香港资本市场优势 - 港股市场具有上市周期短 节奏灵活 市场化程度高等优势 有助于企业提升国际形象并对接全球资本 [3] - 高度透明的审核机制与完善的融资平台 有助于企业吸引低成本资金和优质投资者 [3] - 港股市场兼具包容性与监管规范 已成为科技创新类企业的重要融资平台 [3] 上市架构与要求 - 港股上市架构主要包括H股和红筹架构 适配不同类型企业需求 [3] - 主板上市对盈利能力和市值有明确要求 18C章节为具备成长潜力但尚未盈利的科创企业打开上市通道 [3] - 港股IPO在市值 商业化程度 研发能力及投资者结构等方面有明确规范 整体审批流程高效 [3] 审核关注重点 - 港交所高度重视企业的持续盈利能力和业务成长性 对财务模型的合理性及现金流预测有较高要求 [5] - 数据合规与信息安全审查严格 涉及跨境数据流动或属于特殊行业的企业需提前完成相关备案 [5] - 上市审批需要多部门高效协作 材料准备与时间规划尤为关键 [5] 上市成本比较 - 港股上市成本较高 主要支出为保荐费 律师费及其他中介费用 整体费用普遍高于A股 [5] 不同市场定位差异 - A股上市审核周期较长 对盈利指标要求严格 更适合规模优势明显 盈利能力稳定的企业 [5] - 美股对创新企业包容度高 但流程复杂 合规要求多 适合有意拓展国际市场的独角兽公司 [5] - 港股介于两者之间 既欢迎创新性强 高成长但未盈利的企业 也接纳规模化 盈利能力稳健的传统行业企业 [5] 市场发展趋势 - 港交所正持续完善多层次市场结构 积极吸引科技 消费 基建等领域的中国龙头企业上市 [5] - 当前港股以市值为基础 结合企业所处发展阶段及其核心能力进行综合评估 [5] - 港股市场整体展现出较高的包容性与灵活性 在保护投资者与激发市场活力之间取得平衡 [5]

粤港澳大湾区作为国家重大战略区域，承担着建设国际金融枢纽和全球金融科技中心的历史使命。在当前复杂国际形势下，出于企业发展、融资等方面的 需要，中国企业"走出去" 拥抱国际资本市场，正迎来全新机遇与挑战。 二、论坛时间 2025年9月26日（周五）9:00-17:45 三、论坛地点 广州富力君悦大酒店（广州珠江新城珠江西路12号） 四、论坛日程 大成律师事务所将于9月26日在广州市举办第一届"大成大湾区资本市场论坛"，主题为"香港上市"。本次论坛特邀多位业内资深专家，从政策解读、市场 趋势到实操落地，全方位解读香港上市要点，共同展望潜在机遇和未来。 欢迎各位同仁及外部机构嘉宾拨冗参加，共襄盛举！ 活动信息 一、论坛主题 大成大湾区资本市场论坛（第一届）——香港上市 粤港澳大湾区作为国家重大战略区域,承担着建设国际金融枢纽和全 球金融科技中心的历史使命。大成律师事务所将在广州市举办第一届"大 成大湾区资本市场论坛",主题为"香港上市"。本次论坛特邀多位业内资 深专家,从政策解读、市场趋势到实操落地,全方位解读香港上市要点与 机遇。 论坛主题:大成大湾区资本市场论坛(第一届) -- 香港上市 论坛时间: 2025年 ...

港股IPO市场概况 - 截至8月25日港交所共有57家新股上市实际募资金额达1319亿港元另有211家企业已递交上市申请[1] 香港上市规则框架 - 香港上市规则汇总涵盖主板及GEM市场包括上市规则执行纪律处分生物科技公司上市及海外发行人上市等专项规定[5][6][8] - 规则文件包含主板上市规则GEM上市规则费用规则及新上市申请人指南等核心文档[8] - 监管表格体系全面覆盖上市申请表格（如A1表格适用于股本证券及债务证券）正式申请表格（如C1表格适用于股本证券）及保荐人声明表格等[9][10] 上市发行人持续责任 - 上市发行人需遵守董事及高级管理人员规定包括董事资格公司秘书经验要求及会计审计事宜[14][16][27] - 持续上市准则涉及是否适合上市充足的营运和资产以及短暂停牌停牌除牌机制[14][16][24] - 证券发行与再出售规则包括配售供股可转换证券发行及全流通安排等具体条款[17][24] 专项上市制度 - 特殊上市架构覆盖海外发行人矿業公司特殊目的收購公司及认可集体投资计划[24] - 分拆上市核心股东保障水平及企业管治要求（如ESG报告守则）均被纳入规则体系[23][26] 境内企业上市案例 - 2024至2025年境内企业赴港上市披露文件涵盖多个行业包括汇舸环保(02613 HK)宜宾银行(02596 HK)及古茗(01364 HK)等57家企业[32] - 典型案例涉及新能源（宁德时代03750 HK）医药（恒瑞医药01276 HK）消费（沪上阿姨02589 HK）及科技（赛目科技02571 HK）等领域[33][34]

上市计划 - 公司将于9月1日启动香港上市非交易路演 预期交易规模4亿至6亿美元[1] - 非交易路演用于提前了解市场潜在投资意向 非必须环节[1] 市场地位 - 公司为全球领先PCB专用生产设备解决方案服务商 连续16年位列CPCA专用设备榜单第一名[1] - 2024年公司全球PCB设备市占率6.5% 中国市占率10.1% 为全球最大PCB专用设备制造商[1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入23.82亿元 同比增长52.26%[2] - 归母净利润2.63亿元 同比增长83.82% 基本每股收益0.63元[2] 业务发展 - 公司紧抓AI服务器高多层板需求增长和技术难度提升机遇[2] - 增强汽车电子 消费电子多层板及HDI板加工设备竞争力[2] - 先进封装领域新型激光加工方案获客户青睐 订单显著增长[2]

港股IPO市场动态 - 宁德时代于5月20日登陆港交所 成为2025年港股最大IPO 并实现"A+H"上市 [1] - 2024年一季度50家内地企业递交港交所上市申请 同比增幅212% (去年同期16家) 其中A股公司赴港上市热情显著 [1] 香港上市制度框架 - 上市板块分为主板(Main Board)和GEM(Growth Enterprise Market) 需满足不同财务要求及规则框架 [3] - 特专科技公司需符合特定行业名单及上市条件 [3] - 主板上市需通过盈利测试/市值收入测试/市值收入现金流测试中的至少一项 [3] VIE架构监管要点 - VIE架构需满足合法性论证 最低限度使用原则 且需取得监管确认 [3] - 联交所对VIE架构审核标准包括合法合规性 无重大不明朗因素 及充分信息披露 [3] - VIE架构发行备案平均耗时超过6个月 显著长于非VIE架构企业 [4] 上市流程与参与方 - 基本流程：委任保荐人→提交申请→上市部审阅→委员会聆讯→推广期→正式上市 [3] - 关键中介机构包括保荐人 承销商 律师 会计师 行业顾问 资产评估师等专业机构 [4] 境内监管新规 - 备案新规要求满足内部控制 国家安全维护 行业监管意见等条件 [4] - 负面清单制度明确禁止存在控制权纠纷 重大违法违规等情形的企业上市 [4] - 需通过外商投资安全审查和网络安全审查等前置审批程序 [4] 信息披露要求 - 香港上市公司需遵守《管理试行办法》及七条监管规则适用指引等新规 [4] - 发行人需明确披露境内主要子公司及运营主体信息 [4]

香港资本市场动态 - A股IPO审核趋严促使更多企业转向香港寻求上市机会 [1] - 中国政府及香港特区政府推出系列政策支持香港资本市场发展 [1] 香港联交所上市优势与监管架构 - 香港联交所对创新科技企业具有包容性融资优势 [3] - 监管主体包括香港联交所、香港证监会及港交所 [3] - 上市板块分为主板和GEM（Growth Enterprise Market），主板设有盈利测试、市值/收入测试及市值/收入/现金流测试三类财务要求 [3] 上市条件与资格 - 主板上市需满足营业记录、管理层延续性、控制权稳定性及业务可持续性等要求 [3] - 特专科技公司需符合特定行业名单和上市条件 [3] - VIE架构需通过合法性论证并最大限度取得监管确认 [3] 上市流程与参与方 - 流程包括筹备、提交申请、上市部审阅、聆讯、推广期及最终上市 [6] - 关键参与方涵盖保荐人、承销商、律师、会计师及行业顾问等专业机构 [6] 境内监管与备案要求 - 近六成境内企业选择香港联交所上市，平均备案时长超6个月 [6] - 备案新规要求区分直接与间接境外发行上市，并明确内部控制及国家安全相关条件 [6] - 负面清单制度禁止危害国家安全、存在控制权纠纷或重大违法违规的企业上市 [7] 备案重点关注问题 - 核查范围包括VIE架构、股东穿透、网络安全审查及业务合规性 [7] - 中国证监会重点关注全流通、多次申报、募集资金使用及返程并购合规性等问题 [7] 课程亮点与案例 - 课程覆盖2020-2024年香港上市规则及备案新规，结合H股、红筹与VIE模式分析 [14] - 案例研究包括华润万象生活（1209 HK）等成功上市项目 [13][14]

香港上市政策与市场动态 - A股IPO审核趋严促使更多企业转向香港寻求上市机会 [1] - 中国政府及香港特区政府推出系列政策措施支持香港资本市场发展 [1] 香港上市制度与监管架构 - 香港联交所为境内企业主要选择 其优势包括融资便利及对创新科技企业的包容性 [3] - 监管主体包括香港证监会、港交所及香港联交所 分别负责市场监管、结算及上市规则执行 [3] - 上市板块分为主板和GEM（创业板） 主板设有盈利测试、市值/收入测试及市值/收入/现金流测试三类财务标准 [3][6] 上市条件与架构要求 - 主板上市需满足营业记录、管理层延续性、控制权稳定性及业务可持续性等核心条件 [3] - VIE架构需通过合法性论证 并满足最低限度使用原则 同时需取得监管确认及充分披露 [3][6] - 特专科技公司需符合行业名单要求及特定上市条件 [3] 上市流程与参与方 - 流程包括筹备、提交申请、联交所审阅、聆讯、推广期及最终上市 [6] - 关键参与方涵盖保荐人、承销商、律师、会计师及行业顾问等专业机构 [6] - 信息披露规则近期更新 包括《管理试行办法》及七条监管指引 [6] 境内监管与备案要求 - 近六成赴港上市企业选择联交所 平均备案时长超过6个月 VIE架构备案耗时更长 [6] - 备案新规明确境内企业间接境外发行上市需满足内部控制、国家安全维护等条件 [6] - 负面清单制度禁止危害国家安全、存在控制权纠纷或重大违法违规的企业上市 [7] 备案审查重点 - 前置审批涉及网络安全审查、外商投资安全审查及行业监管部门意见 [7] - 股东穿透核查需覆盖VIE架构、股权激励计划及代持情况 [7] - 中国证监会重点关注业务独立性、全流通安排、募集资金用途及返程并购合规性 [7] 课程与讲师背景 - 课程覆盖2020-2024年香港上市规则及备案新规 系统梳理全流程实操要点 [15][16] - 讲师为跨境投融资领域专家 曾主导华润万象生活等香港主板上市项目 [12][14]