案件核心事实与司法进程 - 三体公司原CEO许垚因犯故意杀人罪、投放危险物质罪，于2024年3月被一审判处死刑，二审于2025年1月裁定维持原判，目前已报请最高人民法院核准 [2][93][98][99] - 司法机关认定许垚通过精心预谋的投毒行为，致游族网络时任董事长兼总经理林奇死亡，并致赵宇尧、赵骥龙等4人中毒 [7][8][83][84] - 许垚在近5年的司法程序中从未认罪，并试图通过串通同监室人员假意自伤自残来骗取立功，其辩解均未被法院采信 [11][87][88][90][92][98] 投毒犯罪的具体细节 - 许垚通过伪造上海居知园生物技术有限公司、苏州大学医学部等单位的印章及证明函，耗资数十万元人民币，网购了至少75毫克河豚毒素、95毫克a-鹅膏毒肽及25支氯化甲基汞等多种剧毒物质 [7][48][49][51] - 投毒前，许垚曾多次到林奇、赵骥龙、赵宇尧三人在上海及北京的办公室踩点，并拍摄办公室内的食品饮品，随后购买相同品牌物品用于调配毒素 [7][42][44][50] - 林奇的死因被鉴定为摄入河豚毒素（剂量在4.94毫克至8.23毫克之间）和a-鹅膏毒肽（推测约40毫克）导致多器官功能衰竭，投毒载体为其日常服用的益生菌药物“培菲康” [64][65][79][80][93] 涉案人员背景与公司动态 - 受害者林奇为游族网络（002174 SZ）创始人，该公司于2014年6月借壳上市，成为A股主板第一游戏股，林奇曾数度上榜“胡润富豪榜” [16] - 林奇是《三体》迷，其通过许垚主要负责的谈判，于2018年以超过1亿元人民币的价格获得了《三体》IP授权，并成立三体公司进行开发 [17][18][21][22] - 游族网络股价在林奇中毒消息传出后出现显著波动，2020年12月17日股价大跌5.22%，在其逝世后的12月28日，股价以11.97元/股的跌停价收盘 [77][78][81] 犯罪动机与职场矛盾 - 许垚与林奇的矛盾源于三体公司财务表现不佳、许垚希望获得公司股权未果，以及2020年游族集团收回子公司财权、人权等管理权限 [24][26][27][28][29][31] - 2020年，林奇已物色赵宇尧接替许垚担任三体公司CEO，并于10月宣布公司所有事项向赵宇尧汇报，许垚对此审批权限调整表示不满 [35][38][40][52] - 许垚在复星集团任职期间已有过激行为记录，曾因企图晋升而采取攻击部门负责人的手段 [13]

《唐朝诡事录3》市场表现 - 《唐诡3》开播4天后成为爱奇艺2025年度第五部热度破万剧集[1] - 该剧台网双端开播仅3天，豆瓣开分8.1分，创下系列最快开分纪录[1] - 第四案《诺皋记》口碑突出，豆瓣评分有进一步上升潜力[1] 长信传媒（郭家班）发展历程与特点 - 从2022年无人看好的《唐朝诡事录》起步，三年内成长为品质IP代表，无大IP和大明星加持[3] - 公司前身为完美建信，依托抗战剧、传奇剧打开市场，如《大秧歌》《打狗棍》等长剧集（动辄70余集）能锁定中老年观众[4] - 2014年推出小成本网剧《灵魂摆渡》，凭借"真有鬼""脑洞大"特点成为网络爆款，后续因政策调整转向"说诡不说鬼"的创作策略[8][10] - 采用"家庭作坊"模式，核心团队为郭靖宇（编剧/导演）、岳丽娜（出品人/演员）、杨志刚（主演）的铁三角配置[13][15] 内容创作与受众策略 - 通过家国情怀和小人物叙事打破世代审美隔阂，传奇剧聚焦传统道义与民族大义，奇诡剧包裹生死善恶等深刻主题[17][19] - 《唐诡2》单元《仵作之死》中独孤羊的《放妻书》情节、《唐诡3》单元《诺皋记》孟不疑与妻子红药的守护故事，均以普通人情感引发共鸣[21][23] - 传奇剧受众为中老年群体，注重剧情完整性；奇诡剧吸引Z世代，关注奇幻设定与主题深度[29] 商业模式与成本控制 - 通过大量启用自家演员、专注原创内容而非外部采买，实现成本可控[15] - 与爱奇艺深度协同布局新加坡及东南亚市场，合作成立艺人经纪公司，联合打造《灵魂摆渡之南洋传说》等"南洋剧"[12] - "剧火人不火"现象突出：主演杨旭文微博粉丝超1000万但超话热度仅3100+，杨志刚国民度高但流量数据中等，观众注意力集中于幕后团队[24][26][27] IP运营与衍生开发 - 《唐诡3》与《王者荣耀》联动，IP衍生方向侧重游戏IP、线下体验（如VR沉浸剧场、博物馆合作）[31] - 爱奇艺扬州线下乐园建设包含唐诡IP体验空间，通过"一鱼多吃"策略激发线下娱乐生态价值[33] - 采用《唐诡4》《唐诡5》接力联播模式，通过高频内容输出巩固IP标签、积累剧粉基础，寻求年轻群体破圈[34]

直播带货活动 - 韩雪在直播间带货，主打商品为单价12.9元的加厚防滑棉拖鞋 [2][6] - 同时上架5.9元洗脸巾、9.9元暖宝宝等低价日用品 [2][6] - 相关低价日用品话题引发热议 [2][6] 公司关联信息 - 韩雪名下仅关联1家企业，为韩雪（上海）影视文化工作室 [3][6] - 该工作室注册资本为50万人民币，成立于2012年7月27日 [3] - 韩雪与其老公万山曾共同关联雪孩子家（上海）影视文化有限公司，韩雪退出前持股70% [6] - 目前该公司由万山全资持股，两人已无共同关联公司 [6]

行业宏观数据与前景 - 2024年北京微短剧产值达336亿元，稳居全国首位[1] - 微短剧行业已从小众赛道成长为文化产业新支柱[1] - 微短剧用户规模达6.62亿，市场规模突破500亿元，首次超越电影票房[8] - 短剧凭借短平快节奏迅速崛起，被预判为行业下一个风口[9] 产业基地转型与运营模式 - 醉影场园区总建筑面积约2.5万平方米，前身为物流仓库，2014年改造为北京市首批市级文化产业园[3] - 园区进行轻量化转型，提供约1万平方米空间用于搭建专业短剧短片拍摄场景和平台配套服务[5] - 园区出租率提升10%，新入驻的5家机构均为短剧相关企业，磁石效应初步显现[5] - 创新提出无围墙影视城轻资产运营模式，联合30余家单位成立短剧短片产业服务联盟，整合200多个拍摄场景[11] - 通过小程序实现拍摄场景的数字化建档、标准化定价和信息化调度，联盟单位多在车程15分钟范围内，降低拍摄成本[11] 短剧制作特点与市场优势 - 竖屏短剧拍摄节奏快，仅用7天杀青撤组，上线回本速度快[6] - 短剧更契合当下碎片化时间观看习惯，适配人们的生活方式[8] - 短剧具备文化出海潜力，已在韩国、东南亚、北美等海外市场遍地开花[8] - 在北京拍摄的优势是演员多、演技好，为年轻演员提供大量机会[15] 产业链闭环构建与挑战 - 北京短剧产业链此前存在断点，上游剧本投资和下游制作宣发在北京，只有中间拍摄环节在外地[12] - 断点原因为短剧行业粗放发展、盈利模式未跑通，以及北京取景地分散、拍摄成本较高[12] - 醉影场基地补上了北京短剧产业链的断点，盘活了区域文旅资源[15] - 北京微短剧产业存在成本偏高问题，园区为《画魂》剧组提供1.3万多元住宿补贴[15] 文化产业园转型成功要素 - 转型成功关键在于具备产业思维，构建从编剧、拍摄、制作到发行的全链条服务，而非依靠瓦片经济[16] - 需要平台思维，整合分散资源，让园区成为产业连接器[16] - 借鉴意义包括因地制宜、深度服务产业以及坚持长期主义投入[17]

行业宏观发展 - 青岛西海岸新区被定位为“影视之都”，是国务院批复设立的第九个国家级新区，影视产业是其重要的国际名片[3][5] - 行业呈现出传统赛道与新赛道齐头并进的发展活力，当地有长期规划和目标，通过完善产业链条、服务体系及实景资源吸引内容生产者[5] - 电影工业化被视为当前影视行业发展的趋势[3] 青岛东方影都影视产业园 - 该产业园是中国首个经英国松林认证符合国际标准的大型影视拍摄制作基地，拥有40个国际标准摄影棚和32个置景车间[3] - 产业园被誉为“中国科幻大片的摇篮”，是《流浪地球》系列、《封神三部曲》等大片的诞生地[3] - 产业园配备国际一流的硬件设施，包括影视虚拟化制作平台、水下制作中心等，为电影工业化发展奠定基础，彰显中国制作“大片”能力的飞速提升[3] 北方微短剧影视基地 - 基地位于青岛西海岸新区藏马镇，总占地面积32平方公里，设有运营中心、审核中心、编剧中心等六大服务中心[4] - 基地提供“一站式”高效服务模式，设有超百个拍摄场景，为剧组提供从创意到成片的全链条保障[4] - 基地已承接百余部短剧的拍摄，其中多部成为“爆款”，受到海内外观众的欢迎[4]

股权转让与当前估值 - 股东杭州浙文投资有限公司在浙江产权交易所公开挂牌转让其持有的青雨传媒384万股股份，占公司总股本的3.6923% [2] - 该部分股权转让底价为165.89万元，按此计算青雨传媒整体估值约为4500万元 [2] - 按新三板最新成交价计算，青雨传媒当前市值约为3000万元，挂牌估值与市场市值存在差异 [2] 公司历史与行业地位 - 青雨传媒成立于2007年4月，于2015年在新三板挂牌，曾有“新三板影视第一股”之称 [2] - 公司投资制作并发行了《潜伏》《借枪》《猎场》等多部市场反响良好的电视剧作品 [2] - 2017年为公司发展巅峰期，营业收入达到4.76亿元，归母净利润超过4000万元，成为新三板影视龙头企业 [3] 历史资本运作与估值变迁 - 2014年，A股公司万好万家曾计划以超过7亿元的估值收购青雨传媒100%股权，但该重大资产重组方案最终未获证监会通过 [3][4] - 2014年8月，青雨传媒股东青辰投资将2.7972%股权以2000万元转让给沁朴投资，此次转让参考的公司估值为7.15亿元 [5] - 公司估值从历史高点的超过7亿元大幅缩水至目前的约4500万元 [5] 近期经营与财务状况 - 公司近年来营收规模较高峰期明显萎缩，主要以销售早年制作的老剧为主 [5] - 2024年全年，公司营业收入为192.5万元，归母净利润亏损超过3300万元 [5] - 2024年上半年，公司营业收入降至141万元，归母净利润亏损348万元 [5] 股东背景 - 演员孙红雷为公司股东之一，曾于2015年作为明星股东参与公司新三板挂牌敲钟 [2] - 浙文投资于2011年通过股权转让入股青雨传媒，当时获得约4%股份，后经公司增资增发，持股比例被稀释至当前水平 [3]

核心观点 - 公司上半财年业绩表现优异，IP业务尤其是阿里鱼增长强劲，带动收入快速增长 [1] - 演出业务国内需求强劲，海外上线票务平台，未来增长可期 [1] - 电影业务减亏明显，关注春节档重磅项目定档进展 [1][5] - 预计2026-2028财年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级 [1][7] 整体财务业绩 - 2026财年上半年实现收入40.47亿元，同比增长32.7% [2] - 分部业绩11.22亿元，同比增长12.8% [2] - 经调整EBITA为5.50亿元，剔除金融资产减值拨回影响后同比增长14.0% [2] - 归母净利润5.20亿元，同比增长54.3% [2] IP业务表现 - IP业务实现收入11.60亿元，同比增长105.2% [2] - 分部业绩2.35亿元，同比增长44.0% [2] - 核心板块阿里鱼实现收入和分部利润翻倍增长 [1][2] - 收入高增得益于三丽鸥、宝可梦等核心IP稳增，以及Chiikawa和蜡笔小新等新签IP贡献显著增量 [3] - 利润率受锦鲤拿趣关停导致的一次性亏损（约0.4亿元）及Chiikawa等线下门店早期运营利润率较低影响 [3] 演出业务表现 - 演出业务收入13.39亿元，同比增长14.5% [3] - 分部业绩7.54亿元，同比增长4.7% [3] - 大麦APP完成品类整合，覆盖超40品类，接入影院超1.2万家，场馆超2万座 [3] - 票务服务超2500场大型演出，场次同比增长19% [3] - 主办易烊千玺巡演、阿那亚虾米音乐节等，内容端收入同比增长超50% [3] - 海外推出票务平台“大麦国际”，支持多语言及支付宝全球支付网络 [3][4] 影视业务表现 - 电影业务分部业绩0.95亿元，同比减少22.4% [4] - 剧集业务分部业绩0.38亿元，同比转正 [4] - 电影和剧集业务合计EBITA亏损同比收窄 [4] - 春节档储备项目包括《惊蛰无声》和《镖人：风起大漠》等 [5] 费用控制 - 销售及市场费用率为8.2%，同比减少2.6个百分点 [6] - 管理费用率为16.5%，同比减少3.1个百分点 [6] 未来展望 - IP业务关注零售模式调整及多元消费场景拓展，以改善利润率，同时关注新IP签约 [1][4] - 演出业务国内跨年、新年等新增需求强劲，海外关注东南亚、日韩市场合作及头部艺人巡演项目落地 [1][4] - 电影业务关注春节档项目定档进展 [1][5]

影片制作进展 - 公司两部新片《四渡》和《克什米尔公主号》目前处于后期制作阶段 [1] - 影片将在制作完成后选择合适时间上映 [1]

公司战略与产能 - 公司加速布局微短剧、动漫、算力赛道，以“规模化+精品化”推动新业务从“尝试”向“支柱”跨越，成为增长新引擎 [1] - 公司推行长短剧联动、精品短剧竖屏短剧共同发展的市场策略，通过提高自身短剧产量、参投短剧公司以及项目对投等方式快速提升短剧产能，月产能已提升到20部 [1] - 公司已拥有中国最大的影视原创版权库和影视素材库，并打造了“她见四季”和“万千星辰”两大短剧厂牌 [10] 短剧业务表现 - 2023年公司开机短剧3部，其中《我的归途有风》总播放量超2亿，位列抖音短剧春节档前三 [4] - 2024年公司开机短剧7部，其中《21和31》正片总播放量超过2亿 [4] - 2025年上半年首播20部短剧，上线的《以爱之名》《下一任，是幸福》《亲爱的宿敌》等精品短剧播放量均超2亿，其中《以爱之名》正片总播放量已破5.4亿，《亲爱的宿敌》上线1个月播放量破3.2亿次 [4] 行业背景与竞争格局 - 截至2024年12月，微短剧用户规模达6.62亿人，使用率达59.7%，较上半年提升7.3个百分点 [8] - 用户观看习惯呈现“碎片化”特征，单集时长不足10分钟的短剧契合移动端消费场景 [8] - 老牌影视企业如华谊兄弟创建了短剧厂牌“华谊兄弟火剧”，并发布涵盖9部AI短剧的“H·AI火种计划”，上海柠萌影视传媒股份有限公司2025年计划年产200部短剧 [10] - 2025年红果短剧平台已有37部短剧播放量破10亿，同期上线的短剧《老千》《咬清梨》上线10天播放量突破10亿 [6][7] 公司财务表现 - 2024年公司营业收入19.39亿元，同比减少14.48%，归母净利润2.43亿元，同比减少36.41% [8] - 2025年三季度营业收入2.51亿元，同比减少52.21%，归母净利润5760万元，同比减少39.38% [8]

文章核心观点 - 全国中小微企业资金流信用信息共享平台通过分析企业多银行账户资金流水数据 有效破解小微企业因缺乏抵押物和信贷记录而面临的首贷难题 提升银行信贷审批效率并降低企业融资成本 [1][3][4] - 中国人民银行湖北省分行通过建立协同机制、强化人员培训、深入调研和广泛宣传四项举措 推动该平台在辖内高效落地应用 截至2025年9月末已为7878家企业授信483.8亿元 放款352.4亿元 [1][5] 平台应用与成效 - 平台通过捕捉企业交易流水、上下游合作、回款周期及现金流稳定性等数据 将“数据流”转化为“信用流” 为银行评估科技型中小企业等轻资产企业的真实经营状况和未来潜力提供客观依据 [4] - 农业银行湖北省分行利用平台数据为一家线上短剧拍摄小微企业发放150万元纯信用贷款 审批仅用时两天 利率较传统贷款低1个百分点 [1] - 建设银行湖北省分行借助平台资金流报告为一家大气污染防治设备制造企业成功投放300万元流动资金贷款 有效解决企业征信“白户”的首贷难题 资金当天到账 [3] - 汉口银行利用平台查询一家富硒中药材加工科技型企业的交易流水 认定其经营稳健 成功发放500万元贷款缓解其短期资金压力 [5] 推广实施举措 - 中国人民银行湖北省分行联合地方多部门印发专项行动方案 将平台推广列为重点工作 并制定具体工作方案 建立月度统计台账动态跟踪进度 [2] - 分行组织3轮专题培训 累计参训1638人次 内容涵盖平台功能、查询流程和风险防控 并搭建线上知识题库通过答题活动巩固业务知识 [3] - 针对试点机构在系统对接、人员操作等方面的困难开展专项督导调研 实施“倒排工期”式现场督导 并汇总编发典型案例《工作专报》供机构参考 [4] - 通过融资对接会、省级媒体宣传长图、网点展台宣讲等多种形式开展宣传 加深企业对平台的认知 搭建银企对接桥梁 [5]