上市申请与处理情况 - 香港交易所正处理的上市申请个案接近300宗，并正快速增加 [1] - 为中小型企业设立的GEM市场自2024年改革以来收到11家中小企业申请上市 [1] 新股市场表现 - 2025年前三季度香港新股市场迎来69家新上市公司 [1] - 首次公开招股集资额超过1800亿港元，较去年同期上升超过两倍，位列全球首位 [1] 上市公司结构与业务布局 - 今年以来更多海外发行人选择在香港上市，中国内地企业也加快通过香港市场进行海外布局 [1] - 今年初至9月底，有超过一半赴港上市的公司有国际化业务布局，这些企业平均约一半收入来自海外市场 [1] GEM（创业板）市场动态 - GEM市场自2024年改革以来有4家企业上市，融资额达2.8亿港元 [1] 股票印花税收入 - 2024至2025年度香港股票印花税收入约520亿港元，较上年度上升约43% [1] - 2025至2026年度前两季的股票印花税收入约440亿港元，较上年度同期上升约143% [1]

互联互通市场表现 - 2025年上半年沪深股通和港股通平均每日成交金额均创历史新高 [1] - 截至2025年9月底，沪股通和深股通的日均成交额为人民币2064亿元，较2024年同期增长68% [1] - 截至2025年9月底，港股通的日均成交额达到1260亿港元，是2024年同期水平的两倍以上 [1] 市场表现驱动因素 - 自2024年9月以来，国内经济政策和科技创新成果推动中国投资机遇赢得全球投资者关注 [1] - 香港证券市场、衍生品市场以及沪深港通成交量均创半年新高 [1] - 香港新股市场融资额重回全球交易所榜首，彰显市场活力与韧性 [1] 互联互通机制优化计划 - 港交所正与沪深交易所就沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制及人民币柜台纳入港股通等项目进行紧密合作 [1] - 港交所将继续优化上市制度安排，拓展优化互联互通机制，丰富产品，提高市场效率 [2] - 港交所将持续构建具有国际竞争力的固定收益及货币产品生态圈，提供资产配置和风险对冲工具 [2] - 港交所将积极拓展离岸人民币应用场景，助力人民币国际化稳步推进 [2]

香港资本市场整体表现 - 2025年香港资本市场显著回暖，港股市场呈现反弹态势 [3] - 香港证券市场日均成交额达到2564亿港元，同比增长126% [5] - 衍生产品市场平均每日成交合约168万张，同比增长11% [5] 新股发行与IPO市场 - 截至9月底香港交易所新股发行规模达1829亿港元，较2024年同期增长超过两倍 [3] - 当前上市科正在处理的公开上市申请接近300宗 [3] - 2025年香港重新登顶全球IPO市场榜首 [4] - 新申请上市企业中约有一半来自科技行业 [4] 企业融资活动 - 截至9月底企业再融资总额达4561亿港元，是同期新股市场募资的两倍以上 [4] - 今年前九个月A+H上市企业融资额占新股总额近一半 [3] 互联互通机制表现 - 上半年沪深股通与港股通平均每日成交额均创历史新高 [5] - 截至9月底沪股通与深股通日均成交额达人民币2064亿元，同比增长68% [5] - 截至9月底港股通日均成交额达到1260亿港元，是2024年的两倍以上 [5] - 截至9月底南向及北向ETF交易分别纳入17只与273只ETF [5] - 债券通北向通日均成交额截至8月达人民币440亿元 [5] - 互换通平均每日结算金额创下人民币220亿元新高，同比增长69% [5] 市场制度改革与优化 - 自去年10月推出上市申请审批流程优化措施后，合资格A股企业赴港上市效率显著提升 [3] - 今年5月推出"科企专线"协助特专科技与生物科技企业加快上市准备 [4] - 今年上半年启动下调证券市场最低上落价位的第一阶段 [6] - 股份交收费用优化措施于6月正式生效 [6] - 已就缩短香港股票现货市场结算周期发布讨论文件 [6] 技术升级与产品创新 - 正在优化"领航星"现货平台并开发新的衍生产品平台 [6] - 将推出"恒生生物科技指数期货" [6] - 正推进沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制以及人民币柜台纳入港股通等项目 [6] 市场参与者与资金流向 - 国际投资人特别是来自欧美、中东及新兴市场的长线资金积极参与中国科创企业发行 [3] - 互联互通机制已成为推动中国资本市场双向开放的重要桥梁 [5]

市场整体表现 - 香港恒生指数下跌245.78点，跌幅0.94%，收报25781.77点 [1] - 主板全日成交额为2275.36亿港元 [1] - 国企指数下跌78.88点，跌幅0.85%，收报9223.78点 [1] - 恒生科技指数下跌84.85点，跌幅1.41%，收报5923.09点 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股下跌1.11%，收报623.5港元 [1] - 香港交易所下跌1.58%，收报422.4港元 [1] - 中国移动下跌0.88%，收报84.45港元 [1] - 汇丰控股上涨0.1%，收报102.5港元 [1] 香港本地股表现 - 长实集团下跌0.26%，收报37.86港元 [1] - 新鸿基地产下跌1.44%，收报92.35港元 [1] - 恒基地产下跌0.87%，收报27.3港元 [1] 中资金融股表现 - 中国银行下跌0.23%，收报4.36港元 [1] - 建设银行下跌0.13%，收报7.81港元 [1] - 工商银行上涨0.17%，收报5.96港元 [1] - 中国平安下跌0.72%，收报55.5港元 [1] - 中国人寿下跌2.33%，收报24.36港元 [1] 石油石化股表现 - 中国石油化工股份上涨0.24%，收报4.13港元 [1] - 中国石油股份上涨1.15%，收报7.89港元 [1] - 中国海洋石油上涨0.93%，收报19.5港元 [1]

港股市场整体表现 - 自去年9月以来香港市场表现强劲 证券市场 衍生品市场及沪深港通成交量均创半年新高 新股市场融资额重回全球交易所榜首[1] - 港股市场在今年回暖反弹 得益于国家政策支持 全球投资者去美元化寻求多元资产配置 科技浪潮及香港持续优化上市机制[1] 新股市场（IPO） - 截至9月底香港交易所新股融资总额达1829亿港元 较2024年同期增长超过两倍[3] - 上市科正在处理的公开上市申请近300宗 接近一半来自科技企业[3][4] - 海外投资者参与新股认购热情明显上涨 欧美 中东和新兴市场国际长线资金积极参与科创企业发行[3] - A+H上市模式进一步发展 占前九个月新股总融资额接近一半[3] 再融资与二级市场 - 截至9月底企业上市后再融资总额达4561亿港元 是同期新股市场募资金额的两倍以上[3] - 截至9月底香港证券市场日均成交额达2564亿港元 同比上升126%[5] - 截至9月底衍生产品市场平均每日成交合约168万张 同比上升11%[5] 上市制度优化 - 近年上市政策改革释放香港资本市场活力 吸引大量优质企业特别是科技企业赴港上市[4] - 今年5月推出科企专线 协助特专科技公司及生物科技公司更有效率筹备上市 提高市场质量及透明度[4] 互联互通机制 - 截至9月底沪股通和深股通日均成交额达人民币2064亿元 同比上升68%[7] - 截至9月底港股通日均成交额达1260亿港元 是2024年的两倍以上[7] - ETF扩容顺利实施 截至9月底南向有17只 北向有273只ETF纳入 南向ETF日均成交额42亿港元 北向ETF日均成交额人民币32亿元[7] - 债券通北向通截至8月日均成交额为人民币440亿元 互换通平均每日结算金额创人民币220亿元新高 同比上升69%[7] - 正与沪深交易所就沪深港通纳入REITs 引入大宗交易机制及人民币柜台纳入港股通等项目进行紧密合作[8]

公司财务业绩 - 第三季度调整后利润为5.11亿美元，即每股88美分，超过分析师平均预期的每股85美分 [8] - 市场服务交易收入增长14%，达到3.03亿美元 [3] - 金融科技部门收入增长23.2%，达到4.57亿美元，指数业务收入增长13.2%，达到2.06亿美元 [8] - 解决方案季度收入超过10亿美元，年度经常性收入首次达到30亿美元 [8] 业务运营与市场表现 - 第三季度新上市公司总数从去年同期的138家增至205家 [6] - 美国IPO交易量创2021年以来今年前九个月的最佳水平 [6] - 公司股价早盘上涨了4% [3] - 金融科技和软件部门实现广泛增长，战略重心转向产生更可预测的经常性收入 [7] 行业前景与高管观点 - 尽管政府关门造成短期延迟，但IPO渠道非常强劲，预计未来几个季度IPO活动将大幅回升 [4] - 分析师和银行高管认为IPO前景强劲，政府关门的影响将是短暂的 [5] - 美国经济保持弹性，但经济信号好坏参半，投资者因政策不确定性和对滞胀的担忧而调整投资组合 [3] - 持续的波动性推高了交易量，使交易所受益 [1]

新股发行市场 - 截至9月底香港交易所IPO融资总额达1829亿港元 较2024年同期增长超过两倍 [1] - 新股市场强劲势头持续 上市科正在处理的公开上市申请近300宗 [1] - 来自欧美、中东和新兴市场的国际长线资金积极参与科创企业新股发行 [1] - 今年"A+H"上市企业表现突出 占前九个月新股总融资额接近一半 [1] - 港交所新股审批流程优化 加快了合资格A股公司在香港上市进程 [1] - 提交上市申请的企业中接近一半来自科技企业 [2] 再融资与市场结构 - 截至9月底再融资总额高达4561亿港元 是同期新股市场募资金额的两倍以上 [2] - 上市政策改革释放了香港资本市场活力 吸引了大量优质科技企业赴港上市 [2] - 港股市场结构不断优化 [2] 二级市场交易 - 截至9月底香港证券市场日均成交额达到2564亿港元 同比上升126% [3] - 衍生产品市场平均每日成交合约168万张 同比上升11% [3] - 截至9月底沪股通和深股通的日均成交额达到2064亿元 同比上升68% [3] - 截至9月底港股通的日均成交额达到1260亿港元 是2024年的两倍以上 [3] 互联互通机制 - 前九个月南向ETF日均成交额达到42亿港元 北向ETF日均成交额达32亿元 [3] - 截至8月份债券通北向通日均成交额为440亿元 [3] - 互换通平均每日结算金额创下220亿元新高 同比上升69% [3] - 正在筹备将REITs纳入沪深港通 引入大宗交易机制以及将人民币柜台纳入港股通 [4] 未来发展 - 港交所将推动市场与基础设施持续提升国际竞争力 精准对接全球投资人需求 [4] - 将继续优化上市制度安排 不断拓展优化互联互通机制 丰富产品 提高市场效率 [4]

监管行动 - 香港交易所已对至少5间计划转型为数字资产财库的公司上市计划提出质疑 [1] - 港交所主要援引针对“现金公司”的规则 该规则限制主要持有流动资产的实体上市 [1] - 印度孟买证券交易所上月拒绝一家公司的上市申请 因该公司计划将募资投资于加密货币 [1] - 澳大利亚证券交易所规则禁止上市公司将超过一半资产负债表配置于现金类资产（包括加密货币） [1] 公司业务与市场表现 - 多家公司寻求将核心业务转向数字资产财库但均未获得港交所批准 [1] - 随着加密货币市场深度回调 许多数字币财库公司股价持续下滑并跌破其资产净值 [2] - 数字币财库的商业模式在澳大利亚被认为“基本上不可能”实现 [1]

监管动态 - 香港交易所正在抵制至少5家寻求转型为数字资产财库业务的公司上市 [1] - 港交所主要援引针对“现金公司”的规则 限制主要持有流动资产的实体上市 [1] - 印度孟买证券交易所上月拒绝了一家计划将募资投资于加密货币的公司上市申请 [1] - 澳大利亚证券交易所规则禁止上市公司将超过一半的资产负债表配置于现金类资产（包括加密货币） [1] 商业模式挑战 - 数字资产财库的商业模式在澳大利亚“基本上不可能”实现 [1] - 许多数字币财库公司的股价已跌破其资产净值 [2] - 投资者对数字币财库商业模式的可持续性产生质疑 [2] 市场环境 - 近期加密货币市场出现深度回调 [2]

监管动态 - 香港、印度和澳洲的股票交易所正在抵制伪装成上市公司的加密货币囤积平台 [3] - 港交所已对至少5间公司寻求转向数字资产储备作为核心业务的计划提出质疑 [3] - 香港目前禁止上市公司转型为纯粹囤积加密货币的公司 [3] 港交所立场 - 港交所框架确保所有上市申请人及已上市公司的业务和运营是可行、可持续且有实质内容 [3] - 港交所拒绝对受到其质疑的具体公司发表评论 [3]