公司上市备案进展 - 中国证监会于9月26日发布境外发行上市备案补充材料要求 对翼菲智能等5家企业出具补充材料要求[1] - 证监会要求公司补充说明股权变动 股东情况等事项 并需律师核查出具法律意见[1] - 公司于6月30日向港交所主板递交上市申请 农银国际为独家保荐人[1] 股权变动核查要点 - 需说明公司及前身翼菲自动化历次增资及股权转让的定价依据 实缴出资情况 以及是否存在出资瑕疵[1] - 需说明员工持股平台济南梓遒 济南知秋 济南云帆的出资情况及相关变更登记办理进展[1] 股东情况核查要点 - 需说明春华投资相关外汇登记办理进展 并分析实际控制人股权质押情况是否可能导致控制权变化或触发禁止性情形[2] - 需说明持股5%以上股东的具体穿透情况[2] - 需说明近12个月内新增股东入股价格的合理性 价格差异原因 以及是否存在对价异常情况[2] - 需说明玉环投资 万象控股 曹娥江建发国有股东标识办理进展[2] 业务运营合规性 - 需说明境内子公司上海翼克经营范围包含的广告设计 代理 制作 发布业务是否实际开展及具体运营情况[2] - 需严格对照相关办法 说明公司及境内子公司是否存在境外发行上市禁止性情形[2] 发行上市方案细节 - 需说明股份拆细的具体计划安排 以及是否影响本次发行股份数量[2] - 需说明本次拟参与"全流通"股东所持股份是否存在被质押 冻结或其他权利瑕疵的情形[2] 公司行业地位与业务 - 公司是一家综合性工业机器人企业 专注于工业机器人的设计 研发 制造及商业化 并提供机器人综合解决方案 深耕轻工行业[3] - 公司凭借自主研发的机器人本体 控制及视觉系统和制造工艺 建立强大的全覆盖技术生态体系[3] - 按2024年收入计 公司是中国专注于轻工行业的工业机器人及相关解决方案供应商中排名第五的国内企业[3] - 公司是中国少数具备规模化工业机器人及相关解决方案全面覆盖能力的机器人企业之一[3]

公司上市进展与监管问询 - 中国证监会在2025年9月19日至25日期间，对5家企业的境外发行上市备案出具了补充材料要求，其中包括翼菲智能 [1] - 证监会要求翼菲智能就股权变动、股东情况等事项补充说明，并要求律师核查出具法律意见 [1] - 翼菲智能已于2025年6月30日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为农银国际 [1] 监管关注的具体事项：股权与股东 - 证监会要求公司说明历次增资及股权转让的定价依据、实缴出资情况，以及是否存在出资瑕疵 [1] - 需说明员工持股平台济南梓遒、济南知秋、济南云帆的出资变更登记办理进展 [1] - 需说明春华投资的外汇登记办理进展，并分析实际控制人股权质押是否可能导致控制权变化及触发上市禁止性情形 [2] - 需说明持股5%以上股东的具体穿透情况 [2] - 需说明近12个月内新增股东入股价格的合理性、价格差异原因及是否存在对价异常 [2] - 需说明玉环投资、万象控股、曹娥江建发的国有股东标识办理进展 [2] 监管关注的具体事项：业务与合规 - 需说明境内子公司上海翼克经营范围包含的“广告设计、代理、制作、发布”业务是否实际开展及具体运营情况 [2] - 需严格对照《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条，说明公司及境内子公司是否存在境外发行上市禁止性情形 [2] 监管关注的具体事项：发行方案 - 需说明公司股份拆细的具体计划安排，以及是否影响本次发行股份数量 [2] - 需说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形 [2] 公司业务与市场地位 - 翼菲智能是一家综合性工业机器人企业，专注于工业机器人的设计、研发、制造、商业化及提供解决方案，深耕轻工行业 [3] - 公司凭借自主研发的机器人本体、控制及视觉系统和制造工艺，建立了全覆盖技术生态体系 [3] - 按2024年收入计，翼菲智能是中国专注于轻工行业的工业机器人及相关解决方案供应商中排名第五的国内企业 [3] - 公司是中国少数具备规模化工业机器人及相关解决方案全面覆盖能力的机器人企业之一 [3]

全球创投市场回暖与AI引力中心 - 全球风险投资总额预计2025年接近4400亿美元 较2024年实现53%显著增长 [3] - 生成式人工智能AIGC成为最具吸引力投资领域 占2025年第二季度全球风险投资总额31% [3] - 2025年上半年全球AIGC领域风险投资额飙升至492亿美元 已超过2024年全年总额 [3] 资本配置逻辑转变与硬科技转型 - 全球风投交易数量持续收缩至历史低位 单笔交易平均规模攀升至350万美元历史新高 显示资本向少而精高信念投资模式转型 [3] - 中国创投行业从消费互联网主导转向硬科技为核心新范式 2024年全国投资案例数量创近十年新低 [3] - 资本集中投向具备核心技术壁垒硬科技企业 符合国家战略方向 [3] 地域分布与区域集聚特征 - 美国以70%占比主导全球AI投资 [4] - 中国AIGC领域2024年达161起融资事件 融资总额653.08亿元人民币 [4] - 中国创投市场2025年上半年新募集基金规模1.07万亿元 环比增长20% [4] - 创投资源向京津冀 长三角和粤港澳大湾区三大优势区域集聚 [4] 耐心资本体系与政策支持 - 政府引导基金通过长周期存续设计 容错机制和分阶段投资策略壮大耐心资本 [6] - 2025年险资投资单一创投基金比例上限从20%提升至30% 权益类资产配置比例上限提高5% [6] - 科创板创业板加快落地未盈利企业上市标准 S交易和私募份额转让试点深化 [6] 硬科技领域资本高度集中 - 电子信息行业以1569起投资和1444.48亿元投资规模领跑市场 [8] - 先进制造和医疗健康成为资本高度聚焦的三大硬科技领域 [8] 三大热点赛道具体表现 - 智能及高端制造领域2024年中国工业机器人本土品牌市场占有率首次达52.3% 核心零部件国产化率突破40% [9] - 2025年上半年中国工业机器人出口量同比增长59.7% 成为全球第三大出口国 [9] - 人工智能与大数据领域中国AIGC应用月活用户突破1亿 投资重心转向垂直应用和AI智能体 [9] - 生物科技领域2024年海外授权转让交易总额达300亿-415亿美元 同比增长66% [9] 双重历史性发展机遇 - 国产替代机遇推动工业机器人本土品牌市占率超52% 核心零部件国产化率突破40% [11] - 2025年上半年中国在一带一路项目总参与额1240亿美元 已超过2024年全年总额 [11] - 企业出海形成China+N全球化新模式 对冲地缘政治风险和重构供应链 [11] 未来三大发展主线 - 深度垂直化从平台型公司转向行业隐形冠军 强化专业能力和投后赋能 [13] - 国际化重构在全球产业链重组中寻找价值创造机会 [13] - 生态系统化通过产学研金融合构建创新生态链 推动数字技术赋能产融对接 [13]

股价表现 - 9月26日股价上涨5.1%至37.10元/股 成交额1.35亿元 换手率2.71% 总市值50.90亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于安徽省合肥市包河区 成立于2005年1月18日 于2021年11月10日上市 [1] - 主营业务为工业机器人集成和汽车零部件装备开发生产销售 [1] - 收入构成：智能装备占比58.84% 新能源汽车电机电控零部件占比41.16% [1] 基金持仓情况 - 鹏华智投数字经济混合A（020086）二季度持有5222股 占基金净值比例0.6% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金最新规模513.49万元 今年以来收益46.16% 近一年收益94% 成立以来收益87.93% [2] - 基金经理苏俊杰累计任职7年241天 管理规模197.79亿元 最佳回报84.03% 最差回报-21.6% [2]

文章核心观点 - 节卡机器人在2025年工博会推出JAKA EVO工业具身智能平台，该平台通过“智能大脑+操作中枢”的组合，融合多模态感知与智能决策，旨在打破传统工业机器人的技术局限，推动工业生产从自动化向智能化升级 [1][2] - 该平台解决了传统机器人在复杂多变生产环境中缺乏自主感知、理解和灵活决策能力的核心痛点，例如在汽车零部件装配和3C产品分拣中实现更高精度与自适应能力 [1][5] - JAKA EVO具备多形态机器人支持能力（如机械臂、移动平台、人形机器人），并通过分层控制架构与轻量任务学习技术，实现从任务规划到精准执行的全流程自主化，显著提升部署效率与应用范围 [7][11][14] JAKA EVO平台的推出背景 - 技术成熟度方面，人工智能、传感器及控制技术取得关键突破：3B参数级语义大模型推理速度较几年前提升数倍；高精度视觉传感器价格较5年前下降40%；六维力传感器国产化率从10%提升至60%；伺服驱动响应速度从1ms提升至0.1ms [3] - 市场需求方面，2024年中国制造业智能化改造投入同比增长28%，但超过60%的企业反映智能设备适配难、调试周期长；汽车行业面临新能源转型与个性化定制压力（如车型从3种增至8种）；3C行业产品迭代快且精度要求提升（如手机摄像头模组尺寸缩小至5mm×5mm，装配精度要求升至±0.05mm） [5] - 节卡机器人作为通用智能机器人企业，此前协作机器人已覆盖3C、汽车、新能源等行业，JAKA EVO是其技术实力的集中体现，定位为一站式智能平台而非单一设备 [5] 平台的核心技术突破 - 多模态语义感知系统融合视觉、力觉等多源信息，实现从“看到”到“看懂”的跨越，采用“感知-融合-理解”三层架构，支持VR/AR示教、远程控制等多种数据采集方式；系统跨模态语义识别准确率≥95%，三维场景重建误差≤5%，力交互精度优于1%额定负载 [8][10] - 分层递阶控制架构分为任务规划层（3B参数级多模态语义大模型）、动作决策层（轻量化决策网络）和执行控制层（伺服控制模块），三级通过标准化接口实现毫秒级数据交互，最终达到意图识别正确率≥95%、操作精度≤±0.1mm [11][13] - 轻量模仿学习机制通过预训练与迁移学习底座结合少量示教微调，将传统需数天训练周期的任务缩短至两天内快速迁移训练，并利用合成数据模拟环境变化，提升陌生场景部署能力 [13] 应用场景与性能提升 - 在工博会演示中，搭载JAKA EVO的2台轮式人形机器人JAKA K1W实现自主协作：一台通过视觉大模型识别分拣关节组件，另一台执行精准转运，全过程无需人工干预，展示“机器人自主组装机器人”的能力 [7] - 图形化人机交互系统通过可视化配置与标准化工具链，将传统机器人任务部署时间从2-3天缩短至4-6小时，部署效率提升2倍以上；模型推理响应延迟≤40ms，满足高实时性任务需求 [14] - 平台已在汽车行业提升装配精度与生产效率，在3C行业解决质检与分拣难题；未来可拓展至新能源行业（如电池精密装配）和物流行业（智能仓储搬运），支持多形态设备适配 [16] 行业影响与前景 - JAKA EVO作为业内首个一站式工业具身智能平台，通过技术整合填补传统机器人与复杂工业场景的适配鸿沟，为制造业智能化转型提供支持，赋能从点位编程到作业能力泛化的全流程提效 [2][16] - 平台凭借多模态感知、分层控制与轻量化学习构建技术壁垒，有望在汽车、3C、新能源、物流等多领域推动工业智能化质变，成为行业创新发展的重要力量 [1][17]

行业背景与政策支持 - 工业机器人、数控机床及注塑机行业属于国家战略性新兴产业 受益于"智能制造装备产业"政策支持及制造业转型升级趋势 [1] - 人口老龄化与自动化需求提升背景下 工业机器人渗透率持续提高 [1] - 高端装备国产替代进程持续推进 [1] 公司业务表现 - 2025年上半年五轴机床销量同比增长35% 订单充足 [1] - 多关节机器人收入增长80.86% [1] - 海外业务持续增长 [1] 公司行业地位 - 公司作为广东省工业机器人产业链的"链主"企业 [1] - 市场高端制造需求大量释放 [1]

上海中小企业特色产业集群发展概况 - 2025年度中小企业特色产业集群名单公示 上海闵行区具身智能零部件产业集群等6个集群新晋国家级 新增数量居全国第二 首批集群全部通过复核[1] - 上海国家级、市级中小企业特色产业集群数量均达到20个 形成“双二十”格局[1] - 2024年全市集群工业总产值近7000亿元 同比增长14% 八成集群产值突破百亿元[1] - 集群内聚集近8000家中小企业 集聚度高达98.48% 拥有24家制造业单项冠军企业、292家国家级专精特新“小巨人”企业、1640家市级专精特新企业[1] - 集群内主导产业相关上市中小企业达42家[1] 上海集群崛起的驱动因素 - 区位优势显著 近市场、近原材料地、近人才高地、扼守交通枢纽 有效降低企业人力成本、运输成本和信息获取成本[2] - 在集成电路、汽车、锂电、工业机器人等高技术领域形成专业化分工 上下游协作顺畅[2] - 作为政策试点前沿 能快速衔接中央与地方资源 将集群政策转化为资金、技术、市场等方面的实际支持[2] - 创新与公共服务双轮驱动 产业园与高校、科研院所构建创新联合体 六成以上集群拥有工业互联网平台[2] - 通过资本、技术、市场多元赋能 部分科创园使用产业基金绑定企业[3] 相关ETF产品近期表现 - 科创半导体ETF近五日上涨18.18% 最新份额8.1亿份 增加400.0万份 主力资金净流出1.2亿元[5] - 云计算50ETF近五日上涨1.94% 市盈率123.26倍 最新份额3.6亿份 增加600.0万份 主力资金净流出6.3万元 估值分位91.53%[6] - 游戏ETF近五日下跌1.25% 市盈率45.91倍 最新份额58.5亿份 增加1.0亿份 主力资金净流入1.2亿元 估值分位67.86%[5] - 食品饮料ETF近五日下跌2.84% 市盈率20.37倍 最新份额87.0亿份 增加2700.0万份 主力资金净流入147.6万元 估值分位19.42%[5]

公司股价表现 - 9月25日股价上涨5.15%至34.70元/股 成交额6167.02万元 换手率1.32% 总市值47.61亿元 [1] 主营业务构成 - 智能装备业务占比58.84% 新能源汽车电机电控零部件业务占比41.16% [1] - 公司主营工业机器人集成及汽车零部件装备开发生产销售 [1] 机构持仓情况 - 鹏华智投数字经济混合A基金持有5222股 占基金净值比例0.6% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约8877.4元 最新规模513.49万元 [2] 基金业绩表现 - 鹏华智投数字经济混合A今年以来收益45.91% 近一年收益95.28% 成立以来收益87.61% [2] - 基金经理苏俊杰管理规模197.79亿元 任职最佳回报84.03% [3]

2025世界制造业大会成果 - 2025世界制造业大会在安徽合肥闭幕，初步摸排签约项目932个，总投资额达4246亿元 [1] - 上海证券报社组织80多家上市公司、优强企业和金融投资机构赴皖参会并赴淮南市考察调研 [1] 安徽制造业发展现状 - 全国约8%的工业机器人产自安徽 [1] - 安徽省汽车产量、新能源汽车产量、汽车出口量在2025年上半年均位居全国首位，江淮、奇瑞、蔚来、大众安徽等公司为主要代表 [1] - 光伏、储能、半导体、量子科技等前沿产业在安徽迅速集聚并落地生根 [2] 安徽制造业发展的驱动因素 - 凭借敢为天下先的勇气，率先提出建设省级服务型制造集聚区，并出台新政力推制造业升级，聚焦光伏、储能等重点行业并购重组 [2] - 通过对科技创新的坚持，实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，以“揭榜挂帅”机制攻关关键共性技术，并率先整合出台“三首”政策 [3] - 凭借高效的营商环境，例如有光伏企业从签约到投产仅用一年时间，促使企业决定将总部放在淮南，芯片行业创业者亦表示在合肥能便捷对接科研院所、产业链和人才 [4]

世界制造业大会成果 - 2025世界制造业大会在合肥闭幕，初步摸排签约项目932个，总投资额达4246亿元人民币 [1] - 上海证券报社组织80多家上市公司、优强企业和金融投资机构赴皖参会并赴淮南市考察调研 [1] 安徽省制造业发展现状 - 全国约8%的工业机器人产自安徽 [1] - 安徽省汽车产量、新能源汽车产量、汽车出口量在2025年上半年均位居全国首位，参展企业包括江淮、奇瑞、蔚来、大众安徽等 [1] - 光伏、储能、半导体、量子科技等前沿产业已在安徽迅速集聚并落地生根 [2] 安徽省制造业发展的驱动因素 - 凭借敢为天下先的勇气，从建设省级服务型制造集聚区到出台新政力推制造业升级，聚焦光伏、储能等重点行业并购重组 [2] - 通过对科技创新的坚持，实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，以"揭榜挂帅"机制攻关关键共性技术，并整合出台"三首"政策 [3] - 凭借高效的营商环境，例如有光伏企业从签约到投产仅用一年时间，促使企业决定将总部放在淮南，芯片行业创业者称赞合肥拥有完善的科研院所、产业链和人才 [4]