刷新年内低值 [2] - 前三季度，人民币贷款增加14.75万亿元，社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多4.42万亿元 [2] - 9月我国CPI环比上涨0.1%，同比下降0.3%，核心CPI同比上涨1%；PPI环比持平，同比下降2.3%，降幅收窄 [2] - 9月份，全国企业新发放贷款平均利率约为3.1%，个人住房新发放贷款平均利率约为3.1%，贷款利率持续低位 [2] 行业信息 - 国家发改委等六部门提出到2027年底建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量 [2] - 9月全国二手车市场交易量179.44万辆，环比增长5.1%，同比增长8.2%，交易金额1104.66亿元 [2] - 成都“商转公”政策扩大受益范围，取消“本市缴存”限制 [2] 股指观点 - 美国三大指数上涨为主，上一交易日股指明显上升，钢铁行业领跌，电力设备行业领涨，市场成交额2.09万亿元 [2] - 10月14日融资余额增加23.35亿元至24302.33亿元 [2]

政策核心目标 - 国家发布《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》，旨在通过健全网络、提升效能、优化服务、创新生态，提振消费信心并促进电动汽车普及 [1] - 到2027年底，全国计划建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦时公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [1] - 该计划旨在满足年销超千万辆市场带来的旺盛补能需求，并为推动电动车市场消费扩容铺垫 [1] 公共充电设施扩容 - 截至今年8月底，中国电动汽车充电基础设施总数达1734.8万个，同比增长53.5%，其中公共充电设施431.6万个，同比增长37.8% [3] - 到2027年底，全国城市将新增160万个直流充电枪，包括10万个大功率充电枪 [3] - 高速公路服务区将新建改建4万个60千瓦以上"超快结合"充电枪，除高寒高海拔地区外，其他服务区均应具备充电能力 [3] - 在尚未建设公共充电站的乡镇行政区至少新增1.4万个直流充电枪，以实现农村地区公共充电设施全面覆盖 [3] 充电设施质量提升 - 针对部分公共充电设施存在设备老化、信息更新不及时等痛点，将开展交流充电设施、服役八年以上老旧设施、800伏以下电压平台充电设施的更新改造 [4] - 在高速公路鼓励建设大功率充电设施，以应对节假日期间高峰充电需求，解决"高速充电难"问题 [4] 居民区私人充电桩建设 - 政策重点突破居民区私人充电桩建设的"最后一公里"难题，针对新建和既有居住区提出不同要求 [5] - 新建居住区需按规定在固定车位全部建设或预留充电设施安装条件，既有居住区需结合改造工作补充充电设施，提升建桩比例并改造配套供配电设施 [5] - 面向特定小区推广"统建统服"模式，由运营商统一规划、建设、运维，计划到2027年底打造1000个试点小区，以提升私人充电桩接入量和安全管理水平 [6] 行业背景与市场前景 - 充电基础设施是电动汽车推广应用的重要基础和保障，电动汽车规模化是充电服务品质提升的主要推动力 [7] - 今年前8个月，充电基础设施增量为453万个，新能源汽车国内销量808.8万辆，桩车增量比为1:1.8 [7] - 中国新能源汽车产量从年度百万辆到超500万辆用时约四年，到突破1000万辆仅用时约两年，预计2035年国内外新能源汽车总销量有望接近3000万辆，保有量预计达2亿至3亿辆 [7] - 今年7月四部门已发布通知，提出到2027年底力争全国大功率充电设施超过10万台，服务品质和技术应用实现迭代升级 [8]

政策核心目标 - 到2027年底在全国范围内建成2800万个充电设施[1] - 提供超3亿千瓦的公共充电容量以满足超过8000万辆电动汽车充电需求[1] - 实现充电服务能力翻倍增长[1] 投资与产业影响 - 目标有望拉动充电设施设备制造和建设投资2000亿元以上[2] - 充电设施是新能源汽车产业的关键支撑其服务能力影响消费者购买信心[1][2] - 行动方案明确充电设施发展目标和路径以加快构建高质量充电设施体系[2] 主要专项行动 - 公共充电设施提质升级行动：针对城市城际农村差异化需求建设快充为主慢充为辅大功率充电为补充的网络加密高速服务区布局下沉农村网络[3] - 居住区充电条件优化行动：新建居住区固定车位100%建设或预留条件既有居住区因地制宜补充开展统建统服模式试点[3] - 车网互动规模化应用推广行动：推进首批试点构建协同机制探索市场化响应模式扩大试点范围[3] - 供电能力和服务改善行动：将充电需求纳入配电网规划开展配电网优化增容强化报装接电服务优化审批流程[3] - 充电运营服务质量提升行动：加大高品质设施供给推动老旧设备升级提升场站环境规范收费标准完善监测平台[3] 政策实施保障 - 国家发展改革委和国家能源局将统筹推进行动方案落地实施加强安全管理[4] - 地方政府将因地制宜编制本地区充电设施建设三年行动方案加大配套电网建设改造支持力度[4]

政策背景与总体目标 - 政策旨在加快构建高质量充电设施体系，以支撑新能源汽车产业的规模化快速发展 [2][3] - 当前充电设施存在公共网络布局不均衡、居住区供给不充分、平均功率仅45.5千瓦等问题，需通过政策破解 [3][4] - 总体目标为到2027年底，在全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车需求，实现服务能力翻倍 [5] 核心指导原则 - 更加注重均衡性：加快补齐农村地区充电设施短板，实现全覆盖，并在重点城市和高速公路服务区加快大功率充电设施建设 [4] - 更加注重创新性：扩大车网互动试点范围，在价格政策和市场化机制等方面探索创新，发挥新能源汽车的储能调节潜力 [4] - 更加注重普惠性：强化居住区充电设施配建要求，推广“统建统服”新模式，简化居民充电桩报装流程，支持新能源汽车下乡 [4] - 更加注重落地性：明确各部委及行业各方职责，保障行动方案顺利实施 [4] 五大专项行动 - 实施公共充电设施提质升级行动：建设快慢充结合、大功率为补充的城市网络，加密高速公路点位，下沉延伸农村网络 [6] - 实施居住区充电条件优化行动：要求新建居住区固定车位100%建设或预留条件，既有居住区因地制宜补充设施 [6] - 实施车网互动规模化应用推广行动：推进首批试点，构建协同机制，探索市场化响应模式 [6] - 实施供电能力和服务改善行动：将充电需求纳入配电网规划，开展配电网改造，优化报装接电服务 [6] - 实施充电运营服务质量提升行动：加大高品质设施供给，推动老旧设备改造，规范收费标准，完善监测平台 [6] 实施保障措施 - 加强组织领导：由国家发展改革委、国家能源局统筹推进，其他部委按职责加强政策支持、安全监管和标准制定 [7] - 强化落地实施：要求地方政府编制本地方案，电网企业加强配套建设，运营企业提升服务品质，行业协会完善规范 [7] - 加强安全管理：各地主管部门加强安全监管，建设运营企业需严格遵循国家标准，落实安全生产责任 [7] - 做好宣传引导：加大政策宣传和解读力度，加强跨行业交流 [7]

充电设施网络规模 - 建成全球数量最多、服务车型最广、覆盖面积最大的充电设施网络 [1] - 截至2025年8月底全国充电设施数量达1734.8万个 [1] - 车桩比达到每5辆车配备2个充电桩 [1] 充电设施覆盖与类型 - 高速公路充电设施超4万个，规模为五年前的5倍 [1] - 97%的县城和80%的乡镇已配建公共充电设施 [1] - 全国大功率充电设施数量达到3.7万台 [1] 充电技术发展与用户习惯 - 实现“一秒充一公里”的快充技术 [1] - 慢充智能化技术得到广泛推广 [1] - 车主已形成预约充电、使用低谷电的习惯 [1] 相关上市公司 - A股市场相关概念股包括中恒电气、华自科技等公司 [1]

充电基础设施行业定位与使命 - 充电基础设施是新能源汽车推广应用的能源设施保障，也是新型电力系统的重要组成部分，连接汽车、交通、电力三大行业 [1] - 行业在加快推进绿色低碳转型、推动乡村振兴、建设交通强国等多个方面承担重要使命 [1] - 总结“十四五”充电行业发展经验对“十五五”充电基础设施发展具有重要指导作用 [1] 充电设施出海的内在逻辑与现状 - 充换电设施出海是行业发展的内在要求，也是发展新质生产力、构建新发展格局的必然选择 [1] - 截至今年8月底，中国充电基础设施（枪）总量达到1734.8万个、换电站4946座，已建成全球规模最大、覆盖最广、类型最全的充电服务网络 [3] - 中国新能源汽车产业蓬勃发展离不开充电基础设施的适度超前布局建设和坚实支撑 [3] 充电设施出海的机遇与商业模式 - 新能源汽车及充换电设施是先天具有开放基因的产业，其全球化布局是技术革命与产业变革的产物 [3] - 中国企业出海采用了多种模式，包括设备代工与出口销售、与当地能源公司及车企合作运营、在海外设立研发中心或生产基地以增强本地化能力 [3] - 新能源汽车出海及充换电设施出海已有相当成功的实践和探索 [4] 充电设施出海面临的挑战 - 全球经济复苏势头乏力，增长速度缓慢，主要经济体间宏观政策协调不足，给全球经济复苏前景蒙上阴影，需求侧增长动力不容乐观 [5] - 全球化逆流与保护主义给产业设置限制和壁垒，体现在技术标准、贸易规则与市场准入等多个层面 [5] - 在巴西等新兴市场，尽管双边关系良好，但其国内同行业及利益团体对中资企业贸易和投资合作的干扰与限制措施不可低估 [5] 应对挑战的策略与建议 - 产业链企业出海应关注全球趋势，保持战略定力，密切关注国际经济贸易大势，特别是不可控因素 [6] - 面对经贸摩擦应积极应对，呼吁企业、协会与政府形成合力，争取公平环境 [6] - 企业应在深度拓展现有市场基础上，着重在“一带一路”及基础较好的非洲国家布局，这些国家在工业化推进、中等收入群体成长及扶持政策方面潜力巨大 [6] 出海需平衡的关键关系与行业组织作用 - 出海需精妙平衡多重关键关系，包括拓展业务与产业链供应链安全、产业落地与履行社会责任、保持优势与当地同行共同发展等关系 [6] - 行业组织在建言献策、争取支持、应对贸易摩擦、开展对外交流、防治内卷、规范市场秩序等方面大有可为 [7]